Fondo Pictet-Emerging
Local Currency Debt
Solo per investitori professionali
USD
14,8
MILIARDI
DI PATRIMONI IN GESTIONE NEL
DIVERSIFICATO
A LIVELLO
GLOBALE
Investe in almeno 15 paesi
nelle 3 principali regioni
16
professionisti degli
investimenti di grande
esperienza
DEBITO DEI MERCATI EMERGENTI
IN MONETA LOCALE*
Partecipa al potenziale
di rendimenti sostenibili dalle economie mondiali in crescita
12,2 %
Rendimento annualizzato
della classe di attività
«paesi emergenti»**
Pictet Asset Management
BENEFICI *
di
diversificazione
* al 30 giugno 2014
** Fonte: JP Morgan/HSBC/Bloomberg.
Dati storici annualizzati in USD:
31 dicembre 2001 - 30 giugno 2014.
Fondo Pictet-Emerging
Local Currency Debt
MOTIVI PER INVESTIRE
Eccellente potenziale di crescita
Obiettivo d’investimento
Negli ultimi 12 anni le obbligazioni dei mercati
emergenti hanno generato rendimenti elevati*.
Il fondo è a gestione attiva e si prefigge di cogliere il
rendimento di mercato e di aggiungere ulteriori
rendimenti positivi incrementali in tutte le condizioni
di mercato, minimizzando nel contempo la volatilità.
Due fonti di rendimento
Mira a trarre vantaggio dai guadagni legati
alle obbligazioni emesse dai paesi in crescita e
dall’apprezzamento valutario delle rispettive
monete.
Una storia di successo
Il team vanta un eccellente track record nel generare
buoni rendimenti indipendentemente dalle condizioni
di mercato.
Maggiori opportunità
Le economie poco indebitate e in rapida crescita
dei paesi in via di sviluppo offrono agli investitori
rendimenti sostenibili a lungo termine.
* Fonte: JP Morgan/HSBC/Bloomberg.
Dati storici annualizzati in USD: 31 dicembre 2001 - 30 giugno 2014.
PERCHÉ ORA?
Le economie sviluppate in Europa, Nord America e Giappone vedono ridursi le loro prospettive di crescita
e sono gravate da elevati livelli di indebitamento. Gli attuali bassi tassi d’interesse offrono inoltre agli
investitori rendimenti poco attraenti. Per contro, le economie emergenti hanno effettuato una radicale
trasformazione nell’ultimo decennio, riuscendo a generare una crescita e una stabilità economica sempre
maggiori. L’incremento della domanda ha consentito ai paesi emergenti di ampliare la gamma di obbligazioni
disponibili, offrendo una vasta scelta di opportunità particolarmente attraenti.
CHE COS’È?
COME PUO’ AIUTARE?
A CHI SI RIVOLGE?
Il fondo offre esposizione ad una
classe di attività che apporta benefici
di diversificazione al portafoglio
di un investitore. Il fondo investe
principalmente nelle obbligazioni in
moneta locale dei paesi emergenti e
nelle rispettive monete.
In un periodo in cui i paesi sviluppati
offrono bassi rendimenti, il fondo
consente agli investitori di accedere ai
rendimenti più elevati del debito dei
mercati emergenti, nonché di beneficiare del potenziale apprezzamento
delle monete locali.
Questo fondo può essere adeguato per
gli investitori con orizzonte a lungo
termine che sono disposti ad assumersi
un rischio potenzialmente più elevato
con il proprio investimento.
Pictet Asset Management
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Il debito dei mercati emergenti è stato uno dei temi
d’investimento di maggior successo degli ultimi dodici
anni. In un contesto di rallentamento della crescita
globale, ha fornito rendimenti annualizzati del 12,2%.
SIMON LUE-FONG
Responsabile del team Pictet Emerging Debt
OTTIMI RENDIMENTI E RISCHIO INFERIORE RISPETTO ALLE AZIONI DEI MERCATI EMERGENTI
Rendimenti annualizzati e volatilità in USD per il debito dei mercati emergenti in moneta locale rispetto alle altre classi
di attività.*
RENDIMENTI
US
Treasury
Obbligazioni
asiatiche
in moneta
locale
Obbligazioni
investment
grade in USD
Obbligazioni
emergenti
in USD
Obbligazioni
high yield
globali
in USD
Obbligazioni
mercati
emergenti
in moneta locale
10,0%
7,6% %
7,1
7,1
Obbligazioni
latino
americane
in moneta
locale
Emerging
Local
Currencies
Commodity
Azioni
Emergenti
13,4%
11,2%
10,6% 12,2%
7,7%
%
5,0%
Volatilità %
0
5
10
15
20
BASSA VOLATILITÀ
25
VOLATILITÀ ELEVATA
* Fonte: JP Morgan/HSBC/Bloomberg. Dati storici annualizzati in USD: 31 dicembre 2001 - 30 giugno 2014.
PONDERAZIONI PAESE NELL’INDICE DEL DEBITO EMERGENTE IN MONETA
LOCALE**
Investendo in tutta l’Asia, l’EMEA e l’America Latina, il fondo offre una esposizione diversificata ai principali mercati obbligazionari emergenti globali.
POLONIA
10,0%
UNGHERIA
ROMANIA
RO
5,4%
22,0%
MESSICO
10,0%
TURCHIA
10,0%
COLOMBIA
5,5%
PERÙ BRASILE
1,6% 10,0%
CILE
0,1%
NIGERIA
1,7%
RUSSIA
9,0%
THAILANDIA
6,8%
MALESIA
10,0%
• Le performance del passato non sono
indicative dei rendimenti futuri.
Il valore di un investimento e il
reddito che ne deriva possono tanto
aumentare quanto diminuire e vi è il
rischio di non ottenere la restituzione
del capitale originariamente investito.
• Gli investimenti nei mercati emer-
FILIPPINE
0,5%
genti possono potenzialmente avere
un rischio e una volatilità più elevati
rispetto a quelli dei mercati sviluppati.
• Gli investimenti vengono effettuati
INDONESIA
7,4%
SUD AFRICA
10,0%
** Indice JP Morgan GBI-EM Global Diversified
Fonte: Pictet Asset Management/Bloomberg/HSBC, tipiche ponderazioni paese nell’indice.
Fondo Pictet-Emerging Local Currency Debt
QUALI SONO I RISCHI?
in attività denominati in valuta
estera, senza copertura del rischio
di cambio rispetto alla moneta di
riferimento del fondo. Le fluttuazioni
dei tassi di cambio possono pertanto
influire negativamente sul valore
degli investimenti.
3
COME INVESTIAMO
VISIONE A LIVELLO
GLOBALE
ANALISI PAESE
TASSI D‘INTERESSE
APPREZZAMENTO
VALUTARIO
GESTIONE DEL
RISCHIO
In primo luogo, valutiamo le prospettive di
rischio globali. Questo ci
aiuta a stabilire se
sussistono le condizioni
per l’assunzione di
rischio, tenendo conto di
fattori come la politica
monetaria, le tensioni
geopolitiche e il ciclo
economico.
Esaminiamo i fondamentali economici dei
singoli paesi, andando
anche ad incontrare
figure chiave a livello
governativo e altri
responsabili di politica
economica. Le nostre
opinioni sui paesi di
una regione sono
basate sia sulla nostra
ricerca che su quella
prodotta da analisti
esterni.
I tassi d’interesse e
l’apprezzamento
valutario sono per noi
due fonti di rendimento
distinte e pertanto le
esaminiamo separatamente. Tra i fattori che
analizziamo vi sono la
politica monetaria, la
politica e le prospettive
riguardanti l’inflazione
e la crescita.
Una potente fonte di
rendimenti aggiuntivi,
unitamente ai tassi
d’interesse. Prendiamo
in considerazione fattori
come la politica dei
cambi e i differenziali
di crescita per valutare
il presumibile apprezzamento o deprezzamento dei cambi
nel tempo.
Il rischio viene monitorato giornalmente dal
nostro team d’investimento e in modo
indipendente da un risk
manager dedicato in
particolare ai mercati
emergenti, nonché dalla
nostra Risk Control Unit
centrale. Ci atteniamo
inoltre rigorosamente a
un processo disciplinato
che ci aiuta a monetizzare i guadagni e limitare
le perdite potenziali.
PRINCIPALI DATI DEL FONDO
A PROPOSITO DI PICTET ASSET MANAGEMENT
DATA DI LANCIO
TEAM D’INVESTIMENTO
Fondata a Ginevra nel 1805, Pictet è una società di persone costituita da otto
soci gerenti; tale struttura incentiva l’adozione di strategie di crescita a lungo
termine.
26 giugno 2006
Simon Lue-Fong
Orlena Yee
INDICE DI RIFERIMENTO
Mary-Thérèse Barton
Indice JP Morgan GBIEM Global Diversified
Philippe Petit
Wee-Ming Ting
FORMA GIURIDICA
Comparto della SICAV di diritto lussemburghese
Pictet
Pictet Asset Management è responsabile della gestione patrimoniale per
clienti istituzionali e fondi di investimento. Con oltre 730 dipendenti, fra cui
280 professionisti degli investimenti, la divisione opera in 17 centri finanziari
a livello mondiale.
Pictet Asset Management offre alle società leader del settore una gamma
completa di soluzioni di investimento attivo e quantitativo in ambito
azionario, obbligazionario e di prodotti alternativi.
Fra i nostri clienti rientrano importanti fondi pensione, fondi comuni, fondi
sovrani e istituti finanziari. Diamo il massimo per creare un rapporto
duraturo con i clienti, superando le attese in termini di performance
finanziarie e qualità del servizio.
A fine giugno 2014, Pictet Asset Management gestiva un patrimonio di
USD 158 miliardi (CHF 140 miliardi / EUR 115 miliardi / GBP 92 miliardi).
PER SAPERNE DI PIÙ
www.pictetfunds.it
Disclaimer
Solo per investitori professionali—Prima della sottoscrizione, leggere il prospetto informativo. Il presente documento di marketing è pubblicato da Pictet Funds (Europe) S.A.. Esso non è destinato a e non deve essere utilizzato
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legge o regolamentari in vigore. Qualsiasi decisione d’investimento deve essere fondata unicamente sulla versione più recente del prospetto informativo, del regolamento di gestione, nonché del bilancio annuale e della relazione
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presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non deve pertanto sostituire un giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell’investitore e
può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d’investimento si raccomanda all’investitore di verificarne l’appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia
finanziaria, dei propri obiettivi d’investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica. Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente
documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito. I fattori di rischio sono descritti nel
prospetto informativo del fondo e non vengono richiamati per intero nel presente documento. Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. I dati relativi alla performance
non comprendono le commissioni e gli altri oneri addebitati al momento della sottoscrizione o del rimborso delle quote o azioni. Prima della sottoscrizione, leggere il prospetto informativo. Il presente documento di marketing non
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© Copyright 2014 Pictet – Emissione agosto 2014.
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