Glossario
Glossario - Rischio di Liquidità
Termine
Rischio di Liquidità
Categoria
Concetti Finanziari Fondamentali
Definizione
Rischio che un titolo non possa essere venduto a un prezzo equo con bassi costi di transazione e in
breve tempo.
Abbiamo riportato la definizione del rischio di liquidità di Borsa Italiana, per dare oggettività al
rischio di liquidità.
Tra i vari rischi degli investimenti mobiliari, rischio operativo (truffa), rischio di tasso, rischio di
credito, rischio mercato, il rischio di liquidità è quello meno conosciuto e quello che si manifesta
raramente. E’ il raramente che lo rende molto pericoloso, come tutti i i rischi rari. Piu’ raro è il
rischio, maggiore è il danno che provoca qualora si verifichi.
Potremmo fare un trattato sul rischio di liquidità, tra i nostri partner ci sono docenti universitari con
dottorato in Statistica Robusta, ma ci limitiamo a:
1) segnalarlo, esiste
2) oggi il rendimento del patrimonio dei risparmiatori è fatto attraverso il rischio di liquidità
3) il livello attuale del rischio di liquidità è ai massimi degli ultimi 50 anni
4) hanno il rischio di liquidità asset class che non l’hanno mai avuto: Corporate Investment Grade,
rating BBB
5) attività mobiliari che hanno da sempre il rischio di liquidità:
- obbligazioni High Yield
- obbligazioni Emerging Market Bond
- obbligazioni Convertibili
- obbligazioni Perpetual
- obbligazioni Subordinate
- azioni Small e Medium Cap
- Fondi Hedge
- commodities
- obbligazioni Governative con rating BBB e inferiore
Cosa succede quando si manifesta il rischio di liquidità?
Andate a controllare i denari lettera delle attività che hanno il rischio di liquidità nel 2008.
Un suggerimento che vi eviterà delle perdite importanti:
1) calcolatelo
2) riducetelo di almeno il 50%
Un grazie a tutti per l’attenzione
Gianni Villanova