CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
PROF. CLELIA MAZZONI
La programmazione delle scelte
finanziarie
Caso Aziendale – Boniplast S.r.l
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
L’AZIENDA
• PRODUZIONE E VENDITA DI VITERIA E
BULLONERIA;
• PICCOLE DIMENSIONI;
• NECESSITA’ DI INVESTIMENTI PER
RISTRUTTURAZIONE E AMMODERNAMENTO DELLA
STRUTTURA E DELLE ATTREZZATURE PER
MIGLIORARE L’EFFICIENZA PRODUTTIVA E DI
VENDITA.
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
CONTO ECONOMICO Boniplast SRL
A) Valore della produzione
1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni
2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione,
semilavorati e finiti
3) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione
4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
5) Altri ricavi e proventi:
2010 %su ricavi
9.158
9.000
100%
150
8
B) Costi della produzione
6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci
7) Per servizi
8) Per godimento di beni di terzi
9) Per il personale
a) Salari e stipendi
b) TFR
c) Oneri sociali
10) Ammortamenti e svalutazioni
a) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali
b) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali
c) Svalutazione crediti
11) Variaz.riman.Mat.prime,suss., di consumo e merci
12) Accantonamento per rischi
13) Altri accantonamenti
14) Oneri diversi di gestione
8.152
4.800
1.150
90,6%
53,3%
12,8%
1.050
735
105
210
202
200
11,7%
8,2%
1,2%
2,3%
2,2%
2,2%
2
50
0,0%
0,6%
1.000
11,1%
Reddito Operativo (A-B)
1.006
11,2%
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
C) Proventi e oneri finanziari
15) Proventi da partecipazioni:
-da imprese controllate
-da imprese collegate
-da altre imprese
16) Altri proventi finanziari:
-interessi su dep. Bancari
-interessi da titoli
17) Interessi e altri oneri finanziari:
-verso banche
-altri
Risultato ante-imposte (A-B-C)
22) Imposte sul reddito dell'esercizio
Utile (Perdita) dell'esercizio
314
3,5%
314
3,5%
692
285
407
7,7%
3,2%
4,5%
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
STATO PATRIMONIALE Boniplast SRL
31/12/2010
ATTIVO
A) Crediti verso soci
B) Immobilizzazioni nette
I. Immateriali
1) Costi di impianto e di ampliamento
2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità
3) Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere
dell'ingegno
4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
II. Materiali
1) Terreni e fabbricati
2) Impianti e macchinari
3) Attrezzature industriali e commerciali
4) Altri beni
III. Finanziarie
1) Titoli
2) Crediti esigibili oltre l'esercizio
C) Attivo circolante
I. Rimanenze
1) Materie prime, sussidiarie e di consumo
2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
3) Lavori in corso su ordinazione
4) Prodotti finiti e merci
II. Crediti
1) Verso clienti
5) Verso altri
IV. Disponibilità liquide
1) Depositi bancari e postali
3) Denaro e valori in cassa
Totale attivo
2.700
2.500
100
200
2.000
200
200
200
1.484
400
100
200
0
100
1.000
1.000
84
84
4.184
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
PASSIVO
A) Patrimonio netto
I. Capitale sociale
IV. Riserva legale
VII. Altre riserve
- contributi c. capitale
- altre
VIII. Utili (perdite) portati a nuovo
IX. Utile (perdita) dell'esercizio
B) Passività consolidate
1) Debiti a m/lungo termine
- mutui
- esigibili oltre l'esercizio successivo
- v/soci
- altri
2) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato
C) Debiti a breve termine
- v/fornitori
- erario c/IVA
- altri debiti tributari
- debiti v/istituti previdenziali
- banche
D) Ratei e risconti passivi
Totale passivo
590
80
20
30
53
407
1.574
1.524
1.500
24
50
2.000
800
1.200
20
4.184
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
Analisi economico-finanziaria relativa all'ultimo esercizio
Indici situazione finanziaria e patrimoniale
Grado di immobilizzo della struttura patrimoniale
Imm.Nette/Cap.Inv.
Indice di solidità patrimoniale
Imm.Nette/Cap.Proprio
Indice di indebitamento
Debiti/Cap.Inv.
Indice di liquidità corrente
Att.Circ/Pass.a breve
Acid ratio
(Liq.Immediate+diff.)/Pass.a br.
Quick ratio
Liq.Immediate/Pass.a br.
64,5%
457,6%
86%
0,73
0,54
0,04
Indici di redditività
Redditività delle vendite - ROS
Turnover del capitale investito
Redditività del capitale investito - ROI
Incidenza gestione extra-caratteristica
Incidenza fiscale (con t = 0,4125)
Redditività del capitale proprio - ROE
Redd.Oper./Ric.Vendita
Ric.Vendita/Cap.Inv.
Redd.Oper./Cap.Inv.
Redd.AnteImposte/Redd.Oper
(1-t)
Redd.Netto/Cap.Proprio
11%
2,15
24%
68,80%
0,59
69%
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
HP 1) Investimento della Boniplast srl - keu
Progettazione e studi di fattibilità
Nuova tecnologia
Nuova linea di produzione
Hardware dedicato
Attrezzature
Totale investimento
250
1.250
2.250
750
2.500
7.000
HP 2) Investimento della Boniplast srl - keu
Progettazione e studi di fattibilità
Nuova tecnologia
Nuova linea di produzione
Hardware dedicato
Attrezzature
Totale investimento
250
1.250
7.500
750
2.500
12.250
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
Calcolo dell'investimento secondo il metodo del VAN
HP 1)
Investimento
Costo del Capitale
Flusso di cassa operativo atteso:
VAN
Flussi Attualizzati per i primi 6 anni
Payback period
7.000
8,53%
I
1.097
1.190,05
6.473,30
6,60
ANNI
II
III
1.318
1.269
IV-VIII
1.678
ANNI
II
III
3.169
4.877
IV-VIII
5.595
HP 2)
Investimento
Costo del Capitale
12.250
8,53%
I
Flusso di cassa operativo atteso:
1.894
VAN
12.194,99
Flussi Attualizzati per i primi 4 anni 12.273,62
Payback period
4,00
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
BUDGET ECONOMICO
A) Valore della produzione
1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni
2) Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione,
semilavorati e finiti
3) Variazioni dei lavori in corso su ordinazione
4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
5) Altri ricavi e proventi:
1° ANNO 2° ANNO 3° ANNO
11745
15269
19849
11700
45
15210
59
19773
76
11087
13878
16750
6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci
7) Per servizi
8) Per godimento di beni di terzi
9) Per il personale
a) Salari e stipendi
b) TFR
c) Oneri sociali
10) Ammortamenti e svalutazioni
a) Ammortamento immobilizzazioni materiali
b) Ammortamento immobilizzazioni immateriali
c) Svalutazione crediti
11) Variaz.riman. Mat.prime,sus., di consumo e merci
14) Oneri diversi di gestione
6240
1300
8112
1400
10546
1450
1078
154
308
1078
154
308
1078
154
308
912
155
15
65
990
1344
250
30
85
1287
1344
250
30
82
1672
Reddito Operativo (A-B)
658
1391
3099
B) Costi della produzione
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
Simulazioni per valutare l'effetto leva finanziaria
Fattore leva (rapporto di indebitamento)
i
ROI
ROE
I ESERCIZIO III ESERCIZIO
44,30%
25,40%
8,20%
8,20%
8,81%
22,47%
7,80%
22,76%
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
Costruzione Prospetto Fonti e Impieghi
FONTI E USI
Utile netto
Ammortamenti netti
Accantonamenti netti
Fonti della gestione
Investimenti tecnici
Investimenti immateriali
Investimenti finanziari
Rimborso finanziamento soci
Rimborso debiti a medio-lungo termine
Dividendi
(-) Usi non correnti
Aumento capitale
Alienazioni patrimoniali
Nuovi debiti a medio-lungo termine
Contributi in c/capitale
(+) Fonti non correnti
SALDO FINANZIARIO
Incremento consistenza di magazzino
Aumento crediti a breve termine
Aumento liquidità
(-) Usi correnti
Aumento debiti v/fornitori
Aumento debiti finanziari a breve
Aumento altri debiti a breve
(+) Fonti correnti
SALDO CORRENTE
SALDO COMPLESSIVO
0O+
0O+
0O+
CORSO DI ECONOMIA E GESTIONE DELLE IMPRESE
FONTI E USI
Utile netto
Ammortamenti netti
Accantonamenti netti
Fonti della gestione
Investimenti tecnici
Investimenti immateriali
Investimenti finanziari
Rimborso finanziamento soci
Rimborso debiti a medio-lungo termine
Dividendi
(-) Usi non correnti
Aumento capitale
Alienazioni patrimoniali
Nuovi debiti a medio-lungo termine
Contributi in c/capitale
(+) Fonti non correnti
SALDO FINANZIARIO
Incremento consistenza di magazzino
Aumento crediti a breve termine
Aumento liquidità
(-) Usi correnti
Aumento debiti v/fornitori
Aumento debiti finanziari a breve
Aumento altri debiti a breve
(+) Fonti correnti
SALDO CORRENTE
SALDO COMPLESSIVO
215
1067
169
1451
10750
1500
(-) 12250
8000
2800
10800
1
110
300
10
(-) 420
182
250
432
12
13