Il Business Plan
Il Business Plan comunica a
soggetti terzi
il contenuto della
BUSINESS IDEA.
La Business idea concerne
- il prodotto/servizio da lanciare,
- il mercato di riferimento,
- la struttura organizzativa aziendale.
Il Business Plan è un documento che
consente di evidenziare
la fattibilità economico – finanziaria
dell’idea imprenditoriale.
Può avere 30-40 pagine ed esamina 3-5 esercizi futuri
DESTINATARI
ESTERNI
Strumento utilizzato
per ottenere finanziamenti
INTERNI
Strumento di
management e controllo
I DESTINATARI ESTERNI
Amministrazioni
pubbliche
Banche ed altri
finanziatori
Venture capitalist
Per l’erogazione di contributi pubblici deve
essere redatto un BP secondo criteri predefiniti
dalla norma di legge. Si veda la legge 488/92.
Le banche vorranno conoscere
-l’ammontare del finanziamento richiesto,
-il tipo di investimento realizzato,
-la redditività del programma,
-le date di restituzione del prestito e interessi,
-eventuali garanzie.
Gli investitori vorranno conoscere:
- le capacità manageriali,
- il rischio di fallimento del progetto
- la redditività.
Il contenuto del Business Plan
1. Executive summary
2. Profilo organizzativo e storico dell’azienda
3. Mercato e concorrenti
4. Prodotti/Servizi offerti
5. Piano operativo
6. Prospetti economico finanziari (conto economico, stato
patrimoniale, rendiconto finanziario)
1. Executive summary
Contenuti:
presentazione del progetto, che indica
il prodotto, il mercato, le politiche adottate ed il rendimento
economico atteso.
È un riassunto dei punti successivi del BP.
È l’ultima sezione del BP da preparare.
Elemento di grande importanza:
costituisce la parte iniziale
del Business Plan, ed è quindi la prima cosa che i
potenziali
finanziatori leggeranno.
2. Profilo organizzativo e storico
-Storia dell’azienda
-Forma giuridica
-Proprietari
-Management
-Dipendenti
-Analisi delle performance economico –finanziarie degli ultimi
esercizi (solitamente 3)
3. Mercato e concorrenti
In questa sezione si dimostra al lettore l’esistenza di un
reale mercato per il prodotto, e di una potenziale domanda
capace di assorbire l’offerta dell’azienda
Tutte le altre sezioni del BP dipendono da questa.
Infatti, la quota di mercato costituisce un vincolo per tutte le
altre politiche aziendali.
Questa sezione dovrà essere redatta per prima.
4. Prodotti/Servizi offerti
-Caratteristiche del prodotto/servizio offerto
-Tratti distintivi rispetto all’offerta dei concorrenti
-Durata del ciclo di vita del prodotto
-Redditività.
5. Piano operativo
5.1 Piano operativo di marketing.
Contiene le politiche commerciali attinenti al prezzo, alla distribuzione,
all’immagine del prodotto, alla pubblicità (price, place, product,
promotion.)
5.2 Piano operativo tecnico
Contiene le politiche produttive. Indica gli investimenti in impianti, il
livello tecnologico di quest’ultimi, il loro costo, le caratteristiche
tecniche ed i costi di gestione.
Il piano economico-finanziario
Conto economico, stato patrimoniale
e indici
Conto economico marginalistico
Ricavi netti di vendita
- costi variabili industriali
MARGINE DI CONTRIBUZIONE INDUSTRIALE
- costi variabili commerciali
MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE
- costi fissi
RISULTATO OPERATIVO CARATTERISTICO
+/- proventi e oneri finanziari
+/- proventi e oneri straordinari
- imposte sul reddito
RISULTATO NETTO
11
Stato patrimoniale gestionale
Crediti netti verso clienti
+ Magazzino prodotti
+ Magazzino materie
- Debiti verso fornitori correnti
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
COMMERCIALE
- fondo TFR
+Immobilizzazioni tecniche nette
CAPITALE INVESTITO NETTO OPERATIVO
+ Componenti finanziarie attive
CAPITALE INVESTITO NETTO GLOBALE
- Componenti finanziarie passive
CAPITALE NETTO
12
Le relazioni e le leve
definizione delle logiche e delle
tecniche di derivazione dei valori
futuri da quelli storici:
a) processo diretto
b) processo indiretto
13
Logica di derivazione
ricavi
tempo medio di incasso
crediti
tempo medio di giacenza
magazzino prodotti
tempo medio di giacenza
magazzino materie
tempo medio di pagamento
debiti verso fornitori
percentuale di incidenza
costi
commerciali
costi
industriali
consumo materie
servizi variabili industriali
lavoro diretto industriale
servizi variabili commerciali
lavoro diretto commerciale
svalutazione crediti
tasso di svalutazione
tempo medio di pagamento
MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE
Lavoro indiretto
fondo svalutazione crediti
debiti di lavoro
CAPITALE CIRCOLANTE
COMMERCIALE
14
ricavi
tempo medio di incasso
crediti
tempo medio di giacenza
magazzino prodotti
tempo medio di giacenza
magazzino materie
tempo medio di pagamento
debiti verso fornitori
percentuale di incidenza
costi commerciali
costi
industriali
consumo materie
servizi variabili industriali
lavoro diretto industriale
servizi variabili commerciali
lavoro diretto commerciale
tasso di svalutazione
svalutazione crediti
tempo medio di pagamento
fondo svalutazione crediti
debiti di lavoro
Lavoro indiretto
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
OPERATIVO
MARGINE DI CONTRIBUZIONE TOTALE
Immobilizzazioni storiche
Ammortamenti
Variazione investimenti durevoli
Immobilizzazioni
% ammortamento
CAPITALE INVESTITO NETTO
OPERATIVO
RISULTATO OPERATIVO
Debiti di finanziamento storici
Oneri finanziari
Variazione finanziamenti
Finanziamenti di lungo periodo
% onerosità finanziamenti
Finanziamenti di breve periodo
RISULTATO NETTO
Capitale netto storico
Variazione capitale netto
15
CAPITALE NETTO
Quanto rende investire nella
vostra azienda?
L’analisi economico-patrimoniale
Gli indici di rendimento
Risorse generate
Risorse impegnate
= 10%
Dividendo annuo
100 €
Investimento titoli
azionari
1000 €
Conto economico e Stato patrimoniale
Costi - Ricavi

Ricavi gestione caratteristica

- Costi gestione caratteristica
Risultato Operativo Caratteristico

+/Saldo gestione extra-caratteristica
+/Saldo gestione finanziaria



Scorte
Crediti
commerciali
Liquidità
=
Reddito Netto
Risorse generate
o
distrutte con la gestione


Capitale Netto
Debiti di
finanziamento a
lungo termine
Fondo TFR
FONTI
DI LUNGO
ATTIVO
CIRCOLANTE
Debiti di
finanziamento a
breve termine
Debiti
commerciali
FONTI
DI BREVE
TOTALE ATTIVO
TOTALE PASSIVO
Oneri tributari

ATTIVO FISSO
+/Saldo gestione straordinaria
Immobilizzazioni
materiali
Immobilizzazioni
Immateriali
Immobilizzazioni
Finanziarie


Risorse impegnate
Il Return on Equity (ROE)
Il rendimento del Capitale Netto
Costi - Ricavi

Ricavi gestione caratteristica

- Costi gestione caratteristica
Risultato Operativo Caratteristico

+/Saldo gestione extra-caratteristica
+/Saldo gestione finanziaria



Scorte
Crediti
commerciali
Liquidità
=
Reddito Netto
Risultato Netto


Capitale Netto
Debiti di
finanziamento a
lungo termine
Fondo TFR
FONTI
DI LUNGO
ATTIVO
CIRCOLANTE
Debiti di
finanziamento a
breve termine
Debiti
commerciali
FONTI
DI BREVE
TOTALE ATTIVO
TOTALE PASSIVO
Oneri tributari

ATTIVO FISSO
+/Saldo gestione straordinaria
Immobilizzazioni
materiali
Immobilizzazioni
Immateriali
Immobilizzazioni
Finanziarie


Capitale Netto
Il Return on Equity (ROE)
Risultato Netto
Maggiore o uguale
del rendimento di
investimenti
alternativi:
Capitale Netto
• Altre attività
imprenditoriali
• Investimenti
finanziari
• Investimenti
immobiliari
Il Return on Investment (ROI)
Il rendimento del Capitale Investito
Costi - Ricavi

Ricavi gestione caratteristica

- Costi gestione caratteristica
Risultato Operativo Caratteristico

+/Saldo gestione extra-caratteristica
+/Saldo gestione finanziaria



Scorte
Crediti
commerciali
Liquidità
=
Reddito Netto
Risultato Operativo


Capitale Netto
Debiti di
finanziamento a
lungo termine
Fondo TFR
FONTI
DI LUNGO
ATTIVO
CIRCOLANTE
Debiti di
finanziamento a
breve termine
Debiti
commerciali
FONTI
DI BREVE
TOTALE ATTIVO
TOTALE PASSIVO
Oneri tributari

ATTIVO FISSO
+/Saldo gestione straordinaria
Immobilizzazioni
materiali
Immobilizzazioni
Immateriali
Immobilizzazioni
Finanziarie


Totale attivo
o
Attivo operativo
Il Return on Investment (ROI)
Risultato Operativo
Attivo Operativo
Maggiore o uguale
del costo del
capitale
rappresentato dagli
ONERI
FINANZIARI pagati
alle banche
Gamma Spa – produttrice di laminati in acciaio inox per l’industria
1999
99
2000
2000
Ricavi di vendita prodotti
Var. magazzino prodotti finiti
Incremento lavori interni
Consulenze
23.000
2.340
1.200
120
30.230
1.820
600
100
VALORE DELLA PRODUZIONE
Costi industriali
Svalutazione crediti commerciali
Costi per servizi commerciali
Costi per il personale commerciale
Costi commerciali
Costi per servizi generali
Costi per il personale generale
Ammortamenti generali
Costi per godimento beni di terzi
Costi generali
COSTI DELLA PRODUZIONE
RISULTATO OPERATIVO
Fitti attivi
Proventi extracaratteristici
RISULTATO OPERATIVO GLOBALE
Dividendi centri di servizio
Proventi da crediti finanziari vs controllate
Proventi finanziari
Svalutazione partecipazioni
Interessi passivi
Oneri finanziari
RISULTATO ORDINARIO
Plusvalenze da alienazione cespiti
Plusvalenze alienazione partecipazioni
Sopravvenienze attive
Sopravvenienze passive
RISULTATO LORDO
Imposte sul reddito
UTILE DI ESERCIZIO
26.660
13.310
320
834
80
1234
1.120
1.320
710
834
3.984
18.528
8.132
20
20
8.152
86,27%
8,78%
4,50%
0,45%
100,00
%
49,92%
1,20%
3,13%
0,30%
4,63%
4,20%
4,95%
2,66%
3,13%
14,94%
69,50%
30,50%
0,08%
0,08%
30,58%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
4,88%
4,88%
25,70%
0,68%
0,00%
0,09%
1,09%
25,38%
9,14%
16,24%
92,31%
5,56%
1,83%
0,31%
100,00
%
71,69%
0,68%
2,60%
0,25%
3,52%
8,00%
4,09%
2,17%
2,60%
16,86%
92,08%
7,92%
0,06%
0,06%
7,98%
0,05%
0,00%
0,05%
0,00%
10,87%
10,87%
-2,85%
0,00%
0,00%
0,09%
0,37%
-3,12%
0,00%
-3,12%
0
0
0
1.300
1.300
6.852
180
0
24
290
6.766
2.436
4.330
32.750
23.480
223
850
81
1154
2.620
1.340
710
853
5.523
30.157
2.593
20
20
2.613
15
0
15
0
3.560
3.560
-932
0
0
29
120
-1.023
-1.023
1999
Immobilizzazioni immateriali nette
%
1999
%
1.470
3,77%
28.000
71,81%
3.000
7,69%
0,00%
-
0,00%
0,00%
32.470
83,28%
Rimanenze di materie
940
2,41%
Rimanenze di p.f. e semilavorati
540
1,38%
4.500
11,54%
0,00%
540
1,38%
0,00%
6.520
16,72%
38.990
100%
Immobilizzazioni materiali industriali nette
Immobilizzazioni materiali non industriali nette
Immobilizzazioni finanziarie
ATTIVO FISSO
Crediti commerciali
Liquidità
ATTIVO CIRCOLANTE
TOTALE ATTIVO
Patrimonio netto
21570
55,32%
Debiti verso banche a L
12340
31,65%
PASSIVO CONSOLIDATO
33910
86,97%
Debiti verso banche a B
3400
8,72%
Debiti verso fornitori
1680
4,31%
PASSIVO DI BREVE
TOTALE PASSIVO
5080
13,03%
38990
100,00%
Il ROE
Risultato Netto
4.330 €
= 20%
Capitale Netto
21.570 €
Il ROI vs Costo del capitale
Risultato Operativo
8.132 €
Oneri Finanziari
1.300 €
= 8%
= 21%
Totale Attivo
38.990 €
Debiti Finanziari
3.400+12.340 €
Il ROI vs Costo del capitale.
Risultato Operativo
8.132 €
Oneri Finanziari
1.300 €
= 8%
= 21%
Totale Attivo
38.990 €
Debiti Finanziari
3.400+12.340 €
Le determinanti del ROI: il ROS
ed il Turnover
Risultato Operativo
Totale Attivo
Risultato Operativo
Vendite
*
Vendite
Totale Attivo
L’analisi del profilo strategico
Alfa e Beta sono due aziende del settore calzaturiero che operano con due distinte strategie di
vendita, pur avendo il medesimo livello di fatturato.
Alfa vende calzature con un marchio specifico, in punti vendita di fascia alta, localizzati nel centro di
alcune città italiane.
Beta produce per conto di una grande azienda italiana, leader nel settore.
Di seguito le situazioni economico finanziarie delle due realtà
ALFA
BETA
Conto economico
Conto economico
Ricavi
€ 3.000
Ricavi
€ 3.000
100%
Costi variabili
€
500
17%
Costi variabili
€ 1.000
33%
Costi fissi
€
800
27%
Costi fissi
€
600
20%
Risultato operativo
€ 1.700
57%
Risultato operativo
€ 1.400
47%
Quantità
100%
50
Quantità
100
Prezzo di vendita
€
60
Prezzo di vendita
€
30
Costo variabile unitario
€
10
Costo variabile unitario
€
10
Capitale investito
€ 6.000
Capitale investito
€ 4.941
ROI
0,28
ROI
0,28
Soluzione
• ROS ALFA = 1700/3000=57%
• TO ALFA = 3000/6000=0,5
• ROS BETA = 1400/3000=47%
• TO BETA = 3000/4941=0,60