I principali mercati azionari nell’ultimo anno (in euro)
Volatilità della borsa americana nell’ultimo anno
La crescita degli utili resta convincente…
…ma lo “sconto” dei listini azionari non è più lo stesso
Gli errori da evitare
Non disporre di alcuna strategia d’investimento.
Ciascun investitore dovrebbe definire una sua strategia che lo guidi nelle sue decisioni.
"Don't take a trip without packing the map": “Non iniziate un viaggio, se non avete con
voi una mappa stradale (o un navigatore satellitare)!”
Avere una strategia d’investimento significa fissare alcune informazioni molto semplici:
1.
2.
3.
4.
5.
Tra quanti anni vorrò rientrare in possesso del mio denaro?
Quanto più grande in termini reali dovrà essere il mio capitale a quella data?
Quali e quante classi d’investimento inserirò nel mio portafoglio?
Quale è la mia tolleranza al rischio: che cosa farei se, casualmente, il valore
del mio portafoglio dovesse ridursi del 5, del 10 o del 20% nell’arco di un
trimestre?
Quanto realistici sono i miei obiettivi?
Gli errori da evitare
Costruire progetti d’investimento su aspettative irrealistiche
Non possedere una visione della propria tolleranza al rischio
Il rendimento composto delle azioni americane tra il 1926 ed il 2001 è stato del 10,7 per
cento. Quello delle obbligazioni si è fermato al 5,3 per cento (Ibbotson).
Coltivare il sogno di rendimenti medi annui del 20 o del 25 per cento è una chimera
pericolosa. “Gli alberi non toccheranno mai il cielo e gli utili aziendali non possono crescere
oltre il ragionevole”.
Un risparmiatore dovrebbe investire in tutte le stagioni dei mercati, diversificando e
ribilanciando il proprio portafoglio in coerenza della strategia adottata.
“Di quanto sono disposto a vedere oscillare (in negativo) il capitale investito da un mese
all’altro?”
+70,0%
Migliore performance azionaria
Migliore performance obbligazionaria
Peggiore performance azionaria
Peggiore performance obbligazionaria
+60,0%
+50,0%
+40,0%
+30,0%
+20,0%
+10,0%
+0,0%
-10,0%
-20,0%
-30,0%
-40,0%
1 anno
3 anni
5 anni
7 anni
10 anni
Elaborazioni su medie mobili su dati 1978 - 2006
15 anni