momentum
N° 13 GIUGNO 2011
UNA PROPOSTA SGSS
Piu che
partner:
compagni di squadra
I
periodi di cambiamento possono
portare a nuovi modelli di comportamento
che a loro volta possono causare cambiamenti impercettibili, ma significativi, nell’immagine e nel marchio di una società.
SGSS, come parte del vasto gruppo
Société Générale, sta vivendo un periodo di
grande cambiamento. Proseguendo l’evoluzione degli ultimi dieci anni del suo business e del suo look & feel, il Gruppo ha
inaugurato la sua nuova piattaforma di marchio lo scorso 15 marzo.
Il contributo di SGSS in questa impresa ha
lo scopo di rafforzare il nostro approccio in
qualità di partner nel business. Lo riassume
bene lo slogan “Più che partner, compagni
smarterservices
Supporto alla distribuzione dei fondi continue sfide in un mercato frammentato
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MAKEMONEY
Nuovo servizio di “direct orders”
per i fondi francesi p. 2
Insight
Omaggio a Ramy Bourgi
Head of Emerging Markets di SGSS
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FRESHFIELDS
After hours
Market watch
Global village
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di squadra”. Come tali, condividiamo obiettivi comuni e a volte anche le stesse risorse.
In questo senso vogliamo creare una partnership duratura e vincente con i nostri
clienti e che sia basata sulla fiducia nei
momenti buoni come in quelli difficili. Per
ciò dobbiamo essere completamente in
sintonia con le vostre necessità per accompagnarvi nel modo più adatto, lavorando
mano nella mano per raggiungere i migliori
risultati per tutti. Siamo impazienti di
mostrarvi sempre più il vero significato di
questo slogan.
Parallelamente vorrei rendere omaggio a
Ramy Bourgi che ricopriva la carica di Head
of Emerging Markets ed è improvvisamente
scomparso lo scorso aprile. L’intervista di
Ramy a pagina tre rappresenta il suo ultimo
apporto alla nostra newsletter, che l’ha
visto coinvolto sin dal suo lancio circa quattro anni fa. Essa riafferma i continui sforzi
dell’azienda per espandere le proprie
competenze sui mercati emergenti, continuando a costruire
grazie alla solida piattaforma lasciataci da
Ramy.
Alain Closier,
Global Head,
Société Générale
Securities Services
snapshot
Primo posto nella classifica della Russia
SGSS Russia (Rosbank) è stata classificata top sub-custodian in Russia
nell’indagine Global Investor’s 2010 sub-custody. Questo successo riflette
la qualità del team, composto da 70 collaboratori, che si pone come uno dei
protagonisti russi nell’offerta di servizi di custodia e di gestione di fondi locali per
aziende russe ed internazionali, investitori istituzionali e istituzioni finanziarie.
SGSS (Rosbank) è attivamente impegnata nel raggiungere l’obiettivo a lungo
termine della Russia: diventare un consolidato centro finanziario internazionale.
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smarterservices
Supporto alla distribuzione dei fondi continue sfide in un mercato frammentato
I mercati dei fondi
stanno per fronteggiare
ovunque grandi
cambiamenti.
La nostra offerta si fonda su tre pilastri:
1. Punto unico di contatto: gestiamo
le relazioni con ogni Paese tramite
una rete locale di esperti in materia di
distribuzione. Essi sono responsabili
del cordinamento di tutti i lavori svolti
per conto dei gestori di fondi a livello
locale e di adattare i servizi locali alle
singole necessità di distribuzione.
C
ome già indicato nella precedente edizione di Momentum, i
mercati dei fondi stanno per fronteggiare
ovunque grandi cambiamenti a fronte, ad
esempio, dei nuovi requisiti stabiliti dalle
direttive UCITS IV, AIMFD e dalle iniziative del T2S. Questi cambiamenti non
aiuteranno però a ridurre le differenze tra
i Paesi, che conservano la propria lingua,
la propria regolamentazione, le proprie
norme fiscali e pratiche di distribuzione.
Fuori dall’Europa, la situazione è ancora
più complessa. Queste differenze rappresentano un ostacolo per gli asset manager.
La loro posizione competitiva, basata sul
pensare in un’ottica globale, viene indebolita dalla necessità di conformarsi ai dettagli amministrativi e alle normative locali,
impedendo loro di dedicarsi alla creazione
di valore aggiunto per i clienti.
Come sottolineato dal nuovo slogan
aziendale, in SGSS apprezziamo e diamo
il giusto valore al tempo dei gestori di fondi.
I nostri esperti sono inoltre in grado di
“fornire tempo” ai gestori di fondi per focalizzarsi sul core business dell’investimento,
offrendo loro un punto unico di contatto
oltre a soluzioni accuratamente studiate
per le loro singole esigenze, grazie ai nostri
servizi locali di supporto alla distribuzione
dei fondi (registrazione, servizi di rappresentanza, market intelligence, local TA,
KIID…).
Per maggiori informazioni
Contattare Elaine Kiggins: [email protected]
2. Oltre ai nostri servizi standard di
transfer agency (calcolo delle spese
e delle commissioni, capacità estese di
reporting, CRM e call center) offriamo una
gamma di servizi studiati per rispondere
perfettamente ai requisiti specifici locali:
- Fund registration per ottenere
l’accordo di distribuzione;
- Rappresentanza locale del gestore
di fondi;
- Hub centrale per gli ordini (Central
ordering hub) connesso alle
principali piattaforme internazionali
di distribuzione;
- Re-routing degli ordini tramite le
nostre piattaforme centrali in
Lussemburgo.
3. Un’offerta personalizzata che ris‑
ponde su misura ad ogni tipologia di
clienti e ad ogni categoria di fondi.
MAKEMONEY
Nuovo servizio di “direct orders” per i fondi francesi
A
decorrere dal 1° luglio 2011, SGSS
proporrà un servizio di “direct
orders” (ordini diretti) agli investitori
istituzionali che non vogliono tenere un conto
bancario in Francia. Questo permetterà loro
di investire in qualsiasi fondo domiciliato in
Francia tramite SGSS come banca
depositaria.
In precedenza esistevano delle barriere per gli
investimenti diretti nei fondi francesi. Il nuovo
servizio è stato sviluppato al fine di cogliere le
opportunità derivate dalle raccomandazioni
dell’Haut Comité de Place (l’Alto Comitato
francese per i Servizi Finanziari), in merito
all’attrattiva del mercato finanziario del Paese.
SGSS darà la possibilità agli investitori istituzionali interessati nell’investire nei fondi francesi di trarre vantaggio dalla flessibilità delle
pratiche di “proprietary order-taking” in
Lussemburgo. Le loro posizioni verranno
riportate su un registro che sarà sotto la
responsabilità della depositaria francese. In
tale caso gli investitori istituzionali beneficeranno dello stesso livello di protezione fornito
dal sistema legale francese, come oggi già
accade nel caso gli ordini vengano trasmessi
attraverso una struttura bancaria collocata in
Francia o via EUROCLEAR.
Per maggiori informazioni
Contattare Yves Lejeune: [email protected]
SGSS è una divisione aziendale di Société Générale e/o società controllate o affiliate, che offre servizi esclusivamente a operatori professionali nel settore
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insight
Omaggio a
Ramy Bourgi ,
Head of Emerging
Markets di SGSS
N
ella sua ultima intervista per
Momentum, Ramy Bourgi, che
ricopriva il ruolo di Head of Emerging Markets
of Société Générale Securities Services, ha
analizzato quali sono le attrattive percepite
dell’investire nei mercati emergenti e quali gli
aspetti pratici di farlo.
e di mercato) e dobbiamo fare più sforzi per
elaborare le strategie di penetrazione dei mercati e scegliere con grande cura i nostri partner
locali. Dobbiamo essere sicuri di conoscere i
rischi normativi ed operativi e di disporre dei
controlli necessari per poter mitigare detti
rischi ad ogni stadio della transazione.
Momentum: Secondo Lei, gli investitori internazionali dovrebbero investire automaticamente
nei mercati emergenti?
Momentum: Lei ha menzionato i rischi normativi come fattore dell’equazione. Ci può
precisare qual è l’impatto dei cambiamenti
normativi sui mercati emergenti?
Ramy Bourgi: Il nostro ruolo di provider di
asset services, chiaramente, non ci consente
di fornire consulenza a nessuno, tanto meno ai
partecipanti esperti del mercato internazionale.
Tuttavia gli argomenti a favore dell’investire nei
mercati emergenti sono ben documentati.
C’è potenziale per alti rendimenti su periodi
brevi, medi e di lungo termine mentre i mercati in questione crescono ed evolvono e se
le decisioni di investimento originali hanno un
esito positivo. Comprare su un nuovo mercato
ad un prezzo relativamente basso è indubbiamente interessante per almeno qualche investitore internazionale che cerca di ottimizzare
il rendimento del proprio intero portafoglio, ma
solo se i “risk-reward ratios” (percentuale di
rischio/guadagno) sono accettabili.
Momentum: Se fornire consulenza in materia
di investimento non fa parte delle responsabilità della società, che cosa SGSS potrebbe
dire sull’argomento che sia di interesse per
gli investitori?
Ramy Bourgi: Il nostro ruolo consiste nel permettere loro di tradurre le decisioni di investimento in azioni concrete, tramite l’esecuzione
delle loro transazioni in un modo semplice,
sicuro e proficuo. Nessuno ti regala niente e i
mercati emergenti non fanno eccezione, ma i
clienti che investono lì sono sempre più numerosi e SGSS è riconosciuta, nei mercati emergenti che ha selezionato, come un player forte.
Tutti noi però affrontiamo rischi ulteriori (politici
Ramy Bourgi: La regolamentazione dei mercati emergenti varia. Il fattore più importante è
che i mercati emergenti riconoscono di dover
essere il più trasparenti possibile. Significa che,
a volte, vediamo un livello di burocrazia inutile,
mentre i mercati intendono solo evitare che si
pensi che soffrono di problemi di reputazione.
Nei mercati dove offriamo servizi di amministrazione fondi, rispettiamo chiaramente le condizioni normative, ma lì non ci sono stati gli stessi
cambiamenti che abbiamo visto qui in Europa.
In pratica UCITS IV non è ancora entrata del
tutto in vigore nei mercati emergenti.
Momentum: Lei ha ideato una serie di progetti
di espansione negli ultimi anni. Ci potrebbe
ricordare brevemente le principali tappe?
Ramy Bourgi: Durante gli ultimi anni abbiamo
sviluppato mercati di nicchia in Nord Africa. Su
richiesta dei clienti ci stiamo ora espandendo
nella regione, cominciando dalla Tunisia nel
2011. Lì i rischi politici rappresentano chiaramente una sfida. Di fronte ad una domanda
sempre più crescente, manterremo il nostro
impegno in questa regione, posto che le infrastrutture rimangano robuste e non insorgano
nuove restrizioni che vadano a dissuadere gli
investitori stranieri. Altrove, la nostra joint venture in India è ora completamente operativa ed
è in grado di soddisfare tutte le varie tipologie
di clienti fornendo loro una gamma completa
di servizi di custodia e amministrazione fondi.
Omaggio a Ramy
Poco tempo dopo aver fatto questa
intervista, Ramy Bourgi è deceduto
improvvisamente lo scorso aprile.
Oltre al suo contributo nello sviluppo
internazionale del business, i colleghi
di Ramy ricorderanno la sua cordialità, il suo entusiasmo e i suoi valori
autentici.
Ramy Bourgi ha ricoperto il ruolo di
Head of Emerging Markets in Société
Générale Securities Services da settembre 2007 ad aprile 2011 e ha sviluppato e portato l’attività fino al ruolo
che ricopre oggi. Iniziò la sua carriera
nel 1986 come analista finanziario per
Dar Al-Handasah Consultants UK
Ltd. Nel 1987 entrò a far parte di
Crown Agents Asset Management
Ltd come Assistente Gestore Fondi,
diventando nel 1988 Marketing Manager per il Medio Oriente e l’Europa nel
Gruppo Chemical Investment, Chemical Bank (London). Nel 1989 tornò a
far parte di Crown Agents Asset
Management Ltd come Regional
Manager for Business Development,
EAME.
Ramy lavorò poi, fra il 1992 e il 2005,
per JPMorgan, che poi sarebbe
diventata JP Morgan Chase Bank
dove occupò più posizioni prima di
essere
nominato
Co-Head
of
Worldwide Securities Services in
EMEA.
degli investimenti e controparti di mercato. SGSS non fornisce consulenza, né raccomanda alcuna particolare strategia di investimento o transazione.
Freshfields
Global village
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Promozione per
Mathieu Maurier
Mathieu Maurier, Global Head of Sales and Relationship Management
After hours
Andrew Duffin, Senior Sales and Global
Relationship Management Executive
La maratona dei
mercati emergenti
Facciamo i nostri complimenti a Andrew Duffin, Senior Sales & Global
Relationship Management Executive di SGSS. Andrew ha recentemente concluso la sua prima maratona londinese, che si è svolta lo
scorso 17 aprile, con un tempo di 4 ore 10 minuti. “È stato fantastico,
ma è stata molto più difficile e ha fatto molto più caldo di quello che
avevo immaginato”, ha dichiarato. Finora Andrew ha raccolto circa
€3.500 di sponsorizzazione per Care International grazie ai colleghi e
ai clienti di SGSS e allo stesso Gruppo.
Care International, di cui Société Générale è partner, è la terza più
importante associazione di beneficenza a livello mondiale e opera
soprattutto nei 70 paesi più poveri al mondo.
Nonostante Andrew dica di essere in ottima forma, non aveva mai corso
lunghe distanze all’aperto tranne che durante le sue partite di calcio del
sabato pomeriggio. L’allenamento per la maratona l’ha portato in posti
dove non era mai andato prima. “Dove vivo io, a Wilmington, nel Nord del
Kent, non si deve correre a lungo per raggiungere la campagna e così ho
scoperto strade e posti mai visti prima”, ha detto a Momentum. “Inoltre
uno dei percorsi di allenamento che ho fatto a Parigi, in occasione di un
viaggio di lavoro, mi ha portato in una serie di posti e siti simbolici, inclusi
gli Champs Elysées, l’Arc de Triomphe, il Louvre, Notre Dame e la Tour
Eiffel. A confronto, correre per Londra è un po’ meno affascinante.”
Andy ha seguito i consigli degli organizzatori della Maratona di Londra
per prepararsi per il grande giorno, a cominciare da una corsa di circa
10 km quando ha iniziato il suo allenamento lo scorso 2 gennaio, per poi
raggiungere rapidamente i suoi primi 33 km a marzo. Il suo risultato finale
è molto vicino al target che si era fissato di “qualcosa attorno alle 4 ore”.
Per maggiori informazioni
Contattare Andrew Duffin: [email protected]
SGSS ha nominato Mathieu
Maurier Global Head of Sales
and Relationship Management
in sostituzione di Sebastien
Danloy. E’ diventato quindi un
membro dell’International Management Committee di SGSS
e riporta direttamente ad Alain
Closier, Global Head of SGSS.
Precedentemente ha ricoperto il
ruolo di Deputy Head of SGSS
Russia in Rosbank e ha maturato un’esperienza di più di 16
anni nell’industria internazionale
dei securities services. Le sue
principali responsabilità sono
di proseguire la strategia di sviluppo commerciale di SGSS e
di accompagnare la crescita e
lo sviluppo dei clienti, in particolare nei 28 Paesi dove SGSS è
presente.
Mathieu ha conseguito il “Master
of Science in Banking and Corporate Finance” all’Università
di Nantes. È entrato a far parte
di Société Générale nel 1994
in qualità di Account Manager
per la Institutional Clearing &
Custody Unit di Parigi.
SGSS Russia (Rosbank) instaura
solide relazioni a livello locale
La predisposizione per la migrazione degli asset gestiti dalla
filiale locale russa di Fleming
Family & Par tners a SGSS
Russia (Rosbank) è già iniziata.
Fleming Family & Partners, lo
scorso dicembre, ha assegnato
il mandato per fornire i servizi di
banca depositaria e di transfer
agency per i fondi comuni chiusi
e aperti. La conclusione della
migrazione degli asset, con un
approssimativo net asset value
di € 500 milioni, è prevista per la
metà di quest’anno.
Il mandato evidenzia le credenziali di SGSS in Russia e come i
servizi per gli investitori internazionali si possano estendere
fino a Mosca e oltre.
Per maggiori informazioni
Contattare Anatoly Matukhin: [email protected]
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Momentum è stampato su carta certificata PEFC con inchiostri a base vegetale da SGSS Communications Department e Global Commercial Team. ISSN 1961 – 7224. Direttori responsabili: Valérie Siniamin-Finn, Head
of Communications (+33 1 56 37 37 40, [email protected]), Giovanna Pensalfine, Head of Communications and Strategic Marketing di SGSS S.p.A. (+39 02 9178 4280, giovanna.pensalfine@
sgss.socgen.it). Editore e caporedattore: Brian Bollen, fondatore e direttore di Brian Bollen Associates Ltd (+44 1908 234952, [email protected]). Credits: Getty images (pagine 2, 4), SGSS (copertina, pagine 3,4).