DUE CRISI
ECONOMICO FINANZIARIE
A CONFRONTO:1929 E 2008
LA CRISI DEL 2008
1 TAPPA: L’ESPLOSIONE DELLA
BOLLA IMMOBILIARE E
FINANZIARIA CON IL FALLIMENTO
DELLA LEHMAN BROTHERS
2 TAPPA: LO SCOPPIO DELLA CRISI
DELL’ECONOMIA REALE
3 TAPPA: LA CRISI DEGLI STATI
SOVRANI
LA CRISI DEI MUTUI SUBPRIME


Concedere a soggetti con reddito basso, senza
alcuna garanzia, ingenti capitali per finanziare
l’acquisto di una casa
Nel 2004, tassi di interesse troppo onerosi sui
mutui sub-prime
EFFETTI ED EVOLUZIONE DELLA CRISI
Crollo delle
borse
Riduzione
degli
investimenti
Diminuzione dei
consumi delle
famiglie
•Riduzione dei
tassi
•“Pulizia dei
conti”
•Stimoli fiscali e
ammortizzatori
sociali
ITALIA
•TARP (Troubled
Assets Relief
Program)
•Riforma dei
mercati
finanziari
EUROPA
AMERICA
I PROVVEDIMENTI PER
CONTRASTARE LA CRISI
•Ammortizzatori
sociali
•Acquisto di bond
delle banche da
il ministero
dell’Economia
•Deduzione
dell’IRES della
quota di IRAP
•Prorogata la
detassazione dei
premi
•Versamento
dell’IVA solo
all’incasso della
fattura
LA CRISI DEL DEBITO SOVRANO
•Alcuni paesi non hanno saputo
sfruttare le fasi favorevoli del
ciclo economico
•Giunta la crisi molti paesi
erano ancora lontani agli
obiettivi stabiliti dal Patto di
Stabilità
•Il sistema di sorveglianza
multilaterale non ha
prevenuto forti squilibri
macroeconomici
CAUSE
INTERVENTI
TEMPORANEI
•L’UE istituisce un fondo salvastati di 750 miliardi di euro
•SECURITIES MARKETS
FACILITY
•Intensificare il
monitoraggio e
introducendo tempestive
sanzioni monetarie
•Un sistema di
monitoraggio degli squilibri
rilevanti per la stabilità
finanziaria dell’area euro.
•La sostituzione nel 2013
del EFSF CON EUROPEAN
STABILITY MECHANISM
(ESM).
PROVVEDIMENTI
NEL LUNGO
PERIODO
LE DUE CRISI A CONFRONTO
ANALOGIE
Teorie
keynesiane
• New Deal di Roosevelt
• Piano economico di
Barack Obama
Nascita
•Ieri come oggi nacque nel
settore finanziario e si
propagò in maniera
dirompente nell’economia
reale provocando effetti
addirittura devastanti
Speculazione
finanziaria
•Nel 1929 la bolla borsistica si
formò per l’assenza di norme
finanziarie
•Nel 2008 è nata per via della
“finanziarizzazione
dell’economia”
DIFFERENZE
Spesa pubblica
•NEL 1929 toccava appena il
7% del Pil.
•Attualmente è del 35%.
Nascita
•Nel 1929 l’intero sistema
borsistico fu coinvolto
•Nel 2008 riguarda l’aumento
dei prezzi di un solo settore
finanziario, quello immobiliare
Contesto
storico
•Nel 1929 ogni stato aveva una
propria moneta
•Attualmente l’Europa possiede
una moneta unica molto forte
che ha dato una maggiore
stabilità a tutto il sistema.
MARTA CALCAGNO