Investment Solutions by Epsilon
Flexible Equity Coupon 2017 - 1
i nfo
Prodotto
Investment Solutions by Epsilon – Flexible Equity Coupon 2017 - 1
è il nuovo Comparto del fondo comune di diritto lussemburghese Investment
Solutions by Epsilon, istituito da Eurizon Capital S.A. e gestito da Epsilon SGR.
Il Comparto ha un obiettivo di rivalutazione del capitale investito su un
orizzonte temporale di 5 anni. Tale obiettivo viene perseguito attraverso
l’acquisto, diretto o tramite l’utilizzo di strumenti derivati, di titoli
obbligazionari e/o di indici azionari.1
A chi si rivolge
Profilo di rischio
BASSO
• A risparmiatori che mirano ad una crescita del capitale investito nel
medio-lungo termine, a fronte di un rischio medio-alto.
• A risparmiatori che delegano al Gestore la scelta dei mercati e delle
strategie di investimento.
MEDIO
BASSO
MEDIO
MEDIO
ALTO
ALTO
MOLTO
ALTO
Gestore del Fondo
Maria Bruna Riccardi
Come funziona
Categoria Assogestioni: Flessibile
Orizzonte temporale: 5 anni
Periodo di sottoscrizione: dal 5.06.2012 al 29.06.2012
(ultima data domanda di sottoscrizione: 28.06.2012).
(La SGR si riserva la facoltà di poter procedere alla chiusura anticipata del
Periodo di Sottoscrizione Iniziale, in funzione del volume delle sottoscrizioni
e/o condizioni di mercato).2
Periodo di esposizione al mercato azionario: dal 2.07.2012 al 5.07.2017
Dopo il Periodo di esposizione al mercato azionario: dal 6.07.2017,
il Comparto sarà gestito come un Fondo monetario secondo quanto definito
e disciplinato dall’ESMA (l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei
mercati).
Distribuzione proventi: il Comparto può distribuire gli interessi incassati e
le eventuali plusvalenze nette realizzate dai titoli sottostanti e i flussi di cassa
derivanti dall’esposizione sui mercati azionari internazionali realizzati attraverso
l’utilizzo di strumenti derivati finanziari.
La Società di Gestione del Risparmio si riserva comunque il diritto,
nell’interesse dei partecipanti, di non effettuare la distribuzione dei dividendi.
Tendenzialmente la distribuzione sarà effettuata al termine del Periodo
di esposizione al mercato azionario (5 luglio 2017).
1 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto né che il capitale
sia preservato
2 Gli investitori saranno tempestivamente informati di tale decisione
tramite la pubblicazione di uno specifico avviso su un quotidiano
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente
il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
gli intermediari incaricati del collocamento
e sul sito Internet dei medesimi,
per conoscere in dettaglio le caratteristiche,
i costi ed i rischi del Fondo ed assumere
una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Flexible Equity Coupon 2017 - 1
Universo d’investimento:
• Durante il Periodo di sottoscrizione: strumenti del mercato monetario e
obbligazionario denominati in Euro, con duration (durata media finanziaria)
non superiore a 6 mesi.
• Periodo di esposizione al mercato azionario (2.07.2012 - 5.07.2017):
l’esposizione ai mercati azionari internazionali (come, ad esempio, Europa,
Usa e Paesi Emergenti) viene realizzata attraverso una strategia quantitativa
sviluppata internamente che viene implementata tramite l’utilizzo di
strumenti finanziari derivati.
La componente obbligazionaria è investita principalmente in titoli
obbligazionari governativi e corporate (emessi da società), con rating
investment grade al momento dell’acquisto (limite non considerato per
i titoli governativi italiani).
Gli investimenti in Paesi emergenti o con rating non investment grade
non possono superare il 20% del patrimonio netto del Comparto.
I titoli in portafoglio avranno una scadenza prossima al termine del Periodo
di esposizione al mercato azionario.
Epsilon SGR
Epsilon SGR, joint venture
tra Eurizon Capital SGR e Banca IMI,
è una Società di Gestione del Risparmio
appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo,
specializzata nella gestione di fondi comuni
di investimento rivolti alla clientela retail
e ad investitori istituzionali.
Fondo Lussemburghese
Il fondo è istituito da Eurizon Capital S.A.,
società specializzata nella gestione di OICR
di diritto lussemburghese e controllata
da Eurizon Capital SGR.
• Al termine del Periodo di esposizione al mercato azionario:
il Comparto sarà gestito come un Fondo monetario secondo quanto definito
e disciplinato dall’ESMA.
Perché acquistare il Comparto
• Permette di realizzare un’esposizione dinamica ai mercati
azionari internazionali, ottimizzata attraverso l’uso di un modello
quantitativo sviluppato internamente da Epsilon Sgr.
• Punta ad ottenere una rivalutazione del capitale investito,
su un orizzonte temporale predefinito di 5 anni.
Fattori di rischio
• Emittente. Collegato principalmente all’investimento nei mercati
obbligazionari governativi e corporate e alle possibili variazioni del merito
creditizio degli emittenti selezionati. La diversificazione degli strumenti
è finalizzata a ridurre l’impatto che singoli eventi negativi possono avere
sul portafoglio complessivo.
• Tassi di interesse. I rialzi nei tassi d’interesse producono riduzioni dei prezzi
dei titoli in portafoglio, viceversa i ribassi, così come avviene per qualsiasi
investimento obbligazionario. La duration (durata media finanziaria) del
portafoglio sarà decrescente nel corso del Periodo di esposizione al mercato
azionario, riducendo così il rischio tasso d’interesse.
• Mercati azionari. La quota del Comparto è influenzata positivamente o
negativamente dall’andamento dei mercati internazionali. In tale contesto,
la strategia di gestione applicata si pone l’obiettivo di aumentare
l’esposizione in fasi di mercato caratterizzate da bassa volatilità e di ridurla
in fasi di mercato volatili, in cui possono verificarsi minusvalenze anche
significative.
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente
il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
gli intermediari incaricati del collocamento
e sul sito Internet dei medesimi,
per conoscere in dettaglio le caratteristiche,
i costi ed i rischi del Fondo ed assumere
una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Flexible Equity Coupon 2017 - 1
Informazioni generali
Codice ISIN:
Sottoscrizione:
Modalità di accesso:
Commissione di collocamento:
classe RD: LU0778481340
classe RD: 500 euro
unica soluzione
1,50% a carico del patrimonio
del Fondo e addebitata nel corso
dei primi cinque anni di vita
del prodotto
Commissione di gestione annua:
max 1,30% nel Periodo di
esposizione al mercato azionario
0,30% nel Periodo di sottoscrizione
e dal 6.07.2017
Commissioni di performance:
assenti
Commissioni di rimborso:
previste dal 2.07.2012 al 30.06.2017.
Partendo dall’1,50%, decrescono
ogni quadrimestre fino ad azzerarsi
Commissione amministrativa annua: max 0,25%
Diritti fissi:
5 euro alla sottoscrizione
Valorizzazione:
giornaliera
Approfondimento
Intervista a Maria Bruna Riccardi, Gestore del Fondo
D. Quali sono gli elementi distintivi del Comparto?
Glossario
Rating
È un indicatore sintetico del grado
di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa)
che emette strumenti finanziari di natura
obbligazionaria ed esprime una valutazione
circa le prospettive di rimborso del capitale
e del pagamento degli interessi dovuti
secondo le modalità ed i tempi previsti.
Le principali agenzie internazionali
indipendenti che assegnano il rating sono
Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch.
Tali agenzie prevedono diversi livelli di rischio
a seconda dell’emittente considerato:
il rating più elevato (Aaa per Moody’s e
AAA per Standard & Poor’s e Fitch) viene
assegnato agli emittenti che offrono
altissime garanzie di solvibilità, mentre il
rating più basso (C per tutte le agenzie)
è attribuito agli emittenti scarsamente
affidabili. Il livello base di rating affinché
l’emittente sia caratterizzato da adeguate
capacità di assolvere ai propri impegni
finanziari è rappresentato dal cosiddetto
investment grade [pari a Baa3 (Moody’s)
o BBB- (Standard & Poor’s e Fitch)].
Obbligazioni corporate
Si tratta di un’obbligazione emessa da una
società privata come mezzo di
finanziamento e raccolta di capitale sul
mercato. Il valore nominale dell’obbligazione
viene corrisposto alla scadenza, mentre gli
interessi vengono versati ad intervalli fissi.
R.Possiamo individuare 3 elementi principali:
• Esposizione ai mercati azionari. La caratteristica principale del Comparto
è di esporre il capitale investito ai mercati azionari internazionali (come,
ad esempio, Europa, Usa e Paesi emergenti) in maniera dinamica nel tempo,
sulla base delle indicazioni provenienti da un modello quantitativo.
• Distribuzione del risultato della Strategia. I risultati ottenuti
dall’esposizione ai mercati azionari internazionali saranno tendenzialmente
distribuiti al termine del Periodo di esposizione al mercato azionario
(5 luglio 2017), attraverso una cedola.3
• Orizzonte temporale predefinito. Il Comparto ha un orizzonte temporale
predefinito, che coincide con il termine del Periodo di Esposizione al mercato
azionario (5.07.2017).
Dal giorno successivo, si trasformerà in un Comparto che investirà
in strumenti monetari e obbligazionari denominati in euro.
3 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto né che il capitale
sia preservato
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
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per conoscere in dettaglio le caratteristiche,
i costi ed i rischi del Fondo ed assumere
una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Flexible Equity Coupon 2017 - 1
D. Qual è la funzione della componente obbligazionaria nel
portafoglio?
R. La Componente obbligazionaria punta a contenere la volatilità complessiva
del Comparto e a generare un reddito costante nel tempo da aggiungere
al risultato della strategia di investimento azionaria.
Investment Solutions by Epsilon
Flexible Equity Coupon 2017 - 1
Il portafoglio:
Componente obbligazionaria
Obbligazioni governative
e corporate
Esposizione azionaria
Mercati azionari
internazionali
D. Come funziona la strategia d’investimento azionario?
R. L’esposizione del portafoglio al mercato azionario varia dinamicamente
nel tempo sulla base delle indicazioni provenienti da un modello
quantitativo.
• Tale modello analizza una serie di indicatori sulla fase attraversata dal ciclo
economico e sulle dinamiche in atto nei mercati finanziari. Con questo
modello viene stimato l’extra rendimento atteso che il mercato azionario
potrebbe offrire rispetto al mercato monetario e la probabilità con cui
questo rendimento potrebbe manifestarsi. Inoltre, lo stesso modello stima
l’eventuale perdita attesa rispetto alla liquidità.
• Le indicazioni sull’andamento atteso per i mercati azionari sono poi
affiancate da un’analisi della volatilità degli stessi mercati. In questo modo
viene definito il livello di esposizione azionaria da assumere tramite strumenti
derivati.
• Tendenzialmente, questa strategia d’investimento si traduce in una maggiore
esposizione azionaria quando le Borse attraversano una fase di andamento
al rialzo e bassa volatilità. Viceversa, l’esposizione azionaria tende a ridursi
quando le Borse vivono fasi di elevata volatilità.
Epsilon SGR S.p.A.
Sede Legale: Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 - 20121 Milano - Italia
Tel. +39 02 8810.2070 - Fax +39 02 7005.7447
Capitale sociale  5.200.000,00 i.v. - Codice Fiscale, Partita IVA e n. Iscrizione Registro Imprese
di Milano 11048700154 - Albo S.G.R. n. 91 - Società soggetta all’attività di direzione
e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario
Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Eurizon Capital S.A.
Sede sociale: 8, avenue de la Liberté - L-1930 Luxembourg
Casella Postale 2062 - L-1020 Luxembourg
Telefono +352 49 49 30.1 - Fax +352 49 49 30.349
Société Anonyme - R.C.S. Luxembourg N. B28536 – Matricola IVA n. 2001 22 33 923
Partita IVA n. LU 19164124 - N.I.B.L.C.: 19164124 - IBAN LU19 0024 1631 3496 3800
Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Socio Unico: Eurizon Capital SGR S.p.A.
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una consapevole decisione di investimento.
Edizione giugno 2012