Investment Solutions by Epsilon
Forex Coupon 2017 - 4
Investment Solutions by Epsilon – Forex Coupon 2017 - 4 è il nuovo
Comparto del fondo comune di diritto lussemburghese Investment Solutions
by Epsilon, istituito da Eurizon Capital S.A. e gestito da Epsilon SGR.
Il Comparto ha un obiettivo di rendimento su un orizzonte temporale di 5 anni
e può distribuire un dividendo annuo (o cedola).
A chi si rivolge
• A risparmiatori interessati ad una diversificazione valutaria del proprio portafoglio, delegando a professionisti della gestione la selezione e il monitoraggio degli strumenti finanziari nel tempo.
i nfo
Prodotto
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Flessibile
Profilo di rischio
BASSO
MEDIO
BASSO
MEDIO
MEDIO
ALTO
ALTO
MOLTO
ALTO
Orizzonte temporale
5 anni
• A risparmiatori che desiderano avere un’entrata periodica dal proprio investimento, grazie ad una cedola annua.
Tasso Swap Euro a 5 anni
(Codice Bloomberg: EUSA5 Index)
Il tasso Swap Euro a 5 anni alla data
del 9.05.2012 è pari a 1,37%.
Il valore del tasso rilevato alla data
del 2.07.2012 sarà disponibile sul sito
Internet www.eurizoncapital.it
Come funziona
Gestore del Comparto
Gianluca Cagnazzo
Periodo di sottoscrizione: dal 14.05.2012 al 29.06.2012 (ultima data
domanda di sottoscrizione 28.06.2012). Fino al 28.06.2012 gli investitori
possono revocare gli ordini di sottoscrizione, senza applicazione di spese fisse
o commissioni di rimborso. La SGR si riserva la facoltà di poter procedere
alla chiusura anticipata del Periodo di Sottoscrizione Iniziale, in funzione
del volume delle sottoscrizioni e/o condizioni di mercato. Gli investitori saranno
tempestivamente informati di tale decisione tramite la pubblicazione
di uno specifico avviso su un quotidiano.
Periodo di Esposizione alle Valute: dal 2.07.2012 al 2.07.2017
Periodo Post Esposizione alle Valute: dal 3.07.2017, si trasforma in un
Comparto che investe in strumenti monetari e obbligazionari denominati in euro.
Obiettivo: mira, su un orizzonte temporale di 5 anni, a conseguire un
rendimento atteso in Euro superiore a un tasso fisso di pari durata (tasso
Swap Euro a 5 anni) rilevato il 2 luglio 2012. Tale obiettivo viene perseguito
attraverso l’acquisto, diretto o tramite l’utilizzo di strumenti derivati finanziari,
di titoli obbligazionari e valute (ad alto tasso d’interesse)1.
1 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto né che il capitale
sia preservato
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso gli intermediari incaricati del collocamento e sul sito Internet dei medesimi, per conoscere in dettaglio le caratteristiche, i costi ed i rischi del Fondo ed assumere una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Forex Coupon 2017 - 4
Distribuzione dividendi: il Comparto può distribuire annualmente
una cedola stimata all’inizio del Periodo di Esposizione alle Valute.
La Società di Gestione del Risparmio si riserva, comunque, il diritto,
nell’interesse dei partecipanti, di non effettuare la distribuzione dei dividendi.
Universo d’investimento:
• Periodo di Esposizione alle Valute (2.07.2012 - 2.07.2017):
principalmente titoli obbligazionari governativi e corporate (emessi
da società), con rating investment grade al momento dell’acquisto.
Gli investimenti in Paesi emergenti o con rating non investment grade
non possono superare il 20% del patrimonio netto del Comparto.
L’esposizione in divise viene realizzata tramite uno Swap su un paniere
di valute, diverse dall’Euro e ad alto tasso di rendimento, selezionate
dal Gestore.
• Al termine del Periodo di Esposizione alle Valute: strumenti del mercato
monetario e obbligazionario denominati in Euro, con duration (durata media
finanziaria) non superiore a 6 mesi.
Epsilon SGR
Epsilon SGR, joint venture
tra Eurizon Capital SGR e Banca IMI,
è una Società di Gestione del Risparmio
appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo,
specializzata nella gestione di fondi comuni
di investimento rivolti alla clientela retail
e ad investitori istituzionali.
Fondo Lussemburghese
Il fondo è istituito da Eurizon Capital S.A.,
società specializzata nella gestione di OICR
di diritto lussemburghese e controllata
da Eurizon Capital SGR.
Perché acquistare il Comparto
• Permette di diversificare il portafoglio di investimenti, accedendo a diversi mercati valutari con alti potenziali di rendimento.
• Punta ad ottenere, su un orizzonte temporale di 5 anni, un rendimento medio annuo superiore a quello
del Tasso Swap Euro a 5 anni,1 rilevato il 2 luglio 2012.
• Mira alla distribuzione di una cedola annua, stimata all’inizio del Periodo di Esposizione alle Valute.1
Fattori di rischio
• Valuta. Le variazioni delle valute a cui si espone il Comparto possono
influenzare positivamente o negativamente l’andamento della quota.
Obiettivo della gestione è ottenere un rendimento positivo anche
dalla gestione attiva delle valute sottostanti al paniere durante il Periodo
di Esposizione alle Valute.
• Emittente. Collegato principalmente all’investimento nei mercati
obbligazionari governativi e corporate. La diversificazione degli strumenti
è finalizzata a ridurre l’impatto che singoli eventi negativi possano avere
sul portafoglio complessivo.
• Tassi di interesse. I rialzi nei tassi d’interesse producono riduzioni dei prezzi
dei titoli in portafoglio, viceversa i ribassi, così come avviene per qualsiasi
investimento obbligazionario. La duration (durata media finanziaria)
del portafoglio sarà decrescente nel corso del Periodo di Esposizione
alle Valute, riducendo così il rischio tasso d’interesse.
1 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto né che il capitale
sia preservato
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso gli intermediari incaricati del collocamento e sul sito Internet dei medesimi, per conoscere in dettaglio le caratteristiche, i costi ed i rischi del Fondo ed assumere una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Forex Coupon 2017 - 4
Informazioni generali
Codice ISIN:
Sottoscrizione:
Modalità di accesso:
Commissione di avviamento:
LU0749964267
classe RD: 500 euro
unica soluzione
1,00% a carico del patrimonio
del Fondo e addebitata nel corso del
primi cinque anni di vita
del prodotto
Commissione di gestione annua:
assenti nel periodo di sottoscrizione
max 1% fino al 2.07.2017
max 0,30% successivamente
Commissioni di performance:
assenti
Commissioni di rimborso:
previste dal 2.07.2012 all’1.07.2017.
Partendo dall’1,00%, decrescono
ogni trimestre dello 0,05%
fino ad azzerarsi
Commissione amministrativa annua: max 0,25%
Diritti fissi:
5 euro alla sottoscrizione
Valorizzazione:
settimanale (mercoledì)
Approfondimento
Intervista a Gianluca Cagnazzo, Gestore del Comparto
D. Quali sono gli elementi distintivi del Comparto?
Glossario
Rating
È un indicatore sintetico del grado
di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa)
che emette strumenti finanziari di natura
obbligazionaria ed esprime una valutazione
circa le prospettive di rimborso del capitale
e del pagamento degli interessi dovuti
secondo le modalità ed i tempi previsti.
Le principali agenzie internazionali
indipendenti che assegnano il rating sono
Moody’s, Standard & Poor’s e Fitch.
Tali agenzie prevedono diversi livelli di rischio
a seconda dell’emittente considerato:
il rating più elevato (Aaa per Moody’s e
AAA per Standard & Poor’s e Fitch) viene
assegnato agli emittenti che offrono
altissime garanzie di solvibilità, mentre il
rating più basso (C per tutte le agenzie)
è attribuito agli emittenti scarsamente
affidabili. Il livello base di rating affinché
l’emittente sia caratterizzato da adeguate
capacità di assolvere ai propri impegni
finanziari è rappresentato dal cosiddetto
investment grade [pari a Baa3 (Moody’s)
o BBB- (Standard & Poor’s e Fitch)].
Swap
Operazione con cui due controparti
scambiano nel tempo flussi di cassa
(per Investment Solutions by Epsilon - Forex
Coupon 2017 - 4 i flussi sono rappresentati
da tassi d’interesse variabili), secondo
condizioni prestabilite.
R. Possiamo individuare 3 elementi principali:
• Esposizione alle valute ad alto rendimento. La caratteristica principale
del Comparto è di esporre il capitale investito a valute diverse dall’Euro,
caratterizzate da alti tassi di interesse e appartenenti a Paesi (tra cui anche
quelli emergenti) che presentano buone prospettive di crescita. Tali valute
rappresentano infatti un’interessante opportunità di investimento,
in un contesto di crescita attesa delle economie di questi Paesi, in quanto
permettono di beneficiare di tassi di interesse più elevati rispetto
ai rendimenti dell’Area Euro.
L’esposizione alle valute sarà gestita attivamente nel tempo per raggiungere
l’obiettivo di un rendimento a scadenza superiore al tasso Swap Euro
a 5 anni e per consentire la distribuzione di una cedola annua1.
• Cedola annua. All’inizio del Periodo di Esposizione alle Valute (2.07.2012),
viene stimata la cedola in Euro che potrà essere distribuita nei primi 5 anni
e che deriverà dai proventi incassati.
Al termine del Periodo di Esposizione alle Valute, la cedola non verrà
più corrisposta.
1 In questo Comparto non viene data alcuna garanzia agli investitori
che l’obiettivo sarà effettivamente raggiunto né che il capitale
sia preservato
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Messaggio pubblicitario con finalità
promozionali. Prima dell’adesione, si raccomanda di leggere attentamente il Prospetto disponibile sul sito Internet
www.eurizoncapital.it nonché presso gli intermediari incaricati del collocamento e sul sito Internet dei medesimi, per conoscere in dettaglio le caratteristiche, i costi ed i rischi del Fondo ed assumere una consapevole decisione di investimento.
Investment Solutions by Epsilon
Forex Coupon 2017 - 4
• Orizzonte temporale predefinito. Il Comparto ha un orizzonte temporale
predefinito, che coincide con il termine del Periodo di Esposizione alle Valute
(2.07.2017).
Dal giorno successivo, si trasformerà in un Comparto che investirà in strumenti
monetari e obbligazionari denominati in euro.
Investment Solutions by Epsilon – Forex Coupon 2017 - 4
Il portafoglio:
Componente obbligazionaria
Obbligazioni governative
e corporate
Esposizione alle Valute
Valute non euro ad alto tasso
di interesse
D. Per quanto riguarda il grado di rischio?
R. Il Comparto presenta un grado di rischio medio-alto, con un VaR mensile
del 6,70%. Il VaR (Value at Risk) esprime la stima di perdita massima
potenziale che il portafoglio del Comparto può subire con un livello
di probabilità del 99% in un intervallo di tempo pari a un mese.
Ad esempio, un VaR pari a 6,70% significa che il portafoglio è esposto
ad una perdita massima mensile del 6,70%, con una stima che comprende
99 casi su 100.
Per le caratteristiche del Comparto,
consultare la relativa Scheda Prodotto,
che deve essere consegnata dal Gestore
di filiale prima della sottoscrizione.
Epsilon SGR S.p.A.
Sede Legale: Piazzetta Giordano dell’Amore, 3 - 20121 Milano - Italia
Tel. +39 02 8810.2070 - Fax +39 02 7005.7447
Capitale sociale  5.200.000,00 i.v. - Codice Fiscale, Partita IVA e n. Iscrizione Registro Imprese
di Milano 11048700154 - Albo S.G.R. n. 91 - Società soggetta all’attività di direzione
e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario
Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Eurizon Capital S.A.
Sede sociale: 8, avenue de la Liberté - L-1930 Luxembourg
Casella Postale 2062 - L-1020 Luxembourg
Telefono +352 49 49 30.1 - Fax +352 49 49 30.349
Société Anonyme - R.C.S. Luxembourg N. B28536 – Matricola IVA n. 2001 22 33 923
Partita IVA n. LU 19164124 - N.I.B.L.C.: 19164124 - IBAN LU19 0024 1631 3496 3800
Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari.
Socio Unico: Eurizon Capital SGR S.p.A.
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Edizione maggio 2012