PRINCIPI CONTABILI
INTERNAZIONALI
MODULO I
Unità didattica 6:
Principi contabili statunitensi
Principi contabili internazionali - Facoltà di Economia, Università di Urbino
Selena Aureli
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Origine degli US GAAP
Gli US GAAP nascono negli Stati Uniti e sono obbligatori per tutte le imprese
che vogliono quotarsi in quel Paese. Gli US GAAP sono definiti dal FASB
„ Nel
1933 (dopo crollo del 1929) fu creata la SEC (Security Exchange
Commission) con il compito di sorvegliare il mercato borsistico e tutelare
gli investitori
„ Nel 1938 la SEC delega ad associazione privata di professionisti (AICPA:
American Institute of Certified Public Accountants) la predisposizione di
principi contabili per la redazione dei bilanci
„ L’AICPA nomina prima il CAP, poi sostituito dal APB, per presiedere alla
formazione di principi contabili, ma hanno dei difetti: troppo dipendenti da
AICPA, composti solo da professionisti e uso esclusivo del metodo
induttivo (regole per casi concreti)
„ Nel 1973 nasce il FASB (Financial Accounting Standards Board) come
struttura indipendente rispetto all’AICPA e con lo scopo di elaborare sia
principi contabili che un quadro concettuale di riferimento
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Finalità e contenuti del bilancio
Dal 1973 al 1980 il FASB si dedica alla elaborazione del
Conceptual Framework formulando 7 SFAC: Statement of
Financial Accounting Concepts
Nello SFAC N. 1 emanato nel 1978 (documento dal titolo “Objectives
of financial reporting by business enterprises”) viene definito il fine
del bilancio e chi sono i destinatari dell’informativa aziendale
Nello SFAC N.2 emanato nel 1980 (documento dal titolo “Qualitative
characteristics of accounting information”) vengono definiti i
postulati e caratteristiche che deve avere l’informativa contabile per
raggiungere gli obiettivi prefissati con SFAC N. 1
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N.B. I documenti che emette il FASB sono
„ Statements of Financial Accounting Standards: ad oggi ne
sono stati emessi più di 150
„ Statements of Financial Accounting Concepts – documenti
che fanno parte del progetto FASB per la realizzazione di un
conceptual framework (il primo emanato nel 1978) e che
definiscono gli obiettivi a cui fa riferimento il FASB nell’elaborare
nuovi standards. Non fanno parte dei GAAP
„ Interpretations – documenti che modificano o estendono gli
standards (fino ad oggi sono circa 50)
„ Technical Bulletins – linee guida su come applicare gli
standars, interpretazioni ed opinioni. Di norma risolvono
questioni molto particolari che non avranno un effetto
significativo o durevole sull’informativa di bilancio
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Finalità e contenuti del bilancio: SFAC 1
SFAC N.1
…financial reporting should provide information that is useful to present and
potential investors, creditors and other users in making rational investment,
credit and similar decisions…..should provide information to help investors,
creditors and others asses the amounts, timing and uncertainty of prospective
net cash flows….
Il bilancio d’esercizio deve fornire un sistema di valori che consenta a investitori
e creditori di valutare l’attitudine dell’azienda di generare flussi di cassa futuri
(ammontare, momento temporale e grado di certezza)
PERCHE’?
Se conosco i flussi di cassa futuri posso stimare tempi e modalità di recupero
dell’investimento (elaborare modelli predittivi delle performance aziendali da cui
calcolare il tasso di rendimento atteso e il rischio dell’investimento)
e così prendere decisioni di investimento più efficienti
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Finalità e contenuti del bilancio
In altri termini:
-> il bilancio deve essere la base informativa di partenza da cui poter
valutare rendimenti e rischi aziendali
-> sì da rendere più agevole l’assunzione di decisioni di investimento
razionali (sono privilegiate le attese informative degli investitori)
-> e contribuire a rendere più efficienti i mercati finanziari (il bilancio è
fatto di valori che inglobano tutte le informazioni utili a valutare le
prospettive future, dunque riduce le asimmetrie informative, e così le
decisioni degli investitori diventano più efficienti)
Perché? Fin dagli anni ’60 gli studiosi americani di Accounting Theory
hanno sostenuto che il bilancio deve fornire informazioni utili
all’assunzione di decisioni di investimento razionali
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Finalità e contenuti del bilancio
E quali sono le informazioni utili all’assunzione di decisioni di
investimento razionali?
- informazioni su struttura finanziaria
- informazioni su livello di rischio
- informazioni sulle prospettive di crescita
PAESE
Obiettivo del bilancio
Sistema contabile
ITALIA
USA
Tutelare soci e creditori
Sistema del reddito (reddito
Informare gli investitori
Sistema patrimoniale
come differenza tra costi e ricavi)
(consistenza e variazione del
patrimonio)
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Finalità e contenuti del bilancio
Quali criteri di valutazione meglio rispondono a tale finalità?
- è anche possibile valutare ogni singolo elemento del
patrimonio in modo autonomo
- la valutazione è spesso ispirata al criterio del valore corrente
(titoli iscritti a “valore di mercato”; tutti i derivati sono iscritti al
“fair value=valore corrente stimato”; avviamento valutato
annualmente in base a “impairment test”)
- se valore corrente non è utilizzabile allora costo storico
d’acquisto o di produzione (mix di criteri che in Italia non è
possibile)
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Critiche agli US Gaap
Sono difficilmente applicabili:
- esiste una enorme mole di principi e strumenti normativi
residuali che sono raccolti in documenti di vario tipo, sì che
la materia è eccessivamente disorganica e dispersiva
- i principi presuppongono un contesto economico molto
sviluppato (tipi di imprese e di problematiche che non
sempre si riscontrano in Europa)
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Dubbi e rischi legati agli US Gaap
„ Gli US Gaap possono essere considerati di elevata
qualità o data la loro impostazione pragmatica e
flessibile tendono a consentire troppa discrezionalità
ai redattori di bilancio?
„ Il bilancio secondo gli US Gaap volto a definire flussi
di cassa futuri, più che riportare risultati della
gestione trascorsa, presenta un più elevato livello di
rischio per gli investitori (meno ispirati al principio
della prudenza)?
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Dubbi e rischi legati agli US Gaap
„ Rischio legato all’incertezza dei dati: rischio di
sopravvalutazione di patrimonio netto e risultato economico
„ Verifica: attraverso ricerche empiriche che misurano l’indice di
prudenza elaborato da Gray
Conservatism index = 1 - (utile USGaap – utile naz.)
I utile in base a USGaap I
Se:
- utile USGaap > utile naz. -> index è <1
-> utile naz. fornisce misura più prudente
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Un confronto USGaap-principi nazionali
Fonte: prospetto di riconciliazione 20F che le società estere
quotate negli USA devono redigere entro 6 mese dal 31/12
Variazioni più frequenti:
„ Rivalutazione attività immobilizzate (si, Italia; no USA)
„ Calcolo imposte differite (si se certe; si anche se probabili)
„ Capitalizzazione costi pluriennali (si Italia; no USA)
„ Valutazione dei titoli
„ Contratti derivati
„ Valutazione Avviamento
„ Stock Option (variaz. del PN in Italia; costi di esercizio in
USA)
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Un confronto USGaap-IAS
Fonte: prospetto di riconciliazione 20F che le società estere
quotate negli USA devono redigere entro 6 mese dal 31/12
Studio che indica più di 150 differenze (SEC)
Nella prassi differenze sempre meno frequenti (amministratori
cercano di ridurre differenze volutamente)
Variazioni più frequenti:
„ Attività immobilizzate
„ Benefici dipendenti/Stock Option
„ Effetti delle operazioni di concentrazione
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ENRON: il film
Lo scandalo Enron.
A scandal occurred in October 2001 that involved the
energy company Enron and the accounting, auditing,
and consultancy partnership of Arthur Andersen.
Enron should close, resulting in the largest bankruptcy
in American history at the time. Arthur Andersen, which
was one of the five largest accounting firms in the world,
was dissolved.
Enron's stock price which hit a high of 90 US $ per
share in mid-2000, plummeted to less than a $ 1 by the
end of November 2001.
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ENRON: il film
La radice del problema
Mark-to-market or fair value accounting refers to the
accounting standards of assigning a value to a position
held in a financial instrument based on the current fair
market price for the instrument or similar instruments.
Fair value accounting has been a part of US Generally
Accepted Accounting Principles (GAAP) since the early
1990s. The use of fair value measurements has
increased steadily over the past decade, primarily in
response to investor demand for relevant and timely
financial statements that will aid in making better
informed decisions.
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