EPSILON SGR
Investment Solutions by Epsilon
Cedola x 4 – 03/2012
Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012 è il nuovo
Comparto del fondo comune di investimento lussemburghese Investment
Solutions by Epsilon, istituito da Eurizon Capital SA e gestito da Epsilon SGR,
che investe principalmente in titoli obbligazionari governativi e corporate
(emessi da società).
Il Comparto mira ad ottenere, su un orizzonte temporale di 6 anni,
un rendimento medio annuo superiore a quello del Tasso Swap Euro a 6 anni1,
che viene rilevato all’inizio di ogni Periodo di Investimento di quattro anni.
Il Periodo di Investimento Iniziale partirà il 7 maggio 2012.
Il Comparto può inoltre distribuire un dividendo annuo (o cedola) il cui importo
è stimato all’inizio di ogni Periodo di Investimento della durata di quattro anni.
A chi si rivolge?
info
Prodotto
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Flessibile
Profilo di rischio
BASSO
MEDIO
BASSO
MEDIO
MEDIO
ALTO
ALTO
MOLTO
ALTO
Orizzonte temporale
Medio periodo (6 anni)
Periodo di sottoscrizione*
Dal 26.03.2012 al 4.05.2012 (ultima data
domanda di sottoscrizione: 3.05.2012)
Gestore del Comparto
Luca Sibani
• A risparmiatori interessati a diversificare il proprio portafoglio obbligazionario,
delegando a professionisti della gestione la selezione e il monitoraggio
dei titoli nel tempo.
• A risparmiatori che desiderano avere un’entrata periodica dal proprio
investimento, grazie ad una cedola annua.
• A risparmiatori alla ricerca di un investimento obbligazionario che punti
a offrire, su un orizzonte temporale di 6 anni, un rendimento superiore
a quello del Tasso Swap Euro a 6 anni.
La parola al gestore
Luca Sibani – Gestore del Comparto – ci illustra gli aspetti distintivi
di Investment Solutions by Epsilon – Cedola x 4 – 03/2012.
D. In dettaglio, in cosa investe il Comparto?
R. Il portafoglio del Comparto sarà costruito selezionando i titoli dal seguente
universo d’investimento:
• obbligazioni governative e corporate di emittenti aventi rating investment
grade al momento dell’acquisto;
1 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto
VaR mensile
3,35%
Tasso Swap Euro a 6 anni
(Codice Bloomberg Code: EUSA6 Index)
Il tasso Swap Euro a 6 anni alla data
del 21.03.2012 è pari a 1,83%.
Il valore del tasso rilevato alla data
del 7.05.2012 sarà disponibile sul sito
Internet www.eurizoncapital.it
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente
il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
gli intermediari incaricati del collocamento
e sul sito Internet dei medesimi,
per conoscere in dettaglio le caratteristiche,
i costi ed i rischi del Fondo ed assumere
una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Cedola x 4 – 03/2012
EPSILON SGR
• obbligazioni dei Paesi Emergenti e High Yield (titoli ad alto rendimento),
con un’esposizione complessiva massima del 20% del patrimonio netto;
• il Comparto inoltre investirà in strumenti derivati, con finalità di
investimento, di copertura dei rischi o di efficiente gestione del portafoglio.
Durante il Periodo di sottoscrizione, l’investimento sarà rivolto al mercato
monetario e obbligazionario prevalentemente governativo dell’Area Euro.
D. Come viene gestito il Comparto?
R. L’attività di gestione ruota intorno a una strategia che si caratterizza
per i seguenti elementi:
• Selezione degli emittenti: il patrimonio verrà investito in obbligazioni
in euro attentamente selezionate tra emittenti governativi e corporate
(investment grade) dei principali mercati internazionali. È prevista inoltre
la possibilità di investire in titoli di Paesi emergenti e high yield
per un massimo del 20% del patrimonio netto.
• Diversificazione per scadenza: a partire dal primo Periodo
di Investimento, e via via nei successivi, il portafoglio sarà investito
in obbligazioni governative e corporate con scadenze differenziate.
In particolare, una parte consistente del patrimonio, approssimativamente
compresa tra il 30% e il 50% del totale, verrà investita in obbligazioni
con scadenza entro quattro anni riducendo così il rischio di tasso
di interesse. Al termine di ogni Periodo di Investimento, quindi, il Comparto
avrà in portafoglio una componente di liquidità tra il 30% e il 50%,
che verrà poi reinvestita in base alle condizioni di mercato per la partenza
di un nuovo Periodo di Investimento di quattro anni.
• Gestione della duration: Durante ogni Periodo di investimento, la duration
(durata media finanziaria) si ridurrà nel corso degli anni, diminuendo quindi
il rischio di tasso nel periodo. Il livello iniziale della duration di portafoglio,
comunque sempre inferiore a 8 anni, dipenderà dalle condizioni di mercato
nei diversi Periodi di Investimento.
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• Focus sulla cedola: la cedola, stimata all’inizio di ciascun Periodo
di Investimento, deriverà sia dai proventi incassati e dalle plusvalenze nette
realizzate sia dai flussi di cassa generati dall’esposizione del portafoglio
in strumenti derivati.
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Glossario
Rating
È un indicatore sintetico del grado
di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa)
che emette strumenti finanziari di natura
obbligazionaria ed esprime una valutazione
circa le prospettive di rimborso del capitale
e del pagamento degli interessi dovuti
secondo le modalità ed i tempi previsti.
Le principali agenzie internazionali
indipendenti che assegnano il rating
sono Moody’s, Standard & Poor’s
e Fitch-Ratings.
Tali agenzie prevedono diversi livelli di rischio
a seconda dell’emittente considerato:
il rating più elevato (Aaa per Moody’s e AAA
per Standard & Poor’s e Fitch-Ratings) viene
assegnato agli emittenti che offrono altissime
garanzie di solvibilità, mentre il rating
più basso (C per tutte le agenzie) è attribuito
agli emittenti scarsamente affidabili.
Il livello base di rating affinché l’emittente
sia caratterizzato da adeguate capacità
di assolvere ai propri impegni finanziari
è rappresentato dal cosiddetto investment
grade [pari a Baa3 (Moody’s)
o BBB- (Standard & Poor’s e Fitch-Ratings)].
VaR
Il VaR (Value at Risk) esprime la stima
di perdita massima potenziale
che il portafoglio del Fondo può subire
con un livello di probabilità del 99%
in un intervallo di tempo pari a un mese.
Ad esempio, un VaR pari a 3,35% significa
che il portafoglio è esposto ad una perdita
massima mensile del 3,35%, con una stima
che comprende 99 casi su 100.
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
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promozionali. Prima dell’adesione,
si raccomanda di leggere attentamente
il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso
gli intermediari incaricati del collocamento
e sul sito Internet dei medesimi,
per conoscere in dettaglio le caratteristiche,
i costi ed i rischi del Fondo ed assumere
una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Cedola x 4 – 03/2012
D. Quali sono gli elementi significativi di questo prodotto?
R. Il Comparto unisce, ai tradizionali vantaggi di un fondo comune
d’investimento, elementi tipici dei titoli obbligazionari:
• Distribuzione della cedola: il Comparto può distribuire annualmente
una cedola stimata all’inizio di ogni Periodo di investimento.
All’inizio del successivo Periodo, verrà ridefinita la cedola, in base al valore
della quota del fondo e al nuovo livello di tassi a cui si potrà investire
la liquidità presente nel portafoglio.
• Periodi di Investimento definiti: il Comparto viene gestito su cicli
di investimento della durata di quattro anni, che si rinnovano nel tempo.
EPSILON SGR
*Periodo di sottoscrizione
La SGR si riserva la facoltà di poter procedere
alla chiusura anticipata del Periodo
di Sottoscrizione Iniziale, in funzione
del volume delle sottoscrizioni e/o condizioni
di mercato. Gli investitori saranno
tempestivamente informati di tale decisione
tramite la pubblicazione di uno specifico
avviso su un quotidiano.
Distribuzione dividendi
La Società di Gestione del Risparmio si riserva
il diritto, nell’interesse dei partecipanti, di
non effettuare la distribuzione dei dividendi.
• Gestione professionale: l’esperienza di un team qualificato per creare
un portafoglio diversificato e per monitorare nel tempo la solvibilità
delle posizioni.
• Diversificazione: il Comparto investe in un paniere di titoli obbligazionari
governativi e corporate, diversificando il rischio emittente.
Perché acquistare il Comparto
• Trasparenza: pubblicazione della quota giornaliera su Il Sole 24 Ore.
D. E quali sono i fattori di rischio?
R. Il Comparto presenta un grado di rischio medio.
Ciò detto, i principali fattori di rischio, oltre a quelli legati all’utilizzo
di strumenti derivati, sono legati a:
• Tassi d’interesse: i rialzi nei tassi d’interesse producono riduzioni dei prezzi
dei titoli in portafoglio, viceversa i ribassi, così come avviene per qualsiasi
investimento obbligazionario. Il rischio tasso, all’interno di ogni Periodo
di Investimento di quattro anni, si riduce nel tempo poiché buona parte
del portafoglio (tra il 30 e il 50% del totale) scade nel periodo considerato.
Questo processo si ripete ogni quattro anni.
• Valuta: il Comparto può investire anche in strumenti denominati in valuta
diversa dall’euro, incorporando così un rischio collegato alle oscillazioni
del tasso di cambio;
• Emittente: collegato principalmente all’investimento nei mercati
obbligazionari corporate, high yield e dei Paesi emergenti.
La diversificazione degli strumenti è finalizzata a ridurre l’impatto
che singoli eventi negativi possano avere sul portafoglio complessivo.
1 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto.
• Punta ad ottenere, su un orizzonte
temporale di 6 anni, un rendimento
medio annuo superiore a quello
del Tasso Swap Euro a 6 anni1,
rilevato ogni quattro anni a decorrere
dal primo Periodo di Investimento1
• Mira alla distribuzione di una cedola
annua, stimata all’inizio di ciascun
periodo di Investimento della durata
di quattro anni1
• È gestito da Epsilon SGR, la joint
venture tra Eurizon Capital SGR
e Banca IMI, che si caratterizza
per l’avanzata ingegneria finanziaria
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
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si raccomanda di leggere attentamente
il Prospetto disponibile sul sito Internet
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per conoscere in dettaglio le caratteristiche,
i costi ed i rischi del Fondo ed assumere
una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Cedola x 4 – 03/2012
Informazioni generali
Codice ISIN:
Sottoscrizione:
Modalità di accesso:
Commissione di avviamento:
LU0749964424
classe RD (retail): importo minimo
500 euro
Unica soluzione
1,00% a carico del patrimonio
del Fondo e ammortizzata nel corso
del primi cinque anni di vita
del prodotto
max 0,3% nel Periodo di sottoscrizione
max 1% nel Periodo di Investimento
Commissioni di performance:
assenti
Commissioni di rimborso:
previste dal 7.05.2012
al 6.05.2017.
Partendo dall’1,00%, decrescono
ogni trimestre dello 0,05%
fino ad azzerarsi
Commissione amministrativa annua: max 0,25%
Diritti fissi:
5 euro alla sottoscrizione
Valorizzazione:
giornaliera
Commissione di gestione annua:
EPSILON SGR
Fondo Lussemburghese
Il fondo è istituito da Eurizon Capital S.A.,
società specializzata nella gestione di OICR
di diritto lussemburghese e controllata
da Eurizon Capital SGR.
Epsilon SGR
Epsilon SGR, joint venture
tra Eurizon Capital SGR e Banca IMI,
è una Società di Gestione del Risparmio
appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo,
specializzata nella gestione di fondi comuni
di investimento rivolti alla clientela retail
e ad investitori istituzionali.
Per le caratteristiche del Comparto,
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che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Epsilon SGR S.p.A.
Sede Legale: Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 - 20121 Milano - Italia
Tel. +39 02 8810.2070 - Fax +39 02 7005.7447
Capitale sociale € 5.200.000,00 i.v. - Codice Fiscale, Partita IVA e n. Iscrizione Registro Imprese
di Milano 11048700154 - Albo S.G.R. n. 91 - Società soggetta all’attività di direzione
e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario
Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Eurizon Capital S.A.
Sede sociale: 8, avenue de la Liberté - L-1930 Luxembourg
Casella Postale 2062 - L-1020 Luxembourg
Telefono +352 49 49 30.1 - Fax +352 49 49 30.349
Société Anonyme - R.C.S. Luxembourg N. B28536 – Matricola IVA n. 2001 22 33 923
Partita IVA n. LU 19164124 - N.I.B.L.C.: 19164124 - IBAN LU19 0024 1631 3496 3800
Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Socio Unico: Eurizon Capital SGR S.p.A.
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Edizione marzo 2012