1
Lezione 5
I SOGGETTI DEL MERCATO FINANZIARIO.
(terza parte)
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
2
Le SIM
Le società di intermediazione mobiliare:
1. definita più recentemente impresa di investimento;
2. svolge una duplice funzione, rivestendo, da un lato, un ruolo di
assistenza allo scambio diretto fra datori e prenditori di fondi
(intermediazione passiva), favorendo l'incontro fra domanda ed
offerta e riducendone così i costi di transazione;
3. e avendo, dall'altro, un ruolo attivo nel comporre le diverse
esigenze espresse dalla domanda e dall'offerta sia
intervenendo in proprio, nel caso dell'attività di dealing e di
underwriting, sia operando come gestori di patrimoni attraverso
autonome decisioni di investimento.
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
Le SIM: servizi di investimento
3
1. La negoziazione di strumenti finanziari per conto proprio
(dealing).
2. La negoziazione di strumenti finanziari per conto terzi
(brokerage).
3. Il collocamento, con o senza preventiva sottoscrizione o
acquisto a fermo, ovvero assunzione di garanzia nei confronti
dell'emittente (underwriting).
4. La gestione su base individuale di portafogli di investimento per
conto terzi.
5. Ricezione e trasmissione di ordini, nonché mediazione.
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
4
Le società finanziarie
Vigilanza Consolidata
Banca d'Italia
requisiti:
- adeguatezza del patrimonio
- contenimento del rischio
- partecipazioni detenibili
- organizzazione amministrativa e
contabile
Facenti parte di un
gruppo bancario
SOCIETA'
FINANZIARIE
Esercizio non nei
confronti del
pubblico
Non facenti
parte di un
gruppo
bancario
Esercizio nei
confronti del
pubblico
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Elenco Generale
Sezione Speciale (Art. 113)
Ministro del Tesoro - UIC
requisiti:
- onorabilità dei soci e degli
esponenti aziendali
Elenco Generale (Art. 106)
Ministro del Tesoro - UIC
requisiti:
- SpA/SApA/Soc. coop.
- capitale sociale minimo 1 miliardo
- onorabilità dei soci e
professionalità degli esponenti
aziendali
Elenco Speciale (Art. 107)
Banca d'Italia
requisiti:
- mezzi propri superiori a 50 miliardi
- volume di attività finanziaria
superiore a 100 miliardi
Vigilanza: Banca d'Italia e CICR
- adeguatezza patrimoniale
- contenimento del rischio
Università Carlo Cattaneo - LIUC
Le società finanziarie: attività
5
LE SOCIETA' FINANZIARIE:
ATTIVITA'
ASSUNZIONE DI PARTECIPAZIONI
CONCESSIONE DI FINANZIAMENTI
SOCIETA' DI LEASING
SOCIETA' DI FACTORING
SOCIETA' DI CREDITO AL CONSUMO
EMISSIONE E GESTIONE DI CARTE DI CREDITO
INTERMEDIAZIONE IN CAMBI
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
6
Le Società Assicurative
L'IMPRESA DI ASSICURAZIONE
DEFINIZIONE DELL'ATTIVITA'
-
E' QUEL SOGGETTO CHE ASSUME E GESTISCE,
MEDIANTE CONTRATTI DAI CARATTERI OMOGENEI,
ISTITUZIONALMENTE E SISTEMATICAMENTE
I RISCHI A ESSA TRASFERITI DAGLI ASSICURATI
1. ASSICURAZIONI DANNI
2. ASSICURAZIONI VITA
TALE ATTIVITA' COMPORTA
-
ALEATORIETA' DELLE PRESTAZIONI
E QUINDI DEI FLUSSI DI CASSA IN USCITA
SIA SOTTO IL PROFILO TEMPORALE (IMPREVEDIBILITA')
SIA SOTTO IL PROFILO QUANTITATIVO
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
Le Società Assicurative (continua)
7
NATURA DI INTERMEDIARIO FINANZIARIO
DELLE IMPRESE DI ASSICURAZIONE
RISIEDE NELLA NECESSITA'
PER L'IMPRESA ASSICURATIVA
DI INVESTIRE I PREMI RACCOLTI
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
8
Gli organi di vigilanza
BANCA D'ITALIA
COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETA' E LA BORSA
(CONSOB)
ORGANI
DI
VIGILANZA
ISTITUTO DI VIGILANZA SULLE
ASSICURAZIONI PRIVATE
(ISVAP)
COMMISSIONE DI VIGILANZA
SUI FONDI PENSIONE
(COVIP)
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
Banca d’Italia
9
BANCA D'ITALIA
FUNZIONE DI EMISSIONE E CONTROLLO E GESTIONE DEL
SISTEMA DEI PAGAMENTI
FUNZIONE DI CONTROLLO DELLA STBILITA' MONETARIA E
SLAVAGUARDIA DELLA FUNZIONALITA' DEI CIRCUITI FINANZIARI
FUNZIONE DI VIGILANZA DELLA STABILITA' ED EFFICIENZA DEGLI
INTERMEDIARI FINANZIARI
TUTELA DELLA CONCORRENZA FRA INTERMEDIARI FINANZIARI
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
10
Consob
CONSOB
FUNZIONE DI CONTROLLO SULL'ORGANIZZAZIONE E IL
FUNZIONAMENTO DEI MERCATI
FUNZIONE DI CONTROLLO SUGLI INTERMEDIARI MOBILIARI
ATTRAVERSO LA GESTIONE DEL PROCEDIMENTO AUTORIZZATIVO
FUNZIONE DI CONTROLLO SULL'INFORMAZIONE SOCIETARIA
FUNZIONE DI COTROLLO SULLE OPERAZIONI DI APPELLO AL
PUBBLICO RISPARMIO (PROSPETTI INFORMATIVI)
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
11
Isvap
ISVAP
FUNZIONE DI COTROLLO SULLA GESTIONE TECNICA, FINANZIARIA
E PATRIMONIALE DELLE ASSICURAZIONI PRIVATE
FUNZIONE DI ANALISI DEL MERCATO AL FINE DI ESERCITARE UN
CONTROLLO SULLE TARIFFE
FUNZIONE DI SUPPORTO ALL'AUTORITA' ANTITRUST NELLE
ISTRUTTORIE RELATIVE ALLA TUTELA DELLA CONCORRENZA NEL
SETTORE ASSICURATIVO
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC
12
Covip
COMMISSIONE DI VIGILANZA SUI FONDI PENSIONE
(COVIP)
FUNZIONE DI CONTROLLO SUI FONDI PENSIONE ATTRAVERSO LA
TENUTA DELL'ALBO DELLE AUTORIZZAZIONE RILASCIATE
FUNZIONE DI CONTROLLO SUI FONDI PENSIONE IN TEMA DI
ORGANIZZZIONE CONTABILE E TUTELA DEI DIRITTI DEI
PARTECIPANTI
ATTIVITA' DI ANALISI E PREVISIONE SULL'ANDAMENTO
DELL'ATTIVITA' PREVIDENZIALE
Corso di Economia e Gestione delle Imprese II
Lezione 5
Università Carlo Cattaneo - LIUC