Invesco Emerging Local Currencies Debt
Fund
Classe A (Distr. Mens. a tasso fisso)
31 dicembre 2015
Sintesi degli obiettivi e delle
politiche di investimento
L'obiettivo del fondo è realizzare una
crescita del capitale nel lungo termine e un
reddito elevato. Il fondo investirà almeno
due terzi dei suoi attivi totali (al netto degli
attivi liquidi accessori) in un'allocazione
flessibile di liquidità, titoli di debito
(comprese obbligazioni corporate e
obbligazioni emesse da organismi
soprannazionali) e strumenti finanziari
derivati, espressi nella valuta dei paesi
emergenti. Per conoscere tutti gli obiettivi
e la politica di investimento del fondo, far
riferimento al prospetto in vigore.
Caratteristiche principali
Il team di investimento
Il fondo è gestito dal team Fixed Income di Invesco. Con attività in USA, Regno Unito, Europa
continentale, Asia e Australia, il team si occupa della gestione di USD 236 miliardi di asset
per i clienti di tutto il mondo. Il team si avvale dell'esperienza di oltre 160 professionisti degli
investimenti con un'esperienza media nel settore di oltre 18 anni (dati aggiornati al 30
settembre 2015).
La filosofia di investimento
Il modo migliore per cogliere le opportunità che si creano nei mercati del reddito fisso,
sempre più dinamici e complessi, è quello di affidarsi a un team globale composto da
specialisti degli investimenti interconnessi tra loro. Ci avvaliamo di una strategia
dinamicamente bilanciata tra processi decisionali top-down e bottom-up per generare un
insieme di informazioni che consentono di sfruttare al meglio le opportunità che possono
emergere in qualsiasi regione geografica o tipo di mercato. Il team Invesco Fixed Income
ritiene che un processo con l'opportuno equilibrio tra processi decisionali top-down e bottomup consenta di creare portafogli in grado di beneficiare delle opportunità che si presentano
nel mercato del reddito fisso.
Performance indicizzata*
Fondo
Indice
120
Joseph Portera
Atlanta
Gestisce il fondo dal
settembre 2013
Rashique Rahman
Atlanta
Gestisce il fondo dal
marzo 2015
110
100
90
80
70
60
12/10
Avi Hooper
Atlanta
Gestisce il fondo dal
agosto 2015
Jorge Ordonez
Atlanta
Gestisce il fondo dal
agosto 2015
Data di avvio della Classe di Azioni
14 dicembre 2006
Data di costituzione originaria ¹
14 dicembre 2006
Status legale
SICAV Lux armonizzata e autorizzata
Valuta della classe di azioni
USD
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
USD 343,15 Mln
Tasso fisso di distribuzione
6.25%
Indice
JP Morgan GBI-EM Global Diversified
Composite
Codice Bloomberg
INELCAI LX
Codice ISIN
LU0275062080
Data di regolamento
Giorno di negoziazione + 3 gg.
Morningstar RatingTM
AAA
12/11
12/12
12/13
12/14
12/15
Performance cumulate*
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
-16,49
-30,10
-21,07
Indice
-14,92
-26,98
-16,24
Performance annuali*
in %
2011
2012
2013
2014
2015
Fondo
-3,01
16,42
-10,27
-6,71
-16,49
Indice
-1,75
16,76
-8,98
-5,72
-14,92
31.12.10
31.12.11
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
-3,01
16,42
-10,27
-6,71
-16,49
Performance rolling a 12 mesi**
in %
Fondo
I valori di performance rolling sono aggiornati trimestralmente. I rendimenti passati non sono indicativi di
quelli futuri.
*Fonte: © 2015 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2015. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2015. Non vi è, pertanto, alcuna garanzia
di ottenere uguali rendimenti in futuro. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate dal singolo investitore. I dati di performance sono espressi nella
divisa del fondo. Indice-Fonte: Factset.
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Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund
Classe A (Distr. Mens. a tasso fisso)
31 dicembre 2015
Esposizione in divisa e duration*
Copertura %
Valuta %
Duration media
fondo
Duration media
indice
10,00
2,68
16,59
1,19
0,56
9,87
-1,19
9,82
0,35
0,36
10,33
9,52
-0,61
9,72
0,69
0,59
MYR
8,48
9,82
-3,52
4,96
0,36
0,48
BRL
8,17
10,00
0,62
8,79
0,06
0,29
INR
8,17
0,00
1,26
9,43
0,43
0,00
ZAR
7,16
9,00
1,42
8,59
0,56
0,56
RUB
6,36
5,22
1,00
7,36
0,30
0,20
Altri
27,05
36,57
-2,30
24,74
1,53
1,72
100,64
100,00
-0,64
100,00
5,47
4,77
Fondo in %
Indice %
MXN
13,92
TRY
11,02
IDR
Totale
Credit Rating in %*
Credit ratings*
Esposizione in divisa*
(Rating medio: BBB+)
g
in %
g
AAA
0,7
0,0
AA
0,7
0,1
A
33,3
40,7
BBB
40,6
59,2
AAA
AA
gA
g BBB
g CCC ed inferiori
g Altro
g Liquidità
CCC ed inferiori
Altro
Liquidità
Fondo
Indice
1,3
0,0
21,3
0,0
2,2
0,0
in %
Fondo
Indice
Blocco Dollaro
85,9
81,2
Europa
14,1
18,8
Esposizione valutaria in %*
Duration media ponderata*
in anni
Blocco Dollaro
g Europa
g
Fondo
Indice
Blocco Dollaro
4,8
4,0
Europa
0,7
0,8
Rendimenti stimati %*
Current yield lordo
7,00
Redemption yield atteso lordo
7,03
NAV e spese
Caratteristiche a 3 anni**
NAV
USD 6,59
Prezzo max negli ultimi 12 mesi
USD 8,52 (28.01.15)
Prezzo min. negli ultimi 12 mesi
USD 6,54 (11.12.15)
Investimento minimo ²
USD 1.500
Commissione iniziale
4,00%
Commissione annua di gestione
1,5%
Spese correnti
1,89% (31/08/2014)
Alfa
-1,15
Beta
1,02
Fonte: *Invesco **Morningstar
Correlaz.
0,98
Info. Ratio
-0,72
Sharpe Ratio
-1,03
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
2,01
10,94
Per maggiori informazioni sulle caratteristiche a 3 anni, vedere la pagina
http://www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf
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Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund
Classe A (Distr. Mens. a tasso fisso)
31 dicembre 2015
Considerazioni sui rischi
Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Il fondo investirà in strumenti derivati (complessi) che attraverso
la leva finanziaria potranno provocare ampie oscillazioni del valore del fondo. Dal momento che una quota significativa del fondo è investita
in paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Il fondo può detenere una quantità
significativa di titoli di debito con una qualità del credito inferiore che rischia di provocare forti oscillazioni del valore del fondo. Nel caso in
cui gli investimenti del fondo non generino rendimenti sufficienti, il tasso fisso di distribuzione potrebbe essere ridotto. Il fondo può rivalersi
in toto o in parte sul capitale destinato alle commissioni e spese ascrivibili e addebitabili alle classi di azioni con distribuzione fissa al fine di
garantire tale distribuzione fissa. Ciò potrebbe quindi comportare un'erosione del capitale e un limite alla futura crescita delle classi di
azioni interessate. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per
conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per
conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
Informazioni importanti
1
La data di costituzione originaria indicata in questo documento corrisponde a quella presente nel KIID (Documento contenente le
Informazioni Chiave per l'Investitore).
2
Gli investimenti minimi sono i seguenti: USD 1.500 / EUR 1.000 / GBP 1.000 / CHF 1.500 / SEK 10.000.
Si prega di far riferimento al Prospetto in vigore per avere ulteriori informazioni sugli investimenti minimi in altre valute.
Con decorrenza dal 1° marzo 2015, il tasso applicato alla distribuzione è fissato al 6,25%. La lista completa dei titoli che compongono il
portafoglio del fondo è disponibile sul sito http://www.invescoglobalproducts.com/portal/site/gpr. La pubblicazione ha carattere meramente
informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli
finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o
considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si
abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. Il calcolo
del prezzo massimo / minimo degli ultimi 12 mesi prende in considerazione gli ultimi 12 mesi completi, comprensivi dei giorni di chiusura
dei mercati. Il primo giorno del periodo di calcolo potrebbe essere un giorno di chiusura dei mercati con il prezzo valido più alto o più
basso degli ultimi 12 mesi. Nei giorni di chiusura dei mercati, per calcolare il prezzo massimo / minimo degli ultimi 12 mesi viene utilizzato
il prezzo del giorno di negoziazione immediatamente precedente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata
considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori
specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti
prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli
Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni
connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate in
relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio
del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si
basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2014 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di
transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un
altro Fondo. I rendimenti riportati sono espressi come % annua del VPN corrente del comparto. Si tratta di una stima per i 12 mesi
successivi, nell'ipotesi che il portafoglio del comparto rimanga invariato e che non vi siano insolvenze né rinvii nel pagamento delle cedole o
nel rimborso del capitale. Il reddito monetario è dato dalle cedole stimate sulle obbligazioni. Il rendimento corrente lordo è un’indicazione
del reddito monetario atteso nei 12 mesi successivi. Il rendimento alla scadenza lordo stimato è un concetto di più lungo termine che
indica il rendimento totale annuo atteso. Ciò significa che, oltre al reddito monetario atteso, esso comprende anche il valore annuale
ammortizzato delle plus o minusvalenze non realizzate sugli investimenti obbligazionari detenuti attualmente dal fondo, calcolato con
riferimento al prezzo di mercato corrente di questi ultimi e al valore di riscatto atteso alla scadenza delle obbligazioni. I rendimenti non
sono garantiti e non riflettono le spese di gestione del comparto né la commissione iniziale. Gli investitori potrebbero essere soggetti ad
imposte sulle distribuzioni. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Piazza del
Duomo 22 – Galleria Pattari 2, 20122 Milano.
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(2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l’esattezza, la completezza e la tempestività dell’aggiornamento. Nè
Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. I dati di asset
allocation forniti da Morningstar si basano sui dati relativi alla composizione effettiva dei portafogli forniti da Invesco. Morningstar Licensed
Tools and Content è fornito da Interactive Data Managed Solutions.
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