Scheda di valutazione del prodotto
DESCRIZIONE GENERALE DELLE CARATTERISTICHE
PRINCIPALI E DEI RISCHI DEI CERTIFICATES, DELLE
MODALITÀ DI DISTRIBUZIONE E DEI COSTI CONNESSI
Fino a 100.000 Bonus Cap Worst Of Certificates legati al paniere
di azioni Banca Popolare dell’Emilia Romagna SC, Banca Popolare
di Milano Scarl, Unione di Banche Italiane SpA
NL0011512975
emessi da BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE B.V. (l'"Emittente")
incondizionatamente e irrevocabilmente garantiti da BNP PARIBAS
Ai sensi degli articoli 31 e seguenti del Regolamento Intermediari (adottato con Delibera CONSOB n. 16190 del 29.10.2007)
Avvertenze
I Certificates sono emessi ai sensi del prospetto di base “Note, Warrant and Certificate Programme”
datato 9 giugno 2015 e Supplementi successivi (congiuntamente, il “Prospetto di Base”) approvato
dalla Autorité des marches financiers (quale autorità competente per la Francia) ed in relazione al
quale è stata esperita la procedura di notifica a CONSOB ai sensi dell’art. 98 del D. Lgs. 24 febbraio
1998, n. 58 e dell’art. 11 del Regolamento CONSOB 11971/99, i Final Terms/Condizioni Definitive,
nonché la documentazione e le informazioni di volta in volta disponibili ai sensi della vigente
normativa applicabile. Il Prospetto di Base ed i Final Terms/Condizioni Definitive sono disponibili a fini
di consultazione sul sito web www.prodottidiborsa.com.
Il presente documento è redatto da BinckBinck NV - Succursale Italiana e sintetizza le principali
caratteristiche finanziarie ed i principali fattori di rischio dei “Bonus Cap Worst Of Certificates legati al
paniere di azioni Unicredit, Intesa Sanpaolo, Mediobanca”, nonché le principali caratteristiche della
distribuzione ed i costi connessi. Le informazioni contenute nel presente documento non integrano, né
sostituiscono il Prospetto di Base e i Final Terms/Condizioni Definitive e sono redatte a fini meramente
esplicativi e devono essere lette congiuntamente al Prospetto di Base ed ai Final Terms/Condizioni
Definitive. In caso di discrepanza tra quanto illustrato nel presente documento e le disposizioni
contenute nel Prospetto di Base e/o nei Final Terms/Condizioni Definitive, le disposizioni del Prospetto
di Base e/o dei Final Terms/Condizioni Definitive prevarranno.
Le informazioni contenute nel presente documento, ivi comprese quelle sui rischi, sul trattamento
fiscale e sul dettaglio dei costi relativi agli strumenti finanziari quivi descritti, non sono e non devono
essere intese come ricerca in materia di investimenti, né come raccomandazione, sollecitazione, offerta
o consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura.
Per quanto attiene in particolare ai fattori di rischio connessi agli strumenti finanziari oggetto del
presente documento, si rinvia alla Sezione “Risk Factors” del Prospetto di Base. In particolare, si
ricorda che non c’è alcuna garanzia di restituzione del capitale investito e che i rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri. Prima di procedere all’investimento, i potenziali investitori sono invitati a
consultare i propri consulenti fiscali, legali e finanziari.
Scheda di valutazione del prodotto
Sezione I - INFORMAZIONI SULL’OFFERTA/DISTRIBUZIONE
Nome Certificate
Codice ISIN
Tipo investimento
Emittente
Garante
Rating
Bonus Cap Worst Of Certificate legato al paniere di azioni Banca
Popolare dell’Emilia Romagna SC, Banca Popolare di Milano
Scarl, Unione di Banche Italiane SpA
NL0011512975
Strumento finanziario derivato cartolarizzato quotato,
emesso ed offerto sulla base del prospetto di base datato 9
giugno 2015 “Note, Warrant and Certificate Programme” come
di volta in volta supplementato (il Prospetto di Base) e dei
Final Terms/Condizioni Definitive datati 11 Gennaio 2016
(Condizioni Definitive).
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
BNP Paribas
I Certificates non sono stati oggetto di rating.
Il rating del credito a lungo termine assegnato all’Emittente è A+
con outlook negativo (Standard & Poor's Credit Market Services
France SAS) e il rating del credito a breve termine dell’Emittente è
A-1 (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS).
Il rating assegnato al Garante è A1 da parte di Moody’s e A+ da
parte di Standard and Poor’s.
Collocatore
BINCKBANK N.V.- SUCCURSALE ITALIANA- Sede Secondaria Via
Giovanni Ventura 5- 20134 Milano
Periodo di
Offerta/Distribuzione
Dall’11 Gennaio al 22 Gennaio 2016 (date entrambe incluse)
durante il normale orario di negoziazione del mercato
regolamentato SeDeX organizzato e gestito da Borsa Italiana
S.p.A. (i.e. dalle 9:00 alle 17:25), salvo chiusura anticipata del
Periodo di Distribuzione (i) nel caso in cui i Certificates siano
distribuiti per un ammontare pari ad Euro 10.000.000, e (ii) in
qualunque momento durante il Periodo di Distribuzione a
condizione che sia stato distribuito un ammontare di Certificates
pari ad Euro 2.000.000.
In caso di offerta fuori sede ai sensi dell’articolo 30 del D. Lgs. n.
58/1998 come modificato, i Certificates saranno distribuiti dall’11
Gennaio al 15 Gennaio 2016
Data di Trade
Modalità di Distribuzione
N/A
Per informazioni sulle modalità di distribuzione dei Certificates, i
potenziali investitori sono pregati di contattare il Collocatore
durante il Periodo di Distribuzione, affinché quest’ultimo immetta
le proprie proposte di acquisto sul mercato SeDeX, direttamente o
indirettamente mediante operatori connessi al mercato.
BNP Paribas Arbitrage S.N.C. in qualità di dealer esporrà su base
continuativa durante il Periodo di Distribuzione prezzi in vendita
pari al Prezzo di Emissione dei Certificates e immetterà proposte di
Scheda di valutazione del prodotto
vendita al fine di combinarle con le proposte di acquisto immesse
dagli intermediari connessi al SeDeX e trasmessi a questi ultimi,
direttamente o indirettamente, dagli investitori.
Data di Strike
22 Gennaio 2016
Data di Emissione
27 Gennaio 2016
Data di Scadenza
24 Luglio 2017
Data di Valutazione della
Liquidazione
24 Luglio 2017
Data di Liquidazione
31 Luglio 2017
Ammontare Totale
dell’Offerta
Lotto minimo di esercizio
Fino a 100.000 Certificates (pari a Euro 10.000.000)
1 Certificate (pari a Euro 100,00)
Importo minimo per
ordine di acquisto
1 Certificate (pari a Euro 100,00)
Le proposte irrevocabili di acquisto dei Certificates immesse sul
SeDeX che abbiano determinato, secondo le regole del SeDeX,
la conclusione di contratti entro la data ed ora di efficacia della
chiusura, anche anticipata, del Periodo di Distribuzione,
saranno soddisfatte per l’intero importo oggetto dei relativi
contratti conclusi sul SeDeX, condizionatamente all'emissione
dei Certificates fino all’Ammontare Totale dell’Offerta.
Prezzo di Emissione
Euro 100,00 per 1 Certificate
Valuta di Liquidazione
Sottostanti
Euro (EUR)
Banca Popolare dellEmilia Romagna SC
Codice Bloomberg: BPE IM <Equity>
Codice ISIN: IT0000066123
Banca Popolare di Milano Scarl
Codice Bloomberg: PMI IM <Equity>
Codice ISIN: IT0000064482
Unione di Banche Italiane SpA
Codice Bloomberg: UBI IM <Equity>
Codice ISIN: IT0003487029
Livello Barriera
60% del Prezzo di Riferimento di ciascun Sottostante alla Data
di Strike.
Importo di Liquidazione
in Contanti:
A meno che non sia stato liquidato o acquistato e cancellato
dall'Emittente,
ciascun
Certificate
sarà
esercitato
automaticamente alla Data di Esercizio ed il Titolare riceverà un
Importo di Liquidazione in Contanti determinato ai sensi delle
seguenti previsioni:
a) Euro 120,00 se, dalla Data di Strike (esclusa) fino alla
Data di Valutazione della Liquidazione (inclusa) indicata,
il Prezzo di ogni sottostante è superiore o uguale al
relativo Livello di Barriera;
b) Importo commisurato alla performance del
Sottostante peggiore fino ad un massimo di Euro
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120,00 se, dalla Data di Strike (esclusa) fino alla Data di
Valutazione della Liquidazione (inclusa) indicata, il
Prezzo di almeno un Sottostante è stato inferiore o
uguale al relativo Livello Barriera .
Sistema di gestione
accentrata
I Certificates assegnati saranno accentrati presso Monte Titoli
con sede rispettivamente in Italia e saranno messi a
disposizione sui conti di deposito intrattenuti dal Collocatore
presso BNP Paribas Securities Services - Succursale di Milano
intermediario italiano aderente a tale sistema.
Business Days
Convention per i
pagamenti
Following Business Days
Giorni lavorativi
(Business Days)
TARGET2
Agente di Calcolo
BNP Paribas Arbitrage SNC
Legge applicabile
Legge inglese
La seguente tabella illustra l’incidenza dei costi sull’investimento
finanziario riferita sia al momento della sottoscrizione sia
all’orizzonte
temporale
dell’investimento,
assumendo
commissioni di collocamento nella misura del 2,00%
Incidenza dei
costi riferita al
momento della
sottoscrizione
Incidenza dei costi
riferita all’orizzonte
temporale
d’investimento*
2,00%
1,72%
Voci di costo
Commissioni
collocamento
A
di
Componenti dell’investimento finanziario
Prezzo dello strumento
(scomposizione della
struttura)
B
Importo Versato =
Prezzo di Emissione
100,00%
C= B - A
Capitale Investito
98,00%
C1 Componente
derivativa implicita**
98,00%
di cui
* valore calcolato dividendo la commissioni di collocamento per gli anni di durata
dell’investimento.
** valore calcolato il 5 Gennaio 2016 sulla base del Metodo Montecarlo e con una
volatilità implicita pari a 34.77% per Banca Popolare dell’Emilia Romagna SC, 31.78% per
Unione di Banche Italiane SpA e 32.86% per Banca Popolare di Milano Scarl.
La metodologia utilizzata è di tipo “risk neutral”
Durante il Periodo di Distribuzione il valore delle componenti di
cui sopra potrà subire variazioni connesse a cambiamenti nelle
condizioni di mercato, fermo restando che il Prezzo di
Emissione sarà comunque pari a EUR 100, comprensivo delle
commissioni sopra indicate le quali rappresentano il valore
massimo delle commissioni applicabili.
Scheda di valutazione del prodotto
Commissioni di
collocamento/altre
commissioni
Il Collocatore riceverà dall'Emittente una commissione di
collocamento pari ad un ammontare massimo del 2,00%
dell'importo di Certificates collocato per il tramite dello stesso.
Tutte le commissioni di collocamento verranno corrisposte in
anticipo.
Fatto salvo quanto sopra menzionato, ovvero quanto
comunicato al mercato dall’Emittente durante il Periodo di
Distribuzione mediante avviso da inviarsi a Borsa Italiana e da
pubblicarsi
sul
sito
web
https://ratesglobalmarkets.bnpparibas.com/gm/Public/LegalDocs.aspx,
nessuna ulteriore commissione sarà corrisposta dall’Emittente
agli intermediari coinvolti nella distribuzione dei Certificates
durante il Periodo di Distribuzione e direttamente o
indirettamente connessi al mercato SeDeX mediante i quali i
potenziali investitori richiederanno i Certificates.
Ammissione alla
quotazione/negoziazione
I Certificates sono stati ammessi alla quotazione sul mercato
regolamentato SeDeX, organizzato e gestito da Borsa Italiana
S.p.A. e, dopo la fase di distribuzione, saranno ammessi alle
negoziazioni su tale mercato. L’ammontare dei Certificates che
saranno emessi successivamente alla fase di distribuzione sarà
ammesso alle negoziazioni sul SeDeX a partire dalla data che
sarà specificata mediante un avviso di Borsa Italiana.
Sezione II FINANZIARIO
STRUTTURA
E
PROFILO
DI
RISCHIO
DELL’INVESTIMENTO
Di seguito si riporta una tabella esemplificativa nella quale sono
confrontati il rendimento annuo, al lordo ed al netto dell’effetto
fiscale, dei Certificates assumendo degli scenari ipotetici:
Esemplificazione
dei rendimenti
Scenario
negativo1
Scenario
intermedio2
Scenario
positivo3
Rendimento effettivo annuo lordo
-32,70%
3,285%
12,84%
Rendimento effettivo annuo netto*
-32,70%
2,436%
9,57%
Ipotesi Scenario negativo: L’azione peggiore alla Data di Scadenza registra una
performance negativa del -45,00%
2
Ipotesi Scenario intermedio: L’azione peggiore è stata inferiore al Livello Barriera ma alla
Data di Scadenza registra una performance positiva del 5,00%
3
Ipotesi Scenario positivo: L’azione peggiore non è stata mai inferiore o uguale al Livello
Barriera e alla Data di Scadenza registra una performance positiva del 7,00%
*Calcolato applicando l’imposta sostitutiva del 26,00% (Certificates) (tasso d’imposta in
corso).
1
Orizzonte temporale
dell’Investimento
18 mesi, pari alla durata naturale dei Certificates.
Complessità del prodotto
finanziario
Prodotto finanziario a complessità molto elevata
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Sezione III - INFORMAZIONI SULLA NEGOZIAZIONE
Valore prevedibile di
smobilizzo al termine del
collocamento
97,00% dell’importo nominale sottoscritto.
Rappresenta il valore prevedibile dell’investimento nel
momento
immediatamente
successivo
all’emissione,
ipotizzando che le condizioni di mercato rimangano costanti
per tutta la durata del collocamento e tenendo conto
dell'applicazione da parte del soggetto che fornisce i prezzi dei
Certificates di uno spread denaro/lettera dell'1%.
L’Emittente intende richiedere l’ammissione alla negoziazione
Quotazione/Negoziazione
dei Certificates presso il Securitised Derivatives Market (il “SeDeX”)
sul mercato secondario
organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Sezione IV – PRINCIPALI RISCHI LEGATI ALL’INVESTIMENTO
Rischio Emittente
È il rischio che il soggetto emittente (BNP Paribas Arbitrage
Issuance BV) non sia in grado far fronte ai propri impegni circa il
pagamento degli interessi e/o il rimborso del capitale.
Tale fattore può essere oggetto di valutazione da parte di
soggetti specializzati. Una variazione del merito creditizio
dell’Emittente può determinare una diminuzione del valore di
mercato dei Certificates.
Rischio di liquidità
L’investitore potrebbe trovarsi in una situazione di difficoltà o
impossibilità nel vendere prontamente i Certificates posseduti
prima della loro naturale scadenza ad un prezzo equo.
Rischio di prezzo
Variazioni del valore di mercato dell’attività finanziaria
sottostante dei Certificates potrebbero influenzare in maniera
rilevante il prezzo dello strumento.
Il valore del sottostante può variare nel corso del tempo in base
alla dipendenza da una molteplicità di fattori. I dati storici non
sono indicativi del suo andamento futuro.
Deprezzamento
del Certificate legato
all’impatto
di componenti implicite
sul prezzo di mercato
secondario
Poiché, tra le componenti implicite del prezzo del di
sottoscrizione del Certificate, vi sono le commissioni pagate al
Collocatore, il prezzo del Certificate sul mercato secondari sarà
diminuito di tali componenti. L’investitore che volesse vendere il
Certificate prima della sua naturale scadenza potrebbe, quindi,
incassare un importo inferiore al prezzo di sottoscrizione,
subendo una perdita in conto capitale.
Altri rischi
I fattori di rischio elencati in precedenza pongono in evidenza
solo alcuni dei rischi inerenti all’investimento nei Certificates
descritti all’interno del presente documento. Si consiglia
l’investitore di far riferimento al Prospetto di Base per una
descrizione esaustiva dei rischi correlati con l’investimento.
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Sezione V – ALTRE INFORMAZIONI
Regime fiscale
Le persone fisiche non esercenti attività d’impresa (e soggetti a
queste assimilati) sono sottoposte al regime di cui al D.Lgs. n.
461/1997 e successive modifiche e integrazioni. In particolare,
plusvalenze ed altri proventi derivanti dal presente strumento
finanziario sono soggetti attualmente ad imposta sostitutiva
nella misura del 26%. Sono a carico dell’investitore le imposte e
tasse presenti e future che per legge compliscano il Certificate
e/o le relative plusvalenze e altri proventi.
Conflitti d’interesse
Il Collocatore riceverà dall'Emittente una commissione di
collocamento pari ad un ammontare massimo del 2,00%
dell'importo di Certificates collocato per il tramite dello stesso e,
pertanto, si potrà determinare una situazione di conflitto di
interessi nei confronti degli investitori.
Fatto salvo quanto sopra menzionato, ovvero quanto
comunicato al mercato dall’Emittente durante il Periodo di
Distribuzione mediante avviso da inviarsi a Borsa Italiana e da
pubblicarsi
sul
sito
web
https://ratesglobalmarkets.bnpparibas.com/gm/Public/LegalDocs.aspx,
nessuna ulteriore commissione sarà corrisposta dall’Emittente
agli intermediari coinvolti nella distribuzione dei Certificates
durante il Periodo di Distribuzione e direttamente o
indirettamente connessi al mercato SeDeX mediante i quali i
potenziali investitori richiederanno i Certificates.
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. in qualità di Emittente, BNP
Paribas in qualità di Garante e BNP Paribas Arbitrage S.N.C. in
qualità di Agente di Calcolo e dealer appartengono allo stesso
gruppo bancario. Si potrà quindi determinare una situazione di
conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
I potenziali investitori sono pregati di leggere attentamente il
paragrafo "Potential Conflicts of Interest" nella sezione "Risk
Factors" nel Prospetto di Base.