Il mercato EtfPlus
Prof.ssa Eliana Angelini
Titolare della Cattedra di Economia del mercato mobiliare
Dipartimento di Economia
Università degli Studi “G. D’Annunzio” di Pescara
www.dec.unich.it
[email protected]


ETF
PLUS
è il mercato regolamentato di Borsa
Italiana, introdotto a partire dal 2 Aprile 2007
è il mercato degli ETF e degli strumenti
finanziari derivati cartolarizzati (ETC/ETN)

dedicato alla negoziazione in tempo reale degli
strumenti che replicano l’andamento di indici e di
singole materie prime
ETF
Exchange Traded Funds
ETF strutturati
ETC/ETN
Exchange Traded Commodities- Exchange Traded
Notes
Modalità di negoziazione
Exchange Traded Fund (ETF)
Semplicità , Trasparenza, Flessibilità , Liquidità, Economicità

No commissioni di Ingresso, di Uscita e di Performance

commissione di negoziazione (trading fee) dovuta alla propria
Banca/Sim.

commissione di gestione annua (management fee) estremamente
contenuta (indicativamente 0,50% o meno).

Il TER - Total Expense Ratio - è un indice riassuntivo
dell’incidenza del costo complessivo annuale dell’Etf, espresso
come percentuale sul patrimonio gestito.
Dividendo
Liquidazione Periodica
Riallinea i valori dell’ETF e del benchmark
Elimina la “cash component“ che crea Tracking Error
Funzione Total Return Analysis
(Fonte: Bloomberg)
I dividendi che l'Etf incassa a fronte delle azioni detenute nel
proprio patrimonio (nonché i proventi del loro reinvestimento)
possono essere distribuiti periodicamente agli investitori o
integrati stabilmente nel patrimonio dell'Etf stesso.
Creation/redemption in kind
Arbitraggio
Esempio: Quotazione ETF > NAV (o Intraday Portfolio)
L’Authorised Participant acquista un basket di azioni, le
consegna al gestore in cambio di quote dell’ETF (Creation), e le
vende nel mercato.
Prezzo Quota ETF
sul Mercato
NAV
Minimizzazione Tracking Error
CREATION
ETC