Microeconomia
Corso D
John Hey
Lezioni 23, 24 e 25
• SCELTA IN CONDIZIONI DI RISCHIO
• Lezione 23: Il vincolo di bilancio.
• Lezione 24: Il modello di Utilità Attesa.
• Lezione 25: Scambio nei Mercati
Assicurativi.
• (cf. Lezioni 20, 21 e 22)
Lezione 25
• SCAMBIO DEL RISCHIO
Lezione 25
• Questa lezione usa la scatola di
Edgeworth...
... la cosa più importante nel corso...
per studiare lo scambio del rischio due
individui.
• Due stati del mondo: 1 e 2
• Due individui: A e B
• Ognuno ha un reddito in ogni stato
Lezione 25
• Cominciamo con due individui con preferenze
del Modello di Utilità Attesa
• A con u(c) = – exp(-.01x)
• B con u(c) = – exp(-.03x)
• B più avverso al rischio.
• Individuo A: m1 = 75, m2 = 50
• Individuo B: m1 = 75, m2 = 50
• La società: stato 1: 150, stato 2: 100
• π1 = 0.5 π2 = 0.5
Lezione 25
• La curva dei contratti e’...
... il luogo dei punti efficienti nel senso di
Pareto.
• Un punto fuori della curva dei contratti e’
inefficiente.
• Un punto sulla curva e’ efficiente.
La posizione iniziale (redditi)
A
B
stato 1
75
75
stato 2
50
50
La posizione finale (consumi)
A
B
stato 1
83
67
stato 2
45
55
Gli scambi
A
B
stato 1
+8
-8
stato 2
-5
+5
Lezione 25
• Nell’equilibrio concorrenziale
... se stato 1 succede, B da a A 8 unità
... se stato 2 succede, A da a B 5 unità
• A prende un parte del rischio da B
... ma aumenta il suo consumo atteso.
• B perde un parte del rischio...
... ma perde un parte del consumo atteso.
Perché? B è più avverso al rischio.
Scenario 5
• Individuo A neutrale al rischio.
• Individuo B avverso al rischio.
• Nell’equilibrio concorrenziale A prende
tutto il rischio...
... mentre B finisce in una posizione di
certezza...
...ma paga per il privilegio.
Lezione 25
• L’equilibrio concorrenziale dipende dalle
preferenze e dalle dotazioni.
• Arrivederci!