Elenco dei relatori
Dott. Paolo Altichieri
Head of Global Markets
Banca Popolare di Vicenza
Dott. Alessandro Brusadelli
Dott. Salvatore Spagnolo
EY
Dott.ssa Valentina Varola
UniCredit
Senior Analist
Moody’s Investors Service
Avv. Paolo Calderaro
Dott. Ambrogio Virgilio
Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo
Avv. Luca dal Cerro
Tremonti Vitali Romagnoli Piccardi e Associati
EY
Dott. Claudio Zucca
Banca Europea per gli Investimenti
Dott.ssa Chiara Dal Prete
Le operazioni
di cartolarizzazione
La struttura dell’operazione e i soggetti coinvolti
Le disposizioni del D. L. n. 91/2014
Gli aspetti regolamentari e prudenziali
I vincoli e le opportunità delle diverse operazioni
I profili contabili e fiscali
Head of Accounting Principles and Disclosure
Accounting Area
Planning, Finance & Administration Department
UniCredit
Componente Financial Instruments Working Group (FIWG)
EFRAG
Avv. Marcello Maienza
Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo
Prof. Rainer Masera
Preside della Facoltà di Economia
Ordinario di Politica Economica
Università Guglielmo Marconi di Roma
Dott. Vittorio Monge
La qualità e l’interattività degli eventi Optime
direttamente su personal computer o tablet
Optime Srl
Formazione, Studi e Ricerche
Tel. 011.0204111
Fax 011.5539113
Corso Vittorio Emanuele II, 68
10121 Torino
www.optime.it - [email protected]
EY
EY
Direttore Generale
NPL
Evento disponibile in videoconferenza
Ing. Andrea Ferretti
Dott. Matteo Ferrero
Dott. Riccardo Marciò
Milano, 9 e 10 ottobre 2014
Grand Hotel et de Milan
Modera i lavori
Executive Director
Global Capital Markets
Morgan Stanley
Dott. Giuseppe Nicosia
Head of Tax
Prelios
Dott. Andrea Perin
Amministratore Delegato
Finanziaria Internazionale Securitisation Group
Perché partecipare
• per analizzare il ruolo delle operazioni di
cartolarizzazione
nell’attuale
contesto
di
mercato ed evidenziare le opportunità e i limiti
nel ricorso allo strumento,
• per approfondire i profili legali, contrattuali e
finanziari dell’operazione ed evidenziare i ruoli e
le attività dei soggetti coinvolti,
• per venire a conoscenza di importanti business
case relativi alle diverse tipologie di operazione e
delle soluzioni adottate rispetto alle questioni più
controverse,
• per condividere problematiche connesse alla
propria realtà aziendale, raccogliendo dai relatori
utili indicazioni finalizzate all’implementazione
delle operazioni in esame,
• per presentare domande e quesiti di specifico
interesse.
Programma dei lavori
Prima giornata
Milano, giovedì 9 ottobre 2014
Il ruolo e lo sviluppo delle operazioni di cartolarizzazione
nell’attuale contesto di mercato e nelle strategie in sede
europea
Gli aspetti regolamentari e l’impatto sulle segnalazioni prudenziali
Il calcolo del risk weighted asset (RWA) e l’adeguamento alla normativa in materia
Dott. Salvatore Spagnolo
EY
UniCredit
Il trattamento fiscale delle operazioni di cartolarizzazione
Dott. Giuseppe Nicosia
Prof. Rainer Masera
Prelios
Università G. Marconi di Roma
Avv. Luca dal Cerro
Tremonti Vitali Romagnoli Piccardi e Associati
Dott. Claudio Zucca
Seconda giornata
Milano, venerdì 10 ottobre 2014
L’evoluzione normativa e gli impatti sulla struttura dell’operazione anche alla luce delle novità introdotte dal
D. L. n. 91/2014
La due diligence nelle operazioni di cartolarizzazione
Banca Europea per gli Investimenti
La cartolarizzazione con cessione
Il finanziamento destinato
Il covered bond tradizionale e “alternativo”
La cartolarizzazione di minibond (con acquisto o con sottoscrizione diretta)
I nuovi confini della cartolarizzazione alla luce del D. L. n. 91/2014
Avv. Paolo Calderaro
Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo
L’architettura documentale a supporto dell’operazione:
stato dell’arte e possibili sviluppi
Il “set documentale” standard: genesi, evoluzione, significato,
profili critici
La possibilità di variazione in funzione della tipologia di asset (crediti commerciali, crediti finanziari, operazione consolidante o deconsolidante)
L’operazione attraverso conduit
Avv. Marcello Maienza
Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo
I diversi criteri per la definizione dei rating degli ABS: il
punto di vista delle agenzie
Dott.ssa Valentina Varola
Moody’s Investors Service
I servicers e gli aspetti operativi nella gestione dell’operazione
Dott. Andrea Perin
Finanziaria Internazionale Securitisation Group
Definizione, normativa di riferimento e utilizzo
La strutturazione dell’operazione (definizione composizione portafoglio, formazione del prezzo, periodo di warehousing e monitoraggio, tranching e segnalazione)
I benefici e i rischi
Dott. Alessandro Brusadelli
Le linee guida della BCE
L’esperienza americana (TARP, GSE)
La cartolarizzazione dei crediti in bonis e dei NPLs: punti comuni e
differenze delle strutture operative
Gli sviluppi futuri
L’intervento delle istituzioni a supporto delle operazioni di
cartolarizzazioni
- sintetiche di tipo tranched cover finalizzate allo steering
del nuovo erogato
- La business due diligence
Le finalità della due diligence
I requisiti informativi per tipologia di business/asset/portafoglio
I riflessi operativi sulla struttura dell’operazione
Le analisi di impatto patrimoniale
La stima dei cash flow
Il trattamento contabile delle operazioni di cartolarizzazione
Il trattamento nel bilancio separato e consolidato
Il test di derecognition secondo IAS 39
Il test di consolidamento secondo IFRS 10
La disclosure secondo IFRS 12
I profili fiscali
Dott.ssa Chiara Dal Prete
UniCredit
EFRAG
Dott. Ambrogio Virgilio
EY
Dott. Matteo Ferrero
EY
- La due diligence legale sui crediti oggetto di cessione
La suddivisione del portafoglio in cluster
L’allocazione territoriale, i tribunali competenti e i riflessi di carattere temporale
La natura dei crediti
La valutazione documentale e l’analisi dello stato delle procedure
Dott. Riccardo Marciò
NPL
Le opportunità e i limiti nelle diverse tipologie di operazione: analisi di business case
- minibond e finanza innovativa per le imprese
Dott. Paolo Altichieri
Banca Popolare di Vicenza
Coordinatore e responsabile dell’evento
Dott. Andrea Sorba
Optime
I partecipanti potranno, nei giorni che precedono l’evento, anticipare on
line ai docenti quesiti e temi di dibattito.
Nel corso dell’intervento formativo saranno inoltre previste numerose
opportunità di dibattito al fine di favorire l’interazione tra partecipanti e
docenti, incentivare l’analisi di casi pratici e problematiche operative.
- covered bond
Dott. Vittorio Monge
Morgan Stanley
Iscriviti alla newsletter
www.optime.it
Note organizzative e condizioni
Luogo e data dell’evento
Sede dell’evento
Orario dei lavori
Milano, 9 e 10 ottobre 2014
Grand Hotel et de Milan
Via Manzoni, 29 - Milano - Tel. 02 723141
9.00 - 13.00 14.30 - 18.00
Quota di partecipazione (AULA)
una giornata: € 1.050 + Iva
due giornate: € 1.950 + Iva
Quota di partecipazione (VIDEOCONFERENZA)
una giornata: € 950 + Iva
due giornate: € 1.750 + Iva
La quota di partecipazione in aula include la consegna del materiale
didattico in formato elettronico, la partecipazione alle colazioni di lavoro e ai
coffee breaks, la possibilità di presentare direttamente ai relatori domande e
quesiti di specifico interesse.
La quota di partecipazione in videoconferenza include la consegna del
materiale didattico in formato elettronico e la possibilità di presentare ai
relatori domande e quesiti di specifico interesse a mezzo chat. Alcuni giorni
prima dell’evento riceverà le credenziali per accedere all’aula virtuale.
Durante la lezione, oltre a vedere e sentire il docente sarà possibile visionare le
slides di supporto all’intervento.
Formazione finanziata
La quota di partecipazione all’iniziativa può essere completamente rimborsata
tramite voucher promossi dai Fondi Paritetici Interprofessionali. Optime offre
la completa e gratuita gestione delle spese di progettazione, monitoraggio
e rendiconto.
Progetto Giovani Eccellenze
L’adesione all’evento formativo permette di iscrivere una seconda risorsa che
non abbia compiuto il 35° anno di età e proveniente dalla stessa organizzazione
con una riduzione del 25% sulla seconda quota di partecipazione.
Modalità di iscrizione
L’iscrizione si intende perfezionata al momento del ricevimento del modulo
di iscrizione integralmente compilato. Il numero dei posti disponibili è limitato
e la priorità d’iscrizione è determinata dalla data di ricezione del modulo. Si
consiglia pertanto di effettuare una preiscrizione telefonica per verificare la
disponibilità.
Modulo di iscrizione
L’iscrizione si intende perfezionata al momento del ricevimento da parte di Optime Srl,
del presente modulo di iscrizione - da inviare via fax al numero 011.5539113 o via email
all’indirizzo [email protected] - integralmente compilato e sottoscritto per accettazione.
La Segreteria Organizzativa provvederà a inviare conferma dell’avvenuta iscrizione.
Dati
Dati relativi
relativi all’evento
all’evento
Il welfare
aziendale
- Milano, 3 e 4 dicembre 2013
Le
operazioni
di cartolarizzazione
Milano, 9 ottobre 2014
Milano, 3 e 4 dicembre 2013
Milano, 10 ottobre 2014
Dati relativi al partecipante
Dati
relativi al partecipante
Nome
Cognome
Dati integrativi per l’accreditamento dei professionisti
Dati
integrativi per l’accreditamento dei professionisti
Ordine/Distretto
Ordine/Distretto
Luogo e data di nascita
Luogo e data di nascita
C. F.
C. F.
Dati per eventuale partecipante under 35
Dati per eventuale partecipante
under 35
Nome
Cognome
Nome
E mail
Intestatario
fattura
E mail
Indirizzo
Dati
per la fatturazione
Intestatario
fattura
Città
CAP
Provincia
CAP
Provincia
Indirizzo
P. Iva
Optime Srl, Corso Vittorio Emanuele II, 68 ‑ 10121 Torino
c/o Banco Popolare Società Cooperativa
IBAN IT 78 Y 05034 01012 000000001359
Referente
C. F.
Diritto di recesso e modalità di disdetta
Il recesso dovrà essere comunicato in forma scritta almeno sette giorni prima
della data di inizio dell’evento formativo (escluso il sabato e la domenica).
Qualora la disdetta pervenga oltre tale termine o qualora si verifichi di fatto
con la mancata presenza al corso, la quota di partecipazione sarà addebitata
per intero e sarà inviato al partecipante il materiale didattico. In qualunque
momento l’azienda o lo studio potranno comunque sostituire il partecipante,
comunicando il nuovo nominativo alla Segreteria organizzativa.
E mail
Referente
Registro delle Imprese di Torino - Capitale sociale Euro 50.000,00 i.v.
P. IVA 09966310014
Cognome
Funzione
Dati
per aziendale/Professione
la fatturazione
Città
C. F.
Segreteria organizzativa
Per ulteriori informazioni è possibile contattare la Segreteria organizzativa
al numero telefonico 011.0204111 oppure inviare un messaggio di posta
elettronica all’indirizzo [email protected].
VIDEOCONFERENZA
VIDEOCONFERENZA
Nome
Cognome
Azienda/Studio/Ente
Azienda/Studio/Ente
Funzione aziendale/Professione
Funzione aziendale/Professione
E mail
E mail
Telefono
Fax
Telefono
Fax
Modalità di pagamento
La quota di partecipazione deve essere versata prima dell’effettuazione
dell’intervento formativo tramite bonifico bancario intestato a:
Crediti formativi
È stata presentata domanda di accreditamento dell’iniziativa ai diversi Ordini
Professionali. Per verificare lo stato degli accreditamenti consultare l’area del
sito internet www.optime.it dedicata all’evento.
AULA
AULA
P.
Iva
Per
informazioni contattare
Per informazioni contattare
Telefono
Fax
Data e Firma
Telefono
Fax
Modalità di pagamento
Data e Firma
Versamento anticipato della quota di iscrizione tramite bonifico bancario
Ai
dell’art. 1341
1341 c.c.
c.c. sisi approvano
approvanoespressamente
espressamente
condizioni
Ai sensi
sensi dell’art.
le le
condizioni
di
di
partecipazione
riportate
sito www.optime.it
www.optime.it con
con particolare
partecipazione
riportate
sul sulsito
particolare
riferimento alle
alle modalità
modalità di
di disdetta
riferimento
disdetta e alle
alle variazioni
variazioni di
di programma.
programma.
Data e Firma
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I dati forniti a Optime Srl sono raccolti e trattati, con modalità anche informatiche, esclusivamente per evadere la Sua richiesta di
partecipazione all’intervento formativo e svolgere le attività a ciò connesse. I dati potranno essere trattati, per conto di Optime
Srl, da dipendenti e collaboratori incaricati di svolgere specifici servizi necessari all’esecuzione delle Sue richieste. Il conferimento
dei suoi dati, pur essendo facoltativo, si rende necessario per l’esecuzione del servizio richiesto. Solo in caso di Sua autorizzazione
i dati saranno conservati e trattati da Optime Srl per effettuare l’invio di materiale informativo relativo a prossime iniziative di
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cancellazione) inviando una richiesta scritta a Optime Srl con sede in Torino, Corso Vittorio Emanuele II, 68, tel. 011.0204111,
fax 011.5539113. Letta l’informativa, acconsente all’utilizzo dei dati inseriti nel presente modulo per l’invio del materiale informativo?
SI
Data e Firma
NO