Tutti gli ETF db x-trackers
del mercato monetario
ETF
Decidere ben informati
Costi
ISIN
complessivi
Codice
Bloomberg
di negoziazione
Reuters
0,15%
LU0290358497
XEON
XEON IM
XEON.MI
reinvestimento
EONIA TOTAL
RETURN INDEX ETF 1D 0,15%
LU0335044896
XEOD
XEOD IM
XEOD.MI
distribuzione
SONIA TOTAL
RETURN INDEX ETF
0,15%
LU0321464652
XSTR
XSTR IM
XSTR.MI
reinvestimento
FED FUNDS EFFECTIVE
RATE TOTAL
0,15%
RETURN INDEX ETF
LU0321465469
XFFE
XFFE IM
XFFE.MI
reinvestimento
EONIA TOTAL
RETURN INDEX ETF
I vantaggi
Utilizzo
proventi
è limitata (0,15%) e viene
alla Commissione
calcolata proporzionalmente
Onnicomprensiva Annua (TER)
Fiscalmente efficienti:
ogni giorno e dedotta dal valore
dell’ETF (0,15%)
tassazione solo del 12,5%5
patrimoniale netto.
Gli ETF db x-trackers possono
Fondi armonizzati quotati:
fondi comuni di investimento
essere negoziati in un numero
I rischi
conformi alla direttiva UCITS III
limitato di mercati
Gli ETF db x-trackers possono
negoziati in Borsa Italiana tramite
L’investimento negli ETF
non riuscire a replicare
gli intermediari autorizzati
db x-trackers può comportare
fedelmente i rendimenti
(es. banche/SIM)
numerosi rischi fra i quali, a titolo
dell’indice sottostante
Flessibilità di utilizzo: soglia
esemplificativo, ricordiamo:
I rendimenti di coloro che
minima d’investimento molto
i rischi legati all’andamento
investono negli ETF monetari
contenuta: circa 137 euro per
generale del mercato, i rischi
db x-trackers non sono
l’EONIA, 131 euro per il Fed
relativi alla controparte dello
predeterminati e possono
Funds e 196 euro per il SONIA
swap, il rischio di liquidità nonchè
variare nel tempo: il valore di
(al 22 Gennaio 2009)6. Nessun
i rischi di natura legale
mercato delle quote degli ETF
limite massimo d’investimento,
e regolamentare
monetari varia giornalmente a
né periodo minimo di detenzione
Gli investimenti negli ETF
seconda dei movimenti dei tassi
Patrimonio separato del fondo:
monetari in valuta (db x-trackers
d’interesse che vengono
patrimonio non esposto al
Fed Funds & SONIA), se
replicati e dei tassi di cambio
rischio di credito della società
effettuati in divise diverse rispetto
Il trattamento fiscale dipende
di gestione e depositato presso
a quelle di riferimento degli ETF,
dalla situazione individuale di
la banca depositaria
sono soggetti al rischio di cambio.
ciascun investitore. Il livello e
Negoziazione continua:
Gli investimenti, pertanto,
la base della tassazione possono
l’operatore specialista, detto
potrebbero subire diminuzioni
cambiare nel corso del tempo.
anche market maker, si espone
di valore tali da comportare
per tutta la durata delle
la perdita anche di una parte
Per ulteriori informazioni sugli
negoziazioni con delle proposte
consistente del capitale investito
ETF db x-trackers leggere
sia in acquisto che in vendita,
L’investimento nell’ETF
attentamente il prospetto,
assicurando un’elevata liquidità
db x-trackers EONIA comporta
completo e semplificato,
sullo strumento finanziario
un rischio di rendimento negativo
nonché il documento di
Commissioni estremamente
se il tasso di interesse al quale
quotazione relativo al comparto
contenute: la Commissione
l’ETF è legato (tasso EONIA)
db x-trackers di riferimento.
Onnicomprensiva Annua (TER)
scende ad un livello inferiore
5 Trattamento fiscale comunemente applicato ai fondi comuni "armonizzati" di diritto estero offerti in Italia. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione
individuale di ciascun investitore e può essere soggetta a modifiche nel corso del tempo.
6 Il dato si riferisce all'importo necessario per l'acquisto di un singolo lotto di ETF negoziato sul mercato ETFplus gestito da Borsa Italiana S.p.A. al netto
delle commissioni ed oneri richiesti dall'intermediario autorizzato (es. Banca, SIM). Per informazioni generali sulla natura e sui rischi dello strumento
descritto nel presente documento, il cliente può accedere al sito internet: www.globalmarkets.db.com/riskdisclosures
Prima dell’adesione leggere
attentamente il prospetto, completo
e semplificato, nonché il documento
di quotazione del relativo ETF
db x-trackers.
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documento non costituisce un’offerta
al pubblico di strumenti finanziari
da parte di Deutsche Bank AG e non
costituisce alcun giudizio, da parte della
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investimenti descritti. Il presente
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contenute non creano alcun obbligo
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come non costituiscono, in alcun modo,
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Il presente documento ha solo finalità
di illustrare al Cliente gli strumenti qui
descritti e spiegarne il funzionamento,
al fine anche di consentirgli di adottare
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le proprie decisioni in materia
di investimenti, di comprendere i rischi
che assume e di valutare la rispondenza
degli strumenti ai propri obiettivi di
investimento ed alla propria situazione
finanziaria. Si consiglia di procedere
all’investimento solo a seguito
di un’attenta valutazione delle
caratteristiche degli strumenti,
avvalendosi altresì della collaborazione
dei propri consulenti legali, fiscali,
finanziari e di altro genere.
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e sui rischi degli strumenti descritti
nel presente documento gli investitori
possono accedere al sito internet
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Nei prospetti completi e semplificati
e nei documenti di quotazione dei
db x-trackers è contenuta una descrizione
dettagliata dei termini e delle condizioni
del relativo ETF db x-trackers.
Potete ottenere gratuitamente tali
documenti presso il Vostro consulente
dell’Investment & Finance Center di
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AG Via Santa Margherita, 4, 20121
Milano e sul sito www.dbetf.it
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Collocatore, Sponsor dell’Indice, Market
Maker e/o sub-depositario della Società.
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AG, Filiale di Londra, e agisca in
qualunque di detti ruoli nonché gli
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l’Agente Amministrativo, qualunque
Azionista, un altro Gestore
dell’Investimento, lo Sponsor dell’Indice,
il Gestore del Portafoglio, la Controparte
dello Swap o il Collocatore e qualunque
Market Maker potrebbero svolgere
attività che potrebbero far sorgere
potenziali conflitti di interesse, inclusi,
a titolo esemplificativo e non esaustivo,
operazioni di finanziamento o bancarie
con la Società o investimenti e
negoziazioni aventi ad oggetto le Azioni,
altri titoli o beni (compresi gli acquisti da,
e le vendite a, la Società) dello stesso tipo
di quelli presenti nel patrimonio del
Comparto o nel Sottostante. Sebbene
le attività di negoziazione e di hedging
svolte da Deutsche Bank non siano tese
ad influenzare in modo determinante
il valore delle Azioni, tali operazioni
potrebbero influenzare il prezzo dei titoli
oggetto della transazione nonché quello
relativo alle Azioni del Comparto rilevante.
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in Italia. Esse non sono pertanto rivolte
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paese. Si avvisa inoltre che in conformità
alle leggi statunitensi che regolano
la compravendita di titoli, le azioni
dei comparti db x-trackers non vengono
proposte o offerte negli Stati Uniti nè in
Canada, nè possono essere vendute a,
o per conto di, cittadini statunitensi
o canadesi. db x-trackers è un marchio
commerciale di proprietà di Deutsche
Bank AG registrato presso l’Ufficio
Marchi e Brevetti tedesco. L’Emittente
degli ETF descritti nel presente opuscolo
informativo è db x-trackers II, una
società d’investimento costituita ai sensi
del diritto lussemburghese nella forma
di Société d'Investissement à Capital
Variable (SICAV). Gli ETF replicano
l’evoluzione del valore dell’indice
contenente il loro nome.
I Comparti db x-trackers II EONIA TOTAL
RETURN INDEX, db x-trackers II FED
FUNDS® TOTAL RETURN INDEX e
db x-trackers II SONIA® TOTAL RETURN
INDEX non sono in alcun modo
sponsorizzati, sostenuti, venduti o
promossi dallo/dagli sponsor di qualsiasi
indici ai quali si fa riferimento nel
presente documento (ad esclusione
di Deutsche Bank AG). Gli sponsor
dell’indice ai quali si fa riferimento
nel presente documento (inclusa
Deutsche Bank AG) non rilasciano
alcuna dichiarazione o garanzia di
qualsivoglia tipo sia in relazione ai
risultati che saranno ottenuti dall’utilizzo
dei loro indici e/o in riferimento ai livelli
che detti indici raggiungeranno in
qualsiasi momento sia di altro genere.
Gli sponsor degli indici non accettano
alcuna responsabilità per qualsiasi errore
presente nei loro indici e non assumono
alcuna obbligazione di comunicare tali
errori ad alcuno. I diversi comparti non
sono sponsorizzati, consigliati, venduti
o acquistati dagli sponsor degli indici,
i quali non forniscono alcuna garanzia
per i rispettivi comparti.
Deutsche Bank AG
Via Santa Margherita 4
20121 Milano - Italia
Documento Pubblicitario.
ETF monetari: acquistare
semplicemente un mercato
© 2009 Deutsche Bank AG; edizione:
Gennaio 2009
Contatti
Per ulteriori informazioni sull’intera
gamma degli ETF db x-trackers,
l’Exchange Traded Fund della
Deutsche Bank, consultare il sito:
Internet: www.dbetf.it
E-Mail: [email protected]
Numero verde : 800 90 22 55
Fax: +39 02 86 379 821
Deutsche Bank AG
D-60262 Francoforte sul Meno
Reuters: DBETF
Bloomberg:DBETF <GO>
A Passion to Perform.
ETF db x-trackers
Evoluzione storica dell’EONIA Total Return Index®
% 116
db x-trackers è il marchio distintivo
la cui performance è indipendente
in euro, del db x-trackers II FED
degli Exchange Traded Funds (ETF)
da qualsiasi valutazione, previsione
FUNDS® TOTAL RETURN INDEX
di Deutsche Bank. “Tracker” vuol dire
o scelta del gestore.
ETF per gli investimenti in dollari
letteralmente replicante o clone,
Oggi Deutsche Bank ha introdotto
e del db x-trackers II SONIA® TOTAL
ed infatti gli ETF sono fondi quotati
degli ETF che consentono sia
RETURN INDEX ETF per gli
in Borsa come le azioni, che hanno
agli investitori privati che a quelli
investimenti in sterline.
come unico obiettivo di investimento
istituzionali una gestione poco
La presente brochure delinea
quello di replicare fedelmente
costosa e altamente remunerativa
le caratteristiche principali,
il rendimento dell’indice al quale
della liquidità: si tratta del
il funzionamento e l’utilizzo
fanno riferimento. Si tratta quindi
db x-trackers II EONIA Total Return
degli Exchange Traded Fund (ETF)
di un prodotto a gestione passiva
Index® ETF per gli investimenti
di Deutsche Bank.
114
112
110
108
104
102
mag
03
L’ETF db x-trackers II EONIA
Total Return Index®- Alti
rendimenti e fiscalità più
efficiente di un deposito bancario
nov
03
mag
04
nov
04
mag
05
nov
05
mag
06
nov
06
mag
07
nov
07
mag
08
nov
08
Fonte: Bloomberg al 31/12/08
AVVERTENZA Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro
Annua dell’ETF (“Total Expense
decisamente contenuto: a partire
ai depositi in conto corrente.
Ratio” o “TER”).
dalla data di lancio è stato in
Con un semplice acquisto
L’ETF EONIA non prevede
media dello 0,01% (fonte:
effettuato in Borsa, infatti, gli
un ammontare minimo di
Deutsche Bank Global Markets).
investitori hanno la possibilità di
sottoscrizione, nè ulteriori costi
(*)
L’ETF db x-trackers II EONIA
Total Return Index®
1D – La scelta di
una rendita annuale
remunerare il proprio investimento
quali commissioni di entrata,
Deutsche Bank ha emesso il primo
al tasso di interesse di riferimento
uscita e performance, oltre al TER2.
ETF legato ad un indice il cui valore
riservato agli operatori del mercato
L’investitore può acquistare e
riflette un investimento in un conto
interbancario europeo (nel corso
vendere anche semplicemente
di deposito remunerato al tasso
dell’ultimo anno il tasso EONIA
una singola quota (pari a circa
di interesse EONIA® (Euro Over
è stato in media pari al 3,86%1).
137 euro, al 22/01/09)3. Al pari
Sulla scia del grande successo fatto
Night Index Average), ossia
Il valore dell’ETF cresce
di tutti gli altri ETF, può essere
registrare dall’ETF EONIA, Deutsche
il tasso di interesse giornaliero
giornalmente ad un tasso pari
acquistato e rivenduto in ogni
Bank ha deciso di lanciare, a partire
di riferimento per il mercato
al tasso EONIA; di conseguenza
momento di Borsa aperta tramite
da maggio 2008, una classe a
interbancario della zona euro.
non può perdere valore e dunque
gli intermediari autorizzati (es.
distribuzione: il db x-trackers
Si tratta del db x-trackers EONIA
generare perdite (vedi grafico),
banche, SIM etc). Lo spread
EONIA Total Return Index ETF 1D.
Total Return Index (“ETF EONIA”).
a meno che il livello del tasso
denaro-lettera esposto dallo
Il meccanismo di funzionamento
EONIA non scenda al di sotto
specialista (market maker) è
ed i rendimenti ottenuti da tale ETF
Questo ETF rappresenta quindi
dello 0,15%, ossia al di sotto della
una valida ed efficiente alternativa
Commissione Onnicomprensiva
Il db x-trackers II FED Funds
I due nuovi ETF sono negoziati in
nel caso di deprezzamento dell’euro
dell’ETF db x-trackers EONIA Total
Effective Rate ETF consente
euro, ma gli indici a cui sono legati
nei confronti di queste due valute.
Return Index con l’unica differenza
di remunerare il proprio
sono denominati in una valuta diversa:
Nel grafico sottostante, la linea
che i proventi ottenuti
investimento al tasso di
il dollaro USA nel caso del Fed
gialla rappresenta l’andamento
dall’investimento al tasso EONIA
interesse US Fed Funds
Funds Total Return Index e la sterlina
storico dell’indice su cui si basa
non vengono reinvestiti stabilmente
Effective Rate® nonchè di
britannica nel caso del SONIA Total
l’ETF db x-trackers II SONIA,
nel fondo bensì distribuiti
ottenere un’esposizione alla
Return Index. Da ciò deriva che il
mentre la linea blu rappresenta
annualmente (nel corso del mese
variazione del tasso di cambio
loro rendimento può aumentare o
l’andamento storico del
di ottobre di ogni anno).
euro/dollaro USA
diminuire in dipendenza delle
corrispondente ETF negoziato in
Il db x-trackers II SONIA ETF
oscillazioni del tasso di cambio
euro. La differenza di performance
Con l’introduzione di questo
consente di remunerare il proprio
euro/dollaro USA ed euro/sterlina
è determinata dal tasso di cambio
nuovo ETF l’investitore potrà
investimento al tasso di interesse
britannica. Tale esposizione al rischio
euro/sterlina. Quando la sterlina si
quindi scegliere tra un prodotto
SONIA® e di ottenere
di cambio si tradurrà nella possibilità
apprezza nei confronti dell’euro
che offre una rendita annua
un’esposizione alla variazioone
per l’investitore di beneficiare di un
(ad esempio nel corso del 2001)
ed uno che invece capitalizza
del tasso di cambio euro/sterlina
rendimento aggiuntivo rispetto a
l’ETF rende di più dell’indice, mentre
gli interessi maturati.
britannica.
quello offerto dai tassi Federal Funds
quando la sterlina perde di valore
106
100
Gli ETF monetari europei
sono esattamente pari a quelli
Gli ETF
monetari in
valuta estera
Effective Rate e SONIA nel caso di
nei confronti della valuta europea,
Entrambi gli strumenti sono legati
apprezzamento rispettivamente del
l’ETF realizza performance inferiori
all’andamento di indici che
dollaro USA e della sterlina britannica
(ad esempio nel corso del 2008).
riflettono il rendimento di un
sull’euro, e di subire delle perdite
deposito rinnovato giornalmente e
al quale viene applicato
rispettivamente il tasso Federal
Funds Effective Rate e il tasso
SONIA (Sterling Overnight Index
Gli ETF monetari sui tassi
di interesse statunitensi
(db x-trackers II FED FUNDS®
TOTAL RETURN INDEX ETF)
e britannici (db x-trackers
II SONIA® TOTAL RETURN
INDEX ETF)
Average), che rappresentano i tassi
a breve termine di riferimento
rispettivamente per il mercato
Evoluzione storica dell’indice SONIA in GBP e in EUR
monetario statunitense e del
Regno Unito. Questi ETF
rappresentano quindi, al pari
dell’ETF EONIA, una valida ed
% 160
150
efficiente alternativa ai depositi, in
Da gennaio 2008, Deutsche Bank
propone i primi due ETF negoziati
in Borsa Italiana che consentono
d’investire rispettivamente
sul mercato monetario americano
e inglese:
questo caso però in valuta. Con un
semplice acquisto effettuato in
Il Total Expense Ratio o "TER" corrisponde al rapporto percentuale tra il totale degli oneri a carico del fondo ed il patrimonio medio dello stesso. I principali
oneri che vengono presi in considerazione sono le commissioni di gestione, i compensi riconosciuti alla banca depositaria e all'agente amministrativo
nonchè le spese amministrative.
140
130
Borsa, infatti, gli investitori hanno la
possibilità di ottenere esposizione a
due tra le principali valute mondiali,
120
110
beneficiando al contempo di un
tasso di interesse corrispondente a
(*)
4 Fonte Bloomberg rilevata in data 15/01/09 e riferibile al periodo 31/12/07 - 31/12/08. Tasso medio
Federal Funds Effective Rate registrato negli ultimi 5 anni: 3,29% (periodo compreso tra il
31/12/03 ed il 31/12/08), Tasso medio Sonia registrato negli ultimi 5 anni: 4,77% (periodo compreso
tra il 31/12/03 ed il 31/12/08). Si ricorda inoltre che le performance passate non sono
indicative di quelle future e, conseguentemente, non esiste alcuna garanzia che le
stesse performance possano essere ripetute in futuro.
quello adottato nei rispettivi mercati
100
mag nov mag nov mag nov mag nov mag nov mag nov mag nov mag nov mag nov mag nov
99
99
00
00
01
01
02
02
03
03
04
04
05
05
06
06
07
07
08
08
interbancari. Il tasso Federal Funds
Effective Rate e il tasso SONIA
1 Fonte Bloomberg rilevata in data 15/01/09 e riferibile al periodo 31/12/07 - 31/12/08. Si avvisano
gli investitori che le performance passate non sono indicative di quelle future e, conseguentemente,
non esiste alcuna garanzia che le stesse performance possano essere ripetute in futuro.
2 Ad eccezione, in caso di negoziazione in borsa, delle commissioni e gli altri oneri applicati dagli intermediari autorizzati (es. banche, SIM etc.). Tali costi di
negoziazione possono essere minimizzati grazie ai “tetti” commissionali previsti in alcuni casi dagli intermediari autorizzati. Per cui, all’aumentare
dell’importo investito nell’ETF, decresce l’incidenza della commissione di negoziazione.
3 Il dato si riferisce all’importo necessario per l’acquisto di un singolo ETF “db x-trackers EONIA Total Return Index ETF, Classe 1C”, negoziato sul mercato
ETFplus gestito da Borsa Italiana S.p.A. al netto delle commissioni ed oneri richiesti dall’intermediario autorizzato (es. Banca, SIM).
nell’ultimo anno sono stati in media
pari rispettivamente al 1,93%
e al 4,58%4.
Fonte: Bloomberg al 31/12/08
Andamento indice SONIA in GBP
Andamento ETF db x-trackers SONIA in euro
AVVERTENZA Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro