01.03 indice 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
Il presente documento è una sintesi basata sul Bilancio di Esercizio 2006
Colori compositi
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
01.03 indice 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
2
Colori compositi
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
01.03 indice 13-06-2007 12:20 Pagina 3
C
M
Y
CM
Centrobanca: profilo e presentazione dell’attività
Mission e assetto societario
Progetto di fusione per incorporazione di Banca Lombarda e Piemontese
in Banche Popolari Unite
Linee strategiche di sviluppo di Centrobanca
La presenza sul territorio e i canali di accesso alla clientela
L’andamento dell’attività
Impieghi
Finanza agevolata
Risk Management & Derivatives
Investment banking
Private equity
Dinamica Patrimoniale
Crediti a clientela
Attività finanziarie
Partecipazioni
Provvista onerosa
Passività finanziarie
Derivati di copertura
Dinamiche Economiche
Margine di interesse
Dividendi
Commissioni nette
Risultato netto dell’attività di copertura e negoziazione
Utile/perdita da cessione/riacquisto crediti e attività/passività finanziarie
Spese amministrative
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti e attività/passività finanziarie
Utili / perdite da cessione
Imposte
Patrimonio
Proposta di destinazione dell’utile d’esercizio
Patrimonio di Vigilanza e requisiti patrimoniali
Personale e formazione
Altri fatti della gestione ed evoluzione prevedibile
Schemi di bilancio
Principali dati e indicatori
MY
CY CMY
K
4
4
6
INDICE
6
8
10
10
11
12
12
13
16
16
19
21
22
23
23
24
25
25
25
26
26
26
27
27
27
28
28
29
30
31
32
37
3
Colori compositi
04.09 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
CENTROBANCA: PROFILO
E PRESENTAZIONE
DELL’ATTIVITÀ
Mission e assetto societario
Centrobanca è la Corporate e Investment Bank del Gruppo Bpu che offre al segmento mid-upper
corporate una gamma completa, integrata e specializzata di prodotti e servizi studiati per sostenere
l’innovazione, la crescita dimensionale e la ristrutturazione finanziaria delle imprese anche attraverso
il ricorso al mercato dei capitali (progetti di finanza straordinaria).
La banca è attiva nel Credito Industriale, nell’Investment Banking, nella Finanza Strutturata, nella
Finanza Agevolata e nel Private Equity.
Dal 1 aprile 2007 dalla fusione per incorporazione di Banca Lombarda e Piemontese S.p.A in Banche
Popolari Unite Scpa (BPU Banca) è nato il Gruppo Ubi Banca: uno dei principali gruppi bancari in Italia,
di cui Centrobanca rappresenta il centro di competenza per le attività di Corporate e Investment Banking.
La mission di Centrobanca, definita nel piano industriale 2006-2008 approvato nel dicembre 2005
e a oggi riconfermato, è fondata su quattro elementi:
focalizzazione dell’attività sul segmento mid-upper corporate;
completezza della gamma di offerta di soluzioni di Corporate e Investment Banking, con particolare
attenzione ai prodotti a servizio della finanza straordinaria d’impresa;
capacità di accedere a clientela sull’intero mercato nazionale attraverso le banche del Gruppo, la
rete diretta di Centrobanca e grazie a convenzioni con istituti bancari con un forte radicamento
territoriale;
costante rafforzamento delle competenze e della qualità dei prodotti e servizi.
Struttura del Gruppo Banche popolari Unite al 31 dicembre 2006
Sono inoltre incluse nell’area di
consolidamento le attività e le passività in
capo alle società veicolo:
- Albenza Srl, Albenza 2 Srl e Albenza 3
Srl provenienti dalle operazioni di
cartolarizzazione originate negli anni 19992000-2001 dalla ex BPB-CV Scrl;
- Orio Finance nr. 1 Pic, Orio Finance nr.
2 Pic e Orio Finance nr. 3 Pic derivanti
dalle operazioni di cartolarizzazione originale
negli anni 2000-2001-2002 da BPU
International Finance Pic (ora liquidata);
- Sintonia Finance Srl, limitatamente alle
attività e passività correlate alla
cartolarizzazione originata nel 2003 da
Centrobanca Spa.
(1) Il controllo è in capo per il 99,99975%
a Banche Popolari Unite Scpa e per il
rimanente 0,0025% a Centrobanca Spa.
(2) La Società detiene il controllo al 100%
di: By You Piemonte Srl, By You Mutui Srl,
By You Adriatica Srl, By You Nord Srl, By
You Centro Srl e By You Sud Srl, tutte
consolidate con il metodo proporzionale
all’interno del Gruppo BPU Banca.
Banche Popolari Unite Scpa
Capogruppo
100%
98,5332%
Mercato Impresa
Spa
BPU Sim
Spa
BDG
Finanziaria Sa
Svizzera
9,8%
Polis Fondi
SGRpA
100%
Banque
de Dépôt et
de Gestion Sa
Svizzera
100%
Plurifid
Spa
30%
100%
100%
100%
(1)
BPU Banca
International
Sa
Lussemburgo
100%
Coralis
Rent
Srl
35%
SF Consulting
Srl
99,998%
SOFIPO
Fiduciaire Sa
Svizzera
BPB
Trust Co. Ltd
Jersey
100%
BPB
Funding Lic
USA
100%
20%
20%
(2)
BPB
Capital Trust
USA
Capital
Money
Spa
BY YOU
Spa
100%
BPCI
Funding Lic
USA
100%
100%
BPB
Immobiliare
Srl
BPCI
Capital Trust
USA
Società consolidate con il metodo integrale
Società consolidate con il metodo proporzionale
Società consolidate con il metodo del patrimonio netto
4
Colori compositi
B@nca 24-7
Spa
85,8252%
Banca
Carime
Spa
83,361%
Banca
Popolare
Commercio e
Industria Spa
100%
Banca
Popolare
di Bergamo
Spa
04.09 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Nel 2006 non sono intervenute modifiche nell’assetto societario di Centrobanca: Banche Popolari
Unite detiene una partecipazione del 97,82% (di cui 5,47% attraverso la controllata Banca Popolare
di Ancona); la restante quota di capitale sociale è suddivisa tra 30 Banche in prevalenza Popolari.
Centrobanca detiene partecipazioni in altre società del Gruppo funzionali allo svolgimento della propria
attività.
Centrobanca Sviluppo Impresa SGR (partecipata al 100%). Partecipazione strumentale allo
svolgimento dell’attività di private equity: la sgr promuove, istituisce, organizza e gestisce fondi comuni
di investimento mobiliare chiusi.
Group SRL (partecipata al 22,5%). Partecipazione strumentale all’attività di Investment Banking. La
società è stata costituita nel 2005 ed è partecipata da Banca Aletti (Gruppo Banca Popolare di Verona
Novara), Banca Akros (Gruppo Banca Popolare di Milano), Banca Popolare dell’Emilia Romagna, Banca
Popolare di Sondrio. Tramite il coordinamento delle reti della banche socie, Group rappresenta oggi oltre
6.000 sportelli, ovvero la prima rete distributiva italiana. Nel mettere a disposizione la sua struttura Group
mira a consentire l’accesso a posizioni di maggiore seniority nell’ambito di collocamenti al pubblico.
Finanzattiva Servizi (partecipata al 50%). Partecipazione paritetica con BPU Pramerica. Presta servizi
informatici e di back office relativi a operazioni finanziarie.
IW Bank - quota del 51% . Partecipazione acquisita nell’ambito dell’attività di private equity. Società
specializzata nel trading, banking e risparmio on line, leader nel trading on line e tra i principali player
nel settore dell’e - banking e dei financial services on line. La Capogruppo BPU, attraverso l’acquisizione
nel 2006 di un ulteriore quota del 20%, ha riqualificato l’intervento nell’ambito delle linee strategiche
delineate nel piano 2006-2008 di valorizzazione delle interessenze.
61,7262%
BPU
Esaleasing
Spa
85%
BPU
Partecipazioni
Assicurative
Spa
100%
BPU
Centrosystem
Spa
99,178%
38,2738%
51,7205%
Banca
Popolare
di Ancona
Spa
15%
BPU
Pramerica
SGR Spa
13,2795%
92,3515%
100%
100%
100%
88%
BPU
Mediazioni
Assicurative
Srl
BPU
Assicurazioni
Spa
BPU
Assicurazioni
Vita Spa
BPU Pramerica
Alternative
Investiment
SGR Spa
23,124%
5,4712%
Arca SGR
Spa
Centrobanca
Spa
3,584%
25%
SPF Studio
Progetti
Finanziari
Srl
20%
IW Bank
Spa
Centrobanca
Sviluppo
Impresa
SGR Spa
51%
100%
30%
50%
10%
Secur Broker
Srl
FinanzAttiva
servizi Srl
50%
Aviva Vita
Srl
Group
Srl
50%
22,5%
5
Colori compositi
04.09 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 3
C
Progetto di fusione
per incorporazione di Banca
Lombarda e Piemontese
in Banche Popolari Unite
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Il 12 dicembre 2006 i Consigli di Amministrazione di Banche Popolari Unite Scpa (BPU Banca) e di
Banca Lombarda e Piemontese S.p.A. (Banca Lombarda) hanno approvato all’unanimità il progetto
di fusione per incorporazione di Banca Lombarda in BPU Banca.
La Banca d’Italia ha concesso il 26 gennaio 2007 l’autorizzazione al progetto. Il 3 marzo 2007 le
Assemblee di BPU Banca e Banca Lombarda hanno approvato il progetto di fusione, l’assunzione
della nuova denominazione “Unione di Banche Italiane Scpa” (UBI Banca) e l’adozione di un nuovo
statuto.
L’aggregazione prevede la realizzazione di un progetto industriale ad elevata valenza strategica grazie
alla complementarietà delle Banche Rete e delle Società Prodotto.
Il quadro dei valori quantitativi e qualitativi del nuovo Gruppo, rappresenta per Centrobanca
un’opportunità di ulteriore rafforzamento e valorizzazione del proprio ruolo di “centro di competenza
specialistica” a servizio della clientela Corporate delle banche rete.
Ubi Banca sarà il quarto operatore bancario italiano per numero di sportelli. In base ai dati pro-forma
al 30 settembre 2006, presenta i seguenti valori:
clienti: oltre 4 milioni;
dipendenti: circa 21.500;
raccolta diretta: circa 82 miliardi di euro (5° posto in Italia, 1° tra le banche popolari);
impieghi a clientela: circa 80 miliardi di euro (5° posto in Italia, 1° tra le banche popolari);
elevata qualità dell’attivo: sofferenze/crediti netti pari allo 0,7%;
asset under management risparmio gestito: circa 59 miliardi di euro (3°posto in Italia, 1° tra le
banche popolari), di cui 23 miliardi di euro relativi all’attività di private banking;
totale attivo: circa 112 miliardi di euro (6° posto in Italia, 2° tra le banche popolari);
patrimonio netto aggregato: 10,9 miliardi di euro (incluso l’avviamento derivante dall’operazione);
utile netto aggregato: circa 746 milioni di euro;
core tier 1 ratio: 6,2% e
total capital ratio: 10,2%;
rete di 1.970 sportelli: 4° network in Italia, con una quota del mercato nazionale pari al 6,3%,
senza sovrapposizioni significative;
elevate quote di mercato nelle aree più ricche del Paese: 2° gruppo bancario in Lombardia
con 935 sportelli e quota di mercato maggiore del 15%;
quota di mercato in termini di sportelli superiore al 10% in 21 province tra cui Bergamo (26%),
Brescia (29%), Varese (29%), Cuneo (26%), Pavia (18%) e Milano (10%).
Linee strategiche di sviluppo
di Centrobanca
Nel corso del 2006 sono stati sviluppati una serie di progetti destinati a incidere su tre aspetti chiave
dell’azione della banca sul mercato:
efficacia del modello distributivo;
sviluppo dell’offerta;
efficienza della struttura.
Efficacia del Modello Distributivo
Gli interventi per incrementare l’efficacia del modello distributivo di Centrobanca e le azioni per
rafforzare l’integrazione con la rete del Gruppo, si sono concentrati su una serie di progetti.
• Client Planning per Clientela del Gruppo BPU: in collaborazione con la Capogruppo è stato
avviato un progetto per mettere a punto e testare un metodo efficace di gestione dell’attività
congiunta con l’obiettivo di incrementare il cross-selling sulla clientela captive.
L’azione è basata sul targeting preventivo della base clienti e sul conseguente contatto sistematico
accompagnato dalla predisposizione del Client Plan. Il progetto pilota ha riguardato circa un terzo
dei Centri Imprese del Gruppo ed ha già permesso di conseguire risultati significativi. L’attività
sarà completata nel corso del 2007.
• Potenziamento della Rete: uno specifico progetto ha riguardato la verifica e l’affinamento del
modello di presidio del cliente, per renderlo più idoneo e coerente con la missione della banca.
In collaborazione con la Capogruppo è stata esaminato il dimensionamento complessivo della
6
Colori compositi
04.09 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 4
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Direzione Commerciale e previsto un significativo rafforzamento delle risorse da realizzare nel
corso del 2007.
• Attivazione dell’Unità di Coordinamento Commerciale: è stato definito il ruolo di una nuova
unità centrale, l’Unità Coordinamento Commerciale, in staff alla Direzione Commerciale con il
compito di supportare sistematicamente l’attività di targeting, di indirizzo e di governo dell’azione
commerciale.
• Sviluppo accordi con Banche estranee al Gruppo: con l’obiettivo di incrementare l’attività nelle
aree in cui il Gruppo non è direttamente presente, nel 2006 è proseguita l’azione di identificazione
di ulteriori partner commerciali. Sono state attivate relazioni che danno accesso a un potenziale
complessivo di circa 300 sportelli.
• Formazione del personale delle banche del Gruppo Bpu: è stato organizzato un ciclo di stage
di 3 giornate a cui hanno partecipato oltre 240 Gestori Corporate (80% circa della popolazione
coinvolta). L’iniziativa, centrata sui prodotti e servizi di Centrobanca, è in corso di completamento
e verrà proseguita nel 2007.
• Coverage Large Corporate Centrobanca: come previsto dal piano industriale è operativo dal
2006 il Servizio Coverage. Il ruolo del servizio è di mettere in opera, nel rispetto delle strategie e
delle politiche aziendali, metodologie di “relationship management” su un selezionato portafoglio
di clientela Large Corporate e Istituzionale con l’obiettivo di massimizzare le opportunità di cross
selling, aumentare la redditività della relazione a parità di capitale investito e consolidare il rapporto
nel tempo.
Sviluppo dell’Offerta
Obiettivo strategico perseguito da Centrobanca è l’aumento dell’offerta di prodotti/servizi a valore
aggiunto. In questo contesto si inseriscono le tre principali iniziative dell’anno.
• Equity Reaserch and Sales per investitori istituzionali. Obiettivo è la creazione di un team di
analisti, sales e trader in grado di divenire in breve tempo una controparte credibile e affidabile
per Investitori Istituzionali domestici e internazionali.
Il team mira a raggiungere un volume di negoziazioni in grado di porre Centrobanca nelle posizioni
di vertice degli intermediari italiani specializzati nel comparto azionario.
Attraverso lo sviluppo del franchise, inoltre, la banca punta a diventare un punto di riferimento
per gli emittenti, soprattutto nel segmento mid corporate, contribuendo alla crescita delle attività
di Investment Banking.
Nel corso del 2006 sono state sviluppate le principali attività di progettazione e impianto. L’avvio
dell’ operatività è previsto per l’aprile 2007.
• Syndication Desk. E’ in fase di costituzione un Desk di Syndication la cui attività operativa e
prevista a partire dall’aprile 2007. Obiettivo è rafforzare la capacità di origination ed execution
delle operazione nel settore della Finanza Strutturata.
L’unità consentirà a Centrobanca l’assunzione di ruoli senior nel mercato domestico del lending,
attraverso underwriting di operazioni di dimensioni maggiori, grazie all’acquisita capacità di
riallocare successivamente una parte del rischio attraverso la sindacazione.
Le competenze del nuovo team permetteranno di avere a priori, ciè in fase di delibera delle
operazioni, un parere più congruo sul grado effettivo di sindacabilità delle operazioni in esame e
quindi sull’effettivo livello di rischio.
• Progetto Contenzioso - Nel 2006, oltre alla normale attività di gestione del portafoglio contenzioso,
sono state effettuate direttamente da Centrobanca ulteriori cessioni di crediti non performing (96,8
M di crediti netti con utili per 28,1 M ) che si aggiungono a quelle realizzate nello scorso esercizio
(117,2 M di crediti netti con utili per 36,8 M ).
Centrobanca ha inoltre svolto il ruolo di advisor nella cessione di crediti non performing delle
Banche del Gruppo BPU (86,9 M di crediti con utili per 7,2 milioni).
Nel dicembre ‘06 è stato avviato un progetto congiunto con la Capogruppo con l’obiettivo di
valorizzare le forti competenze presenti in Centrobanca, sviluppando una linea di business di
Gestione
7
Colori compositi
04.09 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 5
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Efficienza della Struttura
Nel 2006 sono proseguiti gli interventi per la razionalizzazione e l’incremento di efficienza della
macchina operativa, tra questi le principali iniziative sono quelle riportate di seguito.
• Incorporazione IPI: è stata completata nel mese di agosto la procedura relativa alla fusione per
incorporazione di IPI - Investimenti Piccole Imprese - società specializzata nell’offerta di servizi
finanziari alle piccole imprese, già controllata al 99,9% - e la creazione in Centrobanca di una
nuova struttura che svolgerà prevalentemente attività di advisory per le PMI.
• Cessione Centrosiel e accentramento ICT: il progetto di accentramento dei rami di azienda
ICT di tutte le società del Gruppo BPU non in service ha comportato la cessione (nel febbraio
2006) da parte di Centrobanca a BPU della propria partecipazione in Centrosiel - società controllata
al 53% fornitrice dell’outsourcing informatico - e la cessione (nell’ottobre 2006) del ramo di
azienda con il trasferimento di assets e risorse; è stata inoltre conclusa la formalizzazione del
contratto di full outsourcing tra Centrobanca e BPU CentroSystem.
• Accentramento Middle Office Finanza e Order Routing: dopo l’accentramento in BPU della
struttura e delle attività di Middle Office Finanza è stato completato secondo i piani l’accentramento
delle attività e delle strutture dedicate alla negoziazione conto terzi.
• Accentramento ed esternalizzazione dei servizi operativi: nel 2006 sono stati completati gli
accentramenti, a livello di Gruppo, dei servizi Rating Cliente, ICT, Amministrazione Personale.
Sono tuttora in corso i progetti di accentramento dei servizi di Logistica e Acquisti e di razionalizzazione
e riqualificazione di altri servizi operativi, quali la Contabilità e i servizi Ausiliari. Gli interventi saranno
completati nel corso del 2007.
• Sistema dei controlli interni: sono proseguiti gli interventi per adeguare il Sistema dei Controlli
Interni agli standard di Gruppo.
• Rating di Gruppo: nel corso del 2006 è stata completata la convergenza del calcolo del Rating
Cliente per il segmento di clientela Corporate sul sistema Web CEBI di Gruppo.
• Rischi Operativi: oltre alla delibera dei ruoli previsti dal Modello Organizzativo di Gruppo per il
presidio dei Rischi Operativi, si è conclusa la fase di mappatura dei rischi di ciascuna area con il
coinvolgimento dei risk owner. È ora in corso la fase di validazione da parte dell’Auditing di Gruppo.
La presenza sul territorio
e i canali di accesso
alla clientela
In particolare, la banca si avvale di tre canali per l’accesso alla clientela:
Le banche rete del Gruppo BPU tramite le quali agisce come centro di competenza specializzata
a supporto dei Corporate Banking Office; (dal 1 aprile 2007 le 1970 filiali del Gruppo Ubi Banca,
quarta banca italiana in termini di presenza sul terriotrio)
Presenza diretta di Centrobanca attraverso 7 succursali e 2 Uffici Commerciali
Convenzioni con istituti bancari radicati sul territorio nelle aree di minor presenza del Gruppo
rispetto ai quali Centrobanca agisce come controparte specializzata.
8
Colori compositi
04.09 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 6
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Articolazione territoriale del Gruppo Banche Popolari Unite
Milano
320 166
2
2
1
1
Lombardia
(492)
Veneto
(6)
3
3
Torino
30
13
1
Piemonte
(44)
Bologna
Emilia Romagna
(37)
17
13
6
1
Ancona
4
Marche
(110)
Liguria
Umbria
(20)
108
1
17
Abruzzo
(16)
1
1
3
15
Toscana
1
Molise
(7)
6
1
Puglia
(128)
Roma
26
15
11
Bari
126
1
Basilicata
1
1
45
Lazio
(53)
Napoli
62
1
Filiali in Italia
BPU Banca Scpa
29
2
1
Campania
(94)
Calabria
Sicilia
1.182
2
Banca Popolare di Bergamo Spa
374
Banca Popolare Commercio e Industria Spa
223
Banca Popolare di Ancona Spa
248
Banca Carime Spa
325
124
Filiali all’estero
Banca Popolare di Bergamo Spa
5
Monaco (Germania)
Banque de Dépôts et de Gestion Sa (Svizzera)
Losanna, Lugano, Neuchãtel, Mendrisio
Presenze Internazionali
BPU Banca International Sa
Lussemburgo
BPU Trust Co. Ltd
Jersey
Centrobanca Spa
7
B@nca 24-7 Spa
1
Singapore, Hong Kong, San Paolo (Brasile), Londra, Mumbai,
Shanghai
IW Bank Spa
2
Aggiornato al 20 marzo 2001
Uffici di rappresentanza
9
Colori compositi
10.15 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
L’andamento dell’attività
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La gestione 2006 si è chiusa molto positivamente con un risultato finale complessivo in ulteriore
crescita rispetto a quello già soddisfacente dell’esercizio precedente per quanto concerne sia gli indici
quali-quantitativi delle componenti patrimoniali, sia il profilo reddituale.
Ciò è una testimonianza della validità ed efficacia dei contenuti dei “Piani Industriali” varati a partire
dal 2003 e mirati a focalizzare l’importante e qualificante ruolo strategico di Centrobanca all’interno
del Gruppo BPU, ruolo che sarà peraltro destinato a diventare in futuro, alla luce anche del prossimo
salto dimensionale del Gruppo, un determinante fattore propulsivo di crescita e di qualificazione.
Per una più completa valutazione dei dati di seguito presentati ed illustrati va peraltro tenuto presente
che la gestione si è principalmente ispirata a criteri di prudenza frutto di attente ed approfondite
valutazioni del mix rischio/rendimento, che hanno sempre privilegiato l’aspetto qualitativo a scapito
anche dello sviluppo dimensionale dei volumi e della redditività degli asset.
Impieghi
Il 2006 ha confermato la crescita della principale attività di Centrobanca (concessione di credito a
medio/lungo termine) dalla quale si originano le opportunità di offerta di servizi e prodotti alle imprese.
(importi in milioni di euro)
Flussi di finanziamenti:
- operazioni deliberate
- finanziamenti erogati
Consistenze a fine esercizio:
- operazioni accolte da stipulare
- operazioni stipulate da erogare
TOTALE IMPEGNI
- importi erogati in essere (*)
2006
2005
Variazione %
3.899,0
2.682,1
3.280,0
2.485,8
+ 18,9%
+ 7,9%
1.423,6
335,3
1.758,8
5.893,9
949,4
396,6
1.346,0
5.486,6
+ 49,9%
- 15,5%
+ 30,7%
+ 7,4%
(*) Residuo credito per finanziamenti in essere a Clientela e Banche
Crescono i flussi di finanziamenti deliberati (+19%) ed erogati (+8%). A fine anno risultano in corso di
lavorazione domande per un ammontare complessivo di 1.759 M (+31%), mentre il credito complessivo
in essere per finanziamenti erogati aumenta di oltre il 7% passando da 5,5 Mld a 5,9 Mld .
(importi in milioni di euro)
Tipologie d’intervento
Acquisition & Project Finance
- acquisition finance
- project finance
Corporate Finance
Lending
- credito industriale
- sconto di portafoglio
- fondiario abitativo a privati
TOTALE
Importo
865,9
812,1
53,8
522,3
1.293,9
1.265,5
18,5
9,9
2.682,1
Flusso netto erogazioni
2006
%
Importo
32,3%
403,7
30,3%
275,9
2,0%
127,8
19,5%
687,4
48,2%
1.394,6
47,2%
1.366,0
0,7%
20,6
0,4%
8,0
100,0%
2.485,8
2005
%
16,2%
11,1%
5,1%
27,7%
56,1%
55,0%
0,8%
0,3%
100,0%
Variazione %
+ 114,5%
+ 194,3%
- 57,9%
- 24,0%
- 7,2%
- 7,4%
- 10,2%
+ 23,9%
7,9%
L’incremento delle erogazioni ha riguardato soprattutto gli interventi di Finanza Strutturata (project &
acquisition), raddoppiati rispetto allo scorso anno, mentre si riducono sia gli interventi di corporate
finance (quote di finanziamenti in pool verso primarie società industriali anche internazionali di elevato
standing creditizio e con possibilità di intermediazione sul mercato secondario) (-24%), sia quelli, in
misura più contenuta, di credito industriale (-7%).
10
Colori compositi
10.15 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
(importi in milioni di euro)
Settori e rami di attività economica
Stati ed enti pubblici
Enti finanziari e banche
Famiglie ed altri operatori
Imprese non finanziarie:
- agricoltura
- comparto manifatturiero
- edilizia
- commercio e servizi
TOTALE
Importo
0,0
488,7
18,7
2.174,6
3,5
1.095,5
116,9
958,8
2.682,1
Flusso netto erogazioni
Dicembre 2006
Dicembre 2005
%
Importo
%
0,0%
0,1
0,0%
18,2%
514,1
20,7%
0,7%
32,1
1,3%
81,1%
1.939,5
78,0%
0,1%
8,6
0,3%
40,8%
884,9
35,6%
4,4%
106,2
4,3%
35,7%
939,9
37,8%
100,0%
2.485,8
100,0%
Variazione %
-100,0%
-4,9%
-41,6%
12,1%
7,9%
La quota principale ha riguardato controparti non finanziarie operanti nel comparto manifatturiero
(41% del totale erogato), in crescita di oltre 5 b.p. rispetto all’incidenza registrata nel 2005; appaiono
in contrazione le erogazioni a società finanziarie (-5%).
(importi in milioni di euro)
Area geografica
NORD OVEST
NORD EST
CENTRO
SUD
ISOLE
NON RESIDENTI
TOTALE
Importo
870,7
336,6
356,7
249,5
46,2
822,4
2.682,1
Flusso netto erogazioni
2006
%
Importo
32,5%
1.130,6
12,5%
271,7
13,3%
444,2
9,3%
150,9
1,7%
71,7
30,7%
416,6
100,0%
2.485,8
2005
%
45,5%
10,9%
17,9%
6,1%
2,9%
16,8%
100,0%
Variazione %
- 23,0%
+ 23,9%
- 19,7%
+ 65,3%
- 35,6%
+ 97,4%
7,9%
Dal punto di vista della localizzazione, si raddoppiano gli interventi verso controparti non residenti, a
cui fanno capo soprattutto operazioni di acquisition e corporate finance. All’interno, crescono le quote
di interventi al sud (+3,2 punti %) e al nord est (+1,6 punti %).
Nel corso del 2006 sono proseguiti gli incontri presso i Ministeri e presso la Cassa Depositi e Prestiti
(CDP) per la definizione delle procedure attuative necessarie per la piena applicazione di quanto
previsto dalla legge 80/2005 che ha modificato la forma dell’intervento agevolativo previsto dalle
principali leggi nazionali ed in particolare da quelle gestite da Centrobanca (legge 488/92 - investimenti
ordinari nelle aree depresse del paese; legge 47/82 - progetti di innovazione tecnologica di processo
o di prodotto e DL 297/99 per i progetti di ricerca industriale).
La legge 80/05 ha istituito presso la CDP un fondo con una dotazione iniziale di 6 miliardi di euro
destinati alla concessione di finanziamenti agevolati alle imprese operanti nei vari settori produttivi
del paese; l’agevolazione concessa alle imprese, a seguito delle modifiche intervenute, è quindi
rappresentata da un mix di contributo a fondo perduto, finanziamento agevolato e finanziamento
bancario.
Per l’accesso a questa nuova forma di agevolazione, le imprese devono presentare alle banche
concessionarie oltre alla tradizionale documentazione, anche una delibera di un Istituto di Credito
che attesti il merito creditizio dell’impresa sia per l’accesso al finanziamento agevolato con fondi CDP,
sia per il finanziamento bancario ordinario.
A seguito delle modifiche sopra riportate Centrobanca ha quindi stipulato nello scorso anno un
Accordo con la CDP per quanto concerne l’impegno ad effettuare per proprio conto e per conto
della stessa CDP la valutazione del merito creditizio, nonché le relative convenzioni con CDP e con
i Ministeri per essere abilitata a svolgere le funzioni di Soggetto Agente che comprendono la stipula
del contratto di finanziamento, l’erogazione del finanziamento ordinario e agevolato alle imprese
nonché la gestione dell’eventuale contenzioso.
L’attività dell’anno ha risentito dei ritardi di attuazione della nuova normativa. Nel 2006 è stato infatti
emanato un solo Bando 488 a fronte dei due dello scorso esercizio, comportando un dimezzamento
delle domande istruite.
Finanza agevolata
11
Colori compositi
10.15 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 3
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
(importi in milioni di euro)
Attività Istruttoria
Legge 488/92
Legge 46/82
MIUR (1)
POR (2)
TOTALE
Domande
ricevute (n°)
303
34
22
359
2006
Investimenti
previsti
1.630,0
112,0
177,0
1.919,0
Investimenti
ammessi
1.572,0
52,4
151,0
1.723,0
Domande
ricevute (n°)
514
40
16
35
605
2005
Investimenti
previsti
906,6
46,0
80,0
93,0
1.125,6
Investimenti
ammessi
460,7
6,0
65,0
531,7
(1) Ministero dell’Istruzione, dell’Università e della Ricerca - (2) Programma Operativo Regionale
I proventi derivanti dalla gestione del portafoglio in essere, hanno comunque reso possibile soddisfacenti
livelli complessivi di remunerazione pari a quelli conseguiti nel 2005 (4,2 M ).
Risk Management
& Derivatives
In Centrobanca opera un’unità specializzata nell’offrire alla clientela corporate, sia diretta sia canalizzata
dalle Banche del Gruppo BPU, servizi di analisi e strumenti derivati per la copertura dei rischi derivanti
da evoluzioni avverse dei tassi di interesse, dei tassi di cambio o del costo delle materie prime.
L’attività nel corso del 2006 ha evidenziato uno sviluppo in termini di transazioni effettuate (+19%),
con ritorni commissionali in crescita da 5,6 M a 6,5 M (+16%).
(importi in milioni di euro)
Tipologia di prodotti
Negoziazioni pareggiate
prodotti derivati di copertura rischi
- di tasso e altro
- di cambio
2006
numero
operazioni
415
413
828
Importo
nozionale
2005
numero
operazioni
1.137
418
1.555
353
343
696
Importo
nozionale
1.413
306
1.719
Variazione %
numero
Importo
operazioni
nozionale
17,6%
20,4%
19,0%
-19,6%
36,8%
-9,5%
Con riferimento a tale attività nei mesi a cavallo fra la chiusura dell’esercizio 2006 e l’anno in corso
sono stati avviati una serie di interessanti progetti, volti a incrementare e migliorare il livello di servizio
che viene svolto per le Banche del Gruppo BPU e la clientela.
Fra questi da citare un progetto relativo alle operazioni di minore importo (small amount) che coinvolge,
oltre alla tradizionale clientela corporate, anche la clientela small business ed il progetto relativo alla
costituzione, all’interno della Divisione Finanza e Mercati, di un desk di trading. Tali progetti contribuiranno
ad un importante ulteriore sviluppo dell’attività nel futuro.
Investment banking
L’area di investment banking è la linea di business che si riconduce ad un’offerta di servizi e di prodotti
finanziari caratterizzati da elevati contenuti specialistici e innovativi rivolta soprattutto alla clientela
corporate più esigente, che intraprende percorsi di operazioni di natura straordinaria (interventi sul
capitale) o di riassetti societari.
Nel corso dell’esercizio è stato pertanto compiuto un grande sforzo formativo rivolto ai gestori delle
relazioni presso le Banche del Gruppo al fine di elevare il loro livello di conoscenza dell’offerta di
Centrobanca e di migliorare le loro capacità di analisi delle necessità della clientela. Ne dovrebbe
conseguire un più adeguato sfruttamento delle potenzialità della clientela corporate del Gruppo.
Il 2006 ha rappresentato un anno di consolidamento e rafforzamento della posizione di Centrobanca
in questo comparto; si è infatti più che raddoppiato il lavoro in termini di numero di mandati/operazioni
acquisiti, con conseguente incremento di proventi superiore al 50%.
N° mandati/operazioni acquisiti
Mergers & acquisition/advisory
Equity capital markets
Debt capital markets
TOTALE
12
Colori compositi
2006
2005
Variazione %
63
34
5
102
18
19
6
43
+ 250,0%
+ 78,9%
- 16,7%
+ 137,2%
10.15 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 4
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Proventi complessivi da investment banking
(importi in milioni di euro)
2006
Dividendi
Commissioni nette
Risultato netto attività di negoziazione
Altri proventi/oneri di gestione
TOTALE
(*) comprende l’attività di IPI
601,0
4.569,6
278,3
357,7
5.806,7
2005 (*)
Variazione %
3.105,0
+ 47,2%
719,7
3.824,7
- 50,3%
+ 51,8%
Con riferimento alle singole attività il Team di Investment Banking ha supportato la propria clientela
in relazione alle seguenti principali operazioni:
assistenza agli azionisti di controllo di Miro Radici Ag nell’apertura del capitale a partners finanziari
e successivamente consulenza alla società nell’acquisizione del Gruppo Steilmann;
assistenza al gruppo quotato belga Hamon et C.ie nella ristrutturazione del debito della propria
partecipata FBM Hudson ed in seguito nella cessione della stessa al gruppo quotato malese KNM;
advisory nell’acquisizione da parte di Arkimedica delle cliniche controllate da Sangro Invest;
assistenza a Banca di Bologna nella strutturazione di un’operazione di securitisation;
assistenza nell’IPO di Arkimedica nel ruolo di co-lead manager dell’offerta istituzionale.
Oltre alle operazioni citate sono state portate a compimento numerose operazioni di minori dimensioni,
in linea con l’orientamento strategico della Banca di proporre anche alle medie aziende un’offerta
completa di soluzioni di Corporate e Investment Banking. Tale orientamento è stato anche confermato
dall’incorporazione avvenuta nel 2006 delle strutture di Investimenti Piccole Imprese (IPI) che ha
operato in tale mercato con successo e con un importante track record di collaborazione con le
Banche del Gruppo BPU.
Durante l’esercizio 2006 è proseguita, principalmente grazie alla consulenza strategica ed operativa
prestata dalla nostra controllata Centrobanca Sviluppo Impresa SGR, l’attività nel settore del “private
equity” attraverso la gestione del preesistente portafoglio costituito da 5 partecipazioni alle quali se
ne sono aggiunte 3 nuove.
I nuovi investimenti riguardano:
Miro Radici AG: acquisto di una quota dell’8,1% per un esborso pari a 10 M ;
Ach Immobiliare S.p.A. : sottoscrizione di un aumento di capitale per 6,2 M pari al 44% del
capitale della società;
Pellegrini Group S.p.A.: acquisto di una quota del 7% della società per un esborso pari ad 6,7 M .
Private equity
Inoltre è stato effettuato durante l’esercizio un ulteriore investimento nella società Radicifilm S.p.A.
perfezionando l’acquisto (già previsto contrattualmente a fronte dell’esercizio di un’opzione PUT del
venditore originario) di un’ulteriore quota del 1,3% per un esborso pari a 1,5 M .
Da ultimo, con la fusione in Centrobanca di IPI sono state rilevate partecipazioni in 7 piccole imprese
per un ammontare complessivo di 3,5 M , già in origine acquisite e gestite secondo logiche di private
equity.
Relativamente ai principali rapporti partecipativi di private equity segnaliamo quanto segue:
Humanitas S.p.A. / Techosp Clinical Services S.p.A. - Trattasi di uno dei principali gruppi ospedalieri
operanti nella sanità privata italiana. Il gruppo, controllato dal Gruppo Techint, gestisce 6 cliniche
(quasi tutte accreditate con il SSN) localizzate in Lombardia, Piemonte e Sicilia, tutte specializzate
in trattamenti di alto livello di complessità quali oncologia, cardiologia ed ortopedia. La clinica Humanitas
di Milano ospita anche una struttura universitaria.
Le strategie del gruppo prevedono un’ulteriore fase di crescita attraverso l’acquisizione di altre cliniche
sia in Italia che all’estero.
I dati preconsuntivi 2006 evidenziano un’ulteriore fase di crescita sia a livello di giro d’affari che a
livello di marginalità caratteristica. Le prospettive per l’esercizio 2007, desunte dai Budget delle due
società, evidenziano incrementi di fatturato su tutte le cliniche accompagnati da un miglioramento
della marginalità.
Nel mese di Gennaio 2007, Centrobanca S.p.A. nell’ambito di una più ampia operazione di riorganiz-
13
Colori compositi
10.15 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 5
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
zazione societaria ed immobiliare, ha acquisito un ulteriore 2% del capitale di Humanitas S.p.A. e di
Techosp Clinical Services S.p.A. per un esborso rispettivamente pari ad 3,17 M e 0,36 M. A seguito
di questa operazione la partecipazione complessiva detenuta da Centrobanca S.p.A. nelle due società
è pari al 9,06%.
Car Testing S.A. - La società lussemburghese controlla il gruppo PROTOTIPO, impegnato nella
fornitura di servizi di ingegneria altamente specializzata all’industria dell’automotive ed in particolare
offre servizi di affidabilità e sperimentazione alle principali case automobilistiche mondiali. La capogruppo
operativa (Prototipo S.p.A.) opera nell’area torinese (Trofarello), mentre la sua controllata al 100%
Nardò Technical Center s.r.l. opera attraverso il suo asset distintivo costituito dal circuito di Nardò
in provincia di Lecce. L’investimento è in portafoglio dal 12 Dicembre 2002.
L’esercizio 2006, il cui Ebitda è in lieve miglioramento rispetto all’esercizio 2005, ma al di sotto di
quanto previsto a budget, non ha dato risultati ancora soddisfacenti in termini di fatturato e margini
economici (Ebitda complessivo per 2,4 M pari al 12% del fatturato).
Le prospettive di business dell’azienda ricevono d’altro canto un impulso positivo dal fatto che Nardò
Technical Center s.r.l. ha ottenuto dalla Regione Puglia, attraverso un Contratto di Programma (POR
4.18), contributi a Fondo Perduto per circa 8,7 M a valere su un piano di investimenti previsto per
19 M . Detti investimenti dovrebbero permettere di adeguare le strutture alle esigenze della propria
clientela in modo che possa coprire circa l’80% dei loro fabbisogni di prove.
Il finanziamento dell’intero importo degli investimenti è stato assicurato attraverso un’operazione di
cessione parziale degli asset immobiliari perfezionata nello scorso mese di Gennaio 2007. È stato
inoltre deciso l’inserimento in Nardò Technical Center s.r.l. di un nuovo Amministratore Delegato di
comprovate capacità commerciali che inizierà la sua attività entro la fine del mese di Marzo.
Radici Film S.p.A. - Il preconsuntivo 2006 della società mostra una crescita dei ricavi superiore al
budget con aumento della quota di mercato europeo soprattutto nei prodotti speciali. Il fatturato si
è assestato a 187,0 M con una redditività in termini di Ebitda pari ad 23,3 M ed un indebitamento
finanziario netto pari ad 83,5 (in riduzione di circa 17,0 M rispetto l’anno precedente).
Si confermano performance disallineate tra la controllante italiana e la controllata ungherese (la
prima sotto budget, la seconda sopra budget, anche se l’Italia non esprime il valore rappresentato
dall’attività di direzione strategica e commerciale svolta a favore della controllata ungherese) a causa
del difforme andamento dei mercati di riferimento (statico il mercato italiano, in moderata crescita il
mercato dell’Europa occidentale, in buona crescita i mercati dell’Est Europa).
Positiva la riduzione dell’indebitamento finanziario (superiore al budget) che conferma la capacità del
gruppo di produrre importanti flussi di cassa.
È stato approvato il budget 2007 che conferma leggera crescita dei ricavi (giunti poco sotto la soglia
dei 200 M ), Ebitda sui livelli 2006 (ca. 24 M ) e ulteriore significativa riduzione dell’indebitamento
finanziario netto (< 70 M ).
Bouty Healthcare S.p.A. - I dati preconsuntivi 2006 della società a livello consolidato evidenziano
un fatturato netto pari ad 68,9 M , rispetto a 67,5 M dell’esercizio precedente, con una crescita
del 2,5%.
La redditività in termini di Ebitda raggiunge 5,0 M previsti a budget, contro 4,0 M dell’anno
precedente, realizzando così una sostanziale crescita. L’indebitamento finanziario netto a fine 2006
ammonta ad 11,7 M circa in marginale crescita rispetto al precedente esercizio.
Durante l’esercizio la società ha proseguito la propria azione di sviluppo commerciale sia dei prodotti
propri che dei prodotti di terzi (contratti di distribuzione) aumentando la propria penetrazione nel
canale mass-market e mantenendo stabile il proprio giro d’affari nel canale farmaceutico. In miglioramento
la marginalità del settore diagnostica accompagnata da una crescita del giro d’affari. Si confermano
i previsti progressi della divisione DDS (Trasdermici) che ha raggiunto un fatturato di circa 4,0 M
con prospettive di ulteriore crescita per il 2007 grazie a contratti con importanti case farmaceutiche.
Sulla scia dei buoni risultati 2006 e delle aspettative per il 2007 acquista maggiore probabilità l’ipotesi
di quotazione al mercato Expandi che la società ormai persegue attentamente con l’ausilio dei migliori
consulenti sulla piazza. Le risorse finanziarie raccolte eventualmente attraverso il suddetto processo
di quotazione potrebbero essere utilizzate per realizzare acquisizioni industriali su target già allo studio
da tempo o di linee di prodotti coerenti con l’attuale gamma in portafoglio.
14
Colori compositi
10.15 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 6
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Ach Immobiliare S.p.A. - Durante l’esercizio Centrobanca ha sottoscritto un aumento di capitale
per 6.160.000, pari al 44% del capitale della società di nuova costituzione. La compagine sociale
della società è inoltre composta al 16% da Aedes Investissment (Gruppo Aedes), da Humanitas
Mirasole S.p.A. per il 30% e da Cliniche Gavazzeni S.p.A. al 10% (quest’ultime due società facenti
parte del gruppo Humanitas S.p.A.). Il capitale sociale complessivo ammonta ad 14.000.000.
Scopo di Ach Immobiliare è la riunificazione sotto un unico soggetto economico di tutte le società
immobiliari in cui operano le cliniche del Gruppo Humanitas.
Per tale ragione dal dicembre 2006, Ach Immobiliare ha iniziato ad operare una serie di operazioni
sul capitale di società immobiliari attualmente detentrici delle proprietà immobiliari legate all’attività
del Gruppo Humanitas (Mirasole S.p.A.; Immobiliare Perseghetto S.p.A., ICT Immobiliare S.p.A.). Gli
immobili detenuti dalle società sopraccitate sono tutti affittati alle cliniche del gruppo Humanitas con
contratti d’affitto ultrapluriennali con una remunerazione in linea con il mercato.
Pellegrini Group S.p.A. - Trattasi della società veicolo utilizzata per l’acquisto del 100% del capitale
della PELLEGRINI S.p.A.. Centrobanca , attraverso una operazione di aumento di capitale, detiene
il 7% di Pellegrini Group per un investimento complessivo di 6.667.500.
Pellegrini S.p.A. ha una storia di oltre 40 anni (fondata dal Cav. Ernesto Pellegrini nel 1965) e,
nonostante le dimensioni (oltre 300 M di fatturato), è tuttora saldamente nelle mani del suo fondatore.
Da qualche anno è tuttavia in corso una progressiva managerializzazione.
In sintesi l’operazione fa riferimento ad un investimento in una società in crescita e ben gestita, che
lascia intravedere interessanti prospettive di redditività.
In attesa che la società approvi il bilancio 2006, si anticipano alcuni Key Financial dell’esercizio appena
concluso (riferiti al consolidato Pellegrini Group S.p.A. - Pellegrini S.p.A.): il fatturato ha superato 330
M con un Ebitda di circa 28,2 M ; l’indebitamento finanziario netto ammonta ad 74,2 M . Per
quanto concerne l’esercizio 2007 le previsioni di Budget indicano un fatturato in ulteriore crescita,
oltre 350 M , con una marginalità in termini di Ebitda di circa 30 M , percentualmente in linea con
il 2006.
Miro Radici AG - Miro Radici Ag è un solution provider a servizio delle grandi catene retail europee
nei settori Fashion, Hometextile e Retail, con un fatturato consolidato 2006 di circa 690 M .
Nel corso degli ultimi esercizi il Gruppo ha sviluppato la strategia di verticalizzazione tramite la vendita
diretta di prodotti Fashion al consumatore finale attraverso la divisione Retail ed, in particolare,
attraverso la catena tedesca di shopping malls Boecker (acquisita nel gennaio 2005) e la catena
tedesca di department stores Wehmeyer (acquisita nel luglio 2005).
Nel 2006 è stata acquisito il 100% del Gruppo Steilmann che comprende 15 società con un fatturato
di circa 170 M ; del perimetro fanno parte 4 fabbriche in Romania oltre che diverse società commerciali
in tutto il mondo.
Il preconsuntivo 2006 evidenzia un miglioramento della marginalità operativa, con un Ebitda pari a
34,8 M , ascrivibile ad un cambiamento del mix produttivo specie nell’hometextile e fashion, con
livelli di indebitamento pari a 68,5 M , in linea con il budget.
15
Colori compositi
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
Dinamiche Patrimoniali
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Le voci esposte nello stato patrimoniale riclassificato coincidono con quelle degli schemi di bilancio
con l’eccezione dell’estrapolazione dai debiti verso banche del conto di deposito subordinato. Per
omogeneità di confronto i dati 2005 sono stati ricostruiti pro-forma per tener conto dell’avvenuta
incorporazione della controllata I.P.I.
(importi in milioni di euro)
Impieghi ed immobilizzazioni:
Crediti a clientela
- finanziamenti
- titoli
- altri crediti
Crediti a banche
- finanziamenti e c/d per operazioni in pool a clientela
- titoli
- c/c, c/d e altri crediti
Attività finanziarie:
- attività di negoziazione
- titoli di debito
- titoli di capitale - partecipazioni
- derivati per negoziazioni
- derivati impliciti
- attività disponibili per la vendita
- titoli di debito
- titoli di capitale - partecipazioni
- attività finanziarie valutate al fair value
- polizze di capitalizzazione (**)
Partecipazioni
- in essere
- in via di dismissione
Immobili
Altre immobilizzazioni
Provvista onerosa:
Titoli in circolazione:
- prestiti obbligazionari
- certificati di deposito
Debiti verso banche
Debiti verso clientela
c/d subordinato
Passività finanziarie di negoziazione
- derivati per negoziazioni
- derivati impliciti
Coperture:
- derivati di copertura attivi
- derivati di copertura passivi
- adeguamento di valore attività
con copertura generica - finanziamenti clientela
2006
2005 (*)
Variazione %
8.882,8
5.746,3
8.528,8
5.389,5
4,15%
6,62%
406,8
-24,55%
2.656,7
459,2
3,71%
-10,29%
302,0
8,04%
5.690,5
20,0
35,8
5.332,1
19,6
37,8
306,9
203,4
0,0
103,5
154,5
9,6
242,7
2.755,3
411,9
12,6
79,2
84,6
235,5
10,1
59,4
102,8
286,9
326,3
321,5
4,7
288,4
13,5
2.017,1
2.017,1
1.895,6
1.895,6
7,6
7,6
0,0
62,0
4,8
-8.018,1
-3.618,8
-3.346,6
-272,2
-4,14%
63,0
4,9
-7.788,0
-3.779,0
-1,49%
-3,63%
2,95%
-4,24%
-3.400,6
-17,7
-200,0
-390,7
13,64%
-24,29%
0,00%
-17,71%
-92,0
111,58%
-3.454,5
-324,5
-3.864,4
-13,4
-200,0
-321,5
-86,0
-235,5
-103,8
-286,9
-194,6
58,1
-258,4
5,7
7,9
7,6
0,3
158,0
-267,1
17,2
(*) comprensivi IPI,
(**) nello scorso esercizio classificate tra le attività di negoziazione
Crediti a clientela
16
Colori compositi
La sostenuta dinamica dell’attività creditizia, erogazioni per circa 2,7 Mldi , ha comportato, pur in
presenza di cessioni di crediti non performing per oltre 97 M , una crescita dei crediti a clientela del
6,6% (+9,7% della sola componente in bonis).
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La composizione per tipologia di intervento mostra una crescita della finanza strutturata (+35%) a
fronte di una sostanziale stabilità dei finanziamenti a medio/lungo termine; in quest’ultimo comparto
continua la contrazione della quota di agevolato per sconto di portafoglio ai sensi della Legge Sabatini
e di credito agrario. La componente corporate finance (quote di finanziamenti in pool verso primarie
società industriali anche internazionali di elevato standing creditizio e con possibilità di intermediazione
sul mercato secondario) si attesta attorno ai 500 M .
(importi in milioni di euro)
Tipologie d’intervento
Acquisition & Project Finance
- acquisition finance
- project finance
Corporate Finance
Lending
- credito industriale
- sconto di portafoglio
- fondiario abitativo a privati
- credito agrario
Altri crediti
TOTALE
Consistenze
Dicembre 2006
Importo
%
1.383,2
24,1%
1.110,1
273,1
479,9
8,4%
3.827,4
66,6%
3.348,7
66,6
254,9
157,3
55,7
1,0%
5.746,3
100,0%
Importo
1.021,6
704,6
317,0
515,8
3.813,6
3.235,8
107,7
243,9
226,2
38,1
5.389,1
Dicembre 2005
%
19,0%
Variazione %
9,6%
70,8%
-7,0%
0,4%
0,7%
100,0%
46,4%
6,6%
35,4%
La scomposizione per settori e rami di attività economica evidenzia una sostanziale stabilità della
quota relativa al comparto produttivo (79%), al cui interno crescono i settori manifatturiero (+3,2punti
%) ed edilizio (+0,8 punti %) a fronte di una contrazione dei settori agricolo (-0,6 punti %) e servizi e
commercio (-3,3 punti %). La crescita del settore finanziario (+2,6 punti %) è legata anche agli interventi
di finanza strutturata in capo a veicoli finanziari.
(importi in milioni di euro)
Settori e rami di attività economica
Stati ed enti pubblici
Enti finanziari e banche
Famiglie ed altri operatori
Imprese non finanziarie:
- agricoltura
- comparto manifatturiero
- edilizia
- commercio e servizi
TOTALE
Importo
81,8
797,3
328,2
4.539,0
87,3
3.172,4
417,8
861,5
5.746,3
Consistenze
Dicembre 2006
%
1,4%
13,9%
5,7%
79,0%
1,9%
69,9%
9,2%
19,0%
100,0%
Importo
72,1
607,2
389,6
4.320,2
114,5
2.881,3
362,1
962,2
5.389,1
Dicembre 2005
%
1,3%
11,3%
7,2%
80,2%
2,7%
66,7%
8,4%
22,3%
100,0%
Variazione %
13,5%
31,3%
-15,7%
5,1%
6,6%
Dal punto di vista della localizzazione cresce l’esposizione per controparti non residenti (+43%) sotto
la spinta già rilevata nell’analisi dei flussi di nuove erogazioni; in aumento più contenuto anche i crediti
verso il centro e il sud (rispettivamente +4% e +19%).
(importi in milioni di euro)
Area geografica
NORD OVEST
NORD EST
CENTRO
SUD
ISOLE
NON RESIDENTI
TOTALE
Importo
2.336,7
895,6
993,6
582,4
145,3
792,7
5.746,3
Consistenze
Dicembre 2006
%
40,7%
15,6%
17,3%
10,1%
2,5%
13,8%
100,0%
Importo
2.358,5
902,0
956,4
489,0
127,3
555,8
5.389,1
Dicembre 2005
%
43,8%
16,7%
17,7%
9,1%
2,4%
10,3%
100,0%
Variazione %
-0,9%
-0,7%
3,9%
19,1%
14,1%
42,6%
6,6%
17
Colori compositi
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 3
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
In un’ottica di miglioramento della qualità del credito, dopo le 2 operazioni dello scorso anno, nel
corso del 2006 sono state effettuate ulteriori cessioni di crediti non performing:
una prima operazione, perfezionata in giugno con Deutsche Bank, ha riguardato la cessione in
blocco di crediti ipotecari in sofferenza e in incaglio riconducibili a 205 clienti e iscritti a bilanci per
un valore netto di 54 M ;
una seconda operazione, perfezionata in settembre con Tolomeo Finance, ha riguardato la cessione
di crediti in sofferenza e in incaglio in capo a 3 clienti iscritti a bilancio per un valore netto di 22,8 M ;
l’ultima operazione, perfezionata in dicembre con Deutsche Bank, ha riguardato la cessione di
crediti in sofferenza in capo a 9 clienti iscritti a bilancio per un valore netto di 20,2 M .
In termini economici sono stati conseguiti utili netti da cessione per 28 M .
Riepilogo cessioni crediti non performing
(importi in milioni di euro)
Soff
Quote cedute (netto IAS)
Incagli
Utile lordo
Totale
1^ tranche
2^ tranche
TOTALE 2005
42,9
69,6
112,5
3,0
1,7
4,7
46,0
71,2
117,2
11,7
25,2
36,8
3^ tranche
4^ tranche
5^ tranche
TOTALE 2006
45,1
13,8
20,2
79,1
8,8
9,0
0,0
17,8
53,9
22,8
20,2
96,8
28,4
1,8
-2,1
28,1
L’effetto delle cessioni, insieme con una dinamica contenuta di passaggi a sofferenza attestatasi a
livelli di poco superiori a quelli dello scorso esercizio (da 0,43% a 0,64% -vedi grafico sui tassi di
decadimento), ha portato l’incidenza delle sofferenze nette sul totale dei crediti a clientela dal 2,8%
del dicembre 2005 all’1,0% di fine 2006.
Complessivamente il valore netto dei “crediti dubbi”, comprensivi dell’esposizione per crediti scaduti
da oltre 180 giorni, si dimezza rispetto allo scorso esercizio, mentre supera il 50% la percentuale
di copertura (rapporto tra rettifiche di valore e credito lordo).
(importi in milioni di euro)
Sofferenze
Incagli
Ristrutturate
Esposizioni scadute ("past due")
Paesi a rischio
CREDITI DUBBI
CREDITI IN BONIS
TOTALE CREDITI
Dicembre 2006
Credito
%
%
netto su totale copertura
(*)
56,4
1,0%
64,3%
50,5
0,9%
38,9%
1,9
0,0%
1,8%
21,5
0,4%
5,2%
3,5
0,1%
0,4%
133,9
2,3%
50,2%
5.612,4
97,7%
0,2%
5.746,3
2,5%
Dicembre 2005 (*)
Credito
%
%
netto su totale copertura
(*)
153,4
2,8%
55,3%
85,7
1,6%
38,6%
0,8
0,0%
8,4%
21,0
0,4%
0,6%
10,3
0,2%
0,1%
271,2
5,0%
47,3%
5.118,2
95,0%
0,6%
5.389,5
4,8%
Credito
netto
- 63,3%
- 41,1%
+ 156,9%
+ 2,3%
- 65,9%
- 50,6%
+ 9,7%
+ 6,6%
Variazioni %
%
%
su totale
copertura
(*)
-1,9%
+ 9,1%
-0,7%
+ 0,3%
0,0%
- 6,7%
0,0%
+ 4,6%
-0,1%
+ 0,3%
-2,7%
+ 2,9%
2,7%
- 0,4%
- 2,3%
(*) La % di copertura è pari al rapporto tra rettifiche e credito lordo.
1,25%
1,25%
1,00%
1,00%
0,75%
0,75%
0,50%
0,50%
0,25%
0,25%
1,00%
1,00%
I 2004
18
Colori compositi
II 2004
III 2004
IV 2004
I 2005
II 2005
III 2005
IV 2005
I 2006
II 2006
III 2006
IV 2006
dato trimestrale
0,69%
0,83%
0,37%
0,39%
0,07%
0,26%
0,07%
0,03%
0,23%
0,29%
0,06%
0,05%
dato annuo
2,28%
2,28%
2,28%
2,28%
0,43%
0,43%
0,43%
0,43%
0,64%
0,64%
0,64%
0,64%
dato annuo
dato trimestrale
Tassi di decadimento trimestrali (flusso nuove sofferenze su bonis inizio periodo)
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 4
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La crescita dei crediti ha comportato incrementi in termini di concentrazione rischi, come si evince
dai dati sulle esposizioni verso i principali clienti e dalle segnalazioni relative alla normativa sui grandi
fidi, non tali da pregiudicare equilibri finanziari e comunque in linea con la mission di Centrobanca
orientata alla clientela corporate e ad interventi di finanza straordinaria.
Rischio di concentrazione normativa di vigilanza
(importi in milioni di euro)
N. posizioni
di cui : per polizze di capitalizzazione (**)
Importo ponderato
di cui : per polizze di capitalizzazione (**)
Patrimonio di vigilanza
Importo grandi fidi (1)
Limite individuale (2)
Dicembre 2006
Dicembre 2005
Variazione
11
3
1.884,6
700,9
768,4
76,8
307,4
8
2
1.390,3
412,4
782,7
78,2
312,9
+3
+ 494,3
- 14,3
- 1,4
- 5,5
(1) esposizioni ponderate > 10% patrimonio di vigilanza - (2) esposizioni ponderate > 40% patrimonio di vigilanza
(*) Il dato 2005 era stato determinato in base alla normativa allora vigente che implicava un maggiore aggregato patrimoniale e minori requisiti di assorbimento patrimoniale
(**) dal 2006 le polizze di capitalizzazione sono passate dalla normativa relativa ai rischi di mercato a quella sui rischi di credito nel caso specifico questo ha comportato un
incremento dei requisiti patrimoniali e l’evidenziazione tra i grandi fidi di una polizza in precedenza al di sotto della soglia di rilevazione.
Concentrazione rischi per importo utilizzato (fonte Centrale Rischi)
Primi 10
Primi 20
Primi 50
Primi 100
clienti/gruppi
clienti/gruppi
clienti/gruppi
clienti/gruppi
Importo
841,5
1.288,0
2.131,4
2.917,7
Dicembre 2006
%
14,5%
22,1%
36,6%
50,2%
(importi in milioni di euro)
Importo
855,8
1.238,8
1.941,2
2.675,1
Dicembre 2005
%
14,7%
21,3%
33,4%
46,0%
L’andamento delle attività finanziarie, rappresentate da titoli e valori rivenienti e direttamente connessi
all’attività di servizio alla clientela corporate, viene di seguito illustrato suddiviso per le attuali categorie
di bilancio determinate secondo i criteri IAS.
Variazione %
-1,7%
4,0%
9,8%
9,1%
Attività finanziarie
Attività finanziarie di negoziazione
Titoli di debito - La voce è composta interamente dalla Junior Notes Sintonia riveniente dalla
cartolarizzazione di crediti fondiari effettuata da Centrobanca a fine 2002. La rivalutazione rispetto
allo scorso anno deriva dalla riparametrizzazione del modello valutativo sulla base degli andamenti
effettivi di recuperi e rimborsi rilevati dopo 4 anni di attività.
Titoli di capitale - Rientrano in tale categoria sia le partecipazioni acquisite nell’ambito dell’attività
di private equity (già commentate nel paragrafo dedicato all’attività di private equity) (in aumento
complessivamente del 47%), sia di quote azionarie riconducibili all’attività di capital market (in
diminuzione del 26%).
19
Colori compositi
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 5
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
(importi in migliaia di euro)
Titoli di Capitale
Da Private Equity
RADICI FILM SPA
HUMANITAS
TECHOSP CLINICAL SERV. SPA
ACH IMMOBILIARE SPA
MIRO RADICI AG
PELLEGRINI GROUP SPA
BOUTY HEALTHCARE SPA
AR TESTING SA
IMPREND. ASSOCIATI SPA
Da Private equity ex IPI
FRITTELLI MARITIME GROUP
BIOXELL SPA
COSMETAL
AFH SPA
KIWI.COM S.A.
MAXICUBO SELF STORAGE
M.G.S. SPA
WITTUR AG
VCS SPA
VETRERIA R.B.
Da Investment Banking
AEDES ORD.
CALEFFI SPA
EUTELIA SPA
ARKIMEDICA
EUROPA IMMOBILIARE 1
Altre
TOTALE TITOLI DI CAPITALE
Importo
67.528,6
23.837,2
16.216,8
1.862,1
6.160,0
10.000,0
6.667,5
2.785,0
0,0
0,0
3.513,1
1.518,3
860,7
700,0
285,0
131,5
17,5
0,0
Dicembre 2006
% partecipata
36,0%
7,1%
7,1%
44,0%
8,1%
7,0%
22,2%
32,2%
10,8%
11,3%
0,5%
10,0%
19,0%
0,8%
17,5%
8,3%
8.131,5
6.150,0
601,0
123,9
142,0
1.114,4
0,2
79.173,1
Importo
43.263,5
22.399,6
16.216,8
1.862,1
2.785,0
0,0
0,0
5.128,6
1.400,0
615,9
700,0
190,0
131,5
0,0
906,8
685,0
499,3
10.979,7
10.440,5
531,9
7,2
0,1
59.371,8
Dicembre 2005
% partecipata
Variazione %
+ 56,1%
34,7%
7,1%
7,1%
22,2%
32,2%
10,8%
- 31,5%
10,0%
0,7%
10,0%
19,0%
0,8%
17,5%
8,3%
40,0%
38,4%
- 25,9%
+ 33,4%
Derivati per negoziazione (trading pareggiato) - Il valore di mercato dei derivati connessi all’attività
di copertura dei rischi alla clientela si riduce del 18%, in linea con la diminuzione della corrispondente
componente nelle passività finanziarie di negoziazione.
Derivati impliciti - Si tratta di opzioni implicite in strumenti di raccolta strutturati che trovano
corrispondente importo tra le passività finanziarie.
Attività finanziarie valutate al fair value
In questa categoria sono inclusi gli investimenti in polizze di capitalizzazione emesse da primarie
Compagnie Assicurative. Tali valori, in precedenza iscritti tra le “attività finanziarie detenute per la
negoziazione”, sono stati assoggettati a fair value option in quanto contratti ibridi contenenti prodotti
derivati incorporati che modificano significativamente i flussi finanziari altrimenti previsti dal contratto.
L’incremento è dovuto a nuovi investimenti per 100 M e alle capitalizzazioni annue. Sulla quasi
totalità dei contratti è esercitabile da parte di Centrobanca una put option.
La stabilizzazione dei rendimenti, a fronte di una crescita dei tassi di mercato, ha pressoché dimezzato
il contributo al margine di interesse rispetto allo scorso esercizio (da 24 M a 13 M ).
Attività finanziarie disponibili alla vendita
Titoli di capitale - Rientrano in questa categoria quote azionarie non qualificabili come partecipazioni
di controllo e non detenuti per finalità di private equity. La variazione rispetto allo scorso esercizio è
dovuta alla cessione delle quote di Italease per 10,6 M .
20
Colori compositi
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 6
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Titoli di debito - La voce include corporate bond rivenienti da un’attività funzionale al ruolo strategico
della Banca di sostegno alle imprese; a fine anno tale portafoglio presenta un incremento dell’11%
con una differenza tra valore di carico e valore di mercato di 0,2 M imputata a riserve patrimoniali.
Partecipazioni
(importi in migliaia di euro)
Partecipazioni
Partecipazioni di controllo
CENTROBANCA SVIL. IMPRESA SGR
INVESTIMENTI PICCOLE IMPRESE SPA
FINANZATTIVA SERVIZI SRL
BPU BANCA INTERNATIONAL SA
CENTROSIEL SPA
Totale
Partecipazioni sottoposte a influenza notevole
IW BANK SPA
GROUP SRL
Totale
TOTALE PARTECIPAZIONI
Anno di assunzione
N° azioni/quote
Importo
% partecipazione
2002
2002
2004
2003
1998
20.000
2.830.000
1
-
1.562,9
2.891,7
1,0
4.455,6
100,0%
0,0% (1)
50,0%
0,0%
0,0% (2)
2003
2005
30.887.080
18.000
3.115,1
18,1
3.133,2
7.588,8
51,0%
22,5%
(1) incorporata il 1/9/2006 (2) ceduta a BPU il 16/3/2006
Partecipazioni di controllo
Nel corso del 2006 sono intervenute variazioni dovute alla cessione della partecipazione Centrosiel
e la fusione in Centrobanca di I.P.I. In particolare, la fusione di I.P.I. è avvenuta previa acquisizione
nel marzo 2006 del controllo totale (rilevato il residuo 0,038%). In luglio, i rispettivi Consigli di
Amministrazione hanno approvato il progetto di fusione, mentre l’attodefinitivo è stato stipulato in
data 29 agosto 2006. In base a questo atto le operazioni di IPI sono state imputate nel bilancio di
Centrobanca con decorrenza 1° gennaio 2006; la decorrenza degli effetti della fusione nei confronti
dei terzi è invece dal 1° settembre 2006.
Centrobanca Sviluppo Impresa SGR - Nel corso del 2006, chiuso con un risultato positivo di Euro
152.566, la società ha operato per:
ricercare opportunità di investimento per il Fondo SVILUPPO IMPRESA: durante il 2006 il Consiglio
di Amministrazione della società ha deliberato 4 investimenti, dei quali uno è stato successivamente
declinato a seguito delle risultanze della attività di due diligence effettuata;
gestire il portafoglio di partecipazioni del Fondo Sviluppo Impresa (6 partecipazioni in portafoglio
al 31.12.2006 più un investimento in perfezionamento);
ampliare il raggio d’azione dell’attività attraverso prestazioni consulenziali effettuate nei confronti
della controllante Centrobanca in ordine alle partecipazioni di private equity da essa detenute.
Relativamente ai precedenti punti si segnala che:
Il Fondo Sviluppo Impresa durante il 2006 ha aggiunto 3 partecipazioni al proprio portafoglio. Di
queste, due (Schema SDN S.p.A. e Pellegrini Group S.p.A.) sono completamente perfezionate.
La terza operazione (Gatto Astucci S.p.A.) sarà perfezionata entro il 31.03.2007 con la esecuzione
del contratto vincolante di acquisto, già firmato in data 21.12.2006 dalla società SO.GI.I. S.p.A.,
di cui il Fondo già possiede il 61%;
la società si è adoperata per assicurare adeguate prestazione professionali di consulenza a
Centrobanca riguardanti il portafoglio di partecipazioni di private equity ;
durante la fine dell’esercizio, in relazione al progressivo esaurimento delle risorse liquide del Fondo
Sviluppo Impresa ed alla recente visibilità sul mercato della nostra società anche per le operazioni
effettuate durante il 2006, è iniziato lo studio di fattibilità per il lancio di un nuovo Fondo di
Investimento.
Finanzattiva Servizi Srl - BPU Banca, in qualità di Società Capogruppo ed in conformità con quanto
previsto dal piano industriale, ha deliberato di dare seguito ad un progetto di razionalizzazione delle
attività ICT di alcune società del Gruppo, tra cui FinanzAttiva Servizi, al fine di migliorarne l’efficienza
21
Colori compositi
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 7
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La Relazione sulla Gestione
e conseguire specifici obiettivi di risparmio dei costi, tramite lo sfruttamento ottimale delle infrastrutture
e dei processi di approvvigionamento. Tale progetto prevede in sostanza l’accentramento presso
un’unica società (BPU CentroSystem SpA) delle attività volte alla produzione ed erogazione dei servizi
ICT a favore di alcune società del Gruppo “non in service” informatico presso la Capogruppo stessa.
A far data dalla realizzazione di quest’ultimo progetto (1 novembre 2006), tutte le attività ICT
FinanzAttiva Servizi, comprensive dei connessi asset materiali ed immateriali nonché del relativo
personale, sono state cedute, tramite un’operazione di cessione di ramo d’azienda, a BPU CentroSystem
SpA.
Per effetto degli avvenimenti sopra descritti le attività svolte da FinanzAttiva Servizi a partire dal IV
trimestre dell’esercizio si sono sostanzialmente ridotte ai servizi amministrativi svolti a favore di BPU
Pramerica SGR.
L’esercizio 2006 si è chiuso con un utile di 105.761.
Relativamente alle evoluzioni prevedibili della gestione si segnala che, nel mese di dicembre 2006, BPU
Pramerica SGR ha avanzato istanza a Banca d’Italia per procedere all’acquisto della quota di Centrobanca
e successivamente procedere alla fusione per incorporazione di FinanzAttiva Servizi Srl.
Partecipazione sottoposte a influenza notevole
IW Bank SpA- Centrobanca ha mantenuto la quota del 51% in IW Bank, società specializzata nel
trading, banking e risparmio on line, leader nel trading on line e tra i principali player nel settore dell’ebanking e dei financial services on line. Nel corso del 2006 la capogruppo BPU Banca ha acquisito
direttamente un ulteriore 20% ancora detenuto da Banca IMI. Ai sensi dell’attuale disciplina di bilancio
a Centrobanca, pur in possesso del la maggioranza dei voti, non spetta il controllo in via esclusiva
essendo a sua volta controllata da BPU Banca; da qui la sua allocazione tra le “partecipazioni ad
influenza notevole” .
In data 15 dicembre 2006 l’Assemblea Ordinaria degli Azionisti di IW Bank, a seguito della delibera
del Consiglio di Amministrazione del 22 novembre 2006, ha approvato il progetto di quotazione e
la presentazione della domanda di ammissione alla quotazione delle proprie azioni ordinarie sul
mercato Espandi.
La struttura dell’operazione prevede un’offerta mista e quindi la quotazione delle azioni avverrà previa
esecuzione di un aumento di capitale (OPS) cui si affiancherà la vendita di azioni (OPV). Il nostro
Gruppo ha identificato il vincolo di una partecipazione del 50,1%. Il flottante iniziale non dovrebbe
superare il 20% ripartito equamente fra collocamento privato ad investitori istituzionali e collocamento
pubblico.
Su parte dell’interessenza sono stati in precedenza emessi warrant a favore di dipendenti/manager
di Centrobanca, riclassificati tra le passività finanziarie.
Group - Società costituita nel 2005 pariteticamente con BancaAletti, Banca Akros e BIMER per
accedere a posizioni di maggiore “seniority” nell’ambito di operazioni di collocamento al pubblico.
Per rendere possibile l’ingresso nella compagine azionaria della Banca Popolare di Sondrio, Centrobanca
ha ceduto il 6 giugno 2.000 azioni, portando la propria partecipazione dal 25% al 22%.
Durante l’anno Group ha promosso l’attività dei Soci per le IPO Ansaldo STS, favorevolmente
conclusosi ed anche per l’operazione Pirelli Tyre, che è stata tuttavia ritirata prima della quotazione.
L’esercizio al 31.12.06 si è chiuso con una perdita di 9.149,00 principalmente dovuta all’ammortamento
dei conti di avviamento e al mancato realizzarsi (per annullamento o rinvio) di ulteriori operazioni di
offerte pubbliche per le quali Group S.r.l. si era attivata per conto dei soci (H3G, Eurizon).
Per l’anno 2007 la società potrà comunque continuare a svolgere la propria attività per le più ampie
operazioni di collocamento azionario che si prospettano in Italia, ma anche eventualmente sui mercati
esteri e per collocamenti obbligazionari.
Provvista onerosa
22
Colori compositi
Le dinamiche della provvista onerosa sono strettamente correlate ai fabbisogni finanziari derivanti
dallo sviluppo degli attivi. La riduzione delle sofferenze e la liquidità generata dai buoni risultati della
gestione hanno di fatto aumentato il free capital (differenza tra attività fruttifere e passività onerose
passata da 170 M a 400 M ), comportando un incremento di raccolta onerosa (+2,9% pari a 230
M ) inferiore all’espansione degli attivi.
Nel corso del 2006 sono state effettuate emissioni obbligazionarie per 948 M , rappresentate per
oltre il 94% da titoli strutturati collocati presso investitori istituzionali. L’ammontare superiore di rimborsi
intervenuti ha determinato una riduzione delle consistenze del 3%.
16.23 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 8
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La Relazione sulla Gestione
La componente interbancaria è rappresentata per la quasi totalità da utilizzi di linee a breve termine
concesse dalla Capogruppo a condizioni di mercato.
Tra la raccolta interbancaria è ricompreso anche un prestito subordinato di 200 M nei confronti della
Capogruppo, computabile nel Patrimonio di secondo livello utile ai fini di Vigilanza.
Data la composizione - prevalenza di tasso varabile sulla componente cartolare e interbancario
caratterizzato da duration molto brevi tra 3 e 4 mesi - la raccolta di Centrobanca è strettamente legata
all’andamento del mercato dei tassi. Questo ha comportato, in un anno di crescita marcata, un
contestuale aumento dei costi di raccolta.
Tra le passività finanziarie sono ricompresi warrant su IW Bank i cui beneficiari sono costituiti in
prevalenza da ex dipendenti/manager di Centrobanca; l’adeguamento ai valori di fair value ha
determinato un aumento dell’impegno con registrazione di minusvalenze per 1,4 M .
Passività finanziarie
L’attività di copertura, inquadrata in una logica di ALM, è finalizzata a minimizzare i rischi finanziari
derivanti da una diversa composizione dell’attivo e del passivo in termini di scadenza, indicizzazioni
e divise. Nello specifico si articola su 3 comparti:
1) copertura di raccolta obbligazionaria strutturata per ricondurne il costo a parametri non opzionali.
Risultano in essere 2.914 M di nozionale (+2,4% rispetto al 2005);
2) copertura di corporate bond strutturati o a tasso fisso per ricondurne il rendimento a parametri in
linea con il mercato e senza componenti opzionali . Risultano in essere 164 M di nozionale (+
20,8%);
3) copertura in monte di quota di finanziamenti a tasso fisso eccedenti la raccolta di uguale caratteristiche
attraverso swap su tassi. Il ricorso a tale copertura era più frequente nel passato a fronte di una
maggior componente di impieghi a tasso fisso (interventi agevolati, di credito agrario e fondiari).
Restano in essere 306 M di nozionale (-27,9%).
Derivati di copertura
23
Colori compositi
24.29 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
Dinamiche economiche
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Le voci di conto economico esposte nel conto economico riclassificato coincidono con quelle degli
schemi di bilancio con l’eccezione dell’ammontare dei recuperi di imposta, nettato sia dalle altre
spese amministrative che dai proventi di gestione. Per omogeneità di confronto i dati 2005 sono stati
ricostruiti pro-forma per tener conto dell’avvenuta incorporazione della controllata I.P.I. e di riclassifiche
rese necessarie dai nuovi schemi obbligatori di bilancio introdotti dalla circolare 262/2005 della Banca
d’Italia. In particolare vengono riclassificate sopravvenienze attive per interessi di mora incassati per
2,2 M da “rettifiche di valore nette per deterioramento crediti” a “margine di interesse”; vengono
inoltre riclassificati accantonamenti per fondo rischi e oneri per 2,5 M da “accantonamenti netti ai
fondi per rischi e oneri” a “altri proventi/oneri di gestione” per -1,4M , a “rettifiche di valore nette per
deterioramento crediti” per -0.9 M , a “spese per il personale” per -0,2 M .
(importi in migliaia di euro)
Conto economico
Margine di interesse
- da crediti a clientela
- da attività finanziarie
- altro (mora, corporate bond, interbanc.)
Dividendi
Commissioni nette
Risultato netto dell’attività di negoziazione e copertura
Utile/perdita da cessione/riacquisto crediti e att/pass fin.
RISULTATO DELL’ATTIVITÀ DI NEGOZIAZIONE E DI COPERTURA
E UTILE DA CESSIONE / RIACQUISTO CREDITI E ATTIVITÀ
FINANZIARIE
Altri proventi/oneri di gestione (1)
PROVENTI OPERATIVI
Spese per il personale
Altre spese amministrative (1)
TOTALE ALTRE SPESE AMMINISTRATIVE
Rettifiche di valore nette su attività materiali e imm.
ONERI OPERATIVI
RISULTATO DELLA GESTIONE OPERATIVA
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti
Rettifiche di valore nette per det. di altre att/pass finanziarie
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri
Utili/perdite delle partecipazioni
Utili/perdite della cessione di investimenti
UTILE /PERDITA OP. CORRENTE AL LORDO IMPOSTE
Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente
UTILE/PERDITA D’ESERCIZIO
(1) al netto di recuperi di imposta per
2.286 nel 2006 e
2006
2005 (*)
Variazione %
95.340
70.978
12.715
11.647
4.907
23.505
11.090
36.541
47.631
4.353
110.244
72.537
23.772
13.936
2.049
26.196
18.678
37.854
56.532
4.541
- 13,5%
175.735
(26.401)
(20.635)
(47.036)
(1.139)
(48.174)
127.560
9.469
4.205
285
1.668
51
143.239
(61.166)
82.073
199.563
(26.431)
(19.709)
(46.140)
(1.206)
(47.346)
152.217
(22.620)
714
1.430
0
(38)
131.703
(64.024)
67.679
+ 139,4%
- 10,3%
- 15,7%
- 4,1%
- 11,9%
+ 1,9%
- 5,6%
+ 1,7%
- 16,2%
n.s.
+ 489,0%
- 80,1%
n.s.
- 235,4%
+ 8,8%
- 4,5%
+ 21,3%
2.400 nel 2005
Il conto economico del 2006 evidenzia un’evoluzione delle diverse componenti di costi e ricavi rispetto
al 2005, contrassegnate da segni contrapposti ma comunque con una prevalenza delle variazioni
positive, che favoriscono la formazione di un utile di esercizio attestato sopra gli 82 M , in forte
crescita (+ 21,3%) rispetto a quello conseguito nel precedente esercizio.
24
Colori compositi
24.29 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La diminuzione del margine di interesse è sostanzialmente riconducibile ad una diversità di
adeguamento delle varie componenti di attivo e passivo al marcato rialzo dei tassi di mercato
avvenuto nel 2006.
Margine di interesse
Attività fruttifere e passività onerose
Attività fruttifere
- Impieghi clienti
- Polizze & Corporate bond
- Interbancario
TOTALE ATTIVITÀ FRUTTIFERE
mark up attivo (*)
Passività Onerose
- Prestiti obbl. & certificati di deposito
- Interbancario
TOTALE PASSIVITÀ ONEROSE
mark up passivo (**)
Free capital / spread
2006
Saldi medi
5.234,0
2.318,9
200,0
7.752,9
4.113,1
3.500,0
7.613,1
139,8
2005
Saldi medi
Tassi %
4,42%
3,72%
3,02%
4,18%
1,21%
4.856,3
2.157,5
180,9
7.194,7
3,06%
3,18%
3,07%
-0,10%
1,11%
3.793,0
3.328,6
7.121,6
73,1
Tassi %
3,77%
3,77%
2,05%
3,83%
1,66%
2,53%
2,47%
2,43%
-0,26%
1,40%
Variazione %
Saldi medi
+ 7,8%
+ 7,5%
+ 10,5%
+ 7,8%
+ 8,4%
+ 5,1%
+ 6,9%
+ 91,2%
Tassi %
+ 0,65%
- 0,04%
+ 0,97%
+ 0,35%
- 0,45%
+ 0,53%
+ 0,72%
+ 0,64%
+ 0,16%
- 0,29%
(*) differenza tra tasso attivo medio di impiego e l’euribor (media annua euribor a 1 mese)
(**) differenza tra tasso passivo medio di raccolta e l’euribor (media annua euribor a 1 mese)
A fronte di un aumento dei tassi di mercato soprattutto nella parte a breve (la media annua dell’euribor
a 1 mese è cresciuta nel 2006 di 80 b.p. rispetto al 2005), si è evidenziato un incremento dei costi
raccolta (+64 b.p.) maggiore rispetto all’incremento del rendimento dell’attivo (+35 b.p.), caratterizzato
quest’ultimo dalla sostanziale stabilità dei rendimenti delle attività finanziarie (polizze e corporate
bond).
L’aumento delle masse medie intermediate (+ 7,8%) e l’ampliamento del free capital medio (differenza
tra attività fruttifere e passività onerose) - passato da 73 M a 140 M - non sono stati sufficienti a
compensare la contrazione degli spread, determinando una riduzione del margine di interesse del 13,5%.
Le buone performance registrate nel 2005 delle partecipate IWBank e Centrobanca Sviluppo Impresa
SGR, hanno permesso di incassare nell’anno dividendi rispettivamente di 1,8 M (+166% rispetto
al 2005) e 0,7 M (+40%). Nell’ammontare complessivo sono ricompresi inoltre 1,1 M rivenienti
dalla partecipazione in PB SRL acquisita nel 2003 nell’ambito della ristrutturazione della posizione
creditoria nei confronti del Gruppo Piaggio.
Dividendi
Commissioni nette
(importi in migliaia di euro)
Da finanziamenti
Da investment banking
Da finanza agevolata
Da order routing
Altre
TOTALE COMMISSIONI NETTE
2006
2005
Variazione %
12.798
4.570
3.849
2.577
-288
23.505
15.731
3.105
4.210
3.131
19
26.196
- 18,6%
+ 47,2%
- 8,6%
- 17,7%
n.s.
- 10,3%
Lo scostamento negativo delle commissioni da crediti nel 2006 rispetto l’anno precedente (-18%) è
da ricondurre alla presenza nel 2005 di proventi non ricorrenti per circa 4 M derivanti dalla
ristrutturazione di crediti.In forte crescita (+47%) il risultato dell’investment banking, soprattutto grazie
all’apporto dell’attività di advisory e merger & acquisition.
25
Colori compositi
24.29 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 3
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
La Finanza Agevolata risente dei ritardi nella ripartenza degli interventi agevolativi secondo le nuove
modalità operative, che hanno avuto come conseguenza l’emanazione di un unico bando a fronte
dei due effettuati nello scorso esercizio.
Si ricorda che l’attività di order routing per la clientela del Gruppo BPU è stata accentrata dal 1°
ottobre in BPU; i ricavi del 2006 si riferiscono quindi a 10 mesi.
Risultato netto dell’attività
di copertura e negoziazione
(importi in migliaia di euro)
Da risk management & derivatives
Da corporate bonds
Da riacquisto prest. obb.
Da investment banking
Da private equity
Altro
TOTALE RICAVI NETTI DA NEGOZIAZIONE E COPERTURA
2006
2005
Variazione %
3.431
2.479
1.670
750
-1.389
4.148
11.090
3.168
2.779
5.647
7.085
18.678
+ 8,3%
n.s.
- 39,9%
n.s.
n.s.
- 41,5%
- 40,6%
Aumentano i proventi derivanti dall’offerta alla clientela corporate di strumenti derivati di copertura
(+8%); la redditività complessiva per il Gruppo BPU ammonta a 6,5 M , in quanto parte del margine
viene riconosciuto alle Banche del Gruppo sulle operazioni presentate.
La dismissione di corporate bond ha comportato ricavi per 2,5 M rappresentati sostanzialmente
dal realizzo di plusvalenze in precedenza accantonate a riserve patrimoniali in quanto maturate su
titoli destinabili alla vendita; la registrazione tra i ricavi di copertura e non tra gli utili da cessione (come
per il 2005) è dovuta alla presenza di derivati di copertura.
Le condizioni di mercato hanno permesso il proseguimento dell’attività di riacquisto di proprie
obbligazioni e contestuale cancellazione, con proventi per 1,7 M (2,8 M nel 2005).
Nello scorso esercizio erano stati registrati ricavi netti da rivalutazione (7,1 M sulle quote Techosp
e Humanitas) e perdite (0,9 M su Fondi Opera ed Hemerald) riconducibili al portafoglio azionario
di private equity. Risultavano inoltre minusvalenze per 0,5 M derivanti dalla valutazione al fair value
delle passività finanziarie rappresentate dai warrant su IW Bank; nel 2006 lo stesso processo valutativo
ha comportato ulteriori minusvalenze per 1,3 M .
La voce “altro” ricomprende sostanzialmente il risultato netto di valutazioni relative a coperture di
ALM, a titoli di proprietà (Junior notes Sintonia) ed ad operazioni di tesoreria/finanza.
Utile/perdita
da cessione/riacquisto crediti
e attività/passività finanziarie
(importi in migliaia di euro)
Cessione Crediti
Cessione azioni/titoli
Cessione Corporate Bond
TOTALE RICAVI DA COPERTURA
2006
2005
Variazione %
28.050
8.742
-251
36.541
36.819
1.035
37.854
- 23,8%
+ 744,4%
n.s.
- 3,5%
Come già illustrato in precedenza, sono state perfezionate nell’anno cessioni di crediti non performing
(utili 28,1 M ) e dismissioni di partecipazioni non di controllo (Italease utili 8,7). Per un raffronto
omogeneo con il 2005, il dato sulla cessione dei corporate bond (-0,3 M ) va integrato con i ricavi
da copertura relativi alla chiusura di eventuali coperture su titoli ceduti (+2,5 M ).
Spese amministrative
26
Colori compositi
La contenuta crescita delle spese amministrative (+1.9%) pur a fronte di un’intensa attività progettuale
e organizzativa, è stata resa possibile da efficientamenti e da una continua attenzione al contenimento
dei costi.
24.29 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 4
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Rettifiche di valore nette
per deterioramento di crediti
e attività/passività finanziarie
(importi in migliaia di euro)
Valutazioni analitiche su crediti
rettifiche analitiche
riprese analitiche
riprese time reversal
Netto
incidenza analitiche su crediti
Valutazioni analitiche su titoli L&R
Valutazioni collettive su crediti di cassa
Totale
Valutazioni su altre attività finanziarie
TOTALE
2006
2005
Variazione %
-27.409
16.920
-10.489
3.868
-6.621
-0,12%
-655
16.745
9.469
4.205
13.675
-51.688
17.927
-33.761
11.174
-22.587
-0,42%
-1.300
1.267
-22.620
714
-21.906
- 47,0%
- 5,6%
- 68,9%
- 65,4%
- 70,7%
+ 0,30%
- 49,6%
+ 1221,8%
n,s,
+ 489,0%
n,s,
Le rettifiche nette analitiche sui crediti e posizioni in contenzioso, al netto dell’effetto finanziario dato
dai tempi di recupero introdotto dalla normativa IAS (“time reversal”), si riducono del 70%, a
testimonianza degli sforzi effettuati per consolidare l’utilizzo di criteri di corretta percezione del rischio
in fase di affidamento e di monitoraggio, conseguito anche attraverso l’adozione di metodologie
basate sul rating.
La diminuzione delle riprese da “time reversal” è collegata alla consistente riduzione del portafoglio
non performing susseguente alle ricordate operazioni di cessione.
L’incidenza delle rettifiche analitiche nette sul totale dei crediti a clientela si riduce di 30 b.p. passando
dallo 0,42% allo 0,12%.
Il miglioramento della qualità del credito in termini di minor contenzioso generato, si è riflesso in una
riduzione dell’indicatore di rischio utilizzato nella determinazione di fondi rettificativi fisiologici sui crediti
in bonis (“impairment collettivo”), fondi che passano da 30 M a 13 M con conseguenti riprese di
valore per 17 M .
Anche le riprese di valore nette su altre attività finanziarie (4,2 M ) sono state determinate pressoché
interamente dal processo di impairment collettivo sui crediti di firma (fideiussioni rilasciate e impegni
per finanziamenti).
L’evidenza di 1,7 M
è dovuta alla cessione della controllata Centrosiel.
L’incidenza delle imposte, pari al 42,7% dell’utile lordo ante imposte, risulta in aumento rispetto
all’esercizio precedente (39,4% al netto imposta su affrancamento riserve), anche a seguito dell’evoluzione
normativa e interpretativa avvenuta nell’anno.
Utili / perdite da cessione
Imposte
27
Colori compositi
24.29 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 5
C
Patrimonio
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
A fine esercizio l’aggregato patrimoniale presenta le seguenti evidenze:
(importi in migiiaia di euro)
Voci
Dicembre 2006
Dicembre 2005
Variazioni %
369.600
194.755
4.987
1.696
3.291
82.073
656.402
336.000
72.406
121.815
37.697
26.903
10.794
67.679
635.596
+ 10,0%
- 100,0%
+ 59,9%
- 86,8%
Capitale
Sovrapprezzi di emissione
Riserve
Riserve da valutazione
- da valutazione attività materiali
- su titoli disponibili alla vendita
Utile (Perdita) d’esercizio
TOTALE
+ 21,3%
+ 3,3%
Con delibera dell’Assemblea Straordinaria dei Soci del 19 aprile 2006, il capitale sociale è stato
aumentato in forma gratuita da euro 336.000.000,00 a euro 369.600.000,00 mediante un aumento
del valore nominale unitario da euro 1,00 a euro 1,10 delle n: 336.000.000 azioni in circolazione,
utilizzando riserve costituite in sede di FTA sul patrimonio immobiliare per 33,6 M , in particolare per
storno del fondo ammortamento terreni (8,1 M ) e per adeguamento al fair value del valore di
iscrizione degli immobili e dei terreni (25,2 M ).
La variazione sulle riserve da valutazione derivanti dalla differenza tra il valore di mercato dei titoli
disponibili alla vendita e il loro valore di carico si riduce di 7,5 M , anche in seguito alla cessione delle
quote di Italease ( 8,6 M ).
Proposta di destinazione
dell’utile d’esercizio
In relazione al risultato netto di esercizio conseguito, si propone all’Assemblea di deliberare la
destinazione dell’utile d’esercizio pari ad euro 82.072.996,73 come segue:
5% riserva legale
5% altre riserve di utili
Euro 0,22 a titolo di dividendo sulle 336.000.000 azioni in circolazione
Utilizzo di Riserve da Utili portati a nuovo (*)
(*) Le Riserve da Utili portati a nuovo scenderebbero da
28
Colori compositi
158.704 a
104.401
4.103.649,84
4.103.649,84
73.920.000,00
-54.302,95
82.072.996,73
24.29 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 6
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Tenendo conto dell’attribuzione dell’approvazione della destinazione dell’utile, il Patrimonio utile ai
fini di Vigilanza assume i seguenti valori:
Patrimonio di Vigilanza
e requisiti patrimoniali
(importi in milioni di euro)
Totale patrimonio di base (a)
Totale patrimonio supplementare
Elementi da dedurre
Totale patrimonio di Vigilanza (b)
di cui:
. quota assorbita da rischi
- creditizi (requisito 7%)
- di mercato
- specifici per titoli subordinati
. quota libera/deficit patrimoniale
Totale attività ponderate (c)
Coefficiente Tier 1 (a/c)
Coefficiente Tier 2 (b/c)
Dicembre 2006
Dicembre 2005 (*)
Variazione %
567,8
203,3
(2,8)
768,4
529,3
232,3
(2,8)
758,8
+ 7,3%
- 12,5%
- 0,0%
+ 1,3%
518,0
+ 11,9%
240,8
7.407,4
7,15%
10,24%
- 21,6%
+ 11,9%
- 0,29%
- 0,97%
579,5
553,4
22,7
3,4
420,8
92,9
4,3
188,9
8.287,2
6,85%
9,27%
(*) A fine dicembre 2005 i requisiti patrimoniali, come da indicazioni dell’Organo di Vigilanza, sono stati determinati e valorizzati ai sensi DL 87,
mentre il patrimonio di vigilanza era già redatto secondo i criteri IAS. Gli indicatori 2005 sono da considerarsi pro-forma.
Gli incrementi degli impieghi e delle attività finanziarie (+12%), insieme a modifiche normative che
hanno di fatto comportato un aggravio dei requisiti sulle attività finanziarie (corporate bond, polizze
di capitalizzazione e quote azionarie acquisite nell’ambito dell’attività di private equity), riducono
l’eccedenza patrimoniale del 22%.
Il coefficiente complessivo - pari a 9,27% - si mantiene comunque al di sopra del valore minimo
obbligatorio richiesto a Banca appartenente ad un Gruppo Bancario (7%), ponendo i presupposti
per un’ulteriore crescita degli attivi nel rispetto degli equilibri finanziari posti dalla Normativa di Vigilanza.
(la passibilità di aumento degli attivi è pari a 2,7 miliardi di euro).
29
Colori compositi
30.31 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
Personale e formazione
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
L’incorporazione della controllata “Investimenti Piccole Imprese”, con effetto dal 1° gennaio 2006,
ha portato l’organico complessivo della Banca ad inizio esercizio a n° 293 unità (di cui n° 287 unità
già in forza presso la Banca al 31 dicembre 2005 e n° 6 unità rivenienti dall’operazione di aggregazione).
A seguito di n° 33 cessazioni dal servizio e di n° 37 assunzioni intervenute nel corso dell’anno,
l’organico al 31 dicembre 2006 risulta composto da n° 297 unità, per un equivalente di risorse a
tempo pieno pari 287 unità.
Al monte cessazioni hanno concorso anche gli strumenti di riduzione degli organici in precedenza
introdotti in accordo con le Organizzazioni Sindacali, e di cui si è fatto cenno nelle precedenti Relazioni,
con il seguente contributo:
- 8 adesioni al Fondo di Solidarietà settoriale (che hanno portato le iscrizioni complessive su tale
Fondo a n° 21 unità);
- 5 incentivazioni alla quiescenza (tra l’uno e l’altro istituto, le adesioni agli strumenti di riduzione degli
organici in precedenza introdotti in accordo con le Organizzazioni Sindacali ammontano a n° 26
complessive, per un onere impegnato a scadenza di 5 milioni di Euro, rispetto ad una capienza
teorica pari a n° 45 adesioni per un onere stimato di massimi 6,2 milioni di Euro);
- 4 unità riconvertite nell’ambito degli accordi di mobilità “infra-Gruppo”;
- 1 incentivazione all’esodo.
Nel corso del 2006 è stato applicato per la prima volta - con riferimento all’anno 2005 - un sistema
incentivante per obiettivi a base deterministica solidale e collegato ai risultati dell’azienda nel suo
complesso condiviso con la Capogruppo, che ha permesso di razionalizzare ed oggettivare la
quantificazione e la distribuzione dei premi conseguenti al raggiungimento di obiettivi declinati per
ogni area della Banca, in coerenza con il “Piano Industriale”.
Anche nel 2006 Centrobanca ha erogato formazione con l’obiettivo di aggiornare ed accrescere le
professionalità delle proprie risorse.
Sono state dedicate alla formazione 948 giorni/uomo (228 in più rispetto all’esercizio 2005), interessando
complessivamente 296 dipendenti (173 uomini, 123 donne), praticamente la totalità della popolazione
aziendale.
30
Colori compositi
30.31 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Nel gennaio 2007 è diventata ufficialmente operativa Promac, la società di promozione del listino
riservato alle PMI (Mercato Alternativo del Capitale), formata da Banche (tra cui Centrobanca con il
5,19 % del capitale) e Istituzioni Pubbliche. Il nuovo mercato tende a colmare le esigenze di finanziamento
e di crescita delle PMI che rivestono un ruolo chiave per lo sviluppo dell’economia italiana, ma non
risultano adeguatamente capitalizzate rispetto alle aziende europee della stessa dimensione. Potranno
accedere a tale mercato le società costituite sotto forma di società per azioni che disporranno
dell’ultimo bilancio certificato, senza necessità di possedere specifici requisiti patrimoniali e senza
necessità di garantire un flottante minimo.
Altri fatti della Gestione
Non si evidenziano fatti rilevanti intervenuti successivamente alla chiusura dell’esercizio 2006 aggiuntivi
rispetto a quelli in precedenza già segnalati e tali da influenzare la situazione economica e patrimoniale
presentata in bilancio.
Da ultimo si informa che nei primi 2 mesi del 2007 è proseguita l’attività di sviluppo progettuale
secondo le linee delineate nel piano industriale e in precedenza ricordate. I risultati e l’andamento
gestionale appaiono sostanzialmente in linea con le attese di budget. Permane un andamento positivo
della qualità del credito; il tasso di decadimento del 1° bimestre 2007 (rapporto tra nuove sofferenze
e saldo crediti a clientela in bonis di inizio anno) risulta inferiore allo 0,03%.
31
Colori compositi
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 1
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
SCHEMI DI BILANCIO
STATO PATRIMONIALE
Al 31.12.2006 comparato con quelli al 31.12.2005, pro-forma
e del Bilancio individuale di Centrobanca
(importi in unità di euro)
Voci dell’attivo
10.
20.
30.
40.
60.
70.
80.
90.
100.
110.
120.
130.
140.
150.
Cassa e disponibilità liquide
Attività finanziarie detenute per la negoziazione
Attività finanziarie valutate al fair value
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Crediti verso banche
Crediti verso clientela
Derivati di copertura
Adeguamento di valore delle attività finanziarie
oggetto di copertura generica (+/-)
Partecipazioni
Attività materiali
Attività immateriali
di cui:
- avviamento
Attività fiscali:
a) correnti
b) anticipate
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Altre attività
TOTALE DELL’ATTIVO
31.12.2006
31.12.2005
bilancio individuale
Centrobanca (1)
31.12.2005
pro-forma (2)
46.712
411.925.830
2.017.111.831
326.250.022
306.901.560
5.746.264.305
58.128.238
5.705.321
34.248
2.349.623.058
301.969.052
405.164.229
5.389.061.816
157.952.235
17.200.033
34.277
2.354.751.664
301.969.052
406.761.890
5.389.482.649
157.952.235
17.200.033
7.588.828
62.092.912
4.685.699
14.998.571
63.157.143
4.270.031
7.590.835
63.193.682
4.704.153
4.654.502
152.452.395
15.342.193
137.110.202
63.216.856
9.162.370.509
4.220.380
122.200.469
13.464.128
108.736.341
346.174
135.435.740
8.961.412.799
4.654.502
122.625.402
13.788.327
108.837.075
346.174
135.458.278
8.962.070.324
(importi in unità di euro)
Voci del passivo e del patrimonio netto
10.
20.
30.
40.
60.
80.
100.
110.
120.
130.
160.
170.
180.
200.
Debiti verso banche
Debiti verso clientela
Titoli in circolazione
Passività finanziarie di negoziazione
Derivati di copertura
Passività fiscali
a) correnti
b) differite
Altre passività
Trattamento di fine rapporto del personale
Fondi per rischi e oneri:
a) quiescenza e obblighi simili
b) altri fondi
Riserve da valutazione
Riserve
Sovrapprezzi di emissione
Capitale
Utile (Perdita) d’esercizio (+/-)
TOTALE DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO
31.12.2006
31.12.2005
bilancio individuale
Centrobanca (1)
31.12.2005
pro-forma (2)
4.064.400.357
13.382.285
3.618.780.175
321.498.611
258.395.670
96.041.457
6.464.443
89.577.014
106.663.822
5.480.513
26.312.667
1.849.597
24.463.070
4.986.553
194.755.402
369.600.000
82.072.997
9.162.370.509
3.600.600.377
17.595.951
3.778.996.237
390.709.602
267.108.668
48.107.633
14.121.170
33.986.463
190.811.346
5.784.332
26.563.435
2.050.532
24.512.903
37.697.116
121.814.830
72.405.605
336.000.000
67.217.667
8.961.412.799
3.600.602.777
17.676.415
3.778.996.237
390.709.602
267.108.668
48.155.699
14.138.170
34.017.529
190.837.763
5.823.201
26.563.435
2.050.532
24.512.903
37.697.116
121.814.830
72.405.605
336.000.000
67.678.976
8.962.070.324
Al fine di rendere più chiaramente comparabili i dati di Stato Patrimoniale relativi al 31 dicembre 2006 con quelli al 31 dicembre 2005, i dati del 2005 sono stati riesposti sia
“pro-forma” (2) tenendo conto degli effetti della fusione mediante incorporazione, con decorrenza 1° settembre 2006, della controllata Investimenti Piccole Imprese SpA sia
con riferimento al solo bilancio individuale della incorporante Centrobanca (1).
32
Colori compositi
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 2
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
Al 31.12.2006 comparato con quelli al 31.12.2005, pro-forma
e del Bilancio individuale di Centrobanca
CONTO ECONOMICO
(importi in unità di euro)
Voci
10.
20.
30.
40.
50.
60.
70.
80.
90.
100.
120.
130.
140.
150.
160.
170.
180.
190.
200.
210.
240.
250.
260.
270.
290.
Interessi attivi e proventi assimilati
Interessi passivi e oneri assimilati
Margine di interesse
Commissioni attive
Commissioni passive
Commissioni nette
Dividendi e proventi simili
Risultato netto dell’attività di negoziazione
Risultato netto dell’attività di copertura
Utili (Perdite) da cessione o riacquisto di:
a) crediti
b) attività finanziarie disponibili per la vendita
Margine di intermediazione
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:
a) crediti
d) altre operazioni finanziarie
Risultato netto della gestione finanziaria
Spese amministrative:
a) spese per il personale
b) altre spese amministrative
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali
Altri oneri/proventi di gestione
Costi operativi
Utili (Perdite) delle partecipazioni
Utili (Perdite) da cessione di investimenti
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte
Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente
Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte
Utile (Perdita) d’esercizio
31.12.2006
31.12.2005
bilancio individuale
Centrobanca (1)
31.12.2005
pro-forma (2)
338.027.134
-242.687.339
95.339.795
26.198.170
-2.693.383
23.504.787
4.906.925
3.870.395
7.219.572
36.540.606
28.020.168
8.520.438
171.382.080
13.674.750
9.469.413
4.205.337
185.056.830
-49.321.800
-26.400.656
-22.921.144
284.515
-1.088.294
-50.213
6.638.712
-43.537.080
1.667.982
51.480
143.239.212
-61.166.215
82.072.997
82.072.997
296.732.514
-188.668.221
108.064.293
29.214.364
-3.013.992
26.200.372
1.859.490
11.548.304
6.346.033
37.854.228
36.818.951
1.035.277
191.872.720
-18.755.079
-19.466.037
710.958
173.117.641
-47.293.883
-25.453.345
-21.840.538
-1.100.591
-1.108.341
-77.599
7.790.545
-41.789.869
-38.014
131.289.758
-64.072.091
67.217.667
67.217.667
296.733.004
-188.672.217
108.060.787
29.214.364
-3.018.222
26.196.142
2.049.437
12.331.952
6.346.033
37.854.228
36.818.951
1.035.277
192.838.579
-18.774.685
-19.485.643
710.958
174.063.894
-48.372.688
-26.264.008
-22.108.680
-1.100.591
-1.128.425
-77.599
8.356.509
-42.322.794
-38.014
131.703.086
-64.024.110
67.678.976
67.678.976
Al fine di rendere più chiaramente comparabili i dati di Stato Patrimoniale relativi al 31 dicembre 2006 con quelli al 31 dicembre 2005, i dati del 2005 sono stati riesposti sia
“pro-forma” (2) tenendo conto degli effetti della fusione mediante incorporazione, con decorrenza 1° settembre 2006, della controllata Investimenti Piccole Imprese SpA sia
con riferimento al solo bilancio individuale della incorporante Centrobanca (1).
33
Colori compositi
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 3
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
PROSPETTO
DELLE VARIAZIONI
DEL PATRIMONIO NETTO
AL 31 DICEMBRE 2006
Esistenza
al 31.12.2005
Modifica
saldi apertura (1)
Esistenza
all’1.1.2006
Allocazione risultato
esercizio precedente
Riserve
Capitale:
a) azioni ordinarie
b) altre azioni
Sovrapprezzi di emissione
Riserve:
a) di utili
b) altre
Riserve da valutazione:
a) attività finanziarie disponibili per la vendita
b) copertura flussi finanziari
c) leggi speciali di rivalutazione
Strumenti di capitale
Azioni proprie
Utile del periodo
Patrimonio netto
336.000.000
336.000.000
72.405.605
121.814.831
81.247.681
40.567.150
37.697.116
10.794.064
Dividendi
e altre
destinazioni
336.000.000
336.000.000
5.033.264
5.033.264
516.648
72.405.605
126.848.095
81.247.681
45.600.414
38.213.764
10.794.064
26.903.052
516.648
27.419.700
67.217.667
635.135.219
5.549.912
67.217.667
640.685.131
3.377.667
3.377.667
-3.377.667
-
-63.840.000
-63.840.000
(1) Circa la modifica dei saldi di apertura si rimanda a quanto riportato nel paragrafo "La rivalutazione immobiliare" delle "Note informative e commenti sull’andamento della
gestione", riportate in altra parte del fascicolo
(2) Attribuzione delle riserve nette negative di FTA 1.1.2005 alle riserve da Utili e da Sovrapprezzo Azioni, in conformità alla deliberazione dell’Assemblea Ordinaria del 19.4.2006
(3) Variazioni nette di fair value/rigiri a conto economico su titoli di debito e di capitale in portafoglio/ceduti
(4) Aumento di capitale in forma gratuita con rideterminazione del valore nominale da € 1 a € 1,10 di ciascuna azione, in conformità alla deliberazione dell’Assemblea Straordinaria
del 19 aprile 2006
34
Colori compositi
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 4
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
(importi in unità di euro)
Variazioni dell’esercizio
Variazioni
di riserve
Patrimonio netto
al 31.12.2006
Operazioni sul patrimonio netto
Emissione
nuove
azioni (4)
Acquisto
azioni
proprie
Distribuzione
straordinaria
dividendi
Variazione
strumenti
di capitale
Utile del periodo
Derivati
su proprie
azioni
Stock
options
33.600.000
33.600.000
-72.405.605
72.405.604
-302.084
72.707.688
-7.503.175
-7.503.175
(2)
(2)
(2)
(2)
-7.875.964
-7.875.964
-25.724.036
(3)
-25.724.036
-7.503.176
-
-
-
-
-
-
82.072.997
82.072.997
369.600.000
369.600.000
194.755.402
84.323.264
110.432.138
4.986.553
3.290.889
1.695.664
82.072.997
651.414.952
35
Colori compositi
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 5
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
RENDICONTO
FINANZIARIO
METODO INDIRETTO
(importi in unità di euro)
A.
ATTIVITÀ OPERATIVA
31.12.2006
31.12.2005
119.328.488
82.072.997
-3.870.395
134.437.031
67.217.667
-11.548.304
-7.219.572
-13.674.750
1.138.507
-284.515
61.166.216
-
-6.346.033
18.755.079
1.185.940
1.100.591
64.072.091
-
-362.487.544
1.937.697.228
-2.017.111.831
-24.280.970
129.965.863
-31.555.345
-357.202.489
302.106.546
-1.035.591.246
1.505.488.239
-4.213.666
-160.216.062
-69.809.183
66.448.464
58.947.490
-680.199.712
-357.532.334
110.611.778
-88.330.615
-25.542.295
-319.406.246
590.547.773
592.334.848
7.431.635
2.051.987
-360.849.307
275.289.112
74.289.498
44.785.092
1. Liquidità generata da
- vendite di partecipazioni
- dividendi incassati su partecipazioni
- vendite di attività finanziarie detenute sino alla scadenza
- vendite di attività materiali
- vendite di attività immateriali
- vendite di rami d’azienda
2. Liquidità assorbita da
- acquisti di partecipazioni
- acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza
- acquisti di attività materiali
- acquisti di attività immateriali
- acquisti di rami d’azienda
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività di investimento
C. ATTIVITÀ DI PROVVISTA
4.909.087
2.162
4.906.925
-4.113
-4.113
4.904.974
1.631.379
1.631.379
- emissioni/acquisti di azioni proprie
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale
- distribuzione dividendi e altre finalità
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività di provvista
LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL’ESERCIZIO
-63.840.000
-63.840.000
12.464
(A+B+C)
1. Gestione
- risultato d’esercizio (+/-)
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione
e su attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+)
- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+)
- rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento (-/+)
- rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)
- accantonamenti netti fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (-/+)
- imposte e tasse non liquidate (+/-)
- rettifiche/riprese di valore nette dei gruppi di attività
in via di dismissione al netto dell’effetto fiscale (+/-)
- altri aggiustamenti
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie
- attività finanziarie detenute per la negoziazione
- attività finanziarie valutate al fair value
- attività finanziarie disponibili per la vendita
- crediti verso banche: a vista
- crediti verso banche: altri crediti
- crediti verso clientela
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie
- debiti verso banche: a vista
- debiti verso banche: altri debiti
- debiti verso clientela
- titoli in circolazione
- passività finanziarie di negoziazione
- passività finanziarie valutate al fair value
- altre passività
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività operativa
B. ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
LEGENDA: (+) generata (-) assorbita
36
Colori compositi
-7.475.787
-7.475.787
-5.844.408
-38.976.000
-38.976.000
-35.316
(A+B+C)
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 6
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
RICONCILIAZIONE
(importi in unità di euro)
Voci di bilancio
Cassa e disponibilità liquide all’inizio dell’esercizio
Liquidità totale netta generata/assorbita nell’esercizio
Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell’esercizio
31.12.2006
31.12.2005
34.248
12.464
46.712
69.564
-35.316
34.248
PRINCIPALI DATI
E INDICATORI
INDICI E DATI DI STRUTTURA
Crediti netti verso clientela / totale attivo
Raccolta da clientela / raccolta interbancaria
Obbligazioni + pass. subordinate / mutui e prestiti
Patrimonio netto (escluso utile es.) / totale passivo
Numero medio dipendenti
Numero succursali
INDICI E DATI DI REDDITIVITÀ
Utile netto d’esercizio
(in migliaia di euro)
ROE (utile d’esercizio/patrimonio netto escluso ut. es.)
ROA (utile d’esercizio/totale attivo)
COST / INCOME (oneri/proventi operativi)
Margine di interesse / proventi operativi
Spese per il personale / proventi operativi
INDICI DI RISCHIOSITÀ
Sofferenze nette / crediti clientela
% copertura sofferenze (rettifiche / soff. lorde)
Sofferenze nette / Patrimonio di Vigilanza
Sofferenze + incagli netti / crediti clientela
% copertura sofferenze + incagli
COEFFICIENTI PATRIMONIALI
Tier 1 (patrimonio di base/totale attività ponderate)
Coefficiente di solvibilità (patrimonio di Vig. / totale att. pond.)
INDICATORI DI PRODUTTIVITÀ
(in migliaia di euro)
Totale attivo / numero medio dipendenti
Proventi operativi / numero medio dipendenti
Spese per il personale / numero medio dipendenti
DATI PATRIMONIALI
(in migliaia di euro)
Crediti netti verso clientela
di cui: soffereze nette
Patrimonio netto (escluso utile d’esercizio)
Patrimonio di Vigilanza
Dicembre 2006
Dicembre 2005 (*)
Variazioni %
62,72%
89,37%
59,02%
6,21%
305
7
60,14%
105,45%
66,23%
6,34%
302
7
+ 2,58%
- 16,08%
- 7,20%
- 0,12%
+ 0,99%
82.073
14,42%
0,90%
27,41%
54,25%
15,02%
67.679
11,92%
0,76%
23,72%
55,24%
13,24%
+ 21,27%
+ 2,50%
+ 0,14%
+ 3,69%
- 0,99%
+ 1,78%
0,98%
64,33%
7,37%
1,86%
55,61%
2,85%
55,27%
20,21%
4,44%
50,46%
- 1,87%
+ 9,06%
- 12,85%
- 2,58%
+ 5,15%
6,85%
9,27%
7,15%
10,24%
- 0,29%
- 0,97%
30.041
576
87
29.676
661
88
+ 1,23%
- 12,81%
- 1,10%
5.746.264
56.367
569.342
768.379
5.389.483
153.398
567.918
758.843
+ 6,62%
- 63,25%
+ 0,25%
+ 1,26%
(*) Dati comprensivi IPI
37
Colori compositi
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 7
C
38
Colori compositi
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
32.39 per estratto 13-06-2007 12:20 Pagina 8
C
M
Y
CM
MY
CY CMY
K
39
Colori compositi