URBAN PROMO 2013
Il Contesto Macroeconomico di riferimento
Gino Del Bufalo
Cassa depositi e prestiti
Torino, 7 novembre 2013
Crisi del debito
Debito Pubblico e Debito Privato, 2012 (% del PIL)
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Fonte: Eurostat 2013
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Impatto del deleveraging sulla crescita
Fonte: CDP su MGI 2010
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3
Debito della PA
Debito delle Amministrazioni pubbliche (€ mld)
2008
2009
2010
2011
2012
110
115
116
118
115
Amministrazioni centrali
1561
1654
1735
1790
1873
Totale
1671
1769
1851
1907
1989
Amministrazioni territoriali
Nota: debito lordo consolidato, valori nominali. Il debito delle Amministrazioni centrali
include anche il debito degli Enti di Previdenza e Assistenza. CDP su dati Banca d’Italia
Debito delle Amministrazioni pubbliche (% del PIL)
Nota: il debito delle Amministrazioni centrali include anche il debito degli Enti di
Previdenza e Assistenza. CDP su dati Banca d’Italia e ISTAT
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Investimenti della PA (1)
Investimenti delle Amministrazioni pubbliche (€ mld)
Nota: investimenti fissi lordi al lordo delle vendite. Le Amministrazioni centrali includono
anche gli Enti di Previdenza e Assistenza. Prezzi correnti. CDP su dati ISTAT
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Investimenti delle PA (2)
Investimenti delle Amministrazioni pubbliche (% del totale)
2008
2012
Fonte: CDP su dati ISTAT
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6
Investimenti delle PA (3)
Amministrazioni territoriali
Δ media: -7%
Δ c umulata: -29%
Amministrazioni centrali
Δ media: -2%
Δ cumulata: -8%
Fonte: CDP su dati MEF
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Investimenti in infrastrutture della PA
Investimenti in infrastrutture delle Amministrazioni pubbliche (€ mld)
Nota: investimenti fissi lordi (al lordo delle vendite) in fabbricati residenziali e non
residenziali, opere stradali e altre opere del genio civile (porti, condotte, opere per la
difesa del suolo, linee ferroviarie, ecc.). Le Amministrazioni centrali includono anche gli
Enti di Previdenza e Assistenza. Prezzi correnti. CDP su dati ISTAT
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8
€ mld
Accensione Mutui da parte degli Enti Locali
8
0,9
7
0,8
6
0,7
5
0,6
4
0,5
3
0,4
2
0,3
1
0,2
0
0,1
Fonte: CDP su dati MEF
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Come riattivare il circolo virtuoso degli investimenti ?

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Gli investimenti hanno un ruolo fondamentale per sostenere la crescita,
accrescere la competitività e assicurare le condizioni per la stabilità finanziaria e
il consolidamento delle finanze pubbliche
Nella congiuntura attuale, le risorse per finanziare gli investimenti di lungo
periodo non possono più provenire prevalentemente dai bilanci pubblici (stretti
dalla morsa fiscale) e dalle banche (in via di ristrutturazione e sotto la
pressione di Basilea III)
L’ Italia nei prossimi anni sarà chiamata a ridurre la spesa pubblica,
riallocandola verso settori più produttivi e riattivando il circolo virtuoso degli
investimenti attraverso due principali direttrici:

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La valorizzazione e privatizzazione del patrimonio pubblico;
L’attrazione di capitali privati, in particolare da parte di investitori
istituzionali e di lungo termine (quali i fondi pensione e le assicurazioni),
nel finanziamento non solo delle infrastrutture fisse (quali i trasporti,
l’energia e le telecomunicazioni) ma anche delle infrastrutture sociali
(quali gli ospedali, gli asili nido, le scuole, il social housing, e le cosiddette
Smart City)
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