Il sovraindebitamento delle
famiglie italiane:
un fenomeno ancora in
crescita
Carlo Milani
Workshop «Il sovraindebitamento: la legge c’è ma non basta»
CNEL, Roma 25 settembre 2014
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Agenda
1. Definizione sovraindebitamento
2. Dati
3. Stima del sovraindebitamento
4. Contesto macroeconomico
5. Conclusioni
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1. Definizione di sovraindebitamento
Una famiglia (consumatore) può essere
considerata sovraindebitata quando il suo reddito,
nonostante una riduzione del tenore di vita, non è
sufficiente per far fronte al servizio di debito per un
periodo di tempo sufficientemente lungo (Haas, 2006)
In altri termini, il sovraindebitamento emerge ogni qual volta una famiglia ha
contratto dei debiti che non sono sostenibili né con i futuri flussi di
reddito, o attraverso la dismissione di asset, né rivedendo il tenore di vita.
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1. Definizione di sovraindebitamento
Sulla base della definizione vista in precedenza tre sono gli elementi fondamentali
da considerare:
1. il sovraindebitamento va visto a livello familiare e non del singolo individuo
2. il parametro di riferimento del grado di indebitamento deve essere il reddito
3. nelle capacità di rimborso va tenuto conto anche della possibilità di liquidare la
ricchezza detenuta
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1. Definizione di sovraindebitamento
Dati i vincoli visti in precedenza una famiglia è stata considerata sovraindebitata
se:
Il patrimonio disponibile nel breve periodo non è sufficiente a coprire le
passività finanziarie (patrimonio netto negativo)
Attività Reali
Attività
Finanziarie
Beni di
consumo
durevoli
Prima casa
25%
Altri immobili
75%
Aziende
50%
Oggetti di valore
100%
=
=
Verso banche e
finanziarie
Depositi e altri titoli 100%
Crediti commerciali
50%
Mezzi di trasporto
25%
Mobili, ecc.
25%
=
Coefficiente di ponderazione per
valutare il grado di liquidità
Passività
finanziarie
=
Verso imprese
(debiti commerciali)
Verso altre famiglie
1a condizione
5
1. Definizione di sovraindebitamento
Il patrimonio netto negativo pesa per più del 30% del
reddito disponibile della famiglia
Prima casa
Altri immobili
Attività Reali
Verso banche e
finanziarie
=
Aziende
Oggetti di valore
Attività
Finanziarie
Beni di
consumo
durevoli
Depositi e altri titoli
=
Crediti commerciali
Passività
finanziarie
Mezzi di trasporto
=
Verso imprese
(debiti commerciali)
=
Mobili, ecc.
Reddito
disponibile
Patrimonio
netto
negativo
Verso altre famiglie
> 30%
2a condizione
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Agenda
1. Definizione sovraindebitamento
2. Dati
3. Stima del sovraindebitamento
4. Contesto macroeconomico
5. Conclusioni
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2. Dati
Fonte:
Indagine sui bilanci delle famiglie condotta ogni due anni dalla
Banca d’Italia
8.000 famiglie (anche mononucleari)
20.000 individui
400 comuni
Periodo: 2000-2012 (dati biennali)
Informazioni considerate: redditi
patrimonio
indebitamento (verso banche, finanziarie, imprese e
altre famiglie)
caratteristiche socio-demografiche del capofamiglia
(inteso come il maggior percettore di reddito all’interno
della famiglia)
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Agenda
1. Definizione sovraindebitamento
2. Dati
3. Stima del sovraindebitamento
4. Contesto macroeconomico
5. Conclusioni
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3. Stima del sovraindebitamento
Percentuale di famiglie indebitate
30
(verso banche, finanziarie, imprese o altre famiglie)
27,8
27,7
26,1
26,1
24,6
24,1
0
10
20
22,1
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
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3. Stima del sovraindebitamento
Quota di famiglie sovraindebitate in Italia
6
Famiglie con patrimonio netto, disponibile nel breve termine, negativo
1,3 mln di
famiglie
0,2 mln di
famiglie
Proiezione
per il 2013:
5,6%
5,4
4,4
4
4,1
2,6
2,7
2004
2006
2
2,3
0
0,9
2000
2002
2008
2010
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
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3. Stima del sovraindebitamento
Quota di famiglie sovraindebitate in Italia
8
Ripartizione in base all'area geografica di residenza
6
6,8
5,3
4,9
4,7
4
3,7
0
2
2,9
Nord
Centro Mezzogiorno
2010
Nord
Centro Mezzogiorno
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
 Il fenomeno riguarda soprattutto il Nord
 Pesa l’accesso al credito
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3. Stima del sovraindebitamento
Quota di famiglie sovraindebitate in Italia
15
Ripartizione in base all'età del capofamiglia
11,5
10
10,8
9,5
7,8
6,8
5
5,1
3,9
2,1
0,7
0
0,4
<=30 31-40 41-50 51-65 > 65
<=30 31-40 41-50 51-65 > 65
2010
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
 I nuclei familiari più giovani sono quelli ad avere maggiori difficoltà
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3. Stima del sovraindebitamento
Quota di famiglie sovraindebitate in Italia
8
Ripartizione in base alla distribuzione del reddito disponibile familiare
7,1
6,5
6
6,2
5,0
4,5
4
4,6
2,7
0
2
2,0
1°
2°
3°
4°
1°
2°
2010
3°
4°
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
 E’ il ceto medio che subisce soprattutto il peso del
sovraindebitamento
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3. Stima del sovraindebitamento
Quota di famiglie sovraindebitate in Italia
Ripartizione in base al sesso del capofamiglia
6
6,2
4,7
4,0
0
2
4
3,7
maschi
donne
2010
maschi
donne
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
 I nuclei con a capo un maschio sono più soggetti al
sovraindebitamento (maggiore propensione al rischio?)
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3. Stima del sovraindebitamento
Quota di famiglie sovraindebitate in Italia
Ripartizione in base alla condizione professionale del capofamiglia
8
8,4
6
7,0
5,1
4
5,1
2
2,4
0
1,3
lav.dip.
lav.aut.
non lav.
lav.dip.
2010
lav.aut.
non lav.
2012
Dati ponderati in base ai pesi campionari.
Fonte: stime dell'autore su dati Banca d'Italia.
 Il sovraindebitamento è aumentato nei lavoratori dipendenti e per i
soggetti senza una condizione lavorativa (pensionati, disoccupati)
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Agenda
1. Definizione sovraindebitamento
2. Dati
3. Stima del sovraindebitamento
4. Contesto macroeconomico
5. Conclusioni
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4. Contesto macroeconomico
L’attuale recessione è tra le peggiori del periodo storico più recente …
Confronto fra le recessioni italiane del dopoguerra
(indice di riferimento: Pil, t=100)
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Fonte: Rapporto CER n.1/2013.
4. Contesto macroeconomico
… se non dell’intera storia dall’Unità d’Italia!
Confronto fra le recessioni italiane negli ultimi 150 anni
(indice di riferimento: Pil, t=100)
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Fonte: Rapporto CER n.1/2013.
4. Contesto macroeconomico
La riduzione del reddito nazionale si associa alla riduzione dei prezzi che rende più
difficile sostenere il carico del debito
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Fonte: Istat.
4. Contesto macroeconomico
Per le piccole imprese le difficoltà nel rimborsare i prestiti sono particolarmente
elevate
Tasso di entrata in sofferenza
delle famiglie produttrici
(numeri)
4.0%
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
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Fonte: elaborazioni su dati Banca d’Italia.
4. Contesto macroeconomico
Anche le imprese sane hanno difficoltà nel trovare nuovi finanziamenti
Notes: (4) The loans include bad debts. The data refer to a sample of some 420,000 firms, divided according to a
score assigned by Cerved on the basis of several balance-sheet indicators. Firms are defined as “sound” with
scores of 1 (high safety), 2 (safety), 3 (high solvency) and 4 (solvency); “vulnerable” with scores of 5 (vulnerability)
and 6 (high vulnerability); “risky” with scores of 7 (risk), 8 (high risk) and 9 (very high risk). (5) The data exclude
companies that issued bonds between 2009 and 2013.
Source: Bank of Italy (2014), Financial Stability Report.
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Agenda
1. Definizione sovraindebitamento
2. Dati
3. Stima del sovraindebitamento
4. Contesto macroeconomico
5. Conclusioni
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5. Conclusioni
 Il sovraindebitamento continua a pesare nel bilancio delle famiglie italiane. Sono circa
1,3 milioni le famiglie sovraindebitate (5,4% del totale) secondo i dati relativi al
2012, un milione in più rispetto a un decennio fa. Le proiezioni più recenti mostrano
un ulteriore peggioramento del fenomeno (5,6%)
 Sono coinvolti soprattutto i nuclei familiari con a capo un giovane, appartenente al
ceto medio, lavoratore dipendente e residente nel Nord Italia
 La crisi che stiamo vivendo è tra le peggiori nella storia dell’Unità d’Italia
 «L’uscita dal tunnel» per le imprese di minori dimensioni è ancora lontana, mentre
anche quelle sane riscontrano seri problemi nel riuscire a trovare adeguate fonti di
finanziamento dal sistema bancario
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GRAZIE PER
L’ATTENZIONE!
Carlo Milani
[email protected]
Tel. 068081304
25
Twitter@MilaniC