IL PRODOTTO MUTUO COME DRIVER DI SVILUPPO DELL’INTERA GAMMA DEI PRODOTTI CHE COMPONGONO LA RELAZIONE GRUPPO CREDITIZIO - CLIENTE AZIENDA Emanuele Rosenberg Colorni Head of Banking Practice Mutamento del Mercato – Ruoli e Opportunità dei Nuovi Key Players Milano, 16 settembre 2008 EXECUTIVE SUMMARY 2 Il prodotto mutuo per le imprese è diventato un importante driver di sviluppo a causa di elementi evolutivi di mercato e di strategia aziendale dell’intero gruppo creditizio • • • • L’andamento nel 2008 dell’attività di lending mostra un maggior sviluppo del comparto a MLT, in particolare in ambito corporate Il prodotto mutuo, opportunamente articolato, si presta a rispondere ad un’ampia gamma di bisogni La redditività per le banche rappresentata dal prodotto scaturisce non solo da elementi commissionali e di margine di interesse prevedibili nel medio-lungo termine, ma anche da elementi transazionali, di servizio e di cross selling I finanziamenti a MLT sono perfettamente integrati nel portafoglio prodotti di ogni istituto, avendo ormai superato qualsiasi specializzazione esterna (precedente normativa Istituti di Credito Ordinari – Istituti di Credito Speciale) o divisione organizzativa interna (“Sezioni Separate”) Cambio di cultura: visione di lungo periodo • nella pianificazione strategica ed economico-finanziaria dell’azienda cliente • nella relazione banca impresa 3 SOMMARIO 1) I DATI CHIAVE DEL MERCATO 2) LE CARATTERISTICHE VINCENTI DEL PRODOTTO MUTUO: ARTICOLAZIONE E FLESSIBILITA’ 3) LA REDDITIVITA’ DIRETTA ED INDIRETTA DEL FINANZIAMENTO A LUNGO TERMINE 4 1) I DATI CHIAVE DEL MERCATO 5 Negli ultimi mesi osserviamo una diminuzione dei tassi di crescita aggregati, con un aumento degli impieghi a MLT e una riduzione degli impieghi a breve MLT 1.600.000 BREVE 1.400.000 A maggio (rispetto al mese prec.): 1.000.000 800.000 •Impieghi a breve – 8,7 mld 600.000 •Impieghi a MLT + 8,6 mld 400.000 200.000 0 20 31 05 /0 1/ 20 31 07 /0 3/ 20 31 07 /0 5/ 20 31 07 /0 7/ 20 30 07 /0 9/ 20 30 07 /1 1/ 20 31 07 /0 1/ 20 31 08 /0 3/ 20 31 08 /0 5/ 20 08 (mln di euro) 1.200.000 Fonte: BI luglio 2008 Avvertenza: i dati esposti non tengono conto dell’attività di cartolarizzazione che, ridottasi alla fine del 2007, ha cominciato a riprendere a partire dal secondo trimestre 2008 6 I tassi di crescita anno su anno del totale impieghi a maggio scendono sotto il 10% per la prima volta dopo un lungo periodo di sviluppo a due cifre … Fonte: BI luglio 2008 7 … ma con una significativa differenza tra famiglie consumatrici e imprese Fonte: BI luglio 2008 8 In ambito corporate, come negli ultimi anni, il tasso di crescita annuale rilevato a fine a maggio resta superiore all’11%, con una significativa differenza quanto al profilo evolutivo dei diversi comparti settoriali Fonte: BI luglio 2008 9 2) LE CARATTERISTICHE VINCENTI DEL PRODOTTO MUTUO: ARTICOLAZIONE E FLESSIBILITA’ 10 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una forma di intervento modulabile • • • • • Per tipologia di garanzia Per tipologia impegni Per scopo finanziamento Per struttura dell’operazione Per potenziale di cross selling verso altri prodotti 11 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una forma di intervento modulabile •per tipologia di garanzia • • • • • • Ipoteca su beni aziendali (max LTV correlato a rating / durata / importo) Privilegio speciale su beni mobili non registrati Pegno su titoli o denaro Fideiussione primaria banca / assicurazione Cessione o postergazione di crediti SSG (chirografario) Novità Bersani: la cancellazione dell’ipoteca a debito estinto può essere richiesta in Conservatoria senza l’intervento notarile 12 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una forma di finanziamento modulabile •per tipologia impegni • • • covenants economico-finanziari : forniscono la possibilità alla banca di intraprendere azioni creditizie (rinegoziazione finanziamento / risoluzione anticipata) in relazione alla variazione nel tempo del profilo di rischio covenants commerciali: permettono di correlare il pricing del finanziamento all’andamento nel tempo del merito creditizio covenants contrattuali (es: impegni di canalizzazione, obblighi di fare / non fare): possono avere un impatto sia sulla gestione del rischio, sia sulla redditività 13 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una forma di finanziamento modulabile •per scopo finanziamento • • • • • • • • • Acquisto / costruzione di nuovi stabilimenti / locali comm.li Ristrutturazione / ampliamento di immobilizzazioni esistenti Formazione o ricostituzione di scorte Acquisizione di immobilizzazioni immateriali (es. marchi, brevetti, studi) Certificazione della qualità aziendale Integrazione o reintegro del capitale circolante Consolidamento delle passività a breve termine Acquisizione di aziende o partecipazione azionarie o in JV (acquisition financing) Project financing 14 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una forma di finanziamento modulabile •per struttura dell’operazione • • • • • • Durata (min. 18 mesi, max generalmente 12 anni) Modalità di erogazione: • In unica soluzione o a stato avanzamento lavori (edilizio) • In più soluzioni (linee di credito stand by) Modalità di rimborso capitale: • Secondo un piano di ammortamento (con/senza preammortamento), a rate trimestrali o semestrali • In unica soluzione alla scadenza (bullet) Struttura rata (a quote di capitale costante / crescenti / decrescenti) Tipologia di tasso (fisso / variabile, in base all’euribor di periodo) Divisa di erogazione / rimborso 15 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una forma di finanziamento modulabile •per prodotti di cross selling • • nello stesso ambito organizzativo • apertura nuove relazioni • operazioni in derivati a copertura (es. Irs, cap, collar) • sviluppo operatività commerciale e cash management (pag. stipendi, fornitori, FIDELIZZAZIONE nel F24, ritiro/incasso riba, rimesse dirette) medio-lungo termine • trade financing in altri ambiti org.vi • private banking • leasing • factoring • convenzionamento dipendenti … a seconda della struttura (coinvolgimento retail) del gruppo creditizio • gestione immobiliare • gestione parco auto 16 3) LA REDDITIVITA’ DIRETTA ED INDIRETTA DEL FINANZIAMENTO A MEDIO-LUNGO TERMINE 17 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: quale redditività ? Un esempio numerico: DATI FINANZIAMENTO A MLT IPOTECARIO • • • • • • • • • RATING: BBB (PD: 0,18%) LGD FINANZIAMENTO IPOTECARIO (STIMA): 16% RIMBORSO: BULLET EAD: 100% IMPORTO FIN.TO: 1 MLN. DURATA: 7 ANNI P.A. STIMATA: 12.600 euro SCOPO: RIPRISTINO CIRCOLANTE RIMBORSO: BULLET 18 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: quale redditività ? Un esempio numerico: IMPATTO EC. DIRETTO • • • SPREAD: 1,20% (CORRISPONDENTE AD UN UTILE PER LA BANCA STIMABILE IN CIRCA 0,90% SULL’EURIBOR) COMMISSIONE DI CONCESSIONE: 0,50% SULL’EROGATO (5.000 euro) DIRITTI DI ISTRUTTORIA: 1.000 EURO TOTALE IMPATTO ECONOMICO DIRETTO: 36.000 EURO 19 Il finanziamento a MLT in ambito corporate: quale redditività ? Un esempio numerico: IMPATTO EC. INDIRETTO • • • • • UTILE NETTO INTEREST RATE SWAP: 10.000 euro MANTENIMENTO RELAZIONE NEL MLT CANALIZZAZIONE INCASSI: • transazionale (cash management) • margine di interesse (giacenze) OPPORTUNITA’ DI CROSS SELLING STAKEHOLDERS OPPORTUNITA’ DI ATTIVITA’ DI RISTRUTTURAZIONE COPERTURA IRS TOTALE IMPATTO ECONOMICO INDIRETTO: da stimare in funzione di settore di appartenenza / tipologia di azienda / compagnie sociale / personale 20 Ricerca Consulenza www.economicswebinstitute.org Contatti per banking practice: [email protected] 21