Misurare il livello dei prezzi e l’inflazione Laura Resmini a.a. 2013-2014 1 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl Misurare il livello dei prezzi • La dinamica dei prezzi rende difficile il confronto fra le condizioni economiche in momenti diversi o tra paesi diversi • Per ‘costo della vita’ di solito si intende il costo di un paniere medio o standard di beni e servizi (abitazione, cibo, abbigliamento, trasporti, divertimenti ecc.) acquistati da un famiglia tipo; • Il costo della vita ed il potere d’acquisto del denaro dipendono dal livello dei prezzi. 2 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl Misurare il livello dei prezzi Indice dei prezzi al consumo (IPC) Riferito a un determinato intervallo di tempo, misura il costo di un paniere standard di beni e servizi rispetto al costo del medesimo paniere in un anno stabilito, detto anno base. • È una misura del costo della vita del periodo oggetto di indagine rispetto all’anno base. Per costruire un IPC occorre: • Scegliere un anno base • Condurre un Indagine sulla spesa dei consumatori per determinare il paniere di beni e servizi dell’anno base • Stabilire i prezzi correnti dei beni contenuti nel paniere dell’anno base. Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 3 L’indice dei prezzi al consumo 850 IPC2011 1,25 680 Il costo della vita nel 2011 supera del 25% quello del 2005, l’anno base. Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 4 Misurare il livello dei prezzi Da ricordare: • L’IPC non rappresenta di per sé il prezzo di un bene o di un servizio specifico, bensì un indice dei prezzi • Un indice dei prezzi misura il prezzo medio di una categoria di beni e servizi rispetto al prezzo degli stessi in un anno base • Oltre all’IPC esistono altri indici dei prezzi, quali: • Deflatore del PIL • Indice dei prezzi alla produzione • Indice dei prezzi al consumo armonizzato • Tasso di inflazione Variazione percentuale annua nel livello dei prezzi misurata, per esempio, a partire da un indice come l’IPC Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 5 Inflazione e tasso di inflazione • Inflazione • Misura con quale rapidità il livello medio dei prezzi varia nel tempo • Tasso di inflazione • Variazione percentuale annua nel livello dei prezzi misurata, per esempio, da un indice come l’IPC • Deflazione • La deflazione si riscontra quando il livello medio dei prezzi diminuisce anziché crescere • Il tasso di inflazione è negativo 6 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl L’IPC in Italia il NIC misura l'inflazione a livello dell'intero sistema economico; in altre parole considera l'Italia come se fosse un'unica grande famiglia di consumatori, all'interno della quale le abitudini di spesa sono ovviamente molto differenziate. Il NIC rappresenta il parametro di riferimento per la realizzazione delle politiche economiche; il FOI si riferisce ai consumi dell'insieme delle famiglie che fanno capo a un lavoratore dipendente (extragricolo). È l'indice usato per adeguare periodicamente i valori monetari, ad esempio gli affitti o gli assegni dovuti al coniuge separato; l'IPCA è stato sviluppato per assicurare una misura dell'inflazione comparabile a livello europeo. Infatti viene assunto come indicatore per verificare la convergenza delle economie dei paesi membri dell'Unione Europea, ai fini dell'accesso e della permanenza nell'Unione monetaria. Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 7 8 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 9 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl Il paniere dei beni nel tempo Periodi N. capitoli di spesa o divisioni Numero posizioni (*) Denominazione dal 1928 al 1953 5 Alimentazione Vestiario Abitazione Riscaldamento e luce Varie Totale dal 1996 ad oggi 12 Prodotti alimentari e bevande analcoliche Bevande alcoliche e tabacchi Abbigliamento e calzature Abitazione, acqua, energia elettrica e combustibili Mobili, articoli e servizi per la casa Servizi sanitari e spese per la salute Trasporti Comunicazioni Ricreazione, spettacoli e cultura Istruzione Servizi ricettivi e di ristorazione Altri beni e servizi Totale Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine 1928-1938 1939-1953 20 20 12 19 1 1 8 4 18 20 59 64 1996-1998 162 56 56 12 71 43 63 6 75 4 21 49 618 2012 179 13 57 20 75 28 46 10 75 6 24 64 597 2013 179 13 62 20 76 28 47 10 74 6 24 64 603 2014 182 13 65 20 78 29 48 10 73 6 24 66 614 Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 10 Paniere per gli anni dal 1928 al 1938 CAPITOLI ALIMENTAZIONE Pane Farina gialla Riso Pasta Fagioli secchi Carne bovina Formaggio Baccalà Olio d'oliva Vino Patate Verdura Frutta Pesce fresco Uova VESTIARIO Madapolam per biancheria (Tela di cotone fine e leggera originaria di Madapolam, città dell'India) Tela di cotone Tovagliato Lana normale 1^ qualità in matassa Cotone per calze ABITAZIONE Affitto Drap nero per uomo (Drap: tessuto di lana molto fine, morbido, lucido, a pelo liscio e setoso) Cheviottes nero per uomo (Cheviotte: lana fine di pecora scozzese) Drap nero per donna (Drap: tessuto di lana molto fine, morbido, lucido, a pelo liscio e setoso) Gabardine nero per donna Polacchi neri per uomo Scarpette nere per donna Polacchi neri per ragazzo Latte Zucchero Caffè tostato Burro Strutto Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine RISCALDAMENTO E LUCE Gas - cottura cibi VARIE Tram Legna secca da ardere - cottura cibi Carbone vegetale - cottura cibi Carbon coke - cottura cibi Energia elettrica Carbon coke - riscaldamento Giornali Assicurazioni sociali Organizzazioni sindacali Carta protocollo in riga 3^ (rigatura acquarello) - spese scolastiche Pennini Legna secca - riscaldamento Matite nere Carbone vegetale - riscaldamento Inchiostro nero per scuole Libri Bicchieri di vetro comune Piatti di maiolica comune Visite mediche a domicilio Olio di ricino Olio di fegato di merluzzo puro Cremor di tartaro ( sale acido tartarico bitartrato di potassio. Correttore di acidità) Cotone idrofilo Tintura di iodio Farina di lino Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 11 12 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl L’IPC misura la “vera” inflazione? • L’IPC è soggetto ad alcune distorsioni • Non considera I cambiamenti nella qualità dei prodotti; • È basato su un paniere fisso di beni e servizi (distorsione da sostituzione) • Di conseguenza, tende a “sovrastimare” l’inflazione • Aumenta più del necessario la spesa pubblica (spese stato sociale) • Sottostima l’effettivo miglioramento nel tenore di vita 13 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl Distorsione da sostituzione: esempio Paniere ICP nel 2005 (anno base): • Caffé (50 tazze a 1 euro/tazza) : 50 euro • Latte (50 tazze a 1 euro/tazza): 50 euro • Brioches (100 a 1 euro l’una): 100 euro Spesa totale = 200 euro Prezzi nel 2009: • Caffé: 2 euro/tazza; Latte: 1 euro/tazza; Brioche: 1,5 euro l’una Spesa totale senza sostituzione nel 2009 = 300 euro 14 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl Distorsione da sostituzione: esempio Se il consumatore sostituisce il caffé con il latte, il paniere nel 2009 sarà: • Caffé (0 tazze a 2 euro/tazza) : 0 euro • Latte (100 tazze a 1 euro/tazza): 100 euro • Brioches (100 a 1,5 euro l’una): 150 euro Spesa totale con sostituzione nel 2009 =250 euro • Inflazione senza sostituzione = €300/€200 = 1.50 o 50% • Inflazione con sostituzione = €250/€200 = 1.25 o 25% 15 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl I costi dell’inflazione • I costi da “consumo di suole delle scarpe” Risorse utilizzate per ridurre al minimo la quantità di contante detenuta durante i periodi di inflazione elevata • Le “interferenze” nel sistema dei prezzi L’inflazione rende difficile interpretare l’informazione trasmessa dai prezzi e riduce l’efficienza del sistema di mercato • Le distorsioni del sistema fiscale • Slittamento degli scaglioni • L’inflazione può distorcere gli incentivi a lavorare, risparmiare e investire offerti agli individui dal sistema fiscale, e ridurre così la crescita economica 16 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl I costi dell’inflazione • La redistribuzione inattesa della ricchezza • Dai lavoratori ai datori di lavoro se i salari non sono indicizzati • Dai creditori ai debitori Un aumento inaspettato dell’inflazione è un fattore negativo per i creditori (perdono potere d’acquisto) e positivo per i debitori. • Interferenza con la pianificazione di lungo periodo • Programmi di pensionamento • Strategie di investimento e piani operativi • Riduce il valore del circolante ed il potere d’acquisto degli individui Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl 17 L’inflazione e i tassi di interesse • Tasso di interesse nominale (o tasso di interesse di mercato) • Incremento percentuale annuo del valore nominale di un’attività finanziaria • Tasso di interesse reale • Incremento percentuale annuo del potere d’acquisto di un’attività finanziaria • E’ pari alla differenza tra il tasso d’interesse nominale e il tasso di inflazione 18 Principi di economia 4/ed Robert H. Frank, Ben S. Bernanke, Moore McDowell, Rodney Thom, Ivan Pastine Copyright © 2013 – McGraw-Hill Education (Italy) srl L’inflazione e i tassi di interesse r = tasso di interesse reale i = tasso di interesse nominale 𝜋 = tasso di inflazione Esempio: Paese Alfa Paese Beta Tasso di interesse: 2% Tasso di interesse: 10% Tasso di inflazione: 0% Tasso di inflazione: 10% Quale paese offre le condizioni migliori a chi deposita in banca 100 unità monetarie? 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