28/02/2014*
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY - (Classic)
PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO
rischio ridotto
rischio elevato
rendimenti generalmente inferiori
1
2
3
rendimenti generalmente superiori
4
5
6
7
All'aumentare del rischio, aumenta l'orizzonte d'investimento raccomandato
OBIETTIVO D’INVESTIMENTO
Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprie attività nel medio termine investendo in azioni emesse
da società di tutto il mondo, le quali vengono selezionate attraverso un procedimento con cui si intende
ridimensionare il rischio riducendo al minimo la volatilità del Fondo stesso. Si tratta di un fondo a gestione
attiva e, in quanto tale, può investire in titoli non compresi nell'indice, l'MSCI World (NR).
PERFORMANCE CUMULATIVA (EUR) (Netta)
Su 5 anni
CODICI
ISIN
BLOOMBERG
WKN
Codice C
Codice D
225.0
LU0823417810
INT4868 LX
A1T8XS
LU0823417901
INT4869 LX
A1T8XT
200.0
210,17
176,67
175.0
150.0
125.0
100.0
75.0
50.0
DATI DEL FONDO/COMPARTO - EUR
Azioni a capitalizzazione
Azioni a distribuzione
12M NAV max. capitalizzazione
(15/11/13)
12M NAV min. capitalizzazione
(24/06/13)
Patrimonio del fondo (mln)
Ultimo dividendo (18/04/13)
2009
310,82
224,94
315,03
Data di lancio
Valuta di riferimento
Gestore
Società di gestione
Società di gestione delegata
Banca Depositaria
Commissioni di sottoscrizione
Commissioni di uscita max.
Commissioni di conversione
massime
TER reale annuo
Commissioni di gestione
massime (annue)
Periodicità del Valore
Patrimoniale Netto (VPN)
Esecuzione degli ordini
Cut off da parte del transfer
agent
Liquidazione
2011
Fondo
2012
2013
Benchmark
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
284,51
503,01
5,66
CARATTERISTICHE DEL FONDO/COMPARTO
Indice di riferimento
Forma giuridica
2010
MSCI World (USD) NR
Comparto di SICAV con
passaporto europeo
17 maggio 2013
Euro
Laurent LAGARDE
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
THEAM
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES (Luxembourg)
5%
0%
2%
PERFORMANCE AL 28/02/2014 (EUR) (Netto)
Cumulate (%)
1 mese
3 mesi
Da inizio anno
Febbraio 2013 - Febbraio 2014
Febbraio 2012 - Febbraio 2013
Febbraio 2011 - Febbraio 2012
Febbraio 2010 - Febbraio 2011
Febbraio 2009 - Febbraio 2010
Annualizzate (%) (base 365 giorni)
1 anno
3 anni
5 anni
Dal lancio (27/04/1998)
Fondo
2,15
- 0,35
- 1,14
7,49
13,21
3,06
19,82
30,05
Indice
2,53
1,79
0,88
15,18
13,26
1,50
20,22
46,21
7,49
7,84
14,33
1,44
15,18
9,81
18,40
3,58
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
2,01%
1,5%
Giornaliero
Ordini eseguiti ad un VPN
sconosciuto
Giorno G entro le ore 16.00
(ora di Lussemburgo)
Addebito/accredito in
conto: G+3
In data 17 maggio 2013, il comparto BNP PARIBAS L1 EQUITY WORLD LOW VOLATILITY è stato incorporato in un
nuovo comparto della SICAV lussemburghese PARVEST, creando così PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY. Il
comparto è gestito seguendo esattamente il medesimo processo, la stessa strategia d’investimento e con
l’applicazione delle stesse commissioni. Tutti gli indicatori di rischio e di rendimento presentati in questo documento
prima del 17 maggio 2013 si riferiscono al precedente comparto BNP PARIBAS L1 EQUITY WORLD LOW VOLATILITY. I
rendimenti o i risultati storici non sono indicativi della performance presente o futura.
*Tutti i dati e la performance sono aggiornati a tale data, se non specificato diversamente.
Fonte del calcolo della performance: BNP Paribas Securities Services
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COMMENTO DI GESTIONE al 31/12/2013
Per il T4 2013, a fronte di un aumento del mercato del 6,1%, il comparto ha guadagnato +5,13% (lordo) ,
riuscendo a cogliere quasi interamente il rialzo del mercato in linea con il suo beta di 0,85, generando un
alfa lievemente negativo (-5,5 pb) . La differenza di -0,97% è dovuta all’inefficacia della selezione titoli, in
parte compensata da una ripartizione settoriale positiva. Nel complesso, i mercati sono stati trainati
maggiormente dalle azioni più volatili, penalizzando quindi la strategia. Tuttavia, la costruzione del
portafoglio applicata all’universo a bassa volatilità ha generato un contributo positivo. Il comparto ha
beneficiato della sua netta sovresposizione al settore IT e della sua marcata sottoponderazione nei consumi
di base, penalizzato invece dalla sovresposizione dei materiali. Nel T4, abbiamo dovuto nuovamente
affrontare condizioni di mercato caratterizzate da una forte incertezza (potenziale insolvenza sul debito USA,
potenziale rallentamento del QE da parte della Fed). Gli investitori hanno temporaneamente rinunciato al
loro comportamento da selezionatori di titoli, le cui distorsioni spiegano l’anomalia della bassa volatilità,
per concentrarsi sulle aspettative macroeconomiche. Ciononostante, in un rialzo dei mercati di +6,1% , gli
investitori sono naturalmente stati più attratti dalle azioni con la maggiore sensibilità al contesto: cioè le
azioni più volatili. Anche se l’alfa in ottobre è stato negativo (-0,46%), grazie al settore IT, l’alfa positivo è
poi ritornato in primo piano, in novembre e dicembre.
PRINCIPALI POSIZIONI DEL PORTAFOGLIO
ANALISI DEL RISCHIO
Volatilità (%)
Tracking error (%)
Information ratio
Sharpe ratio
Alpha (%)
Beta
R²
9.23
0.98
-
Periodo: 3 anni. Frequenza: mensile
%
INTERN FLAVORS AND FRAGRANCES
DIRECTV GROUP
TOTAL
HOYA CORP
I. B. M.
3M GROUP
SODEXO
PAYCHEX INC
HANG SENG BANK LTD
SINGAPORE PRESS HDG.
Partecipazioni in portafoglio: 102
2,10
2,06
2,06
2,05
2,00
1,99
1,99
1,98
1,98
1,98
24,93
20,01
16,51
12,43
11,49
5,60
4,41
2,28
2,33
Finanza
Informatica
Beni voluttuari
Materiali
Industria
Energia
Salute
Servizi pubblici
Altri
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
RIPARTIZIONE PER PAESE (%)
ALLOCAZIONE SETTORIALE
del portafoglio
51,31
10,01
8,40
8,18
5,05
3,54
3,44
3,27
6,80
USA
Francia
Canada
Gran Bretagna
Singapore
Hong Kong
Giappone
Australia
Altri
Esposizione totale: 99,81 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
PRINCIPALI POSIZIONI RISPETTO L'INDICE DI RIFERIMENTO
Intern Flavors And Fragrances
Hoya Corporation - Bonus
Singapore Press Hdg.
Sodexo
Power Financial Corp
Hang Seng Bank Ltd
Paychex Inc
Directv Group
Sigma-aldrich
Torchmark
Bench
8.38
4.90
-0.40
0.85
0.35
0.77
0.72
RIPARTIZIONE PER SETTORE (%)
Nome dell’attivo
Titoli
Fundo
Sovrappeso Titoli
2,08%
2,01%
1,97%
1,96%
1,95%
1,95%
1,95%
1,94%
1,91%
1,90%
Apple Inc.
Google Inc Cl - A
General Electric Co
Nestle Sa
Wells Fargo & Co
Chevron Texaco Corp
Roche
P&g
Jp Morgan Chase & Co
Pfizer Inc
Finanza
24,93%
Informatica
20,01%
Beni voluttuari
16,51%
Materiali
12,43%
Industria
11,49%
rispetto all'indice
4,3
7,78
4,28
6,66
0,17
Energia
5,60%
Salute
4,41%
Servizi pubblici
2,28%
-0,9
Telecomunicazioni
2,05%
-1,54
Beni di prima necessità
0,27%
-3,73
-7,55
-9,46
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Sottopeso
-1,49%
-1,03%
-0,81%
-0,76%
-0,73%
-0,69%
-0,67%
-0,67%
-0,66%
-0,66%
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Il presente documento è redatto da BNP Paribas Asset ManagementS.A.S. (BNPP AM* partner di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Le informazioni, i dati e le opinioni illustrate si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede e si riferiscono alla data
indicata nel documento stesso e sono quindi soggette a modifiche senza preavviso. È prodotto a mero titolo informativo e non costituisce un'offerta di acquisto o una sollecitazione a vendere; non costituisce altresì la base di qualsivoglia contratto o impegno né ci
si potrà fare affidamento in relazione a questi ultimi. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite senza una preventiva conoscenza finanziaria dell’investitore. Prima di effettuare una sottoscrizione in un paese in cui fondo(i) è autorizzato, gli
investitori debbono verificare quali comparti e quali classi di azioni vi siano autorizzati per la vendita al pubblico, oltre ad informarsi sugli eventuali vincoli legali o restrizioni relativi alla sottoscrizione, all’acquisto, al possesso o alla vendita di azioni del fondo. In
particolare il fondo non può essere offerto o venduto negli Stati Uniti d'America. Gli investitori che stiano prendendo in considerazione una possibile sottoscrizione di azioni sono invitati a leggere attentamente l'ultimo prospetto depositato presso l’autorità di vigilanza
, disponibili presso BNP AM – ufficio Marketing and Communication o presso gli istituti responsabili della commercializzazione delle azioni dei fondi o i corrispondenti locali di BNPP AM. Gli investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti legali e fiscali prima
di investire nel Fondo. In conformità alla legislazione Svizzera, il prospetto, il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori e le ultime relazioni semestrali e annuali sono disponibili gratuitamente presso i corrispondenti locali o gli istituti responsabili
della commercializzazione, BNP Paribas Investment Partners (Svizzera) SA, 2 place de Hollande, 1204,Ginevra; l’agente dei pagamenti in Svizzera è BNP Paribas Securities Services, Parigi, succursale di Zurigo, 16 Selnaustrasse, 8002 Zurigo. Tenuto conto dei rischi
economici e di mercato, non può essere offerta alcuna garanzia che il fondo riesca a realizzare i suoi obiettivi d’investimento. Per sua natura, il valore delle quote è suscettibile di variare al rialzo o al ribasso. I dati sulla performance sono riportati al netto delle
commissioni di gestione e sono calcolati utilizzando i rendimenti attualizzati, con i dividendi netti e gli interessi reinvestiti, ma non comprendono commissioni di sottoscrizione e rimborso, commissioni di tasso di cambio e oneri fiscali. La performance storica non è
indicativa di risultati futuri. Gli investitori che stiano valutando un investimento in azioni debbono leggere attentamente l’ultima versione del prospetto informativo o i KIID approvati dall’autorità di vigilanza, disponibili presso BNPP AM. * BNPP AM è una società di
gestione di investimenti autorizzata in Francia dalla "Autorité des Marchés Financiers" con il numero 96-02; società per azioni, con capitale di 64.931.168 euro, ha sede legale al n. 1 di boulevard Haussmann, 75009 Parigi, Francia, RCS Paris 319 378 832. www.
bnpparibas-am.com. **"BNP Paribas Investment Partners" è il marchio mondiale dei servizi di gestione patrimoniale del gruppo BNP Paribas. Se indicati, i singoli organismi di gestione patrimoniale di BNP Paribas Investment Partners sono specificati a mero titolo
informativo e non necessariamente svolgono attività in ogni giurisdizione. Per ulteriori informazioni, contattare l'Investment Partner autorizzato nella propria giurisdizione. Il comparto è stato lanciato in data 17 maggio 2013, mediante apporto dell’ex BNP PARIBAS
L1 EQUITY WORLD LOW VOLATILITY, comparto della SICAV BNP Paribas L1.
BNP Paribas Asset Management - Società per azioni semplificata con un capitale di 64 931 168 euro - Sede sociale: 1 bld Haussmann 75009 Paris - RCS Paris 319 378 832 - Ideazione e realizzazione : Marketing/Communication
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