®
PRIVATE EQUITY MONITOR - PEM®
QUARTO RAPPORTO DI RICERCA:
ITALIA 2004
MILANO, 9 MAGGIO 2005
®
La Metodologia
1. Utilizzo esclusivo di fonti pubbliche;
2. Focalizzazione sugli operatori di matrice privata;
3. Analisi delle operazioni di Expansion, Buy Out e Replacement;
4. Esclusione delle operazioni di “follow on”.
®
La Banca Dati Private Equity Monitor - PEM®
Contiene operazioni di investimento realizzate in Italia a partire dal 1997 e fino
al dicembre 2004, per un totale di oltre 460 investimenti
80
67
68
67
71
60
60
55
45
40
30
20
0
1997
1998
1999
2000
2001
Numero deals
2002
2003
2004
®
I RISULTATI AGGREGATI
®
L’evoluzione del campione
80
1,6
71
68
60
60
62
58
52
55
48
1,2
50
42
40
0,8
20
0,4
0
0
2000
2001
N° deals
2002
N° operatori
2003
Deals/Operatori
2004
®
Evoluzione dei deals per tipologia d’investimento
80%
71%
64%
60%
56%
52%
53%
40%
41%
39%
32%
27%
20%
15%
18%
7%
5%
0%
2000
2001
Buy out
2002
Expansion
2003
Replacement
2%
2004
®
2004: Distribuzione % per quota acquisita dal lead investor
60%
58%
41%
40%
35%
32%
24%
20%
10%
0%
0%-20%
21%-50%
2003
>50%
2004
®
2003-2004: Distribuzione % per deal origination
80%
60%
61%
58%
40%
20%
20%
17%
6%
15%
10%
0%
0%
6%
2%
5%
2003
Family & Private
Local Parent
2004
Foreign Parent
Secondary B-O
Public to Private
Other
0%
®
2003-2004: Distribuzione % per fatturato delle target
40%
37%
31%
30%
25%
25%
20%
21%
20%
18%
11%
10%
8%
4%
0%
2003
<30
31-60
2004
61-100
101-300
>300
®
Distribuzione geografica delle operazioni
3
4
19
121
6
2004
6
4
15
27
2000 - 2004
32
44
4
10
4
15
2
3
11
2
1
13
1
6
1
3
1
1
1
2
5
®
2004: Distribuzione % per settore d’appartenenza delle target
Industrial products
25%
Consumer goods
25%
Other professional and social services
11%
Media and communications
11%
ICT
9%
Retail and wholesale trade
5%
Health care and social services
4%
Food and beverage
4%
Pha. & Biopharmaceutical Industry
2%
Construction
2%
Transportation
2%
0%
9%
18%
27%
®
2003-2004: Distribuzione per multiplo EV/Sales
60%
48%
44%
40%
30%
23%
24%
20%
16%
12%
3%
0%
0.0-0.5
0.6-1.0
2003
1.1-1.5
2004
>1.5
®
2003-2004: Distribuzione per multiplo EV/EBITDA
80%
76%
60%
53%
40%
26%
20%
16%
20%
4%
5%
0%
0-4
4-8
2003
8-16
2004
0%
>16
®
Buy out 2003-2004: Distribuzione per grado di leva
80%
62%
60%
50%
40%
20%
33%
25%
17%
13%
0%
2003
0,0-1,0
2004
1,1-2,0
>2
®
Profilo medio degli investimenti nel corso del 2004
2003
Tipologia d’investimento
2004
Buy Out
Buy Out
48,0%
60,0%
Family & Private
Family & Private
Lombardia
Lombardia
Industrial products
Industrial prod. e Consumer goods
73,0
46,0
Ev/Sales
0,9
0,9
Ev/Ebitda
6,5
6,2
Grado di leva
1,7
1,8
Net Debt/Ebitda
4,3
3,2
Quota media acquisita
Deal origination
Regione
Settore
Fatturato (Euro Mln)
®
Evoluzione del Private Equity Monitor® Index
250
208
200
150
100
150
142
158
125
133
108
100
67
50
0
I Trim.
'03
II Trim. III Trim.' IV Trim.
'03
03
'03
I Trim.
'04
II Trim. III Trim.' IV Trim.
'04
04
'04
I Trim.
'05
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