CAPITOLO 2
Scelte d’investimento per
un’impresa
Il foglio elettronico per Economia
OBIETTIVO
Valutare le opportunità d’investimento per un’impresa mediante la
determinazione del tasso d’interesse d’equilibrio del mercato ed il
tasso di rendimento associato ai diversi programmi d’investimento.
STRUMENTI
• funzioni logiche (SE; E; O)
• funzioni annidate (o nidificate)
• funzioni finanziarie (TASSO)
• riferimenti relativi, assoluti, 3D e valori consolidati
• grafico a linee e formattazione assi
• altre funzioni (ASS; MIN; MEDIA; CERCA.VERT)
• Ricerca Obiettivo e Tabelle dati (what if) [ si veda il Cap. 7
]
FUNZIONE CERCA.VERT
=CERCA.VERT(valore;tabella;indice;intervallo)
Cerca un valore nella colonna più a sinistra di una tabella e restituisce il
valore ubicato nella riga trovata e nella colonna indicata dal parametro indice.
valore
tabella
indice
intervallo
è il dato cercato (numero/stringa/formula).
intervallo di celle nelle quali si effettua la ricerca.
è il numero di colonna della tabella dal quale deve
essere restituito il valore corrispondente.
FALSO=si cerca il valore esatto, VERO o omesso=il
più grande trai valori inferiori a quello cercato.
• La funzione CERCA.ORIZZ è analoga ma effettua la ricerca lungo la prima riga e
restituisce il valore della colonna trovata e della riga indicata nel parametro indice.
Esempio: in che data lo studente Mario Rossi, di cui riportiamo i dati inseriti nel libretto, ha
sostenuto l’esame con il Prof. Tosoni?
=CERCA.VERT(“Tosoni”;A2:D8;3;FALSO)
1. “Tosoni”: è il valore cercato. Tra virgolette (“”) in quanto testo.
2. A2:D8 è l’intervallo in cui cerchiamo il dato (Excel cerca solo nella colonna a sinistra).
3. 3 è la colonna da cui la funzione estrae l’output (colonna della data).
4. FALSO indica che si cerca esattamente il cognome Tosoni e non uno simile.
FUNZIONE TASSO
TASSO(periodi;pagam;val_attuale;val_futuro;tipo;ipotesi)
Calcola il tasso d’interesse per periodo relativo ad una
successione di pagamenti (prestito od investimento).
periodi
pagam
val_attuale
val_futuro
tipo
ipotesi
numero delle rate di ammortamento
pagamento (fisso) effettuato o ricevuto in ogni periodo
contropartita monetaria iniziale
saldo finale residuo (se omesso è considerato 0)
omesso o 0 = posticipato, 1 = anticipato
ipotesi iniziale per effettuare i calcoli (omessa=10% )
• Le epoche sono equidistanti
• Può mancare uno degli argomenti tra pagam e val_futuro
• Attenzione che il risultato è di segno opposto a quello dei flussi
• Il risultato può non covergere (si possono provare ipotesi diverse)
ESEMPIO: determinare il T.A.E.G. sull’acquisto di un’automobile del valore di
€ 14000 pagata in 4 anni con rate mensili di € 300 più una rata finale € 2500.
=TASSO(4*12;-300;14000;-2500)=0,695% mensile=(1,00695)12-1=8.67% annuo
Capitalizzazione
I
C
M
0
t
C = Capitale iniziale
M = Montante (valore
finale) di C
I = interesse
i = tasso di interesse
t = tempo
1+i = fattore di interesse
M=C+I
M = C * (1 + i)t
Regime di Capitalizzazione Composta
Attualizzazione
I
C
M
0
t
C = Capitale iniziale
M = Montante (valore
finale) di C
I = interesse
i = tasso di interesse
t = tempo
1+i = fattore di interesse
C=M-I
C = M * (1 + i)-t
Regime di Capitalizzazione Composta
Interessi, fattore e tasso
I=M-C
Fattore di interesse = (1+i) = (M/C)1/t
i = (M/C)1/t - 1
Tassi Equivalenti
Due tassi di interesse che producono il medesimo montante applicati ad
uno stesso capitale in regime di capitalizzazione composta a scadenze
diverse si dicono equivalenti.
Il tasso periodale im è equivalente al tasso annuo i se lo stesso capitale
C produce nello stesso periodo di tempo t il medesimo interesse. In un
anno vengono effettuate m capitalizzazioni. In regime di interesse
composta risulta:
C * (1+i)t = C * (1+im)t*m
Da cui risulta:
i= (1+im)m – 1
im= (1+i)1/m – 1
Dove i è il tassuo annuo, im quello periodale, m le frazioni di anno