31/07/2015*
PARVEST EQUITY BEST SELECTION EUROPE - (Classic)
PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO
rischio ridotto
rendimenti generalmente inferiori
1
OBIETTIVO D’INVESTIMENTO
rischio elevato
2
3
rendimenti generalmente superiori
4
5
6
7
Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprie attività nel medio termine investendo in azioni emesse
da società europee che vantano una solida struttura finanziaria e/o un potenziale di crescita degli utili.
Si tratta di un fondo a gestione attiva e, in quanto tale, può investire in titoli non compresi nell'indice,
l'MSCI Europe (NR).
All'aumentare del rischio, aumenta l'orizzonte d'investimento raccomandato
PERFORMANCE CUMULATE E ANNUALI (EUR) (Netta)
Su 5 anni
Codice C
Codice D
LU0823399810
FOEBSEC LX
A1T8UQ
LU0823400097
FOEBSED LX
A1T8UR
179,79
179,58
175
150
125
100
75
14,94
21,36
11,10
17,29
18,38 19,82
-0,79
-6,68 -8,08
2010
Fondo
Data di lancio
Valuta di riferimento
Gestore
Società di gestione
Società di gestione delegata
Gestore Finanziario Sub-Delegato
Banca Depositaria
2012
2013
Benchmark
2014
2015
217,63
150,06
226,36
170,55
2 002,12
4,35
100,00
CARATTERISTICHE DEL FONDO/COMPARTO
Indice di riferimento
Nazionalità
Forma giuridica
2011
30
20
10
0
-10
-20
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
DATI DEL FONDO/COMPARTO - EUR
Azioni a capitalizzazione
Azioni a distribuzione
12M NAV max. capitalizzazione
(27/05/15)
12M NAV min. capitalizzazione
(15/10/14)
Patrimonio del fondo (mln)
Ultimo dividendo (20/04/15)
VPN iniziale
17,47 17,26
6,84
(%)
ISIN
BLOOMBERG
WKN
Nuova base a 100
200
CODICI
MSCI Europe (NR)
Lussemburgo
Comparto di SICAV con
passaporto europeo
17 maggio 2013
Euro
Valerie CHARRIERE
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS UK LTD
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS UK LTD
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES (Luxembourg)
0%
1,50%
Commissioni di uscita max.
Commissioni di conversione
massime
Spese correnti al 30/11/2014
1,99%
Commissioni di gestione massime
1,50%
(annue)
Periodicità del Valore
Giornaliero
Patrimoniale Netto (VPN)
Commissioni di sottoscrizione
3%
massimo
Cut off da parte del transfer agent Giorno G entro le ore 16.00
(ora di Lussemburgo)
Liquidazione
Addebito/accredito in conto:
G+3
Esecuzione degli ordini
Ordini eseguiti ad un VPN
sconosciuto
PERFORMANCE AL 31/07/2015 (EUR) (Netto)
Cumulate (%)
1 mese
3 mesi
Da inizio anno
Luglio 2014 - Luglio 2015
Luglio 2013 - Luglio 2014
Luglio 2012 - Luglio 2013
Luglio 2011 - Luglio 2012
Luglio 2010 - Luglio 2011
Annualizzate (%) (base 365 giorni)
1 anno
3 anni
5 anni
Dal primo NAV (17/05/2004)
Trimestrale annualizzato (%)
1 anno (30/06/2014 - 30/06/2015)
3 anni (29/06/2012 - 30/06/2015)
5 anni (30/06/2010 - 30/06/2015)
Fondo
2,69
0,53
17,47
18,50
5,64
19,82
4,90
11,11
Indice
4,00
0,59
17,26
19,86
14,98
17,04
2,00
6,71
18,50
14,47
11,82
7,19
19,86
17,28
11,91
7,65
12,47
15,00
12,02
13,48
17,34
12,13
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
*Tutti i dati e la performance sono aggiornati a tale data, se non specificato diversamente.
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COMMENTO DI GESTIONE al 30/06/2015
Questo trimestre, la situazione greca ha spinto in secondo piano ogni altra notizia, fatto tremare le borse e
spinto le azioni europee in flessione del 3,26%. L’euro, che si era fortemente indebolito rispetto al dollaro,
ha guadagnato terreno durante il trimestre. Il settore delle telecomunicazioni ha realizzato i migliori risultati,
spinto al rialzo dalle operazioni di fusione-acquisizione, mentre il peggiore è stato il settore informatico. È
significativo che le banche abbiano realizzato un buon risultato questo mese, evidenziando che il mercato
non è preoccupato della loro esposizione alla Grecia. Il comparto ha realizzato una solida sovraperformance,
determinata soprattutto dalla selezione titoli nell’energia (BG), nelle banche (Lloyds, ING, Intesa SanPaolo),
nei beni strumentali (Smiths Group, Weir) e nel segmento alimenti, bevande e tabacco (Carlsberg, Diageo).
Il gruppo BG ha registrato un rialzo del 31,6% nel trimestre dopo che in aprile Royal Dutch Shell ha annunciato
un’offerta di GBP 55 mld per BG, con la maggiore operazione nel settore energia nell’ultimo decennio. Il
portafoglio è invece stato penalizzato prevalentemente da Amadeus poiché Lufthansa ha annunciato che
non offrirà più voli allo stesso prezzo su tutti i canali di distribuzione. Abbiamo introdotto Nordea e ceduto
il nostro investimento in LVMH. Nordea vanta una solida posizione nei mercati bancari molto concentrati e
redditizi dei paesi nordici. LVMH ridurrà il numero di punti vendita sul suo mercato principale (la Cina
rappresenta il 30% del mercato mondiale del lusso). Riteniamo che questa scelta rifletta un importante
cambiamento della domanda dalla Cina.
PRINCIPALI POSIZIONI DEL PORTAFOGLIO
ANALISI DEL RISCHIO
Fondo
Bench
9.05
2.90
-0.97
1.58
-1.38
0.93
0.90
9.16
1.86
-
Volatilità (%)
Tracking error (%)
Information ratio
Sharpe ratio
Alpha (%)
Beta
R²
Periodo: 3 anni. Frequenza: mensile
RIPARTIZIONE PER SETTORE (%)
Nome dell’attivo
%
ROCHE
BAYER AG
LLOYDS BANKING GROUP
ING GROEP
EXPERIAN GROUP LTD
BG GROUP
BANCO SANTANDER
AMADEUS IT HLDGS
FRESENIUS MEDICAL CARE
DIAGEO PLC
Partecipazioni in portafoglio: 51
Azioni
4,54
3,85
3,39
3,28
2,90
2,83
2,81
2,72
2,68
2,57
22,14
14,44
13,91
11,76
11,71
9,71
8,47
6,91
Finanza
Salute
Industria
Materiali
Beni di prima necessità
Beni voluttuari
Informatica
Altri
Esposizione totale: 99,05 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
RIPARTIZIONE PER PAESE (%)
ALLOCAZIONE SETTORIALE
Azioni
del portafoglio
36,59
11,89
10,82
7,94
7,78
5,65
4,60
13,78
Gran Bretagna
Spagna
Germania
Svizzera
Paesi Bassi
Francia
Svezia
Altri
Esposizione totale: 99,05 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
rispetto all'indice
Finanza
22,35%
Salute
14,58%
Industria
14,05%
Materiali
11,87%
Beni di prima necessità
11,82%
-1,96
Beni voluttuari
9,81%
-1,75
Informatica
8,55%
Telecomunicazioni
4,03%
Energia
2,86%
Fuori classificazione
0,09%
-0,9
0,52
2,71
4,69
5,45
-0,99
-3,99
0,09
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
PRINCIPALI POSIZIONI RISPETTO L'INDICE DI RIFERIMENTO
Titoli
Experian Group Ltd
Lloyds Banking Group
Ing Groep
Amadeus It Hldgs
Fresenius Medical Care
Bayer Ag
Carlsberg As-b
Roche
Kingfisher Plc
Bg Group
Sovrappeso Titoli
2,72%
2,57%
2,55%
2,52%
2,50%
2,48%
2,38%
2,25%
2,22%
2,19%
Nestle Sa
Novartis
Hsbc
Sanofi Aventis
Bp
Novo Nordisk A/s
Royal Dutch Shell Cl. A
British American Tobacco Ord Gbp
Total
Glaxosmithkline
Sottopeso
-2,81%
-2,75%
-1,99%
-1,47%
-1,29%
-1,28%
-1,28%
-1,27%
-1,22%
-1,21%
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Il presente documento viene pubblicato da BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, membro di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Contiene opinioni e dati statistici che BNPP AM considera validi e corretti il giorno della pubblicazione in base
al contesto economico e finanziario del momento. Il documento non costituisce una consulenza d'investimento, non può essere considerato un'offerta di vendita, di sottoscrizione o di acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi natura e non costituirà la base di un
qualsivoglia contratto o impegno. BNPP AM fornisce questo documento senza essere a conoscenza della situazione finanziaria degli investitori. Prima di effettuare una sottoscrizione, gli investitori devono verificare in quali paesi è registrato il Fondo cui si riferisce
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dell'investimento può essere influenzato da variazioni dei tassi dei cambio delle valute. I dati sulla performance sono riportati al netto delle commissioni di gestione e sono calcolati in funzione dei rendimenti totali ponderati per il tempo, a dividendi netti e interessi
reinvestiti, ma non comprendono commissioni di sottoscrizione o riscatto, commissioni di cambio e oneri fiscali. Le performance passate non vanno intese come garanzia dei rendimenti futuri. Gli investitori che stiano valutando un investimento in azioni debbono
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