P R O S P E TTO
AMUNDI INTERNATIONAL SICAV
U
Società d’Investimento a Capitale Variabile di diritto lussemburghese
U
LUSSEMBURGO
Il presente Prospetto (come definito da qui in avanti) è valido solo se accompagnato dall’ultimo bilancio
annuale della Sicav e, se presente, dall’ultima relazione semestrale pubblicata dopo il bilancio annuale.
Questi rendiconti fanno parte integrante del presente Prospetto.
Oltre a questo Prospetto la Sicav ha adottato anche un Prospetto Semplificato contenente le principali
informazioni relative alla Sicav. Il Prospetto Semplificato è disponibile, senza spese, presso la sede legale
della Sicav, presso la Società di Gestione e presso la Banca Depositaria.
Dicembre 2010
U
Il presente Prospetto Completo costituisce traduzione fedele dell’originale approvato dalla competente
Autorità di Vigilanza lussemburghese (la Commission de Surveillance du Secteur Financier) ed è
conforme al modello depositato presso l’Archivio Prospetti della Consob in data 28/02/2011.
1
INDICE
U
ORGANIZZAZIONE DEL FONDO..........................................................................................................................................8
I.INFORMAZIONI GENERALI..............................................................................................................................................11
II. AMMINISTRAZIONE E GESTIONE DEL FONDO .......................................................................................................12
A. La Sicav ..................................................................................................................................................................................12
1. Costituzione della Sicav .................................................................................................................................................12
2. Il Consiglio di Amministrazione ....................................................................................................................................12
B. La Società di Gestione ............................................................................................................................................................12
C. Il Gestore ................................................................................................................................................................................13
D. Il Gestore Delegato.................................................................................................................................................................14
E. Banca Depositaria e Agente per i Pagamenti..........................................................................................................................14
F. Agente Amministrativo e Domiciliatario................................................................................................................................15
G. Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti..................................................................................................................15
H. Distributore Globale – Distributori e altri Intermediari ..........................................................................................................15
III. GESTIONE DEGLI INVESTIMENTI..............................................................................................................................16
Obiettivi e politiche di investimento ............................................................................................................................................16
IV. INVESTIRE NELLA SICAV .............................................................................................................................................17
A. Le Azioni ................................................................................................................................................................................17
B. Classi .....................................................................................................................................................................................18
C. Emissione delle Azioni ...........................................................................................................................................................21
Sottoscrizioni mediante apporto di strumenti finanziari.......................................................................................................24
Sospensione temporanea dell’emissione delle Azioni..........................................................................................................24
D. Rimborso delle Azioni............................................................................................................................................................25
E. Conversione di Azioni fra Classi ............................................................................................................................................26
V. NAV ........................................................................................................................................................................................26
A. Informazioni generali ..............................................................................................................................................................26
B. Sospensione Temporanea del Calcolo del NAV......................................................................................................................30
C. Pubblicazione del NAV per Azione.........................................................................................................................................31
VI. POLITICA DI DISTRIBUZIONE .....................................................................................................................................31
VII. COMMISSIONI, SPESE E TASSE..................................................................................................................................32
A. Commissioni e Spese a carico dalla Sicav.......................................................................................................................32
B. Imposte ............................................................................................................................................................................35
VIII. CONFLITTI D’INTERESSE ..........................................................................................................................................36
IX. INFORMAZIONI GENERALI ..........................................................................................................................................37
A. Esercizio sociale ..............................................................................................................................................................37
B. Assemblea degli Azionisti ...............................................................................................................................................37
C. Liquidazione della Sicav..................................................................................................................................................37
D. Relazioni e contabilità della Sicav – Informazioni agli Azionisti ...................................................................................39
E. Documenti disponibili......................................................................................................................................................40
F. Ulteriori Informazioni ......................................................................................................................................................40
APPENDICE A. LIMITI E TECNICHE DI INVESTIMENTO ...........................................................................................41
APPENDICE B: CONSIDERAZIONI PARTICOLARI SUL RISCHIO E FATTORI DI RISCHIO...............................52
APPENDICE C: GLOSSARIO.................................................................................................................................................55
APPENDICE D: TAVOLA RIEPILOGATIVA DELLE AZIONI EMESSE DALLA SICAV ..........................................58
2
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Amundi International SICAV (precedentemente nota come SOCGEN INTERNATIONAL SICAV) (la “Sicav“) è
una Società d’Investimento a Capitale Variabile (SICAV) di diritto lussemburghese ed iscritta nella lista
ufficiale degli organismi di investimento collettivo, autorizzata ai sensi della legge lussemburghese del
20 dicembre 2002 Parte I (“Legge 2002”) relativa agli organismi di investimento collettivo in conformità
alle disposizioni della Direttiva Europea 2001/107/CEE e 2001/107/CEE (“Direttive 2001”) riguardanti
l’armonizzazione dei provvedimenti legislativi, regolamentari e amministrativi di determinati organismi
di investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM”).
L’iscrizione
nella
lista
non
richiede,
tuttavia,
l’approvazione
o
disapprovazione
dell’autorità
lussemburghese per quanto riguarda l’adeguatezza o accuratezza del presente Prospetto o del
Prospetto Semplificato relativo alla Sicav. Qualsiasi dichiarazione contraria dovrà essere considerata non
autorizzata ed illegale.
I membri del Consiglio di Amministrazione della Sicav (il “Consiglio” o il “Consiglio di Amministrazione”),
i cui nomi si trovano nel paragrafo Consiglio di Amministrazione di questo Prospetto si assumono la
responsabilità in solido delle informazioni e dichiarazioni contenute in questo Prospetto e nel Prospetto
Semplificato. Gli Amministratori hanno preso tutte le precauzioni affinché le informazioni e le
dichiarazioni contenute nel Prospetto siano accurate alla data indicata nel presente Prospetto e non
contengano significative omissioni tali da renderle imprecise.
La consegna di questo Prospetto e del Prospetto Semplificato, l’offerta, l’emissione o la vendita delle
Azioni della Sicav non garantiscono che le informazioni contenute in questo Prospetto o nel Prospetto
Semplificato siano esatte anche successivamente alla data del Prospetto stesso. Qualsiasi informazione o
dichiarazione non contenuta in questo Prospetto o nel Prospetto Semplificato, nei rendiconti finanziari
che ne costituiscono parte integrante, deve essere considerata come non autorizzata.
Al fine di tenere conto di importanti cambiamenti che coinvolgono la Sicav (come nel caso di emissione
di nuove Classi di Azioni), quando necessario questo Prospetto sarà aggiornato. Quindi i potenziali
investitori dovranno informarsi se una nuova versione di questo Prospetto o del Prospetto Semplificato è
già disponibile.
Per i termini utilizzati in questo Prospetto, se non definiti di seguito, si prega di consultare il Glossario
all’Appendice C.
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RESPONSABILITA’ DELL’INVESTITORE
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I potenziali investitori sono tenuti a prendere attenta visione del presente Prospetto e del Prospetto
Semplificato nella sua interezza e ad informarsi presso dei consulenti legali e fiscali (i) sulle disposizioni
legali vigenti nel proprio Paese riguardo l’acquisto, la detenzione, il rimborso o la vendita di Azioni, (ii)
sulle restrizioni delle operazioni di cambio cui si è soggetti nel proprio Paese riguardo l’acquisto, la
detenzione, il rimborso o la vendita di Azioni; e (iii) sulle conseguenze legali, fiscali o di altra natura
riguardo l’acquisto, la detenzione, il rimborso o la vendita delle Azioni. In presenza di dubbi sul
presente Prospetto o sul Prospetto Semplificato, i potenziali investitori sono tenuti a rivolgersi a dei
consulenti legali o fiscali.
INVESTITORI CUI SI RIVOLGE LA SICAV
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La Sicav si rivolge sia alle persone fisiche che agli Investitori Istituzionali. Il profilo dell’investitore tipo è
descritto nel Prospetto Semplificato.
PERFORMANCE STORICHE
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Le performance storiche sono indicate nel Prospetto Semplificato. Le performance storiche non sono
necessariamente indicative di performance future.
RESTRIZIONI SULLA DISTRIBUZIONE E LA COMMERCIALIZZAZIONE
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Alla data del presente Prospetto, la Sicav è stata autorizzata per l’offerta in Lussemburgo, Austria,
Bahrain, Belgio, Francia, Germania, Grecia, Italia, Libano, Olanda, Norvegia, Singapore, Spagna e Svezia.
Potrà essere richiesta l’autorizzazione per la distribuzione della Sicav anche in altri Paesi. Tuttavia, non è
stato intrapreso alcun procedimento che permetta l’offerta di Azioni della Sicav o la distribuzione del
presente Prospetto o del Prospetto Semplificato in quei Paesi in cui la legislazione o le norme in vigore
richiedono una specifica procedura; di conseguenza, questo Prospetto non può essere distribuito con
l’intento di offrire le, o sollecitare all’investimento in, Azioni in quei Paesi in cui tale offerta o
sollecitazione non è autorizzata.
Il presente Prospetto, per chiunque lo riceva, non deve essere considerato come un invito a sottoscrivere
Azioni, a meno che un tale invito possa essere fatto in modo del tutto lecito anche senza l’osservanza di
iscrizioni o altri requisiti di legge. Le Azioni non sono e non saranno registrate ai sensi della Legge
statunitense del 1933 concernente i valori mobiliari e delle leggi riguardanti i valori mobiliari di qualsiasi
Stato degli Stati Uniti. Le Azioni non saranno offerte, vendute o consegnate direttamente o
indirettamente negli Stati Uniti, o per conto o a beneficio di cittadini statunitensi. Qualsiasi offerta o
vendita di Azioni negli Stati Uniti o a cittadini statunitensi costituisce una violazione della legge
statunitense. Ai potenziali sottoscrittori di Azioni sarà richiesto di certificare di non essere cittadini
statunitensi. La Sicav non sarà registrata ai sensi della legge statunitense riguardante gli organismi di
investimento del 1940.
Tutti gli Azionisti sono tenuti a notificare alla Sicav qualsiasi cambiamento che riguardi il proprio status
di cittadino non statunitense.
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ATTENDIBILITA’ DEL PRESENTE PROSPETTO E DEL PROSPETTO SEMPLIFICATO
U
Le Azioni descritte in questo Prospetto e nel Prospetto Semplificato sono offerte in base alle
informazioni contenute nel Prospetto stesso e (se presenti) nelle integrazioni allegate e in base
all’ultimo bilancio annuale o alla successiva relazione semestrale della Sicav. Qualsiasi altra
informazione o affermazione data o fatta da un distributore, intermediario, operatore, agente di cambio
o altro agente deve essere ignorata, e quindi, non considerata attendibile. Nessuno è autorizzato a dare
informazioni o a fare dichiarazioni circa l’offerta di Azioni diverse da quelle contenute in questo
Prospetto e (se presente) nell’integrazione allegata e nel rendimento semestrale o annuale e, in caso tale
informazione o dichiarazione venisse data o fatta, non deve essere considerata attendibile o creduta
autorizzata dagli Amministratori, dalla Società di Gestione, dal Gestore, dai Gestori Delegati, dalla Banca
Depositaria o dall’Agente Amministrativo. Le informazioni del presente Prospetto si attengono alla legge
e alla pratica corrente in vigore in Lussemburgo alla data di decorrenza sopra evidenziata e possono
essere soggette a cambiamenti.
La consegna di questo Prospetto o del Prospetto Semplificato e l’emissione di Azioni non devono, per
nessun motivo, creare implicazioni o costituire affermazione che lo stato della Sicav non ha subito
cambiamenti dalla data del Prospetto.
I potenziali investitori possono ottenere gratuitamente, su richiesta, una copia di questo Prospetto o del
Prospetto Semplificato, il rendiconto annuale e semestrale della Sicav e l’Atto Costitutivo presso la sede
legale della Sicav, della Società di Gestione e della Banca Depositaria.
U
5
RISCHI DI INVESTIMENTO
L’investimento nella Sicav comporta un grado di rischio finanziario. Il valore delle Azioni e il rendimento
offerto può variare e gli investitori possono non recuperare il patrimonio inizialmente investito. I fattori
di rischio di cui l’investitore deve tener conto sono descritti nel paragrafo Considerazioni su particolari
tipologie di rischio e fattori di rischio in Appendice B.
La Società di Gestione, il Gestore e le altre società affiliate o controllate da Amundi o da Société Générale
non sono obbligate in solido e non si fanno garanti della Sicav.
POLITICA DI MARKET TIMING
U
La Sicav non permette investimenti associati ad una politica di market timing, dato che questa politica
può influenzare sfavorevolmente gli interessi degli Azionisti.
A seguito della circolare 04/146 emessa dalla “Commission de Surveillance du Secteur Financier” il
“market timing” deve essere inteso come un metodo di arbitraggio attraverso il quale un investitore che
sistematicamente sottoscrive e rimborsa o converte azioni della stessa Sicav entro un breve periodo di
tempo, trae vantaggio dalle differenze di tempistiche e/o da imprecisioni nella metodologia di
determinazione del NAV della Sicav (come definito nel capitolo Introduzione).
Si presentano opportunità per il market timer sia se il NAV della Sicav (come di seguito definito) è
calcolato sulla base di prezzi di mercato non più aggiornati sia se la Sicav sta già calcolando il NAV
quando è ancora possibile effettuare ordini.
Le pratiche di market timing non sono accettabili dato che possono influenzare le performance della
Sicav tramite un aumento dei costi e/o comportare una diluizione dei profitti.
Conseguentemente, il Consiglio di Amministrazione potrà, se lo riterrà opportuno ed a propria
discrezione, far sì che l’Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti e l’Agente Amministrativo
adottino i seguenti provvedimenti:
-
l’Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti rifiuti ordini di conversione e/o sottoscrizione
di Azioni da investitori considerati dal Consiglio di Amministrazione market timers.
-
l’Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti può aggregare Azioni che hanno una proprietà
o un controllo comune, al fine di accertare se un individuo o un gruppo di individui siano
coinvolti in pratiche di market timing.
-
Se la Sicav è investita principalmente in mercati chiusi al momento della valorizzazione, in
periodi di volatilità del mercato, si permette all’Agente Amministrativo di rettificare il NAV per
Azione per riflettere più accuratamente una corretta valutazione degli investimenti della Sicav al
momento della valorizzazione.
TRATTAMENTO DEI DATI
U
Alcuni dati personali degli investitori (compresi quelli detenuti dalla Sicav) possono essere raccolti,
registrati, archiviati, adattati, trasferiti o altrimenti processati e usati dalla Sicav, dall’Agente per la
Tenuta del Registro degli Azionisti, dalla Società di Gestione e altre società di Amundi o Société Générale
e dagli intermediari finanziari degli investitori. In particolare questi dati possono essere utilizzati per la
6
contabilizzazione e distribuzione delle commissioni, per l’identificazione ai fini di antiriciclaggio e per
fornire servizi ai clienti. Tali informazioni non possono essere fornite a terze persone non autorizzate.
Al momento della sottoscrizione delle Azioni, ogni Azionista dà il proprio consenso al trattamento dei
dati personali. Tale consenso è formalizzato per iscritto tramite il modulo di sottoscrizione utilizzato dai
vari Intermediari.
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ORGANIZZAZIONE DEL FONDO
0BU
Amundi International SICAV
Società d’Investimento a Capitale Variabile
16, boulevard Royal
L-2449 Lussemburgo
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA SICAV:
U
PRESIDENTE:
Laurent BERTIAU, Vice Direttore Distribuzione Istituzionale e a Terzi
Amundi, Francia
AMMINISTRATORI:
Jean- Marie EVEILLARD, Senior Adviser
First Eagle Investment Management, Stati Uniti America
Philippe CHOSSONNERY, Amministratore Delegato,
Amundi Luxembourg S.A., Lussemburgo
Guillaume WEHRY, Responsabile regionale Marketing e Distribution
Amundi Hong-Kong Limited
Philippe BAUDRY, Co-Direttore Marketing, Sviluppo Prodotti e Reporting
Société Générale Gestion S.A., Francia
SOCIETA’ DI GESTIONE
Amundi Luxembourg S.A.
5, Allée Scheffer
L-2520 Lussemburgo
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA SOCIETA’ DI GESTIONE
PRESIDENTE:
Jean-Paul MAZOYER, Comitato Generale di Gestione
incaricato per lo Sviluppo
Amundi,
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
AMMINISTRATORE DELEGATO:
Guillaume ABEL, Responsabile Marketing e Sviluppo della Distribuzione Istituzionale e a Terzi
Amundi
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
8
AMMINISTRATORI:
Etienne CLEMENT, Responsabile Marketing Strategico
Amundi
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
Jean-Yves GLAIN,
Responsabile Business Support,
Amundi
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
Laurent BERTIAU, Vice Direttore Distribuzione Istituzionale e a Terzi
Amundi,
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
Bernard DEWIT
Responsabile del Rischio
Amundi
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
André PASQUIE¶
Vice Direttore Investment Solutions for Retail Networks Division¶
Amundi
90, boulevard Pasteur, F-75015 Parigi, Francia
DIRETTORI DELLA SOCIETÀ DI GESTIONE:
Amministratore Delegato:
Guillaume ABEL
Direttore Generale:
Giorgio GRETTER
GESTORE
Sino al 31 Dicembre 2010
Société Générale Gestion S.A. ( « S2G »)
90 boulevard Pasteur
F - 75015 Parigi, Francia
A partire dal 1° Gennaio 2011
Amundi
90, Boulevard Pasteur,
F-75015 Parigi, Francia
9
GESTORE DELEGATO:
First Eagle Investment Management (ex Arnhold & S. Bleichroeder Advisers LLC).
1345 Avenue of the Americas
New York, N.Y. 10105, Stati Uniti d’America
DISTRIBUTORE GLOBALE
Sino al 31 Dicembre 2010
Société Générale Gestion S.A. (« S2G »)
90 Boulevard Pasteur
F-75015 Parigi, Francia
A partire dal 1° Gennaio 2011
Amundi
90, Boulevard Pasteur,
F-75015 Parigi, Francia
BANCA DEPOSITARIA E AGENTE PER I PAGAMENTI:
Société Générale Bank & Trust S.A.,
11, avenue Emile Reuter,
L–2420 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo
AGENTE AMMINISTRATIVO E DOMICILIATARIO DEL FONDO
Société Générale Securities Services Lussemburgo
16, Boulevard Royal
L-2449 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo
AGENTE PER LA TENUTA DEL REGISTRO DEGLI AZIONISTI
European Fund Services S.A.
18, Boulevard Royal
L-2449 Lussemburgo, Gran Ducato del Lussemburgo
SOCIETA’ DI REVISIONE:
Deloitte S.A.
560, Rue de Neudorf,
L – 2220 Lussemburgo
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I.INFORMAZIONI GENERALI
1B
La Sicav è disciplinata come un Organismo di Investimento Collettivo (“OICR”) autorizzata ai sensi della
legge 2002 Parte I sugli organismi di investimento collettivo in conformità alle disposizioni della
Direttiva Europea 85/611CEE.
La Sicav è rappresentata da Azioni divise in differenti Classi a seconda delle diverse norme di
sottoscrizione e di rimborso, delle commissioni e spese cui sono soggette, delle diverse divise o del tipo
di investitore cui si rivolgono.
Nel caso in cui vengano create nuove Classi, questo Prospetto sarà modificato al fine di fornire tutte le
necessarie informazioni sulle nuove Classi.
Alla data del presente Prospetto, le Azioni emesse sono “Azioni Retail” (AU-C, AHE-C, AU2-C, AS-C, AHG-
D, AHG-C, AE-C, AE-D, AHE-D), “Azioni Istituzionali” (IU-C, IHE-C, IU2-C, IHG-C, IE-C) e “Azioni per
Distributori” (FE-C, FU-C, FHE-C).
Queste Classi di Azioni sono Azioni a Capitalizzazione o Azioni a Distribuzione. Le “Azioni per
Distributori” (F, FH) sono destinate alla distribuzione esterna e prevedono una “Commissione di
Distribuzione” addizionale. Si prega di far riferimento alla sezione “IV Investire nella Sicav – Classi B” per
una descrizione di ogni Classe di Azioni.
La Sicav emette Azioni a Capitalizzazione coperte e non coperte per investitori retail, istituzionali e
distributori.
Le Azioni sono emesse e rimborsate ad un prezzo (il “Valore Patrimoniale Netto per Azione” o “Valore
Patrimoniale Netto” o “NAV”) determinato ogni Giorno di Valorizzazione (come definito nel Glossario).
Se il Giorno di Valorizzazione delle Azioni non cade in un Giorno Lavorativo, il Giorno di Valorizzazione
sarà posticipato al primo Giorno Lavorativo successivo.
Dal momento che la Sicav è esposta alle fluttuazioni del mercato e ai rischi di ogni tipo di investimento,
il Valore Patrimoniale Netto della Sicav può di conseguenza variare.
Il NAV, calcolato in ogni Giorno di Valorizzazione, è espresso nella divisa della Classe. La divisa di
riferimento della Sicav è l’USD (Dollaro Statunitense).
Le Azioni di Classe AU-C sono ammesse alla quotazione ufficiale della Borsa del Lussemburgo a seguito
di una richiesta di iscrizione da parte della Sicav. Anche le Azioni di Classe IU-C saranno ammesse alla
suddetta quotazione ufficiale.
Le sigle relative alle valute sono le seguenti:
EUR
Euro
GBP
Sterlina inglese
USD
Dollaro statunitense
11
SGD
Dollaro di Singapore
I riferimenti ad uno specifico orario si riferiscono all’ora del Lussemburgo (GMT+1).
II. AMMINISTRAZIONE E GESTIONE DEL FONDO
2B
A.
La Sicav
14B
1. Costituzione della Sicav
31B
La Sicav è stata costituita come Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) il 12 agosto 1996
con durata illimitata. La sede sociale è stabilita in Lussemburgo.
Il capitale iniziale della Sicav era di 500.000 USD rappresentato da 500 Azioni nominative senza valore
nominale. Lo statuto è stato pubblicato sul “Memorial C., raccolta delle società e delle associazioni” (“il
Memoriale”) il 6 settembre 1996. Lo Statuto è stato da ultimo modificato dall’Assemblea Straordinaria
Generale degli Azionisti tenutasi in data 17 giugno 2010. La versione consolidata dello Statuto è stata
pubblicata sul Memoriale il 25 giugno 2010.
La nota legale (“notice légale”), richiesta dalla legge Lussemburghese, relativa all’emissione e alla vendita
delle Azioni della Sicav, è stata depositata presso la Corte Distrettuale del Lussemburgo.
Il capitale della Sicav è espresso in dollari statunitensi, rappresentato da Azioni prive di valore nominale,
interamente liberate fin dal momento dell’emissione. Il capitale è sempre uguale al valore delle attività
nette della Sicav.
Lo statuto e la nota legale sono depositati presso la Corte Distrettuale del Lussemburgo e sono a
disposizione del pubblico. La Sicav è iscritta nel Registro di Commercio del Lussemburgo al numero B
55.838.
2. Il Consiglio di Amministrazione
32B
Il Consiglio di Amministrazione è responsabile per la determinazione degli obiettivi e delle politiche di
investimento della Sicav e per il controllo della sua gestione ed amministrazione.
B.
La Società di Gestione
15B
Il Consiglio di Amministrazione ha nominato SGAM Luxembourg S.A. come Società di Gestione della
Sicav ai sensi del Capitolo 13 della Legge del 2002. In data 30 Giugno 2010, SGAM Luxembourg si è
fusa in Amundi Luxembourg S.A. (in precedenza Credit Agricole Asset Management Luxembourg S.A.).
Amundi Luxembourg S.A. è stata costituita in data 11 Marzo 1988 in forma di società con il beneficio
della responsabilità limitata (“Société Anonyme”).
12
Il capitale sociale è pari a EUR 6.805.347,75 e l’azionista di maggioranza è Amundi. La Società di
Gestione è registrata nel Registro del Commercio e delle Imprese del Lussemburgo con il numero B27.804.
La Società di Gestione è stata nominata in base ad un contratto globale di delega stipulato tra la Società
di Gestione e la Sicav, come modificato di volta in volta. Tale contratto è valido per un periodo
indeterminato e può essere risolto da entrambe le parti con un preavviso di 120 giorni.
L’obiettivo principale della Società di Gestione è la gestione, l’amministrazione e la distribuzione di
OICVM e OICR.
La Società di Gestione è incaricata della gestione e dell’amministrazione della Sicav e della distribuzione
delle Azioni in Lussemburgo e all’estero.
Alla data di questo Prospetto, la Società di Gestione ha delegato tali attività alle entità sotto descritte e
gestisce i fondi elencati nel bilancio annuale certificato.
C.
16B
Il Gestore
A seguito di un contratto di gestione stipulato tra la Società di Gestione ed il Gestore (il “Contratto di
Gestione”), di volta in volta modificato, la Società di Gestione ha nominato S2G come Gestore nell’ambito
della gestione quotidiana degli investimenti della Sicav.
Il Gestore è una società che gode della responsabilità limitata (“Société Anonyme”) costituita ai sensi del
diritto francese, con sede al n. 90, boulevard Pasteur 75015 Parigi, Francia ed è registrata nel Registro
del Commercio e delle Imprese di Parigi con il numero 491.910.691. Il Gestore è una società
interamente controllata dal Gruppo Amundi ed è soggetta alla vigilanza dell’autorità dei mercati
finanziari di Parigi (“Autorité des Marchés Financiers”) in qualità di società che opera per la gestione di
portafogli di investimento. Alla data del 1 Gennaio 2010, il Gestore ha in gestione attivi per oltre 264
miliardi di Euro.
A partire dal 1° gennaio 2011 Amundi sostituirà S2G nel ruolo di Gestore ai sensi del Contratto per la
Cessione del Contratto di Gestione del 15 ottobre 2010.
Amundi (precedentemente denominata Credit Agricole Asset Management), costituita in data 1° luglio
2004, è una società per azioni («Société Anonyme») con un capitale sociale di 578.002.350 Euro al 31
dicembre 2009. Amundi è una società interamente controllata dal Gruppo Amundi.
Quale società di gestione, Amundi è soggetta all’autorizzazione e regolamentazione da parte
dell’Autorité des Marchés Financiers (autorità francese di vigilanza finanziaria), n° GP 04000036 in data
8 giugno 2004. Alla data del 30 giugno 2010, il patrimonio in gestione di Amundi ammonta a 675,5
miliardi di Euro.
Nel rispetto dei termini e condizioni del Contratto di Gestione, la Società di Gestione ha delegato al
Gestore il potere di nominare un Gestore Delegato per la gestione degli investimenti della Sicav.
13
Il presente Prospetto sarà aggiornato nel momento in cui dovesse essere nominato un nuovo Gestore o
Gestore Delegato.
Il Contratto di Gestione resterà in vigore per un periodo di tempo indeterminato e può essere disdetto in
qualunque momento da ciascuna delle parti, previo preavviso di 3 mesi. La remunerazione pagabile al
Gestore è descritta nel Capitolo Commissioni e Spese.
D.
Il Gestore Delegato
17B
Il Gestore ha nominato First Eagle Investment Management (precedentemente nota come ARNHOLD& S.
BLEICHROEDER ADVISERS LLC) come Gestore Delegato (il “Gestore Delegato”) sulla base di un Contratto
di delega gestionale.
First Eagle Investment Management è una società a responsabilità limitata costituita ai sensi della legge
dello Stato del Delaware (USA).
Al 31 dicembre 2009, First Eagle Investment Management gestiva 38,9 miliardi di dollari statunitensi
(USD).
E.
Banca Depositaria e Agente per i Pagamenti
18B
Sulla base di una convenzione la Sicav ha nominato Société Générale Bank & Trust S.A. quale Banca
Depositaria e Agente per i Pagamenti (la “Banca Depositaria”) delle attività della Sicav, detenute
direttamente dalla Banca Depositaria o sotto il suo controllo e responsabilità attraverso le banche
corrispondenti nominate di volta in volta.
In dettaglio la Banca Depositaria deve:
a) assicurarsi che la vendita, l’emissione, il rimborso, la conversione e l’annullamento delle Azioni
effettuati dalla Sicav, o per conto della Sicav, abbia luogo conformemente alla legge e allo statuto
della Sicav stessa;
b) assicurarsi che nel quadro delle operazioni riguardanti l’attivo della Sicav la remunerazione sia
rimessa alla Sicav stessa nei termini d’uso;
c) assicurarsi che i redditi della Sicav siano attribuiti conformemente allo Statuto.
In base alla convenzione, tutte le Azioni, la liquidità ed altre attività della Sicav sono affidate alla Banca
Depositaria.
La convenzione può essere disdetta da ciascuna delle parti, previo preavviso scritto di tre mesi o a
decorrenza immediata in taluni casi.
14
Agente Amministrativo e Domiciliatario
F.
19B
Société Générale Securities Services Luxembourg è stata nominata dalla Società di Gestione come Agente
Amministrativo e Domiciliatario della Sicav.
Costituita in Lussemburgo il 29 novembre 2002 col nome di EURO-VL Luxembourg S.A., è una società di
diritto lussemburghese con un capitale al 31 dicembre 2009 pari a 43.660.000 Euro. La società è
partecipata per il 55% da Société Générale Bank & Trust Lussemburgo S.A. e per il 45% da Société
Générale Securities Services Francia.
La sede della società è in Boulevard Royal, 16, L-2449 Lussemburgo. La società ha il compito di svolgere
le funzioni di Agente domiciliatario e fornire servizi amministrativi a fondi comuni di investimento e
fondi pensione, sia in Lussemburgo sia all’estero.
Société Générale Securities Services Luxembourg è responsabile, inter alia, del calcolo giornaliero del
NAV di ciascuna Classe di Azioni, della tenuta dei libri contabili e di tutte le attività amministrative
richieste dalla normativa lussemburghese e come descritto nel suddetto accordo.
Tale accordo può essere disdetto da ciascuna delle parti, previo preavviso scritto di tre mesi o a
decorrenza immediata in taluni casi.
G.
Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti
20B
European Fund Services S.A. è stata nominata dalla Società di Gestione quale Agente per la Tenuta del
Registro degli Azionisti.
European Fund Services S.A. è una società anonima (“société anonyme”) di diritto lussemburghese e fa
parte del Gruppo Société Générale.
Ha sede legale in Lussemburgo in 18, boulevard Royal, L-2449, Lussemburgo.
L’Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti è responsabile della gestione delle operazioni di
sottoscrizione, rimborso e conversione di Azioni, accettazione di trasferimenti dei fondi, della custodia
del Registro degli Azionisti della Sicav, della consegna dei certificati azionari, se richiesti, della custodia
di tutti i certificati azionari della Sicav non emessi, dell’accettazione dei certificati azionari restituiti per
sostituzione, rimborso o conversione e per l’invio e supervisione di relazioni, avvisi ed altri documenti
agli Azionisti.
H.
Distributore Globale – Distributori e altri Intermediari
21B
La Società di Gestione può delegare sotto la propria responsabilità e controllo ad una o più banche,
istituzioni finanziarie, altri intermediari autorizzati, Distributori ed Intermediari l’offerta di Azioni agli
investitori e la gestione delle richieste di sottoscrizione, rimborso, conversione o trasferimento
provenienti dagli Azionisti. Ferma restando la normativa applicabile nei Paesi in cui le Azioni sono
offerte, tali intermediari possono, con l’accordo del Consiglio di Amministrazione agire in qualità di
intestatari (“nominees”) per conto degli investitori.
15
La Società di Gestione ha nominato Amundi quale distributore globale della Sicav a seguito di un
contratto di distribuzione globale, di volta in volta modificato (“Contratto di Distribuzione Globale”).
Conformemente a quanto indicato nel Contratto di Distribuzione Globale, la Società di gestione ha
delegato ad Amundi il potere di nominare distributori e intermediari per l’offerta delle Azioni agli
investitori e la gestione delle richieste di sottoscrizione, rimborso, conversione o trasferimento da parte
degli Azionisti.
Un Azionista può comunque investire nella Sicav direttamente senza utilizzare i servizi di un nominee.
Un investitore può richiedere in ogni momento per iscritto che le Azioni siano registrate a suo nome e in
tal caso, l’investitore deve consegnare all’Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti, la lettera di
conferma rilasciata dal nominee e l’Agente effettuerà il trasferimento ed inserirà il nome dell’Azionista
nel Registro degli Azionisti, informandone nel contempo il “nominee”.
In ogni caso, le previsioni sopra riportate non sono applicabili per gli Azionisti che abbiano sottoscritto
Azioni in Paesi in cui l’utilizzo di un nominee (o di altri Intermediari) è necessario o obbligatorio per
motivi legali, regolamentari o per necessità pratiche.
Con riferimento ad ogni sottoscrizione, ogni intermediario autorizzato ad agire in qualità di nominee si
impegna a garantire al Consiglio di Amministrazione della Sicav che:
a) L’investitore non è un cittadino statunitense.
b) Avvertirà immediatamente il Consiglio di Amministrazione e l’Agente per la Tenuta del Registro
degli Azionisti se viene a conoscenza del fatto che un investitore è divenuto cittadino statunitense.
c) Nel caso in cui abbia facoltà di gestione delle Azioni che dovessero diventare di proprietà di
cittadini statunitensi, l’intermediario chiederà il rimborso di tali Azioni.
d) Non trasferirà o consegnerà intenzionalmente Azioni o parti di Azioni o diritti su Azioni a cittadini
statunitensi né trasferirà alcuna Azione negli Stati Uniti.
Il Consiglio di Amministrazione può, in ogni momento, richiedere agli Intermediari che agiscono in
qualità di nominee, di fornire ulteriori garanzie per conformarsi ad ogni modifica nelle leggi e nei
regolamenti applicabili.
Tutti gli Intermediari offriranno ad ogni investitore una copia del presente Prospetto e del Prospetto
Semplificato (o qualsiasi supplemento, nota integrativa o nota informativa richiesta dalla legge locale)
come richiesto dalla legge in vigore, prima di ogni sottoscrizione.
III. GESTIONE DEGLI INVESTIMENTI
3B
Obiettivi e politiche di investimento
2B
Ogni menzione relativa al termine “principalmente” è da intendersi nel significato di almeno due terzi
dell’Attivo Netto della Sicav.
16
La Sicav (espressa in dollari statunitensi) cerca di offrire agli investitori un incremento del capitale
attraverso una diversificazione dinamica degli investimenti in tutte le categorie di attivi.
A partire dal 13 settembre 2009, la Sicav può anche investire in ETF sull’oro.
Per raggiungere i suoi obiettivi, la Sicav investe principalmente in azioni e obbligazioni senza alcuna
limitazione in termini di capitalizzazione di mercato, diversificazione geografica o anche in termini di
parti di attività della Sicav investite in classi o mercati specifici.
Per migliorare la performance e ridurre il rischio di portafoglio, la Sicav può investire in fondi aperti, in
particolare ETF sull’oro, soggetti nel loro paese ad una supervisione considerata dalle Autorità di
Vigilanza
Lussemburghesi
equivalente
a
quella
stabilita
dalla
Legislazione
Comunitaria.
Tale
investimento può raggiungere il 10% delle attività del Fondo entro i limiti stabiliti al paragrafo 1.2) delle
restrizioni all’investimento.
Il processo si basa su un’analisi fondamentale della situazione finanziaria degli emittenti, previsioni di
mercato ed altri elementi.
La Sicav può investire a titolo accessorio in warrant su valori mobiliari e/o fare uso di operazioni pronti
contro termine.
La Sicav potrebbe anche detenere liquidità a titolo accessorio.
In aggiunta e soggetti alle limitazioni definite nelle “Tecniche e Strumenti relativi ai Titoli Trasferibili”,
come meglio specificato nel Prospetto, la Sicav potrebbe utilizzare le seguenti tecniche e strumenti per
raggiungere gli obiettivi di investimento, per un’efficiente gestione del portafoglio e per fornire
protezione nei confronti di rischi di mercato e di cambio: transazioni con contratti future, warrant ed
opzioni. La Sicav potrebbe anche effettuare operazioni di prestito titoli, pronti contro termine e
operazioni su tassi d’interesse.
Copertura del rischio: Warrant
I Warrant saranno considerati come valori mobiliari se danno all’investitore il diritto di acquistare valori
mobiliari di nuova emissione. La Sicav, tuttavia, non può investire in warrant se il sottostante è dato da
oro, petrolio o altre merci.
La Sicav può investire in warrant basati su indici borsistici con lo scopo di una più efficiente gestione del
portafoglio.
IV. INVESTIRE NELLA SICAV
4B
A.
Le Azioni
23B
Il capitale della Sicav è rappresentato da Azioni senza valore nominale, interamente liberate dal
momento della loro emissione.
17
Il Consiglio di Amministrazione è autorizzato in ogni momento ad emettere nuove Azioni senza
riservare agli Azionisti il diritto di prelazione per la sottoscrizione.
Dal momento della loro emissione, tutte le Azioni della Sicav sono liberamente negoziabili.
Ogni Azionista beneficia in modo paritetico, agli utili della Sicav, ma non beneficia di alcun diritto di
preferenza o di prelazione.
Nell’ambito delle Assemblee Generali degli Azionisti, a ciascuna Azione viene accordato un voto,
indipendentemente dal loro rispettivo NAV.
Potranno essere emesse frazioni di Azioni fino al millesimo, che parteciperanno in maniera
proporzionale agli utili della Sicav, ma non avranno diritto di voto.
Le Azioni sono emesse solo sotto forma nominativa e sono rappresentate da un’attestazione di
iscrizione nel Registro degli Azionisti (per qualsiasi numero di Azioni, millesimi inclusi).
A meno che l’Azionista non desideri ottenere dei certificati azionari, egli riceverà conferma scritta del
numero di Azioni detenute nella Sicav. L’Azionista che ne faccia richiesta, può ricevere, senza alcuna
spesa, un certificato azionario che attesti le Azioni detenute. I certificati consegnati dalla Sicav portano
generalmente la firma di due amministratori (tali firme possono essere manoscritte, stampate oppure
apposte con un timbro) o la firma di un Amministratore e di un’altra persona autorizzata dal Consiglio
di Amministrazione (in questo caso la firma deve essere manoscritta).
Nel caso in cui un Azionista possa provare che uno dei suoi certificati azionari è stato smarrito,
danneggiato distrutto, potrà essere emesso un duplicato a sua richiesta, alle condizioni e con le
garanzie stabilite dal Consiglio di Amministrazione. Dal momento dell’emissione del nuovo certificato
(sul quale sarà riportato che si tratta di un duplicato), il certificato iniziale non avrà più alcun valore.
La Sicav potrà, a sua discrezione, addebitare all’Azionista il costo di produzione del duplicato o di un
nuovo certificato, le spese di iscrizione nel registro degli Azionisti e, all’occorrenza, le spese di
distruzione del certificato iniziale.
Il Consiglio di Amministrazione della Sicav potrà limitare od impedire a qualsiasi persona fisica o
giuridica la proprietà di Azioni della Sicav se ciò può arrecare pregiudizio alla Sicav o agli Azionisti; in
particolare il Consiglio proibisce la proprietà di Azioni della Sicav ai cittadini statunitensi.
B.
24B
Classi
La Sicav emetterà 17 Classi di Azioni: Azioni di Classe AU-C (precedentemente denominata Classe A),
Azioni di Classe AHE-C (precedentemente denominata Classe AH), Azioni di Classe AU2-C
(precedentemente denominata Classe AK), Azioni di Classe AE-C, Azioni di Classe AE-D, Azioni di
Classe AHE-D, Azioni di Classe AHG-D, Azioni di Classe AHG-C, Azioni di Classe AS-C
(precedentemente denominata Classe AS), Azioni di Classe IU-C (precedentemente denominata Classe
B), Azioni di Classe IHE-C (precedentemente denominata Classe BH), Azioni di Classe IHG-C, Azioni di
18
Classe IE-C, Azioni di Classe IU2-C (precedentemente denominata Classe BK), Azioni di Classe FE-C,
Azioni
di
Classe
FU-C
(precedentemente
denominata
Classe
F)
e
Azioni
di
Classe
FHE-C
(precedentemente denominata Classe FH), che differiscono tra di loro per la Tassa di abbonamento
applicabile (si rimanda al paragrafo Tassazione), per la struttura delle commissioni di gestione (si
rimanda alla Tavola riepilogativa delle Azioni emesse dalla Sicav) e per i rischi di cambio.
Le Azioni di Classe AU-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute da
qualsiasi persona fisica o giuridica. Le Azioni di Classe AU-C sono denominate in USD. La sottoscrizione
minima è di 1 Azione.
Le Azioni di Classe AHE-C sono azioni a capitalizzazione ed hanno le stesse caratteristiche delle Azioni
di Classe AU-C. Differiscono perché denominate in Euro e coperte dal rischio di cambio contro la valuta
di riferimento (USD).
Le Azioni di Classe AHE-D sono azioni a distribuzione e possono essere acquistate e detenute da
qualsiasi persona fisica o giuridica. Le Azioni di Classe AHE-D sono denominate in Euro e coperte dal
rischio di cambio contro la Divisa di Riferimento (USD).
L’ammontare minimo di sottoscrizione è di una (1) Azione.
Le Azioni di Classe AU2-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute
esclusivamente da persone fisiche o giuridiche di un paese asiatico. Le Azioni di Classe AU2-C sono
denominate in dollari statunitensi (USD). L’ammontare minimo di sottoscrizione è di 1 Azione.
Le Azioni di Classe AS-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute solo da
persona fisica o giuridica di un paese asiatico. Sono denominate in SGD. La sottoscrizione minima è di 1
Azione. Le Azioni di Classe AS-C sono denominate in Dollari di Singapore (SGD) senza copertura dal
rischio di cambio.
Le Azioni di Classe AHG-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute da
qualsiasi persona fisica o giuridica. Sono denominate in GBP e coperte dal rischio di cambio contro la
Divisa di Riferimento (USD). L’ammontare minimo di sottoscrizione è di una (1) Azione.
Le Azioni di Classe AHG-D sono azioni a distribuzione ed hanno le stesse caratteristiche delle Azioni di
Classe AHG-C.
Le Azioni di Classe AE-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute da
qualsiasi persona fisica o giuridica. Sono denominate in Euro ma non sono coperte dal rischio di cambio
contro la Divisa di Riferimento (USD). L’ammontare minimo di sottoscrizione è di una (1) Azione.
Le Azioni di Classe AE-D sono azioni a distribuzione ed hanno le stesse caratteristiche delle Azioni di
Classe AE-C.
Le Azioni di Classe IE-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate esclusivamente da
Investitori Istituzionali, come definiti all’articolo 129 della Legge del 20 dicembre 2002 sugli OICR, e
successive modifiche, e le sottoscrizioni dei suddetti investitori istituzionali potranno essere effettuate
19
solo per conto proprio. La sottoscrizione iniziale minima per le Azioni di Classe IE-C è fissata a cinque
milioni di Sterline inglesi (GBP 5.000.000,00) o cinque milioni di dollari statunitensi (USD 5.000.000,00),
le successive sottoscrizioni potranno essere di qualsiasi importo. Se il Consiglio d’Amministrazione
viene a conoscenza che delle Azioni appartenenti alla Classe IE-C sono detenute da Azionisti che non vi
hanno diritto, procederà d’ufficio, senza spese, alla conversione delle suddette Azioni in Azioni della
Classe AE-C. Le Azioni di Classe IE-C sono denominate in Euro ma non sono coperte dal rischio di
cambio contro la Divisa di Riferimento (USD).
Le Azioni di Classe IHG-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate esclusivamente da
Investitori Istituzionali come definiti all’articolo 129 della Legge del 20 dicembre 2002 sugli OICR, e
successive modifiche e le sottoscrizioni dei suddetti Investitori Istituzionali potranno essere effettuate
esclusivamente per conto proprio. La sottoscrizione iniziale minima per le Azioni di Classe IHG-C è
fissata a cinque milioni di Sterline inglesi (GBP 5.000.000,00) o cinque milioni di dollari statunitensi
(USD 5.000.000,00), le successive sottoscrizioni potranno essere di qualsiasi importo. Inoltre, le Azioni
di Classe IHG-C sono denominate in GBP e coperte dal rischio di cambio contro la Divisa di Riferimento
(USD). Se il Consiglio d’Amministrazione viene a conoscenza che delle Azioni appartenenti alla Classe
IHG-C sono detenute da Azionisti che non vi hanno diritto, procederà d’ufficio, senza spese, alla
conversione delle suddette Azioni in Azioni della Classe AHG.C.
Le Azioni di Classe IU-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate esclusivamente da
Investitori Istituzionali come definiti all’articolo 129 della Legge del 20 dicembre 2002 sugli OICR, e
successive modifiche e le sottoscrizioni dei suddetti Investitori Istituzionali potranno essere effettuate
solo per conto proprio. La sottoscrizione iniziale minima per le Azioni di Classe IU-C è fissata a 5 milioni
di Dollari statunitensi (USD 5.000.000) o importo equivalente in Euro; le successive sottoscrizioni
potranno essere di qualsiasi importo. Se il Consiglio d’Amministrazione viene a conoscenza che delle
Azioni appartenenti alla Classe IU-C sono detenute da Azionisti che non vi hanno diritto, procederà
d’ufficio, senza spese, alla conversione delle suddette Azioni in Azioni della Classe AU-C. Le Azioni di
Classe IU-C sono denominate in dollari statunitensi (USD).
Le Azioni di Classe IHE-C sono azioni a capitalizzazione ed hanno le stesse caratteristiche delle azioni di
Classe IU-C. Differiscono perché denominate in Euro e coperte dal rischio di cambio contro la valuta di
riferimento (USD). Se il Consiglio d’Amministrazione viene a conoscenza che delle Azioni appartenenti
alla Classe IHE-C sono detenute da Azionisti che non vi hanno diritto, procederà d’ufficio, senza spese,
alla conversione delle suddette Azioni in Azioni della Classe AHE-C.
Le Azioni di Classe IU2-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate solo da Investitori
Istituzionali asiatici, come definiti all’articolo 129 della Legge del 20 dicembre 2002 sugli OICR, e
successive modifiche, e le sottoscrizioni dei suddetti investitori istituzionali potranno essere effettuate
solo per conto proprio. Le Azioni di Classe IU2-C sono denominate in USD. La sottoscrizione iniziale
minima per le Azioni di Classe IU2-C è fissata a 5 milioni di Dollari statunitensi (USD 5.000.000) o
importo equivalente in Euro; le successive sottoscrizioni potranno essere di qualsiasi importo. Se il
Consiglio d’Amministrazione viene a conoscenza che delle Azioni appartenenti alla Classe IU2-C sono
detenute da Azionisti che non vi hanno diritto, procederà d’ufficio, senza spese, alla conversione delle
suddette Azioni in Azioni della Classe AU2-C.
20
Le Azioni di Classe FE-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute da
qualsiasi persona fisica o giuridica tramite un distributore. Le Azioni di Classe FE-C sono denominate in
Euro ma non sono coperte dal rischio di cambio contro la Divisa di Riferimento (USD). L’ammontare
minimo di sottoscrizione è di una (1) Azione.
Le Azioni di Classe FU-C sono azioni a capitalizzazione e possono essere acquistate e detenute da
qualsiasi persona fisica o giuridica tramite un distributore. Questa Classe differisce dalla Classe AU-C
per la struttura delle commissioni. Non saranno applicate commissioni di sottoscrizione per le Azioni di
Classe FU-C. L’ammontare minimo di sottoscrizione per questa Classe è di 1 Azione.
Le Azioni di Classe FHE-C sono azioni a capitalizzazione ed hanno le stesse caratteristiche delle azioni
di Classe FU-C. Differiscono perché denominate in Euro e coperte dal rischio di cambio contro la valuta
di riferimento (USD). La sottoscrizione minima è di 1 Azione.
I costi di copertura delle Classi coperte sono a carico delle Classi di Azioni coperte
Le commissioni di copertura delle Classi di Azioni coperte sono incluse nelle commissioni di gestione
della Sicav.
Gli ammontari investiti in Azioni di Classe AU-C, IU-C, FU-C, AHE-C, AHE-D, AU2-C, AS-C, IHE-C, IU2C, AHG-C, AHG-D, IHG-C, IE-C, AE-C, AE-D, FE-C ed FHE-C sono investiti a loro volta in un portafoglio
comune sottostante, sebbene il NAV per Azione di ogni Classe potrebbe differire in conseguenza delle
commissioni di sottoscrizione, di gestione, di distribuzione e/o delle valute delle Azioni.
C.
Emissione delle Azioni
25B
Il prezzo di emissione di ciascuna Azione è espresso nella divisa della Classe stabilita di volta in volta
dal Consiglio di Amministrazione.
Al momento della costituzione della Sicav, il 12 agosto 1996, il capitale iniziale era stato sottoscritto ad
un prezzo di 1000 USD per Azione.
Da allora, il prezzo di emissione delle Azioni viene calcolato per ogni Classe ogni Giorno Lavorativo in
Lussemburgo (“Giorno di Valorizzazione”). Il prezzo di emissione delle Azioni è uguale al NAV di una
Azione calcolato lo stesso giorno, arrotondato, per eccesso o per difetto, al centesimo. Il NAV di
ciascuna Azione è determinato dal valore delle attività detenute dalla Sicav sulla base dei prezzi di
chiusura del Giorno Lavorativo precedente al Giorno di Valorizzazione.
Le Azioni sono emesse al prezzo di emissione determinato il primo Giorno di Valorizzazione successivo
al ricevimento e all’accettazione della sottoscrizione presso la Sicav. Per essere eseguito nel
summenzionato Giorno di Valorizzazione, ogni ordine di sottoscrizione deve pervenire presso la sede
della Sicav in qualunque Giorno di Negoziazione, prima della scadenza del termine per la sottoscrizione
della Sicav (”termine per la sottoscrizione”) fissato alle ore 16:00 in Lussemburgo al più tardi.
L’ordine di sottoscrizione verrà processato nel Giorno di Negoziazione, utilizzando il NAV per Azione
calcolato il Giorno di Valorizzazione successivo sulla base degli ultimi prezzi di chiusura disponibili. Il
Giorno di Negoziazione è il giorno lavorativo in Lussemburgo precedente al Giorno di Valorizzazione.
21
Il modulo di sottoscrizione dovrà comprendere:
a) (i) l’ammontare che l’Azionista vuole sottoscrivere; o (ii) il numero di Azioni che l’Azionista vuole
sottoscrivere e
b) la Classe di sottoscrizione delle Azioni.
Oltre al prezzo di emissione, l’intermediario che interviene nel processo di sottoscrizione delle Azioni di
Classe AU-C, AU2-C, AS-C, AHE-C, AHG-C, AHG-C, AE-C, AE-D ed AHE-D può, a suo beneficio,
addebitare al sottoscrittore una commissione di sottoscrizione che non potrà eccedere il 5% del prezzo
di emissione delle Azioni.
Non potranno essere addebitate commissioni per la sottoscrizione di Azioni di Classe IU-C, IU2-C, IHEC, IHG-C, IE-C, FU-C, FHE-C and FE-C.
La Sicav si riserva il diritto di rifiutare la richiesta di sottoscrizione o di accettarla solo parzialmente.
Le Azioni emesse saranno consegnate agli aventi diritto soltanto successivamente al ricevimento, da
parte della Sicav, del loro prezzo di sottoscrizione. Il versamento di ciascuna sottoscrizione dovrà essere
effettuato alla Sicav entro cinque giorni lavorativi successivi al giorno di determinazione del prezzo di
emissione delle Azioni considerate.
La divisa di pagamento delle Azioni sarà la Divisa di riferimento della Classe di Azione, di volta in volta
stabilita dal Consiglio di Amministrazione. Un sottoscrittore potrebbe, con l’approvazione dell’Agente
Amministrativo, effettuare il pagamento in qualsiasi altra divisa liberamente convertibile. L’Agente
Amministrativo si occuperà della necessaria transazione per convertire la divisa di sottoscrizione (la
“Divisa di sottoscrizione”) nella Divisa di riferimento della Sicav.
Le conversioni di divisa saranno effettuate dalla Banca Depositaria a rischio e a carico del sottoscrittore.
Le conversioni di divisa possono far posticipare l’emissione di Azioni dato che l’Agente Amministrativo
può scegliere a propria discrezione di posticipare l’esecuzione delle conversioni di divisa fino al
ricevimento dei fondi.
Se il versamento per le Azioni non è effettuato al tempo opportuno, l’emissione delle Azioni potrà
essere annullata (o rimandata se deve essere emesso il certificato azionario) ed al sottoscrittore si potrà
chiedere di indennizzare la Sicav per qualunque perdita che abbia subito in relazione a tale
cancellazione.
La Sicav non procederà ad alcuna emissione di Azioni nei periodi in cui il calcolo del NAV per Azione è
sospeso (vedi “Sospensione temporanea del calcolo del NAV”).
In conformità con lo Statuto della Sicav, il Consiglio di Amministrazione può impedire la detenzione di
Azioni da parte di cittadini statunitensi. ha deciso di proibire ogni offerta di Azioni della Sicav a cittadini
statunitensi.
Tutte le richieste di sottoscrizione sono trattate ad un NAV non conosciuto (“forward pricing”).
22
Antiriciclaggio
A seguito delle leggi e circolari lussemburghesi e di quelle applicabili a livello internazionale riguardanti
la prevenzione del riciclaggio del denaro ed in particolare della legge lussemburghese del 12 novembre
2004 contro il riciclaggio del denaro e il finanziamento al terrorismo (“legge antiriciclaggio”) adottata a
seguito della Direttiva Europea 2001/97/CEE (“Direttiva antiriciclaggio") e della circolare della CSSF
05/211 del 13 ottobre 2005 contro il riciclaggio del denaro, il finanziamento al terrorismo e la
prevenzione dell’uso del settore finanziario finalizzato al riciclaggio di denaro, e successive
modificazioni, sono state imposte a tutti i professionisti del settore finanziario restrizioni per prevenire
l’uso di OICR al fine di riciclaggio di denaro. E’ stata quindi introdotta una procedura per
l’identificazione degli investitori.
Il modulo di sottoscrizione dovrà essere accompagnato da una copia conforme autenticata della carta di
identità o del passaporto del sottoscrittore (da parte di una delle seguenti autorità: ambasciata,
consolato, notaio, commissario di polizia) quando questi è una persona fisica, o dallo statuto e da un
estratto del registro della Camera di Commercio, o documenti similari, quando si tratta di una persona
giuridica, nei seguenti casi:
1. sottoscrizione diretta delle Azioni;
2. sottoscrizione ricevuta tramite un intermediario residente in un Paese non soggetto all’obbligo di
identificazione equivalente alle norme lussemburghesi in materia di prevenzione dell’utilizzo del
sistema finanziario a fini di riciclaggio;
3. Sottoscrizione ricevuta tramite una affiliata o una succursale la cui casa madre è tenuta ad un obbligo
di identificazione equivalente a quello previsto dalle norme lussemburghesi, se la legge applicabile
alla casa madre non obbliga a vigilare sul rispetto di queste disposizioni da parte delle proprie
affiliate o succursali.
Nell’ipotesi di ritardo o omissione dell’investitore di fornire le informazioni richieste a scopi di verifica, il
Consiglio di Amministrazione (ed ogni Intermediario e Agente per la Tenuta del Registro degli Azionisti)
può rifiutare la richiesta e la somma di denaro ricevuta per la sottoscrizione.
La Sicav è inoltre tenuta a verificare la provenienza dei fondi destinati alle sottoscrizioni nel caso in cui
questi provengano da Società o enti non sottoposti all’obbligo di verifica d’identità equivalente a quello
previsto
dalla
legge
lussemburghese.
Le
sottoscrizioni,
in
questo
temporaneamente bloccate fino all’identificazione della provenienza dei fondi.
caso,
potranno
essere
È generalmente ammesso che gli operatori del settore finanziario residenti in Paesi che hanno ratificato
le raccomandazioni del GAFI (Gruppo di Intervento Finanziario sul riciclaggio dei capitali) abbiano gli
stessi obblighi di identificazione dei sottoscrittori previsti dalla legge lussemburghese.
Alla data del presente Prospetto i paesi che hanno ratificato le raccomandazioni del GAFI includono:
Argentina, Australia, Austria, Belgio, Brasile, Canada, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia,
Hong Kong, Islanda, Irlanda, Italia, Giappone, Granducato del Lussemburgo, Olanda, Nuova Zelanda,
Norvegia, Messico, Portogallo, Singapore, Spagna, Svezia, Svizzera, Turchia, Gran Bretagna, Stati Uniti
d’America, Consiglio di Cooperazione del Golfo, Sud Africa e Russia.
23
Qualsiasi informazione in merito fornita alla Sicav è raccolta solo ed esclusivamente al fine del
provvedimento contro il riciclaggio del denaro.
Sottoscrizioni mediante apporto di strumenti finanziari
3B
Il Consiglio di Amministrazione può, a sua discrezione, decidere di accettare, quale valido mezzo di
pagamento delle sottoscrizioni, strumenti finanziari, a condizione che gli stessi siano compatibili con gli
obiettivi e le politiche di investimento della Sicav. Le Azioni verranno emesse solo a seguito del
trasferimento degli strumenti finanziari utilizzati quale mezzo di pagamento. Nel caso in cui venissero
effettuate sottoscrizioni mediante apporto di strumenti finanziari, il valore di tali strumenti apportati
sarà verificato dai revisori della Sicav. Verrà stilata una relazione che dettaglierà gli strumenti finanziari
trasferiti, il rispettivo valore di mercato del giorno di trasferimento ed il numero di Azioni emesse. Tale
relazione sarà disponibile presso la sede della Sicav. Eventuali costi dovuti a sottoscrizioni mediante
apporto di strumenti finanziari saranno addebitati esclusivamente ai relativi sottoscrittori.
Sospensione temporanea dell’emissione delle Azioni
34B
Il Consiglio di Amministrazione può decidere, a sua discrezione, per permettere un’ottimale
diversificazione degli investimenti, di sospendere temporaneamente le sottoscrizioni di Azioni della
Sicav nel caso in cui si consideri che le sottoscrizioni successive possano pregiudicare gli interessi degli
Azionisti esistenti.
La decisione della sospensione temporanea della sottoscrizione della Sicav verrà comunicata seguendo
la procedura indicata nel paragrafo Relazioni e contabilità della Sicav – Informazioni agli Azionisti del
presente Prospetto.
Gli ordini di sottoscrizione verranno accettati se pervenuti entro le ore 16.00 del Lussemburgo, del
giorno lavorativo precedente al giorno di chiusura.
Tutte le sottoscrizioni ricevute successivamente alla chiusura verranno automaticamente rifiutate
informandone i relativi sottoscrittori.
Le sottoscrizioni ricevute durante il periodo di sospensione non saranno considerate valide
nell’eventualità di riapertura delle sottoscrizioni.
Il Consiglio di Amministrazione potrà decidere di riaprire la Sicav a nuove sottoscrizioni nell’eventualità
che (i) le nuove sottoscrizioni possano incrementare il patrimonio totale della Sicav nell’interesse degli
Azionisti attuali e potenziali e che (ii) il patrimonio totale della Sicav sia diminuito fino a 800 milioni di
dollari statunitensi.
La decisione di riapertura della Sicav verrà comunicata seguendo la procedura indicata nel paragrafo
Relazioni e contabilità della Sicav – Informazioni agli Azionisti del presente Prospetto.
Le nuove sottoscrizioni saranno accettate dal giorno lavorativo immediatamente successivo alla
pubblicazione dell’avviso di riapertura come da condizioni specificate nel Prospetto.
24
D.
26B
Rimborso delle Azioni
Su domanda di un Azionista, la Sicav rimborserà, ogni giorno di Valorizzazione, tutte o una parte delle
Azioni detenute dall’Azionista. A questo fine, gli Azionisti devono inviare alla Sicav una domanda scritta,
con la quale si precisa il numero di Azioni o l’ammontare che si vuole rimborsare, il nome sotto il quale
le Azioni sono iscritte ed ogni informazione utile riguardante la persona alla quale il pagamento deve
essere effettuato.
Il prezzo di rimborso sarà espresso nella divisa della Classe, di volta in volta stabilita dal Consiglio di
Amministrazione.
Il prezzo di rimborso per Azione, sarà uguale al NAV per Azione (si veda di seguito la definizione di
NAV), espresso fino a due decimali e arrotondato per eccesso o per difetto al centesimo. Il prezzo di
rimborso viene calcolato dall’Agente Amministrativo ogni giorno di Valorizzazione della Sicav.
Le Azioni saranno rimborsate senza spese.
Ogni ordine di rimborso, per essere eseguito nel giorno di Valorizzazione, deve pervenire presso la sede
della Sicav, il giorno di Negoziazione prima della scadenza del termine per il rimborso della Sicav
(”termine per il rimborso”) pari alle ore 16:00 in Lussemburgo al più tardi.
Il pagamento delle Azioni rimborsate sarà normalmente effettuato entro cinque giorni lavorativi
successivi al giorno di Valorizzazione. Il pagamento sarà effettuato tramite bonifico sul conto indicato
dall’Azionista o, su domanda e a spese dell’Azionista stesso, tramite assegno inviato per posta
all’Azionista.
Il rimborso delle Azioni sarà sospeso in caso di sospensione del calcolo del NAV delle Azioni. L’avviso di
questa sospensione sarà comunicato ad ogni Azionista o persona che chieda la sottoscrizione o il
rimborso di Azioni della Sicav.
Ogni domanda di rimborso, presentata o sospesa, durante questa sospensione, potrà essere revocata
per iscritto, a condizione che questa domanda venga ricevuta dalla Sicav antecedentemente
all’abrogazione della sospensione.
In mancanza di questa revoca, le Azioni in questione saranno rimborsate il primo giorno di
Valorizzazione successivo alla cessazione della sospensione. L’avviso di sospensione sarà pubblicato se
ritenuto necessario dal Consiglio di Amministrazione della Sicav.
Nel caso in cui le domande di rimborso di Azioni, da soddisfarsi in un determinato Giorno di
Valorizzazione, superino il 10% delle Azioni in circolazione quel Giorno di Valorizzazione, la Sicav si
riserva la possibilità di ridurre il numero di Azioni rimborsate al 10% del numero totale delle Azioni, dato
per inteso che questa riduzione sarà applicata a tutti gli Azionisti che hanno presentato la domanda di
rimborso delle loro Azioni, in quel Giorno di Valorizzazione, in proporzione al numero di Azioni o
all’importo per i quali ciascuno di loro ha richiesto il rimborso. I rimborsi così posticipati saranno
onorati, prioritariamente rispetto alle richieste ricevute in seguito, il Giorno di Valorizzazione successivo
25
(o quello successivo ancora, fino all’esaurimento delle richieste) al NAV calcolato in tale giorno. Gli
Azionisti interessati saranno informati individualmente.
Tutte le richieste di rimborso sono trattate ad un NAV non conosciuto (“forward pricing”).
E.
Conversione di Azioni fra Classi
27B
Salvo che in momenti di sospensione del calcolo del NAV delle Azioni della Sicav, gli Azionisti hanno il
diritto di chiedere la modifica dei diritti connessi a tutte o ad una parte delle loro Azioni tramite la
conversione in Azioni di un’altra Classe, a condizione che le Azioni di quest’ultima Classe siano già state
emesse. La domanda di conversione deve essere indirizzata per iscritto alla sede della Sicav. Al fine d
essere eseguibile nel Giorno di Valorizzazione, ogni ordine di conversione dovrà pervenire il giorno di
Negoziazione prima della scadenza del termine per la conversione (”termine per la conversione”) pari
alle ore 16:00 in Lussemburgo al più tardi.
La seguente tabella sintetizza le conversioni consentite tra differenti Classi di Azioni, a patto che le
condizioni indicate al paragrafo IV. A del presente Prospetto siano soddisfatte (status dell’investitore,
struttura commissionale, ammontare minimo di sottoscrizione, approvazione del Consiglio di
Amministrazione, diritto al pagamento dei dividendi o assenza del diritto alla distribuzione di dividendi,
etc).
Da/A
AU-AHE
AE
AU2-AS
AHG
IU-IHE
IHG
IE
IU2
FU-FHE
FE
AU-AHE
SI
SI
NO
SI
SI
SI
SI
NO
NO
NO
AE
SI
SI
NO
SI
SI
SI
SI
NO
NO
NO
AU2-AS
NO
NO
SI
NO
NO
NO
NO
SI
NO
NO
AHG
SI
SI
NO
SI
SI
SI
SI
NO
NO
NO
IU-IHE
SI
SI
NO
SI
SI
SI
SI
NO
SI
SI
IHG IE
SI
SI
SI
SI
NO NO
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
NO NO
SI
SI
SI
SI
IU2
NO
NO
SI
NO
NO
NO
NO
SI
NO
NO
FU-FHE
SI
SI
NO
SI
SI
SI
SI
NO
SI
SI
FE
SI
SI
NO
SI
SI
SI
SI
NO
SI
SI
Tutte le richieste di conversione sono trattate ad un NAV non conosciuto (“forward pricing”).
V. NAV
5B
A.
28B
Informazioni generali
Il “Valore Patrimoniale Netto” della Sicav è uguale al valore di mercato delle (i) attività della Sicav,
comprensivo dei redditi maturati, meno (ii) le passività e gli accantonamenti per oneri maturati. Il Valore
Patrimoniale Netto della Sicav è espresso in USD ed in EURO.
Il NAV per Azione è determinato sotto la responsabilità del Consiglio di Amministrazione della Sicav
ogni giorno di Valorizzazione, sulla base degli ultimi prezzi disponibili di ogni giorno di Negoziazione
precedente al giorno di Valorizzazione sui mercati in cui i titoli detenuti dalla Sicav sono negoziati.
Il NAV viene calcolato dividendo (i) il valore dell’attivo netto della Sicav per (ii) il numero totale delle
Azioni e frazioni di Azioni in circolazione nel Giorno di Valorizzazione. Il NAV per Azione è espresso:
26
- in USD ed in EUR per le azioni denominate in USD;
- in USD, in EUR ed in GBP per le azioni di classe AU-C ed IU-C;
- in GBP per le azioni denominate in GBP;
- ed in SGD per le azioni denominate in SGD
e viene arrotondato per difetto o eccesso al centesimo.
1. Le attività della Sicav comprendono:
a) la liquidità in cassa o in deposito comprensiva dei ratei di interesse in corso di
maturazione;
b) gli effetti ed i titoli pagabili a vista e i relativi crediti (compreso il ricavato dei titoli venduti
ma non ancora regolati);
c) le obbligazioni, pagherò, certificati di deposito, azioni, azioni o quote di organismi di
investimento collettivo, certificati obbligazionari, obbligazioni nominative, diritti di
sottoscrizione, warrants, opzioni ed altri titoli, strumenti finanziari o attività similari
possedute o sottoscritte dalla Sicav (a condizione che la Sicav possa effettuare valutazioni
contabili coerenti con quanto previsto nel paragrafo (i) relativamente alle fluttuazioni del
valore di mercato dei titoli causati dalla negoziazione ex-cedola, ex-dividendo o simili);
d) i dividendi su azioni ed i rimborsi di competenza della Sicav, nella misura in cui le relative
informazioni siano disponibili alla Sicav;
e) i ratei di interesse sulle attività fruttifere possedute dalla Sicav tranne nel caso in cui tali
interessi siano inclusi o riflessi nel valore capitale di tale attività;
f)
le spese iniziali della Sicav, compresi i costi di emissione e distribuzione delle azioni della
Sicav, a meno che gli stessi non siano già stati spesati;
g) tutte le altre attività di qualsiasi natura compresi i costi anticipati dalla Sicav.
Il valore delle attività sarà determinato come segue:
(i)
il valore dei contanti in cassa o in deposito, degli effetti o dei titoli pagabili a vista e delle
attività da ricevere, delle spese anticipate, dei dividendi e interessi annunciati o venuti a
scadenza e non ancora percepiti è costituito dal loro valore nominale, salvo il caso in cui
sia improbabile che questo valore venga incassato. In quest’ultimo caso il valore sarà
determinato accantonando un certo ammontare che sembrerà adeguato al fine di
riflettere il valore reale dell’attivo;
(ii)
i titoli quotati su una Borsa Valori riconosciuta o negoziati su Mercati Regolamentati
regolarmente operanti, riconosciuti ed aperti al pubblico, sono valutati all’ultimo prezzo
di chiusura disponibile o, nel caso in cui vi siano diversi mercati di quotazione, sulla base
dell’ultimo prezzo di chiusura disponibile sul mercato principale del titolo;
27
(iii)
nel caso in cui l’ultimo prezzo di chiusura disponibile secondo il giudizio del Consiglio di
Amministrazione non rifletta il valore di mercato del titolo, tale valore sarà determinato
dal Consiglio di Amministrazione sulla base del valore presumibile di realizzo
determinato secondo prudenza e buona fede;
(iv)
i titoli non quotati o negoziati su una Borsa valori o non negoziati su altri Mercati
Regolamentati saranno valutati sulla base del probabile valore di vendita determinato
secondo prudenza e buona fede dal Consiglio di Amministrazione.
(v)
il valore di liquidazione dei contratti future, forward o delle opzioni non negoziati su
Borse Valori o Mercati Regolamentati sarà dato dal valore di liquidazione netto
determinato in conformità alle politiche stabilite dal Consiglio di Amministrazione, in
maniera coerente per ogni tipologia di contratto. Il valore dei contratti future, forward o
delle opzioni negoziati su borse valori o Mercati Regolamentati sarà basato sugli ultimi
prezzi di tali contratti sulle borse valori o Mercati Regolamentati sui quali tali future,
forward o opzioni sono negoziati dalla Sicav. Nel caso in cui un future, forward o opzione
non potesse essere liquidato nel giorno in cui il Valore Patrimoniale Netto viene
determinato, la base per determinare il valore di tali contratti sarà un valore determinato
dal Consiglio di Amministrazione in maniera corretta e ragionevole;
(vi)
gli strumenti di mercato monetario non quotati o negoziati in borse valori o Mercati
Regolamentati sono valorizzati al loro valore nominale comprensivo degli interessi
maturati;
Nel caso di strumenti a breve termine con una scadenza inferiore ai 90 giorni, il valore
dello strumento basato sul prezzo di acquisto netto è gradualmente aggiornato al prezzo
di rimborso. Nell’eventualità di sostanziali modifiche delle condizioni di mercato, la
valorizzazione dell’investimento è adattata ai nuovi rendimenti di mercato;
(vii)
gli interessi rate swaps saranno valutati al valore di mercato determinato con riferimento
(viii)
gli investimenti in Organismi di Investimento Collettivo saranno valutati sulla base degli
(ix)
tutti gli altri strumenti finanziari negoziabili e le altre attività saranno valutate al prezzo di
alla curva dei tassi di interesse applicabile;
ultimi prezzi disponibili delle quote o Azioni di tali organismi; e
mercato determinato in buona fede in conformità alle procedure stabilite dal Consiglio di
Amministrazione.
Le attività detenute dalla Sicav non espresse in USD saranno convertite in USD al tasso di cambio
prevalente nel mercato di riferimento il giorno di Negoziazione precedente al giorno di Valorizzazione.
Le Attività nette della Sicav sono espresse in USD e il NAV per Azione è espresso nella divisa di
riferimento della Classe. Il Consiglio di Amministrazione, a propria discrezione, può permettere l’utilizzo
di altri metodi di valutazione, basati sul presunto valore di realizzo determinato con prudenza ed in
28
buona fede dal Consiglio di Amministrazione, da utilizzarsi nel caso in cui tali metodi permettano una
valutazione che meglio riflette il valore delle attività della Sicav.
Nel caso in cui le quotazioni di alcune attività detenute dalla Sicav non siano disponibili per il calcolo del
NAV, tali quotazioni possono essere sostituite dall’ultima quotazione disponibile (a condizione che tale
ultima quotazione sia anche rappresentativa del valore delle attività) precedente la quotazione non
disponibile o dall’ultima stima dell’ultima quotazione determinata dal Consiglio di Amministrazione.
2. Le passività della Sicav comprendono:
a)
tutti i prestiti, cambiali e debiti;
b)
tutte le spese, costi ed oneri amministrativi in corso di maturazione o scaduti (compreso
le commissioni di gestione, di distribuzione, della banca depositaria, dell’Agente
amministrativo, dell’Agente per la tenuta del Registro degli Azionisti, del nominee e tutte
le spese relative a terze parti);
c)
tutte le passività conosciute, presenti e future, compresi gli obblighi contrattuali scaduti
che comportano pagamenti;
d)
gli accantonamenti per oneri fiscali su capitali e redditi determinati di volta in volta dalla
Sicav il giorno di Negoziazione precedente al giorno di Valorizzazione, ed altre riserve, se
esistenti, autorizzate ed approvate dal Consiglio di Amministrazione, in particolare quelle
costituite per far fronte a possibili svalutazioni degli investimenti della Sicav; e
e)
tutte le altre passività della Sicav di qualsiasi tipologia e natura tranne le passività
rappresentate da Azioni della Sicav. Nel determinare l’ammontare di tali passività, la Sicav
terrà in considerazione tutte le spese pagabili dalla Sicav comprendenti le spese di
costituzione, i compensi pagabili al Consiglio di Amministrazione (comprese le spese vive
di importo limitato), al Gestore o ai Gestori Delegati, alla struttura contabile, alla Banca
Depositaria ed agli Agenti per il pagamento, agli Agenti amministrativi, agli Agenti per la
tenuta del Registro degli Azionisti, ai rappresentanti permanenti per l’iscrizione e ogni
altro rappresentante impiegato dalla Sicav. I costi comprendono anche le spese per servizi
legali e di revisione, i costi per la quotazione delle Azioni, i costi di stampa, reporting e
pubblicazione (comprensivi dei costi relativi alla preparazione, traduzione e stampa nelle
diverse lingue) dei Prospetti, opuscoli illustrativi, dichiarazioni di iscrizione, rendiconti
annuali e semestrali, Bilancio Certificato sull’Attività della Sicav, tasse e oneri governativi
e di Autorità di Vigilanza, costi assicurativi e tutte le altre spese operative, compresi i
costi sostenuti per l’acquisto e la vendita delle attività, gli interessi, gli oneri bancari e di
intermediazione, le spese postali, telefoniche e di telex. La Sicav potrà calcolare i costi
amministrativi e gli altri costi di natura ricorrente tramite una stima dell’onere
complessivo annuale o di altra periodicità, rateizzando tale costo per il periodo di
riferimento.
29
Tutte le Azioni in corso di rimborso da parte della Sicav saranno considerate emesse fino alla chiusura
del giorno lavorativo del Giorno di Valorizzazione applicabile al rimborso. Il prezzo di rimborso è una
passività della Sicav dalla chiusura del giorno lavorativo fino al pagamento.
Tutte le Azioni emesse dalla Sicav sulla base delle richieste di sottoscrizione saranno considerate
emesse a partire dalla chiusura del giorno lavorativo del Giorno di Valorizzazione applicabile alla
sottoscrizione. Il prezzo di sottoscrizione è un importo dovuto alla Sicav dalla chiusura del giorno
lavorativo fino al pagamento.
Per quanto possibile, tutti gli investimenti e disinvestimenti scelti ed in relazione ai quali la Sicav ha
intrapreso un’azione entro il Giorno di Valorizzazione, dovranno essere presi in considerazione nella
valutazione.
B. Sospensione Temporanea del Calcolo del NAV
29B
Ai sensi dell’art. 13 dello Statuto, la Sicav può sospendere in qualunque momento il calcolo del NAV
delle Azioni così come l’emissione, la vendita, il rimborso e la conversione delle Azioni in particolare in
presenza delle seguenti circostanze:
1. durante il periodo in cui qualsiasi mercato o Borsa valori, in cui una parte sostanziale degli
investimenti della Sicav sono quotati o negoziati, sia chiuso per ragioni diverse dalle
ordinarie festività o durante il quale le negoziazioni siano state limitate o sospese, a
condizione che tali limitazioni o sospensioni compromettano la valutazione degli
investimenti della Sicav; o
2. durante qualsiasi avvenimento che costituisca situazione di emergenza (avvenimento
politico, militare, economico o monetario) in seguito al quale, secondo il giudizio del
Consiglio di Amministrazione, la Sicav non può disporre dell’attivo o valutarlo
correttamente; o
3. nel caso di interruzione del funzionamento dei mezzi di informazione e/o di calcolo,
necessari per la determinazione del prezzo o del valore degli investimenti della Sicav, o per
qualsiasi altra ragione, i prezzi o i valori degli investimenti della Sicav non possono essere
determinati con l’esattezza e la velocità desiderata;
4. quando la Sicav non sia in grado di far rimpatriare i fondi al fine di eseguire rimborsi di
Azioni o quando i trasferimenti di fondi coinvolti nella realizzazione o l’acquisto di un
investimento o di pagamenti dovuti per il rimborso delle Azioni, non possono, a giudizio
del Consiglio di Amministrazione, essere compiuti a condizioni normali;
5. nel caso in cui per qualsiasi altro motivo al di fuori del controllo del Consiglio di
Amministrazione il valore degli investimenti effettuati dalla Sicav non sia prontamente o
accuratamente accertabile; o
30
6. nel caso della pubblicazione di un avviso di convocazione di un’Assemblea Generale degli
Azionisti avente ad oggetto la liquidazione della Sicav.
Ogni richiesta di sottoscrizione, conversione o rimborso sarà considerata irrevocabile tranne nei casi di
sospensione del calcolo del NAV.
Un avviso relativo all’inizio e alla fine di ogni periodo di sospensione sarà pubblicato su un quotidiano
del Lussemburgo e su ogni altro quotidiano scelto dal Consiglio di Amministrazione, se la durata della
sospensione sarà superiore ad una settimana. L’avviso sarà comunicato a tutti gli investitori o Azionisti
che richiederanno la sottoscrizione, il rimborso e la conversione delle Azioni della Sicav.
C. Pubblicazione del NAV per Azione
30B
Il NAV per Azione di ogni Classe è disponibile giornalmente presso la sede sociale della Sicav, della
Società di Gestione, della Banca Depositaria e online al seguente sito web: www.finesti.com.
H
H
Il NAV per Azione può essere pubblicato secondo le modalità stabilite dalla Sicav o richieste dalle leggi
applicabili nei diversi paesi in cui la Sicav è autorizzata all’offerta pubblica o ristretta. La Sicav può
decidere la pubblicazione del NAV per Azione su primari quotidiani finanziari o su siti web. La Sicav non
si assume alcuna responsabilità per errori o ritardi nella pubblicazione o per la mancata pubblicazione
del NAV.
Il NAV per Azione sarà pubblicato in ogni Paese in cui la Sicav è autorizzata, sui giornali indicati dal
Consiglio di Amministrazione o richiesti dalla legge.
VI. POLITICA DI DISTRIBUZIONE
6B
Le plusvalenze patrimoniali e gli altri redditi della Sicav saranno reinvestiti e nessun dividendo sarà, in
linea di principio, versato agli Azionisti.
Il Consiglio di Amministrazione della Sicav comunque non si preclude la possibilità di proporre
all’Assemblea Generale degli Azionisti il pagamento di un dividendo, nel caso in cui ciò sia giudicato più
vantaggioso per gli Azionisti stessi; in questo caso, previa approvazione degli Azionisti, potrà essere
distribuito un dividendo in denaro sulla base dei redditi netti degli investimenti e delle plusvalenze nette
realizzate.
Su proposta del Consiglio d’Amministrazione, l’Assemblea Generale degli Azionisti potrà ugualmente
decidere la distribuzione agli Azionisti di un dividendo sotto forma di Azioni della Sicav, in proporzione
alle Azioni possedute da ciascun Azionista.
In relazione alle Azioni a Distribuzione esistenti per alcuni Comparti (si veda la Tabella riepilogativa
delle Azioni) resta inteso che la Sicav distribuirà i dividendi in denaro nella Valuta di Riferimento delle
Azioni. I dividendi annuali vengono approvati separatamente in relazione a tali Azioni a Distribuzione
31
durante l’Assemblea Ordinaria Annuale. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione può approvare la
distribuzione di acconti su dividendi.
Il Consiglio d’Amministrazione può decidere, inoltre, che i dividendi vengano automaticamente
reinvestiti nell’acquisto di ulteriori Azioni. In questo caso i dividendi vengono versati all’Agente per la
Tenuta del Registro degli Azionisti che reinveste l’importo per conto dell’Azionista in ulteriori Azioni
della stessa Classe. Tali Azioni vengono emesse alla data di pagamento, ad un prezzo pari al NAV per
Azione della relativa Classe, in forma priva di certificato. Le frazioni di Azioni nominative verranno
registrate fino a tre cifre decimali.
I dividendi non incassati entro cinque anni dalla data di stacco cadono in prescrizione e vengono versati
a beneficio della relativa Classe di Azioni.
VII. COMMISSIONI, SPESE E TASSE
7B
A. Commissioni e Spese a carico dalla Sicav
35B
La Sicav prenderà a suo carico tutti i costi di gestione, incluso in particolare le spese, le commissioni ed
alcuni costi del Consiglio di Amministrazione, della Società di Gestione, del Gestore, dei Gestori
Delegati, della Banca Depositaria, dei Distributori, dei “nominees” ove applicabile, degli agenti per i
pagamenti, degli altri intermediari finanziari scelti dalla Sicav o dalla Società di Gestione, dei revisori e
dei consulenti legali. La Sicav prenderà inoltre a suo carico i costi della stampa e della distribuzione del
presente Prospetto, dei Prospetti Semplificati e dei rendiconti annuali e semestrali. La Sicav pagherà
tutte le commissioni di intermediazione, i costi di transazione ed i costi connessi con l’attività di
investimento, le imposte, tasse o oneri pagabili dalla Sicav, i costi di autorizzazione della Sicav stessa e
del mantenimento di questa autorizzazione presso tutte le autorità governative e le Borse.
1. Commissioni di gestione
Le commissioni di gestione, prelevate dall’attivo, vengono corrisposte mensilmente su base posticipata
alla Società di Gestione e retrocesse al Gestore e ai Gestori Delegati; sono calcolate, per ogni Classe di
Azioni, sulla media mensile del NAV di ogni Classe di Azioni nel corso del mese stesso. Il tasso annuale
di tali commissioni, per ogni Classe di Azioni, è riportato nell’Appendice D “Tavola riepilogativa delle
Azioni emesse dalla Sicav”.
2. Commissioni di Performance
Il Gestore potrà percepire dalla Sicav una commissione di performance per ciascuna Classe di Azioni. Il
metodo di calcolo delle commissioni di performance varia a seconda delle Classi di Azioni interessate.
Per le Classi AU-C, AHE-C, AHE-D, FU-C AHG-D, AHG-C, AE-C, AE-D, FE-C ed FHE-C il Gestore riceve
una commissione di performance nel caso in cui l’attivo netto della Classe abbia sovraperformato (prima
del calcolo delle commissioni di performance), durante il trimestre (periodo di riferimento), rispetto al
32
rendimento che la Classe avrebbe ottenuto investendo il proprio cash flow netto derivante da
sottoscrizioni e rimborsi al tasso Libor 3 mesi + 200 basis point p.a., aggiornato giornalmente.
La performance della Classe verrà contabilizzata ogni Giorno di Valorizzazione. I calcoli si effettuano
escludendo l’effetto delle sottoscrizioni e dei rimborsi ricevuti e della distribuzione dei dividendi.
I trimestri terminano l’ultimo giorno lavorativo di maggio, agosto, novembre e febbraio. Per le Classi di
Azioni AU-C ed FU-C, il primo trimestre è iniziato il 1° dicembre 2003 e terminato il 27 febbraio 2004.
Per le Classi AHE-C e FHE-C, il primo trimestre è iniziato il 14 agosto 2009 e terminato il 30 novembre
2009.
Per le Classi di Azioni AHG-D, AHG-C, AE-C, AE-D, AHE-D ed FE-C il primo trimestre è iniziato il 30
Novembre 2010 ed è terminato il 28 febbraio 2011.
Per queste Classi di Azioni, una commissione di performance negativa all’ultimo giorno lavorativo di
ogni trimestre non verrà portata a nuovo.
La commissione di performance ammonterà al 10% della sovraperformance e verrà pagata
trimestralmente.
Per le Classi IU-C, IHE-C, IHG-C ed IE-C, il Gestore riceve una commissione di performance nel caso in
cui l’attivo netto della Classe abbia sovraperformato (prima del calcolo delle commissioni di
performance), durante l’anno rispetto al rendimento che la Classe avrebbe ottenuto investendo il proprio
cash flow netto derivante da sottoscrizioni e rimborsi al tasso Libor 3 mesi + 200 basis point p.a.,
aggiornato annualmente.
La performance della Classe verrà contabilizzata ogni Giorno di Valorizzazione. I calcoli si effettuano
escludendo l’effetto delle sottoscrizioni e dei rimborsi ricevuti e della distribuzione dei dividendi.
L’anno termina l’ultimo giorno lavorativo di febbraio (periodo di riferimento). Per le Classi IU-C e IHE-C,
il primo anno è iniziato il 14 agosto 2009 e terminato il 28 febbraio 2010. Per le Classi di Azioni IE-C ed
IHG-C il primo trimestre è iniziato il 30 Novembre 2010 ed è terminato il 28 febbraio 2011.
Per queste Classi di Azioni, una commissione di performance negativa all’ultimo giorno lavorativo di
ogni anno non verrà portata a nuovo.
La commissione di performance ammonterà al 10% della sovraperformance e verrà pagata
trimestralmente.
Termini di pagamento per Classi di Azioni AU-C, AHE-C, AHE-D, FU-C, FHE-C, AHG-D, AHG-C, AE-C,
AE-D, FE-C IU-C ed IHE-C: la commissione di performance sarà pagata entro i 10 giorni successivi alla
fine del periodo di riferimento.
Per le Classi AU2-C, AS-C e IU2-C, il Gestore riceve una commissione di performance nel caso in cui
l’attivo netto della Classe abbia sovraperformato (prima del calcolo delle commissioni di performance),
durante l’anno rispetto al rendimento che la Classe avrebbe ottenuto investendo il proprio cash flow
33
netto derivante da sottoscrizioni e rimborsi al tasso Libor 3 mesi + 200 basis point p.a., aggiornato
annualmente.
La performance della Classe verrà contabilizzata ogni Giorno di Valorizzazione. I calcoli si effettuano
escludendo l’effetto delle sottoscrizioni e dei rimborsi ricevuti e della distribuzione dei dividendi.
Le commissioni di performance per le Classi AU2-C, AS-C e IU2-C saranno pagate se le seguenti
condizioni vengono soddisfatte:
•
Il NAV, nel corso dell’anno, ha sovraperformato rispetto all’Hurdle;
•
Il NAV, a fine anno, supera il più elevato precedente NAV di ogni periodo rispetto al quale la
commissione di performance è stata da ultima calcolata e pagata.
La performance dell’Hurdle verrà fissata ogni Giorno di Valorizzazione.
L’anno termina l’ultimo giorno lavorativo di febbraio. Per le Classi AU2-C, AS-C e IU2-C, il primo anno è
iniziato il 14 agosto 2009 e terminato il 28 febbraio 2010.
La commissione di performance ammonterà al 10% della sovraperformance e verrà pagata annualmente.
Una commissione di performance negativa per le Classi AU2-C, AS-C e IU2-C verrà portata a nuovo.
Termini di pagamento per Classi di Azioni AU2-C, AS-C e IU2-C: la commissione di performance sarà
pagata entro i 10 giorni successivi alla fine dell’anno. Nel caso di rimborso di Azioni nel corso dell’anno,
la commissione di performance maturata per tutte le Classi di Azioni verrà accantonata e il totale di
questi accantonamenti verrà pagato entro i 10 giorni successivi alla fine dell’anno.
3. Commissioni di gestione dei Gestori Delegati
La Commissione di Gestione ai Gestori Delegati è prelevata dalla Commissione di Gestione del Gestore.
4. Commissioni di Distribuzione
Una Commissione di Distribuzione sarà a carico degli Azionisti che detengono Azioni di Classe FU-C,
FE-C ed FHE-C. Tale commissione ammonterà all’1% della media trimestrale delle attività della Classe,
pagabile trimestralmente.
Non saranno percepite Commissioni di Distribuzione dagli Azionisti detentori di Azioni di classe AU-C,
AE-C, AE-D, AHE-C, AHE-D, AHG-D, AHG-C, AU2-C, AS-C, IU-C, IHE-C, IHG-C, IE-C- e IU2-C.
5. Altre commissioni e spese
Gli onorari dell’Agente Amministrativo, della Banca Depositaria, dell’Agente per la Tenuta del Registro
degli Azionisti, degli Intermediari, dei nominees, degli Agenti incaricati dei pagamenti e di altri
intermediari finanziari scelti dalla Sicav, dalla Società di Gestione o da SGAM, sono fissati di comune
accordo con la Sicav, al tasso e secondo le pratiche di mercato in uso in Lussemburgo. In alcuni casi, tali
onorari sono basati sulle transazioni o altri interventi eseguiti per conto della Sicav, mentre in altri casi
34
sul NAV della Sicav. Con riferimento a questi ultimi, l’Agente Amministrativo e l’Agente per la Tenuta del
Registro degli Azionisti ricevono una commissione annua, pagabile trimestralmente, per un ammontare
massimo pari allo 0,20% calcolato sulle attività nette giornaliere della Sicav nel corso del trimestre.
Gli oneri della Banca Depositaria sono pagabili trimestralmente. La Sicav pagherà alla Banca Depositaria
una commissione annua per un ammontare massimo pari allo 0.05% del NAV medio.
I costi e gli oneri relativi alla costituzione della Sicav, i quali sono stati pari a 50.000 USD, sono stati
sostenuti dalla Sicav ed ammortizzati sui primi 5 esercizi sociali. Tutti gli altri costi, se non
ammortizzati, sono per prima cosa imputati ai redditi provenienti dagli investimenti della Sicav e poi, se
necessario, alle plusvalenze realizzate sul capitale.
B. Imposte
36B
1. Imposte sulla Sicav
La Sicav è soggetta in Lussemburgo ad una tassa annuale (Tassa di abbonamento) pari a (i) 0.01% annuo
sulle Azioni di Classe IU-C, IHE-C, IHG-C, IE-C e IU2-C, (ii) 0.05% annuo sulle Azioni di classe AU-C,
AHE-C, AHE-D, AU2-C, AS-C, AHG-D, AHG-C, AE-C, AE-D, FE-C, FU-C ed FHE-C, pagata
trimestralmente e calcolata sulla base del valore del patrimonio netto della Sicav determinato alla fine di
ogni trimestre.
Tale tassa non si applica alla parte di attività della Sicav investita in altri Organismi di Investimento
Collettivo di diritto lussemburghese.
Ad eccezione della tassa di 1.200 Euro, da pagarsi una tantum all’atto della costituzione della Sicav,
nessuna tassa o imposta di altro tipo è dovuta in Lussemburgo in relazione all’emissione di Azioni della
Sicav. Ai sensi dell’attuale legislazione, le plusvalenze realizzate sull’attivo della Sicav non sono tassabili
in Lussemburgo.
Certi redditi della Sicav (sotto forma di dividendi, interessi o plusvalenze da fonti esterne al
Lussemburgo) possono essere assoggettati ad imposte sotto forma di ritenute alla fonte, ad un tasso
variabile, che generalmente non sono recuperabili.
2. Imposte sugli Azionisti
Ai sensi di legge e dei trattati fiscali attualmente vigenti in Lussemburgo, gli Azionisti non sono soggetti
in Lussemburgo, ai fini fiscali, al pagamento di alcuna ritenuta sui capital gain, di imposte di
successione o altre tipologie di tassazione (fanno eccezione gli Azionisti domiciliati, residenti od aventi
un domicilio stabile in Lussemburgo e alcuni ex-residenti in Lussemburgo che detengano più del 10%
del capitale della SICAV).
La Commissione Europea ha adottato il 3 giugno 2003 la Direttiva 2003/48/EC sulla tassazione dei
redditi da risparmio. Secondo la Direttiva, gli Stati Membri dell’Unione Europea (Stati Membri) dovranno
fornire alle autorità fiscali degli altri Stati Membri i dettagli di pagamento di interessi o altri simili redditi
pagati da persone sotto la loro giurisdizione a persone fisiche residenti in un altro Stato Membro, fatto
salvo il diritto di alcuni Stati Membri (Austria, Belgio, Lussemburgo) di applicare, per un periodo
transitorio, una ritenuta alla fonte in relazione a questi pagamenti.
35
Gli Azionisti della Sicav che sono residenti in uno stato dell’Unione Europea (inclusi territori dipendenti o
associati) (1) o in paesi terzi (2) – con l’eccezione di Azionisti che sono società - saranno soggetti dal
primo luglio 2005 ad una ritenuta alla fonte che sarà applicata sul pagamento degli interessi che
riceveranno dai Comparti nei quali investono.
(1) Jersey, Guernsey, Isola di Man, territori dei Caraibi dipendenti od associati, ecc.
(2) Svizzera, Monaco, Liechtenstein, Andorra, San Marino.
Ai sensi di legge e dei trattati fiscali attualmente vigenti in Lussemburgo, gli Azionisti non residenti non
sono soggetti in Lussemburgo, ai fini fiscali, al pagamento di alcuna tassa, imposta, imposta di
successione o altre tipologie di tassazione in relazione alle Azioni detenute nella Sicav.
Si raccomanda agli Azionisti e ai potenziali sottoscrittori di informarsi ed eventualmente di farsi consigliare
relativamente alla tassazione e alle conseguenze della sottoscrizione, detenzione, vendita o disposizione di Azioni
sulla base delle leggi applicabili nel proprio stato di nascita, cittadinanza, residenza o domicilio.
Quanto sopra riportato sulla tassazione è basato su quanto riferito dall’Agente Amministrativo
relativamente alle leggi in vigore in Lussemburgo alla data del prospetto. Come può verificarsi per ogni
investimento, non vi è garanzia che la tassazione effettiva o prevista al momento dell’investimento nella
Sicav rimanga in vigore indefinitamente.
VIII. CONFLITTI D’INTERESSE
8B
Possono esservi significativi conflitti d’interesse tra la Sicav, gli Azionisti, Société Générale (che
attualmente detiene il 25% del Gruppo Amundi), il Gruppo Amundi, il Gruppo CA (che attualmente
detiene il 75% del Gruppo Amundi) e le sue controllate (compresi la Società di Gestione e il Gestore). In
particolare si segnalano i seguenti:
La Società di Gestione e il Gestore (che è anche Distributore della Sicav) sono entrambi controllati
direttamente o indirettamente dal Gruppo Amundi. Altre affiliate e controllate del Gruppo Amundi, così
come fondi comuni di investimento gestiti e/o distribuiti dal Gestore e dalle sue affiliate e controllate,
possono essere a loro volta Azionisti.
Société Générale, il Gruppo CA e le loro affiliate possono acquistare e vendere per conto proprio titoli
nei quali anche la Sicav può investire. La Sicav può acquistare/vendere attività a/da Société Générale, il
Gruppo CA e le loro affiliate, sempre che tali operazioni siano effettuate a condizioni di mercato. Inoltre,
Société Générale, il Gruppo CA e le loro affiliate possono fornire consulenza sugli investimenti o gestire
fondi comuni di investimento che investono negli stessi titoli della Sicav.
Essendo Société Générale, il Gruppo CA e le loro affiliate primari istituti bancari, possono concedere
finanziamenti a società o in Paesi in cui la Sicav investe. Le decisioni sui finanziamenti da concedere a
tali società o Paesi prese da Société Générale, dal Gruppo CA e dalle loro affiliate potrebbero avere un
impatto sul valore di mercato dei titoli nei quali la Sicav investe. Inoltre il fatto che Société Générale, il
36
Gruppo CA e le loro affiliate siano finanziatrici delle società in questione, può avere effetti diretti sui
titoli nei quali la Sicav investe.
Société Générale, il Gruppo CA e le loro affiliate possono esercitare altre attività che riguardano o che
possono avere effetti sui titoli nei quali la Sicav investe. In particolare possono essere coinvolte in
operazioni di creazione di tali titoli, di sottoscrizione sul mercato primario e svolgere il ruolo di
intermediario su tali titoli. Inoltre Société Générale, il Grupppo CA e le loro affiliate possono fornire altri
servizi per società di gestione di portafogli mobiliari e ricevere di conseguenza compensi e commissioni.
Nell’effettuare le operazioni di cambio di divise o gli acquisti e le vendite di titoli o di altre attività per
conto della Sicav, il Gestore e le controllate possono agire in qualità di controparte o intermediario della
transazione ed essere remunerati separatamente per tale servizio.
Tutti i servizi di investimento o le consulenze prestate dal Gestore per conto della Sicav saranno basati
su informazioni disponibili al pubblico.
IX. INFORMAZIONI GENERALI
9B
A. Esercizio sociale
37B
L’esercizio sociale della Sicav (un “Esercizio Sociale”) inizia il 1° marzo di ogni anno e si conclude l’ultimo
giorno del mese di febbraio dell’anno successivo.
B. Assemblea degli Azionisti
38B
L’Assemblea annuale degli Azionisti ha luogo ogni anno in Lussemburgo alle 11:00 del terzo giovedì del
mese di giugno. Nel caso in cui detto giorno sia festivo per il settore bancario in Lussemburgo,
l’assemblea viene tenuta il giorno lavorativo seguente. Gli avvisi di convocazione sono inviati a tutti gli
Azionisti agli indirizzi che figurano sul registro degli Azionisti, almeno 8 giorni prima dell’Assemblea.
Questi avvisi indicano l’ora e il luogo dell’Assemblea e le condizioni di ammissione, l’ordine del giorno
ed il quorum e le maggioranze necessarie.
Ciascuna Azione dà diritto ad un voto.
C. Liquidazione della Sicav
39B
1. Durata della Sicav
43B
La Sicav è costituita per un periodo di tempo indeterminato. La Sicav può, tuttavia, essere sciolta,
liquidata o fusa nelle seguenti circostanze:
37
2. Liquidazione di una Classe di Azioni
4B
Il Consiglio di Amministrazione può decidere in ogni momento di liquidare una Classe di Azioni tenendo
in considerazione gli interessi degli Azionisti. In tal caso, Il Consiglio di Amministrazione può offrire agli
Azionisti di tale Classe la facoltà di convertire le proprie Azioni in Azioni di un’altra Classe, nelle
modalità stabilite dal Consiglio di Amministrazione, o il rimborso delle Azioni al NAV per Azione
(comprensivo di tutti i costi e le spese stimate relative alla liquidazione) determinato nel Giorno di
Valorizzazione.
Nel caso in cui, per una qualsiasi ragione, il valore degli attivi di una Classe scenda al di sotto di un
importo considerato dal Consiglio di Amministrazione come soglia minima al di sotto della quale la
Classe non può più funzionare in maniera economicamente efficace, o nel caso in cui un cambiamento
significativo della situazione economica e politica, avente un impatto sulla Classe in oggetto, abbia delle
conseguenze negative sugli investimenti della Classe in oggetto, il Consiglio di Amministrazione
potrebbe decidere di procedere al rimborso forzato di tutte le Azioni della Classe emesse, al NAV per
Azione applicabile il Giorno di Valorizzazione a partire dal quale questa decisione entrerà in vigore
(tenendo conto dei prezzi di realizzo degli investimenti e delle spese di rimborso degli investimenti). La
Sicav invierà un avviso scritto agli Azionisti che hanno sottoscritto Azioni della Classe in oggetto prima
della data effettiva del rimborso forzato. In questo avviso verranno specificate le ragioni che hanno
determinato il rimborso e le procedure da applicare.
Tutte le richieste di sottoscrizione saranno sospese dal momento dell’annuncio di liquidazione, fusione
o cessione della Classe.
Nonostante i poteri sopra conferiti al Consiglio di Amministrazione, l’Assemblea Generale degli Azionisti
delle Azioni emesse in una Classe può, su proposta del Consiglio di Amministrazione, decidere di
rimborsare tutte le Azioni emesse nella Classe e rimborsare agli Azionisti il NAV delle Azioni (tenendo
conto dei prezzi di realizzo degli investimenti e delle spese di rimborso degli investimenti) calcolato il
giorno di valorizzazione nel quale tale decisione avrà effetto. Non sarà richiesto alcun quorum per tale
Assemblea Generale degli Azionisti che deciderà con maggioranza semplice degli Azionisti presenti e
rappresentati in Assemblea.
Gli importi che non hanno potuto essere distribuiti ai loro beneficiari al momento del rimborso saranno
depositati presso la Banca Depositaria per un periodo di sei mesi dalla data del rimborso; passato
questo periodo saranno versati presso la “Caisse de Consignation” a Lussemburgo per conto dei
beneficiari.
Tutte le Azioni rimborsate in questo modo saranno annullate.
3. Scioglimento e liquidazione della Sicav
45B
La Sicav può essere sciolta in qualsiasi momento per decisione dell’Assemblea Generale degli Azionisti,
che delibera alle condizioni di quorum e di maggioranza previste nello Statuto della Sicav.
Se il capitale della Sicav scende al di sotto dei 2/3 del capitale minimo previsto dalla legge del 2002 e
successivi aggiornamenti, gli Amministratori devono sottoporre la questione dello scioglimento della
Sicav all’Assemblea Generale degli Azionisti che delibera senza condizioni di quorum e con maggioranza
semplice degli Azionisti presenti e rappresentati in Assemblea.
38
Se il capitale della Sicav scende al di sotto di 1/4 del capitale minimo previsto dalla legge del 2002 e
successivi aggiornamenti, l’Assemblea Generale delibererà ugualmente senza condizioni di quorum, ma
lo scioglimento potrà essere pronunciato da tanti Azionisti che possiedano un quarto delle Azioni
rappresentate in Assemblea.
Le convocazioni a queste Assemblee devono essere effettuate in modo che le Assemblee Generali
abbiano luogo entro quaranta giorni dalla constatazione che l’attivo netto è sceso al di sotto
rispettivamente ai due terzi o ad un quarto del capitale minimo previsto dalla legge.
L’emissione di nuove Azioni della Sicav cesserà dal momento della pubblicazione dell’avviso di
convocazione dell’Assemblea Generale, nella quale verrà proposto lo scioglimento e la liquidazione della
Sicav.
Si procederà alla liquidazione della Sicav conferendo l’incarico ad uno o più liquidatori (che potranno
essere persone fisiche o giuridiche), nominati dall’Assemblea Generale che ne determinerà i poteri e i
compensi. I liquidatori nominati avranno il compito di procedere al realizzo delle attività della Sicav,
sotto la supervisione delle Autorità di Vigilanza nell’interesse degli Azionisti.
Il ricavato netto della liquidazione sarà distribuito dai liquidatori ai detentori delle Azioni in proporzione
al numero di Azioni detenute in ogni Classe. Gli importi non richiesti dagli Azionisti al termine del
processo di liquidazione saranno depositati, in conformità con la normativa lussemburghese, nella
“Caisse de Consignation” in Lussemburgo fino allo scadere dei termini di legge.
4. Fusione della Sicav
46B
Nelle stesse circostanze sopra riportate, il Consiglio di Amministrazione può decidere la fusione della
Sicav in un altro fondo comune di diritto lussemburghese regolato dalla Legge del 2002 Parte I. Verrà
inviato un avviso agli Azionisti in conformità con quanto previsto nel paragrafo Informazioni agli
Azionisti (vedi sotto). Gli Azionisti che non desiderino partecipare alla fusione potranno richiedere il
rimborso delle loro Azioni per un periodo di almeno un mese successivo alla pubblicazione dell’avviso. Il
rimborso sarà effettuato senza oneri, al NAV determinato il giorno in cui tali istruzioni di rimborso
saranno ricevute.
D. Relazioni e contabilità della Sicav – Informazioni agli Azionisti
40B
I bilanci annuali certificati dai Revisori per ogni esercizio sociale saranno disponibili per gli Azionisti
presso la sede della Sicav entro quattro mesi dalla fine dell’esercizio e saranno spedite agli Azionisti
nominativi agli indirizzi indicati nel registro degli Azionisti almeno 8 giorni prima dell’Assemblea
Generale Annuale. Inoltre, le relazioni semestrali non certificate per il periodo dalla fine dell’esercizio
sociale al 31 agosto dell’anno successivo (un “semestre”) saranno disponibili presso la sede sociale della
Sicav entro due mesi dalla fine del semestre e spediti agli Azionisti nominativi, su richiesta.
Tutte le altre comunicazioni agli Azionisti verranno effettuate tramite avvisi pubblicati sul d’Wort e su
giornali dei diversi paesi dove la Sicav è autorizzata, o spediti agli Azionisti ai rispettivi indirizzi indicati
nel Registro degli Azionisti o comunicati tramite altri mezzi ritenuti appropriati dal Consiglio di
39
Amministrazione, ed inoltre, se richiesto dalla legge lussemburghese, nel Mémorial C, Raccolta delle
Società e Associazioni.
E. Documenti disponibili
41B
Copie dei seguenti documenti possono essere esaminati durante le ore lavorative di ciascun giorno
lavorativo presso la sede della Sicav in Boulevard Royal 16, L-2449 Lussemburgo:
a. lo Statuto della Sicav;
b. i contratti rilevanti sopra menzionati;
c. l’ultimo bilancio annuale certificato della Sicav;
d. l’ultima relazione semestrale non certificata della Sicav, se pubblicata successivamente all’ultimo
bilancio annuale.
Inoltre, lo Statuto, il prospetto in vigore e gli ultimi rendiconti finanziari possono essere ottenuti dagli
Azionisti, senza spese, presso la sede dell’Agente Amministrativo in Boulevard Royal 16, L-2449
Lussemburgo in orario di ufficio di ogni giorno lavorativo.
F. Ulteriori Informazioni
42B
Per ulteriori informazioni si prega di contattare:
• Société Générale Securities Services, Luxembourg
Legal and Corporate Services
(orari di apertura: dalle 8 alle 17 ora del Lussemburgo)
16, boulevard Royal
L-2449 Luxembourg
Telefono: +352 22 88 51-1, fax +352 46 48 44
• European Fund Services S.A.
(orari di apertura: dalle 9 alle 18 ora del Lussemburgo)
18, Boulevard Royal
L-2449 Luxembourg
Telefono: +352 26 15 16-1, fax +352 26 15 16-285
40
APPENDICE A. LIMITI E TECNICHE DI INVESTIMENTO
10B
A)
Limiti alla politica di investimento
Le attività della Sicav devono essere investite in conformità ai limiti di investimento stabiliti dalla Parte I
della Legge del 2002 ed agli ulteriori limiti che potranno essere adottati di volta in volta dal Consiglio di
Amministrazione della Sicav.
I principali limiti di investimento applicabili alla Sicav sono i seguenti:
1. La Sicav può investire solamente in:
a) Valori Mobiliari e Strumenti Monetari ammessi o negoziati su Mercati Regolamentati come indicato
dalla Direttiva 93/22/CEE;
b) Valori Mobiliari e Strumenti Monetari negoziati in altri Mercati Regolamentati di uno Stato Membro
della UE, purché regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico;
c) Valori Mobiliari e Strumenti Monetari ammessi alla quotazione ufficiale di una Borsa Valori o
negoziati in altri Mercati Regolamentati di qualsiasi paese dell’Europa, dell’Asia, dell’Oceania, delle
Americhe e dell’Africa.
d) Valori Mobiliari e Strumenti Monetari di recente emissione a patto che:
i) i termini di emissione prevedano che siano ammessi alla quotazione di qualsiasi Borsa Valori o
Mercati Regolamentati sopra citati e;
(ii) ciascuna ammissione è prevista entro un anno dall’emissione.
e) Quote o azioni di OICVM autorizzati secondo la Direttiva 85/611/CEE e/o altri OICR che rispettino il
primo e secondo punto dell’Articolo 1 paragrafo (2) della Direttiva 85/611/CEE, facenti parte o meno
di uno Stato Membro dell’Unione Europea, a condizione che:
i) tali altri OICR siano autorizzati sulla base di leggi che stabiliscono che sono soggetti a
controlli considerati dalle Autorità di Supervisione Lussemburghesi equivalenti a quelli stabiliti
nella legislazione Comunitaria e che la cooperazione tra le autorità sia sufficientemente
garantita.
ii) il livello di protezione garantita offerto agli Azionisti di tali altri OICR sia equivalente a quello
fornito agli Azionisti di OICVM e in particolare le regole sulla segregazione delle attività,
indebitamento finanziario, prestiti e vendite allo scoperto di Valori Mobiliari e Strumenti
Monetari sono uguali ai requisiti della Direttiva 85/611/CEE.
iii) l’attività di ognuno di tali altri OICR sia riportata nel bilancio annuale e semestrale per
consentire una valutazione delle attività e delle passività, dei ricavi e delle operazioni nel
periodo di riferimento.
iv) ogni comparto dell’OICVM possa investire fino ad un massimo del 10% delle proprie attività in
azioni o quote di OICVM o altri OICR.
f)
Depositi con istituti di credito, rimborsabili su richiesta o che hanno il diritto di essere ritirati, e che
hanno una scadenza non superiore ai 12 (dodici) mesi, a condizione che l’istituto di credito abbia
sede legale in uno Stato Membro dell’Unione Europea o in un paese dell’OCSE membro del GAFI e
41
che siano soggetti a leggi considerate dall’Autorità di Supervisione del Lussemburgo equivalenti a
quelle stabilite dalla legge comunitaria.
g) Strumenti derivati inclusi strumenti regolati in denaro negoziati sui Mercati Regolamentati indicati
nei sottoparagrafi a), b), c) e/o strumenti derivati negoziati su mercati “over-the-counter” (Derivati
OTC) a condizione che:
i)
il sottostante consista in strumenti con le caratteristiche del paragrafo 1) sopra citato (dal
punto a al punto f), indici finanziari, tassi di interesse, tassi di cambio o divise nei quali
ciascun Comparto può investire rispettando i suoi obiettivi di investimento;
ii) Le controparti delle operazioni sui derivati OTC siano istituzioni specializzate soggette a
vigilanza prudenziale e appartenenti alle categorie approvate dalla Autorità di Supervisione
del Lussemburgo, e
iii) i derivati OTC siano soggetti giornalmente ad una valutazione affidabile e verificabile e
possano essere venduti, liquidati o chiusi in qualsiasi momento mediante un’operazione di
compensazione al loro corretto valore su iniziativa della Sicav.
h) Strumenti Monetari diversi da quelli negoziati su un Mercato Regolamentato e in accordo con
l’Articolo 1 della Legge datata 20 dicembre 2002, se l’emissione o l’emittente di tali strumenti sono
regolati essi stessi allo scopo di salvaguardare l’investitore e che siano:
i)
Emessi o garantiti da un’autorità centrale, regionale o locale, da una banca centrale di uno
Stato Membro dell’UE, dalla Banca Centrale Europea, dall’Unione Europea o dalla Banca
Europea di Investimenti, da uno Stato non Membro o, in caso di uno Stato Federale, da uno
degli Stati facenti parte della federazione, o da un ente pubblico internazionale cui uno o più
Stati Membri appartengono, o
ii) emessi da un organismo i cui titoli sono negoziati su un Mercato Regolamentato come
indicato nei sottoparagrafi a), b) o c), o
iii) emessi o garantiti da un’istituzione soggetta alla vigilanza prudenziale in accordo con i criteri
definiti dalla legge Comunitaria o da un’istituzione che sia soggetta o che si attenga a regole
prudenziali considerate dall’Autorità di Supervisione del Lussemburgo equivalenti a quelle
disposte dalla legge Comunitaria, o
iv) emessi da altri enti che appartengono alle categorie approvate dall’Autorità di Supervisione
del Lussemburgo che prevedano che questi investimenti siano soggetti alla salvaguardia
dell’investitore e che equivalgano al primo, secondo e terzo punto sopra descritto a
condizione che l’emittente sia una società con capitale e riserve di almeno dieci milioni di
Euro (Euro 10.000.000) e che prepari e pubblichi il proprio bilancio secondo la Quarta
Direttiva 78/660/CEE, sia un ente che, all’interno di un gruppo di società che comprenda una
o più società quotate, si dedichi al finanziamento del gruppo o un veicolo per la
cartolarizzazione che beneficia di una linea di credito bancaria.
2.
Comunque:
(a) la Sicav non può investire più del 10% dell’attivo netto in Valori Mobiliari e Strumenti Monetari diversi
da quelli specificati nel paragrafo 1 sopra descritto;
(b) La Sicav può detenere liquidità in via subordinata.
42
3.
Regole di Diversificazione del Rischio
a) la Sicav non può investire più del 10% dell’attivo netto in Valori Mobiliari e Strumenti Monetari
emessi da uno stesso emittente. La Sicav non può investire più del 20% dell’attivo netto in depositi
dello stesso emittente. Il rischio di esposizione di un Comparto verso una controparte in derivati
OTC non può eccedere il 10% dell’attivo netto nel caso in cui la controparte sia un istituto di credito
come specificato nel paragrafo 1.f) o il 5% in tutti gli altri casi;
b) In aggiunta ai limiti specificati nel punto a) il valore totale dei Valori Mobiliari e degli Strumenti
Monetari detenuti da un Comparto in misura superiore al 5% dell’attivo netto, non può superare il
40% dell’attivo netto. Tale limite non è valido per depositi e operazioni in derivati OTC fatti con
istituzioni finanziarie soggette a vigilanza prudenziale. Un Comparto nonostante i limiti disposti nei
paragrafi a) e b) non può associare:
i) investimenti in Valori Mobiliari o Strumenti Monetari emessi da un unico
emittente, e
ii) depositi fatti con un unico emittente, ed
iii) esposizione risultante da operazioni in derivati OTC intrapresi con un unico
emittente per più del 20% dell’attivo netto del Comparto.
c) il limite del 10% previsto al punto 3 a) può essere elevato fino ad un massimo del 35% se i Valori
Mobiliari e gli Strumenti Monetari sono emessi o garantiti da uno Stato Membro dell’Unione Europea
(uno Stato Membro) o da autorità locali di questo Stato, da un Paese dell’OCSE membro del GAFI o da
un ente pubblico internazionale di cui uno o più Stati Membri ne siano membri. Tali titoli e Strumenti
Monetari non devono essere inclusi nel calcolo del limite del 40% disposto nel paragrafo 3 b);
d) il limite del 10% previsto al punto 3 a) può essere elevato fino ad un massimo del 25% per specifiche
emissioni di titoli di debito emessi da istituzioni creditizie con sede in uno Stato Membro dell’UE e
soggette per legge a vigilanza da parte di organismi pubblici al fine di proteggere i detentori di tali
titoli di debito. In particolare tali titoli di debito dovranno risultare investiti in attività in grado di
coprire, fino alla scadenza del titolo, le rispettive passività; tali attività dovranno essere assegnate in
via privilegiata al rimborso del capitale e degli interessi in caso di default dell’emittente. Se un
Comparto investe più del 5% delle sue attività in titoli di debito emessi dallo stesso emittente, il
valore totale di tali investimenti non potrà superare l’80% del valore delle attività nette del Comparto.
Ciascun titolo non deve essere incluso nel calcolo del limite del 40% descritto nel paragrafo 3 b). I
limiti indicati nel paragrafo 3 non possono essere aggregati e di conseguenza, gli investimenti in
Valori Mobiliari e Strumenti Monetari emessi dalla stessa entità, in depositi o strumenti derivati
effettuati con la stessa entità, realizzati conformemente al paragrafo 3 non possono in ogni caso
superare il 35% del patrimonio netto di ciascun Comparto.
e) Società facenti parte dello stesso gruppo al fine del bilancio consolidato (come definito nella
Direttiva 83/349/CEE o in accordo con le norme di contabilità internazionale) sono considerate come
un singolo ente o emittente per il calcolo dei limiti contenuti in questa appendice. Ciascun Comparto
può investire fino al 20% delle sue attività in Valori Mobiliari e Strumenti Monetari dello stesso
gruppo.
43
Nonostante i limiti sopra indicati, ciascun Comparto è autorizzato ad investire fino al 100% delle sue
attività in Valori Mobiliari e Strumenti Monetari emessi o garantiti da uno Stato Membro dell’Unione
Europea, dalle proprie autorità territoriali, da un paese dell’OCSE appartenente al GAFI o da un ente
pubblico internazionale di cui uno o più Stati Membri dell’UE ne siano membri a condizione che:
a) Tali titoli siano parte di almeno sei emissioni differenti;
b) i titoli che rientrano in un’unica emissione non eccedano il 30% delle attività di ciascun
Comparto.
Tale autorizzazione sarà concessa se gli Azionisti avranno una protezione equivalente a quella di un
Azionista di un OICVM che rispetta i limiti indicati nel paragrafo 3.
4.
Limiti di Controllo
La Sicav non può:
a) acquistare più del 10% di titoli di debito di ogni singolo emittente;
b) acquistare più del 10% delle azioni senza diritto di voto dello stesso emittente;
c) acquistare più del 10% di Strumenti Monetari di ogni singolo emittente;
d) acquistare più del 25% di azioni dello stesso OICR.
I quattro limiti sopra citati sono applicati alla Sicav nella sua totalità.
La Sicav non può acquistare azioni con diritto di voto che permettano di avere un controllo legale o
gestionale o di esercitare un’influenza sulla gestione dell’emittente.
5.
I limiti stabiliti nel paragrafo 4 non si applicano nel caso di:
a) Valori Mobiliari e Strumenti Monetari emessi o garantiti da uno Stato Membro dell’Unione
Europea o da proprie autorità territoriali;
b) Valori Mobiliari e Strumenti Monetari emessi o garantiti da qualsiasi altro Stato che non sia
Membro dell’Unione Europea;
c) Valori mobiliari e Strumenti Monetari emessi da un ente pubblico internazionale di cui facciano
parte uno o più Stati Membri dell’UE;
d) azioni detenute da OICVM in una società costituita o organizzata secondo le leggi di uno Stato
che non sia uno Stato Membro dell’UE a condizione che (i) tale società investa le sue attività
principalmente in titoli emessi da un’emittente dello Stato, (ii) in base alla legge di questo Stato,
una partecipazione del Comparto in azioni di tale società costituisce l’unica possibilità di
acquistare titoli di un’emittente dello Stato, e (iii) tale società osserva, nella sua politica di
investimento, le restrizioni indicate sia nel paragrafo 3 che nel successivo paragrafo 6. a).
e) azioni detenute dalla Sicav in controllate che svolgono l’attività di gestione, consulenza o
marketing della Sicav nel paese di residenza delle controllate e provvedano ai rimborsi di azioni
richiesti dagli Azionisti in tale paese.
I limiti elencati in precedenza e nel successivo paragrafo 6. a) si applicano nel momento dell’acquisto
dei relativi investimenti. Se questi limiti sono superati in un Comparto per motivi al di fuori del controllo
del Comparto o in occasione dell’esercizio di
diritti di sottoscrizione, il Comparto dovrà,
prioritariamente nelle sue operazioni di vendita, regolarizzare tale situazione, tenuto conto degli
interessi degli Azionisti. Pur assicurando il rispetto del principio della diversificazione del rischio, la
Sicav può derogare ai limiti sopra indicati nei punti dal 3) al 5) e nel successivo paragrafo 6. a) per un
44
periodo di 6 mesi successivo alla data di iscrizione nella lista ufficiale lussemburghese degli organismi
di investimento collettivo. Se i limiti sopra indicati dal punto 3) al 5) e nel successivo paragrafo 6. a)
sono superati per motivi al di fuori del controllo del Comparto o in occasione dell’esercizio di diritti di
sottoscrizione, il Comparto dovrà, prioritariamente nelle sue operazioni di vendita, regolarizzare tale
situazione, tenuto conto degli interessi degli Azionisti.
6.
Investimento in altre attività
a) Ogni Comparto della Sicav può acquistare quote/azioni di altri OICVM e/o altri OICR indicati nel
precedente paragrafo 1.1) e), a condizione che non più del 10% delle attività di ciascun Comparto sia
investito in aggregato in quote/azioni di altro OICVM o altro OICR.
Ai fini dell’applicazione del limite di investimento, ogni comparto di un OICVM e/o di un OICR con
una struttura multicomparto è considerato come un emittente separato a condizione che il principio
di separatezza delle obbligazioni dei diversi comparti nei confronti delle terze parti sia assicurato.
Se la Sicav investe in quote di altri OICVM e/o altri OICR collegati alla Sicav stessa per mezzo di un
comune controllo o gestione, o per mezzo di significative partecipazioni dirette o indirette, ovvero
gestite da una società di gestione ligata alla Sicav stessa, rispetto a tali investimenti in quote di tali
altri OICVM e/o OICR non viene addebitata alcuna commissione di gestione o di rimborso.
Con riferimento agli investimenti di un Comparto in un OICVM o altro OICR collegato alla Sicav come
descritto nel precedente paragrafo, la commissione di gestione totale (inclusa ogni eventuale
commissione di performance) addebitata al Comparto e ad ogni OICVM o altro OICR coinvolto non
eccederà il 3% delle relative attività nette dei Comparti gestiti. La Sicav indicherà nella sua relazione
annuale la commissione di gestione totale (comprensiva di ogni eventuale commissione di
performance) addebitata sia al pertinente Comparto sia all’OICVM o altro OICR in cui il Comparto ha
investito durante il periodo di riferimento.
La Sicav può acquistare non più del 10% delle quote dello stesso OICVM e/o di un altro OICR. Questo
limite può non essere rispettato al momento dell’acquisizione se in quel momento l’ammontare
netto delle quote emesse non può essere calcolato. Nel caso di un OICVM o altro OICR
multicomparto, questa restrizione è applicabile con riferimento a tutte le quote emesse
dall’OICVM/OICR interessato, aggregando tutti i Comparti.
Gli investimenti sottostanti detenuti dagli OICVM o altri OICR fondi nei quali la Sicav investe non
devono essere considerati ai fini dei limiti di investimento stabiliti in base al punto 1.
b) La Sicav non potrà effettuare investimenti in metalli preziosi o certificati rappresentativi degli stessi.
Tuttavia la Sicav può investire in ETF sull’oro.
c) La Sicav non può fare transazioni riguardanti commodities o contratti su commodity, salvo l’utilizzo
da parte della Sicav di tecniche e strumenti relativi a Valori Mobiliari stabiliti nel paragrafo 2 –
Tecniche di investimento.
45
d) La Sicav non acquisterà o venderà beni immobili o qualsiasi opzione, diritto o interesse collegato,
salvo l’investimento da parte della Sicav in titoli garantiti da immobili emessi da società che
investono in beni immobiliari o in settori collegati.
In ogni caso, la Sicav può acquistare beni mobili o immobili essenziali per la propria attività diretta.
e) La Sicav non potrà effettuare vendite allo scoperto di Valori Mobiliari, Strumenti Monetari o altri
simili strumenti finanziari per i quali non sia stato effettuato il pagamento.
f)
La Sicav non concederà prestiti né si farà garante nell’interesse di terze parti. Questo limite non
ostacolerà la Sicav dall’acquisto di Valori Mobiliari, Strumenti Monetari o altri strumenti finanziari
indicati sopra al punto 1).
g) La Sicav non darà in pegno, ipotecherà o destinerà a garanzia i valori mobiliari tenuti per conto di
qualsiasi Comparto, salvo quando ciò sia necessario in relazione ai prestiti menzionati nel
precedente punto f), e in ogni caso il pegno, l’ipoteca e la garanzia non possono eccedere il 10% del
NAV di ogni Comparto. In relazione alle transazioni relative a swap, opzioni, acquisto a termine di
divisa o future, il deposito dei titoli o di altre attività in conti separati non sarà considerato come
pegno, ipoteca o garanzia.
h) La Sicav non sottoscriverà o garantirà la sottoscrizione di titoli di altri emittenti.
Conformemente ai limiti agli investimenti sopra riportati, la Sicav potrà utilizzare tecniche e strumenti
relativi a Valori Mobiliari e Strumenti Monetari a condizione che tali tecniche e strumenti siano utilizzati
per una più efficiente gestione del portafoglio. La Sicav potrà anche utilizzare tecniche e strumenti al
fine di coprirsi dal rischio di cambio nel contesto della gestione delle attività e passività della Sicav (vedi
sotto).
Il Consiglio di Amministrazione potrà imporre ulteriori limiti di investimento in ogni momento
nell’interesse degli Azionisti in adempimento ad obblighi di legge e regolamentari richiesti nei paesi in
cui le Azioni della Sicav sono offerte.
i)
Limiti all’assunzione di prestiti
Il Consiglio di Amministrazione ha facoltà di utilizzare i poteri relativi all’assunzione di prestiti della
Sicav, tenendo conto dei limiti stabiliti nell’Appendice A Limiti alla politica di investimento e di
addebitare gli oneri di tali prestiti alla Sicav.
La Sicav non può prendere a prestito liquidità, garantire prestiti o farsi garante per conto di terze parti,
tranne che nei seguenti casi:
(i)
la divisa estera può essere acquistata per operazioni di prestiti back-to-back (vale a dire
prendere a prestito una divisa contro il deposito di un ammontare equivalente in un'altra
divisa), a condizione che, nel momento in cui la divisa estera presa a prestito supera il
46
valore del deposito back-to-back, l’ammontare in eccesso sarà considerato quale prestito
(ii)
ed aggregato con gli altri prestiti al fine del rispetto del limite del 10% sotto riportato e
(i) la Sicav può contrarre prestiti temporanei per un importo non superiore al 10%
dell’attivo netto.
2. TECNICHE DI INVESTIMENTO
1. Tecniche e strumenti relativi a Valori Mobiliari
In conformità ai limiti stabiliti nelle rispettive politiche di investimento, la Sicav può utilizzare le seguenti
tecniche e strumenti ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio.
Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, la Sicav può investire in future (ad es. su tassi di
interesse, divise, indici azionari o valori mobiliari), warrant ed opzioni negoziate su Mercati
Regolamentati. Inoltre, la Sicav può investire in opzioni, swap e swaption OTC con istituzioni finanziarie
di elevato standing specializzate in questo tipo di transazioni e che partecipano attivamente al rispettivo
mercato OTC.
(a)
Opzioni su Valori Mobiliari
La Sicav può acquistare e vendere opzioni call e put su valori mobiliari. Sia durante l’esistenza dei
contratti di vendita di opzioni call su valori mobiliari che alla loro conclusione, la Sicav dovrà detenere il
valore mobiliare sottostante a copertura dell’opzione call, o altri strumenti (quali i warrant) che
forniscano una copertura sufficiente per gli impegni derivanti da tali transazioni. I titoli sottostanti
relativi alle opzioni call non possono essere alienati fintanto che le opzioni sono in essere a meno che
tali opzioni siano coperte da altre opzioni di segno opposto o da altri strumenti finanziari che possono
essere utilizzati allo scopo. La stessa regola si applica ad operazioni equivalenti ad opzioni call o ad altri
strumenti che la Sicav deve detenere se non ha in portafoglio i titoli sottostanti al momento della
sottoscrizione di tali opzioni.
La Sicav non può vendere opzioni call allo scoperto su valori mobiliari. In deroga a tale disposizione, la
Sicav può vendere opzioni call su titoli che non detiene in portafoglio alla stipula del contratto, se il
prezzo totale di esercizio di tali opzioni call non supera il 25% delle Attività Nette della Sicav e la Sicav è
in grado in ogni momento, di coprire le posizioni aperte risultanti da tale contratto.
In caso di vendita di opzioni put, il portafoglio della Sicav deve essere coperto per l’intera durata del
contratto da attività liquide che permettano di far fronte all’impegno derivante dall’esercizio del
contratto, nel caso in cui l’opzione venga esercitata dalla controparte.
(b)
Copertura tramite Future su indici azionari, warrants e opzioni
Al fine di coprirsi globalmente contro il rischio di uno sfavorevole andamento del mercato azionario, la
Sicav può vendere contratti future su indici azionari, vendere opzioni call, acquistare opzioni put o
negoziare warrant su indici azionari, a condizione che vi sia una sufficiente correlazione tra la
composizione dell’indice utilizzato ed il portafoglio della Sicav. L’impegno totale risultante da tali future,
warrant e opzioni su indici azionari non può superare il valore complessivo dei titoli in portafoglio
corrispondenti al mercato di riferimento di ciascun indice.
47
(c)
Copertura tramite Future su tassi di interesse, Opzioni, Warrant, Swap e Swaption
Al fine di coprirsi globalmente contro il rischio di fluttuazioni dei tassi di interesse, la Sicav può vendere
contratti future su tassi di interesse, vendere opzioni call, acquistare opzioni put, negoziare warrant su
tassi di interesse o stipulare interest rates swap OTC o swaptions OTC con istituzioni finanziarie ad
elevato standing specializzate in questo tipo di strumenti. L’impegno totale risultante da tali future,
swap, swaption warrant e opzioni su tassi di interesse non può superare il valore complessivo delle
attività da coprire detenute dalla Sicav nella valuta corrispondente ai contratti stipulati.
(d)
Future, Warrants e Opzioni su altri strumenti finanziari per finalità diverse dalla copertura
Al fine di realizzare un investimento totale del portafoglio mantenendo una liquidità sufficiente, la Sicav
può acquistare o vendere future, warrant e opzioni su strumenti finanziari (diversi da valori mobiliari o
contratti su divise), quali strumenti basati su indici borsistici e tassi di interesse, a condizione che questi
siano conformi agli obiettivi e le politiche di investimento della Sicav e l’impegno totale derivante da
queste operazioni insieme all’impegno totale derivante dalla vendita di opzioni call e put su valori
mobiliari non sia mai superiore al NAV della Sicav.
Con riferimento all’“impegno totale” del precedente paragrafo, le opzioni call sottoscritte dalla Sicav su
valori mobiliari per le quali vi sia adeguata copertura non rientrano nel calcolo dell’impegno
complessivo. L’impegno relativo a transazioni diverse dalle opzioni su valori mobiliari sono definite
come segue:
- l’impegno derivante da contratti future è pari al valore delle posizioni nette sottostanti pagabili sui
contratti relativi ad identici strumenti finanziari (dopo aver compensato le posizioni di vendita con quelle
di acquisto), senza tener conto delle rispettive scadenze;
- l’impegno derivante dalle opzioni acquistate e sottoscritte e dei warrant acquistati e venduti è uguale
al totale dei prezzi di esercizio al netto delle posizioni di vendita non coperte che si riferiscono alle
singole attività sottostanti, senza tener conto delle rispettive scadenze.
Il totale del costo di acquisto (in termini di premio pagato) di tutte le opzioni su valori mobiliari
acquistate dalla Sicav insieme alle opzioni acquistate per scopi diversi dalla copertura (vedi sopra) non
potrà superare il 15% delle attività nette della Sicav.
La Sicav può anche acquistare e vendere futures su valori mobiliari. I limiti applicabili a questi
investimenti sono quelli sopra descritti al punto 1. Tecniche e strumenti relativi a valori mobiliari.
(e)
Prestito Titoli
La Sicav può effettuare operazioni di prestito titoli a condizione che:
La Sicav possa prestare Titoli inclusi nel proprio portafoglio ad un mutuatario o direttamente o nel
quadro di un sistema standardizzato di prestiti organizzato da un organismo di compensazione titoli
riconosciuto o tramite un sistema di prestiti organizzato da un’istituzione finanziaria soggetta a regole
di supervisione prudenziale considerate dall’Autorità di Vigilanza Lussemburghese equivalenti a quelle
prescritte dalle leggi Comunitarie e specializzata in questo tipo di operazioni.
48
In tutti i casi, la controparte del contratto di prestito (il mutuatario) è soggetta a regole di supervisione
prudenziale considerate dall’Autorità di Vigilanza Lussemburghese equivalenti a quelle prescritte dalle
leggi Comunitarie. Nel caso in cui la sopracitata istituzione finanziaria agisca per proprio conto, essa va
considerata come controparte nel contratto di prestito titoli.
Il rischio di esposizione ad una singola controparte dell’OICVM derivante da uno o più operazioni di
prestito titoli, operazioni di vendita con diritto di riacquisto e/o operazioni inverse di riacquisto o
operazioni di riacquisto non può eccedere il 10% delle sue attività quando la controparte è un istituto di
credito elencato all’articolo 41, paragrafo (1) (f) della legge 2002 o il 5% delle sue attività negli altri casi.
Nell’ambito delle operazioni di prestito la Sicav deve ricevere, in generale, una garanzia il cui valore, in
qualsiasi momento, deve essere almeno uguale al valore complessivo di mercato dei titoli prestati.
Questa garanzia va data sotto forma di (a) liquidità, (b) titoli emessi o garantiti da uno Stato membro
dell’OCSE, dai loro enti pubblici territoriali o dalle istituzioni e organizzazioni sovranazionali a carattere
comunitario, regionale o mondiale e detenuti da terzi in nome della Sicav fino alla scadenza del
contratto di prestito, o (c) azioni quotate su una borsa di uno Stato membro, con i rating più elevati,
registrati su un conto aperto in nome della Sicav fino alla scadenza del contratto di prestito, o qualsiasi
combinazione delle modalità di cui sopra, o (d) una garanzia da parte di una primaria istituzione
finanziaria, registrata a favore della Sicav fino alla data di scadenza del contratto di prestito.
Tale garanzia non sarà richiesta se il prestito titoli è eseguito tramite Clearstream o EUROCLEAR o
tramite un altro ente che garantisca al prestatore un rimborso del valore del titolo prestato, attraverso
una garanzia o in altra modalità.
Le operazioni di prestito non possono riguardare più del 50% del valore globale dei titoli in portafoglio.
Il prestito titoli e le operazioni di presa in prestiti non possono estendersi oltre un periodo di 30 giorni.
Questi limiti non si applicano qualora la Sicav abbia il diritto di richiedere in ogni istante la risoluzione
del contratto e la restituzione dei titoli prestati.
I titoli presi in prestito dalla Sicav non sono disponibili nel periodo nel quale sono tenuti dalla Sicav, a
meno che non siano coperti da strumenti finanziari sufficienti per permettere alla Sicav di restituire i
titoli presi in prestito alla chiusura della transazione.
Le operazioni di presa in prestito non possono eccedere il 50% del valore globale dei titoli in portafoglio.
La Sicav può prendere in prestito titoli nelle seguenti circostanze in connessione con il regolamento di
una transazione di vendita: (a) durante il periodo in cui i titoli sono soggetti alla re-intestazione; (b)
quando i titoli sono stati prestati e non restituiti in tempo; (c) per evitare un mancato regolamento
quando la Depositaria non effettua la consegna.
(f)
Pronti contro termine
La Sicav può stipulare, sia come venditore che come acquirente, contratti di pronti contro termine
(incluse operazioni “réméré”) solo se le controparti di queste operazioni sono soggette a regole di
vigilanza prudenziale considerate dall’Autorità di Vigilanza Lussemburghese equivalenti a quelle
prescritta dalla legge comunitaria. Queste operazioni consistono nell’acquisto e vendita di titoli in cui vi
è la facoltà o l’obbligo per il venditore, a seconda dei termini dell’accordo, di riacquistare dall’acquirente
i titoli ad un prezzo e ad una scadenza prestabilita tra le parti al momento della conclusione del
contratto. Nel caso in cui la Sicav agisca come acquirente, per l’intera durata del contratto la Sicav non
può vendere i titoli prima che il riacquisto degli stessi sia stato effettuato dalla controparte o che il
periodo entro il quale il riacquisto è permesso sia scaduto.
49
Il rischio di esposizione ad una singola controparte dell’OICVM derivante da uno o più operazioni di
prestito titoli, operazioni di vendita con diritto di riacquisto e/o operazioni inverse di riacquisto o
operazioni di riacquisto non può eccedere il 10% delle sue attività quando la controparte è un istituto di
credito elencato all’articolo 41, paragrafo (1) (f) della legge 2002 o il 5% delle sue attività negli altri casi.
La Sicav deve assicurarsi che le proprie obbligazioni derivanti da operazioni di pronti contro termine non
impediscano di effettuare i rimborsi agli Azionisti. Lo stesso si applica alle operazioni di acquisto e
vendita quando non vi sono opzioni per il venditore.
2. Tecniche e strumenti di protezione contro i rischi di cambio
Al fine di proteggersi contro fluttuazioni dei tassi di cambio, la Sicav può investire in future, warrant e
opzioni negoziati su Mercati Regolamentati. La Sicav può anche investire in opzioni OTC, swap e
swaption OTC con istituzioni finanziarie di elevato standing specializzate in questo tipo di operazioni e
che partecipano attivamente al rispetto mercato OTC.
Al fine di coprire il rischio di cambio, la Sicav può avere impegni in future valutari e/o vendere opzioni
call, acquistare opzioni put o negoziare warrant su valute o stipulare contratti a termine su valute o
swap su valute. L’obiettivo di copertura dell’operazione presuppone l’esistenza di una relazione diretta
tra l’operazione e le attività o passività da coprire ed implica che, in linea di principio, le operazioni in
una data valuta non possono superare il valore complessivo delle attività denominate in tale valuta né,
per quanto riguarda la durata, superare il periodo durante il quale tale attività sono detenute in
portafoglio.
3. Altri strumenti
(a)
Warrant
I warrant saranno considerati valori mobiliari se danno all’investitore il diritto di acquistare valori
mobiliari di nuova emissione. La Sicav, comunque, non può investire in warrant se il sottostante è dato
da oro, petrolio o altre merci.
La Sicav può investire in warrant basati su indici borsistici e su tassi di interesse con lo scopo di una più
efficiente gestione del portafoglio.
(b)
Titoli relative alla Norma 144 A
La Sicav può investire nei titoli cosiddetti “Norma 144 A” che sono titoli per i quali non è necessario il
deposito negli Stati Uniti grazie ad un’esenzione prevista dalla Sezione 144 A della Legge del 1933 (titoli
Norma 144 A), ma che possono essere venduti negli Stati Uniti a determinati Investitori Istituzionali. La
Sicav può investire in titoli Norma 144 A, a condizione che tali titoli siano emessi con modalità di
deposito per le quali possono rientrare nell’ambito della legge del 1933 e negoziati su mercati
statunitensi dei titoli a reddito fisso OTC. Tali titoli verranno considerati quali valori mobiliari di nuova
emissione secondo quanto previsto al punto 1 c) del paragrafo 1. Limiti alla politica di investimento.
50
Nel caso in cui tali titoli non siano registrati in conformità alla legge del 1933 entro un anno
dall’emissione, saranno considerati come titoli definiti al punto 2 a) del paragrafo 1. Limiti alla politica
di investimento e soggetti al limite del 10% dell’attivo netto della Sicav.
(c)
Titoli strutturati
In conformità ai limiti degli obiettivi e politiche di investimenti e ai Limiti alla politica di investimento
sopra riportata, la Sicav può investire in titoli strutturati, compreso titoli di stato quotati, titoli a medio
termine, certificati o altri simili strumenti emessi da emittenti di elevato rating in cui la cedola e/o il
valore di rimborso è stato modificato (o strutturato) per mezzo di uno strumento finanziario. Questi
titoli sono valutati da intermediari sulla base dei flussi di cassa futuri scontati delle attività sottostanti.
I limiti di investimento vengono applicati sia all’emittente dei titoli che al loro sottostante.
51
APPENDICE B: CONSIDERAZIONI PARTICOLARI SUL RISCHIO E FATTORI DI RISCHIO
1B
L’investimento in una Società d’Investimento a Capitale Variabile comporta un certo grado di rischio,
compresi tra gli altri quelli evidenziati di seguito.
I rischi di investimento descritti qui di seguito non hanno la pretesa di essere completi ed i potenziali
investitori dovrebbero considerare questo prospetto nella sua interezza ed affidarsi ai propri consulenti
prima di sottoscrivere le azioni.
Le variazioni dei tassi di cambio tra la valuta del Paese dell’investitore e la valuta delle Azioni può
portare il valore delle Azioni in rialzo o in ribasso rispetto alla valuta del Paese dell’investitore. Inoltre i
livelli di tassazione e le detrazioni fiscali cui gli Azionisti e la Sicav sono soggetti potrebbero variare.
Il NAV potrebbe aumentare o diminuire e gli Azionisti potrebbero non ricevere le somme investite o non
ottenere nessun guadagno dai propri investimenti.
Gli Azionisti soggetti ad una commissione di sottoscrizione iniziale pagabile al momento della
sottoscrizione, come indicato nel paragrafo Investire nella Sicav, dovrebbero considerare i loro
investimenti come a medio-lungo termine data la differenza tra prezzo di sottoscrizione e prezzo di
rimborso delle proprie Azioni.
Rischi di mercato
Il valore degli investimenti nella Sicav potrebbe aumentare o diminuire a seguito di cambiamenti
economici, politici delle condizioni de mercato o del singolo emittente.
Rischi sulle Azioni
47B
La Sicav, che investe in Azioni ordinarie e in altri titoli azionari sono soggetti ai rischi di mercato che
storicamente sono dati da una maggiore volatilità dei prezzi rispetto alle obbligazioni e altri titoli a
reddito fisso.
Rischio di interesse
48B
La Sicav che investe in obbligazioni ed altri titoli a reddito fisso potrebbe diminuire di valore se i tassi di
interesse variano. In generale il prezzo dei titoli di debito cresce quando i tassi scendono, e scende
quando i tassi salgono. Le obbligazioni a lungo termine sono normalmente più soggette alle variazioni
dei tassi d’interesse.
Rischio di credito
49B
La Sicav che investe in obbligazioni e altri titoli a reddito fisso è soggetto al rischio che un emittente non
rimborsi tali titoli. Inoltre un emittente potrebbe avere un peggioramento delle proprie condizioni
finanziarie che potrebbero far diminuire la qualità del credito di un titolo, aumentando la volatilità dei
titoli stessi e di conseguenza del Fondo. Una modifica del rating di un’obbligazione o di altri titoli può
anche avere effetti sulla liquidità e quindi renderne più difficile la vendita.
La Sicav che investe in titoli di debito a basso rating è più soggetto a questi problemi ed il suo valore
potrebbe essere più volatile.
52
Rischio di cambio
50B
Dato che le attività e le passività della Sicav possono essere denominate in divise diverse dalla divisa di
denominazione (USD), la Sicav può essere avvantaggiata o svantaggiata da manovre sui cambi o
variazioni dei rapporti di cambio tra la divisa di denominazione e le altre divise. Le variazioni dei tassi di
cambio possono influenzare il valore delle Azioni della Sicav, nonché dei dividendi, degli interessi, degli
utili e delle perdite della Sicav.
I tassi di cambio tra la divisa di denominazione USD e le altre divise sono determinati dalla domanda e
dall’offerta nel mercato dei cambi, dalle bilance internazionali dei pagamenti, dagli interventi pubblici,
dalla speculazione e da altre condizioni politiche ed economiche. Se la divisa in cui un titolo è
denominato si apprezza nei confronti della divisa di denominazione, il valore di tale titolo potrebbe
aumentare. Al contrario, un deprezzamento del tasso di cambio avrebbe effetti negativi sul valore del
titolo. Il rischio di deprezzamento è più elevato con le valute dei Paesi in via di sviluppo.
Sebbene la Sicav possa utilizzare tecniche o strumenti per coprirsi o proteggersi contro i rischi di
51B
cambio, non vi è garanzia che la copertura o protezione riesca a neutralizzare tale rischio. A meno che
non sia stabilito diversamente nelle politiche di investimento della Sicav, non è obbligatorio che la Sicav
si copra o si protegga contro il rischio di variazione dei tassi di cambio.
Strumenti Derivati
52B
L’utilizzo da parte della Sicav di strumenti derivati quali future, opzioni, warrant, forward, swap
comporta un aumento dei rischi.
La capacità da parte della Sicav di utilizzare efficacemente tali strumenti dipende dall’abilità del Gestore
o del Gestore Delegato di anticipare gli andamenti dei corsi azionari, dei tassi d’interesse, dei tassi di
cambio o altri fattori economici e di negoziare tali strumenti su mercati liquidi. Se le previsioni del
Gestore o del Gestore Delegato risultano errate o se l’effetto delle operazioni su derivati non è quello
sperato, il Fondo potrebbe sopportare delle perdite superiori rispetto a quelle che avrebbe sopportato
senza far uso di strumenti derivati.
In alcuni casi, l’utilizzo degli strumenti sopramenzionati potrebbe avere un effetto leva sulla Sicav.
L’effetto leva incrementa il rischio perché le perdite possono essere proporzionalmente superiori
rispetto all’investimento nel valore mobiliare collegato. Questi strumenti sono fortemente volatili ed il
loro valore di mercato può essere soggetto ad ampie fluttuazioni.
Value Investing
La Sicav utilizza uno stile “value” che dipende molto dalle capacità del Gestore Delegato nell’identificare
titoli di società sottovalutate ma che hanno buoni potenziali nel lungo periodo. Un titolo potrebbe non
raggiungere il suo valore stimato o perché le circostanze che determinano la sottovalutazione del titolo
peggiorano (con ulteriore diminuzione dei prezzi) o restano immutate o perché il Gestore Delegato non
ha valutato correttamente le potenzialità del titolo. Inoltre, un investimento in titoli “value” potrebbe
determinare un rendimento inferiore ad altri investimenti azionari (ad esempio titoli growth) durante i
periodi in cui le azioni value non godono del favore del mercato.
53
Società di piccole dimensioni
La Sicav può investire anche in titoli di società di piccole dimensioni, soggette a maggiori rischi rispetto
a società più grandi e stabili. Le società a ridotta capitalizzazione potrebbero essere particolarmente
soggette ai ribassi dei mercati a causa delle limitate risorse finanziarie e gestionali. Inoltre la
disponibilità di informazioni relativa a società di piccole dimensioni potrebbe essere più limitata e
determinare quindi una maggiore volatilità dei prezzi.
Titoli esteri
L’investimento in titoli esteri potrebbe comportare numerosi rischi derivanti dalle fluttuazioni del
mercato e delle divise, dagli avversi sviluppi politici ed economici, dalla possibile imposizione di
restrizioni sul rimpatrio delle valute o altre leggi e restrizioni governative, dalla ridotta disponibilità di
informazioni riguardo agli emittenti e dalla mancanza di una uniformità contabile, di tecniche di
revisione e di reporting standard o di altre pratiche od obblighi comparabili a quelli applicabili alle
società del paese dell’investitore. Inoltre i titoli emessi da società o stati in alcuni paesi potrebbero
essere illiquidi e avere prezzi più volatili e, per alcuni paesi, vi è la possibilità di espropriazione,
nazionalizzazione, restrizioni sui controlli sui cambi, confisca e limiti sull’utilizzo o trasferimento di
fondi, comprese le ritenute sui dividendi. Alcuni titoli detenuti dalla Sicav potrebbero essere soggetti a
tasse governative che potrebbero ridurre il rendimento dei titoli stessi e le fluttuazioni sui tassi di
cambio potrebbero avere ripercussioni sui prezzi dei titoli e sulla rivalutazione o svalutazione degli
investimenti. Alcuni tipi di investimento potrebbero imporre costi di cambio e maggiori spese di
custodia. La possibilità della Sicav ad investire in titoli di società o Stati di certi paesi potrebbe essere
limitata o addirittura in alcuni casi proibita. Conseguentemente, buona parte delle attività della Sicav
potrebbe essere investita in quei paesi dove tali limitazioni non sussistono. Inoltre le politiche attuate in
alcuni paesi potrebbero avere un effetto negativo sugli investimenti e sulla possibilità della Sicav di
raggiungere i suoi obiettivi di investimento.
54
APPENDICE C: GLOSSARIO
12B
Nel presente Prospetto le parole e frasi riportate hanno il seguente significato:
Agente Amministrativo
significa
Société Générale Securities Services Luxembourg che
agisce in qualità di Agente amministrativo e
domiciliatario della Sicav.
Statuto
significa
Lo Statuto della Sicav, come modificato di volta in
Giorno lavorativo
significa
Ogni giorno di banca aperta interamente lavorativo in
volta.
Lussemburgo.
Classe
significa
Classe di Azione (le caratteristiche sono descritte
nella Tavola Riepilogativa delle Azioni emesse dalla
Sicav.)
Divisa della Classe
significa
Divisa della Classe di Azione determinata dal
CSSF
significa
Commission de Surveillance du Secteur Financier del
Consiglio di Amministrazione.
Lussemburgo, ovvero l’autorità di sorveglianza
Lussemburghese o suo successore
Banca Depositaria
significa
Société Générale Bank & Trust. che agisce in qualità
di Banca Depositaria e Agente dei Pagamenti della
Sicav nominata della Società di Gestione.
Giorno di Negoziazione
significa
Il Giorno Lavorativo in Lussemburgo precedente al
Giorno di Valorizzazione entro il quale gli ordini di
sottoscrizione, rimborso e conversione devono essere
ricevuti dalla Sicav
Distributore Globale
significa
Amundi, che agisce in qualità di distributore globale
Investitori Istituzionali
significa
Investitori che rientrano nella definizione dell’articolo
della Sicav nominato dalla Società di Gestione
129 della Legge del 20 dicembre 2002 sugli OICR, e
successive modifiche.
Intermediari
significa
Agenti di vendita, distributori, agenti di servizio e
nominees nominati o approvati dal Consiglio di
Amministrazione della Sicav nonché intermediari,
negoziatori o altre parti che hanno sottoscritto
accordi con la Sicav.
Gestore
significa
Amundi, che agisce in qualità di gestore degli
investimenti della Sicav nominato dalla Società di
Gestione.
Società di Gestione
significa
Strumenti del Mercato
significa
Monetario
Amundi Luxembourg S.A. che agisce in qualità di
società di gestione della Sicav.
Strumenti normalmente trattati sul mercato
monetario, i quali sono liquidi e hanno un valore che
può essere determinato con precisione in qualsiasi
55
momento.
NAV
significa
Il Valore Patrimoniale Netto eventualmente
Paesi OCSE
significa
I paesi membri, di volta in volta, dell’Organizzazione
determinato per Azione.
per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico,
comprendenti alla data del presente Prospetto:
Australia, Austria, Belgio, Canada, Repubblica Ceca,
Danimarca, Finlandia, Francia, Germania, Grecia,
Ungheria, Islanda, Irlanda, Italia, Giappone, Corea del
Sud, Lussemburgo, Messico, Olanda, Nuova Zelanda,
Norvegia, Polonia, Portogallo, Repubblica Slovacca,
Spagna, Svezia, Svizzera, Turchia, Regno Unito, Stati
Uniti.
Prospetto
significa
Il Prospetto della Sicav che comprende l’ultimo
bilancio annuale certificato e, dove possibile, la
relazione semestrale non certificata se pubblicata
successivamente all’ultimo bilancio annuale. Tali
rendiconti formano parte integrante del presente
Prospetto.
Divisa di Riferimento
significa
La divisa in cui la Sicav è denominata (USD).
Agente per la Tenuta del
significa
European Fund Services S.A. che opera in qualità di
Registro degli Azionisti
Agente per la tenuta del Registro degli Azionisti della
Sicav nominato dalla Società di Gestione.
Mercato Regolamentato
significa
Un mercato regolamentato e regolarmente operante,
Azione
significa
Prospetto Semplificato
Significa
Il Prospetto Semplificato emesso in relazione alla
Valore mobiliare
significa
Azioni e altri titoli equivalenti alle azioni
riconosciuto e aperto al pubblico.
Un’Azione emessa in favore di un Azionista della
Sicav.
Sicav.
Obbligazioni e altri strumenti di debito
Ogni altro titolo negoziabile che incorpora il diritto di
acquistare tale Valore Mobiliare in sottoscrizione o
scambio.
Stati Uniti
significa
Gli Stati Uniti d’America, inclusi i territori e le aree
Cittadino statunitense
significa
(i) Ogni persona fisica residente negli Stati Uniti;
soggette alla loro giurisdizione.
(ii)
Ogni
società
o
associazione
organizzata
costituita in base alle leggi degli Stati Uniti;
(iii)
Ogni
asse
ereditario
il
cui
e
esecutore
testamentario o amministratore sia un cittadino
statunitense;
(iv) Ogni patrimonio in gestione fiduciaria il cui
56
amministratore sia un cittadino statunitense;
(v) Ogni agenzia o filiale di un’entità estera basata
negli Stati Uniti;
(vi) Ogni mandato di gestione o conti simili, non
discrezionale (diverso da un asse ereditario o da un
patrimonio in gestione fiduciaria) detenuto da un
intermediario o altro fiduciario a beneficio o per
conto di un cittadino statunitense;
(vii) Ogni conto discrezionale (diverso da un asse
ereditario o da un patrimonio in gestione fiduciaria)
detenuto da un intermediario o altro fiduciario
organizzato, costituito o (se una persona fisica)
residente negli Stati Uniti;
(viii) Ogni società o associazione se:
A) organizzata o costituita in base alle leggi di
un ordinamento giuridico estero e
B) costituita da un cittadino statunitense allo
scopo di investire in titoli non depositati negli
Stati Uniti, a meno che sia organizzata o
costituita e posseduta da investitori che non
siano persone fisiche, assi ereditari o patrimoni
in gestione fiduciaria.
Giorno di Valorizzazione
significa
Ogni giorno interamente lavorativo in Lussemburgo.
57
APPENDICE D: TAVOLA RIEPILOGATIVA DELLE AZIONI EMESSE DALLA SICAV
13B
Principali
Classe di
Classe di Azioni Classe di Azioni Classe di Azioni Classe di Azioni Classe di Azioni Classe di Azioni Classe di Azioni
Caratteristiche
AU2-C
AHE-C
AHE-D
AHG-D
AHG-C
AE-C
Azioni AU-C
AS-C
Persone
Persone fisiche o Persone fisiche o Qualsiasi persona Qualsiasi persona Qualsiasi persona Qualsiasi persona Qualsiasi persona
Qualsiasi
autorizzate a
giuridiche di un fisica o giuridica fisica o giuridica
fisica o giuridica
fisica o giuridica
fisica o giuridica
persona fisica o giuridiche di un
detenere azioni
paese asiatico
paese asiatico
giuridica
Azioni Coperte
Codici ISIN
No
No
LU0068578508 LU0433181954
Classe di Azioni
AE-D
Qualsiasi persona
fisica o giuridica
No
Si
Si
Si
Si
No
No
LU0433182093
LU0433182416
LU0565134938
LU0565135406
LU0565135232
LU0565135745
LU0565419693
Divisa
USD
USD
SGD
EUR
EUR
GBP
GBP
EUR
EUR
Capitalizzazione /
Distribuzione
Minimo di
Sottoscrizione
Capit.
Capit.
Capit.
Capit.
Distribuz.
Distribuz.
Capit.
Capit.
Distribuz.
1 Azione
1 Azione
1 Azione
1 Azione
1 Azione
1 Azione
1 Azione
1 Azione
1 Azione
Commissioni di
gestione
2,00%
2,20%
2,20%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
2,00%
Commissioni di
Distribuzione
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Commissioni di
Performance
Prezzo Iniziale
Data di lancio
Data di
pagamento
10% del Libor 10% del Libor 3M
3M + 200 punti + 200 punti base
base su base su base annuale
trimestrale
(sistema HWM)
USD 1.000
Lancio
avvenuto
N/D
10% del Libor 3M 10% del Libor 3M 10% del Libor 3M 10% del Libor 3M 10% del Libor 3M 10% del Libor 3M 10% del Libor 3M
+ 200 punti base + 200 punti base USD+200 punti
USD+200 punti
USD+200 punti
USD+200 punti USD+200 punti base
su base annuale
su base
base su base
base su base
base su base
base su base
su base trimestrale
(sistema HWM)
trimestrale
trimestrale
trimestrale
trimestrale
trimestrale
USD 100
SGD 100
EUR 100
Lancio avvenuto Lancio avvenuto Lancio avvenuto
N/D
N/D
N/D
EUR 100
2 dicembre 2010
GBP 100
2 dicembre 2010
GBP 100
2 dicembre 2010
EUR 100
2 dicembre 2010
EUR 100
2 dicembre 2010
7 dicembre 2010
7 dicembre 2010
7 dicembre 2010
7 dicembre 2010
7 dicembre 2010
58
Principali Caratteristiche
Persone autorizzate a
detenere azioni
Classe di
Azioni IU-C
Investitori
Istituzionali
Classe di
Azioni IU2-C
Investitori
Istituzionali
asiatici
Classe di
Azioni IHE-C
Investitori
Istituzionali
Azioni Coperte
No
No
Si
Si
No
No
No
Si
Codici ISIN
LU0433182176
LU0433182259
LU0433182507
LU0565136396
LU0565136040
LU0181962126
LU0565136552
LU0433182689
Divisa
USD
USD
EUR
GBP
EUR
USD
EUR
EUR
Capitalizzazione /
Distribuzione
Capit.e
Capit.
Capit.
Capit.
Capit.
Capit.
Capit.
Capit.
5 milioni
GBP/EUR/USD
5 milioni
GBP/EUR/USD
1 Azione
1 Azione
1 Azione
Minimo di Sottoscrizione
5 milioni di USD 5 milioni di USD 5 milioni di EUR
o importo
o importo
o importo
equivalente in
equivalente in
equivalente in
EUR
EUR
USD
Classe di Azioni Classe di Azioni
Classe di
Classe di Azioni
IHG-C
IE-C
Azioni FU-C
FE-C
Investitori
Investitori
Qualsiasi
Qualsiasi
Istituzionali
Istituzionali
persona fisica o persona fisica o
giuridica tramite giuridica tramite
distributore
distributore
Classe di
Azioni FHE-C
Qualsiasi
persona fisica o
giuridica tramite
distributore
Commissioni di gestione
1,00%
1,10%
1,00%
1,00%
1,00%
2,00%
2,00%
2,00%
Commissioni di Distribuzione
-
-
-
-
-
1,00%
1,00%
1,00%
Commissioni di Performance
10% del Libor
3M + 200 punti
base su base
annuale
10% del Libor
3M + 200 punti
base su base
annuale
(sistema HWM)
10% del Libor
3M + 200 punti
base su base
annuale
10% del Libor
3M + 200 punti
base su base
trimestrale
10% del Libor 3M
USD + 200 punti
base su base
trimestrale
10% del Libor
3M + 200 punti
base su base
trimestrale
Prezzo Iniziale
USD 1.000
USD 1.000
EUR 1.000
GBP 1.000
EUR 1.000
USD 100
EUR 100
EUR 100
Data di lancio
Lancio
avvenuto
Lancio
avvenuto
Lancio
avvenuto
2 dicembre 2010
2 dicembre 2010
Lancio
avvenuto
2 dicembre 2010
Lancio
avvenuto
Data di pagamento
N/D
N/D
N/D
7 dicembre 2010
7 dicembre 2010
N/D
7 dicembre 2010
N/D
10% del Libor 3M 10% del Libor 3M
USD + 200 punti USD + 200 punti
base su base
base su base
annuale
annuale
59