Sistemi di Gestione dei Dati e dei Processi Aziendali Casi di fallimento del controllo interno Casi di fallimento del controllo interno Obiettivi della sessione • Discutere alcuni casi di fallimento del controllo interno • Collegarli ai concetti presi in esame nel corso • Individuare comunanze e differenze tra i vari casi Slide 2 Casi di fallimento del controllo interno Società Enron Paese US Settore Energia Anno 2001 Impatto 63.000 Mio/U$ Conseguenza Descrizione Personaggi chiave Fallimento Enron e Arthur Andersen. Approvazione del Sarbanes Oxley Act. Occultamento del debito in special purposes veichles Kennet Lay, Skilling Slide 3 Da dove è iniziato tutto ciò? Slide 4 Da dove è iniziato tutto ciò? Jeffrey Skilling President & CEO Kenneth Lay Chairman & CEO Andrew Fastow CFO Slide 5 Da dove è iniziato tutto ciò? “Non sono un contabile” Jeffrey Skilling President & CEO Slide 6 Da dove è iniziato tutto ciò? “Non conosco i dettagli. Forse mi sono fidato delle persone sbagliate” Kenneth Lay Chairman & CEO Slide 7 Da dove è iniziato tutto ciò? “Su consiglio dei miei legali mi appello al 5 emendamento” Andrew Fastow CFO Slide 8 Enron • 2001: azioni Enron passano da 86 $ a 26 cent. Bruciando 60 bn $ in 3 mesi; • vendita azioni da parte del top manangement prima del crack; • forti intrecci con il potere politico sia democratico che repubblicano (es. non adesiona al protocollo di Kyoto da parte degli USA); • circa 600 società del gruppo in paradisi fiscali; • coinvolgimento Arthur Andersen (imputata per distruzione documenti): nel 2005 il Dipartimento di Giustizia americano conlcude le indagini sulla Andersen senza alcun esito; Slide 9 Enron •Effetti del fallimento: • perdite estremamente significative per gli azionisti; • licenziamenti; • indisponibilità dei fondi pensione dei dipendenti (utilizzati come fonti di finanziamento dagli amministratori); • Forti tensioni finanziarie per gli istituti di credito che avevano concesso finanziamenti (10 bn $ debiti); • Emanazione del Sarbanes-Oxley Act Slide 10 Enron (segue) •Meccanica: • Creazione SPV; • Cessione crediti/asset da Enron verso SPV al fine di generare liquidità e ridurre base imponibile; • Gli SPV non rientrano nel perimetro di consolidamento; • Emissione di obbligazioni da parte del SPV garantite da Enron; • SPV paga asset acquistati da Enron attraverso flusso finanziario a fronte di emissione obbligazionaria; • Asset spesso rappresentato da derivati su energy commodities; • Il servizio del prestito obbligazionario dovrebbe essere garantito da flussi generati dall’asset. Slide 11 Enron (segue) •Che cosa è andato storto: • Valore degli Asset si è deteriorato nel tempo; • La garanzia del debito porta a dover onorare il debito nei confronti dei sottoscrittori delle obbligazioni emesse; • Tale garanzia non figurava nel bilancio Enron; • Copertura su attività Enron da parte SPV utilizzando liquidità derivante da emissione obbligazionaria. • • • • Audit Committee; Regolamentazione non idonea a limitare le attività alle sole caratteristiche; Revisori esterni; Stock option per middle management:incentivo a concentrarsi su incremento utili di breve periodo; • Indipendenza/segregazione non indirizzata: decisioni SPV di fatto pilotate da Enron (partecipazione al capitale); Slide 12 Sistemi di Gestione dei Dati e dei Processi Aziendali Sarbanes Oxley e L. 262 Sarbanes Oxley & L. 262 Sarbanes Oxley Act Il Sarbanes Oxley Act (Sarbox o SOX) è stato emanato nel luglio 2002 a seguito di alcuni gravissimi scandali finanziari. Tra il suo nome dai senatori proponenti Michael Oxley (repubblicano) e Paul Sarbanes (democratico) E’ stata approvata a grandissima maggioranza in entrambe le camere Slide 14 Sarbanes-Oxley Act FIA ESSENTIALS / A / 2 Section 404 FIA ESSENTIALS / A / 2 Sarbanes Oxley & L. 262 Date di riferimento Relativamente a società con data di bilancio al 31 dicembre gli effetti SOX e 262 hanno cominciato ad operare dal: SOX 31 dicembre 2004 Società US (non “small”) 31 dicembre 2006 Foreign Privat Issuers (FPI) 262 31 dicembre 2007 Slide 17 Sarbanes Oxley & L. 262 Sarbanes Oxley Act Principali contenuti della Legge: • Attestazione sul controllo interno del management e del revisore ( 404) • Introduzione del PCAOB • previsione di regole per assicurare l'indipendenza dei revisori contabili • imposizione di comitati di audit composti da amministratori indipendenti; • aggravamento delle sanzioni civili e penali in caso di frode nei confronti degli investitori; Slide 18 Sarbanes Oxley & L. 262 L. 262 La Legge n. 262 del 28 dicembre 2005 (“Legge Risparmio”), ha introdotto la figura del “Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari” (nel seguito anche il “Dirigente Preposto”). Ai sensi di tale norma il Dirigente Preposto dovrà (art. 154 bis TUF): 1 predisporre adeguate procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio e, ove previsto, del bilancio consolidato, nonché di ogni altra comunicazione di carattere finanziario; Slide 19 Sarbanes Oxley & L. 262 L. 262 2 attestare, congiuntamente agli organi amministrativi delegati, con apposita relazione allegata al bilancio di esercizio, alla relazione semestrale e, ove previsto, al bilancio consolidato, l’adeguatezza e l’effettiva applicazione delle procedure di cui al punto precedente nel corso del periodo cui si riferiscono i documenti; 3 in presenza di atti e comunicazioni della società diffusi al mercato e relativi all’informativa contabile anche infrannuale, sottoscrivere una dichiarazione attestante che i suddetti atti e comunicazioni corrispondono alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture Slide 20 Sarbanes Oxley & L. 262 Fasi del processo di attestazione • Scoping • Verifica del disegno dei controlli – walkthrough • Verifica dell’operatività dei controlli – scoping • Fase di “remediation” • Procedure di rollforward/update • Valutazione delle carenze / deficiencies • Attestazione Slide 21 Casi di fallimento del controllo interno Società McKesson/Robbins Paese US Settore Farmaceutico Anno 1938 Impatto 19 Mio/U$ Conseguenza Nuovi principi di revisione - conferma crediti e presa fisica inventario Descrizione Giacenze di magazzino fittizie Personaggi chiave Philip Musica "Dr. Coster" Slide 22 Casi di fallimento del controllo interno Società Bausch & Lomb Paese USA Settore Lenti a contatto Anno 1993 Impatto 18 Mio/U$ (sovrastima ricavi) Descrizione Sovrastima rivavi - Channel stuffing Spedizione di articoli non ordinati ai clienti con diritto illimitato alla restituzione e pagamento dilazionato. Incentivazione ai clienti per ordini parti a due anni di fabbisogno Slide 23 Casi di fallimento del controllo interno Società Barings Bank Paese UK / Singapore Settore Bancario Anno 1995 impatto 1.400 Mio/U$ Conseguenza Fallimento della società. Venduta ad 1 sterlina a ING. descrizione Occultamento di perdite su operazioni in futures Personaggi chiave Nick Leeson Slide 24 Casi di fallimento del controllo interno Società Global Crossing Paese USA Settore Telecomunicazioni Anno 2001 Impatto 400 Mio/U$ Conseguenza Chapter 11 ("protezione dalla bancarotta" secondo legge americana) Descrizione Sovrastima dei ricavi tramite scambio di capacità di trasmissione con un competitor Slide 25 Casi di fallimento del controllo interno Società WorldCom Paese USA Settore Telecomunicazioni Anno 2002 Impatto 11.000 Mio/U$ Conseguenza Chapter 11 ("protezione dalla bancarotta" secondo legge americana) Descrizione Capitalizzazione di costi operativi correnti Personaggi chiave Bernard Ebbers, Cynthia F. Cooper (internal auditor) Slide 26 Casi di fallimento del controllo interno Società Xerox Paese USA Settore Tecnologia Anno 2002 Impatto 1.400 Mio/U$ (utile ante imposte) Conseguenza Multa 10 mio/$. Restatement del bilancio Descrizione Sovrastima ricavi - contabilizzazione leasing Il leasing di beni strumentali comprende componenti di vendita, di servizi e di oneri finanziari. La componenente vendita veniva fittiziamente aumentata Slide 27 Casi di fallimento del controllo interno Società Adelphia Communication Corp Paese USA Settore TV Anno 2002 Impatto 2.300 Mio/U$ Conseguenza Fallimento Descrizione distrazione di fondi, debiti fuori bilancio Personaggi chiave John and Timothy Rigas Slide 28 Casi di fallimento del controllo interno Società ACLN Paese Cipro Settore trasporto di automobili di lusso Anno 2002 Impatto 123 Mio/U$ Conseguenza Sospensione dalla quotazione. Fallimento Descrizione Ricavi fittizi, Attivo inesistente Personaggi chiave Christian Payne Slide 29 Casi di fallimento del controllo interno Società Parmalat Paese Italia Settore Alimentare Anno 2003 Impatto 14.000 Mio/€ Conseguenza Legge sul risparmio - 262 Descrizione Vari tra cui esposizione di attività inesistenti (fondo Epicurum, deposito Bank of America) Personaggi chiave Tanzi, Tonna Slide 30 Casi di fallimento del controllo interno Società Tyco Paese USA Settore Vari settori industriali Anno 2004 Impatto 600 Mio/U$ Descrizione Distrazione di fondi tramite compensi pagati ma non autorizzati, frode fiscale Personaggi chiave Dennis Kozlowski (CEO), Mark H. Swartz (CFO) Slide 31 Casi di fallimento del controllo interno Società Societè Generale Paese Francia Settore Bancario Anno 2008 Impatto 4.900 Mio/€ Descrizione Transazioni effettuate senza essere autorizzate. Errate speculazioni su derivati Personaggi chiave Jerome Kerviel Slide 32 Domande? Slide 33