Resoconto Intermedio di
Gestione
31 marzo 2011
Retelit S.p.A., via G. Vida 19, 20127 Milano
1
RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE 31.03.2011
Indice
1. Le cariche sociali di Retelit S.p.A.
pag.
3
2. Lettera agli azionisti
pag.
4
3. La struttura del Gruppo
pag.
6
4. Prospetti contabili consolidati
- 4.1 Dati di sintesi
- 4.2 Conto Economico Complessivo
- 4.3 Disponibilità liquide e posizione finanziaria netta
pag.
pag.
pag.
7
8
9
5. Nota di commento ai prospetti contabili consolidati
- 5.1 Criteri applicati nella redazione del resoconto intermedio
di gestione
- 5.2 Area di consolidamento
- 5.3 Fattori chiave che hanno influito sulla gestione di periodo
- 5.4 Componenti di reddito più significative che hanno contribuito al
risultato di periodo
- 5.5 Andamento dei ricavi
- 5.6 Disponibilità liquide e posizione finanziaria netta
- 5.7 Gli investimenti lordi in immobilizzazioni
- 5.8 Evoluzione prevedibile della gestione
- 5.9 Dichiarazione del dirigente preposto
2
pag. 10
pag. 10
pag. 11
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
11
12
12
13
13
14
LE CARICHE SOCIALI RETELIT S.p.A.
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
(1)
COLLEGIO SINDACALE
(2)
Virginia Filippi (*)
Presidente
Mario Stefano Luigi Ravaccia
Presidente
Gilberto Di Pietro
Amministratore Delegato
Alessandro Barni Spadacini
Giuseppe Catanzaro
Sindaci Effettivi
Roberta Casali (**)
Graziano Chiesa
Mohamed Samir Elbuni
Kamal Farhat
Luca Zoani
Gianluca Settepani
Sindaci Supplenti
Gabriele Pinosa (*)
Michele Porcelli (*)
Andrea Zuccarino
COMITATO ESECUTIVO
SOCIETA’ DI REVISIONE
Virginia Filippi (*)
Presidente
Reconta Ernst & Young S.p.A.
Gilberto Di Pietro
Mohamed Samir Elbuni
Kamal Farhat
COMITATO PER
IL CONTROLLO INTERNO
Michele Porcelli (*)
Presidente
Roberta Casali (**)
Gabriele Pinosa (*)
(1)
Il Consiglio di Amministrazione è stato nominato dall'assemblea degli azionisti in data 29 aprile 2010 fino alla data dell'assemblea che
approverà il bilancio al 31 dicembre 2012.
(2)
Il Collegio Sindacale è stato nominato dall'assemblea degli azionisti in data 30 aprile 2009, per il triennio 2009-2010-2011, e cioè
fino alla data dell'assemblea che approverà il bilancio al 31 dicembre 2011.
(*)
Amministratore indipendente
(**)
Amministratore indipendente nominato dall’assemblea degli azionisti in data 04 maggio 2011 fino alla data dell'assemblea che
approverà il bilancio al 31 dicembre 2012. Nominato membro del comitato di controllo interno in data 12 maggio 2011.
3
2. LETTERA AGLI AZIONISTI
Signori Azionisti,
l’azione commerciale del Gruppo nel mercato Wholesale della banda larga in Italia ha permesso
di acquisire nel periodo nuovi ordini per circa 4,1 milioni di Euro, dato in crescita del 36%
rispetto ai risultati del medesimo periodo del 2010. Coerentemente con la strategia di sviluppo
sono state avviate le attività commerciali volte all’ampliamento dei mercati di riferimento al
settore ICT, facendo leva sulle risorse di Data Center e la disponibilità di spazi tecnologici e
sistemi di telecomunicazioni all’avanguardia.
I risultati del primo trimestre del 2011 evidenziano Ricavi e proventi operativi consolidati pari a
7,8 milioni di Euro, sostanzialmente invariati rispetto al 2010.
Il Risultato operativo consolidato ante ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni (EBITDA)
è pari a 1,5 milioni di Euro (1,7 milioni di Euro nel 2010) e risente dei maggiori costi operativi
legati al WiMAX.
Il Risultato operativo consolidato (EBIT) negativo per 2,3 milioni di Euro (-2,1 milioni di Euro
nel 2010) così come il Risultato netto consolidato.
Nel primo trimestre del 2011 sono stati effettuati investimenti materiali per 0,8 milioni di Euro
in larga parte (0,7 milioni di Euro) destinati alla rete in fibra ottica e la restante parte per il
WiMAX.
La rete è cresciuta nei primi tre mesi del 2010 di 12 km, raggiungendo i 7.343 km di cui 1.806
km in ambito urbano.
Le disponibilità liquide sono pari a 5,3 milioni di Euro, rispetto a 7,4 milioni di Euro al 31
dicembre 2010 La posizione finanziaria netta è negativa per 1,6 milioni di Euro per effetto
dell’aumento del capitale circolante; al 31 dicembre 2010 era pari a 0,1 milioni di Euro.
L’organico al 31 marzo 2011 è di 54 persone (53 al 31 dicembre 2010).
Il 28 marzo 2011 la controllata e-via S.p.A., ha firmato un contratto, soggetto alle
autorizzazioni di rito, con Linkem S.p.A. per lo sviluppo del business WiMAX che prevede
l’affitto del ramo d’azienda. L’intesa consentirà al Gruppo Retelit di valorizzare il WiMAX
insieme a Linkem S.p.A. la quale si occuperà della rete e dei servizi WiMAX, mentre e-via si
focalizzerà sulla fornitura dei servizi e delle infrastrutture a sostegno e supporto del WiMAX.
4
Al ramo d’azienda WiMAX è stato riconosciuto un valore di 33 milioni di euro. L’accordo
prevede che il Gruppo Retelit nel secondo e terzo anno possa esercitare l’opzione di vendita del
ramo mentre dal quarto al dodicesimo anno Linkem S.p.A. potrà esercitare l’opzione di
acquisto. Il contratto della durata di 12 anni stabilisce un canone annuo di affitto di 2,3 milioni
di euro ad eccezione del 2° e 3° anno per i quali sarà di 1,6 milioni di euro/anno.
L’accordo garantisce l’impegno di Linkem S.p.A. all’assolvimento ed il mantenimento degli
obblighi di copertura necessari per la tutela delle frequenze a 3,5 Ghz.
E-via e Linkem S.p.A. inoltre stipuleranno accordi per la fornitura dei servizi e delle
infrastrutture necessarie allo sviluppo della rete e dei servizi WiMAX di Linkem S.p.A.
Il 28 marzo è stato approvato il Piano industriale 2011-2015, che prevede al 2015 ricavi per
55,6 milioni di Euro (34,3 nel 2011) con una crescita media annua del 12,8% un risultato
operativo lordo di 26,1 milioni di Euro (9,2 nel 2011) con una crescita media annua del 29,8%,
utile netto dal quarto trimestre 2011. Gli investimenti complessivi previsti a piano ammontano
a 28,3 milioni di Euro.
La crescita prevista nel Piano Industriale verrà perseguita autonomamente, ove opportuno
attraverso opportuni accordi industriali, autofinanziando tutti gli investimenti e con nuovi piani
di marketing e di comunicazione.
Il Gruppo ha delineato delle opportunità di crescita per adiacenze nei servizi ICT e un piano di
sviluppo che prevede un maggior sfruttamento dei Data Center nazionali con nuove tipologie di
offerta di Co-location, Housing e nel promettente settore SaaS (Software as a service).
Lo sviluppo di questa nuova linea di servizi consente di potenziare le infrastrutture esistenti
con investimenti contenuti e contemporaneamente di indirizzare una crescente domanda di
servizi, proveniente da settori di mercato diversi dalle telecomunicazioni, sia attraverso lo
sfruttamento dei data center, sia affiancando servizi di telecomunicazione.
Retelit S.p.A.
Il Presidente
Virginia Filippi
5
3. STRUTTURA DEL GRUPPO
-
Retelit S.p.A., costituita il 31 agosto 1999, con sede legale in Milano (MI) Via G.
Vida, 19, ed un capitale sociale di Euro 144.020.822,05 interamente versato, è
quotata al MTA organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.;
-
e-via S.p.A., costituita il 29 giugno 1999, con sede legale in Milano Via G. Vida, 19,
ed un capitale sociale di Euro 109.173.233, interamente versato, è posseduta al
100% da Retelit;
Si riporta di seguito la rappresentazione grafica della struttura del Gruppo Retelit:
Retelit
e-via
100%
6
4. PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
4.1 Dati di sintesi
(valori in migliaia di euro)
I t rim 2011
I t rim 2010
var.
Valo re della pro duz io ne
7.840
7.890
- 0,6%
Valo re aggiunto (1)
2.918
2.980
- 2,1%
Margine o perativo ante am m o rtam enti,
o neri finanz iari e im po ste (EBITDA)
1.508
1.722
- 12,4%
Risultato o perativo (EBIT)
(2.297)
(2.122)
- 8,3%
Utile / (perdita) del perio do
(2.342)
(2.137)
- 9,6%
Margine netto percentuale (2)
- 29,9%
- 27,1%
I t rim 2011
Patrim o nio netto di pertinenz a degli
az io nisti della Capo gruppo
31.12.2010
140.275
142.595
I t rim 2011
n.
Organico m edio
Rappo rto di indebitam ento (O/P)*
Indebitam ento netto /to tale capitale
im piegato (O/Q)*
53,7
n.
52,3
1,1%
0,0%
1,1%
0,0%
(* ) vedi t abella disponibilit à liquide e posizione finanziaria net t a
(1) differenza t ra valore della produzione e ac quist i di mat erie prime, servizi est erni e alt ri c ost i operat ivi
(2) Ut ile/(perdit a) d'eserc izio/valore della produzione
7
4.2 Conto Economico
31/03/2011
(migliaia di euro)
Ricavi
A ltri proventi
Totale ricavi e proventi operativi
A cquis ti di materie prime e s ervizi es terni
Cos ti del pers onale
A ltri cos ti operativi
RIS ULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI E
S VALUTAZIONI
A mmortamenti e s valutazioni delle attività materiali ed immateriali
A ltri accantonamenti e s valutazioni
RIS ULTATO OPERATIVO
Proventi finanziari
Oneri finanziari
Utile / (Perdita) di periodo
Utile (perdita) di periodo di pertinenza della Capogruppo
Utile (perdita) di periodo di pertinenza di Terzi
Totale Utile / (Perdita) di periodo
8
31/03/2010
7.509
331
7.840
(3.514)
(1.410)
(1.407)
7.713
177
7.890
(3.637)
(1.258)
(1.273)
1.508
1.722
(3.750)
(56)
(2.297)
3
(47)
(2.342)
(2.342)
(3.770)
(75)
(2.122)
6
(21)
(2.137)
(2.137)
(2.342)
(2.137)
4.3 Disponibilità liquide e posizione finanziaria netta
31/03/2011
COMPOS IZIONE
A . Cas s a
D. Liquidità
G. parte corrente dell'indebitamento non corrente
I. Indebitamento finanziario corrente
J. Indebitamento finanziario corrente netto I-D
K. Debiti bancari non correnti
31/12/2010
5.343
5.343
7.433
7.433
1.819
1.813
1.819
1.813
(3.524)
(5.620)
5.563
N. Indebitamento finanziario non corrente
5.105
5.105
O. Indebitamento finanziario netto J+N
1.581
5.563
(57)
Totale patrimonio netto (P)
140.275
142.595
Totale patrimonio impiegato (Q)
141.856
142.538
Rapporto indebitamento O/P
1,1%
0,0%
Indebitamento netto/totale capitale impiegato (O/Q)
1,1%
0,0%
9
5. NOTE DI COMMENTO AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
5.1 Criteri applicati nella redazione del resoconto intermedio di gestione
Precisiamo che gli importi nel resoconto intermedio di gestione sono esposti in migliaia di Euro,
se non diversamente specificato. Per l’utilizzo di tale metodo si è applicato il criterio
dell’arrotondamento sui valori esposti nei vari prospetti, contenuti nella presente resoconto
intermedio di gestione. Le somme presenti nei prospetti, essendo arrotondate, possono
evidenziare differenze nell’ordine dell’unità.
I risultati economico finanziari del primo trimestre 2011 e del periodo posto a confronto, sono
stati redatti secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS.
Il resoconto intermedio di gestione dell’emittente e delle sue imprese controllate è stato
predisposto in conformità a quanto previsto dall’art 154-ter “relazioni finanziarie” del Testo
Unico della Finanza, introdotto dal D.lgs. 195/2007; comprende, inoltre, le informazioni
complementari considerate necessarie per una rappresentazione esauriente, oltre che veritiera
e corretta, della realtà del Gruppo.
I dati del conto economico complessivo, determinati al lordo dei relativi effetti fiscali, e gli
investimenti lordi in immobilizzazioni, se significativi, sono confrontati con i dati relativi
all’analogo periodo dell’esercizio precedente.
La posizione finanziaria netta è confrontata con i dati al 31 dicembre 2010.
5.2 Area di consolidamento
I prospetti contabili consolidati al 31 marzo 2011 del Gruppo sono stati redatti sulla base delle
situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie della Capogruppo e delle imprese, nelle quali
Retelit controlla direttamente o indirettamente la maggioranza dei voti esercitabili nell’Assemblea
Ordinaria.
Impres e inclus e nell'area di cons olidamento
Sede
Valuta
Capitale
Retelit S.p.A
e-via S.p.A .
144.020.822,05
109.173.233,00
M ilano - M I
M ilano - M I
Euro
Euro
10
% di possesso
Capogruppo
100,00%
5.3 Fattori chiave che hanno influito sulla gestione di periodo
Nel corso del trimestre il Gruppo ha firmato un rilevante accordo con Linkem S.p.A. per lo
sviluppo del business WiMAX che consente di preservare gli investimenti effettuati, tramite
l’affitto del ramo d’azienda a Linkem S.p.A..
L’accordo prevede l’affitto del ramo d’azienda WiMAX, l’impegno di Linkem ad assolvere gli
obblighi di copertura necessari per il mantenimento delle frequenze a 3,5 Ghz e la presa in
carico di tutti i costi operativi del ramo.
Il contratto della durata di 12 anni garantisce un canone complessivo nei primi tre anni di 5,5
milioni di Euro e negli anni successivi di 2,3 milioni di euro/anno.
Al ramo d’azienda è stato riconosciuto un valore di 33 milioni di euro che valorizza pienamente
gli investimenti ad oggi realizzati; in un primo periodo il Gruppo Retelit potrà esercitare
l’opzione di vendita del ramo mentre successivamente Linkem potrà esercitare l’opzione di
acquisto.
Il 28 marzo è stato approvato il Piano industriale 2011-2015, che ha come principali obiettivi:
il consolidamento e lo sviluppo del business dei servizi di telecomunicazione e l’espansione in
settori adiacenti del mercato ICT sfruttando le risorse di Data Center l’alleanza industriale nel
WiMAX con Linkem.
5.4 Componenti di reddito più significative che hanno contribuito al risultato di
periodo
Nel primo trimestre 2011 il totale dei ricavi e proventi operativi si è attestato a 7.840 migliaia
di Euro rispetto a 7.890 migliaia di Euro del primo trimestre 2010, evidenziando una variazione
di -0,6%. Il risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni nel primo trimestre 2011
risulta positivo per 1.508 migliaia di Euro, contro 1.722 migliaia di Euro dello stesso periodo
dell’esercizio precedente, con una variazione del -12,4%.
Le principali voci dei costi operativi riguardano il personale, i canoni per collegamento clienti, i
servizi di manutenzione rete, i canoni di locazione dei POP e Data Center.
La voce acquisti di materie prime e servizi esterni pari a 3.514 migliaia di Euro evidenzia un
decremento del 3,4% rispetto al dato relativo al corrispondente periodo del 2010 pari a 3.637
migliaia di Euro.
I costi del personale si attesta a 1.410 migliaia di Euro rispetto a 1.258 migliaia di Euro nel
corrispondente periodo del 2010, evidenziando un incremento del 12,1% per effetto dei costi di
riorganizzazione.
Gli altri costi operativi si attestano a 1.407 migliaia di Euro rispetto a 1.273 migliaia di Euro nel
corrispondente periodo del 2010, evidenziando un incremento del 10,6% per effetto di
maggiori costi della attività WiMAX.
11
Il risultato operativo del primo trimestre 2011 è negativo per 2.297 migliaia di Euro rispetto a
–2.122 migliaia di Euro del corrispondente periodo dell’anno precedente. Gli oneri finanziari del
trimestre ammontano a Euro 47 migliaia rispetto a Euro 21 migliaia del corrispondente periodo
dell’anno scorso.
Il risultato di competenza del trimestre è negativo per 2.342 migliaia di Euro, rispetto a –2.137
migliaia di Euro dello stesso periodo del 2010 evidenziando una variazione del -9,6%.
5.5 Andamento dei ricavi
(valori in migliaia di euro)
I t rim 2011
servizi di telec omunic azione
c onc essioni diritt i d'uso e manut enzione di ret e
vendita di c avidott i e fibra
servizi Wimax
altri prodot ti e servizi
ricavi dell'attività caratteristica
Il
valore
della
produzione
primo
trimestre
var
6.434
904
70
142
29
7.579
6.641
900
158
108
64
7.871
- 3,1%
0,5%
- 55,8%
31,3%
- 54,8%
- 3,7%
261
19
1275,0%
7.840
7.890
- 0,6%
altri ricavi
Valore della produzione
I trim 2010
2011
ammonta
a
Euro
7.840
migliaia
sostanzialmente invariato rispetto al valore di Euro 7.890 migliaia del primo trimestre 2010.
L’analisi delle diverse componenti di ricavo evidenzia una variazione limitata dei valori relativi
ai servizi di telecomunicazione che nel trimestre si attestano a 6.434 migliaia di Euro rispetto a
6.641 migliaia di Euro del corrispondente periodo 2010 evidenziando una variazione di -3,1%.
La voce concessioni diritti uso e manutenzione di rete nel trimestre si attesta a 904 migliaia di
Euro rispetto a 900 migliaia di Euro del corrispondente periodo 2010.
I ricavi per servizi WiMAX si attestano nel primo trimestre 2011 a 142 migliaia di Euro rispetto
a 108 migliaia di Euro del corrispondente periodo 2010.
5.6 Disponibilità liquide e posizione finanziaria netta
La posizione finanziaria netta consolidata, al 31 marzo 2011 è negativa per 1.581 migliaia di Euro
mentre al 31 dicembre 2010 risultava positiva per 57 migliaia di Euro per effetto dell’aumento del
capitale circolante.
Le disponibilità liquide del Gruppo al 31 marzo 2011 risultano pari a 5.343 migliaia di Euro
rispetto al dato del 31 dicembre 2010 pari a 7.433 migliaia di Euro.
12
I debiti bancari pari a 6.924 migliaia di Euro sono costituiti da debiti verso istituti di credito.
5.7 Gli investimenti lordi in immobilizzazioni
Gli investimenti di competenza del primo trimestre 2011 sono stati pari a 823 migliaia di Euro. Gli
investimenti si riferiscono per Euro 153 migliaia alla rete WiMAX, e per Euro 670 migliaia alla
realizzazione dei collegamenti clienti e al potenziamento della rete di lunga distanza.
Al 31 marzo 2011 la rete del Gruppo ha un’estensione di 7.343 km, dei quali 1.806 km in ambito
metropolitano.
5.8 Evoluzione prevedibile della gestione
L’obiettivo di sviluppo prevede il consolidamento e la difesa della tradizionale posizione nel
mercato all’ingrosso delle infrastrutture e dei servizi di trasporto dati a larga banda su fibra ottica
e lo sviluppo per adiacenze nel mercato ICT, mentre per il WiMAX il piano industriale 2011-2015
tiene conto dell’accordo per l’affitto del ramo WiMAX.
Gli investimenti del gruppo saranno focalizzati nell’ ampliamento della capillarità di rete,
attraverso la creazione di nuovi collegamenti in fibra ottica con sedi clienti e nell’estensione
dell’offerta di servizi ICT attraverso investimenti mirati per l’adeguamento dei Data Center al fine
di supportare la domanda attuale e futura di questi servizi.
In parallelo, al fine di ottimizzare la base costi, sono in corso attività operative per la riduzione del
costo del venduto e di altri costi operativi.
13
5.9 Dichiarazione del dirigente preposto
Il sottoscritto Ivano Barzago, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti
contabili societari della Retelit S.p.A. attesta in conformità a quanto previsto dal secondo
comma dell’articolo 154-bis del “Testo Unico in materia di intermediazione finanziaria” che, a
quanto consta, il Resoconto Intermedio di Gestione dell’ emittente e delle sue controllate al 31
marzo 2011 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Retelit S.p.A.
Il Dirigente preposto
Ivano Barzago
Retelit S.p.A.
Il Presidente
Virginia Filippi
14