TERMSHEET
DYNAMIC LEVERAGE
VONCORE OPEN END
DENOMINAZIONE ASPS:
DIVERSA OTTIMIZZAZIONE DEL RENDIMENTO
DISDETTA/RIMBORSO: 19.12.2008/24.12.2008
+41 (0)58 283 78 50 oppure www.derinet.ch
DYNAMIC LEVERAGE VONCORE OPEN END SULLO SMI
®
I DYNAMIC LEVERAGE VONCORE si caratterizzano per lo sconto (discount) sulla quotazione del sottostante. Tra il prezzo d'esercizio e
la barriera l’investitore partecipa in misura più che proporzionale all’andamento del sottostante (effetto leva). Inoltre i certificati
presentano una durata illimitata (open end).
INFORMAZIONI SUL PRODOTTO
Emittente e Lead Manager
Bank Vontobel AG, Zürich (S&P A+; Moodys A1)
Titolo sottostante
SMI® (no di valore svizzero: 998 089)
Prezzo d’emissione
CHF 101.00
Ratio attuale
1 Dynamic Leverage Voncore corrisponde a 0.04005 Current Synthetic Leverage Voncore
Fixing iniziale
20 agosto 2004
Liberazione
27 agosto 2004
Durata
Open end
Numero di valore / ISIN
188 9543 / CH0018895430
Simbolo Telekurs
VCLSM
CURRENT SYNTHETIC LEVERAGE VONCORE (GIORNO DEL FIXING: 21 NOVEMBRE 2008)
Prezzo
CHF 2312.03 (prezzo di base CHF 5360.94)
Prezzo d'esercizio
CHF 5360.94
Barriera
CHF 2680.47 (50% del prezzo di base)
Qualora, nel corso della durata, il valore sottostante raggiungesse o risultasse inferiore alla
barriera, il Dynamic Leverage Voncore scadrà immediatamente senza valore.
ULTERIORI INFORMAZIONI
Valuta di riferimento
CHF
Volume dell’emissione
500'000 Dynamic Leverage Voncore con possibilità d’aumento in qualsiasi momento
Struttura del Dynamic Leverage
Voncore
Il Dynamic Leverage Voncore è costantemente investito in un Current Synthetic Leverage
Voncore che, per definizione, scade alla prossima data di scadenza Eurex. Il presente
Current Synthetic Leverage Voncore corrisponde a una combinazione di una posizione long
in un’ opzione call di tipo down-and-out (laddove lo strike e la barriera corrispondono al
50% del prezzo di base al momento del fixing) e una posizione short in un’ opzione call di
tipo down-and-out (laddove lo strike corrisponde al 100% del prezzo di base e la barriera
corrisponde al 50% del prezzo di base).
Durata del Current Synthetic
Leverage Voncore
Ogni volta fino alla prossima scadenza delle opzioni Eurex sul valore sottostante
Fixing del Current Synthetic
Leverage Voncore
Corrisponde alla scadenza dell’opzione Eurex del valore sottostante (pubblicazione del Final
Settlement Price).
Strike del Current Synthetic
Leverage Voncore
Il Final Settlement Price del valore sottostante al momento del fixing del Current Synthetic
Leverage Voncore (at the money).
Barriera del Current Synthetic
Leverage Voncore
50% del Final Settlement Price del valore sottostante al momento del fixing del Current
Synthetic Leverage Voncore (at the money).
Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich: Derivative Products, Tel. +41 (0)58 283 78 50, Fax +41 (0)58 283 57 67
Banque Vontobel Genève SA, Place de l’Université 6, 1205 Genève: Produits dérivés, Tél. +41 (0)22 809 91 91, Fax +41 (0)22 809 90 99
Internet: http://www.derinet.com
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TERMSHEET
PAGINA 2
Prezzo iniziale del Current
Synthetic Leverage Voncore
Il prezzo teorico basato su almeno il 90% dell’interpolazione lineare delle volatilità
implicite relative ai corsi del settlement del precedente giorno di contrattazione delle
opzioni di riferimento, più le commissioni di gestione. Le opzioni di riferimento sono le
opzioni call Eurex con la stessa scadenza del Current Synthetic Leverage Voncore e i cui
prezzi d’esercizio si trovano direttamente al di sopra, rispettivamente al di sotto, dello
strike del Current Synthetic Leverage Voncore.
Numero dei Current Synthetic
Leverage Voncore per ogni
Dynamic Leverage Voncore
Ad ogni fixing mensile, viene calcolato il numero di Current Synthetic Leverage Voncore per
ogni Dynamic Leverage Voncore in base alla seguente formula (arrotondamento al quinto
decimale):
V final × N t-1
N t = t-1 initial
Vt
dove
Nt
N t-1
: Numero dei nuovi Current Synthtic Leverage Voncore
: Numero dei precedenti Current Synthetic Leverage Voncore
final
: Corso di chiusura dei precedenti Current Synthetic Leverage Voncore
inizial
: Prezzo iniziale dei nuovi Current Synthetic Leverage Voncore
V t-1
Vt
Diritto di disdetta dell’emittente
Trimestralmente, in caso di rimborso anticipato, l’emittente ha il diritto di disdire il
Dynamic Leverage Voncore, la data è il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e
dicembre (qualora tale data non dovesse cadere su di un giorno di negoziazione,
rispettivamente lavorativo, varrà il giorno di negoziazione Eurex o il giorno lavorativo
(Zurigo) precedente). La relativa comunicazione sarà pubblicata con 4 settimane d’anticipo.
Diritto di disdetta dell’investitore
Oltre alla possibilità di vendere in qualsiasi momento il Dynamic Leverage Voncore,
l’investitore ha il diritto di disdirlo trimestralmente il terzo venerdì di marzo, giugno,
settembre e dicembre (la notifica dovrà essere inoltrata il giorno precedente non più tardi
delle ore 10.00). Qualora tale data non dovesse cadere su di un giorno di negoziazione,
rispettivamente lavorativo, varrà il giorno di negoziazione Eurex o il giorno lavorativo
(Zurigo) precedente.
Importo del rimborso
Il rimborso corrisponde al numero di Current Synthetic Leverage Voncore moltiplicato per il
corso finale di Current Synthetic Leverage Voncore. Il rimborso avverrà 3 giorni lavorativi
dopo il fixing finale.
Commissione di gestione
Mensilmente 5 punti base.
Mercato secondario
Per tutta la durata la Bank Vontobel garantisce un mercato secondario.
Imposte
Nessuna tassa di negoziazione. Nessuna imposta federale preventiva.
Per le persone fisiche residenti in Svizzera, un’eventuale crescita del valore rappresenta un
utile di capitale e fondamentalmente non è soggetta all’imposta federale diretta. La prassi
fiscale summenzionata si applica al momento dell’emissione. La legislazione fiscale e la
prassi dell’Amministrazione federale possono essere modificate in qualsiasi momento.
Per l’agente pagatore svizzero, questo prodotto non è soggetto alla tassazione del risparmio
UE (euroritenuta).
Clearing / Settlement
SIS SegaIntersettle, Euroclear e Clearstream
Restrizioni di vendita
USA, cittadini USA, DIFC Dubai e Regno Unito.
Quotazione
Sarà richiesta sul segmento principale della SIX Swiss Exchange.
I Dynamic Leverage Voncore offrono l’opportunità di conseguire rendimenti interessanti
nelle fasi di mercato laterale grazie allo sconto e all’effetto leva tra il prezzo di esercizio e
il cap.
Il rischio di un investimento in Dynamic Leverage Voncore è superiore a quello di un
investimento diretto.
Il valore dei prodotti strutturati non dipende solamente dall'evoluzione del sottostante, ma
anche dalla solvibilità dell'emittente/garante. L'investitore è esposto al rischio d'insolvenza
dell'emittente/garante.
Opportunità / Rischi
Ordini
Per gli ordini di borsa, rivolgetevi alla Bank Vontobel AG o alla vostra banca.
Nota
Il prodotto non è un investimento collettivo ai sensi della Legge sugli investimenti
collettivi (LICol) e non è soggetto all’obbligo di autorizzazione o al controllo della
Commissione federale delle banche (CFB).
La versione originale del presente Termsheet è in lingua tedesca; le traduzioni in altre lingue non sono vincolanti.
Questo Termsheet non rappresenta né un'inserzione di quotazione ai sensi del regolamento d'emissione, né un prospetto d'emissione ai sensi dell'articolo 652a risp. 1156 CO.
Le normative complete relative come pure le avvertenze dettagliate sui rischi di questo prodotto, sono contenute nel rispettivo prospetto di quotazione.
Il prospetto di quotazione, può essere richiesto gratuitamente presso la Bank Vontobel AG, Financial Products Documentation, Dreikönigstrasse 37, 8022 Zurigo (Telefono:
058 283 78 88) oppure via www.derinet.ch.
Per eventuali domande relative ai nostri prodotti siamo a vostra disposizione nei giorni lavorativi dalle ore 08.00 alle ore 22.15 al numero 058 283 78 50. Vi ricordiamo che
le conversazioni su questa linea vengono registrate. Qualora ci contattiate mediante questo numero, riterremo da voi implicitamente accettata questa prassi.
L’elenco ed i dettagli forniti non costituiscono una raccomandazione del titolo specifico sottostante; hanno puramente una funzione informativa e non rappresentano in
alcun modo un' offerta o sollecitazione di vendita o d'acquisto di prodotti finanziari. Informazioni non garantite. Queste informazioni non sostituiscono in nessun caso
l’indispensabile consulenza della vostra banca di fiducia, da contattare prima di decidere di effettuare operazioni sui derivati. Solo chi è al corrente dei rischi dell’operazione
che sta per concludere e ha i mezzi economici per sostenere le eventuali perdite, può effettuare una simile operazione. Per il resto, vi rimandiamo al nostro opuscolo “I
rischi delle operazioni con valori mobiliari” che potete richiederci direttamente.
SMI® è un marchio registrato di SIX Swiss Exchange per il cui utilizzo è stata concessa relativa licenza.
I titoli riportati in questa pubblicazione non vengono sostenuti, emessi, venduti o acquistati da SIX Swiss Exchange. Si esclude qualsiasi responsabilità.
Zurigo, il 21 novembre 2008
Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zürich: Derivative Products, Tel. +41 (0)58 283 77 90, Fax +41 (0)58 283 57 67
Banque Vontobel Genève SA, Place de l’Université 6, 1205 Genève: Produits dérivés, Tél. +41 (0)22 809 91 91, Fax +41 (0)22 809 90 99
Internet: http://www.derinet.com