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Successi
Analisi di bilancio e merito creditizio:
adattare il modello di analisi al contesto di mercato
“L’analisi di bilancio riveste da sempre un’importanza fondamentale nell’istruttoria di una pratica di fido. Un programma di analisi
di bilancio deve fornire informazioni essenziali sulle tre aree gestionali di un’azienda: l’area patrimoniale, quella reddituale e quella
finanziaria, nonché sul loro trend. Nella attuale situazione di crisi, dove la valutazione della situazione
economico-finanziaria delle imprese è cruciale, abbiamo voluto approfondire la dimensione dell’analisi e
Gabriele Pellegrini
ricercare modelli predittivi sull’andamento delle aziende all’interno del proprio contesto di mercato”.
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GABRIELE PELLEGRINI
Servizio analisi crediti - Südtiroler Volksbank
ROBERTO ZANETTI
Direttore Area Banche e Istituzioni Finanziarie - Dedagroup
Successi
1 • Quali sono state le problematiche di business cui Südtiroler
Volksbank ha cercato una soluzione rivolgendosi a Dedagroup?
Scopo principale dell’analisi di bilancio è quello di fornire un
quadro sintetico ma preciso sulla salute dell’azienda tramite un
insieme di indici ed uno scoring che riassuma i risultati dell’analisi
stessa in un unico numero.
In questo processo abbiamo approfondito la valutazione
aggiungendo le analisi per flussi di cassa, del fabbisogno a breve e
medio termine, del break even e quella settoriale. In funzione della
complessità della realtà aziendale, l’analista deve poter scegliere
fino a quale livello spingersi.
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1 • Come la nostra azienda
ha analizzato le problematiche
di business del cliente e
implementato la soluzione
individuata?
Il rinnovato interesse di
Südtiroler Volksbank ad
approfondire alcuni ambiti
dell’analisi di Bilancio ci ha
portato ad una rivisitazione
del prodotto BilCe, dal
punto di vista tecnologico
e funzionale. Nell’attuale
situazione di mercato, dove
la valutazione della situazione
economico-finanziaria delle
imprese è cruciale per la
concessione del credito e
per la consulenza alle
imprese, abbiamo compreso
la necessità di ideare uno
strumento agile e innovativo
che supportasse fattivamente
le Banche.
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GABRIELE PELLEGRINI
Servizio analisi crediti - Südtiroler Volksbank
ROBERTO ZANETTI
Direttore Area Banche e Istituzioni Finanziarie - Dedagroup
Successi
2 • Quali attività sono state svolte per rispondere a tali esigenze?
Si è proceduto ad un attento studio degli indici di bilancio ritenuti
più significativi e predittivi, svolgendo migliaia di simulazioni. Si
sono calcolate le correlazioni tra i vari indici e si sono divise le
aziende per decili in base all’appartenenza al loro settore
merceologico al fine di enucleare le peculiarità dei singoli settori
di attività. Dopo numerose analisi si è arrivati all’adozione integrale
del modello del Prof. Erik Giarratana, sia per il calcolo dei flussi di
cassa sia per il calcolo del fabbisogno a breve termine dell’azienda
ed il raffronto con quanto rilevato dalla centrale rischi.
3 • Quali i risultati e i benefici ottenuti dalla soluzione?
Disponiamo ora di un eccellente programma di analisi di bilancio
dalle caratteristiche assolutamente uniche:
• semplice ed essenziale nell’uso e nell’interpretazione dei dati,
con rappresentazione grafica di agevole lettura;
• analisi per step successivi in base alla complessità
della realtà aziendale;
• comparazione dell’azienda con i dati del settore
merceologico cui essa appartiene.
BilCe web è diventato un ausilio fondamentale non solo per
l’analista interno della Banca ma anche, grazie a tool dedicati, per
chi deve curare lo sviluppo della
relazione commerciale con le aziende
Gabriele Pellegrini
clienti.
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2 • Quali attività sono state svolte per rispondere a tali esigenze?
Nell’implementazione del nuovo BilCe web è stato determinante
seguire le indicazioni di utenti altamente professionali come gli
analisti di credito di Südtiroler Volksbank, che ci hanno aiutato in
merito all’usabilità del prodotto e alle necessità di analisi. Per
l’aspetto puramente teorico si è fatto ricorso all’apporto di esperti
del mondo accademico, come nell’applicazione del modello per
l’analisi dei flussi di cassa reali del Prof. Giarratana.
Nel corso del progetto sono state ricercate le soluzioni tecniche
più adatte alle applicazioni di analisi e abbiamo investito per far
crescere il know-how interno.
3 • Quali i risultati e i benefici ottenuti dalla soluzione?
Riteniamo di aver realizzato uno strumento di analisi innovativo
con due caratteristiche fondamentali: la facilità d’uso e la
concretezza del suo approccio. In un contesto in cui un modello
valutativo basato sull’analisi dei tradizionali indici può portare a
valutazioni fuorvianti, l’osservazione puntuale del rischio di liquidità
consente di determinare in modo efficace il fabbisogno finanziario
di un’azienda e di valutarne il merito creditizio.
L’obiettivo raggiunto è stato consentire alla Banca di scegliere la
profondità dell’analisi da applicare in base alle specifiche esigenze
di valutazione.
Roberto Zanetti