EU Observatory
Estratti delle evoluzioni nello scenario corporate
governance a livello europeo in base alle notizie
diffuse dalle varie associazioni e enti di riferimento
Agosto 2015
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Index
European and Italian Authorities
1. COMMISSIONE EUROPEA
2. CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA
3. EBA – European Banking Authority
4. ESMA - European Security and Markets Authority
5. GOVERNO
6. PARLAMENTO ITALIANO
7. BANCA D’ITALIA
Associations/Institutes
8. IAASB – International Auditing and Assurance Standards Board
9. FEE - Federation of European Accountants
10. SEC - Bank for U.S.Securities and Exchange Commission
11. Surveys & Insights
2
1) COMMISSIONE EUROPEA
Issuer
Description
Title
COMMISSIONE Commission delegated Regulation (EU)
EUROPEA
…/... of 28.7.2015 supplementing
Directive 2002/87/EC of the European
Parliament and of the Council with
regard to regulatory technical standards
specifying the definitions and
coordinating the supplementary
supervision of risk concentration and
intra-group transactions.
Link to document
This Regulation lays down rules regarding:
Commission delegated Regulation (EU)
-The establishment of a more precise formulation of the definitions of "intra-group
…/... of 28.7.2015 supplementing
transactions" and "risk concentration" set out in points (18) and (19) of Article 2 of
Directive 2002/87/EC of the European
Directive 2002/87/EC by laying down criteria for assessing when they are of a significant Parliament and of the Council with
character;
regard to regulatory technical standards
-The coordination of the provisions adopted pursuant to Articles 7 and 8 and Annex II of specifying the definitions and
Directive 2002/87/EC.
coordinating the supplementary
supervision of risk concentration and
Article 1 defines the subject matter of the delegated act.
intra-group transactions.
Article 2 sets out a more precise definition of risk concentration. It clarifies which risk
concentration shall be considered as significant, what coordinators and other relevant
RELATED DOCUMENT - Direttiva
competent authorities shall take into account when defining thresholds, periods for
2002/87/CE del Parlamento europeo e
reporting and overviewing significant risk concentration and what coordinators and other del Consiglio, del 16 dicembre 2002,
relevant competent authorities shall require regulated entities or mixed financial holding relativa alla vigilanza supplementare
companies to report on. With respect to the same aspects of supplementary
sugli enti creditizi, sulle imprese di
supervision,
assicurazione e sulle imprese di
Article 3 provides a set of rules for significant intra-group transactions as referred to in investimento appartenenti ad un
Article 2 (18) and Article 8 of Directive 2002/87/EC. In order to further ensure consistent conglomerato finanziario e che modifica
application of Articles 2, 7 and 8 and Annex II of Directive 2002/87/EC,
le direttive 73/239/CEE, 79/267/CEE,
Article 4 provides a list of supervisory measures which competent authorities shall take 92/49/CEE, 92/96/CEE, 93/6/CEE e
into account with respect to the supplementary supervision of financial conglomerates. 93/22/CEE del Consiglio e le direttive
98/78/CE e 2000/12/CE del Parlamento
europeo e del Consiglio
3
2) CONSIGLIO DELL’UNIONE EUROPEA
Issuer
Title
CONSIGLIO
DELL’UNIONE
EUROPEA
Decisione di esecuzione (UE)
2015/1401 del Consiglio, del 14 luglio
2015, che autorizza l'Italia ad introdurre
una misura speciale di deroga agli
articoli 206 e 226 della direttiva
2006/112/CE, relativa al sistema
comune d'imposta sul valore aggiunto.
Description
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In deroga all'articolo 206 della direttiva 2006/112/CE, l'Italia è autorizzata a prevedere
che l'IVA dovuta sulle cessioni di beni e sulle prestazioni di servizi alle pubbliche
amministrazioni debba essere versata dall'acquirente/destinatario su un apposito conto
bancario bloccato dell'amministrazione fiscale.
G.U.E. Decisione di esecuzione (UE)
2015/1401 del Consiglio, del 14 luglio
2015, che autorizza l'Italia ad introdurre
una misura speciale di deroga agli articoli
206 e 226 della direttiva 2006/112/CE,
In deroga all'articolo 226 della direttiva 2006/112/CE, l'Italia è autorizzata a imporre che relativa al sistema comune d'imposta sul
nelle fatture emesse in relazione alle cessioni di beni e alle prestazioni di servizi
valore aggiunto
effettuate a favore delle pubbliche amministrazioni sia apposta una specifica
annotazione secondo cui l'IVA deve essere versata su un apposito conto bancario
bloccato dell'amministrazione fiscale.
Entro 18 mesi dalla data di entrata in vigore sul territorio nazionale delle misure di cui
agli articoli 1 e 2, l'Italia trasmette alla Commissione una relazione sulla situazione
generale dei rimborsi dell'IVA ai soggetti passivi interessati da tali misure e, in
particolare, sulla durata media della procedura di rimborso.
La presente decisione si applica a decorrere dall’1 gennaio 2015 al 31 dicembre 2017.
CONSIGLIO
DELL’UNIONE
EUROPEA
Raccomandazione del Consiglio, del 14 Il Consiglio dell’Unione Europea raccomanda, tra l’altro, che l'Italia adotti provvedimenti Raccomandazione del Consiglio, del 14
luglio 2015, sul programma nazionale di nel 2015 e nel 2016 al fine di:
luglio 2015, sul programma nazionale di
riforma 2015 dell'Italia e che formula un
riforma 2015 dell'Italia e che formula un
parere del Consiglio sul programma di -Conseguire un aggiustamento di bilancio verso l'obiettivo di bilancio a medio termine
parere del Consiglio sul programma di
stabilità 2015 dell'Italia.
pari ad almeno lo 0,25 % del PIL nel 2015 e allo 0,1 % del PIL nel 2016, adottando le
stabilità 2015 dell'Italia.
necessarie misure strutturali sia nel 2015 che nel 2016, tenuto conto dello scostamento
consentito per l'attuazione di importanti riforme strutturali;
-Attuare in modo rapido e accurato il programma di privatizzazioni e ricorrere alle entrate
straordinarie per compiere ulteriori progressi al fine di assicurare un percorso adeguato
di riduzione del rapporto debito pubblico/PIL;
-Attuare la legge delega di riforma fiscale entro settembre 2015, con particolare riguardo
alla revisione delle agevolazioni fiscali e dei valori catastali e alle misure per migliorare il
rispetto della normativa tributaria;
-Introdurre entro la fine del 2015 misure vincolanti per risolvere le debolezze che
permangono nel governo societario delle banche, dare attuazione alla riforma
concordata delle fondazioni e adottare provvedimenti per accelerare la riduzione
generalizzata dei crediti deteriorati;
-Attuare l‘»Agenda per la semplificazione 2015-2017» al fine di snellire gli oneri
amministrativi e normativi;
-Adottare misure finalizzate a favorire la concorrenza in tutti i settori contemplati dal
diritto della concorrenza e intervenire in modo deciso sulla rimozione degli ostacoli che
ancora permangono.
4
3) EBA
Issuer
Description
Title
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EBA - EUROPEAN Technical advice by the European
BANKING
Banking Authority on classes of
AUTHORITY
arrangements to be protected in a
partial property transfer.
The EBA issued its Opinion on how to define what arrangements should be protected in Technical advice by the European
a partial property transfer in resolution.
Banking Authority on classes of
arrangements to be protected in a partial
The Opinion ensures full protection of well-established sources of refinancing such as
property transfer
secured debt, including securities lending and covered bonds, and of means of risk
mitigation.
RELATED PRESS - EBA publishes
technical advice on protected
The Opinion is issued in response to a request for advice from the European
arrangements in a resolution situation
Commission and it will inform its delegated acts on the classes of arrangements to be
protected in a partial transfer of the property of a bank under resolution.
EBA - EUROPEAN Final report. Guidelines on passport
BANKING
notifications for credit intermediaries
AUTHORITY
under the Mortgage Credit Directive.
The EBA published its final Guidelines on passport notifications for mortgage credit
intermediaries in support of the transposition of the Mortgage Credit Directive (MCD).
The Guidelines will ensure that information about credit intermediaries carrying out
business in more than one Member State is exchanged consistently between national
authorities.
The MCD will have to be transposed into national law across the EU by March 2016.
They will ensure that information on the provision of services and the establishment of
branches, as well as on the transmission of notifications, the registrations, and the
notifications of changes is shared consistently across the EU.
The Guidelines also include template notification forms for exercising the freedom to
provide services and freedom of establishment, as foreseen in Article 32 of the MCD.
5
Final report. Guidelines on passport
notifications for credit intermediaries
under the Mortgage Credit Directive
RELATED PRESS - The EBA issues final
Guidelines on passport notifications for
mortgage credit intermediaries
4) ESMA
Issuer
Description
Title
ESMA Consultation Paper. Draft implementing
EUROPEAN
technical standards under MiFID II.
SECURITY AND
MARKETS
AUTHORITY
The ESMA has published a consultation paper on the remaining draft implementing
technical standards (ITS) under MiFID II on which ESMA has not yet consulted. This
paper covers the following:
-The suspension and removal of financial instruments from trading on a trading venue;
-The notification and provision of information for data reporting services providers
(DRSPs);
-The weekly aggregated position reports for commodity derivatives, emission
allowances and derivatives thereof.
The last section provides the text of the
-Draft ITS 1 - Draft implementing technical standards on format and timing of the
communications and the publication regarding the suspension and removal of financial
instruments from trading on a Regulated Market, an MTF or an OTF;
-Draft ITS 2 - Draft implementing technical standards under Article 61(5) of Directive
2014/65/EU;
-Draft ITS 3 – Draft implementing technical standards on the format and timing of weekly
position reports.
This consultation runs until 31 October 2015. ESMA will use the input received to
finalise its draft implementing technical standards which will be sent for endorsement to
the European Commission on 3 January 2016. MiFID II/ MiFIR and its implementing
measures will be applicable from 3 January 2017.
6
Link to document
Consultation Paper. Draft implementing
technical standards under MiFID II
PRESS RELEASE - ESMA consults on
MIFID II standards regarding trading
suspensions, data service providers and
derivatives reporting
5) PARLAMENTO ITALIANO
Issuer
Description
Title
PARLAMENTO Legge 6 agosto 2015, n. 132.
Tra i punti principali dell’intervento legislativo:
ITALIANO
Conversione in legge, con modificazioni, -Il concordato preventivo diventa un «procedimento competitivo». Il tribunale di fronte a
del decreto-legge 27 giugno 2015, n.
un’offerta deve sempre aprire una sorta di sondaggio esterno;
83, recante misure urgenti in materia
fallimentare, civile e processuale civile e -I creditori cosiddetti “chirografari” (o senza privilegi) dovranno essere soddisfatti per
di organizzazione e funzionamento
almeno un quinto del loro credito. La disposizione non si applica al concordato con
dell'amministrazione giudiziaria.
continuità aziendale;
Link to document
G.U. Legge 6 agosto 2015, n. 132.
Conversione in legge, con modificazioni,
del decreto-legge 27 giugno 2015, n. 83,
recante misure urgenti in materia
fallimentare, civile e processuale civile e
di organizzazione e funzionamento
dell'amministrazione giudiziaria
-Non sarà più automatico il silenzio-assenso in materia fallimentare: i creditori che non G.U. Testo del decreto-legge 27 giugno
hanno votato il piano di rientro possono rimediare nei 20 giorni successivi alla chiusura 2015, n. 83 (in Gazzetta Ufficiale - serie
del verbale;
generale - n. 147 del 27 giugno 2015),
coordinato con la legge di conversione 6
-Credito di imposta fino a un massimo di 250 euro (nella dichiarazione 2016) per le parti agosto 2015, n. 132 recante "Misure
che si avvarranno con successo della negoziazione assistita, evitando così di intasare i urgenti in materia fallimentare, civile e
canali della giustizia ordinaria;
processuale civile e di organizzazione e
funzionamento dell'amministrazione
-Sequestro giudiziario per reati ambientali o di sicurezza sul lavoro potranno continuare giudiziaria"
l’attività in deroga per altri 12 mesi, ma devono subito presentare un piano di
adeguamento. La norma ha validità retroattiva.
-Interventi anche nel processo esecutivo immobiliare - legato a valori reali di mercato e
con soglia minima non superabile- e anche in quello mobiliare, con la semplificazione dei
pignoramenti e l’accesso (per ora in fase sperimentale) alla banche dati pubbliche
(anagrafe tributaria, Pra ed enti previdenziali).
Entrata in vigore del provvedimento: 21 agosto 2015.
7
5) PARLAMENTO ITALIANO
Issuer
Description
Title
Link to document
PARLAMENTO Decreto Legislativo 5 agosto 2015, n. Il provvedimento ha la finalità di rafforzare la certezza del diritto nei rapporti tra fisco e G.U. Decreto Legislativo 5 agosto 2015,
ITALIANO
128. Disposizioni sulla certezza del
contribuente in materia di abuso del diritto ed elusione fiscale, raddoppio dei termini per n. 128. Disposizioni sulla certezza del
diritto nei rapporti tra fisco e
l’accertamento e tax compliance.
diritto nei rapporti tra fisco e
contribuente, in attuazione degli articoli
contribuente, in attuazione degli articoli
5, 6 e 8, comma 2, della legge 11 marzo Un’altra novità riguarda una specifica disposizione sulla cosiddetta Voluntary Disclosure: 5, 6 e 8, comma 2, della legge 11 marzo
2014, n. 23.
si prevede che possano accedere alla collaborazione volontaria e quindi beneficiare
2014, n. 23
della riduzione delle sanzioni amministrative tributarie e della non punibilità penale le
attività e le imposte riferite ad annualità per le quali siano scaduti i termini per
RELATED PRESS - Abuso del diritto
l’accertamento fiscale.
fiscale: le nuove disposizioni in Gazzetta
Confermata l’istituzione di un nuovo schema di relazioni tra l’Agenzia delle Entrate e i
contribuenti denominato “Regime di adempimento collaborativo”, valevole in via di prima
applicazione per le imprese di maggiori dimensioni. L’accesso al regime, su base
volontaria, è subordinato al possesso da parte del contribuente di un sistema di
rilevazione, misurazione, gestione e controllo del rischio fiscale, che consenta
l’autovalutazione preventiva e il monitoraggio dei rischi.
Entrata in vigore del provvedimento: 2 settembre 2015.
PARLAMENTO Decreto Legislativo 6 agosto 2015, n.
ITALIANO
130. Attuazione della direttiva
2013/11/UE sulla risoluzione alternativa
delle controversie dei consumatori, che
modifica il regolamento (CE) n.
2006/2004 e la direttiva 2009/22/CE
(direttiva sull'ADR per i consumatori).
Nei diversi articoli del decreto vengono apportate le seguenti modifiche:
-Modifiche al Codice del consumo in attuazione della direttiva 2013/11/UE sulla
risoluzione alternativa delle controversie dei consumatori;
-Modifiche al Decreto legislativo 8 ottobre 2007, n. 179 - Istituzione di procedure di
conciliazione e arbitrato, sistema di indennizzo e fondo di garanzia per i risparmiatori e
gli investitori in attuazione dell'articolo 27, commi 1 e 2, della legge 28 dicembre 2005, n.
262.
Con l’entrata in vigore del decreto, tutte le conciliazioni attualmente svolte da vari
organismi avranno una procedura uniforme, sia in termini di formazione e requisiti dei
conciliatori, sia rispetto alla domanda di conciliazione che deve compilare il consumatore
per accedere alla procedura.Le procedure, gestite dagli organismi Adr, saranno gratuite,
o comunque potranno prevedere dei costi definiti come “minimi” a carico dei consumatori
(art. 141-quater, comma 3, lettera c, cod. cons). La durata massima del procedimento è
fissata in novanta giorni decorrenti dalla data di ricevimento, da parte dell’organismo
ADR, del fascicolo completo della domanda.
Le disposizioni del presente decreto si applicano a decorrere dal 9 gennaio 2016.
Entrata in vigore del provvedimento: 03/09/2015
8
G.U. Decreto Legislativo 6 agosto 2015,
n. 130. Attuazione della direttiva
2013/11/UE sulla risoluzione alternativa
delle controversie dei consumatori, che
modifica il regolamento (CE) n.
2006/2004 e la direttiva 2009/22/CE
(direttiva sull'ADR per i consumatori)
6) GOVERNO ITALIANO
Issuer
GOVERNO
ITALIANO
Description
Title
Consiglio dei Ministri n.78. Ratifica di
quattro disegni di legge di ratifica ed
esecuzione di Protocollo e Accordi
internazionali.
Link to document
Il Consiglio dei ministri ha approvato i seguenti disegni di legge di ratifica ed esecuzione Consiglio dei Ministri n.78. Ratifica di
di accordi internazionali:
quattro disegni di legge di ratifica ed
esecuzione di Protocollo e Accordi
-Ratifica ed esecuzione del Protocollo tra la Repubblica italiana e la Confederazione
internazionali
svizzera in materia di imposte su reddito e sul patrimonio: Con il Protocollo, conforme
allo standard Ocse, si determina un ampliamento del perimetro dello scambio di
informazioni, che può riguardare imposte di qualsiasi natura, e si prevede il
superamento del segreto bancario;
-Ratifica ed esecuzione dell’Accordo tra il Governo della Repubblica italiana e il governo
del Principato di Monaco sullo scambio di informazioni in materia fiscale: Con la ratifica
dell’Accordo e del Protocollo, con cui Monaco integra i requisiti previsti dalla normativa
italiana in materia di rientro dei capitali (la cosiddetta Voluntary Disclosure), il Principato
sarà escluso dalle black list e questo consentirà ai contribuenti italiani che aderiranno al
programma di collaborazione volontaria, di fruire di una più agevole regolarizzazione in
termini di riduzione delle sanzioni amministrative;
-Ratifica ed esecuzione della Convenzione tra il Governo della Repubblica italiana e la
Santa Sede in materia fiscale: La Convenzione recepisce il più aggiornato standard
internazionale in materia di scambio di informazioni di natura fiscale previsto dall’Ocse.
Lo scambio di informazioni riguarderà i periodi d’imposta a partire dal 1° gennaio 2009;
GOVERNO
ITALIANO
-Ratifica dell’Accordo tra il Governo della Repubblica italiana e il Governo del Principato
del Liechtenstein sullo scambio di informazioni in materia fiscale: Analogamente a quello
con la Svizzera, anche l’Accordo con il Liechtenstein pone fine al segreto bancario.
L’Accordo sullo scambio di informazioni e il Protocollo aggiuntivo si applicano dopo la
ratifica ma a decorrere della data della firma. Di conseguenza lo scambio di informazioni
potrà riguardare elementi in essere alla data del 26 febbraio 2015.
Decreto legislativo 18 agosto 2015, n. Il presente decreto reca la disciplina sanzionatoria per le violazioni delle disposizioni del G.U. Decreto legislativo 18 agosto 2015,
135. Attuazione dell'articolo 11 del
regolamento (CE) n. 924/2009 del 16 settembre 2009 del Parlamento europeo e del
n. 135. Attuazione dell'articolo 11 del
Regolamento (UE) n. 260/2012 del 14 Consiglio, relativo ai pagamenti transfrontalieri nella Comunita', e del regolamento (UE) Regolamento (UE) n. 260/2012 del 14
marzo 2012 che stabilisce i requisiti
n. 260/2012 del 14 marzo 2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, che stabilisce i marzo 2012 che stabilisce i requisiti
tecnici e commerciali per i bonifici e gli requisiti tecnici e commerciali per i bonifici e gli addebiti diretti in euro.
tecnici e commerciali per i bonifici e gli
addebiti diretti in euro e disposizioni
addebiti diretti in euro e disposizioni
sanzionatorie per le violazioni del
Entrata in vigore del provvedimento: 1 Settembre 2015.
sanzionatorie per le violazioni del
Regolamento (CE) n. 924/2009 relativo
Regolamento (CE) n. 924/2009 relativo
ai pagamenti transfrontalieri nella
ai pagamenti transfrontalieri nella
Comunita'.
Comunita'.
9
7) BANCA D’ITALIA
Issuer
Description
Title
BANCA D’ITALIA Documento per la consultazione.
Attuazione dell’articolo 120, comma 2,
del Testo unico bancario in materia di
produzione degli interessi nelle
operazioni poste in essere nell’esercizio
dell’attività bancaria.
Link to document
Banca d’Italia ha posto in consultazione la proposta di delibera CICR di attuazione
all’articolo 120, comma 2, del Testo Unico Bancario, il quale disciplina la produzione
degli interessi nelle operazioni poste in essere nell’esercizio dell’attività bancaria.
Documento per la consultazione.
Attuazione dell’articolo 120, comma 2,
del Testo unico bancario in materia di
produzione degli interessi nelle
L’attuale formulazione dell’articolo 120 TUB affida a una delibera del CICR il compito di operazioni poste in essere nell’esercizio
adottare una disciplina attuativa in base alla quale:
dell’attività bancaria
a) nelle operazioni in conto corrente sia assicurata, nei confronti della clientela, la
stessa periodicità nel conteggio degli interessi sia debitori sia creditori;
Proposta di delibera CICR ai sensi
b) gli interessi periodicamente capitalizzati non possano produrre interessi ulteriori che, dell'articolo 120, comma 2, del Decreto
nelle successive operazioni di capitalizzazione, sono calcolati esclusivamente sulla
Legislativo 1° settembre 1993, n. 385
sorte capitale.
(TUB)
Lo schema di delibera, composto di cinque articoli, reca alcune norme volte a regolare
in generale la produzione di interessi nell’ambito delle operazioni di raccolta del
RELATED DOCUMENT - Relazione
risparmio e di esercizio del credito tra intermediari e clienti; disposizioni specifiche sono sull’analisi d’impatto
poi rivolte ai rapporti regolati in conto corrente, conto di pagamento e ai finanziamenti a
valere su carte di credito.
TOPIC OVERVIEW - Proposta di
Osservazioni e commenti possono essere trasmessi entro il 23 ottobre 2015.
delibera CICR ai sensi dell'articolo 120,
comma 2, del Decreto Legislativo 1°
settembre 1993, n. 385 (TUB)
BANCA D’ITALIA Documento per la consultazione.
Il documento illustra le modifiche che la Banca d'Italia intende apportare alla disciplina Documento per la consultazione.
Recepimento in Italia degli orientamenti applicabile alle banche, agli istituti di pagamento, agli istituti di moneta elettronica, agli Recepimento in Italia degli orientamenti
dell’Abe in materia di sicurezza dei
intermediari finanziari autorizzati alla prestazione di servizi di pagamento e/o
dell’Abe in materia di sicurezza dei
pagamenti tramite canale internet.
all’emissione di moneta elettronica e all’attività di Bancoposta per recepire gli
pagamenti tramite canale internet
“Orientamenti in materia di sicurezza dei pagamenti via internet” adottati dall’Autorità
Bancaria Europea il 18 dicembre 2014.
RELATED DOCUMENT - Abe Orientamenti finali sulla sicurezza dei
Le modifiche in consultazione riguardano in particolare:
pagamenti via Internet
-La disciplina prudenziale applicabile alle banche (Circolare n. 285/2013) (le
raccomandazioni della Banca Centrale Europea erano già state esplicitamente
incorporate nelle disposizioni di vigilanza ad esse applicabili);
-Le disposizioni di vigilanza per gli istituti di pagamento e gli istituti di moneta elettronica,
che risultano destinatari degli Orientamenti in quanto prestatori di servizi di pagamento,
ai sensi del D.lgs. 11/2010.
Gli orientamenti trovano applicazione anche nei confronti degli intermediari finanziari di
cui al Titolo V del Testo Unico Bancario (TUB) autorizzati alla prestazione di servizi di
pagamento e/o all’emissione di moneta elettronica, iscritti nei relativi albi.
La consultazione terminerà il 12 ottobre 2015.
10
8) IAASB
Issuer
IAASB –
INTERNATIONAL
AUDITING AND
ASSURANCE
STANDARDS
BOARD
Description
Title
Proposed International Standard on
Auditing (ISA) 810 (Revised) Engagements to Report on Summary
Financial Statements.
Link to document
The exposure draft deals with the auditor’s responsibilities relating to an engagement to Proposed International Standard on
report on summary financial statements derived from financial statements audited in
Auditing (ISA) 810 (Revised) accordance with ISAs by that same auditor.
Engagements to Report on Summary
Financial Statements.
The IAASB is proposing limited conforming amendments to ISA 810 as a result of the
issuance of its new and revised Auditor Reporting standards, which address auditor
PRESS RELEASE - Proposed
reporting on general purpose financial statements.
International Standard on Auditing (ISA)
810 (Revised)
The proposals in this Exposure Draft may be modified in light of comments received
before being issued in final form. Comments are requested by November 2, 2015.
11
9) FEE
Issuer
Description
Title
FEE –
Scope of audit of banks across Europe. A FEE survey reveals that the scope of audits of European banks regarding regulatory
FEDERATION OF
reporting vary widely between EU member states.
EUROPEAN
ACCOUNTANTS
FEE Members in 27 EU countries provided information on how the audit profession is
involved in assuring the reports banks provide to their regulators.
This is a task auditors can provide in addition to the annual statutory audits of a bank’s
financial statements, which is required by EU law.
FEE has informed the European Central Bank (ECB), as the direct supervisor of 123 EU
banks, about this divergence in practice and has offered the ECB its support in
developing a more coordinated approach.
12
Link to document
Scope of audit of banks across Europe
PRESS RELEASE - FEE demonstrates
different scope of bank audits of
regulatory reporting across Europe
10) SEC
Issuer
Description
Title
U.S. SECURITIES SEC Adopts Rule for Pay Ratio
AND EXCHANGE Disclosure
COMMISSION
(SEC)
Link to document
The Securities and Exchange Commission adopted a final rule that requires a public
SEC Adopts Rule for Pay Ratio
company to disclose the ratio of the compensation of its chief executive officer (CEO) to Disclosure
the median compensation of its employees. The new rule, mandated by the Dodd-Frank
Wall Street Reform and Consumer Protection Act, provides companies with flexibility in
calculating this pay ratio, and helps inform shareholders when voting on “say on pay”.
.
The new rule will provide shareholders with information they can use to evaluate a
CEO’s compensation, and will require disclosure of the pay ratio in registration
statements, proxy and information statements, and annual reports that call for executive
compensation disclosure. Companies will be required to provide disclosure of their pay
ratios for their first fiscal year beginning on or after Jan. 1, 2017.
For example, a company will be permitted to select its methodology for identifying its
median employee and that employee’s compensation, including through statistical
sampling of its employee population or other reasonable methods. The rule also permits
companies to make the median employee determination only once every three years
and to choose a determination date within the last three months of a company’s fiscal
year. In addition, the rule allows companies to exclude non-U.S. employees from
countries in which data privacy laws or regulations make companies unable to comply
with the rule and provides a de minimis exemption for non-U.S. employees.
The rule does not apply to smaller reporting companies, emerging growth companies,
foreign private issuers, MJDS filers, or registered investment companies. The rule does
provide transition periods for new companies, companies engaging in business
combinations or acquisitions, and companies that cease to be smaller reporting
companies or emerging growth companies.
13
11) Surveys & Insights
Issuer
Description
Title
FRC - FINANCIAL Department for Business, Innovation & The Department of Business Innovation and Skills has published an update on the
REPORTING Skills issues 'Update on the
implementation of the EU Audit Directive and Regulation.
COUNCIL
implementation of the EU Audit
Directive and Regulation‘.
BIS intends to publish a formal consultation in the next few weeks, focusing on the
definition of a public interest entity.
Link to document
Department for Business, Innovation &
Skills issues 'Update on the
implementation of the EU Audit Directive
and Regulation'
The EU reforms introduce changes to auditing and ethical standards. The FRC will, in
September, report on the decisions it has reached in the light of responses to its
preliminary consultation, and consult further on the detail of implementation. This will
include in particular, types of entities in scope, prohibited non-audit services to audit
clients, application of independence principles across firms’ networks and, audit firm and
key audit partner rotation.
The EU reforms introduce new Audit Committee requirements applying to all PIEs, i.e. to
undertakings with securities admitted to trading on a regulated market, as well as to
other banks, building societies and insurers.
The Global Forum releases new
OECD ORGANISATION compliance ratings on tax transparency
FOR ECONOMIC
CO-OPERATION
AND
DEVELOPMENT
The Global Forum releases new compliance ratings on tax transparency. Phase 1
reports on Albania, Burkina Faso, Cameroon, Dominican Republic, Lesotho, Pakistan
and Uganda assessed their legal and regulatory frameworks for transparency and
exchange of information on request. These countries were assessed to have legal
frameworks in place to enable them to move to the next stage of the review process,
which will assess exchange of information practices.
The Global Forum also reviewed exchange of information practices through Phase 2
peer review reports in Lithuania and Sint Maarten. Both were given a rating for
compliance with the individual elements of the international standard and an overall
rating with Lithuania receiving an overall rating of “Compliant” and Sint Maarten an
overall rating of “Partially Compliant.”
Jurisdictions continue to request supplementary reviews that assess steps taken to
address recommendations of the Global Forum to address gaps in their legal
frameworks and exchange of information practices identified in previous reviews. This
included the Marshall Islands, which had been blocked from moving to Phase 2 of its
review process due to significant gaps in its legal framework. A supplementary review
concluded that key changes to its legislation now enable the Marshall Islands to move to
Phase 2.
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The Global Forum releases new
compliance ratings on tax transparency
11) Surveys & Insights
Issuer
Description
Title
Regulation II implements, among other things, standards for assessing whether
FED – FEDERAL The Federal Reserve Board clarified
Regulation II (Debit Card Interchange interchange transaction fees for electronic debit transactions are reasonable and
RESERVE
Fees and Routing) regarding the
proportional to the cost incurred by the issuer, as required by section 920 of the
inclusion of transaction-monitoring costs Electronic Fund Transfer Act (EFTA).
in the interchange fee standard
On March 21, 2014, the Court of Appeals for the D.C. Circuit reversed an earlier
decision of the District Court and largely upheld Regulation II against a challenge to the
rule by merchant groups. The court found that one aspect of the rule--the Board's
inclusion of transaction-monitoring costs in the interchange fee standard--required
further explanation.
CFO NEWS
Risk Governance Improving at Big
Banks
Risk governance practices at the largest global banks have tightened since 2009,
reflecting tougher international regulation, according to a new report by Moody’s
Investors Service.
The frequency of banks’ risk committee meetings varied between banks in the U.S. and
Europe and those in Asia. The U.S. and European banks convened risk committee
meetings on average nine times a year, while reported data showed that banks in Asia
met on five or fewer occasions a year.
The vast majority of banks also now have a chief risk officer, but the stature of that
position varies across banks, according to the report. Many are members of the bank’s
executive committee or management board, but that is not the case at all banks.
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The Federal Reserve Board clarified
Regulation II (Debit Card Interchange
Fees and Routing) regarding the
inclusion of transaction-monitoring costs
in the interchange fee standard
Risk Governance Improving at Big Banks
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