I METODI DI SVILUPPO STRATEGICO I METODI DI SVILUPPO STRATEGICO • SVILUPPO ORGANICO (O INTERNO) • FUSIONI, ACQUISIZIONI, VENDITE • ALLEANZE STRATEGICHE Ragioni di Mergers/Acquisitions Per cambiamenti dell’ambiente: Velocità di entrata sul mercato Entrata in mercati competitivi con reazione dei competitor meno forte (non si aggiunge capacità produttiva) Opportunità di consolidamento (riduzione/chiusura per acquisizione) o situazioni uniche come la deregulation nel settore pubblico Opportunità sul mercato finanziario (tipo Chrysler) Per considerazioni sulle competenze/capacità: Sfruttamento più esteso di capacità esistenti (nuovi mercati, ecc) Maggiore efficienza dei costi Acquisizione di nuove competenze Per soddisfare le attese degli stakeholder: Attese di crescita degli stakeholder (rischio di distruzione di valore) Ambizione manageriale motivazioni di speculazione (ad es. per fare crescere valore delle azioni: guadagno a breve con potenziale distruzione di valore a più lungo termine) Fare funzionare le acquisizioni Tuttavia vi possono essere diverse difficoltà: Riuscire a creare valore aggiunto (parenting matrix) Conquistare la fiducia dei dirigenti e dei quadri intermedi Non si realizzano le sinergie attese (competenze/knowledge tacito) Scontro di culture (aspetti “embedded”, come le procedure, cross-country & cultural) Le ragioni delle alleanze Raggiungere la massa critica Co-specializzazione, (ad es. la complementarietà nela catena del valore, conoscenza di un territorio) Desiderio di imparare dai partner, di sperimentare con un impegno diverso dallo sviluppo organico TIPI DI ALLEANZA STRATEGICA Poco vincolante FATTORI INFLUENZANTI ESEMPI Networks Alleanze opportunistiche Contrattuale Licenze e franchising Subcontracting (outsourcing) Proprietà Consorzi Joint ventures A IL MERCATO • Velocità di cambiamento Cambiamento rapido Cambiamento lento B LE RISORSE • Gestione dei beni • Beni dei partners Gestiti separatamente da ciascun partner Si usano le risorse delle case madri • Rischio che il/i partners ne appro- Rischio elevato fittino C LE ATTESE Mantiene il rischio • Distribuire il rischio finanziario Clima sfavorevole • Clima politico Gestiti insieme Risorse dedicate all’alleanza Rischio basso Diluisce il rischio Clima favorevole Fare funzionare le alleanze Fine strategico dell’alleanza compatibile tra i membri Attese e benefici dall’alleanza intesi in modo flessibile (se prodotti/servizi basati sul knowledge comune sono più solide) Attitudini proattive Relazioni interpersonali forti per compatibilità operativa Sensibilità culturale (ad es. cross-cultural) Fiducia basata su stima professionale e su valori Chiari obiettivi, governance e soluzioni organizzative Flessibilità per permettere l’evoluzione 50% fallisce OPZIONI STRATEGICHE Le basi della strategia competitiva Strategie basate sul prezzo Strategie di differenziazione Strategie ipercompetitive Strategie basate sui giochi Direzioni strategiche Razionalizzazione / consolidamento Penetrazione del mercato Sviluppo prodotto / servizio Sviluppo mercato Diversificazione Metodi per realizzare strategie Sviluppo organico / interno Acquisizioni e fusioni o vendite Alleanze Un quadro per la valutazione e la selezione delle strategie L’analisi strategica Identifica le circostanze in cui si trova l’organizzazione Le opzioni strategiche Identificano le possibilità di sviluppo Valutazione della idoneità La fondatezza logica Vaglio delle opzioni Accettabilità Ritorno economico Rischio Reazioni degli Stakeholder Selezione delle strategie pianificata forzata con apprendimento imposta Fattibilità Criteri di Valutazione di una strategia Idoneità La strategia affronta i temi chiave identificati nell’analisi strategica? E’ utile per selezionare le opzioni (è spesso qualitativa) Accettabilità Sono ACCETTABILI i risultati possibili? (per CHI?) E’ importante l’analisi degli stakeholder Fattibilità Si può mettere in pratica la strategia? Si concentra l’attenzione sulle possibilità di reperire le risorse Verificare l’idoneità Uso di TOWS E’ giustificata l’opzione rispetto alla posizione dell’organizzazione? Idoneità relativa Rispetto ad altre opzioni è più o meno idonea? Idoneità E’ questa una buona scelta rispetto ai fattori chiave della strategia? Ranking delle opzioni Confronto Con scenari Rispetto ai fattori strategici chiave, come si classificano? Quanto sono valide rispetto ai singoli scenari? Alberi di decisione Di nuovo ,rispetto ai fattori chiave, come si selezionano ? Il modello TOWS PUNTI DI FORZA OPPORTUNITA’ MINACCE Opzioni che usano i PF per cogliere le opportunità Opzioni che usano i PF per evitare le minacce PUNTI DI DEBOLEZZA Opzioni che colgono le opportunità superando i PD Opzioni che minimizzano i PD ed evitano le minacce Il vaglio delle opzioni strategiche L’idoneità relativa delle opzioni strategiche può essere stabilita con: METODO APPROCCIO Ordinare per fattori predeterminati Le opzioni sono valutate in riferimento ai fattori chiave dell’ambiente, delle risorse, e delle attese degli stakeholders Per ciascuna opzione sono stabiliti un valore e la relativa posizione Alberi di decisione Le opzioni sono progressivamente eliminate introducendo criteri in successione Scenario Planning Le opzioni sono confrontate con diversi futuri scenari Si preparano piani per ciascuna contingenza Valutare l’accettabilità delle strategie Approccio Usato per stabilire Esempi Limiti Per analizzare il ritorno Analisi di profittabilità Ritorno finanziario degli investimenti Si applica a progetti Ritorno sul capitale Periodo di payback quantificabili Con soli costi/benefici Discounted cash flow (DCF) tangibili Difficoltà di Analisi costi/benefici Costi/benefici in modo Progetti di grandi più ampio (inclusi i infrastrutture quantificazione tangibili) Impatto progressivo Sviluppo di piattaforme Non sembra dare le garanzie Opzioni reali di opzioni che si aprono con prodotti non preiniziali di altri approcci successivamente visti Analisi del valore per Impatto delle nuove Il dettaglio tecnico Fusioni/ takeovers )l’azionista (SVA) strategie sul valore è spesso difficile per l’azionista (TSR/EVA) Analisi del rischio Proiezioni di indici finanziari Consistenza della strategia Analisi del break-even Impatto sui meccanismi finanziari e sulla liquidità Si verificano gli as- ‘Analisi: “che cosa sucsunti/la consistenza cederebbe se” Modelli di simulazione Impatto aggregato di Modelli totalizzanti vari fattori Analisi del rischio Sensitivity analysis Reazione degli Stakeholder La dimensione politica La mappa degli della strategia Stakeholder (grandi cambiamenti?) Si verificano separatamente i vari fattori La qualità dei dati sulle relazioni causa/effetto Largamente qualitativa Figure 8.8 Some measures of profitability for strategy evaluation 15 15 Payback period = 3.5 years 10 ROCE 10 (%) 5 etc. 5 Net cashflow 0 (£m) 0 1 -5 2 3 Time (years) +6 +5 +2 1 –10 Time (years) 2 3 4 -10 (a) Return on capital employed (b) Payback period 1. Total cash flow of venture = £16m 2. Total discounted cash flow* = £ 8.78m (net present value) 10 5 Net cashflow 0 (£m) -5 -10 +5 (4.13) +2(1.82) 1 –10 2 +6 +6 (4.5) (4.1) 4 3 +5 (3.1) 5 Time (years) (c) Discounted cash flow (DCF) * Using a discounting rate of 10%. Figures in brackets are discounted by 10% annually +2 (1.13) 6 7 Un quadro di opzioni reali 0,0 Valore/costo 1,0 Mai investire Volatilità Probabilmente mai investire Forse investire più tardi Investire adesso Forse investire adesso Probabilmente investire più tardi Fattibilità • Finanziaria: - analisi e previsione del cash-flow - analisi del break-even • Risorse e capacità necessarie: - per raggiungere e mantenere i requisiti di soglia per la strategia scelta - valutare la rispettiva fattibilità in termini di dimensioni, qualità o tempi