GLI INDICI DI BILANCIO
GLI INDICI SONO RAPPORTI
MATEMATICI TRA GRANDEZZE
ECONOMICHE E FINANZIARIE
TALI DA ESPRIMERE RELAZIONI
SIGNIFICATIVE FRA LE GRANDEZZE
DI BILANCIO.
1
Redditività
AZIONISTI
MP
Mezzi
propri
MT
Mezzi
REDDITIVITA’
CI
AZIENDA
ONEROSITA’
terzi
RO
RN
Reddito
netto
OF
Oneri
finanziari
TERZI FINANZIATORI
2
INDICATORI DI NATURA ECONOMICA
ESPRIMONO I LIVELLI DI
REDDITIVITA’ CONSEGUITI
DALL’AZIENDA
Redditività
Gestione
ROE = REDDITO NETTO
CAP. NETTO
3
ROE
ESPRIME UNA SINTESI GLOBALE
SULLA REDDITIVITA’
DELL’IMPRESA, CIOE’ LA
CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI CREARE
NUOVA RICCHEZZA NETTA E DI
REMUNERARE, IN TAL MODO IL
CAPITALE PROPRIO.
4
ROI
ESPRIME LA CAPACITA’ DELLA
GESTIONE CARATTERISTICA DI
CONTRIBUIRE ALLA REDDITIVITA’
COMPLESSIVA DELL’AZIENDA.
ROI = REDDITO OPERATIVO
CAP. INVES. GES. CARAT.
5
ROI
TALE INDICATORE DEVE ESSERE CONFRONTATO:
 CON LE MEDIE DI SETTORE
 CON IL TASSO MEDIO DI INTERESSE PASSIVO
LEVA FINANZIARIA
LA CONVENIENZA ALL’INDEBITAMENTO CI SARA’
SOLO IN PRESENZA DI UN ROI AVENTE UN
VALORE SUPERIORE RISPETTO AL COSTO MEDIO
DELL’INDEBITAMENTO ONEROSO.
6
ROS
ESPRIME LA REDDITIVITA’ DELLE
VENDITE, CIOE’ IL MARGINE
OPERATIVO CHE SI OTTIENE DAL
FATTURATO.
ROS = REDDITO OPERATIVO
FATTURATO
7
TURNOVER
ESPRIME LA DINAMICITA’
DELL’IMPRESA NEL FAR RITORNARE
IN FORMA LIQUIDA TRAMITE LE
VENDITE, IL CAPITALE INVESTITO
NELLA GESTIONE CARATTERISTICA
TURNOVER=
FATTURATO
CAP. I. G. CARAT.
8
ROS E TURNOVER
LA CRESCITA DEGLI INDICATORI ROS E
TURNOVER ESERCITA UN EFFETTO
MOLTIPLICATIVO SULLA REDDITIVITA’ DEL
CAPITALE INVESTITO
ROI = ROS x TURNOVER
ROI = REDDITO OPERATIVO x FATTURATO
FATTURATO
CAP. I. G. CARAT.
IL TUTTO POI SI TRASMETTE ANCHE SUL ROE.
9
INDICATORI DI NATURA
FINANZIARIA
FORNISCONO INFORMAZIONI SULLA
COMPOSIZIONE DELLE FONTI
FINANZIAMENTO E SULLA LORO
INCIDENZA IN TERMINI DI COSTI E
DI VINCOLI.
10
IL RAPPORTO DI INDEBITAMENTO
INDICA QUALE QUOTA DEI FABBISOGNI
FINANZIARI VIENE COPERTA DAI MEZZI
PROPRI E L’INCIDENZA DEI CAPITALI DI
TERZI.
TANTO PIU’ E’ ELEVATO IL SUO VALORE,
MAGGIORE SARA’ IL L’INDEBITAMENTO
DELL’IMPRESA.
RAPP. INDEBITAMENTO = CAP. INVESTITO
CAP. PROPRIO
11
COSTO MEDIO
DELL’INDEBITAMENTO
COSTO MEDIO = ONERI FINANZIARI
DELL’INDEBIT. DEBITI FINANZIARI
12
COSTO MEDIO
DELL’INDEBITAMENTO
CONFRONTATO CON IL ROI, CI PERMETTE
DI CONOSCERE
L’EFFETTO DI LEVA FINANZIARIA:
SE IL ROI E’ SUPERIORE AL
COSTO MEDIO DELL’INDEB.
L’EFFETTO COMPLESSIVO SULLA
REDDITIVITA’ NETTA RISULTERA’
POSITIVO.
(I CAPITALI DI TERZI VENGONO
REMUNERATI MENO DI QUANTO
RENDONO ALL’INTERNO DELL’IMPRESA)
13
INDICATORI DI EQUILIBRIO FINANZIARIO
FORNISCONO INFORMAZIONI SUL
LIVELLO DI LIQUIDITA’
AZIENDALE E SULLE RELAZIONI
FRA IMPIEGHI E FONTI A BREVE
TERMINE
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INDICE DI DISPONIBILITA’
INDICA LA CAPACITA’ DELL’IMPRESA DI
COPRIRE CON GLI IMPIEGHI AVENTI UNA
“LIQUIDABILITA’ VELOCE” LE FONTI DI
FINANZIAMENTO A BREVE SCADENZA
INDICE DI DISPONIBILITA’ = ATTIVO CORRENTE
PASSIVO CORRENTE
15
INDICE DI LIQUIDITA’
FORNISCE INFORMAZIONI SULLA
SITUAZIONE DI TESORERIA
DELL’AZIENDA
INDICE DI LIQUIDITA’ = ATTIVO CORRENTE - SCORTE
PASSIVO CORRENTE
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