IL PRODOTTO MUTUO COME DRIVER DI SVILUPPO
DELL’INTERA GAMMA DEI PRODOTTI CHE COMPONGONO
LA RELAZIONE GRUPPO CREDITIZIO - CLIENTE AZIENDA
Emanuele Rosenberg Colorni
Head of Banking Practice
Mutamento del Mercato – Ruoli e Opportunità dei Nuovi Key Players
Milano, 16 settembre 2008
EXECUTIVE SUMMARY
2
Il prodotto mutuo per le imprese è diventato un
importante driver di sviluppo a causa di elementi
evolutivi di mercato e di strategia aziendale
dell’intero gruppo creditizio
•
•
•
•
L’andamento nel 2008 dell’attività di lending mostra un maggior sviluppo del
comparto a MLT, in particolare in ambito corporate
Il prodotto mutuo, opportunamente articolato, si presta a rispondere ad un’ampia
gamma di bisogni
La redditività per le banche rappresentata dal prodotto scaturisce non solo da
elementi commissionali e di margine di interesse prevedibili nel medio-lungo
termine, ma anche da elementi transazionali, di servizio e di cross selling
I finanziamenti a MLT sono perfettamente integrati nel portafoglio prodotti di ogni
istituto, avendo ormai superato qualsiasi specializzazione esterna (precedente
normativa Istituti di Credito Ordinari – Istituti di Credito Speciale) o divisione
organizzativa interna (“Sezioni Separate”)
Cambio di cultura: visione di lungo periodo
•
nella pianificazione strategica ed economico-finanziaria dell’azienda cliente
•
nella relazione banca impresa
3
SOMMARIO
1) I DATI CHIAVE DEL MERCATO
2) LE CARATTERISTICHE VINCENTI DEL
PRODOTTO MUTUO: ARTICOLAZIONE E
FLESSIBILITA’
3) LA REDDITIVITA’ DIRETTA ED INDIRETTA
DEL FINANZIAMENTO A LUNGO TERMINE
4
1) I DATI CHIAVE DEL MERCATO
5
Negli ultimi mesi osserviamo una diminuzione dei
tassi di crescita aggregati, con un aumento degli
impieghi a MLT e una riduzione degli impieghi a
breve
MLT
1.600.000
BREVE
1.400.000
A maggio (rispetto al mese
prec.):
1.000.000
800.000
•Impieghi a breve – 8,7 mld
600.000
•Impieghi a MLT + 8,6 mld
400.000
200.000
0
20
31
05
/0
1/
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/0
3/
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/0
5/
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9/
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/1
1/
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/0
1/
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08
/0
3/
20
31
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/0
5/
20
08
(mln di euro)
1.200.000
Fonte: BI luglio 2008
Avvertenza: i dati esposti non tengono
conto dell’attività di cartolarizzazione
che, ridottasi alla fine del 2007, ha
cominciato a riprendere a partire dal
secondo trimestre 2008
6
I tassi di crescita anno su anno del totale impieghi
a maggio scendono sotto il 10% per la prima volta
dopo un lungo periodo di sviluppo a due cifre …
Fonte: BI luglio 2008
7
… ma con una significativa differenza tra famiglie
consumatrici e imprese
Fonte: BI luglio 2008
8
In ambito corporate, come negli ultimi anni, il tasso di
crescita annuale rilevato a fine a maggio resta superiore
all’11%, con una significativa differenza quanto al profilo
evolutivo dei diversi comparti settoriali
Fonte: BI luglio 2008
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2) LE CARATTERISTICHE VINCENTI DEL
PRODOTTO MUTUO: ARTICOLAZIONE E
FLESSIBILITA’
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una
forma di intervento modulabile
•
•
•
•
•
Per tipologia di garanzia
Per tipologia impegni
Per scopo finanziamento
Per struttura dell’operazione
Per potenziale di cross selling verso altri
prodotti
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una
forma di intervento modulabile
•per tipologia di garanzia
•
•
•
•
•
•
Ipoteca su beni aziendali (max LTV correlato a rating / durata /
importo)
Privilegio speciale su beni mobili non registrati
Pegno su titoli o denaro
Fideiussione primaria banca / assicurazione
Cessione o postergazione di crediti
SSG (chirografario)
Novità Bersani:
la cancellazione dell’ipoteca a debito estinto
può essere richiesta in Conservatoria
senza l’intervento notarile
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una
forma di finanziamento modulabile
•per tipologia impegni
•
•
•
covenants economico-finanziari : forniscono la possibilità alla
banca di intraprendere azioni creditizie (rinegoziazione
finanziamento / risoluzione anticipata) in relazione alla
variazione nel tempo del profilo di rischio
covenants commerciali: permettono di correlare il pricing del
finanziamento all’andamento nel tempo del merito creditizio
covenants contrattuali (es: impegni di canalizzazione, obblighi
di fare / non fare): possono avere un impatto sia sulla gestione
del rischio, sia sulla redditività
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una
forma di finanziamento modulabile
•per scopo finanziamento
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Acquisto / costruzione di nuovi stabilimenti / locali comm.li
Ristrutturazione / ampliamento di immobilizzazioni esistenti
Formazione o ricostituzione di scorte
Acquisizione di immobilizzazioni immateriali (es. marchi,
brevetti, studi)
Certificazione della qualità aziendale
Integrazione o reintegro del capitale circolante
Consolidamento delle passività a breve termine
Acquisizione di aziende o partecipazione azionarie o in JV
(acquisition financing)
Project financing
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una
forma di finanziamento modulabile
•per struttura dell’operazione
•
•
•
•
•
•
Durata (min. 18 mesi, max generalmente 12 anni)
Modalità di erogazione:
• In unica soluzione o a stato avanzamento lavori (edilizio)
• In più soluzioni (linee di credito stand by)
Modalità di rimborso capitale:
• Secondo un piano di ammortamento (con/senza
preammortamento), a rate trimestrali o semestrali
• In unica soluzione alla scadenza (bullet)
Struttura rata (a quote di capitale costante / crescenti /
decrescenti)
Tipologia di tasso (fisso / variabile, in base all’euribor di
periodo)
Divisa di erogazione / rimborso
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: una
forma di finanziamento modulabile
•per prodotti di cross selling
•
•
nello stesso ambito organizzativo
•
apertura nuove relazioni
•
operazioni in derivati a copertura
(es. Irs, cap, collar)
•
sviluppo operatività commerciale e
cash management (pag. stipendi, fornitori,
FIDELIZZAZIONE nel
F24, ritiro/incasso riba, rimesse dirette)
medio-lungo termine
•
trade financing
in altri ambiti org.vi
•
private banking
•
leasing
•
factoring
•
convenzionamento dipendenti
… a seconda della struttura
(coinvolgimento retail)
del gruppo creditizio
•
gestione immobiliare
•
gestione parco auto
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3) LA REDDITIVITA’ DIRETTA ED INDIRETTA
DEL FINANZIAMENTO A MEDIO-LUNGO
TERMINE
17
Il finanziamento a MLT in ambito corporate: quale
redditività ? Un esempio numerico: DATI
FINANZIAMENTO A MLT IPOTECARIO
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RATING: BBB (PD: 0,18%)
LGD FINANZIAMENTO IPOTECARIO (STIMA): 16%
RIMBORSO: BULLET
EAD: 100%
IMPORTO FIN.TO: 1 MLN.
DURATA: 7 ANNI
P.A. STIMATA: 12.600 euro
SCOPO: RIPRISTINO CIRCOLANTE
RIMBORSO: BULLET
18
Il finanziamento a MLT in ambito corporate: quale
redditività ? Un esempio numerico: IMPATTO EC.
DIRETTO
•
•
•
SPREAD: 1,20% (CORRISPONDENTE AD UN UTILE PER LA BANCA
STIMABILE IN CIRCA 0,90% SULL’EURIBOR)
COMMISSIONE DI CONCESSIONE: 0,50% SULL’EROGATO (5.000 euro)
DIRITTI DI ISTRUTTORIA: 1.000 EURO
TOTALE IMPATTO ECONOMICO DIRETTO: 36.000 EURO
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Il finanziamento a MLT in ambito corporate: quale
redditività ? Un esempio numerico: IMPATTO EC.
INDIRETTO
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•
•
•
UTILE NETTO INTEREST RATE SWAP: 10.000 euro
MANTENIMENTO RELAZIONE NEL MLT
CANALIZZAZIONE INCASSI:
•
transazionale (cash management)
•
margine di interesse (giacenze)
OPPORTUNITA’ DI CROSS SELLING STAKEHOLDERS
OPPORTUNITA’ DI ATTIVITA’ DI RISTRUTTURAZIONE COPERTURA IRS
TOTALE IMPATTO ECONOMICO INDIRETTO: da stimare in
funzione di settore di appartenenza / tipologia di azienda /
compagnie sociale / personale
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