CARTA, EDITORIA,
STAMPA
e TRASFORMAZIONE:
Quali effetti dalla crisi?
Alessandro Nova
Università L. Bocconi
Roma, 26 gennaio 2010
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
1
La filiera della carta, editoria, stampa e trasformazione:
comparti e gli “attori”
L’analisi prende in considerazione la filiera complessiva del settore della
editoria e della carta stampata. La filiera, così come è analizzata, è
composta dai seguenti comparti che si connettono tra loro in senso
verticale:

Macchine per la grafica e la cartotecnica (ACIMGA e ARGI)

Produzione di carta e cartone (ASSOCARTA)

Editoria (AIE, ANES, FIEG)

Stampa di giornali quotidiani (ASIG)

Stampa, cartotecnica e trasformazione (ASSOGRAFICI)
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
2
La filiera della carta nel contesto italiano:
rappresentatività e sentieri di sviluppo recenti
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
3
La struttura della filiera
Stampa
editoriale
Stampa pubblicitaria
e commerciale
Editoria
(libraria, quotidiana,
periodica, periodica special.)
Fatturato
2009*
35.116
(mln di €)
Carta e cartone
Macchine
(per grafica e cartotecnica)
Cartotecnica
e trasformazione
* Fatturato aggregato stimato 2009
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
4
Un problema sempre rilevante: lo sviluppo “bloccato” del
sistema italiano (crescita 2004-2009)
Tasso di crescita della produzione industriale (2004-2009)
0%
-5%
Germany
-10%
United Kingdom
-15%
France
-20%
Italy
Spain
-25%
-4%
-2%
0%
2%
4%
Tasso di crescita del PIL (2004-2009)
6%
8%
10%
Fonte: Eurostat
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
5
La produzione industriale nei maggiori Paesi Europei: la
dinamica di lungo periodo (2001-2009)
120
110
100
90
80
70
Germany
Spain
France
Italy
United Kingdom
60
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Fonte: Eurostat
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
6
La produzione industriale nei maggiori Paesi Europei: la dinamica
recente
120
110
100
90
80
70
Germany
Spain
France
Italy
United Kingdom
60
4Q-2006 1Q-2007 2Q-2007 3Q-2007 4Q-2007 1Q-2008 2Q-2008 3Q-2008 4Q-2008 1Q-2009 2Q-2009 3Q-2009
Fonte: Eurostat
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
7
La dinamica delle macrovariabili della filiera [Mln di Euro]
VALORI
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009**
Fatturato*
39.800
39.984
40.975
41.137
41.686
42.653
40.921
35.116
Vendite interne
32.201
32.464
33.119
33.025
33.280
33.909
32.175
27.599
Export
7.599
7.520
7.856
8.112
8.406
8.744
8.746
7.517
Import
5.805
5.243
5.395
5.543
5.853
6.150
5.728
4.841
Consumo apparente
38.006
37.707
38.514
38.568
39.133
40.059
37.903
32.440
Saldo bilancia commerciale
1.794
2.277
2.461
2.569
2.553
2.594
3.018
2.676
Export/fatturato
19,1%
18,8%
19,2%
19,7%
20,2%
20,5%
21,4%
21,4%
Import penetration
15,3%
13,9%
14,0%
14,4%
15,0%
15,4%
15,1%
14,9%
Addetti
261.438
259.646
258.521
257.013
253.415
251.468
247.817
241.861
VARIAZIONI
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009**
Fatturato
-2,0%
0,5%
2,5%
0,4%
1,3%
2,3%
-4,1%
-14,2%
Vendite interne
-2,4%
0,8%
2,0%
-0,3%
0,8%
1,9%
-5,1%
-14,2%
Export
-0,3%
-1,0%
4,5%
3,3%
3,6%
4,0%
0,0%
-14,1%
Import
-2,6%
-9,7%
2,9%
2,7%
5,6%
5,1%
-6,9%
-15,5%
Consumo apparente
-2,5%
-0,8%
2,1%
0,1%
1,5%
2,4%
-5,4%
-14,4%
Addetti
-0,4%
-0,7%
-0,4%
-0,6%
-1,4%
-0,8%
-1,5%
-2,4%
* Valori aggregati; ** Stime
Fonte: Uffici Studi Associazioni di filiera
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
8
La dinamica delle macrovariabili della filiera [Mln di Euro]
45.000
43.000
41.000
39.000
37.000
35.000
33.000
31.000
29.000
27.000
25.000
2000
2001
Fatturato
2002
2003
2004
2005
2006
Vendite interne
2007
2008
2009*
Consumo apparente
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
9
La rappresentatività della filiera nel sistema economico italiano
6%
5,2%
5,2%
5,1%
5,1%
5,1%
5,2%
2,8%
2,8%
2,8%
2,7%
5,0%
5,0%
5,0%
5,0%
5%
4%
3%
2%
2,8%
2,3%
2,8%
2,3%
2,5%
2,7%
2,4%
2,4%
2,2%
2,0%
1,9%
1,8%
1,7%
1,6%
2006
2007
1%
1,5%
1,7%
0%
2000
* Stime
2001
2002
2003
Occupazione/occupazione totale
2004
2005
Export/Export totale
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
2008
2009*
Import/import totale
10
Il fatturato* della filiera per comparti [Mln Euro]
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009**
Produzione di macchine per la
grafica e la cartotecnica
1.470
1.470
1.570
1.640
1.670
1.720
1.800
1.450
Importazione di macchine per la
grafica e la stampa
700
380
560
450
486
556
430
380
Produzione di carta e cartone
7.175
6.905
6.915
7.065
7.250
7.660
7.145
6.080
Editoria libraria
3.329
3.409
3.518
3.538
3.560
3.574
3.561
3.439
Editoria quotidiana
3.383
3.726
3.882
3.839
3.942
3.997
3.829
3.400
Editoria periodica non
specializzata ***
4.039
4.667
5.070
5.096
5.111
5.069
4.815
4.058
Editoria periodica specializzata
***
1.400
1.330
1.200
1.200
1.224
1.240
1.190
850
Industria della stampa,
cartotecnica e trasformazione
18.304
18.097
18.260
18.309
18.443
18.837
18.151
15.459
Totale
39.800
39.984
40.975
41.137
41.686
42.653
40.921
35.116
* Valori aggregati; ** Stime; *** Dati comprensivi dei ricavi da pubblicità
Fonte: Uffici Studi Associazioni di filiera
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
11
La crescita del fatturato rispetto all’industria italiana
10%
7,3%
6,3%
5%
3,7%
2,7%
1,5%
2,5%
1,1%
0%
0,6%
0,5%
2,1%
2,3%
1,3%
0,4%
-2,0%
-4,1%
-5%
-8,3%
-10%
-14,0%
-14,2%
-15%
-20%
2001
2002
2003
Filiera
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
Totale industria
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
12
Il consumo interno* della filiera per comparti [Mln Euro]
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009**
Produzione di macchine per la
grafica e la cartotecnica
387
400
406
367
374
388
356
300
Importazione di macchine per la
grafica e la stampa
700
380
560
450
486
556
430
380
Produzione di carta e cartone
4.401
4.178
4.071
4.075
4.153
4.404
4.071
3.430
Editoria libraria
3.149
3.224
3.327
3.343
3.360
3.370
3.342
3.211
Editoria quotidiana
3.383
3.726
3.882
3.839
3.942
3.997
3.829
3.400
Editoria periodica non
specializzata ***
4.039
4.667
5.070
5.096
5.111
5.069
4.815
4.058
Editoria periodica specializzata
***
1.400
1.330
1.200
1.200
1.224
1.240
1.190
850
Industria della stampa,
cartotecnica e trasformazione
14.742
14.559
14.603
14.655
14.630
14.885
14.142
11.970
Totale
32.201
32.464
33.119
33.025
33.280
33.909
32.175
27.599
* Valori aggregati; ** Stime; *** Dati comprensivi dei ricavi da pubblicità
Fonte: Uffici Studi Associazioni di filiera
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
13
Export su fatturato e import penetration
22%
21,4%
20,2%
20%
20,5%
19,7%
18,8%
18%
21,4%
19,1%
18,8%
19,2%
18,3%
16%
15,2%
15,3%
15,4%
15,3%
14%
15,0%
13,9%
14,0%
2003
2004
15,1%
14,9%
14,4%
12%
10%
2000
2001
2002
Export/fatturato
2005
2006
2007
2008
2009*
Import penetration
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
14
La dinamica delle variabili di commercio estero [Mln di Euro]
10.000
9.000
8.000
7.312
7.622
7.599
5.959
5.805
7.520
7.856
8.112
8.406
8.744
8.746
7.517
7.000
6.000
5.000
5.867
5.243
5.395
5.543
5.853
6.150
5.728
4.841
4.000
3.018
3.000
2.000
2.277
1.445
1.662
1.794
2001
2002
2.461
2.569
2.553
2.594
2004
2005
2006
2007
2.676
1.000
0
2000
Export
2003
Import
2008
2009*
Saldo bilancia commerciale
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
15
Il Saldo della bilancia commerciale comparato al saldo della bilancia
commerciale italiana (escluso il settore energetico)
10%
9,3%
8,7%
8,7%
50.000
9%
8,6%
49.941
8%
7,3%
40.161
40.000
6,5%
34.515
30.000
5,1%
28.241
5,8%
30.801
29.513
4,8%
26.023
6,0%
36.759
7%
6%
5%
29.544
26.505
4%
20.000
3%
2%
10.000
1.445
1.662
1.794
2.277
2.461
2.569
2.553
2.594
3.018
2.676
0
1%
0%
2000
2001
Filiera carta
2002
2003
2004
2005
2006
Italia escluso settore energetico
2007
2008
2009*
saldo filiera/saldo Italia
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
16
% Rapporto filiera/Italia
Valori [Mln di Euro]
60.000
L’occupazione nella filiera della carta (Numero di addetti)
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009**
Produzione di macchine per la
grafica e la cartotecnica
7.550
7.500
7.400
7.300
7.300
7.200
7.200
7.200
Importazione di macchine per la
grafica e la stampa
1.150
1.100
1.050
1.080
1.100
1.100
1.050
1.020
Produzione di carta e cartone
24.500
24.000
23.700
23.400
23.000
22.700
21.800
20.900
Editoria libraria
17.150
17.400
17.650
17.800
17.800
17.800
17.700
17.500
Editoria quotidiana
13.844
13.699
13.751
13.764
13.857
13.726
13.375
13.123
Editoria periodica non
specializzata *
1.846
1.885
2.030
3.187
3.325
3.337
3.280
3.100
Editoria periodica specializzata
7.400
7.200
6.800
6.800
6.800
6.800
6.460
5.800
Industria della stampa,
cartotecnica e trasformazione
187.998
186.862
186.140
183.682
180.233
178.805
176.952 173.218
Totale
261.438
259.646
258.521
257.013
253.415
251.468
247.817 241.861
* Solo giornalisti, gli addetti grafici sono compresi nel dato di Assografici; ** stime
Fonte: Uffici Studi Associazioni di filiera
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
17
L’occupazione complessiva “generata”
Il numero complessivo di addetti che, nei settori a valle risulta “direttamente”
influenzato dalla filiera della carta, ovvero che, all’interno dei settori industriali
utilizza prodotti finali della lavorazione della carta e dell’editoria quali input
produttivi essenziali per il proprio lavoro si stima intorno alle 565.000 unità*.
Nel complesso, dunque, la filiera della carta “attiva”, in Italia, circa 807.000
addetti, un numero estremamente considerevole (e abbastanza stabile) e una
percentuale rilevante sull’occupazione nazionale, specie se riferita al settore
manifatturiero.
* Fonte: Ns. elaborazioni su dati ISTAT (occupazione totale e matrici Input-Output) e Filiera della carta
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
18
Il ruolo della filiera nel sistema industriale italiano [1]
Il sistema rappresentato dalla filiera della carta può essere inquadrato
all’interno del sistema produttivo italiano sulla base della sua
rappresentatività:

Un’occupazione diretta prossima ai 242.000 addetti nel 2009, pari al 5%
dell’occupazione manifatturiera complessiva, quota sostanzialmente stabile
nel corso dell’ultimo quinquennio, nonostante i rilevanti aumenti di
produttività all’interno del settore;

Una occupazione “indotta” nei settori a valle che può essere quantificata in
circa 565.000 unità;

Una produzione che ha subito dinamiche divergenti negli ultimi anni, con
comparti in crescita e comparti invece “bloccati”, ma che nel corso del
biennio 2008-2009 ha subito gli effetti della profonda crisi che ha investito il
mondo industriale nel suo complesso, subendo anche una forte
compressione dei margini di redditività;
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
19
Il ruolo della filiera nel sistema industriale italiano [2]

Rapporti di export/fatturato (21,4% nel 2009) e di import penetration (14,9%
nel 2009) relativamente ridotti in valore (in virtù del modesto grado di
apertura internazionale della filiera, soprattutto nei suoi segmenti a valle)
ma che indicano chiaramente un forte tenuta della competitività
internazionale anche in un contesto di crescente concorrenza internazionale;

Un saldo positivo e crescente della bilancia commerciale che ha messo in
evidenza una crescita da 1,4 a 2,7 miliardi di Euro nel periodo 2000-2009*
(dato stimato) ottenuto attraverso una stabilizzazione delle importazioni e
una crescita dell’export di filiera;

Un saldo della bilancia commerciale che ha sperimentato una riduzione
rispetto al sistema nazionale (al netto delle importazioni di prodotti
energetici) nel 2007 e 2008 in virtù del forte sviluppo delle esportazioni a
livello nazionale ma che è tornato a crescere nel 2009;
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
20
L’analisi dello sviluppo della filiera nell’ultimo decennio:
le determinanti di mercato
Il percorso di sviluppo evidenziato dalla filiera della carta nel corso del decennio
trascorso può essere analizzato sulla base di due dimensioni di analisi:
• la dinamica del fatturato delle imprese, suddivisa tra vendite interne ed
esportazioni;
• l’andamento del mercato italiano dei prodotti cartotecnici, editoriali e della
stampa, ripartito tra la crescita delle vendite interne e la componente dei
prodotti importati.
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
21
Lo sviluppo della filiera nel periodo 2001-2009*:
la crescita del fatturato

IL MODELLO DI SVILUPPO DEL FATTURATO: lo sviluppo del fatturato della
filiera (slide 23), positivo nel corso dei 10 anni trascorsi, è avvenuto con un
aiuto rilevante delle esportazioni. Dopo un biennio (2002-2003) di sviluppo
non favorevole soprattutto sui mercati esteri, nel periodo 2005-2006 le
esportazioni sono tornate a crescere mentre le vendite interne hanno
mostrato leggere contrazioni legate alla non positiva dinamica dei consumi.
Dopo un 2007 decisamente positivo, caratterizzato da condizioni di sviluppo
sia interno che sui mercati esteri, il 2008 ha mostrato una flessione delle
vendite interne e una tenuta dell’export, ma è il 2009 l’anno della vera crisi.
Anche graficamente, il 2009 si distacca radicalmente (in negativo) da quelli
precedenti, evidenziando che anche la dinamica di un segmento produttivo
relativamente stabile come la filiera rimane comunque esposto alle
condizioni dell’economia nazionale e internazionale.
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
22
Il modello di sviluppo del fatturato della filiera: il fatturato
(2001-2009*)
10%
5%
SVILUPPO DEL
MERCATO/
ESPANSIONE
SVILUPPO
TRAINATO DAL MERCATO
INTERNO
Tasso di crescita delle vendite interne
2007
2006
2003
0%
2004
2001
2005
2002
-5%
2008
-10%
-15%
2009*
RIDUZIONE DEL
FATTURATO
-20%
-15%
* Stime
SVILUPPO
TRAINATO DALL'EXPORT
-10%
-5%
0%
Tasso di crescita delle esportazioni
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
5%
10%
23
Lo sviluppo della filiera nel periodo 2001-2009*:
lo sviluppo del mercato

IL MODELLO DI SVILUPPO DEL MERCATO ITALIANO: la dinamica del mercato
interno ricalca le considerazioni legate allo sviluppo del fatturato, ma in tono
meno favorevole. Dopo un 2001 caratterizzato da uno sviluppo equilibrato, nel
2002 e 2003 la domanda interna ha mostrato una dinamica non favorevole
che ha inciso soprattutto sul valore dei prodotti importati. Successivamente,
mentre nel 2005 e nel 2006 la domanda ha favorito i flussi di importazione, il
2007 ha nuovamente evidenziato segnali di crescita. Il 2008 e il 2009, infine,
hanno registrato la medesima dinamica di contrazione delle vendite interne e
delle importazioni, con un’intensità nel 2009 che risulta però decisamente
superiore in funzione dell’accentuarsi della crisi della domanda.
* Stime
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
24
Il modello di sviluppo del fatturato della filiera: il mercato
(2001-2009*)
10%
SVILUPPO DEL
MERCATO/
ESPANSIONE
CONQUISTA DEL
MERCATO INTERNO
Tasso di crescita delle vendite interne
5%
2004
2003
0%
2005
2002
-5%
2008
-10%
2009*
-15%
-20%
-20%
* Stime
2007
2006
2001
RIDUZIONE
DELLA DOMANDA/
CRISI
-15%
PERDITA DEL
MERCATO INTERNO
-10%
-5%
0%
5%
10%
Tasso di crescita delle importazioni
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
25
Due tradizionali punti di forza della filiera…
parzialmente perduti nel 2009
Anche in questo periodo, nonostante la non brillante dinamica del mercato, vanno
sottolineate due condizioni che hanno caratterizzato la filiera negli anni passati e
ne sottolineano il valore (all’interno del sistema economico italiano), soprattutto
nel regime di forte “turbolenza” che ha caratterizzato gli ultimi anni:

La continuità nella crescita: su un periodo relativamente lungo (2000-2007) la
filiera della carta ha mostrato una tasso di crescita reale della produzione tra i più
elevati all’interno del sistema manifatturiero italiano anche se la crescita si è
ridotta negli ultimi anni soprattutto in ragione dei ridotti consumi interni e dopo il
modesto calo del 2008, il 2009 ha sancito una brusca inversione di tendenza;

La stabilità nella crescita: sia nel lungo che nel medio periodo la filiera della carta
ha mostrato una forte stabilità nel processo di crescita, con positivi effetti sia sul
mantenimento dei livelli occupazionali sia sulla mitigazione del rischio delle
imprese. Anche in questo senso il 2009 rappresenta però l’inversione della
tendenza.
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
26
La crescita di lungo periodo della produzione industriale
(1990-2009) [1990=100]
120
115
113,6
110,6 110,2
110
108,7
113,6
112,7
110,5
108,6
110,1
109,3
109,9
106,6
106,4
105,2
105
100,9
100,0
98,8
100
99,1
98,5
95,9
95
90
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fonte: ISTAT
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
27
La crescita di lungo periodo del settore della carta, della
stampa e manifatturiero (1990-2009) [1990=100]
160
Manifatturiero
147
Stampa
150
144
Carta e prodotti in carta
141
140
136
132
128
130
124
127
124
122
120
115
111
108
110
100
102
100
103
100
99
99
106
132
130
134
139
134
134
130
134
127
132
127
117
114
108
104
100
90
110
123
146
138
135
131
143
114
109
111
110
113
114
111
105
101
109
109
110
110
107
99
96
80
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fonte: ISTAT
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
28
La dinamica di lungo periodo dei margini di profitto
(2004-2008): il campione utilizzato
Al fine di rilevare la dinamica storica dei margini di profitto della filiera abbiamo
svolto un’analisi su un campione estremamente significativo di 4.998 imprese
nel periodo 2004-2008, per un valore di fatturato superiore ai 25 miliardi di
Euro.
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
29
La dinamica di lungo periodo nella composizione dei margini di
profitto (2004-2008)
L’andamento dei margini di profitto nel corso del periodo 2004-2008 fornisce
un’indicazione chiara della dinamica competitiva e di mercato che ha
caratterizzato la filiera della carta e delle criticità che hanno contraddistinto
l’ultimo periodo:

Nel periodo 2004-2007 (slide 31) il reddito operativo sul fatturato ha
mostrato una riduzione legata principalmente al generalizzato incremento
nel prezzo delle materie prime. Questo incremento si è però accompagnato
ad una crescita dell’attività produttiva che ha consentito una migliore
copertura dei costi fissi, riducendo in termini relativi sia il costo del lavoro
che gli ammortamenti;

Tra il 2007 e il 2008 (slide 32) la filiera ha visto una riduzione del fatturato (4,1% il dato complessivo, -3,7% il dato del campione) ma nel contempo ha
sperimentato una crescita nel prezzo delle materie prime utilizzate.
L’effetto finale è stato di una crescita relativa dei costi variabili e anche del
costo del lavoro, con una ulteriore compressione del reddito operativo sul
fatturato.
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
30
Filiera della carta: la composizione del valore della produzione
100%
90%
80%
2004
70%
73,3%
60%
50%
100%
40%
16,4%
30%
20%
5,1%
10%
2007
5,3%
0%
Valore della
produzione
Costi Variabili &
Altre voci
Costi del
Personale
Ammortamenti & Reddito Operativo
Svalutazioni
100%
90%
80%
70%
75,2%
60%
50%
100,0%
40%
30%
15,8%
20%
4,5%
10%
4,5%
0%
Valore della
produzione
Costi Variabili &
Altre voci
Costi del
Personale
Ammortamenti & Reddito Operativo
Svalutazioni
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
31
Composizione del valore della produzione
100%
90%
80%
2007
70%
75,2%
60%
50%
100,0%
40%
30%
15,8%
20%
2008
4,5%
10%
4,5%
0%
Valore della
produzione
Costi Variabili &
Altre voci
Costi del
Personale
Ammortamenti & Reddito Operativo
Svalutazioni
100%
90%
80%
70%
76,2%
60%
50%
100,0%
40%
30%
16,3%
20%
4,5%
10%
3,0%
0%
Valore della
produzione
Costi Variabili &
Altre voci
Costi del
Personale
Ammortamenti & Reddito Operativo
Svalutazioni
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
32
La dinamica recente dei margini di profitto:
cosa accade nel 2009?
Quali sono le indicazioni per il 2009? Abbiamo ricostruito, sulla base delle indicazioni
esistenti (Associazioni della filiera e ISTAT) un conto economico previsionale della filiera
della carta*. Pur trattandosi di stime, i dati presentati sono caratterizzati da una elevata
attendibilità in quanto formulati attraverso informazioni che coprono ormai il periodo
gennaio-novembre 2009.
I risultati vengono sinteticamente esposti di seguito:

l’elemento maggiormente evidente nel 2009 è la rilevante riduzione del fatturato;

la riduzione nel fatturato è determinata in larga parte da un calo nel valore reale delle
vendite e in parte minore dalla contrazione nel prezzo dei prodotti, a sua volta collegato ad
una riduzione (nel 2009 rispetto ai livelli medi del 2008) nel prezzo delle materie prime;

se in alcuni casi le “ragioni di scambio” (prezzo output/prezzo materie prime) si sono
mosse in modo non-negativo, salvaguardando il valore aggiunto sul fatturato, questo non è
risultato vero rispetto al valore assoluto dei margini che si sono comunque compressi per
la riduzione del fatturato;
* Per la mancanza di dati uniformi il campione ha escluso le macchine grafiche e cartotecniche, analizzando i settori della
carta, cartotecnica, stampa, grafica ed editoria
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
33
La dinamica recente dei margini di profitto: cosa accade nel
2009?

la forte riduzione dell’attività reale ha infatti comportato un calo assoluto del valore
aggiunto e una ulteriore crescita nell’incidenza del costo del lavoro e degli
ammortamenti sul fatturato;

il risultato di queste dinamiche è stata un’ulteriore contrazione del rapporto tra margine
operativo lordo e fatturato e una riduzione ancora più rilevante del ROS [reddito
operativo/fatturato], portando tali indicatori a valori minimi (mai raggiunti in
precedenza) principalmente a causa dell’effetto indotto dai costi fissi sui risultati
reddituali a causa del calo del fatturato;

le slide 35, 36 e 37 forniscono l’evidenza quantitativa di queste dinamiche, chiarendo
che il 2009 rappresenta effettivamente un punto di forte crisi su tutto il perimetro della
filiera della carta.
* Per la mancanza di dati uniformi il campione ha escluso le macchine grafiche e cartotecniche, analizzando i settori della
carta, cartotecnica, stampa, grafica ed editoria
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
34
3.000
35.000
2.500
30.000
25.000
2.000
20.000
1.500
15.000
1.000
10.000
500
Fatturato - milioni di euro
Reddito operativo - milioni di euro
Trend storici e previsioni del 2009: fatturato e reddito
operativo
5.000
0
0
2004
2005
Reddito operativo
2006
2007
2008
2009*
Fatturato
* Stime; per la mancanza di dati uniformi il campione ha escluso le macchine grafiche e cartotecniche, analizzando i settori
della carta, cartotecnica, stampa, grafica ed editoria
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
35
Milioni - euro
Trend storici e previsioni del 2009: il valore aggiunto
7.800
7.600
7.400
7.200
7.000
6.800
6.600
6.400
6.200
6.000
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
* Stime; per la mancanza di dati uniformi il campione ha escluso le macchine grafiche e cartotecniche, analizzando i settori
della carta, cartotecnica, stampa, grafica ed editoria
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
36
Trend storici e previsioni per il 2009:
M.O.L./fatturato e ROS
12%
11,0%
11%
10,5%
9,5%
10%
9,6%
8,2%
9%
7,9%
8%
7%
6%
5,4%
5,3%
4,6%
5%
4,7%
4%
3,1%
2,4%
3%
2%
1%
MOL/ Fatturato
ROS
0%
2004
2005
2006
2007
2008
2009*
* Stime; per la mancanza di dati uniformi il campione ha escluso le macchine grafiche e cartotecniche, analizzando i settori
della carta, cartotecnica, stampa, grafica ed editoria
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
37
 ACIMGA – Associazione Costruttori Italiani Macchine per l’Industria Grafica,
Cartaria, di Trasformazione e Affini
 AIE – Associazione Italiana Editori
 ANES – Associazione Nazionale Editoria Periodica Specializzata
 ARGI – Associazione Rappresentanti Grafici Italia
 ASIG – Associazione Stampatori Italiana Giornali
 ASSOCARTA – Associazione Italiana fra gli Industriali della Carta, Cartoni e
Paste per Carta
 ASSOGRAFICI – Associazione Nazionale Italiana Industrie Grafiche
Cartotecniche e Trasformatrici
 FIEG – Federazione Italiana Editori Giornali
Filiera della carta 2009 - Alessandro Nova
38