Indicatore sintetico di rischio e rendimento
Rischio più basso
BLACKROCK GLOBAL FUNDS (BGF)
Rischio più elevato
Rendimenti tipicamente più bassi Rendimenti tipicamente più elevati
BGF US Flexible Equity Fund
1
2
3
4
5
6
7
Performance al 31 marzo 2014
Prima di investire, leggere il Prospetto e il Documento recante Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID) di ciascun comparto in cui si desidera investire.
Riepilogo dell'obiettivo di investimento
Lo US Flexible Equity Fund si propone di
massimizzare il rendimento totale investendo
almeno il 70% del patrimonio complessivo in
azioni di società con sede o che svolgono la loro
attività economica prevalentemente negli Stati
Uniti. Il Comparto investe di norma in titoli che,
secondo il Consulente per gli Investimenti,
presentano caratteristiche d?investimento
basate sulle prospettive di crescita o sulla
sottovalutazione dei titoli, tenendo conto volta
per volta delle prospettive del mercato.
Avvertenza specifica sul Comparto
Il fondo investe una quota ingente di attivi denominati
in altre valute; di conseguenza, le variazioni che
intervengono sul tasso di cambio incideranno sul
valore dell'investimento.
Performance del Comparto
Andamento della performance e performance annuale - 31 marzo 2014
30
25
20
15
10K
5
2009
23,4%
-5,1%
75
19,5%
-4,9%
2009
2010
7,4%
-8,7%
85
14,9%
-9,3%
2010
2011
-0,1%
-1,6%
34
3,2%
-1,7%
2011
2012
10,2%
-6,2%
52
8,5%
-6,1%
2012
2013
32,8%
-0,3%
54
27,1%
-0,3%
2013
Crescita di 10k (USD)
A2 USD
Russell 1000 TR
USD
2014
A2 USD
+/- Benchmark
Posizione percentile
A2 EUR
+/- Benchmark
2,1%
0,1%
30
2,1%
0,1%
Fonte: Morningstar. La performance e la performance rispetto al Russell 1000 TR USD sono mostrate al 31-03-2014 nella valuta
sopra indicata e si basano sul NAV (Valore Patrimoniale Netto) con reddito reinvestito al netto dei costi. La tabella mostra la
performance relativa a periodi completi di 12 mesi. Il posizionamento percentile si basa sulla performance relativa del Comparto
rispetto ai fondi del Azionari USA Flex-Cap, espressa in %.
Performance cumulativa e annualizzata - 31 marzo 2014
24
21
17
14
% rendimento totale
A2 USD
Russell 1000 TR
USD
10
7
3
0
L1
YTD
L2
1 mese
L3
3 mesi
L4
6 mesi
L5
1 anno
L6 *
3 anni
L7 * 10 anni
L8 *
5 anni
0,5%
0,6%
39
0,7%
0,8%
2,1%
2,0%
30
2,1%
2,0%
13,9%
12,5%
7
11,9%
10,5%
22,6%
22,4%
47
14,2%
14,1%
11,3%
14,7%
44
12,4%
15,9%
16,6%
21,7%
83
15,7%
20,8%
2,1%
2,0%
30
2,1%
2,0%
5,7%
7,8%
55
4,5%
6,6%
*
L9
Lancio
7,8%
9,4%
4,7%
6,3%
A2 USD
Benchmark
Posizione percentile
A2 EUR
Benchmark
Fonte: Morningstar. La performance e la performance del Russell 1000 TR USD sono mostrate al 31-03-2014 nella valuta sopra
indicata e si basano sul NAV (Valore Patrimoniale Netto) con reddito reinvestito al netto dei costi. *I dati di performance sono
riportati su base annualizzata. Le performance passate non sono indicative di quelle future. Il valore dell'investimento può variare
e l'investitore potrebbe non recuperare per intero l'importo investito. Vedere sul retro ulteriori indicazioni specifiche relative ai
singoli comparti.
Profilo di portafoglio al 31 marzo 2014
Asset Allocation (%)
Comparto
Azionari
Liquidità
Le 10 principali posizioni in portafoglio (%)
Google Inc Class A
Jpmorgan Chase & Co
Bank Of America Corp
Cvs Caremark Corp
3M Co
Comcast Corp. Cl A
Merck & Co Inc
Us Bancorp
Pfizer Inc
American International Group Inc.
10 posizioni in portafoglio
20 posizioni in portafoglio
Posizioni totali in portafoglio
98.7
1.3
Comparto
3,5
3,4
3,0
2,8
2,8
2,6
2,6
2,6
2,6
2,5
28,4
49,0
84
Esposizione geografica (%)
Comparto
Bmark.
Attivo
95,5
1,9
1,0
0,4
99,8
0,1
0,0
0,0
-4,3
1,7
1,0
0,4
Stati Uniti
Canada
Regno Unito
Brasile
Esposizione regionale (%)
America
<25
Comparto
Mega Cap - >$200bn
Large Cap $10-200bn
Mid Cap - $6-10bn
Small to Mid Cap - $2-6bn
Small Cap - $300m-2bn
Micro Cap Plus - <$300m
13,4
72,6
8,3
4,5
0,0
0,0
L'esposizione del settore (%) Comparto
Europa
25-50
Capitalizzazione di mercato (%)
50-75
Asia
>75
IT
Finanziari
Sanità
Beni di cons. discrezionali
Industriali
Energia
Materiali
Beni di cons. di prima necessità
Cash and Derivatives
Telecomunicazioni
Utility
21,7
21,3
17,4
11,0
10,8
9,9
3,7
2,9
1,3
0,0
0,0
Bmark.
Attivo
18,1
17,2
13,0
12,9
11,2
9,6
3,8
8,8
0,0
2,4
3,1
3,6
4,1
4,4
-1,9
-0,4
0,3
-0,1
-5,9
1,3
-2,4
-3,1
Performance cumulativa della classe del Comparto 31 marzo 2014
Classe di azioni Data di lancio
NAV
1 mese
31-03-13 31-03-14
31-03-12 31-03-13
31-03-11 31-03-12
31-03-10 31-03-11
31-03-09 31-03-10
TER
%
Rendimento
ISIN
Bloomberg
A2 Acc EUR
10/02
17,05
0,4%
13,9%
13,4%
9,7%
5,7%
38,4%
1,81%
LU0171296865
MLFEEUA
A2 Acc EUR Hgd
10/04
16,40
0,5%
22,4%
8,0%
2,1%
9,4%
38,7%
1,81%
LU0200684693
MLFHEA2
A2 Acc USD
10/02
23,53
0,5%
22,6%
9,0%
3,2%
10,9%
40,6%
1,81%
LU0154236417
MLFLEUA
A4 Inc EUR
01/09
17,07
0,5%
14,0%
13,4%
9,7%
5,7%
38,4%
1,81%
LU0408221942
BGUFEA4
A4 Inc EUR Hgd
02/09
16,46
0,5%
22,4%
8,1%
2,1%
9,4%
39,1%
1,81%
LU0408222163
BGUFHA4
A4 Inc GBP
10/02
14,13
0,9%
11,7%
15,2%
3,3%
4,7%
32,9%
1,81%
LU0204065857
MUFEADS
D2 Acc EUR
05/06
18,13
0,5%
14,8%
14,3%
10,5%
6,6%
39,4%
1,06%
LU0252963979
MLUSFDE
D2 Acc EUR Hgd
05/06
17,42
0,5%
23,3%
8,9%
2,9%
10,1%
39,8%
1,06%
LU0252964357
MLUFDHE
E2 Acc EUR
10/02
16,16
0,4%
13,3%
12,8%
9,2%
5,3%
37,7%
2,31%
LU0171296949
MLFEEUE
E2 Acc USD
10/02
22,30
0,4%
21,9%
8,5%
2,7%
10,4%
39,9%
2,31%
LU0154236920
MLFLEUE
E2 Acc EUR Hgd
09/04
14,99
0,4%
21,8%
7,4%
1,7%
8,8%
37,9%
2,31%
LU0200685070
MLFEHEE
Fonte: Morningstar. La performance si basa sul NAV (Valore Patrimoniale Netto) con reddito reinvestito al netto dei costi. Il Total Expense Ratio è il dato di spesa annualizzato più recente per la classe
di azioni. Le performance passate non sono indicative di quelle future. Il valore dell'investimento può variare e l'investitore potrebbe non recuperare per intero l'importo investito
Informazioni legali sul Comparto
Informazioni sul Comparto
Società del Comparto
Tipo di fondo
Domiciliazione
Data di lancio
Valuta di base
AUM del Comparto
Stato EUSD del Comparto
Fund Manager
Data di inizio gestione del Fund
Manager
Settore
Benchmark
BlackRock Global Funds SICAV
OICVM
LUX
31-10-2002
Dollaro USA
$936m
Non applicabile
Informazioni sul Comparto - Classe di azioni (A2 USD)
Acquisto iniziale minimo
Acquisto minimo successivo
Commissione d'ingresso
Commissione di gestione annuale
$5.000
$1.000
5,00%
1,50%
Pubblicazione NAV
Peter Stournaras
05-06-2012
Negoziazione: Giornaliera, considerando prezzi a termine;
Regolamento: T+3; Pubblicazione NAV: www.blackrockinvestments.ch; www.fundinfo.com
Azionari USA Flex-Cap
Russell 1000 TR USD
Paese di registrazione e spese del Comparto
Per ulteriori informazioni sulle commissioni e sulla registrazione
dei Comparti nei diversi paesi, si prega di consultare il KIID. Per
il commento del gestore sull’andamento del Comparto, l’attività
di portafoglio e l’outlook sui mercati, si prega di far riferimento
alla “Descrizione del Comparto” che è possibile trovare su
www.Blackrockinvestments.ch
Informazioni importanti
BlackRock Investment Management (UK) Limited (BIM(UK)L). Il reddimento del fondo è calcolato al netto dei costi annuali. I dati relativi al reddimento non tengono conto delle commissioni e dei costi prelevati per l’emissione ed il riacquistodiS&P
Capital IQ Fund Grading rappresenta solo un'opinione su cui non va fatto affidamento nel prendere una decisione di investimento. La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. I tassi di cambio delle valute possonoinfluenzare
il valore degli investimenti. Copyright © 2013 di McGraw-Hill international (UK) Limited (S&P), una controllata di The McGraw-Hill Companies, Inc. Tutti i diritti riservati.Fonte & Copyright: CITYWIRE. Joshua Blaise Crabb ha ricevutoil rating di
Citywire per le performance rettificate per il rischio a 3 anni riferite al periodo 09/12/2013.© 2014 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni ivi contenute: (1) sono di proprietà di Morningstar; (2) non possono essere copiatené distribuite;
e (3) non sono garantite come accurate, complete o puntuali. Né Morningstar né i suoi fornitori di contenuti accettano responsabilità per eventuali danni o perdite derivanti dall'utilizzo di queste informazioni. Le performancepassate non
costituiscono una garanzia dei risultati futuri.
u Contatti: BlackRock Asset Management Schweiz AG Telefono: +41 (0)44 297 73 73 - E-Mail: [email protected]
www.blackrockinvestments.ch
u Sito Web:
Glossario
u Crescita nella valuta di base - Metodo utilizzato per mostrare l'incremento nella valuta di base del fondo o dei suoi attivi rispetto a un'altra variabile a partire da un momento/data prefissati. Utile per
confrontare i rendimenti quando le oscillazioni valutarie fanno sì che i versamenti effettuati dagli valore di un fondo possa aumentare in euro ma diminuire in dollari.
u Fondo - L'organismo di investimento collettivo del risparmio, il cui patrimonio, autonomo e separato da quello della società di gestione e dagli altri fondi gestiti dalla medesima società di gestione, è
investito in attivi quali titoli azionari od obbligazioni. Una tipologia di fondo è il fondo comune di tipo aperto; un'altra tipologia di fondo è la società di investimento a capitale variabile, il cui patrimonio
può essere strutturato in diversi comparti; i relativi patrimoni sono separati e distinti da quelli degli altri comparti della società nonché dal patrimonio della società di gestione.
u Performance del fondo - Rialzi o ribassi riportati da un fondo sulla base delle variazioni di valore degli attivi sottostanti. I prezzi delle azioni di una società sono determinati da fattori quali i profitti,
mentre i valori delle obbligazioni sono più sensibili ai fattori macroeconomici, come i tassi di interesse.
u Premi e rating - Le società che effettuano il monitoraggio delle performance dei fondi, come Morningstar e Citywire, assegnano premi e rating che riflettono le prestazioni di un fondo o del suo gestore.
Premi e rating elevati sono riconoscimenti molto ambiti dai gestori di fondi.
u Pesi attivi - Sistema che consente di assegnare ad alcuni attivi di un fondo più importanza che ad altri. Ad esempio, un fondo potrebbe acquistare più azioni di una società rispetto ad un'altra, nella
convinzione che tale società riporterà performance migliori. Si tratta di una forma comune di gestione attiva dei fondi mediante selezione dei titoli, per acquistare un numero maggiore dei titoli migliori
- apertura di una posizione "sovrappesata" - e un numero inferiore dei titoli che secondo il gestore potrebbero sottoperformare - apertura di una posizione "sottopesata". I pesi, o ponderazioni, sono
calcolati relativamente all'indice di riferimento del fondo (benchmark); se una società rappresenta il 3% dell'indice e il 4% del valore di un fondo azionario che utilizza quell'indice come benchmark, quel
fondo avrà una posizione sovrappesata nei titoli di quella società.
u Rendimento del fondo - Il rendimento del fondo, che include il reddito derivante dai suoi attivi e qualsiasi plusvalenza realizzata, da cui vengono dedotte le commissioni di gestione del fondo, espresse
sotto forma di percentuale del valore totale dello stesso. Il rendimento viene solitamente calcolato su base mensile; documenti di rendicontazione vengono inviati agli investitori del fondo due volte
l'anno.
u Benchmark - Indice che consente agli investitori di valutare l'andamento di un fondo confrontandolo con un gruppo di attivi analogo a quelli in cui è investito. Ad esempio, le più grandi aziende del
Regno Unito appartengono all'Indice FTSE 100, che funge da benchmark per i fondi che investono nel mercato azionario britannico. I fondi gestiti attivamente si prefiggono di riportare performance
superiori a quelle del benchmark.
u Rendimento - Il reddito di un attivo unito al suo apprezzamento in termini di capitale, espresso come proporzione del prezzo iniziale dell'attivo. Ad esempio, il rendimento sui titoli azionari è composto
dai dividendi pagati dalle rispettive società e dall'eventuale incremento del prezzo del titolo azionario. Il rendimento sulle obbligazioni è composto dal tasso di interesse originale unito all'eventuale
apprezzamento del capitale.
u Rendimento totale (total return) - Il rendimento di un investimento, incluso il reddito derivante da dividendi e interessi, nonché l'incremento o il decremento del prezzo del titolo, nel corso di un dato
periodo di tempo, solitamente un anno.
u Posizionamento per percentile - I fondi sono classificati all'interno di un gruppo di prodotti appartenenti alla stessa categoria e le loro performance vengono giudicate rispetto a quelle dei concorrenti.
I percentili sono spesso espressi sotto forma di quartili: la performance di un comparto viene classificata nel primo, secondo, terzo o quarto quartile nell'arco di un periodo di tempo prestabilito,
normalmente di uno, tre, cinque e dieci anni. I gestori di fondi punteranno a posizionarsi costantemente nel quartile principale per evitare un declassamento del loro rating.
u Indicatore sintetico di rischio e rendimento (SRRI) e Calcolo del SRRI - Metodo di riconciliazione dei rendimenti potenziali di un fondo con i rischi associati alla classe di attivo. Ad esempio, i titoli di
debito dei mercati emergenti possono offrire rendimenti elevati, ma presentano un forte rischio di insolvenza, che causerebbe agli investitori la perdita di una parte del capitale. L'indicatore SRRI utilizza
una formula matematica complessa per generare un dato che consenta all'investitore di valutare se valga la pena assumersi determinati rischi.
u Performance - Il rendimento dell'investimento, incluso il reddito derivante dal titolo e le eventuali plusvalenze, espresso come proporzione del valore degli attivi. La performance del fondo viene quindi
confrontata con quella del benchmark per stabilire se il fondo abbia avuto un andamento migliore (sovraperformato) oppure peggiore (sottoperformato) rispetto all'indice.
u Performance cumulative - I rendimenti su un attivo, quali i dividendi aziendali o i pagamenti degli interessi sulle obbligazioni, possono essere reinvestiti nel fondo. I rendimenti futuri dell'investitore
vengono quindi calcolati su un pool di valore superiore in quanto inclusivo dei reinvestimenti. Ad esempio, un attivo con un rendimento di 10% nel primo anno registrerà, nel secondo anno, rendimenti
cumulativi sull'investimento originale, più il 10% extra. Questo significa che un rendimento del 10% nel secondo anno produrrebbe un rendimento cumulativo di 11%.
u Periodo completo più recente (trailing) - Il periodo durante il quale vengono misurati gli utili o altre performance finanziarie di una società, con riferimento ai 12 mesi precedenti. Altre misurazioni
sono: Last Fiscal Year (LFY, ultimo anno fiscale); Most Recent Quarter (MRQ, trimestre più recente); Year-over-year (YOY, anno su anno).
u YTD- Da inizio anno - Una metrica utilizzata per valutare la performance a partire dal 1° gennaio di un anno solare. Questo indicatore non ha particolare utilità nei primi mesi dell'anno - la performance
di gennaio e la performance YTD saranno uguali - ma diventa più significativo nei mesi successivi. Alcuni fondi utilizzano YTD per indicare la performance dei 12 mesi precedenti, a prescindere dalla data
di inizio dell'anno solare.
u Profilo del portafoglio - Il livello di rischio relativo e le caratteristiche di un fondo in base al tipo di attivi selezionati dal gestore. Un fondo azionario può scegliere di investire prevalentemente in titoli
azionari difensivi - ad esempio nel settore dei servizi di pubblica utilità - nel corso dei periodi di ribasso dei mercati azionari, oppure di investire in titoli a crescita elevata - ad esempio nelle società
Internet - durante le fasi di rialzo dei mercati. Analogamente, un fondo obbligazionario può scegliere di investire in titoli di Stato con rating AAA emessi da paesi quali la Germania, preferendoli a quelli
più rischiosi emessi da paesi come la Spagna. Il profilo di un portafoglio, pertanto, riflette il tipo di investimenti scelti e le relative quantità.
u Asset allocation - Gli attivi scelti dal gestore del fondo in base al tipo di fondo. L'allocazione degli attivi, o asset allocation, può essere un'operazione molto semplice in alcuni fondi, in quanto il gestore
potrebbe avere facoltà solo di acquistare, ad esempio, titoli azionari del Regno Unito. I fondi multi-asset, tuttavia, consentono al gestore di investire in un'ampia gamma di titoli diversi, dalle azioni alle
obbligazioni. L'asset allocation può anche essere di tipo geografico nei fondi pan-europei o globali, per i quali il gestore deve selezionare i paesi in cui investire.
u Scadenza - Il termine entro il quale un attivo deve essere rimborsato, tipicamente utilizzato per fissare una durata di vita predeterminata per le obbligazioni. Un'obbligazione governativa decennale
deve essere rimborsata dall'emittente al raggiungimento della scadenza, dopo che sono trascorsi i 10 anni. Le obbligazioni societarie tendono ad avere scadenze inferiori, fino a un massimo di cinque
anni. Anche i derivati hanno una scadenza, rappresentata dalle scadenze delle opzioni, dei future o degli swap che costituiscono lo strumento derivato. La maggior parte dei titoli azionari non ha invece
scadenza e prevede una durata illimitata, a meno che la società stessa decida di cancellarli o di riacquistarli.
u Esposizione per paese - La quantità di attivi detenuti in un determinato paese come percentuale del totale del fondo. Ad esempio, un fondo azionario paneuropeo con il 10% degli attivi investiti sul
mercato azionario tedesco avrà un'esposizione di paese del 10% alla Germania. Questo dato diviene importante nel momento in cui un paese presenta particolari problemi (pensiamo alla Grecia), nel
qual caso l'esposizione al paese viene normalmente ridotta.
u 10 posizioni principali - I 10 titoli in cui il gestore del fondo ha investito più denaro. Ad esempio, un fondo azionario sceglierà di investire nelle società che dovrebbero riportare le performance migliori
e pubblicherà i 10 investimenti principali in modo che gli investitori sappiano come è stato speso il denaro.
u Performance cumulativa della classe di azioni - Non tutte le azioni societarie sono uguali: alcune conferiscono diversi diritti di voto, o addirittura dividendi. Un'azione di Classe A, ad esempio, potrebbe
godere di diritti di voto completi, al contrario di un'azione di Classe B. Le società spesso emettono azioni prive di diritto di voto quando non vogliono turbare gli equilibri di potere, solitamente nei casi in
cui un unico azionista, ad esempio la famiglia fondatrice dell'azienda, ha un grande peso. Di conseguenza, alcune azioni hanno più valore, o offrono rendimenti superiori, di altre. Le performance
cumulative di queste diverse classi di azioni possono quindi variare in funzione dei rendimenti relativi.
u Avvio - La data di lancio del fondo. I dati sulle performance vengono talvolta espressi "dal lancio" o "dall'avvio", soprattutto se il fondo è operativo da meno di tre anni, in quanto questo dato offre un
quadro generale più ampio delle prestazioni del fondo. Se un fondo è operativo da molto tempo, il dato sulla performance dall'avvio può essere utile per valutare il suo andamento rispetto ad altri fattori,
quali l'inflazione di lungo termine.
u Rendimento - Il rendimento di un investimento espresso sotto forma di percentuale del prezzo di acquisto originario. Ad esempio, un'azione costata £10 che corrisponde un dividendo annuo di 45
pence ha un rendimento di 4,5%. I rendimenti obbligazionari sono utilizzati per esprimere il tasso di interesse originario come percentuale del prezzo pagato per il titolo. Significa che se il prezzo di
un'obbligazione sale, il rendimento scende, e viceversa.
u Codice ISIN - Acronimo di International Securities Identification Number. Un codice internazionale univoco che identifica un'emissione di titoli. Ogni paese ha un'agenzia di numerazione nazionale
che assegna i codici ISIN ai titoli di quel paese.
u Bloomberg - Società con sede a New York, che si occupa della fornitura di servizi di analisi, notizie e divulgazione di dati finanziari anche mediante il terminale Bloomberg, utilizzato da professionisti
finanziari quali operatori, gestori di fondi e analisti, per la consultazione di dati, prezzi dei titoli e altre informazioni di carattere finanziario.
u Codice SEDOL - Acronimo di Stock Exchange Daily Official List, un codice utilizzato dal London Stock Exchange (la Borsa valori di Londra) per identificare i titoli azionari esteri, in modo particolare
quelli che non sono attivamente negoziati negli Stati Uniti e non dispongono di un codice CUSIP.
u Valoren - Codice assegnato a strumenti e istituzioni finanziarie in Svizzera, generalmente composto da 6-9 cifre, che consente l'identificazione sui mercati europei dei titoli negoziati emessi da società
svizzere.
u TER – Total Expense Ratio - Metodo di misurazione dei costi totali correlati alla gestione e al funzionamento di un fondo, quale un fondo comune di investimento. Tali costi sono composti prevalentemente
dalle commissioni di gestione e dalle spese addizionali, quali oneri di negoziazione, legali, di revisione e altre spese operative. Il costo totale del fondo viene suddiviso per gli asset totali dello stesso:
l'importo percentuale così ottenuto rappresenta il TER.
u NAV pubblicato - valore patrimoniale netto - Il valore totale del fondo diviso per il numero delle quote emesse, nel caso di uno fondo comune d'investimento, o per il numero delle azioni emesse, nel
caso di un società di investimento a capitale variabile (SICAV) di investimento. Ad esempio, un fondo con un valore totale di 100 milioni di euro che ha emesso 50 milioni di quote avrà un Valore Patrimoniale
Netto di 2 euro. Il NAV è una misura della performance, pertanto il gestore del fondo si prefiggerà di incrementarlo ogni anno.
u Valute di negoziazione - Le valute utilizzate per acquistare gli attivi in un fondo. Un fondo paneuropeo che investe in titoli azionari dell'Eurozona, del Regno Unito e della Svezia, effettuerebbe
negoziazioni in euro, sterline e corone svedesi. Questo genera per l'investitore il rischio del tasso di cambio, in quanto i valori delle valute di negoziazione sono soggetti a oscillazioni giornaliere.
u Valuta di base - La valuta in cui il fondo è denominato, tipicamente euro, sterline o dollari statunitensi. Il fondo effettuerà le rendicontazioni in quella valuta, generando rischio del tasso di cambio
per gli investitori che risiedono in paesi con valute diverse da quella di denominazione, o di base.
u OICVM - Una classificazione dell'Unione Europea dei fondi che aderiscono ai principi di investimento degli Organismi di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari. I fondi OICVM possono essere venduti
liberamente in tutta l'Unione Europea ai sensi del principio del "passaporto europeo", a condizione che il fondo sia autorizzato a operare in uno stato membro. Circa il 75% di tutti i fondi collettivi venduti
in Europa rientra nella classificazione OICVM.
u Prezzi bid-a-bid - I prezzi a cui i titoli di un fondo vengono acquistati e venduti ogni giorno. Differiscono dai prezzi di chiusura degli attivi, come i titoli azionari, il che può determinare un differenziale
tra i valori giornalieri dei fondi e i valori di chiusura degli indici a cui fanno riferimento.
u Utile netto - I profitti di una società al netto di tutti i costi, incluse tasse e voci una tantum. È il profitto disponibile per la distribuzione sotto forma di dividendo agli azionisti.
u Morningstar - Società che fornisce ricerche e dati su oltre 380.000 veicoli di investimento, dai singoli titoli azionari ai fondi, nonché dati di mercato in tempo reale per tutte le classi di attivo. È a sua
volta una società di gestione fondi, con $190 miliardi di attivi in gestione.
u CityWire - Società che fornisce dati e notizie su migliaia di fondi e i loro gestori. Si occupa inoltre di assegnare i rating a 8000 gestori di fondi, valutandone le prestazioni storiche (il c.d. "track-record")
e i risultati che generano per gli investitori.
Come leggere la scheda
Indicatore sintetico di
rischio/rendimento (SRRI)
Uno strumento per riconciliare i rendimenti
potenziali di un Fondo con i rischi associati alle
asset class. Per esempio, il debito dei mercati
Riassunto dell’obiettivo di investimento
Una dichiarazione della Società del Fondo per
definire gli obiettivi e consentire così al consulente e
ai clienti di stabilire se il prodotto è
in grado di soddisfare le proprie esigenze di
investimento, fermo restando che ogni scelta di
investimento deve basarsi esclusivamente sui
contenuti del Prospetto e del KIID del comparto in cui
si intende investire. Per esempio, un Fondo a
rendimento assoluto può pubblicare un riassunto
dell’obiettivo di investimento in cui si dichiara che
questo tipo di investimento mira a un aumento di
valore, indipendentemente dalle condizioni di
mercato, e utilizza tecniche come lo short selling per
ottenere plusvalenze in caso di flessione dei mercati.
Avvertenze specifiche sul Fondo
La sezione del disclaimer riguardante le
avvertenze specifiche sul Fondo illustra i rischi
presenti all’interno della scheda. Ogni Fondo è
diverso: alcuni possono investire in titoli
considerati più rischiosi, come quelli del mercato
commodity o immobiliare, mentre altri investono
in titoli meno rischiosi come quelli legati al debito
governativo. Nelle schede è pertanto necessario
illustrare le avvertenze specifiche di ogni Fondo.
maggior rischio di insolvenza può comportare una
perdita di parte del capitale investito. L’SRRI
utilizza una complessa formula matematica che
consente agli investitori di stabilire se valga
Rendimenti
Il rendimento sugli investimenti comprende i redditi
provenienti dal titolo e da qualsiasi plusvalenza,
espressi in proporzione al valore dell’asset.
La performance del Fondo viene paragonata a
quella del benchmark per verificare se i risultati
registrati sono stati migliori (performance
superiore) o peggiori (performance inferiore)
rispetto a quelli dell’indice.
Performance cumulativa
Il rendimento sugli investimenti in un periodo
definito viene espresso come percentuale del
pertanto paragonata a quella del benchmark per
verificare se i risultati registrati sono stati migliori
(performance superiore) o peggiori (performance
inferiore) rispetto a quelli dell’indice.
Profilo del portafoglio
Grazie al profilo del portafoglio l’investitore può
indicativamente conoscere se il Fondo investe tutto il
proprio patrimonio in titoli azionari o se
parte del patrimonio è disponibile in liquidità, se
investe pesantemente in titoli "difensivi" come le
utility in caso di flessione dei mercati azionari o
se investe in titoli ad alta crescita come le società
del settore Internet quando i mercati registrano
rialzi significativi. Allo stesso modo, un fondo
obbligazionario può scegliere titoli governativi
con rating AAA, emessi da paesi come la
Germania, rispetto a titoli più rischiosi emessi da
paesi come la Spagna. Il profilo del portafoglio
definisce pertanto il tipo d’investimento scelto e
le relative proporzioni. In ogni caso le
informazioni sulla composizione del
Portafoglio siano parziali, devono intendersi
valide solo alla data di riferimento del
Factsheet e possono variare nel tempo senza
alcun preavviso.
Performance delle classi di azioni
BlackRock offre una selezione di classi di azioni a
distribuzione e ad accumulazione, oltre a classi
in diverse valute. Alcune classi hanno costi iniziali,
amministrativi o legati alle performance più
alti rispetto ad altre, con un conseguente impatto
sui rendimenti totali. La performance cumulativa
delle classi può pertanto variare. Fare riferimento
al documento KIID per tutti i dettagli.
Informazioni legali sul Fondo
Riguardano alcuni aspetti chiave di ogni Fondo e
la loro presenza all’interno dei report è richiesta
per legge. Tra gli elementi più rilevanti figurano il
nome della Società del Fondo, la tipologia, il domicilio,
la data di lancio, la valuta di base, il patrimonio
gestito dal Fondo, nonché l'importo
minimo per l’investimento iniziale e
per quelli successivi.
Rating
Le società che monitorano la performance dei
Fondi come Morningstar o Citywire comunicano
riconoscimenti e rating che esprimono un parere
sulle performance del fondo e sulle capacità dei
suoi gestori. Riconoscimenti e rating elevati sono
tenuti in grande considerazione dai gestori di fondi.
Informazioni importanti del disclaimer
Contiene informazioni importanti come ad esempio
la registrazione della società di
gestione del Fondo, il nome delle relative autorità
di vigilanza, il riferimento temporale delle
informazioni sulle performance degli investimenti,
i diritti di autore, le avvertenze in termini di
oscillazioni delle performance degli investimenti
finanziari, eventuali limitazioni derivanti dalle normative
finanziarie in diverse giurisdizioni, nonché le dichiarazioni
sui distributori locali del Fondo in questione.