Milano, 21 aprile 2015
Roma, 22 aprile 2015
L’appeal fiscale dei fondi
pensione alla luce delle
recenti modifiche tributarie
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Aumento tassazione redditi finanziari
Dal 1/1/2012 le ritenute e imposte sostitutive sui redditi finanziari
sono applicate con aliquota 20% (art. 2 d.l. 138/2011 eLegge 148/2011)
- generale sostituzione dei previgenti tassi del 12,50% (es. dividendi su
partecipazioni non qualificate) e 27% (es. interessi su c/c bancari)
Dal 1/7/2014 aumento dal 20 al 26% dell’aliquota di tassazione dei
redditi finanziari (art. 3 d.l. 66/2014 in Legge 89/2014)
Aggravio impositivo non applicabile
– ai proventi da titoli pubblici ed equiparati, tassati al 12,50% (anche se tramite
Oicr o forme di risparmio assicurativo)
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Tassazione Casse dal 01.07.2014
Legge 23.06.2014 n. 89 conv. d.l. 66/2014 (art. 4, c. 6-bis e 6-ter)
Previsione di armonizzazione dal 2015 della tassazione dei redditi
finanziari delle Casse previdenziali con quella dei FP
Alle Casse previdenziali non trova applicazione l’innalzamento
dell’aliquota dal 20 al 26% sui redditi finanziari maturati dal 01.07.2014
al 31.12.2014 (credito di imposta pari alla differenza del maggiore
tributo)
Copertura finanziaria di tale credito di imposta data dall’aumento, per
l’anno 2014, dell’aliquota di tassazione del risultato di gestione
maturato dalle FPC dall’11 all’11,50%
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Aumento tassazione rendimenti Casse
Legge 190/2014 (legge di stabilità 2015)
NO armonizzazione della tassazione dei redditi di natura finanziaria
delle Casse previdenziali con quella dei FP
NO proroga credito di imposta per Casse previdenziali
- Aumento tassazione riguardante i proventi finanziari delle Casse soggetti a
ritenute e imposte sostitutive al 26%
(Conferma della tassazione al 12,50% proventi da titoli pubblici ed
equiparati)
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Aumento tassazione risultato FPC
Art. 1, c. 621, legge 190/2014 (legge di stabilità 2015)
All’articolo 17, comma 1, del d.lgs. 252/2005 le parole “11 per
cento” sono sostituite dalle seguenti “20 per cento”
Innalzamento dell’aliquota dell’imposta sostitutiva sul risultato di
gestione di tutte le forme pensionistiche complementari
Applicazione retroattiva della nuova aliquota anche al risultato di
gestione maturato nel 2014
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Rendimenti dei FP da titoli pubblici
Art. 1, comma 622, legge 190/2014 (legge di stabilità 2015)
I redditi da titoli pubblici italiani ed equiparati (organismi
internazionali), oltreché da obbligazioni emesse da Stati o enti
territoriali di Stati white list concorrono a formare la base imponibile
dell’imposta sostitutiva dei FP nella misura del 62,50%
- Tassazione effettiva dei rendimenti dei FP da titoli pubblici ed equiparati
nella misura del 12,50%
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Investimenti a medio lungo termine
Art. 1, c. 91 e segg., legge 190/2014
Riconosciuto un credito d’imposta del 6% per le Casse previdenziali e del
9% per le forme pensionistiche complementari dei proventi finanziari, a
condizione che un ammontare corrispondente sia investito in attività di
carattere finanziario a medio o lungo termine, individuate con decreto
MEF (che stiamo ancora aspettando)
Il credito d'imposta va indicato nella dichiarazione dei redditi relativa a
ciascun periodo d'imposta e può essere utilizzato a decorrere dal periodo
d’imposta successivo a quello di effettuazione dell’investimento,
esclusivamente in compensazione, nei limiti di uno stanziamento
complessivo di € 80 milioni
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Effettivo aggravio impositivo per i FP
Innalzamento dell’aliquota dall’11 (11,50) al 20%
- Tassazione effettiva rendimenti da titoli pubblici al 12,50%
- Credito di imposta sui rendimenti investiti in attività a medio o lungo
termine
Aumento effettivo medio della tassazione del risultato di gestione
di una forma pensionistica complementare dall’11 al 15-16% circa
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Aumento tassazione rivalutazione del TFR
Art. 1, comma 623, legge 190/2014 (legge di stabilità 2015)
All’art. 11, comma 3, d.lgs. 47/2000 le parole «11 per cento» sono
sostituite dalle seguenti «17 per cento»
- Aumento dal 1/1/2015 della tassazione della rivalutazione annuale del TFR
lasciato in azienda (o Fondo Tesoreria)
(aumento aliquota = aumento effettivo della tassazione )
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Tassazione del TFR in busta paga
Art. 1, c. 26, legge 190/2014 e DPCM n. 29 del 20.02.2015
Possibilità di chiedere la quota maturanda di TFR tramite liquidazione diretta
mensile come parte integrativa della retribuzione (da TFR a Qu.I.R.)
La Qu.I.R.
– soggetta alle aliquote Irpef (dal 23 al 43% più addizionali)
– riduzione delle detrazioni per carichi familiari e da reddito di lavoro dipendente
(art. 12 e 13 Tuir)
– riduzione delle prestazioni sociali (i.e. assegni nucleo familiare e Isee)
– ulteriori svantaggi da aumento del reddito imponibile (possibile superamento
soglie per tassazione agevolata premi produttività, familiari fiscalmente a
carico, etc.)
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Gli spread delle aliquote delle FPC
1,50% dal 01/1/2001 al 31/12/2011
- 11% FPC vs. 12,50 o 27% (01.07.2011 Oicvm tassati sul realizzato)
9% dal 1/1/2012 al 31/12/2013
- 11% FPC vs. 20% (12,50% titoli pubblici o equiparati)
0% dal 01.01.2014 al 30.06.2014
- 20% FPC vs. 20% (12,50% titoli pubblici o equiparati)
6% dal 01.07.2014
- 20% FPC vs. 26% (12,50% titoli pubblici o equiparati)
Vera penalizzazione: tassazione sul maturato e non sul realizzato!
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Gli incentivi fiscali del Fondo Pensione
Tax deferral
- rinvio dell’imposizione su contributi dedotti = possibilità di investire
maggiori somme a parità di propensione al consumo
Imposizione rendimenti maturati al 20% anziché 26% (rendimenti da titoli
pubblici sempre al 12,50%)
Tax averaging
- differenza fra aliquota di deduzione e aliquota di tassazione
Minore tassazione delle prestazioni rispetto al TFR in azienda
Esenzione da imposta di bollo (0,2%) sul patrimonio finanziario
Esenzione da imposta su transazioni finanziarie (c.d. Tobin Tax)
Esenzione IVA su commissioni di gestione patrimoniale individuale
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Fondo Pensione vs. Fondo Comune
Risultato di gestione dei FP tassato su base annuale con aliquota al
20%
- Tassazione effettiva rendimenti da titoli pubblici al 12,50%
- Credito di imposta sui rendimenti investiti in attività a medio o lungo
termine
Redditi finanziari derivanti da partecipazione a Fondo comune di
investimento tassati al momento del realizzo al 26%
- Tassazione effettiva rendimenti da titoli pubblici al 12,50%
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TFR in Fondo Pensione vs. TFR in azienda
TFR conferito a un FP
- rendimenti con tassazione effettiva media del 15-16%
(aliquota del 20%, rendimenti da titoli pubblici al 12,50% e credito di
imposta per investimenti a medio o lungo termine)
- prestazione erogata soggetta a ritenuta alla fonte a titolo di imposta con
aliquota dal 15 al 9% (ovvero del 23%)
TFR lasciato in azienda (o Fondo Tesoreria)
- rivalutazione annuale soggetta ad imposta del 17%
- TFR erogato soggetto a tassazione separata con riliquidazione dell’imposta
con aliquota media degli ultimi cinque anni (aliquota media anche
superiore al 30%)
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TFR in Fondo Pensione vs. TFR in busta paga
TFR conferito a un FP
- rendimenti con tassazione effettiva media del 15-16%
(aliquota del 20%, rendimenti da titoli pubblici al 12,50% e credito di imposta
per investimenti a medio o lungo termine)
- prestazione erogata soggetta a ritenuta alla fonte a titolo di imposta con
aliquota dal 15 al 9% (ovvero del 23%)
TFR in busta paga (Qu.I.R.)
- non matura alcuna rivalutazione
- la parte integrativa della retribuzione è soggetta a tassazione ordinaria IRPEF
con aliquote dal 23 al 43% più addizionali oltre alla riduzione delle detrazioni
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Conclusioni
Innalzamento dell’aliquota dell’imposta sostitutiva del risultato di gestione
dei FP dall’11 al 20%
Aumento della tassazione effettiva media al 15-16%
Aumento della aliquota (e della tassazione) della rivalutazione del TFR
dall’11 al 17%
Aumento dell’aliquota di imposizione dei redditi finanziari dal 20 al 26%
(rendimenti da titoli pubblici tassati al 12,50%)
Aumentato l’appeal fiscale della previdenza complementare rispetto alle
forme di risparmio finanziario
- anomalia della tassazione dei FP con il criterio del maturato
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