Bongini,Di Battista, Nieri, Patarnello, Il sistema finanziario, Il Mulino 2004
Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione
Capitolo 9
Le imprese di assicurazione
e i fondi pensione
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Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione
Indice
• Le imprese di assicurazione
• Il bilancio delle imprese di
assicurazione
• La struttura del settore
assicurativo in Italia
• I fondi pensione
• La struttura del settore dei fondi
pensione in Italia
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Capitolo 9. Le imprese di assicurazione e i fondi pensione
Gli intermediari assicurativi e
previdenziali
• Gestiscono in pool rischi che vengono
loro ceduti dagli assicurati, dietro
corrispettivo di un premio, e si
impegnano a risarcire l’assicurato se il
rischio si verifica
• Sono intermediari trasformatori, dal
momento che investono i premi
incassati in attività finanziarie (e reali)
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Le imprese di assicurazione
• Se operano nel ramo vita gestiscono
rischi attinenti la vita umana
dell’assicurato:
– rischio di longevità
– rischio di morte
• Se operano nel ramo danni gestiscono
rischi in capo all’assicurato:
– attinenti il suo patrimonio (incendio, furto,
etc.)
– attinenti la persona (infortunio, malattia,
responsabilità civile, etc.)
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Condizioni per l’assicurabilità di
un rischio
• Esistenza di un numero elevato di
soggetti esposti in ugual misura
allo stesso rischio
• Probabilità di accadimento
dell’evento temuto da ciascun
soggetto non correlate e
indipendenti dal comportamento
del soggetto assicurato
• Misurabilità del danno
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Il processo produttivo
dell’impresa di assicurazione
• Un’impresa di assicurazione stima le probabilità di
accadimento degli eventi dannosi e, sulla base di ciò,
determina i premi da far pagare agli assicurati
• I premi pagati alimentano:
– il pagamento delle prestazioni a favore degli assicurati:
• risarcimenti, per il ramo danni
• erogazioni di rendite o capitali per il ramo vita
– e/o le riserve tecniche:
• riserve premi, relative ai contratti ramo danni in
essere
• riserve sinistri, relative a eventi dannosi già
verificatisi
• riserve matematiche, relative ai contratti ramo vita
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Riassicurazione e coassicurazione
• Le imprese di riassicurazione
svolgono una assicurazione di secondo
livello: dietro corrispettivo di un premio,
assicurano i rischi che vengono loro
ceduti dalle imprese di assicurazione
per riequlibrare il loro portafoglio
• Con la coassicurazione le imprese di
assicurazione si scambiano
reciprocamente quote di rischi con
l’obiettivo di riequlibrare il loro
portafoglio
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La gestione di un’impresa di
assicurazione si distingue in
• Gestione tecnico
assicurativa o
attuariale:
• Gestione
finanziaria e
patrimoniale,
ovvero gestione degli
investimenti in:
– assunzione dei rischi
– costituzione e
gestione del
portafoglio rischi
– attività di
coassicurazione e
riassicurazione
– ispezione dei danni e
liquidazione dei
sinistri
– attività reali
– attività finanziarie
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Stato patrimoniale dell’impresa
di assicurazione (passivo)
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Conto economico dell’impresa di
assicurazione (ramo danni)
Conto economico riclassificato delle imprese di assicurazione (escluse imprese di riassicurazione),
2001-2002 (valori assoluti in milioni di euro; portafoglio italiano ed estero diretto e indiretto)
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Conto economico dell’impresa di
assicurazione (ramo vita)
Conto economico riclassificato delle imprese di assicurazione (escluse imprese di riassicurazione),
2001-2002 (valori assoluti in milioni di euro; portafoglio italiano ed estero diretto e indiretto)
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Alcuni indici di bilancio nelle
imprese di assicurazione
• Ramo danni:
– Loss ratio: sinistri/premi
– spese di gestione/premi
– Combined ratio: sinistri+spese di
gestione/premi
– ROE: utile/capitale proprio
• Ramo vita:
– spese di gestione/premi
– ROE: utile/capitale proprio
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Il peso delle assicurazioni in Italia
• Il livello dell’indice di penetrazione
assicurativa (premi/Pil o riserve/Pil)
è tra i più bassi in Europa
• L’Italia ha una quota di circa il 10%
del mercato assicurativo europeo
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Le imprese di assicurazione
operanti in Italia
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La struttura del mercato
assicurativo
• La crescita della bancassurance
• Il grado di concentrazione del
settore è molto elevato
• Il grado di internazionalizzazione
(in entrata e in uscita) è molto
elevato
• La crescita della multicanalità nella
distribuzione delle polizze
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I fondi pensione
• Raccolgono contributi previdenziali
(assimilabili ai premi assicurativi) dai
lavoratori e dai datori di lavoro ed
erogano prestazioni pensionistiche a
favore dei lavoratori al verificarsi di
determinate condizioni quali:
– il raggiungimento dell’età del
pensionamento: pensione
– la sua morte: pensione di reversibilità
– la sua invalidità: pensione di invalidità
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I tre pilastri dei sistemi
previdenziali
• La previdenza pubblica, sistema
obbligatorio finalizzato a garantire una
pensione minima per invalidità e
vecchiaia, con metodo contributivo a
capitalizzazione figurata
• I fondi pensione, ad adesione
collettiva volontaria, con metodo a
capitalizzazione effettiva
• La previdenza privata, con adesione
individuale volontaria: assicurazioni
sulla vita e fondi pensione con adesione
individuale
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I fondi pensione
• Negoziali, riservati a particolari
categorie professionali di soggetti
• Aperti, istituiti per iniziativa di
intermediari finanziari
• Preesistenti alla legge di riforma
del 1992
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I regimi dei fondi pensione
• A contribuzione definita: le
prestazioni sono pari ai contributi
versati negli anni e capitalizzati secondo
il rendimento netto ottenuto dal gestore
delle risorse finanziarie
• A prestazione definita: vengono
definite le prestazioni finali e i contributi
vengono adeguati al fine di raggiungere
la prestazione desiderata
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La struttura dei fondi pensione
in Italia
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aperti
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