Anthilia Blue
Anthilia Grey
Anthilia Red
Anthilia White
Report Mensile
www.anthilia.it
Anthilia Blue
Anthilia Yellow
Anthilia Orange
30 gennaio 2015
NAV dal lancio
117
Anthilia Blue
Gestori
AUM comparto (Mln €)
Valuta di riferimento
Frequenza del NAV
Tipo di OICR
Domicilio
Depositaria
Revisore
Management fee (%) A
Management fee (%) B
Perfomance fee (%)
Investimento minimo
AUM SGR (Mln €)
Classe B (Istituzionale)
Andrea Cuturi | Giuseppe Sersale
40,0
Euro €
Daily
UCITS IV SICAV (armonizzata)
Luxembourg
RBC Investor Services
Mazars
1,45
0,95
20 (high watermark perpetuo)
€ 5.000
classe A
€ 250.000
classe B
325,2437724
101,98
28 novembre 2008
LU0374938057
PLANTBB LX
Contatti
Swiss Representative:
Swiss Paying Agent:
Publications:
[email protected] | www.anthilia.it
PKB Privatbank AG
PKB Privatbank AG
www.fundinfo.com
Risk Profile
2
3
4
5
107
102
97
92
nov-08
mag-09
nov-09
mag-10
nov-10
mag-11
6
High risk
7
Rischio medio/basso
Politica d'Investimento
Stile di gestione flessibile. Obiettivo del fondo è generare rendimenti positivi
diversificando le classi di investimento. Il portafoglio seleziona
azioni
prevalentemente europee, in base ad un'analisi di tipo fondamentale, e le
combina con titoli di stato, obbligazioni corporate, indici azionari e futures sui
cambi. Andrea Cuturi, gestore di Anthilia Blue, ha una lunga esperienza
internazionale nella gestione finanziaria. Sono esclusi dalla politica d’investimento
titoli derivati non quotati. Gli investimenti azionari su singoli titoli si rivolgono
prevalentemente a società con elevata capitalizzazione. Gli investimenti
obbligazionari sono selezionati fra gli emittenti governativi, sovranazionali o
corporate con rating pari almeno a investment grade. L’investimento in covered
warrants e in asset backed securities (ABS) è escluso. Il comparto può investire in
quote di altri fondi nel limite del 10% del patrimonio. Ai fini di copertura del rischio
di cambio, gli investimenti in divise diverse dall’euro potranno essere coperti. Il
comparto può ricorrere a strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei
rischi, di gestione efficiente del portafoglio e di investimento. Il rischio globale
connesso agli strumenti finanziari derivati non può superare il valore del
patrimonio netto del comparto. È escluso l’investimento in derivati di credito. Le
modalità d’investimento permettono una liquidabilità giornaliera totale del
portafoglio.
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
mag-12
nov-12
mag-13
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Feb
+0,25
–0,53
–0,33
+2,56
–2,55
+1,00
Mar
+0,07
+0,49
+0,14
–0,72
+0,20
+0,20
Apr
+1,12
+0,84
+0,01
–2,75
+0,43
–0,46
Mag
+0,06
–0,25
+0,40
–2,33
+0,19
+0,13
Giu
–0,50
+0,59
–0,98
–0,26
–1,52
+0,00
Lug
+0,23
–0,77
–0,25
+2,66
+0,84
–0,51
Ago
+0,68
+1,10
–2,26
+1,81
+0,40
–0,32
Set
+0,95
+0,24
–2,43
+2,09
–0,02
+0,16
Ott
+0,39
+0,19
+2,02
+0,99
+1,33
–1,46
Nov
+0,01
+0,83
–4,00
+0,32
+1,51
+1,21
Dic
–1,01
+0,34
+1,20
+0,51
+1,05
–1,07
+0,75
Rendimento da inizio anno
Rendimento dal lancio
Sharpe ratio
Alpha
Beta
Rendimento ultimi 4 trimestri
+5,18%
+13,72%
0,29
+4,73%
0,14
–5,96%
Peso (%)
4,17
2,73
1,80
Anno
N.D.
+3,90
+2,79
+9,70
+1,23
+0,47
+5,18
Volatilità annualizzata
VaR mensile 99%
Massimo drawdown
Correlazione col mercato
Tempo di recupero (mesi)
5,37%
3,00%
–9,92%
0,61
23,00
Commento alla gestione
Andrea Cuturi | Giuseppe Sersale
Composizione del portafoglio
Asset allocation
43,44%
39,81%
19,53%
14,95%
3,71%
-10%
-10,36%
-40%
-70%
Azioni
Duration
Obblig. Breve (EUR)
Liquidità
Materie
Futures su Valute
Prime
Peso (%)
6,32
2,99
Composizione azionaria
Dettaglio del portafoglio azionario
30%
Descrizione titolo
Euro Stoxx 50 Fut MZ15 EMU
24,8%
25%
2,22
BBB-
20%
15%
11,8%
10%
Esposizione valutaria
Valuta
EUR
CHF
GBP
USD
JPY
nov-14
Il mese di Gennaio è stato particolarmente interessante dal punto di vista macroeconomico. La prima parte del mese è stata vissuta in attesa della riunione della BCE del 22
gennaio con mercati azionari sostanzialmente piatti ed un dollaro in continuo rafforzamento. In attesa della BCE ci ha pensato la Banca Centrale Svizzera ad agitare le acque,
rimuovendo improvvisamente il floor del franco svizzero con l’euro a 1,2. Il tutto a mercati aperti. La reazione è stata violentissima e solo verso la fine del mese stiamo vedendo
una stabilizzazione del CHF e della borsa di Zurigo. Poi finalmente è arrivato il tanto atteso ed anticipato Quantitative Easing all’europea, un programma che ha sorpreso in
positivo per dimensione, durata e qualità. Il mercato ha reagito positivamente alla novità andando in overshoot sul dollaro, sull’azionario e sull’obbligazionario. Le elezioni in
Grecia con un risultato che ha confermato le previsioni hanno riportato un po’ di tensioni sul mercato. Le negoziazioni tra il nuovo governo greco e la Troika caratterizzeranno i
prossimi mesi con qualche fiammata di volatilità che comunque non comprometterà il quadro positivo per l’azionario europeo. Anthilia Blue ha beneficiato nel corso del mese
in primis del movimento del dollaro avendo ha posizione lunga del 60%. In occasione del sopramenzionato overshoot è stata ridotta al 6% la posizione in Euro Dollaro ed al 10%
su Sterlina Dollaro. L’esposizione azionaria è cresciuta progressivamente dal 30% al 38%. La posizione obbligazionaria è rimasta lunga della curva italiana sino a scadenza 15
anni e solo marginalmente coperta con un corto future 10 anni in occasione del movimento a seguito dell’annuncio del QE. Infine stabile la posizione in materie prime agricole
per circa 4% del fondo.
20%
Portafoglio obbligazionario
Duration portafoglio bond
Rating minimo
mag-14
Gen
+0,25
–1,15
–1,34
+4,11
+1,56
–0,19
+5,18
Esposizione geografica azionaria (primi 5)
Paese d'origine
ITALY
FRANCE
nov-13
Analisi della performance
50%
Esposizione settoriale azionaria
Settore
Banks
Personal Goods
General Retailers
nov-11
Rendimenti mensili (%)
NAV (Valore quota)
Data di lancio
ISIN code
Bloomberg ticker
Low risk
1
112
Peso (%)
92,43
0,00
-10,33
17,88
0,02
5%
0%
1,2%
Azioni
OICR azionari
Future
azionari
NIKKEI 225 Fut MZ15 CME
Euro Stoxx Banks Fut MZ15
iShares Europe Prop Yield UCITS IM
Euro Stoxx Oil & Gas Fut MZ15
EuroStoxx Auto&Parts EMU Fut MZ15
UniCredit Ord
Kering (PPR SA)
Adidas AG
Guggenheim Shipping Etf
Vinci SA (FP)
Moncler S.p.A
Davide Campari-Milano SpA
(%)
11,81
8,67
7,86
5,56
4,44
4,14
2,09
1,80
1,54
1,20
1,18
1,18
1,14
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali ed al netto degli oneri di gestione. Prima dell’adesione leggere
il prospetto informativo disponibile sul sito internet della società di gestione. Si raccomanda la lettura dell’ultimo rendiconto annuale o relazione semestrale
disponibile.
Anthilia Capital Partners SGR SpA ◊ www.anthilia.it ◊ MILANO - Corso di Porta Romana 68 - Tel: (+39) 02.97386.101 ◊
ROMA – Via Antonio Bertoloni 55 – Tel: (+39) 06.45496.450 ◊ BOLOGNA – Via Guerrazzi 28/3 – Tel: (+39) 051.2960.714
Anthilia Blue
Anthilia Grey
Anthilia Red
Report Mensile
30 gennaio 2015
Anthilia White
Anthilia Yellow
Anthilia Orange
Esposizione azionaria
Esposizione lorda (azionario) vs esposizione netta (azionario + futures)
Dinamica dell'esposizione azionaria
A fianco: andamento dell'esposizione azionaria netta e lorda
del comparto dal lancio. In basso: grafico dei rendimenti del
fondo rispetto ai rendimenti dell'indice azionario europeo
Stoxx 600, al netto della componente risk-free.
70%
50%
4,0%
R² = 0,37
30%
2,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
0,0%
5,0%
10,0%
10%
-2,0%
-10%
nov-08
-4,0%
mag-09
nov-09
mag-10
nov-10
mag-11
nov-11
mag-12
nov-12
mag-13
nov-13
mag-14
nov-14
+4,73%
0,14
Alpha
Beta
Esposizione lorda (solo titoli azionari)
Sull'asse delle ascisse è rappresentato l'extra-rendimento del mercato azionario
europeo rispetto al tasso privo di rischio.
Sull'asse delle ordinate è rappresentato l'extra-rendimento del comparto rispetto al
tasso privo di rischio
Esposizione azionaria netta (titoli +/- futures)
Esposizione azionaria netta vs Indice Stoxx 600
60%
Flessibilità di portafoglio
180
160
45%
Confronto fra l'esposizione azionaria netta e l'andamento
dell'indice azionario europeo Stoxx 600: Market timing
(opportunità colte dal gestore nei vari trend di mercato).
140
30%
120
100
15%
80
0%
-15%
nov-08
60
mag-09
nov-09
mag-10
nov-10
mag-11
nov-11
mag-12
nov-12
Esposizione azionaria netta (asse sinistro)
mag-13
nov-13
mag-14
nov-14
40
Indice Stoxx600 (asse destro)
Analisi del rischio
Value at Risk
Il VaR mensile - Value at Risk - indica il rischio ex-ante del
portafoglio (calcolato con metodologia montecarlo a livello
di significatività del 99% ).
L'andamento del VaR è confrontato con il limite stabilito di
volta in volta dal Consiglio di Amministrazione.
VaR mensile e limite stabilito dal Consiglio di Amministrazione
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
nov-08
mag-09
nov-09
mag-10
nov-10
mag-11
nov-11
mag-12
VaR mensile 99%
mag-13
nov-13
mag-14
nov-14
Limite CdA
Analisi del portafoglio
Asset allocation
A fianco: dinamica dell'esposizione del comparto alle
diverse asset class. In basso: peso medio delle diverse
componenti di portafoglio:
Peso medio asset class dal lancio
Azioni
nov-12
Composizione del portafoglio dal lancio
150%
100%
Materie Prime
17,60%
Valute
Duration
Obblig. Breve
3,46%
50%
Liquidità
46,24%
Liquidità
8,62%
Materie Prime
4,52%
Obblig. Breve
0%
Duration
Azioni
-50%
-100%
nov-08
lug-09
mar-10
nov-10
lug-11
mar-12
nov-12
lug-13
mar-14
nov-14
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti sono al lordo degli oneri fiscali ed al netto degli oneri di gestione. Prima dell’adesione leggere
il prospetto informativo disponibile sul sito internet della società di gestione. Si raccomanda la lettura dell’ultimo rendiconto annuale o relazione semestrale
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