Dott.ssa Francesca Picciaia
Università di Perugia
Facoltà di Economia
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 Secondo
l’art. 36 D.Lgs 127/91 le imprese non
consolidate con i metodi integrale o proporzionale
vengono valorizzate o con il criterio del patrimonio
netto o al costo di acquisto eventualmente
rettificato
 Il metodo del Patrimonio Netto si applica dunque:




alle collegate
alle controllate escluse obbligatoriamente
alle controllate escluse facoltativamente (in alternativa al
costo)
alle joint venture non consolidate proporzionalmente
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 Quando
l’entità della partecipazione è
irrilevante può non essere applicato il
criterio di valutazione del patrimonio
netto
 E quindi la valutazione si effettua al
semplice costo di acquisto
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 In
seguito all’acquisto della
partecipazione, il suo valore è iscritto nel
bilancio della controllante al costo
(criterio del costo storico; art. 2426,
comma 1, punto 1)
 In alternativa è possibile decidere di
iscrivere la partecipazione, invece che al
costo storico, ad un valore pari alla
corrispondente frazione del patrimonio
netto (art. 2426, comma 1, punto 4)
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Metodologia
Con il metodo del Patrimonio Netto si
considera il valore della partecipazione,
inizialmente rilevata al costo di acquisto, che
viene poi aumentato o diminuito a seguito
dell’imputazione della quota spettante alla
partecipante degli utili o delle perdite della
collegata realizzati dopo la data di
acquisizione



Rispetto al costo iniziale occorre sommare (o sottrarre) la
quota spettante alla partecipante degli utili (o delle
perdite) della collegata realizzati dopo la data di
acquisizione
Occorre poi procedere all’eliminazione dei dividendi
relativi all’ultimo bilancio ma non ancora distribuiti e dei
dividendi relativi ai precedenti esercizi ma distribuiti
nell’anno in corso.
La dottrina è dibattuta sul fatto che tali dividendi vadano
direttamente a riduzione del p.netto della affiliata oppure
a riduzione del valore della partecipazioni da iscrivere nel
bilancio di gruppo (noi adottiamo la seconda soluzione)
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 Si
dovrà poi procedere alla correzione dei
valori per le modifiche intervenute nella
quota di possesso dell’affiliata
 Alla correzione degli effetti dovuti ad
operazioni non transitate da conto
economico (aumenti di capitale)
 Operazioni che hanno generato utili e perdite
infragruppo; queste eliminazioni possono
essere omesse quando gli scambi sono stati
conclusi alle normali condizioni o quando
l’elisione comporta costi sproporzionati
Capacità informativa
Con il ricorso al metodo del Patrimonio Netto
è possibile, dunque, ottenere maggiori
informazioni su:
utili di periodo della collegata
 sulle variazioni patrimoniali della collegata

 Quando
la partecipazione è iscritta per la
prima volta in base al metodo del
Patrimonio Netto il costo di acquisto
superiore al valore del Patrimonio netto
risultante dall’ultimo bilancio
dell’impresa controllata o collegata può
essere iscritto nell’attivo, purché ne siano
indicate le ragioni in Nota Integrativa
(art. 2426 comma 3)
 Valgono
in proposito le regole adottate
per il consolidamento integrale
 Attribuzione della differenza ai singoli
valori dell’attivo e del passivo
 Per la parte non specificatamente
attribuibile si tratterà di avviamento o di
cattivo affare se la differenza è positiva,
se la differenza è negativa questa andrà
imputata alla riserva o al fondo
 Il
rinvio all’art. 2426, punto 4 è integrale
con un’unica eccezione
 Il codice civile prevede infatti che negli
anni successivi le plusvalenze derivanti
dall’applicazione del metodo del
patrimonio netto rispetto al valore
indicato nel bilancio dell’esercizio
precedente siano iscritte in una riserva
non distribuibile
 Il
D. Lgs. prevede invece che, per la
quota derivante da utili, questa
plusvalenza vada direttamente a Conto
Economico (si veda art. 36 D. Lgs 127/91)
 Le variazioni subite dal patrimonio netto
per effetto dei risultati di gestione della
partecipata devono dunque essere riflesse
nel conto economico consolidato con
contropartita l’aumento o la diminuzione
del conto partecipazioni