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LA STORIA
Fondatore: SOTIRIO BULGARI, abile artigiano greco
specializzato nella lavorazione dell’argento.
 1879: emigra in Italia dalla Grecia, si stabilisce a
Roma
 1884: apertura primo negozio di gioielli e
oggetti di antiquariato, l’Old Curiosity Shop.
 1905: apertura negozio in via Condotti
 per accontentare i propri clienti, Sotirio, con
l’aiuto dei figli Giorgio e Costantino, apre «punti
d’incontro» a Napoli, Lucerna e St.Moritz.
Sotirio Bulgari
 1932: muore Sotirio, l’azienda passa ai figli
Giorgio e Costantino
L’Old Curiosity Shop
 Anni‘50-’60: nel periodo “Dolcevita” star di Hollywood
indossano gioielli Bulgari
 1970: Ha inizio l’espansione internazionale, apertura di
nuovi negozi a New York, Ginevra, Montecarlo e Parigi.
 1977: Nasce l’orologio “BVLGARI BVLGARI”, un successo
internazionale, oggi considerato un classico di tutti i
tempi.
Liz Taylor
 1982: Nasce Bulgari Time Neuchatel, specializzata nella
produzione e creazione degli orologi Bvlgari.
Negozio di Parigi
Negozio di New York
 1993: Nasce Bulgari Parfums Neuchatel, per la
creazione e produzione dei profumi
 1996: Bulgari presenta la sua prima collezione di
accessori in seta realizzati con i tessuti più esclusivi
 2001: Dalla joint venture con Marriott
International nasce Bulgari Hotels&Resorts
 2004 : Inaugurazione del primo Hotel
Bulgari a Milano
 2006: Inaugurazione Hotel Bulgari a Bali
 2008: Ampliamento della rete distributiva:
viene lanciata la prima linea di cosmetici.
 2009: Bulgari festeggia il suo
125°anniversario.
Resort di Bali
BVLGARI OGGI
È uno dei più noti gioiellieri al mondo, con:
Cartier ha ormai più di un secolo e mezzo, ma la sua
vitalità creativa non conosce flessioni e non ha perso il
diritto ad essere considerata la capofila mondiale nel
gruppo delle grandi firme internazionali. La maison
francese, fondata nel 1847 da Louis François Cartier, oggi
fa parte di una delle più grandi holding del lusso,
Richemont.
Il celeberrimo marchio “Tiffany” è uno dei più antichi
nel settore della gioielleria del lusso, nacque nel 1837.
Si è rivelata fin da subito, un’azienda innovatrice e
lungimirante in particolare nel campo del marketing.
Basti pensare alla scelta della “blue box”, packaging
indovinato divenuto simbolo della maison nel mondo, e
all’idea di creare il “blu Tiffany”, che è ora un marchio
registrato in diversi Paesi tra cui gli Stati Uniti.
…non solo gioielli…
Accessori
Orologi
Cosmetici
Pelletteria
Profumi
Hotel, resort
& restaurant
IL MARCHIO
Il marchio BVLGARI fu scelto negli
anni ’30 e mai modificato.
La “U” è stata sostituita dalla “V”
romana che attribuisce al marchio una
valenza architettonica e rimanda allo
stile, alla tradizione e alla famiglia
fondatrice molto legati alla classicità
greco-romana.
È un elemento chiave della brand
identity che garantisce alla maison
continuità con il passato e un elevato
grado di conoscenza della marca nel
pubblico.
MISSION e VALORI
“Qualità ed eccellenza sono i principi che guidano Bulgari e la
filosofia aziendale mira a proiettare questo impegno nel lavoro per
garantire al cliente la massima soddisfazione.”
VALORI e OBIETTIVI





Dimostrare di essere superiori ai concorrenti
Creare valore per i clienti
Mantenere il potere dei brands
Garantire eccellenza, unicità, qualità, eleganza
Coinvolgere ogni dipendente, sostenendo il rispetto reciproco, la
fiducia e la crescita professionale
 Assicurare l’integrità, la chiarezza e la coerenza in ogni decisione,
azione o comunicazione
 Impegnarsi per un ambiente più sano e sostenibile
 Garantire il rispetto delle leggi e dei trattati internazionali
sull’acquisizione delle materie prime (vedi Kimberley Process)
PUNTI DI FORZA
 L’appartenenza al settore del lusso
 Tipologia della clientela
 L’heritage
 Il valore del brand equity sia in termini di notorietà che di immagine
 Qualità e unicità del prodotto
 Qualità nel servizio
GOVERNANCE
Profilo societario di Bulgari S.p.a.
Bulgari S.p.A. :
 è la holding di partecipazioni titolare del marchio Bvlgari,
che concede in licenza il proprio marchio alle società
commerciali per la gestione dei negozi monomarca Bvlgari in
Italia e nel resto del mondo.
 detiene il 100% delle azioni delle società che svolgono
attività di produzione e distribuzione di orologi, gioielli,
profumi, prodotti cosmetici ed accessori a marchio Bvlgari.
 esercita attività di direzione e coordinamento sulle società
italiane direttamente e indirettamente controllate.
 è quotata alla Borsa di Milano dal 1995.
FINO AL 2011:
il controllo e la gestione dell’impresa è nelle mani della famiglia Bulgari
SOTIRIO
BULGARI
GIORGIO
LIA
GIANNI
PAOLO
(Presidente)
FRANCESCO
TRAPANI
(A.D)
FONDATORE
COSTANTINO
PRIMA
GENERAZIONE
ANNA
SECONDA
GENERAZIONE
NICOLA
(Vice
Presidente)
MARINA
TERZA
GENERAZIONE
ruolo manageriale
ruolo creativo
È uno dei leader mondiali del
lusso possiede un portafoglio
Dal 2011: cessione a
unico di oltre 60
prestigiosi marchi.
Il Gruppo è attivo in cinque diversi
settori:
 Wines & Spirits
 Fashion & Leather Goods
 Profumi e cosmetici
OBIETTIVO:
 Orologi e gioielli
ampliare ulteriormente l’influenza del  Distribuzione selezionata
marchio BVLGARI nel mondo del lusso
e nei nuovi mercati come Russia,
Medio Oriente, Cina e Brasile.
COME?
Cessione della maggioranza delle
azioni, detenute dalla famiglia, il
50,45%, alla francese LVMH.
SITUAZIONE ATTUALE:
 In seguito all’OPA, lanciata da LVMH il 7 luglio 2011 al
prezzo di 12,25€ per azione e terminata il 23
settembre 2011, la holding francese ora detiene il
98,09% del capitale sociale di BVLGARI.
 LVMH eserciterà il diritto di acquisto del rimanente
1.91%.
 Il 4 ottobre 2011 c’è stato il delisting di Bulgari dalla
Borsa Italiana.
 Azionista di riferimento: Bernard Arnault
 Gli eredi di Sotirio Bulgari sono entrati a far parte
della grande holding con il 3,8% del patrimonio.
 La famiglia Bulgari ha ottenuto/mantenuto ruoli
importanti nel gruppo:
-Francesco Trapani è attualmente CEO della
divisione «orologi e gioielli» del gruppo francese;
-Paolo e Nicola Bulgari sono rimasti, rispettivamente,
presidente e vice presidente del c.d.a di Bulgari.;
-Michael Burke, ex A.D. di Fendi è stato nominato
Amministratore Delegato di Bulgari S.p.A. dal
dicembre 2011;
 La Famiglia Bulgari, inoltre, potrà nominare due
membri nel consiglio di amministrazione di Lvmh.
STRATEGIE
STRATEGIA DI DIVERSIFICAZIONE
Obiettivo: affiancare al core business dei gioielli nuovi prodotti,
sfruttando la potenza del marchio BVLGARI per ampliare le aree di
influenza nel settore del lusso.
 Orologi
Accessori,
8.30%
Hotel,
1.50%
Royalties e
altri, 1.40%
 Pelletteria
 Accessori
 Profumi
Profumi e
cosmesi,
23%
Orologi,
20.10%
Gioielli,
45.70%
 Cosmesi
 Hotel&Resorts
RICAVI PER ASA
STRATEGIA PRODUTTIVA
FORTE INTEGRAZIONE
VERTICALE A MONTE
Obiettivo: ottenere il controllo completo dell’intero processo, dalla
fase di ricerca e sviluppo al prodotto finito.
Azioni di sviluppo nelle ASA:
 GIOIELLI:oltre a realizzare le creazioni di alta gioielleria nel laboratorio
storico situato a Roma, l’azienda ha acquisito nel 2002 Crova, uno dei
produttori italiani leader nel settore.
 OROLOGI: fondazione in Svizzera della società Bulgari Time nel 1982, dal
2000 forte strategia di integrazione verticale, il Gruppo Bulgari ha
acquisito:
- nel 2000 i due marchi leader nella produzione di orologi svizzeri di alta gamma Daniel Roth e
Gérald Genta e la società Manufacture de Haute Horlogerie SA, proprietaria dei relativi impianti
produttivi;
- nel 2005 l’azienda svizzera Cadrans Design, attiva nella produzione di quadranti per orologi di
alta gamma
- nel 2007 il 100% dell’azienda elvetica Finger, specializzata nella produzione di casse sofisticate
per orologi complicati e di alta gamma, e macchinari e proprietà intellettuali dalla Leschot, attiva
nella produzione di componenti per l’orologeria.
 PROFUMI E COSMETICI:
- i profumi vengono prodotti direttamente da Bulgari Parfums con sede in
Svizzera;
- il Dipartimento di Ricerca Bulgari Cosmétiques è situato anch’esso in
Svizzera e si avvale delle tecnologie più avanzate e seleziona il meglio
dell’innovazione scientifica per realizzare trattamenti cosmetici con formule
esclusive e brevettate.
 ACCESSORI:
- Business iniziato nel 1996 con il lancio delle prime collezioni in seta
- 1997 lancio della prima collezione in pelle e sigla dell’ accordo con
Luxottica per la produzione e la distribuzione di occhiali, accordo di licenza
rinnovato fino al 2020.
- 2005 acquisizione del 100% dell’azienda toscana Pacini, ridenominata poi
Bulgari Accessori, attiva nella produzione di borse in pellami e tessuti
pregiati. Quest’ultima operazione è stata ulteriormente consolidata con
l’avvio di uno stabilimento produttivo di pelletteria alle porte di Firenze.
STRATEGIA DISTRIBUTIVA
INTEGRAZIONE
VERTICALE A VALLE
Obiettivo: presenza nelle principali città di tutto il mondo in punti
vendita di proprietà o altamente selezionati con lo scopo di
garantire al prodotto una collocazione ideale e prestigiosa.
Negozio di Roma, in via Condotti
Azioni di sviluppo nelle ASA:
 GIOIELLI: i 293 negozi BVLGARI dei quali 173 di proprietà, sono
presenti nelle principali città di tutto il mondo e sono concepiti con
uno stile moderno altamente distintivo. Marmi italiani, legni pregiati
e spazi espositivi adeguatamente studiati per accogliere e valorizzare
tutta la gamma delle creazioni Bulgari, conferiscono un’ambientazione straordinaria.
 OROLOGI: la distribuzione ha seguito una strategia molto ben
definita con un accurato lavoro di selezione dei concessionari i quali
devono risultare in grado di offrire un servizio al cliente impeccabile.
 PROFUMI E COSMETICI: le fragranze e i cosmetici Bulgari sono
presenti solo nelle migliori profumerie e department stores di tutto il
mondo.
 ACCESSORI: la distribuzione è stata di recente ulteriormente
valorizzata con una rete di negozi ad essi interamente dedicati nei
principali mercati mondiali del Gruppo.
STRATEGIA DI INTERNAZIONALIZZAZIONE
Fin dai primi anni della sua storia BVLGARI ha sempre cercato
di portare i suoi prodotti, i negozi e gli uffici in tutto il mondo,
raggiungendo i suoi clienti nei centri più sviluppati e ricchi.
Il Gruppo Bulgari è presente con 41 società in Europa, America,
Australia, Cina, Giappone e Medio Oriente.
Ripartizione dei ricavi per area geografica
Europa 34,80%, di cui 11,1% in Italia
America 13%
Asia 45,5%, di cui 18,5% in Giappone
Medio Oriente e altri 6,7%
Medio Oriente e
altri 6,7%
Europa 34,80%
Asia 45,5%
America 13%
DATI ECONOMICI CONSOLIDATI DEL
GRUPPO BVLGARI
2010
2009
2008
2007
2006
FATTURATO
1069
926,6
1075,3
1091
1010,4
EBITDA
154,9
-19,8
116
164,5
194,3
RISULTATO
OPERATIVO
85,3
-91,8
110,9
164,5
155,9
UTILE
NETTO
38
-47
82,3
151,2
134,2
DIPENDENTI
3677
3909
3847
3364
3186
Dati in milioni di euro
FATTURATO
1073.8
1061.1
1054.2
1010.4
923.8
2006
2007
2008
2009
2010
EBITDA
155.9
164.5
154.9
115.9
-19.8
2006
2007
2008
2009
2010
RISULTATO OPERATIVO
200
155.9
164.5
150
110.9
85.3
100
50
0
2006
2007
2008
2009
-50
-100
-91.8
2010
UTILE NETTO
160
140
151.2
134.2
120
100
82.3
80
60
38
40
20
0
-20
-40
-60
2006
2007
2008
2009
-47
2010
RISORSE UMANE
 Il Gruppo ha 3677 dipendenti in tutto il mondo: 28% in Italia,
26% nel resto d’Europa, 14% in Giappone, 11% nel South Pacific,
4% in Cina, ed il 16% nelle Americhe.
 Il 64% sono donne e il 36% uomini. L’età media è 37 anni.
 Il 21% ricopre profili manageriali/ “top professional”, tra questi il
58% sono donne.
 Il valore delle nostre persone si esprime attraverso 243 differenti
profili professionali.
 55 sono le diverse nazionalità rappresentate e la lingua ufficiale
del gruppo è l’inglese.
ANALISI INDICI
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
ROE
0.00%
ROI
-5.00%
ROS
-10.00%
ROE
ROI
ROS
2007
19.42%
17.22%
15.08%
2008
9.97%
10.10%
10.79%
2009
-6.01%
-1.92%
-2.14%
2010
4.07%
7.17%
7.98%
…OUTLOOK
GRUPPO LVMH PER IL 2012
Lvmh ha annunciato che il fatturato 2011 ha registrato un
incremento del 16% attestandosi a 23,7 miliardi di euro.
Il dato relativo il quarto trimestre ha evidenziato un +20%.
Gli utili operativi del colosso francese del lusso si sono attestati
a 5,26 miliardi, +22% rispetto al 2010.
Entrambi i dati sono risultati migliori delle attese. Gli analisti
avevano previsto ricavi a 23,3 miliardi ed un utile di 5,1 miliardi.
«L’outlook per il 2012 è stato definito “eccellente”,
anche grazie all’acquisizione di nuove importanti
brand del lusso, tra le quali spicca l’italiana
BULGARI.»
Bernard Arnault, Lettera agli azionisti marzo 2012
FONTI
www.borsaitaliana.it
www.bulgari.com
www.LVMH.com
www.Corriere.it
www.IlSole24ore.com
www.aida.bvdep.com
F. Trapani, A.Boggia, 1995, “Comunicare l’eccellenza-Ferrari,
Bulgari, Camel Trophy, Mulino Bianco”, Etas, Milano
A. Triossi, D. Mascetti, “Bulgari”, 2007, Electa, Milano