Accesso al credito: il ruolo di Cassa depositi e prestiti Giovanni Gorno Tempini, Amministratore delegato di CDP Spa Fermo, 14 giugno 2012 Cassa depositi e prestiti Indice CDP in sintesi 3 Raccolta 12 Finanziamenti 15 Equity 22 CDP nelle Marche 33 Cassa depositi e prestiti CDP in sintesi Raccolta Finanziamenti Equity CDP nelle Marche Cassa depositi e prestiti Missione Leader nel finanziamento degli ENTI LOCALI e PA CDP è una Spa a controllo pubblico (70% MEF, 30% Fondazioni) la cui missione istituzionale è finanziare la crescita del Paese CDP in sintesi Operatore chiave a sostegno delle IMPRESE Catalizzatore dello sviluppo delle INFRASTRUTTURE Cassa depositi e prestiti 4 Business plan 2011-2013 Sostegno Finanziamento ENTI LOCALI e PA € 18 MLD CDP in sintesi Risorse complessive ALLE IMPRESE > € 40 mld € 14 MLD Sviluppo delle INFRASTRUTTURE € 11 MLD Cassa depositi e prestiti 5 2011: flusso di risorse Finanziamenti ENTI LOCALI e PA € 6,2 mld CDP ha mobilitato CDP in sintesi Sostegno alle nuove risorse per IMPRESE € 16,5 mld € 4,5 mld (*) (*) compresi € 3,5 mld di operazioni straordinarie Sviluppo delle INFRASTRUTTURE € 2,2 mld Cassa depositi e prestiti 6 Principali aree di intervento: stock 2010/2011 CDP in sintesi SETTORI EQUITY* (€ mld) DEBITO* (€ Mld) Reti di trasporto e servizi pubbl. locali 70 Edilizia pubblica e social housing 24 Energia e telecomunicazioni 3 Ambiente e rinnovabili Totale 0,4 2 Ricerca e innovazione 0 0,2 0 104 3,1 Totale debito + equity € 107,1 mld fine 2010 Cassa depositi e prestiti 1,0 1,3 5 PMI e export-finance 0,4 € 117 mld fine 2011 7 Bilancio e Conto economico CDP in sintesi DATI PATRIMONIALI (€ mln) 2011 2010 Totale attività 273.586 249.183 Disponibilità liquide e depositi attivi interbancari 128.615 127.891 Crediti verso clientela e verso banche 98.591 91.954 Partecipazioni e titoli azionari 19.826 18.652 218.408 207.324 Altra raccolta diretta 17.126 16.386 Patrimonio netto 14.469 13.726 Raccolta postale DATI ECONOMICI (€ mln) 2010 Margine di interesse 2.329 1.659 Margine di intermediazione 2.030 2.297 Risultato di gestione 1.939 2.219 Utile d'esercizio 1.612(*) 2.743 (*) (*) l’utile d’esercizio 2011 risulta in crescita del 18% al netto di fattori di discontinuità. Cassa depositi e prestiti 8 Principali aree di intervento: flussi 2011 CDP in sintesi (€ mld) 2011 2010 Reti di trasporto e servizi pubblici locali 6,487 5,401 Edilizia pubblica e social housing 1,698 2,138 719 301 3,368 3,656 Ricerca e innovazione 172 102 Ambiente e rinnovabili (28) 59 540 - SETTORI D’INTERVENTO Energia e telecomunicazioni PMI e export-finance Società di rilevante interesse nazionale (FSI) TOTALE RISORSE MOBILITATE 16,489 (*) 11,657 (*) compresi circa 3,5 miliardi di operazioni straordinarie Cassa depositi e prestiti 9 Gamma di strumenti CDP in sintesi Fondo Efficienza energetica Mutui online Fondo social housing Enti pubblici Finanziamento indiretto piccole infrastrutture Finanziamento diretto PPP per grandi infrastrutture Finanziamenti a M/L settore servizi pubblici Grandi imprese PMI Grandi imprese e PMI Export finance Cassa depositi e prestiti Valorizzazione patrimonio Finanziamenti indiretti a M/L per investimenti e circolante Fondi Equity Credito agevolato per ricerca e innovazione 10 Strumenti: debito ed equity CDP in sintesi MUTUI F2I - FONDO ITALIANO PER LE INFRASTRUTTURE MARGUERITE, INFRAMED EUROPEAN ENERGY EFFICIENCY FUND DEBITO FINANZIAMENTI DIRETTI (PPP, Servizi pubblici locali, Progetti di interesse pubblico) FII - FONDO ITALIANO DI INVESTIMENTO FSI – FONDO STRATEGICO ITALIANO FONDO PLAFOND PMI FRI - FONDO ROTATIVO INVESTIMENTI IN RICERCA FIA – FONDO INVESTIMENTI PER L’ABITARE EXPORT BANCA FONDO KYOTO Cassa depositi e prestiti EQUITY PARTECIPAZIONI 11 CDP in sintesi Raccolta Finanziamenti Equity CDP nelle Marche Cassa depositi e prestiti 12 Principale forma di raccolta: il Risparmio postale Raccolta GARANZIA DELLO STATO Buoni Fruttiferi Postali & Libretti di Risparmio Postale 24 MILIONI DI RISPARMIATORI POSSEGGONO UN LIBRETTO O UN BUONO POSTALE 10% DEL RISPARMIO NAZIONALE 14 MILA SPORTELLI DI POSTE ITALIANE STOCK 2011: € 218 MLD (+5%) Cassa depositi e prestiti 13 Altre forme di raccolta e patrimonio Raccolta EMTN Emissione titoli, non garantiti dallo Stato, attraverso il Programma Euro Medium Term Note, partito nel 2005. Riservati ad investitori istituzionali, finanziano progetti infrastrutturali destinati alla fornitura di servizi pubblici. Le emissioni effettuate nel 2011, sono state pari a € 1.150 mln FINANZIAMENTI BEI Linee di credito concesse da BEI destinate a finanziare progetti di interesse nazionale ed europeo LIQUIDITÀ BCE Dal settembre 2010 CDP accede direttamente alla liquidità della BCE Nel 2011 il patrimonio netto è salito a € 14.469 mln (€13.726 mln a fine 2010) PATRIMONIO Cassa depositi e prestiti CDP non è soggetta alle regole di Basilea II/III. Tuttavia, secondo una valutazione interna, il suo rapporto Core Tier I sarebbe attorno al 30% 14 CDP in sintesi Raccolta Finanziamenti Equity CDP nelle Marche Cassa depositi e prestiti 15 L’attività di finanziamento Finanziamenti L’attività di finanziamento di CDP è diretta al supporto del territorio e dell’economia attraverso tre canali principali: ENTI LOCALI CDP finanzia gli investimenti della PA, in particolare degli Enti locali per infrastrutture di piccola e media dimensione. Questa attività, in cui CDP ha impiegato nel 2011 € 6,2 mld (€ 5,8 mld nel 2010) rappresenta un servizio di "interesse economico generale“, che si svolge all'interno di un quadro che garantisce a tutti gli Enti massima trasparenza, accessibilità e uniformità di trattamento IMPRESE CDP, attraverso il sistema bancario: fornisce liquidità, anche a lungo termine, alle PMI aiuta le PMI a fronteggiare il problema dei ritardati pagamenti della PA sostiene l’internazionalizzazione e l’export delle imprese supporta gli investimenti nella ricerca INFRASTRUTTURE CDP finanzia direttamente, attraverso il ricorso al PPP e ai prestiti a medio-lungo termine, opere infrastrutturali di media e grande dimensione e investimenti relativi ai servizi pubblici Cassa depositi e prestiti 16 Il primo Plafond PMI: € 8 mld Finanziamenti ¾ Operativo dalla seconda metà 2009 ¾ € 8 mld per il sostegno dell’accesso al credito e incremento del circolante ¾ Accesso alle risorse attraverso le banche a tassi di mercato «calmierati» ¾ Ampio ventaglio di scadenze: 3, 5, 7 e 10 anni RISULTATI RAGGIUNTI: ¾ ne hanno beneficiato oltre 52 mila imprese (finanziamento medio: 150mila euro). Oltre il 40% delle risorse CDP è andato a finanziare progetti di medio lungo termine, con scadenze superiori ai 5 anni. ¾ suddivisione geografica: Nord-Ovest 38%; Nord-Est 30%; Centro 16%; Meridione 11%; Isole 5% ¾ principali settori finanziati: manifatturiero 40%; commercio-trasporti- alberghi 29%; costruzioni 10% ¾ circa il 40% della provvista CDP risulta impiegata in finanziamenti alle imprese su durata > 5 anni BANCHE ADERENTI ALLA CONVENZIONE: 76% del totale in termini di sportelli 92% in termini di quote di mercato Cassa depositi e prestiti 17 Il Nuovo Plafond: € 10 mld Finanziamenti ¾ ¾ ¾ ¾ Esaurimento risorse del Plafond PMI 2009 Incertezza e turbolenze mercati finanziari Perdurante difficoltà di accesso al credito, in particolare nel comparto delle PMI Ritardo nei pagamenti della Pubblica Amministrazione € 8 mld a sostegno del credito e circolante Cassa depositi e prestiti € 2 mld dedicati al problema dei ritardi nei pagamenti della PA 18 Finanziamenti alle imprese: export banca Finanziamenti INDIRETTI DIRETTI BANCHE IMPRESE Garanzia SACE IMPRESE IN PIPELINE: 40 OPERAZIONI PER OLTRE € 9,0 MLD Cassa depositi e prestiti 19 Finanziamento delle infrastrutture Finanziamenti Finanziamenti ad aziende operanti nei servizi pubblici, con particolare focus sulle utility e sui "corporate" pubblici: Finanziamenti Corporate •utility; •imprese del settore dei trasporti e della logistica; •imprese di costruzioni e General Contractor; •società operanti nella riqualificazione urbana o territoriale. Finanziamento di infrastrutture o di società di progetto (es. BreBeMi): Project Finance Cassa depositi e prestiti •società affidatarie di concessioni di costruzione e gestione o di contratti relativi a servizi pubblici; •imprese di costruzioni e gestione in qualità di promotori di concessioni di costruzione opere di interesse pubblico; •imprese di costruzioni e General Contractor; •società operanti nella riqualificazione urbana o territoriale. 20 Fondo Kyoto Istituito presso CDP, ai sensi della Legge Finanziaria 2007, per il finanziamento delle misure di riduzione delle emissioni dei gas a effetto serra, finalizzate all'attuazione del Protocollo di Kyoto (Legge Kyoto). L’ammontare complessivo delle risorse è pari a € 600 mln di euro. Si rivolge a Persone fisiche, Imprese, Energy Service Company (ESCo), Soggetti pubblici, Condomini, ecc.. La durata dei finanziamenti è compresa fra 3 e 6 anni (3-15 anni per i soggetti pubblici) Ai finanziamenti agevolati è applicato un tasso di interesse dello 0,50%. Per favorire la fruizione capillare delle risorse è stata offerta a tutto il sistema bancario la possibilità di operare con CDP. Le Banche Aderenti rilasciano la comunicazione dei parametri di affidabilità economico finanziaria e la fideiussione bancaria, possono concedere un finanziamento per la quota parte del costo totale del progetto non coperta dal finanziamento agevolato, stipulano il contratto di finanziamento agevolato e raccolgono la documentazione necessaria all'erogazione. Cassa depositi e prestiti 21 CDP in sintesi Raccolta Finanziamenti Equity CDP nelle Marche Cassa depositi e prestiti 22 Principali partecipazioni e Fondi equity Equity Private Equity (COMMITMENT CDP) FSI – Fondo Strategico Italiano (€ 4 mld) Società quotate (QUOTA CDP; BOOK VALUE) ENI Spa (26,4%; € 17,2 mld) Terna Spa (29,9%; € 1,3 mld) FII - Fondo Italiano d’Investimento (€ 250 mln) F2i – Fondo Italiano per le Infrastrutture (€ 151 mln) Marguerite Fund (€ 100 mln) InfraMed Fund (€ 150 mln) Società non quotate (QUOTA CDP) TAG - via CDP GAS (89%) Cassa depositi e prestiti Fondo Investimenti per l’Abitare (€ 1 mld) European Energy Efficiency Fund (€ 60 mln) Entro la metà del mese di ottobre, CDP acquisirà da Eni una quota del 30% - 1 azione di Snam spa. 23 CDP e l’equity Equity CDP agisce con strumenti di equity a supporto dell’economia CDP è socio del Fondo Italiano di Investimento, costituito per dare impulso alla crescita patrimoniale e manageriale delle PMI IMPRESE CDP è promotore e socio principale del Fondo Strategico Italiano, per l’acquisizione di partecipazioni in aziende di rilevanza nazionale, con l’obiettivo di sostenerne crescita, aumento dell’efficienza, aggregazione e competitività internazionale CDP partecipa al Fondo infrastrutture brownfield INFRASTRUTTURE F2i, che investe in CDP condivide con partner esteri la partecipazione a due fondi equity infrastrutturali internazionali, Marguerite e InfraMed CDP investe direttamente in società di gestione reti ed infrastrutture quali Terna e TAG Cassa depositi e prestiti 24 FII: Il Fondo Equity per le PMI Equity Investitori: CDP, IntesaSanpaolo, Unicredit, MPS, B. Popolari Sponsor: MEF, ABI e Confindustria First closing: ottobre 2010 Risorse: €1,2 mld (di cui € 250 milioni sottoscritti da CDP) Settori: PMI italiane. Platea potenziale: 15.000 imprese (10.000 manifatturiere) Fund raising in corso. Iniziata fase di investimento Investimenti diretti: Oltre 880 sollecitazioni 165 società in analisi, 13 due diligence 18 investimenti deliberati Investimenti indiretti: 80 opportunità di investimento in fondi 11 fondi «committed» 417 milioni di Euro committed Cassa depositi e prestiti 25 Fondo Strategico Italiano (FSI) Equity Obiettivo: acquisizione di partecipazioni (di norma minoritarie) in aziende strategiche per il Paese, per il sostegno alla crescita, all’aumento dell’efficienza operativa, all’aggregazione e alla competitività internazionale www.fondostrategico.it “rilevante interesse nazionale” SETTORI • Difesa Sicurezza Infrastrutture e pubblici servizi Trasporti Comunicazioni Energia Assicurazione e intermed. finanziaria Ricerca e alta tecnologia in alternativa DIMENSIONI Fatturato annuo netto > € 300 mln Dipendenti medi > 250 unità (Fatturato> € 240 milioni e dipendenti > 200 unità nel caso di attività rilevanti in termini di indotto e di benefici per il sistema economico-produttivo) REQUISITI CHIAVE DELLE AZIENDE TARGET ¾ STABILE EQUILIBRIO FINANZIARIO,PATRIMONIALE ED ECONOMICO ¾ ¾ Cassa depositi e prestiti ADEGUATE PROSPETTIVE DI REDDITIVITÀ SIGNIFICATIVE PROSPETTIVE DI SVILUPPO 26 Fondi infrastrutturali- Domestici: F2i Equity Investitori: CDP, BIIS, Merrill Lynch, Unicredit, Fondazioni bancarie, Casse di previdenza First closing: dicembre 2007 www.f2isgr.it Risorse: € 1,85 mld (di cui € 150 mln sottoscritti da CDP) Settori: investimenti principalmente brownfield in: •distribuzione gas; •aeroporti; •energie rinnovabili; •autostrade e trasporti; •distribuzione acqua; •reti di telecomunicazione In fase di investimento (fino a febbraio 2013) Cassa depositi e prestiti 27 Fondi infrastrutturali internazionali Marguerite Fund Equity Investitori: BEI, CDP, CDC (Francia), KfW (Germania), ICO (Spagna) e PKO (Polonia) First closing: marzo 2010 Risorse: € 710 mln (di cui € 100 mln sottoscritti da CDP). www.margueritefund.eu Settori: in EU 27 Trasporti (Trans European Transport Networks); energia (Trans European Energy Networks) incluse rinnovabili Fund raising in corso. Iniziata la fase di investimento oltre 125 opportunità di investimento analizzate 9 26 in fase di analisi approfondita 9 14 proposte preliminari di investimento 9 2 investimenti effettuati: impianto eolico offshore in Belgio (326 MW); impianto fotovoltaico in Francia (Toul-Rosières) Cassa depositi e prestiti 28 Fondi infrastrutturali- Internazionali InfraMed Infrastructure Fund Equity Investitori: BEI, CDP, CDC (Fr), CDG (Marocco) e EFG Hermes (Egitto) First closing: maggio 2010 Risorse: € 385 mln (di cui € 150 mln da CDP) www.inframed.com Settori: principalmente greenfield, energia, trasporti e logistica, infrastrutture urbane nel Sud-Est del Mediterraneo Primo investimento (marzo 2012): porto di Iskenderun, Turchia PIPELINE: 9Marocco: fonti di energia rinnovabile 9 Egitto: autostrade, energia, acque reflue 9 Turchia: ospedali, trasporti, energia (eolico, gas, idroelettrico) 9 Giordania: fonti di energia rinnovabile Cassa depositi e prestiti 29 Social Housing: Fondo Investimenti per l’Abitare Equity Investitori: CDP, MIT, banche, assicurazioni, casse di previdenza First closing: luglio 2010 Risorse: € 2,03 mld (di cui € 1 mld CDP) Settori: iniziative di social housing tramite la partecipazione a fondi locali immobiliari www.cdpisgr.it Fund raising chiuso. Iniziata la fase di investimento 9 € 480 mln di investimenti FIA (€ 50 € ml già finalizzati) 9 € 1,6 mld complessivi in progetti di edilizia sociale per circa 10mila alloggi In pipeline: oltre 40 fondi di investimento (60% Nord Italia, 40% Centro-Sud) 10 opportunità avanzate: € 500 mln addizionali e 9.000 appartamenti Cassa depositi e prestiti 30 European Energy Efficiency Fund (EEEF) Equity Tipologia: Fondo di investimento (SICAV-SIF) che opera prevalentemente attraverso strumenti di debito. Gestore: Deutsche Bank Sponsors: la capitalizzazione iniziale è fornita da: ¾ ¾ ¾ ¾ Commissione Europea (€ 125 mln, quale “first loss”) BEI (€ 75 mln) CDP (€ 60 mln) Deutsche Bank (€ 5 mln), gestore del fondo http://eeef.eu/ Primo closing: Giugno 2011 Risorse: € 265 milioni (di cui € 60 mln sottoscritti da CDP) Obiettivo: Finanziamento per progetti di Efficientamento Energetico (EE) ed Energie Rinnovabili (ER) all’interno della UE27 Beneficiari: Amministrazioni locali e regionali, ESCO, utility, ecc.. Cassa depositi e prestiti 31 CDP in sintesi Raccolta Finanziamenti Equity CDP nelle Marche Cassa depositi e prestiti 32 Le attività di CDP nelle Marche Marche CDP supporta la crescita territoriale marchigiana principalmente attraverso: ¾ Plafond PMI: liquidità al sistema bancario regionale, che a sua volta impiega tale provvista verso le PMI locali ¾ Mutui agli Enti pubblici, per gli investimenti sul territorio ¾ Finanziamenti project/corporate per le imprese operanti nei settori idrico, energetico e autostradale ¾ Social housing: impulso al settore delle costruzioni coinvolto nei piani di edilizia pubblica sociale Cassa depositi e prestiti 33 Plafond PMI: erogazioni per regione (situazione al 31.12.2011) Area Geografica Regione LOMBARDIA Erogazioni Banche vs PMI % 1.566.014.610,09 25,5% 10.586 147.932,61 n.PMI Importo Medio PIEMONTE 625.274.842,04 10,2% 3.978 157.183,22 LIGURIA 102.705.189,62 1,7% 659 155.850,06 Nord-Ovest VALLE D'AOSTA 5.467.044,63 0,1% 72 75.931,18 VENETO 905.804.228,90 14,7% 6.209 145.885,69 EMILIA ROMAGNA 705.006.434,53 11,5% 4.330 162.819,04 TRENTINO-ALTO ADIGE 135.483.574,12 2,2% 349 388.205,08 FRIULI-VENEZIA GIULIA 118.901.403,98 1,9% 1.031 115.326,29 TOSCANA 370.443.828,35 6,0% 2.053 180.440,25 LAZIO 272.262.899,44 4,4% 2.004 135.859,73 MARCHE 261.753.775,03 4,3% 2.188 119.631,52 79.805.655,38 1,3% 592 134.806,85 CAMPANIA 274.300.940,08 4,5% 1.211 226.507,80 PUGLIA 215.492.372,55 3,5% 1.457 147.901,42 ABRUZZO 78.244.249,63 1,3% 465 168.267,20 CALABRIA 60.033.642,62 1,0% 467 128.551,70 BASILICATA 35.961.449,70 0,6% 154 233.515,91 MOLISE 18.139.374,00 0,3% 197 228.226.557,77 3,7% 2.156 105.856,47 84.084.733,96 1,4% 506 166.175,36 100,0% 40.664 151.077,29 Nord-Est Centro UMBRIA IMPORTO FINANZIAMENTI A PMI (valori in milioni di euro) Sud SICILIA 92.078,04 Isole SARDEGNA Totale Cassa depositi e prestiti 6.143.406.806,42 fino a 100 da 100 a 200 da 200 a 300 da 300 a 500 oltre i 500 34 Plafond PMI: diffusione nelle Marche MARCHE (1.157 sportelli al 30.12.2011) ITALIA (33.561 sportelli al 30.12.2011) 22,8% 20,8% 7,8% 15,5% 63,7% 69,4% BANCHE ADERENTI BCC ADERENTI BANCHE E BCC NON ADERENTI Cassa depositi e prestiti BANCHE ADERENTI BCC ADERENTI BANCHE E BCC NON ADERENTI 35 Plafond PMI: province marchigiane Provincia controparte Erogazioni Banche vs PMI % n.PMI Importo Medio Milioni (situazione al 31.12.2011) 100 90 80 70 ANCONA 96.915.717,87 37,0% 840 115.375,85 MACERATA 54.352.117,39 20,8% 486 111.835,63 60 50 40 PESARO E URBINO 52.168.276,22 19,9% 467 111.709,37 30 20 ASCOLI PICENO 33.326.946,51 12,7% 198 168.317,91 FERMO 24.990.717,04 9,5% 197 126.856,43 2.188 119.631,52 10 - Totale Cassa depositi e prestiti 261.753.775,03 100,0% 36 Finanziamenti nelle Marche MUTUI MARCHE Tra il 2009 e il 2011 CDP ha finanziato il 76% degli Enti, cui corrisponde il 77% della popolazione della Regione. Nel 2011 CDP ha concesso mutui agli enti locali marchigiani per 41 milioni di euro. La provincia di Fermo ha ricevuto finanziamenti per 7 milioni di euro. L’attività si è indirizzata soprattutto al finanziamento di medi e piccoli comuni FINANZIAMENTI CORPORATE/PROJECT L’attività di CDP ha prodotto nella Regione i seguenti principali risultati: •finanziamento ad Hera di €130 milioni, stipulato nel 2012, a supporto del piano degli investimenti di gruppo 2011-2015 che prevede - tra l'altro - interventi sulle reti di distribuzione del gas nella Regione Marche. •finanziamento ad Autostrade per l'Italia di € 1 miliardo, stipulato nel 2009, per l'ammodernamento dell'Autostrada A14 Rimini Nord - Porto Sant'Elpidio. Cassa depositi e prestiti 37 Social Housing nelle Marche Nella Regione Marche il FIA ha effettuato i seguenti investimenti: ¾ Fondo Real Quercia Housing Sociale, gestito da EstCapital Sgr, ha un ammontare obiettivo di € 75 mln. CDPI Sgr ha assunto una delibera di investimento per € 14 mln e una delibera non vincolante per ulteriori € 16 mln. Il fondo opera nel Veneto e nell’Italia Centrale. ¾ Fondo HS Italia Centrale, gestito da Investire Immobiliare Sgr, ha un ammontare obiettivo di € 100 mln. CDPI Sgr ha assunto una delibera di investimento per € 14,4 mln e una delibera non vincolante per ulteriori € 25,6 mln. Il Fondo opera nell’Italia centrale. Sono promotori dell’iniziativa la Fondazione Carisap, la Fondazione Pescarabruzzo, la Fondazione Tercas, la Fondazione Varrone. ¾ Fondo Focus EST, gestito da Focus Sgr, ha un ammontare obiettivo di € 120 mln. CDPI Sgr ha assunto una delibera di investimento per € 11,2 mln e una delibera non vincolante per ulteriori € 12,8 mln. Il Fondo opera nelle Marche e in Umbria. Sul territorio sono in corso ulteriori attività di promozione e di scouting Cassa depositi e prestiti 38