Scheda di valutazione del prodotto
DESCRIZIONE GENERALE DELLE CARATTERISTICHE
PRINCIPALI E DEI RISCHI DEI CERTIFICATES, DELLE
MODALITA’ DI DISTRIBUZIONE E DEI COSTI CONNESSI
Fino a 100.000 Phoenix legati alle azioni di Intesa Sanpaolo SpA
NL0011513007
emessi da BNP PARIBAS ARBITRAGE ISSUANCE B.V. (l'"Emittente")
incondizionatamente e irrevocabilmente garantiti da BNP PARIBAS
Ai sensi degli articoli 31 e seguenti del Regolamento Intermediari (adottato con Delibera CONSOB n. 16190 del 29.10.2007)
Avvertenze
I Certificates sono emessi ai sensi del prospetto di base “Note, Warrant and Certificate Programme”
datato 9 giugno 2015 e Supplementi successivi (congiuntamente, il “Prospetto di Base”) approvato
dalla Autorité des marches financiers (quale autorità competente per la Francia) ed in relazione al
quale è stata esperita la procedura di notifica a CONSOB ai sensi dell’art. 98 del D. Lgs. 24 febbraio
1998, n. 58 e dell’art. 11 del Regolamento CONSOB 11971/99, i Final Terms/Condizioni Definitive,
nonché la documentazione e le informazioni di volta in volta disponibili ai sensi della vigente
normativa applicabile. Il Prospetto di Base ed i Final Terms/Condizioni Definitive sono disponibili a fini
di consultazione sul sito web www.prodottidiborsa.com.
Il presente documento è redatto da BinckBank N.V.- Succursale Italiana e sintetizza le principali
caratteristiche finanziarie ed i principali fattori di rischio degli “Athena Phoenix legati all’indice S&P
GSCI Crude Oil Excess Return”, nonché le principali caratteristiche della distribuzione ed i costi connessi.
Le informazioni contenute nel presente documento non integrano, né sostituiscono il Prospetto di Base
e i Final Terms/Condizioni Definitive e sono redatte a fini meramente esplicativi e devono essere lette
congiuntamente al Prospetto di Base ed ai Final Terms/Condizioni Definitive. In caso di discrepanza
tra quanto illustrato nel presente documento e le disposizioni contenute nel Prospetto di Base e/o nei
Final Terms/Condizioni Definitive, le disposizioni del Prospetto di Base e/o dei Final Terms/Condizioni
Definitive prevarranno.
Le informazioni contenute nel presente documento, ivi comprese quelle sui rischi, sul trattamento
fiscale e sul dettaglio dei costi relativi agli strumenti finanziari quivi descritti, non sono e non devono
essere intese come ricerca in materia di investimenti, né come raccomandazione, sollecitazione, offerta
o consulenza in materia di investimenti, legale, fiscale o di altra natura.
Per quanto attiene in particolare ai fattori di rischio connessi agli strumenti finanziari oggetto del
presente documento, si rinvia alla Sezione “Risk Factors” del Prospetto di Base. In particolare, si
ricorda che non c’è alcuna garanzia di restituzione del capitale investito e che i rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri. Prima di procedere all’investimento, i potenziali investitori sono invitati a
consultare i propri consulenti fiscali, legali e finanziari.
Scheda di valutazione del prodotto
Sezione I - INFORMAZIONI SULL’OFFERTA/DISTRIBUZIONE
Nome Certificate
Codice ISIN
Tipo investimento
Emittente
Garante
Rating
Phoenix Certificates legati alle azioni di Intesa Sanpaolo SpA
NL0011513007
Strumento finanziario derivato cartolarizzato quotato,
emesso ed offerto sulla base del prospetto di base datato 9
giugno 2015 “Note, Warrant and Certificate Programme” come
di volta in volta supplementato (il Prospetto di Base) e dei
Final Terms/Condizioni Definitive datati 11 Gennaio 2016
(Condizioni Definitive).
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
BNP Paribas
I Certificates non sono stati oggetto di rating.
Il rating del credito a lungo termine assegnato all’ Emittente è A+
con outlook negativo (Standard & Poor's Credit Market Services
France SAS) e il rating del credito a breve termine dell’Emittente
è A-1 (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS).
Il rating assegnato al Garante è A1 da parte di Moody’s e A+ da
parte di Standard and Poor’s.
Collocatore
BINCKBANK N.V.- SUCCURSALE ITALIANA- Sede Secondaria
Via Giovanni Ventura 5- 20134 Milano
Periodo di
Offerta/Distribuzione
Dal 11 Gennaio al 22 Gennaio 2016 (date entrambe incluse)
durante il normale orario di negoziazione del mercato
regolamentato SeDeX organizzato e gestito da Borsa Italiana
S.p.A. (i.e. dalle 9:00 alle 17:25), salvo chiusura anticipata del
Periodo di Distribuzione (i) nel caso in cui i Certificates siano
distribuiti per un ammontare pari ad Euro 10.000.000, e (ii) in
qualunque momento durante il Periodo di Distribuzione a
condizione che sia stato distribuito un ammontare di
Certificates pari ad Euro 2.000.000.
In caso di offerta fuori sede ai sensi dell’articolo 30 del D. Lgs.
n. 58/1998 come modificato, i Certificates saranno distribuiti
dal 11 Gennaio al 15 Gennaio 2016.
Modalità di
Distribuzione
Per informazioni sulle modalità di distribuzione dei
Certificates, i potenziali investitori sono pregati di contattare il
Collocatore durante il Periodo di Distribuzione, affinché
quest’ultimo immetta le proprie proposte di acquisto sul
mercato SeDeX, direttamente o indirettamente mediante
operatori connessi al mercato.
BNP Paribas Arbitrage S.N.C. in qualità di dealer esporrà su
base continuativa durante il Periodo di Distribuzione prezzi
in vendita pari al Prezzo di Emissione dei Certificates e
immetterà proposte di vendita al fine di combinarle con le
proposte di acquisto immesse dagli intermediari connessi al
SeDeX e trasmessi a questi ultimi, direttamente o
Scheda di valutazione del prodotto
indirettamente, dagli investitori.
Data di Strike
22 Gennaio 2016
Data di Emissione
27 Gennaio 2016
Data di Scadenza
21 Gennaio 2020
Data di Valutazione
della Liquidazione
21 Gennaio 2020
Data di Liquidazione
27 Gennaio 2020
Data(e) di Valutazione
della Liquidazione
Anticipata Automatica
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
21 Luglio 2016
23 Gennaio 2017
24 Luglio 2017
22 Gennaio 2018
23 Luglio 2018
22 Gennaio 2019
22 Luglio 2019
Data(e) di Liquidazione
Anticipata Automatica
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
27 Luglio 2016
30 Gennaio 2017
31 Luglio 2017
29 Gennaio 2018
30 Luglio 2018
28 Gennaio 2019
29 Luglio 2019
Ammontare Totale
dell’Offerta
Lotto minimo di
esercizio
Fino a 100.000 Certificates (pari a Euro 10.000.000)
1 Certificate (pari a Euro 100,00)
Importo minimo per
ordine di acquisto
1 Certificate (pari a Euro 100,00)
Le proposte irrevocabili di acquisto dei Certificates immesse
sul SeDeX che abbiano determinato, secondo le regole del
SeDeX, la conclusione di contratti entro la data ed ora di
efficacia della chiusura, anche anticipata, del Periodo di
Distribuzione, saranno soddisfatte per l’intero importo
oggetto dei relativi contratti conclusi sul SeDeX,
condizionatamente all'emissione dei Certificates fino
all’Ammontare Totale dell’Offerta.
Prezzo di Emissione
Euro 100,00 per 1 Certificate
Valuta di Liquidazione
Sottostante
Euro (EUR)
Intesa San Paolo SpA
Codice Bloomberg : ISP IM Equity
Codice ISIN : IT0000072618
Livello Barriera
50% del livello di chiusura ufficiale del Sottostante alla Data di
Strike.
Liquidazione
Anticipata Automatica
Se, alla Data di Valutazione della Liquidazione Anticipata
Automatica indicata, il livello di chiusura ufficiale del
Sottostante è superiore o pari al Livello di Liquidazione
Scheda di valutazione del prodotto
Anticipata Automatica, il Titolo sarà automaticamente
liquidato anticipatamente ed il Titolare riceverà, alla Data di
Liquidazione
Anticipata
Automatica,
il
pagamento
dell'Importo di Liquidazione Anticipata Automatica.
Livello di Liquidazione
Anticipata Automatica
100% del livello di chiusura ufficiale del Sottostante alla Data
di Strike.
Importo di
Liquidazione
Anticipata Automatica
Euro 100
Liquidazione del
Premio
Data di Liquidazione
del Premio
Se, alle Date di Valutazione della Liquidazione Anticipata
Automatica e alla Data di Valutazione della Liquidazione il
livello di chiusura ufficiale del Sottostante è superiore o
uguale al 50% del Livello di Liquidazione Anticipata
Automatica, il Titolare riceverà, a ciascuna Data di
Liquidazione del Premio e alla Data di Liquidazione, il
pagamento di un Importo Premio.
Altrimenti, nessun Importo Premio verrà pagato.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
27 Luglio 2016
30 Gennaio 2017
31 Luglio 2017
29 Gennaio 2018
30 Luglio 2018
28 Gennaio 2019
29 Luglio 2019
Data di Liquidazione
Importo Premio
Euro 2,50
Importo di
Liquidazione in
Contanti:
A meno che non sia stato liquidato o acquistato e cancellato
dall'Emittente,
ciascun
Certificate
sarà
esercitato
automaticamente alla Data di Esercizio ed il Titolare riceverà
un Importo di Liquidazione in Contanti determinato ai sensi
delle seguenti previsioni:
a) Euro 100,00 se, alla Data di Valutazione della
Liquidazione indicata, il livello di chiusura ufficiale del
Sottostante è superiore o pari al Livello Barriera;
b) Importo commisurato alla performance del
Sottostante se, alla Data di Valutazione della
Liquidazione indicata, il livello di chiusura ufficiale del
Sottostante è inferiore al Livello Barriera;
Sistema di gestione
accentrata
I Certificates assegnati saranno accentrati presso Monte Titoli
con sede rispettivamente in Italia e saranno messi a
disposizione sui conti di deposito intrattenuti dal Collocatore
presso BNP Paribas Securities Services- Succursale di Milano
intermediario italiano aderente a tale sistema.
Business Days
Convention per i
Following Business Days
Scheda di valutazione del prodotto
pagamenti
Giorni lavorativi
(Business Days)
TARGET2
Agente di Calcolo
BNP Paribas Arbitrage SNC
Legge applicabile
Legge inglese
Scheda di valutazione del prodotto
La seguente tabella illustra l’incidenza dei costi
sull’investimento finanziario riferita sia al momento della
sottoscrizione sia all’orizzonte temporale dell’investimento,
assumendo commissioni di collocamento nella misura del
2,00%
Incidenza dei
costi riferita al
momento della
sottoscrizione
Incidenza dei costi
riferita all’orizzonte
temporale
d’investimento*
2,00%
1,00%
Voci di costo
Commissioni
collocamento
A
Prezzo dello
strumento
(scomposizione
della struttura)
di
Componenti dell’investimento finanziario
B
Importo Versato =
Prezzo di Emissione
100,00%
C= B - A
Capitale Investito
98,00%
C1 Componente
derivativa
implicita**
98,00%
di cui
* valore calcolato dividendo la commissioni di collocamento per gli anni di durata
dell’investimento.
** valore calcolato il 30 ottobre 2015, sulla base del Metodo Montecarlo
La metodologia utilizzata è di tipo “risk neutral”
Durante il Periodo di Distribuzione il valore delle componenti
di cui sopra potrà subire variazioni connesse a cambiamenti
nelle condizioni di mercato, fermo restando che il Prezzo di
Emissione sarà comunque pari a EUR 100, comprensivo delle
commissioni sopra indicate le quali rappresentano il valore
massimo delle commissioni applicabili.
Commissioni di
collocamento/altre
commissioni
Il Collocatore riceverà dall'Emittente una commissione di
collocamento pari ad un ammontare massimo del 2,00%
dell'importo di Certificates collocato per il tramite dello stesso.
Tutte le commissioni di collocamento verranno corrisposte in
anticipo.
Fatto salvo quanto sopra menzionato, ovvero quanto
comunicato al mercato dall’Emittente durante il Periodo di
Distribuzione mediante avviso da inviarsi a Borsa Italiana e
da
pubblicarsi
sul
sito
web
https://ratesglobalmarkets.bnpparibas.com/gm/Public/LegalDocs.aspx,
nessuna
ulteriore
commissione
sarà
corrisposta
dall’Emittente agli intermediari coinvolti nella distribuzione
dei Certificates durante il Periodo di Distribuzione e
direttamente o indirettamente connessi al mercato SeDeX
mediante i quali i potenziali investitori richiederanno i
Certificates.
Ammissione alla
quotazione/
I Certificates sono stati ammessi alla quotazione sul mercato
regolamentato SeDeX, organizzato e gestito da Borsa Italiana
Scheda di valutazione del prodotto
negoziazione
S.p.A. e, dopo la fase di distribuzione, saranno ammessi alle
negoziazioni su tale mercato. L’ammontare dei Certificates
che saranno emessi successivamente alla fase di
distribuzione sarà ammesso alle negoziazioni sul SeDeX a
partire dalla data che sarà specificata mediante un avviso di
Borsa Italiana.
Sezione II - STRUTTURA E PROFILO DI RISCHIO DELL’INVESTIMENTO
FINANZIARIO
Di seguito si riporta una tabella esemplificativa nella quale
sono confrontati il rendimento annuo, al lordo ed al netto
dell’effetto fiscale, dei Certificates assumendo degli scenari
ipotetici:
Scenario
negativo1
Esemplificazione dei
rendimenti
Rendimento
annuo lordo
effettivo
Rendimento
annuo netto*
effettivo
Scenario
intermedio2
Scenario
positivo3
-16,30%
+0.6285%
+6,35%
-16,30%
+0.4662%
+5,243%
Ipotesi Scenario negativo: Il Certificate arriva alla scadenza senza mai pagare
l’Importo Premio e l’indice registra una performance del -51,00%
2
Ipotesi Scenario intermedio: Il Certificate non paga alcun Importo Premio fino alla
Data di Scadenza e l’indice registra una performance del -10,00%
3
Ipotesi Scenario positivo: Il Certificate paga l’Importo Premio alla prima Data di
Liquidazione Automatica e, alla seconda Data, si verifica la condizione di
Liquidazione Anticipata Automatica
*Calcolato applicando l’imposta sostitutiva del 26,00% (Certificates) (tasso
d’imposta in corso).
1
Orizzonte temporale
dell’Investimento
4 anni, pari alla durata naturale dei Certificates (salvo il
verificarsi dell’Evento di Liquidazione Anticipata Automatica).
Complessità del
prodotto finanziario
Prodotto finanziario a complessità molto elevata
Sezione III - INFORMAZIONI SULLA NEGOZIAZIONE
Valore prevedibile di
smobilizzo al termine
del collocamento
97,00% dell’importo nominale sottoscritto.
Rappresenta il valore prevedibile dell’investimento nel
momento
immediatamente
successivo
all’emissione,
ipotizzando che le condizioni di mercato rimangano costanti
per tutta la durata del collocamento e tenendo conto
dell'applicazione da parte del soggetto che fornisce i prezzi
dei Certificates di uno spread denaro/lettera dell'1%.
Quotazione/Negoziazi
one sul mercato
secondario
L’Emittente intende richiedere l’ammissione alla negoziazione
dei Certificates presso il Securitised Derivatives Market (il
“SeDeX”) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
Sezione IV – PRINCIPALI RISCHI LEGATI ALL’INVESTIMENTO
Rischio Emittente
E’ il rischio che il soggetto emittente (BNP Paribas Arbitrage
Issuance BV) non sia in grado far fronte ai propri impegni
circa il pagamento degli interessi e/o il rimborso del capitale.
Scheda di valutazione del prodotto
Tale fattore può essere oggetto di valutazione da parte di
soggetti specializzati. Una variazione del merito creditizio
dell’Emittente può determinare una diminuzione del valore di
mercato dei Certificates.
Rischio di liquidità
L’investitore potrebbe trovarsi in una situazione di difficoltà o
impossibilità nel vendere prontamente i Certificates posseduti
prima della loro naturale scadenza ad un prezzo equo.
Rischio di prezzo
Variazioni del valore di mercato dell’attività finanziaria
sottostante dei Certificates potrebbero influenzare in maniera
rilevante il prezzo dello strumento.
Il valore del sottostante può variare nel corso del tempo in
base alla dipendenza da una molteplicità di fattori. I dati
storici non sono indicativi del suo andamento futuro.
Deprezzamento del
Certificate legato
all’impatto di
componenti implicite
sul prezzo di mercato
secondario
Poiché, tra le componenti implicite del prezzo del di
sottoscrizione del Certificate, vi sono le commissioni pagate al
Collocatore, il prezzo del Certificate sul mercato secondari
sarà diminuito di tali componenti. L’investitore che volesse
vendere il Certificate prima della sua naturale scadenza
potrebbe, quindi, incassare un importo inferiore al prezzo di
sottoscrizione, subendo una perdita in conto capitale.
Altri rischi
I fattori di rischio elencati in precedenza pongono in evidenza
solo alcuni dei rischi inerenti all’investimento nei Certificates
descritti all’interno del presente documento. Si consiglia
l’investitore di far riferimento al Prospetto di Base per una
descrizione esaustiva dei rischi correlati con l’investimento.
Sezione V – ALTRE INFORMAZIONI
Regime fiscale
Le persone fisiche non esercenti attività d’impresa (e soggetti
a queste assimilati) sono sottoposte al regime di cui al D.Lgs.
n. 461/1997 e successive modifiche e integrazioni. In
particolare, plusvalenze ed altri proventi derivanti dal
presente strumento finanziario sono soggetti attualmente ad
imposta sostitutiva nella misura del 26%. Sono a carico
dell’investitore le imposte e tasse presenti e future che per
legge compliscano il Certificate e/o le relative plusvalenze e
altri proventi.
Scheda di valutazione del prodotto
Conflitti d’interesse
Il Collocatore riceverà dall'Emittente una commissione di
collocamento pari ad un ammontare massimo del 2,00%
dell'importo di Certificates collocato per il tramite dello stesso
e, pertanto, si potrà determinare una situazione di conflitto di
interessi nei confronti degli investitori.
Fatto salvo quanto sopra menzionato, ovvero quanto
comunicato al mercato dall’Emittente durante il Periodo di
Distribuzione mediante avviso da inviarsi a Borsa Italiana e
da
pubblicarsi
sul
sito
web
https://ratesglobalmarkets.bnpparibas.com/gm/Public/LegalDocs.aspx,
nessuna
ulteriore
commissione
sarà
corrisposta
dall’Emittente agli intermediari coinvolti nella distribuzione
dei Certificates durante il Periodo di Distribuzione e
direttamente o indirettamente connessi al mercato SeDeX
mediante i quali i potenziali investitori richiederanno i
Certificates.
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. in qualità di Emittente,
BNP Paribas in qualità di Garante e BNP Paribas Arbitrage
S.N.C. in qualità di Agente di Calcolo e dealer appartengono
allo stesso gruppo bancario. Si potrà quindi determinare una
situazione di conflitto di interessi nei confronti degli
investitori.
I potenziali investitori sono pregati di leggere attentamente il
paragrafo "Potential Conflicts of Interest" nella sezione "Risk
Factors" nel Prospetto di Base.