Università degli Studi
dell’Insubria
Economia dei mercati monetari e
finanziari B
V - VI - Strumenti finanziari - Swap
e options
Gabriele Guggiola
Contenuti
• Swaps: definizione e funzionamento
• Tipologie più comuni di swaps
• Options
Swaps: definizione e funzionamento
Definizione
Uno swap consiste in un nozionale N ed una sequenza di scambi
(X1,Y1), (X2,Y2), …., (Xn,Yn)
dove “n” rappresenta il numero di scambi previsti e NX1 il pagamento effettuato in
corrispondenza dello scambio “i” in cambio di NYi
• Definizione di nozionale
• Pagamenti collaterali e valore dello swap
• Rischiosità degli swap
• Caratteristica over the counter degli swap
Tipologie più comuni di swaps
Struttura
• Plain vanilla interest rate swap
• Roaller coaster swap
• Basis rate swap
• Forward rate swap
• Zero coupon swap
Sottostante
• Commodity swap
• Total return swap
• Credit default swap
Options
L’opzione conferisce all’acquirente il diritto di comprare o vendere un titolo a
determinate condizioni
• Long e short position nel campo delle options
• Options americane ed europee
• I mercati delle options
• Payoff da posizioni short e long