PowerShares Global Funds Ireland Public
Limited Company
(Società di Investimento multicomparto a capitale variabile con responsabilità giuridica separata tra
i Comparti )
Supplemento relativo al
PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
Il presente Supplemento contiene informazioni relative al PowerShares FTSE RAFI All-World
3000 UCITS ETF, un Comparto distinto di PowerShares Global Funds Ireland public limited
company (la “Società”). Il presente Supplemento costituisce parte del prospetto della Società
datato 6 ottobre 2014 e di eventuali supplementi modificativi dello stesso e deve essere
letto nel contesto del prospetto e unitamente ad esso (il “Prospetto”).
In caso di dubbi su decisioni da prendere o sul contenuto del presente Supplemento, si prega di
consultare il proprio agente di borsa, direttore di banca, consulente legale, commercialista o
altro consulente professionale indipendente.
Le Azioni del RAFI All-World 3000 UCITS ETF sono state ammesse al Listino ufficiale della Borsa
valori irlandese e sono state ammesse e sono negoziate presso la Borsa valori di Londra. Le
Azioni potranno essere ammesse o negoziate presso qualsiasi altra borsa valori (ad esempio
Borsa Italiana, Deutsche Börse, NYSE Euronext Paris e SIX Swiss Exchange) presso la quale gli
Amministratori della Società riterranno opportuno che lo siano.
Società di Gestione
Invesco Global Asset Management Limited
Gestore Patrimoniale
Invesco PowerShares Capital Management LLC
I potenziali investitori sono invitati a valutare i fattori di rischio illustrati nel Prospetto e nel presente Supplemento prima
di investire nel RAFI All-World 3000 UCITS ETF.
Gli Amministratori della Società, i cui nomi sono indicati al capitolo 6 “Gestione e Amministrazione” del Prospetto, si
assumono la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Supplemento. Tali informazioni sono veritiere e non
omettono alcun elemento che possa alterarne la portata, per quanto a conoscenza e convinzione degli Amministratori
(che hanno effettuato accurate verifiche in tal senso).
Il presente Supplemento n. 13 è datato 28 luglio 2015.
Il presente Supplemento n. 13 sostituisce il Supplemento n. 13 datato 6 ottobre 2014.
Indice
1. Definizioni
2. PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
2.1 Introduzione
3
2.2 Obiettivo e Politica di Investimento
3
2.3 Restrizioni all’Investimento e all’Assunzione di Prestiti
4
2.4 Politica di Distribuzione
4
2.5 Calcolo del Valore Patrimoniale Netto
4
2.6 Sottoscrizione
4
2.7 Rimborso
5
2.8 Conversione
6
2.9 Trasferimento di Azioni
6
2.10 Oneri e spese
6
2.11 Fattori di Rischio
6
2.12 Tracking Error Previsto
7
3. L’Indice
4. Disclaimer Relativo all’Indice
01
2
3
Invesco PowerShares
Supplemento relativo al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
8
9
Definizioni
1. Definizioni
Segue
“Valuta di Base”
la valuta di base del RAFI All-World 3000 UCITS ETF, il
Dollaro USA.
“Giorno Lavorativo”
in relazione al RAFI All-World 3000 UCITS ETF, un giorno
di apertura delle banche a Dublino e New York (o altro
giorno o giorni di volta in volta stabiliti dagli Amministratori
e previamente comunicati agli Azionisti).
All-World 3000 UCITS ETF per la pertinente Data di
Contrattazione.
Le espressioni con iniziale maiuscola utilizzate ma non
definite nel presente Supplemento hanno lo stesso
significato indicato nel Prospetto.
“Data di Contrattazione”
un giorno di apertura di una borsa valori nella quale il RAFI
All-World 3000 UCITS ETF è negoziato o quotato, e un
giorno di apertura di uno qualunque dei mercati nei quali
gli investimenti del RAFI All-World 3000 UCITS ETF sono
quotati o negoziati, salvo decisione diversa degli
Amministratori previamente comunicata agli Azionisti.
L’elenco delle Date di Contrattazione per il RAFI All-World
3000 UCITS ETF sarà reperibile sul Sito Web.
“Termine di Contrattazione”
in relazione al RAFI All-World 3000 UCITS ETF, entro le
ore 16.00 GMT di ogni Data di Contrattazione (o altra
scadenza anteriore o posteriore al Momento di Valutazione
decisa dagli Amministratori a propria discrezione e
previamente comunicata agli Azionisti). A seconda del
Sistema Riconosciuto di Compensazione e Regolamento
utilizzato, il termine per le transazioni in natura può essere
anteriore e, in tal caso, sarà reso noto dall’Agente
Amministrativo.
“Indice”
il FTSE RAFI® All-World 3000 Index (Net Total Return) in
USD.
“Fornitore dell’Indice”
in relazione al RAFI All-World 3000 UCITS ETF, FTSE
International Limited.
“File di Composizione del Portafoglio”
il file indicante il tipo di Investimenti e la Componente
liquida da trasferire al RAFI All-World 3000 UCITS ETF in
regolamento del prezzo delle Azioni.
“Portafoglio Depositato”
il portafoglio di Investimenti, più o meno (a seconda del
caso) la Componente Liquida, da consegnare al RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF all’atto della sottoscrizione di un
Pacchetto Minimo di Azioni o che il RAFI All-World 3000
UCITS ETF deve consegnare all’atto del rimborso di un
Pacchetto Minimo di Azioni.
“Orario di Pubblicazione”
in relazione al File di Composizione del Portafoglio, le ore
7.00 GMT di ciascuna Data di Contrattazione.
“RAFI All-World 3000 UCITS ETF”
PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF.
“Azioni”
azioni del RAFI All-World 3000 UCITS ETF.
“Momento di Valutazione”
per il RAFI All-World 3000 UCITS ETF, le ore 16.00 (ora di
New York) di ciascuna Data di Contrattazione, o altro
orario di volta in volta stabilito dagli Amministratori. A
scanso di equivoci, si precisa che il Momento di
Valutazione è successivo all’orario limite per la ricezione
delle domande di sottoscrizione e rimborso relative al RAFI
02
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
2. PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
Segue
2.1 Introduzione
La Società è una società d’investimento a capitale variabile di
tipo aperto e di diritto irlandese, multicomparto, con
responsabilità giuridica separata tra i Comparti. La Società è
autorizzata a operare come Organismo di Investimento
Collettivo in Valori Mobiliari (“OICVM”) dall’Autorità di Vigilanza
ai sensi delle Normative. Il capitale azionario della Società può
essere suddiviso in diverse categorie di Azioni, ciascuna o
alcune delle quali costituiscono un distinto Comparto della
Società. Ciascun Comparto può avere più categorie di Azioni.
Lo Statuto prevede che la Società possa offrire categorie
distinte di Azioni, ciascuna delle quali rappresenta una
partecipazione in un Comparto costituito da un distinto
portafoglio di investimenti. A sua volta, ciascun Comparto può
essere ulteriormente suddiviso in diverse categorie. I Comparti
attualmente esistenti sono riportati nel Supplemento n. 1 al
Prospetto.
Il Prospetto contiene informazioni che valgono per ogni
Comparto della Società. Esso illustra, tra l’altro, i fattori di
rischio, la gestione e amministrazione dei Comparti da parte
della Società, le valutazioni degli stessi, le procedure di
sottoscrizione, rimborso e trasferimento delle Azioni dei
Comparti, i dettagli degli oneri e delle spese dovuti dai Comparti
e il regime fiscale relativo alle loro Azioni. Il Prospetto contiene
altresì una sintesi dello Statuto della Società (si veda il
capitolo 11 “Informazioni di carattere generale e statutario”
del Prospetto).
fornire agli investitori risultati d’investimento corrispondenti, al
lordo delle spese, alla performance in Dollari USA dell’Indice, in
termini di prezzo e rendimento.
Il Gestore Patrimoniale adotta il metodo di campionamento
ottimale della strategia “index-tracking”, tramite la quale il RAFI
All-World 3000 UCITS ETF inserirà in portafoglio, per quanto
possibile e praticabile, un campione dei componenti dell'Indice.
Nel replicare l'Indice, il gestore Patrimoniale applica tecniche di
campionamento mirate a selezionare titoli dall'Indice che
utilizzano fattori quali rendimenti di mercato, esposizioni
settoriali e regionali, rendimenti obbligazionari e petroliferi,
andamento del mercato, variabili di dimensione, valore e
crescita, nonché determinati fattori statistici. In linea generale,
si prevede che il RAFI All-World 3000 UCITS ETF abbia in
portafoglio un numero di titoli inferiore a quello dell’Indice;
tuttavia, il Gestore Patrimoniale si riserva il diritto di inserire in
portafoglio il numero di titoli che ritiene necessario per
conseguire l’obiettivo d’investimento del RAFI All-World 3000
UCITS ETF.
Tuttavia, in talune circostanze l'accesso ai componenti
dell'Indice potrebbe essere vietato dalle normative vigenti o non
essere comunque nell’interesse degli Azionisti, come, a titolo
esemplificativo ma non esclusivo, nei seguenti casi:
(i)
Il presente Supplemento contiene informazioni specifiche
relative al RAFI All-World 3000 UCITS ETF.
Tutti i termini e le condizioni riguardanti la Società nel suo
complesso e riportati nel Prospetto si applicano al RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF, salvo quando specificato nel presente
Supplemento.
Si raccomanda ai potenziali investitori di consultare anche la
più recente Relazione Annuale e la più recente Relazione
Semestrale della Società prima d’investire nel RAFI All-World
3000 UCITS ETF.
Il RAFI All-World 3000 UCITS ETF è adatto ad investitori che
ricercano, nel medio-lungo periodo, una crescita di capitale ed
un profitto attraverso l’investimento nell’equity il cui valore
potrebbe aumentare o diminuire e che sono disposti ad
accettare un moderato livello di volatilità. Il RAFI All-World
3000 UCITS ETF potrebbe non essere adatto ad investitori che
intendono ritirare il loro denaro entro cinque anni.
La valuta di base del RAFI All-World 3000 UCITS ETF è il
Dollaro USA. Alla data del presente Supplemento, il RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF ha attualmente un’unica categoria di
Azioni, denominata in Dollari USA. Alla data del presente
Supplemento, il RAFI All-World 3000 UCITS ETF non dispone di
altre categorie di Azioni, che possono però essere aggiunte in
futuro conformemente ai requisiti imposti dall’Autorità di
Vigilanza.
Un investimento nel RAFI All-World 3000 UCITS ETF non
dovrebbe costituire una parte sostanziale del portafoglio di
investimenti e potrebbe non essere appropriato per tutti gli
investitori in quanto si tratta di investire nei mercati
emergenti.
2.2 Obiettivo e Politica di Investimento
L’obiettivo d’investimento del RAFI All-World 3000 UCITS ETF è
03
il RAFI All-World 3000 UCITS ETF è soggetto alle
Normative, che prevedono tra l’altro restrizioni alla
quota del valore del RAFI All-World 3000 UCITS ETF
che può essere investita nei singoli titoli. In funzione
della concentrazione dell’Indice, il RAFI All-World
3000 UCITS ETF può detenere strumenti finanziari
derivati (“SFD”) (come sotto descritti) nei limiti
indicati nel Prospetto, sempreché il rendimento degli
SFD sia correlato a, o rifletta, quello dei titoli che
compongono l’Indice.
(ii) i componenti dell’Indice variano di volta in volta. Il
Gestore Patrimoniale può adottare una serie di
strategie nell’attività di trading del RAFI All-World
3000 UCITS ETF, al fine di allinearlo alla variazione
del benchmark. Ad esempio, in caso di non
disponibilità di un titolo facente parte dell’Indice o di
inesistenza di un mercato per quel titolo, il RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF può detenere in sua vece
certificati di titoli a custodia (ADR e GDR) relativi a
quel titolo.
(iii) i titoli che compongono l’Indice possono, di volta in
volta, essere interessati da eventi societari. Il Gestore
Patrimoniale ha facoltà di gestire tali eventi nel modo
più opportuno;
(iv) il RAFI All-World 3000 UCITS ETF può detenere
liquidità su base accessoria e ha di norma crediti per
dividendi. Il Gestore Patrimoniale può acquistare SFD
a fini d’investimento diretto per conseguire un
rendimento simile a quello dell’Indice;
(v) i titoli detenuti dal RAFI All-World 3000 UCITS ETF e
inseriti nell’Indice possono, di volta in volta, diventare
illiquidi o comunque non realizzabili al valore equo. In
tal caso, il Gestore Patrimoniale può ricorrere a varie
tecniche tra cui l’acquisto di titoli i cui rendimenti,
singolarmente o collettivamente, si presentano ben
correlati a quelli dei titoli desiderati inseriti nell’Indice,
ovvero l’acquisto di un campione rappresentativo dei
titoli dell’Indice;
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
2. PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
Segue
(vi) il Gestore Patrimoniale terrà in considerazione anche i
costi dell’eventuale intervento sul portafoglio. Infatti,
le transazioni da eseguire per mantenere il RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF sempre perfettamente in linea
con l’Indice potrebbero risultare inopportune; o
(vii) il RAFI All-World 3000 UCITS ETF può vendere titoli
inseriti nell’Indice in previsione della loro eliminazione,
o acquistare titoli che non figurano nell’Indice in
previsione del loro inserimento.
Il Gestore Patrimoniale può utilizzare varie combinazioni di
tecniche d’investimento disponibili, nell’intento di replicare
l’Indice. Tra queste possono figurare gli investimenti in SFD quali
swap e swaption (su tassi d’interesse, valuta estera, indici, credit
default e total return) allo scopo di incrementare le plusvalenze,
per copertura o variazione dell’esposizione verso un titolo non
direttamente accessibile ovvero per acquisire un’esposizione
verso le componenti dell’Indice o verso l’Indice stesso. Anche le
opzioni (su tassi d’interesse, obbligazioni e valuta estera)
possono essere utilizzate a scopo di copertura o per acquisire
un’esposizione verso un particolare titolo senza investirvi
direttamente. Gli SFD possono essere utilizzati a scopo
d’investimento diretto e/o di gestione efficiente del portafoglio,
nel rispetto dei limiti indicati nell’Allegato II del Prospetto.
L’impiego degli SFD è soggetto alle condizioni e ai limiti posti
dall’Autorità di Vigilanza ed è consentito unicamente se abbinato
ad un RMP (risk management process, piano di gestione del
rischio), preventivamente approvato dall’Autorità di Vigilanza,
che permetta al Comparto di misurare, monitorare e gestire i
rischi insiti in tali strumenti. Il RAFI All-World 3000 UCITS ETF
può inoltre far ricorso a tecniche e strumenti nuovi messi a punto
di volta in volta, il cui impiego risulti adeguato, purché siano
conformi ai requisiti richiesti dall’Autorità di Vigilanza e siano
utilizzati in abbinamento ad un RMP preventivamente approvato
dalla stessa Autorità di Vigilanza. Non è nelle intenzioni del
Gestore Patrimoniale applicare un effetto leva al RAFI All-World
3000 UCITS ETF, ma l’eventuale effetto leva risultante
dall’impiego degli SFD sarà gestito nel rispetto delle Normative e
come riportato nell’Allegato II del Prospetto. Il RAFI All-World
3000 UCITS ETF non investirà in fully funded SFD, compresi i
fully funded swap.
Allo scopo di acquisire un’esposizione verso i componenti
dell’Indice,il RAFI All-World 3000 UCITS ETF può investire in
organismi di investimento colettivo, mentre per motivi di
gestione della liquidità può investire in organismi d’investimento
collettivo o detenere, su base accessoria, mezzi liquidi quali
contanti, commercial paper (ossia, titoli a breve termine emessi
da istituti di credito) e obbligazioni del mercato monetario tra cui
titoli di Stato a breve e medio termine (a tasso sia fisso che
variabile), certificati di deposito, accettazioni bancarie e
strumenti a tasso variabile (strumenti di debito con interessi attivi
variabili), di categoria investment grade ovvero garantiti da un
governo nazionale o da suoi enti.
In talune circostanze (indicate al capitolo 4.4 “Introduzione –
Indici” del Prospetto) l’Indice può essere sostituito.
2.3 Restrizioni all’Investimento e all’Assunzione di
Prestiti
Il RAFI All-World 3000 UCITS ETF non può investire oltre il 10%
del suo Valore Patrimoniale Netto in quote o azioni di altri
organismi d’investimento collettivo.
La Società è un OICVM e, di conseguenza, il RAFI All-World
3000 UCITS ETF è soggetto alle restrizioni all’investimento e
all’assunzione di prestiti previste dalle Normative e dalle
04
Comunicazioni dell’Autorità di Vigilanza, riportate in dettaglio
nell’Allegato III del Prospetto.
2.4 Politica di Distribuzione
I dividendi dichiarati saranno denominati nella Valuta di Base.
La Società intende dichiarare e pagare dividendi sulle Azioni di
categoria Dollari USA del RAFI All-World 3000 UCITS ETF per
ciascun trimestre finanziario in cui il reddito totale del RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF superi gli oneri e le spese di un importo
superiore a quello minimo stabilito di volta in volta dagli
Amministratori. I dividendi saranno di norma dichiarati in
dicembre, marzo, giugno e settembre e pagati (se dovuti)
l’ultimo Giorno Lavorativo del mese successivo.
Gli Amministratori possono di volta in volta creare categorie di
Azioni con distinte politiche di distribuzione.
Gli Amministratori intendono mantenere una politica di
distribuzione tale da consentire alla categoria di Azioni US
Dollar del RAFI All-World 3000 UCITS ETF di qualificarsi come
fondo con obbligo d’informativa (reporting fund) ai fini del
regime fiscale del Regno Unito. I dividendi saranno pagati sul
conto che l’Azionista avrà comunicato all’Agente
Amministrativo.
Per maggiori dettagli in merito alla politica di distribuzione della
Società si prega di consultare il capitolo 4.5 “Politica di
Distribuzione” del Prospetto.
2.5 Calcolo del Valore Patrimoniale Netto
Il Valore Patrimoniale Netto del RAFI All-World 3000 UCITS ETF
sarà espresso nella Valuta di Base e calcolato dall’Agente
Amministrativo al Momento di Valutazione conformemente alle
disposizioni dello Statuto. Informazioni complete in materia
sono riportate nel Prospetto ai capitoli 7.1 “Calcolo del Valore
Patrimoniale Netto” e 11 “Informazioni di Carattere Generale e
Statutario”.
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione del RAFI All-World
3000 UCITS ETF sarà pubblicato quotidianamente (nel Giorno
Lavorativo successivo al Momento di Valutazione della
pertinente Data di Contrattazione) sul Sito Web.
2.6 Sottoscrizione
Si invitano gli investitori a consultare le procedure di
sottoscrizione di Pacchetti Minimi di Azioni e di Azioni riportate
nel capitolo 7 del Prospetto.
Sottoscrizione
Le domande di sottoscrizione di Azioni del RAFI All-World 3000
UCITS ETF possono essere presentate da Partecipanti
Autorizzati in possesso dei requisiti specificati nel Prospetto e
nel presente Supplemento e devono pervenire all’Agente
Amministrativo entro il Termine di Contrattazione. Per tutte le
domande di sottoscrizione, il calcolo del prezzo avviene in via
posticipata, ossia con riferimento al prezzo di sottoscrizione per
Azione calcolato al Momento di Valutazione della rispettiva
Data di Contrattazione. Per ulteriori informazioni in proposito,
si invita a consultare il capitolo 7 del Prospetto.
Tutte le domande di sottoscrizione iniziale di Azioni del RAFI
All-World 3000 UCITS ETF devono essere accompagnate da un
modulo di sottoscrizione debitamente compilato, ottenibile
presso l’Agente Amministrativo. I moduli di sottoscrizione sono
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
2. PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
Segue
irrevocabili (salvo disposizione diversa della Società di
Gestione); essi devono essere inviati via fax a rischio del
richiedente, seguiti tempestivamente dall’originale.
La mancata presentazione del modulo di sottoscrizione in
originale può avere come conseguenza, a discrezione della
Società di Gestione, il rimborso forzoso delle Azioni interessate
e il richiedente non potrà ricevere i proventi del rimborso su
richiesta fintanto che il modulo originale non sia pervenuto.
Le domande di sottoscrizione devono di norma pervenire ed
essere accettate entro il Termine di Contrattazione. Le
domande di sottoscrizione pervenute oltre tale termine sono di
norma tenute in sospeso fino alla successiva Data di
Contrattazione, ma potranno essere accettate per la
negoziazione alla Data di Contrattazione in questione a
discrezione degli Amministratori, purché pervenute prima del
Momento di Valutazione.
Sottoscrizione Minima
Pacchetti Minimi di Azioni
Ai fini del RAFI All-World 3000 UCITS ETF, un Pacchetto
Minimo di Azioni corrisponde a 100.000 Azioni del RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF. La Società di Gestione può modificare
la dimensione del Pacchetto Minimo di Azioni, dandone
preventiva comunicazione agli Azionisti, se ritiene che ciò possa
aumentare l’attrattiva del RAFI All-World 3000 UCITS ETF agli
occhi degli investitori.
Le domande di sottoscrizione di Pacchetti Minimi di Azioni
devono riguardare multipli di 100.000 Azioni del RAFI All-World
3000 UCITS ETF.
Contanti
Per le sottoscrizioni in contanti, l’importo minimo di
sottoscrizione è un Pacchetto Minimo di Azioni del RAFI AllWorld 3000 UCITS ETF (o altro importo a discrezione della
Società di Gestione).
Prezzo di Sottoscrizione
Pacchetti Minimi di Azioni
Per le sottoscrizioni di Pacchetti Minimi di Azioni, il prezzo per
Pacchetto è pari a 100.000 volte il Valore Patrimoniale Netto
per Azione del RAFI All-World 3000 UCITS ETF. In ciascuna
Data di Contrattazione nella quale viene accettata una
domanda di sottoscrizione di Pacchetti Minimi di Azioni,
l’Agente Amministrativo comunicherà al richiedente gli importi
della Componente Liquida, della Commissione sulle Transazioni
in Natura e delle Imposte di Trasferimento, se applicabili, che il
richiedente dovrà versare alla Banca Depositaria insieme al
Portafoglio Depositato.
Contanti
Per le sottoscrizioni in contanti, le Azioni possono essere
sottoscritte in ogni Data di Contrattazione al Valore
Patrimoniale Netto per Azione maggiorato di eventuali Imposte
di Trasferimento, se applicabili. Le sottoscrizioni in contanti
sono inoltre soggette a una Commissione sulle Transazioni in
Contanti fino al 3% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni
sottoscritte. La Società di Gestione può, tuttavia, rinunciare a
tale Commissione a propria discrezione.
Regolamento delle Operazioni
Pacchetti Minimi di Azioni
Il Portafoglio Depositato deve pervenire alla Banca Depositaria
tre Giorni Lavorativi dopo il Giorno Lavorativo in cui è stata
accettata la domanda di sottoscrizione (o entro il termine
anteriore stabilito dagli Amministratori e previamente
05
comunicato al richiedente). Il termine può variare a seconda dei
termini standard di regolamento delle diverse borse valori in cui
sono negoziate le Azioni e a seconda della natura dei titoli
inseriti nel Portafoglio Depositato, ma in nessun caso può
superare i dieci Giorni Lavorativi dalla Data di Contrattazione
interessata.
Fintanto che la Banca Depositaria non abbia ricevuto tutti i titoli
del Portafoglio Depositato, la Commissione sulle Transazioni in
Natura e le eventuali Imposte di Trasferimento, non possono
essere emesse Azioni di un Pacchetto Minimo di Azioni a favore
del richiedente.
Contanti
La sottoscrizione in contanti di Azioni del RAFI All-World 3000
UCITS ETF da parte di un investitore non s’intende avvenuta
fintanto che l’importo in contanti della sottoscrizione non sia
pervenuto alla Banca Depositaria.
2.7 Rimborso
Si invitano gli Azionisti a consultare le procedure di rimborso di
Pacchetti Minimi di Azioni e di Azioni riportate nel capitolo 7.5
del Prospetto.
Tutte le domande di rimborso di Azioni del RAFI All-World 3000
UCITS ETF devono essere accompagnate da un modulo di
rimborso debitamente compilato, ottenibile presso l’Agente
Amministrativo. I moduli di rimborso sono irrevocabili (salvo
disposizione diversa della Società di Gestione); essi devono
essere inviati via fax a rischio del richiedente, seguiti
dall’originale.
Le domande di rimborso devono di norma pervenire ed essere
accettate entro il Termine di Contrattazione. Le domande di
rimborso pervenute oltre tale termine sono di norma tenute in
sospeso fino alla successiva Data di Contrattazione, ma
potranno essere accettate per la negoziazione alla Data di
Contrattazione in questione a discrezione degli Amministratori,
purché pervenute prima del Momento di Valutazione.
Rimborso Minimo
Pacchetti Minimi di Azioni
Le domande di rimborso di Pacchetti Minimi di Azioni devono
riguardare multipli di 100.000 Azioni del RAFI All-World 3000
UCITS ETF.
Contanti
Per i rimborsi in contanti non è previsto un importo minimo di
rimborso.
Prezzo di Rimborso
Pacchetti Minimi di Azioni
Il prezzo di rimborso per Pacchetto Minimo di Azioni è pari alla
somma dei Valori Patrimoniali Netti giornalieri per Azione nella
Data di Contrattazione pertinente relativi alle Azioni che
compongono il Pacchetto Minimo di Azioni, maggiorata o
diminuita (secondo i casi) della Componente Liquida del
Portafoglio Depositato, della pertinente Commissione sulle
Transazioni in Natura e, se applicabili, delle eventuali Imposte di
Trasferimento e di un Dividendo di Rimborso. Eventuali somme
in contanti da versare relativamente a un rimborso in natura
hanno valuta alla stessa data del regolamento dei titoli.
Contanti
Le Azioni sono rimborsate al Valore Patrimoniale Netto per
Azione alla Data di Contrattazione in cui è stata presentata la
domanda di rimborso unitamente a un Dividendo di Rimborso
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
2. PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
Segue
(se applicabile) e al netto di eventuali Imposte di Trasferimento
(se applicabili). I proventi del rimborso sono pagati al netto di
una Commissione sulle Transazioni in Contanti fino al 3% del
Valore Patrimoniale Netto delle Azioni da rimborsare e di
eventuali costi di bonifico telegrafico. La Società di Gestione
può, tuttavia, rinunciare a tale Commissione a propria
discrezione.
UCITS ETF e vengono ammortizzate nei primi cinque esercizi
finanziari di RAFI All-World 3000 UCITS ETF, o in un periodo
diverso ritenuto adeguato dagli Amministratori, nei termini e
con le modalità che gli Amministratori giudicheranno giusti e
congrui. L’eventuale modifica del periodo di ammortamento
sarà comunicata agli Azionisti nella successiva relazione
periodica della Società.
Regolamento delle Operazioni
Commissione sulle Transazioni in Natura
Pacchetti Minimi di Azioni
Il termine standard di regolamento per i rimborsi in natura è di
tre Giorni Lavorativi dopo il Giorno Lavorativo in cui è stata
accettata la domanda di rimborso, ma può variare in funzione
dei termini standard di regolamento delle diverse borse valori in
cui sono negoziate le Azioni e a seconda della natura dei titoli
che compongono il Portafoglio Depositato. La consegna dei
titoli avviene senza addebito di spese.
In una qualunque Data di Contrattazione, un Partecipante
Autorizzato che richieda uno o più Pacchetti Minimi di Azioni
sarà soggetto a una Commissione sulle Transazioni in Natura,
quale descritta nel Prospetto informativo (Sezione 2.
“Definizioni”), nel limite dell’1% del Valore Patrimoniale Netto
delle Azioni sottoscritte o rimborsate, il cui importo effettivo
sarà pubblicato sul sito web. La Società di Gestione può,
tuttavia, rinunciare a tale Commissione a propria discrezione.
Contanti
I proventi del rimborso per rimborsi in contanti sono pagati entro
tre Giorni Lavorativi dalla pertinente Data di Valutazione,
subordinatamente alla consegna delle Azioni.
2.11 Fattori di Rischio
2.8 Conversione
Gli Azionisti della categoria di Azioni del RAFI All-World 3000
UCITS ETF offerta ai sensi del presente Supplemento possono
passare a una categoria di Azioni in essere di qualsiasi altro
Comparto della Società, conformemente alle disposizioni del
capitolo 7.11 del Prospetto.
È da tener presente che la Società applica di norma una
commissione sulla conversione di Azioni tra Comparti fino al 3%
del Valore Patrimoniale Netto di ogni Azione da convertire. La
Società di Gestione può, tuttavia, rinunciare a tale Commissione
a propria discrezione.
Immediatamente prima di una conversione può essere dovuto
un Dividendo di Rimborso sul reddito maturato e incorporato
nel Valore Patrimoniale Netto delle Azioni da convertire.
Gli investitori sono invitati a valutare, oltre ai rischi descritti nel
capitolo 5 del Prospetto, anche i seguenti fattori di rischio.
Rischi inerenti ai titoli dei mercati emergenti
Gli investimenti nei titoli di emittenti dei mercati emergenti
comportano taluni rischi e meritano riflessioni particolari non
tipicamente associate agli investimenti nei titoli di emittenti di
altre economie più consolidate o paesi industrializzati. Tra tali
rischi figurano:
(a) il rischio di nazionalizzazione o di espropriazione di
beni o di tassazione confiscatoria;
(b) l’instabilità e l’incertezza di carattere sociale,
economico e politico, compresa la guerra;
(c) le fluttuazioni dei prezzi e la ridotta liquidità e
capitalizzazione del mercato dei titoli;
(d) le fluttuazioni dei tassi di cambio delle valute;
2.9 Trasferimento di Azioni
(e) i tassi di inflazione elevati;
Le Azioni sono liberamente trasferibili conformemente ai criteri
e alle procedure riportati al capitolo 7.12 “Trasferimento di
Azioni” del Prospetto.
(f) i controlli sull’investimento estero e le limitazioni al
rimpatrio del capitale investito e alla capacità di
convertire la valuta locale in Dollari USA;
2.10 Oneri e spese
(g) le differenze delle norme di rendicontazione contabile
e finanziaria suscettibili di comportare l’indisponibilità
di informazioni sostanziali in relazione agli emittenti;
La Società di Gestione ha diritto a una commissione annua
massima pari allo 0,50% del Valore Patrimoniale Netto del RAFI
All-World 3000 UCITS ETF. Dalla sua commissione, la Società di
Gestione preleva e versa tutte le commissioni dovute al Gestore
Patrimoniale, all’Agente Amministrativo e alla Banca
Depositaria e un ragionevole importo per le loro rispettive
spese vive sostenute (ad esclusione delle commissioni e delle
spese di sub-deposito (alle usuali aliquote commerciali) nonché
degli oneri dell’Agente Amministrativo e della Banca Depositaria
connessi alle transazioni). La Società di Gestione preleva inoltre
dalla sua commissione e versa gli altri costi imputabili al RAFI
All-World 3000 UCITS ETF, come specificato al capitolo “Spese
Operative” del capitolo 8 del Prospetto.
Spese di Costituzione
Le spese di costituzione che non superino l’importo di
US$50.000, possono essere a carico del RAFI All-World 3000
06
(h) una regolamentazione meno estensiva dei mercati
finanziari;
(i)
periodi più lunghi di regolamento delle operazioni in
titoli;
(j)
una legislazione societaria meno evoluta in relazione
agli obblighi fiduciari dei funzionari e degli
amministratori e alla tutela degli investitori; e
(k) poiché il RAFI All-World 3000 UCITS ETF può
effettuare investimenti in mercati in cui i sistemi di
custodia e/o di regolamento non sono pienamente
sviluppati, le attività del RAFI All-World 3000 UCITS
ETF negoziate in tali mercati ed affidate a
subdepositari, laddove si renda necessario il ricorso a
questi ultimi, possono essere soggette a rischi in
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
2. PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF
Segue
circostanze non imputabili alla Banca Depositaria.
Rischio di campionamento
L'adozione da parte del RAFI All-World 3000 UCITS ETF di un
approccio di campionamento determinerà l'inserimento in
portafoglio di un numero inferiore di titoli rispetto a quelli
inclusi nell'Indice. Ciò potrebbe incidere sulla sua capacità di
replicare l'Indice e dare luogo a fluttuazioni più ampie del suo
valore rispetto a quelle che si verificherebbero se detenesse in
portafoglio tutti i titoli compresi nell'Indice.
2.12 Tracking Error Previsto
Il tracking error è la deviazione standard della differenza dei
rendimenti tra un fondo e il proprio indice di riferimento. Il
tracking error previsto è basato sulla deviazione standard
attesa delle differenze tra i rendimenti del fondo pertinente e
quelli del suo indice di riferimento. Per un fondo negoziato in
borsa (exchange traded fund) a replica fisica, uno dei principali
propulsori di tracking error è la differenza tra le sue
partecipazioni e gli elementi costituenti del suo indice di
riferimento. Gestione dei contanti, costi di negoziazione
derivanti dal ribilanciamento, indice di riferimento e
differenziale di rendimento tra il fondo negoziato in borsa e
l’indice di riferimento possono incidere o influire sul tracking
error. L’impatto può essere positivo o negativo a seconda delle
circostanze sottostanti.
Gli ETF sono concepiti per replicare uno specifico segmento di
mercato, tema d’investimento o indice di riferimento
ampiamente seguito. Poiché sono di natura passiva, in teoria il
loro tracking error dovrebbe essere basso o inesistente. Le
cause di tracking error per gli ETF possono comprendere, a
titolo esemplificativo ma non esaustivo, le seguenti:
partecipazioni/dimensione del fondo, problematiche/vincoli
normativi, flussi di cassa e commissioni.
Il tracking error previsto del RAFI All-World 3000 UCITS ETF, in
condizioni di mercato normali, è 0,10% - 1,00%. Il tracking error
previsto di un Comparto non è necessariamente indicativo dei
suoi risultati futuri.
07
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
3. L’Indice
INDICE
Segue
Gli Amministratori hanno selezionato l’Indice come base per la
selezione dei titoli da inserire nel portafoglio del RAFI All-World
3000 UCITS ETF, in quanto ritengono che tale Indice
rappresenti un segmento ampiamente diversificato di società
quotate alla FTSE. Esso gode inoltre di ampia accettazione da
parte sia degli investitori sia degli operatori del mercato.
La metodologia utilizzata dall’Indice consiste nel replicare i
risultati delle prime 3000 società quotate nell’Indice FTSE
Global All Cap. L’Indice seleziona e pondera i componenti
dell’indice utilizzando alcuni valori fondamentali che si basano
su quattro parametri dimensionali dell’azienda (“parametri
fondamentali”): il valore contabile (la rappresentazione
percentuale del titolo basata sul valore contabile), il reddito (la
rappresentazione percentuale del titolo basata sulla media dei
flussi finanziari nei cinque anni precedenti), le vendite (la
rappresentazione percentuale del titolo basata unicamente sul
fatturato) e i dividendi (la rappresentazione percentuale del
titolo basata sui dividendi distribuiti in media nei precedenti
cinque anni). I titoli azionari sono quindi classificati in ordine
decrescente di valore fondamentale e il valore fondamentale di
ogni società viene diviso per la sua capitalizzazione di mercato
rettificata per il flottante. Vengono quindi selezionate le prime
3000 società, che rappresenteranno i costituenti dell’Indice. La
loro ponderazione nell’Indice è proporzionale al rispettivo
valore fondamentale.
I titoli che compongono l’Indicehanno una ponderazione basata
sul flottante per far sì che solo le società che rappresentano
opportunità d’investimento siano inserite nell’Indice. L’Indice è
trasparente, gestito in modo indipendente e mette
gratuitamente a disposizione degli investitori le norme che lo
disciplinano, soggette alla supervisione di un comitato
indipendente dei migliori operatori del mercato. La metodologia
dell’Indice si basa, per la determinazione della ponderazione dei
singoli titoli nell’indice, sul valore monetario (in dollari)
certificato di parametri quali i flussi di cassa, il valore contabile,
il fatturato totale e i dividendi lordi. Il calcolo della
ponderazione non tiene conto dei prezzi, che come parametro
sono soggetti a speculazioni. Poiché le ponderazioni
fondamentali sono sottoposte a revisione periodica in occasione
della revisione degli indici che avviene a marzo di ogni anno, i
pesi dei singoli componenti sono meno soggetti alle bolle di
mercato rispetto all’eccessiva esposizione di chi investe in
singole società, settori o paesi. Per ulteriori informazioni,
consultare il sito www.ftse.com/rafi. L’Indice effettua un
ribilanciamento annuale.
La composizione esatta dell’Indice è disponibile sul Sito Web.
Alla Società è stata concessa una licenza d’uso dell’Indice come
base per determinare la composizione del RAFI All-World 3000
UCITS ETF e per l’uso, in relazione al medesimo, di alcuni
marchi di servizio e marchi registrati del Fornitore dell’Indice. Il
Fornitore dell’Indice non è responsabile né partecipa alla
sottoscrizione o vendita di azioni o alla determinazione della
tempistica, dei prezzi, delle quantità e delle percentuali di
acquisto o di vendita dei titoli sulla base della composizione
dell’Indice.
08
Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)
Informazioni
carattere
generale e statutario
4. DisclaimerdiRelativo
all’Indice
Segue
Le azioni del RAFI All-World 3000 UCITS ETF non sono in alcun
modo promosse, approvate, vendute o sponsorizzate da FTSE
International Limited (“FTSE”) o da London Stock Exchange plc
(“Borsa”) o da The Financial Times Limited (“FT”) o da
Research Affiliates LLC (“RA”) (collettivamente le “Parti
Licenzianti”). Le Parti Licenzianti non rendono dichiarazioni né
forniscono alcun genere di garanzia, esplicita o implicita, in
merito ai risultati che possono essere ottenuti con l’utilizzo
dell’“Indice” e/o in merito alla quotazione di detto Indice ad
un’ora particolare, in un giorno particolare o altro. L’Indice è
calcolato e compilato da FTSE congiuntamente a RA. Nessuna
delle Parti Licenzianti risponde (per negligenza o altro) nei
confronti di terzi di eventuali errori contenuti nell’Indice, e
nessuna delle Parti Licenzianti ha l’obbligo di informare
chicchessia di tali eventuali errori.
“FTSE®” è un marchio registrato di London Stock Exchange plc
e The Financial Times Limited ed è utilizzato da FTSE
International Limited mediante concessione di licenza.
Si informano gli investitori dei rischi associati alle fonti dei dati
e ai processi quantitativi utilizzati nel nostro processo di
gestione degli investimenti. Nei dati acquisiti da fornitori terzi,
nella costituzione dei portafogli-modello e nei codici associati
all’indice e al processo di costituzione del portafoglio
potrebbero essere presenti errori. Research Affiliates si
adopera per identificare eventuali errori in termini di dati e
processo per ridurre al minimo il potenziale impatto di tali
errori sulle performance dell’indice e del portafoglio; tuttavia
non possiamo garantire che tali errori non si verifichino.
Research Affiliates ha sviluppato e potrà continuare a
sviluppare indici azionari proprietari, creati e ponderati in base
alla proprietà intellettuale brevettata e in attesa di brevetto di
Research Affiliates, LLC, il concetto di Fundamental Index®, il
metodo di non capitalizzazione per la creazione e la
ponderazione di un indice di titoli, (numeri di brevetto negli
Stati Uniti 7.620.577; 7.747.502; 7.778.905; 7.792,719 e
8.005.740; numeri di pubblicazione in attesa di brevetto WO
2005/076812, WO 2007/078399 A2, WO 2008/118372,
EPN 1733352 e HK1099110). “Fundamental Index®” e/o
“Research Affiliates Fundamental Index®” e/o “RAFI” e/o tutti
gli altri RA marchi registrati, marchi commerciali, concetti
brevettati e in attesa di brevetto sono di proprietà esclusiva di
Research Affiliates, LLC.
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Invesco PowerShares
Supplemento al Prospetto (PowerShares FTSE RAFI All-World 3000 UCITS ETF)