N° e data : 141220 - 20/12/2014
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Eccoi signori degli Npl
L interesse degli investitori internazionali per i crediti in
sofferenza delle banche italiane ha innescato un risiko trai servicer
le società specializzate nella gestione e recupero degli asset deteriorati
'
,
di StefaniaPeveraro
come il mercato dei crediti in
sofferenza della banche italiane
è in fermento e attirasempre
più l interesse degli investitori
internazionali anche i soggetti
in grado di classificare monitorare e
gestire i portafogli crediti stanno cercando di
ampliare la loro potenza di fuoco o al
contrario puntano alla sinergia con operatori
più grandi In questo quadro si inserisce
l acquisizione del 45%% di Bcc Gestione
Crediti da parte di Italfondiario
nei giorni scorsi un' operazione che crea
una partnership strategica nella gestione
delle sofferenze e degli incagli delle oltre
400 banche di credito cooperativo italiane
del gruppo Iccrea Un' operazione
a sorpresa quando tuttal attenzione
del mercato era concentrata sull altro
grande deal del settore in attesadi firma
'
Così
,
,
,
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.
'
,
annunciata
,
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'
comunicata
,
'
ovvero sul
passaggio del controllo di Uccmb
,
da Unicredit alla cordata Prelios-Fortress.
Peraltro il fondo Fortress dal 2004
al 100%% proprio Italfondiario e oggi la
società si colloca tra i principali servicer
sul credito indipendenti nel panorama
italiano con 39 ,1 miliardi di euro in gestione
distribuiti su oltre 385 mila crediti.
Sinora le banche di credito cooperativo
avevano condotto due cessionidi crediti
in sofferenza una a inizio novembre ha
coinvolto 27 banche di credito cooperativo
e casse rurali per un valore nominale
complessivo di 250 milioni di euro l altra risale
al dicembre 2013 e ha riguardato 22 Bcc
per un valore nominale di 150 milioni di
euro In entrambi i casi a comprare è stato il
fondo Usa Christofferson Robb & Company
( Crc assistito dal servicer di credito Fbs
che ora gestisce come servicer il
da 250 milioni.
controlla
,
:
,
Fbsè un servicer indipendente che
investe anche direttamente in crediti A fine
giugno vantava un portafoglio di asset in
gestione di 5 ,4 miliardi di euro spalmati su
oltre 300 mila posizioni Tra le ultime
operazioni Fbs ha acquistato da Banca Marche
un portafoglio di crediti ipotecari e
in sofferenza per 305 milioni di euro
mentre a breve insieme ad altri due
( Caf e Europa factoring gestirà parte
del portafoglio di Npl di Intesa Sanpaolo
Sempre in tema di
( si veda box in pagina
passaggi di mano di portafoglio come
rivelato lo scorso 11 dicembre da MF-Milano
Finanza il Credito Valtellinese è in
per esternalizzare a Cerved Group la
gestione di tutti o comunque di buona parte
dei crediti problematici della banca Cerved
da parte sua lo scorso ottobre ha siglato il
closing del l acquisizione dell 80%% di Recus
società operativa nella gestione dei
problematici per conto di terzi con circa
900 mila pratiche gestite nel 2013 per un
controvalore complessivo di oltre 900
di euro A fine settembre Cerved gestiva
9 ,1 miliardi di euro di crediti ponendosi al
secondo posto nella classifica dei servicer
italiani indipendenti dopo Italfondiario.
Più di un anno fa nell ottobre 2013 Prelios
si era portata avanti su questo fronte e aveva
riacquistato da Dgad International ( Gruppo
Crédit Agricole tutte le azioni dei suo servicer
.
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chirografari
,
servicer
)
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trattative
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crediti
milioni
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portafoglio
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che oggi possiede quindi al 100%%. mo non performing da una società italiana
Andrea Munari ex
specializzata parte di un gruppo bancario
internazionale A fine settembre il
direttore generale di Banca Imi è stato nominato
nuovo amministratore delegato del Fonspa portafoglio crediti di proprietà di Hoist aveva
un valore netto di 800 milioni di euro.
( Credito Fondiario spa l istituto acquisito nel
novembre 2013 dalla Tages Holding di Panfilo Tra gli altri servicer italiani parecchio
Tarantelli e da Harvip Investimenti spa dal attivi c' è anche Fare Npl che la scorsa estate
precedente proprietario Morgan Stanley. ha affiancato nella sua prima operazione in
Munari ha preso il posto di Guido Lombardo Italia Bayside Capital investitore
fondatore di Harvest
nel credito con una potenza di fuoco da
( ex Morgan Stanley
Investment Partners a cui fa capo Harvip e 4 ,5 miliardi di euro e controllato dal
che cura personalmente le operazioni di
equity paneuropeo Hig Capital La scorso
acquisto e cessione di crediti in sofferenza di luglio infatti Bayside ha acquisito un
altri istituti In particolare Credito Fondiario portafoglio di crediti in sofferenza originati da
è in prima linea sull operazione di salvataggio
Cassa di Risparmio Ravenna Fare Npl è
di Banca Marche in amministrazione
controllato all 80%% dal management guidato da
Massimiliano Bertolino ex responsabile
straordinaria a dall ottobre 2013 Il salvataggio
prevede la creazione prima di una bad bank
divisione Npl della Pirelli Real Estate Il
assumendo i crediti deteriorati ( si parla di 5 restante 20%% fa capo invece a Daniel Buaron
miliardi lordi e poi il rilancio della banca
fondatore del Gruppo First AtlanticReal
a un aumento di capitale sottoscritto da Estate ( ora Idea Fimit ).
A Conegliano Veneto infine Finanziaria
nuovi soci italiani e internazionali.
Internazionale tramite Finanziaria
« Accanto ai servicer più importanti ci
Internazionale Securitisation Group con
sono parecchie altresocietà di dimensioni
più piccole ma molto specializzate con oltre 100 operazioni pubbliche strutturate
particolare focus sui crediti chirografari ha il quasi-monopolio del servicing dei
che a volte investono anche in proprio e crediti oggetto di cartolarizzazioni strutturate
dalla maggior parte delle banche e delle
sonoentrate a loro volta nell orbita
internazionali
»
spiega
a società finanziarie italiane Sul fronte Npl
degli investitori
Finanza
MF-Milano
Antonella Pagano il gruppo è inoltre attivo con la
partner di Pwc In effetti proprio la scorsa
Eurisko Italia srl dedicata alla gestione
estate la svedese Hoist Finance Group ha dei crediti giudiziali e stragiudiziali (
riproduzione riservata
acquisito la romana Tre spa con la
lavorava già dal 2011 Host Finance
presente in nove Paesi europei nei giorni
scorsi ha annunciato di aver acquisito un
importante portafoglio di crediti al consu
dicredito
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Lo scorso febbraio
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specializzato
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QUANTO GESTISCONO I PRINCIPALI SERVICER INDIPENDENTI IN ITALIA
Miliardi di
euro lordi
Attivo in gestione Variaz.
2013 (
1
)
)
)
39
S&P
8%%
36
Cerved C.M.
9 ,7
9 ,1
-6%%
CAF
4 ,0
5 ,5
37%%
FBS
Guber
Prelios
Archon
At Npl s spa
5 ,6
5 ,4
-2%%
4 ,5
4 ,7
4%%
7 ,7
4 ,2
-46%%
1
nd
,1
,8
,1
1
1
:
Strong - Fitch RSS1 CSS1
S&P n.a - Fitch n.a.
:
:
:
.
Average Positive - Fitch n.a.
S&P Above Av - Fitch RSS2 IT CSS2 IT ABSS2
S&P
:
:
:
:
.
S&P
S&P
:
:
n.a - Fitch RSS2 CSS2
:
.
ABSS2
Above Average - Fitch RSS2 CSS2
S&P n.a - Fitch n.a.
:
:
,1
0 ,8
,0
Rating
al 30 / 09 / 14 ( 2 oto
Italfondiario
Npl
(
1
-12%%
S&P
:
S&P
:
:
.
n.a - Fitch n.a.
n.a - Fitch n.a.
.
:
.
:
Dati a fine 2013 ( Prelios a fine 2012 ) ( 2 ) A fine terzo trimestre 2014 ( FBS a fine giugno 2014 Prelios a fine 2013 )
Fonte : elaborazioni PwC su dati forniti dalle società
,
GRAFICA MFMILANO
FINANZA
Quattro per gestire quelli di Intesa
Sanpaolo sta ridisegnando la
Intesa
squadra di professionisti ai quali
la gestione deipropri creditiin
sofferenza Secondo quanto risulta a
MF-Milano Finanza il gruppo
bancario guidato da Carlo Messina che
sinora si era affidato completamente a
Italfondiario per la gestione dei non
performing loan sta rinnovando il contratto
in scadenza con il servicer in un'ottica di
selezione più precisa dei portafogli di cui
affidare la gestione.
In particolare i crediti di medie e
dimensioni verranno invece affidati a
servicer a loro volta di dimensionipiù
affidare
.
,
,
,
,
piccole
contenute ma molto forti e radicatisul
,
territorio Lascelta per la tipologia di
crediti in questione è planata su Caf
(fondato e guidato da Paolo Bassi ) Fbs
( fondato e guidato da Paolo Strocchi )
ed Europa Factoring ciascuno dei
avrà in gestione gli npl di Intesa
Sanpaolo relativi a una particolare area
geografica ( Sud Centro Nordest e Centro
Nordovest ) Più nel dettaglio ai tre
servicer verrà inizialmente affidato un
portafoglio crediti chirografari
nelle dimensioni che poi si amplierà
via via che nuovi crediti deteriorati
verranno classificati a sofferenza.
.
,
,
quali
,
.
,
nuovi
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