NORDFONDO LIQUIDITÀ (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre del 2015, le curve dei rendimenti
governativi dei paesi europei periferici hanno registrato un
deciso movimento di bull flattening mentre quelle dei paesi
core uno steepening twist. I driver del mercato sono stati
l'incertezza relativa allo slow down dell'economia cinese e le
sue implicazioni sul prezzo del petrolio e delle commodities, il
rafforzamento del QE della ECB ed il taglio del depo rate a
-0.30bps, il primo rialzo dei tassi della FED e sull'entità e la
velocità della normalizzazione degli stessi. Il rendimento del
decennale tedesco è rimasto fermo allo 0,60% mentre quello
italiano è sceso all' 1,60%, circa. Il differenziale sui due
decennali si è compresso a 100bps. Il tasso del bot a 6 mesi è
sceso da 0,02% a -0.10% circa. Il fondo ha mantenuto
mediamente una duration superiore a quella del benchmark ed
ha continuato a sfruttare la pendenza delle curve sul tratto a
brevissimo termine delle curve italiana, sostituendo i titoli a più
Politica di investimento
breve scadenza con maturity più lunghe. Si è mantenuta la
sovraesposizione
su Italia efinanziari
Spagna di
a scapito
Investimento in strumenti
natura delle emissioni
dei
paesi core. Si
è inoltre cercato
di aumentare
il rendimento
obbligazionaria
e monetaria
denominati
in euro. È
a
scadenzal'investimento
del portafoglioinaumentando
l'esposizione
su bond
consentito
depositi bancari
ed in OICR.
Il
corporate.
Fondo può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività. Può investire
più del 35% in titoli emessi da organismi internazionali
garantiti da Stati della UE e dai seguenti Stati: Italia,
Germania, Francia.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività. Può investire più del 35% in titoli emessi da
organismi internazionali garantiti da Stati della UE e
dai seguenti Stati: Italia, Germania, Francia.
Più basso
SI
Gianni Filomeni
100% MTS Italia Monetario
-0,03%
6 MESI
-0,11%
-0,05%
1 ANNO
-0,15%
-0,02%
3 ANNI
0,99%
0,66%
5 ANNI
5,00%
3,15%
-0,15%
-0,02%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
0,33%
0,22%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
0,98%
0,62%
Fondi di Mercato Monetario Euro
Gestore del fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER RATING
Peso Effettivo
Peso Effettivo
95,6
0,0
95,6
0 - 1 ANNO
95,6
81,7
0,0
81,7
TOTALE
95,6
SPAGNA
6,6
0,0
6,6
STATI UNITI
4,3
0,0
4,3
FRANCIA
1,7
0,0
1,7
SVIZZERA
1,0
0,0
1,0
REGNO UNITO
0,3
0,0
0,3
ALTRI
0,0
0,0
0,0
LIQUIDITÀ
4,4
0,0
4,4
100,0
0,0
TOTALE
spese
0,325% annua
Si (non prevista)
0,5% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
ITALIA
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Fondo
OBBLIGAZIONI
Più elevati
Benchmark
1 MESE
Des Area Geo
Rendimenti Potenziali
Data partenza 08/03/2000
Valore Quota EUR
6,447 al 30/12/15
Patrimonio
303,94 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 45
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 68 U 05000 01600 CC0016918100
ISIN Port. IT0001440079
Nomin. IT0001440087
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-0,05%
ANNO IN CORSO
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
MODIFIED DURATION
0,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Rating
CCT TV 2010/15.10.2017
ITALIA
BBB+ (FITCH)
CCT 09/01.07.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BOTS ZC 14.12.2016
ITALIA
NA (S&P)
CTZ 0 2013/31.12.2015
ITALIA
BBB+ (FITCH)
ICTZ 0 2014/29/04/2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTP 2,45% 2012/26.3.2016 INFL LINKED
ITALIA
BBB+ (FITCH)
CCT TV 2010/01.03.2017
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BOTS ZC 2015 14.01.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BOTS ZC 12.02.2015/12.02.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
CCT TV 2011/15.06.2017
ITALIA
BBB+ (FITCH)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
10,0 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
8,7 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
7,4 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
7,2 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
6,5
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
6,4 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
5,0 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
4,1
3,3
2,7
61,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBL. EURO BREVE T. (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre del 2015, le curve dei rendimenti
governativi dei paesi europei periferici hanno registrato un
deciso movimento di bull flattening mentre quelle dei paesi
core uno steepening twist. I driver del mercato sono stati
l'incertezza relativa allo slow down dell'economia cinese e le
sue implicazioni sul prezzo del petrolio e delle commodities, il
rafforzamento del QE della ECB ed il taglio del depo rate a
-0.30bps, il primo rialzo dei tassi della FED e sull'entità e la
velocità della normalizzazione degli stessi. Il rendimento del
decennale tedesco è rimasto fermo allo 0,60% mentre quello
italiano è sceso all' 1,60%, circa. Il differenziale sui due
decennali si è compresso a 100bps. Il tasso del bot a 6 mesi è
sceso da 0,02% a -0.10% circa. Il fondo ha mantenuto
mediamente una duration inferiore a quella del benchmark ed
ha continuato a sfruttare la pendenza delle curve sul tratto a
brevissimo termine delle curve italiana e spagnola. Non è stata
Politica di investimento
modificata l'allocazione geografica e si è perciò mantenuta la
sovraesposizione
su Italia efinanziari
Spagna di
a scapito
Investimento in strumenti
natura delle emissioni
dei
paesi core. Si
è inoltre cercato
di aumentare
il rendimento
obbligazionaria
e monetaria
denominati
in euro. È
a
scadenzal'investimento
del portafoglioinaumentando
l'esposizione
su bond
consentito
depositi bancari
ed in OICR.
Il
corporate,
premio in
offerto
sulle
Fondo può sfruttando
investire inanche
OICR ilcollegati
misura
nonnuove
emissioni.
superiore al 10% del valore delle sue attività. Può investire
più del 35% in titoli emessi da organismi internazionali
garantiti da Stati della UE e dai seguenti Stati: Italia,
Germania, Francia.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività. Può investire più del 35% in titoli emessi da
organismi internazionali garantiti da Stati della UE e
dai seguenti Stati: Italia, Germania, Francia.
Più basso
SI
Gianni Filomeni
-0,07%
6 MESI
-0,03%
0,19%
1 ANNO
-0,20%
0,33%
3 ANNI
2,40%
2,46%
5 ANNI
7,63%
7,10%
-0,20%
0,33%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
0,79%
0,81%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
1,48%
1,38%
spese
0,625% annua
Si (vedi regolamento)
0,5% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine
Gestore del fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
94,4
-14,6
79,8
0 - 1 ANNO
68,7
76,9
-14,6
62,3
3 - 5 ANNI
8,9
SPAGNA
12,2
0,0
12,2
5 - 7 ANNI
2,1
0,2
STATI UNITI
2,2
0,0
2,2
7 - 9 ANNI
FRANCIA
1,3
0,0
1,3
1 - 3 ANNI
PORTOGALLO
0,5
0,0
0,5
TOTALE
GERMANIA
0,5
0,0
0,5
FINLANDIA
0,2
0,0
0,2
REGNO UNITO
0,2
0,0
0,2
PAESI BASSI
0,2
0,0
0,2
ALTRI
0,4
0,0
0,4
LIQUIDITÀ
5,6
0,0
5,6
100,0
-14,6
Peso Effettivo
Peso Effettivo
ITALIA
TOTALE
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
Data partenza 21/02/1994
Valore Quota EUR
9,547 al 30/12/15
Patrimonio
232,47 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 102
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 40 N 05000 01600 CC0016913600
ISIN Port. IT0001023560
Nomin. IT0001023578
Fondo
OBBLIGAZIONI
Più elevati
Benchmark
1 MESE
Des Area Geo
Rendimenti Potenziali
50% MTS Italia Monetario; 50% BofA Merril Lynch
Emu Dir. Gov. Bond Index 1-3 anni (total return)
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-0,20%
ANNO IN CORSO
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
0,0
79,8
MODIFIED DURATION
0,7
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Rating
CTZ 0 2013/31.12.2015
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 2.75% 2013/15.11.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 2,55% 2012/22.10.2016 IND LINK
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTP 2,25% 2013/22.4.2017 IND
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 2.25% 2013/15.05.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTP 2,45% 2012/26.3.2016 INFL LINKED
ITALIA
BBB+ (FITCH)
CCT 09/01.07.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 1.5%/2014/15.12.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
SPAIN BONOS 3,15% 2005/31.1.2016
SPAGNA
BBB+ (FITCH)
BOTS ZC 2015/30.06.2016
ITALIA
NA (S&P)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
7,6 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
6,6 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
5,7 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
5,6 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
5,4
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
4,8 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
4,8 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
4,4
4,3
4,3
53,4
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBL. EURO BREVE T. (B)
DICEMBRE 2015
FONDI
FONDICOMUNI
COMUNIDI
DIINVESTIMENTO
INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre del 2015, le curve dei rendimenti
governativi dei paesi europei periferici hanno registrato un
deciso movimento di bull flattening mentre quelle dei paesi
core uno steepening twist. I driver del mercato sono stati
l'incertezza relativa allo slow down dell'economia cinese e le
sue implicazioni sul prezzo del petrolio e delle commodities, il
rafforzamento del QE della ECB ed il taglio del depo rate a
-0.30bps, il primo rialzo dei tassi della FED e sull'entità e la
velocità della normalizzazione degli stessi. Il rendimento del
decennale tedesco è rimasto fermo allo 0,60% mentre quello
italiano è sceso all' 1,60%, circa. Il differenziale sui due
decennali si è compresso a 100bps. Il tasso del bot a 6 mesi è
sceso da 0,02% a -0.10% circa. Il fondo ha mantenuto
mediamente una duration inferiore a quella del benchmark ed
ha continuato a sfruttare la pendenza delle curve sul tratto a
brevissimo termine delle curve italiana e spagnola. Non è stata
Politica di investimento
modificata l'allocazione geografica e si è perciò mantenuta la
sovraesposizione
su Italiaperiodica
e Spagna
scapitoInvestimento
delle emissioni
Prevede la distribuzione
deia ricavi.
dei
paesi core.
Si è inoltre
cercato
di aumentareeil rendimento
in strumenti
finanziari
di natura
obbligazionaria
a
scadenzadenominati
del portafoglio
aumentando
l'esposizione
su bond
monetaria
in euro.
È consentito
l'investimento
corporate,
il premio
offerto
sulle nuove
in depositi sfruttando
bancari ed anche
in OICR.
Il Fondo
può investire
in
emissioni.
OICR collegati in misura non superiore al 10% del valore
delle sue attività. Può investire più del 35% in titoli emessi
da organismi internazionali garantiti da Stati della UE e dai
seguenti Stati: Italia, Germania, Francia.
Prevede la distribuzione periodica dei ricavi.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività. Può investire più del 35% in titoli emessi da
organismi internazionali garantiti da Stati della UE e
dai seguenti Stati: Italia, Germania, Francia.
Più basso
SI
Gianni Filomeni
1 MESE
6 MESI
-0,03%
0,19%
1 ANNO
-0,18%
0,33%
3 ANNI
2,35%
2,46%
-0,18%
0,33%
0,78%
0,81%
ANNO IN CORSO
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
0,625% annua
Si (vedi regolamento)
0,5% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 21/05/2012
Valore Quota EUR
9,971 al 30/12/15
Patrimonio
232,47 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 102
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 96 P 05000 01600 CC0016913800
ISIN Port. IT0004838337
Nomin. IT0004838345
Obbligazionari Euro Governativi Breve Termine
Gestore del fondo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Quota integrata
con le cedole
Benchmark
-0,07%
Rendimenti Potenziali
50% MTS Italia Monetario; 50% BofA Merril Lynch
Emu Dir. Gov. Bond Index 1-3 anni (total return)
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-0,19%
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
Bench.
* Le performance del Fondo sono calcolate tenendo conto del valore
della quota integrata con le cedole distribuite.
ULTIME CEDOLE DISTRIBUITE
Per le quote in circolazione al
Importo lordo per quota
22/07/2015
€ 0,05
22/01/2015
€ 0,023
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
94,4
-14,6
79,8
0 - 1 ANNO
68,7
ITALIA
76,9
-14,6
62,3
3 - 5 ANNI
8,9
SPAGNA
12,2
0,0
12,2
5 - 7 ANNI
2,1
0,2
OBBLIGAZIONI
STATI UNITI
2,2
0,0
2,2
7 - 9 ANNI
FRANCIA
1,3
0,0
1,3
1 - 3 ANNI
PORTOGALLO
0,5
0,0
0,5
TOTALE
GERMANIA
0,5
0,0
0,5
FINLANDIA
0,2
0,0
0,2
REGNO UNITO
0,2
0,0
0,2
PAESI BASSI
0,2
0,0
0,2
ALTRI
0,4
0,0
0,4
LIQUIDITÀ
5,6
0,0
5,6
100,0
-14,6
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Effettivo
0,0
79,8
MODIFIED DURATION
0,7
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
CTZ 0 2013/31.12.2015
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 2.75% 2013/15.11.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 2,55% 2012/22.10.2016 IND LINK
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTP 2,25% 2013/22.4.2017 IND
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 2.25% 2013/15.05.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTP 2,45% 2012/26.3.2016 INFL LINKED
ITALIA
BBB+ (FITCH)
CCT 09/01.07.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 1.5%/2014/15.12.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
SPAIN BONOS 3,15% 2005/31.1.2016
SPAGNA
BBB+ (FITCH)
BOTS ZC 2015/30.06.2016
ITALIA
NA (S&P)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
7,6 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
6,6 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
5,7 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
5,6 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
5,4
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
4,8 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
4,8 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
4,4
4,3
4,3
53,4
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBLIGAZIONI EURO MEDIO TERMINE (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre del 2015, le curve dei rendimenti
governativi dei paesi europei core e periferici hanno registrato
un movimento minimo, ancorate ancora una volta dalle parole
della Bce, che ha fatto capire durante lautunno che ci sarebbe
stato un aumento del QE annunciato a inizio anno. Il mercato
ha reagito dapprima alle aspettative e poi in definitiva a
dicembre è tornato un po indietro, dopo aver visto
lintervento, troppo limitato per essere decisivo a fronte del
primo aumento di tassi da parte della Fed.
Lindice Merrill Lynch Euro Government Index, uno dei
benchmark più seguiti a livello globale sullasset class bond
area euro, ha messo a segno nel quarto trimestre un +0.40%.
Questo è accaduto a chiusura di un anno in cui lo stesso indice
aveva fatto segnare performance tra le più alte a livello storico
nel primo trimestre (+4.34%) e tra le più basse nel secondo
(-5.44%). Lo spread governativo tra Italia e Spagna ha chiuso
Politica di investimento
lultimo trimestre dellanno a 0.96, da un 1.15 di settembre.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il
Fondo può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività. Può investire
più del 35% in titoli emessi da organismi internazionali
garantiti da Stati della UE e dai seguenti Stati: Italia,
Germania, Francia.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività. Può investire più del 35% in titoli emessi da
organismi internazionali garantiti da Stati della UE e
dai seguenti Stati: Italia, Germania, Francia.
Più basso
SI
Carlo Bodo
-0,74%
6 MESI
1,20%
2,11%
1 ANNO
0,07%
1,17%
3 ANNI
8,21%
12,33%
5 ANNI
14,89%
24,70%
ANNO IN CORSO
0,07%
1,17%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
2,67%
3,95%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
2,82%
4,51%
spese
0,925% annua
Si (vedi regolamento)
1% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Obbligazionari Euro Governativi M/L Termine
Gestore del fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
Peso Effettivo
Peso Effettivo
82,1
-3,2
78,9
3 - 5 ANNI
23,7
ITALIA
36,4
-3,2
33,2
0 - 1 ANNO
22,7
SPAGNA
17,9
0,0
17,9
1 - 3 ANNI
11,7
FRANCIA
8,6
0,0
8,6
MAGGIORE DI 11 ANNI
IRLANDA
5,7
0,0
5,7
5 - 7 ANNI
5,8
BELGIO
4,0
0,0
4,0
9 - 11 ANNI
4,6
AUSTRIA
3,7
0,0
3,7
N.D.
STATI UNITI
2,3
0,0
2,3
7 - 9 ANNI
SVIZZERA
0,9
0,0
0,9
TOTALE
DANIMARCA
0,7
0,0
0,7
ALTRI
2,0
0,0
2,0
17,9
0,0
17,9
100,0
-3,2
TOTALE
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
Data partenza 31/01/1985
Valore Quota EUR
19,417 al 30/12/15
Patrimonio
216,49 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 48
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 84 K 05000 01600 CC0016914100
ISIN Port. IT0000380383
Nomin. IT0000380391
Fondo
LIQUIDITÀ
Più elevati
Benchmark
1 MESE
OBBLIGAZIONI
Rendimenti Potenziali
30% MTS Italia Monetario; 70% BofA Merril Lynch
Emu Direct Gov. Bond Index (total return)
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-0,72%
Des Area Geo
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
8,1
2,8
-0,4
78,9
MODIFIED DURATION
3,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Rating
BTPS 3.5% 2013/01.06.2018
ITALIA
BBB+ (FITCH)
ICTZ 0 2014/29/04/2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
SPAIN BONOS 4% 2010/30.4.2020
SPAGNA
BBB+ (FITCH)
BTPS 0.25% 2015/15.05.2018
ITALIA
BBB+ (FITCH)
SPAIN BONOS ZC 2015/08.04.2016
SPAGNA
A- (S&P)
BOTS ZC 2015/14.04.2016
ITALIA
BBB+ (FITCH)
BTPS 1.05% 2014/01.12.2019
ITALIA
BBB+ (FITCH)
FRANCE O.A.T 0% 2014/25.05.2020
FRANCIA
NA (S&P)
AUSTRIA TV 2014/04.06.2020
AUSTRIA
AAA (S&P)
BELGIAN 3.75 09/2020
BELGIO
AA (FITCH)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
6,0 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
5,5 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
5,3 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
4,6 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
4,6
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
4,6 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
4,3 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
4,2
3,7
3,3
46,0
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBLIGAZIONI CONVERTIBILI (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel corso del quarto trimestre i mercati internazionali hanno
registrato andamenti positivi in un contesto di volatilità
crescente. Le incertezze derivanti dai rischi geopolitici, la
debolezza delle materie prime, i rischi di tenuta della Cina e
delle economie emergenti, sono stati temi presenti anche nel
corso del trimestre, a cui si somma il primo aumento dei tassi
della Fed. La volatilità realizzata nel periodo dall'indice
convertibile europe è stata di 7.56% ben al di sotto comunque
di quella azionaria(eurostoxx 17.16%). Il fondo ha beneficiato
dell'andamento positivo dell'asset class nel suo complesso,
mantenendo una esposizione inferiore al mercato ed un
atteggiamento più conservativo, considerando le incertezze e
l'avvicinarsi del finire di anno. Si sono in parte sfruttati
momenti di mercato particolarmente volatili o per
incrementare posizioni in sottopeso rispetto al benchmark o
partecipando al mercato primario, mantenendo una
Politica di investimento
percentuale comuqneu elevata di liquidità che ha consentito di
attutire
gli effetti
negativi di
aumentididinatura
volatilità. A livello
Investimento
in strumenti
finanziari
settoriale
si è mantenuto
un sottopeso
di oil e di materie di
obbligazionaria
e monetaria,
fra cui principalmente
base,
scelta che
hs apportato
contributo
positivo,inmentre
obbligazioni
convertibili
e cumun
warrant,
denominati
euro.
più
dinamico l'investimento
è stato l'investimento
residuale
high
yield a
È consentito
in depositi
bancariined
in OICR.
rendimenti
in investire
aumento.inAOICR
livellocollegati
geografico,
si è mantenuto
un
Il Fondo può
in misura
non
sovrappeso
Italia
di converso
le eccessive
superiore al di
10%
delriducendo
valore delle
sue attività.
concentrazione, ed una buona diversificazione valutaria.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria, fra cui principalmente
obbligazioni convertibili e cum warrant, denominati in
euro. È consentito l'investimento in depositi bancari
ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati
in misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività.
Più basso
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,525% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
95% indice Exane Europe Convertible Bond; 5% MTS
Italia Monetario
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 14/01/2002
Valore Quota EUR
6,598 al 30/12/15
Patrimonio
23,44 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 67
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 78 B 05000 01600 CC0016911100
ISIN Port. IT0003078380
Nomin. IT0003078398
Obbligazionari Altre Specializzazioni
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Valeria Carbone
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-1,33%
-1,46%
6 MESI
0,58%
1,90%
1 ANNO
6,83%
6,15%
3 ANNI
16,08%
19,34%
5 ANNI
18,88%
26,94%
ANNO IN CORSO
6,83%
6,15%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
5,10%
6,07%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
3,52%
4,89%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
OBBLIGAZIONI
76,7
0,0
76,7
3 - 5 ANNI
34,7
GERMANIA
20,3
0,0
20,3
1 - 3 ANNI
15,3
ITALIA
17,8
0,0
17,8
0 - 1 ANNO
12,1
5 - 7 ANNI
11,4
14,6
0,0
14,6
SPAGNA
5,9
0,0
5,9
N.D.
PAESI BASSI
3,6
0,0
3,6
7 - 9 ANNI
REGNO UNITO
3,3
0,0
3,3
TOTALE
BELGIO
3,0
0,0
3,0
LUSSEMBURGO
1,9
0,0
1,9
NORVEGIA
1,8
0,0
1,8
ALTRI
4,6
0,0
4,6
21,5
0,0
21,5
100,0
0,0
FRANCIA
LIQUIDITÀ
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Effettivo
1,9
1,3
76,7
MODIFIED DURATION
2,6
DELTA
2,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Titolo
Settore
Paese/Emittente
Rating
DEUT POST 0.6% 2013/06.12.2019 CV
INDUSTRIA
GERMANIA
A- (S&P)
4,5
TELECOM ITALIA 1,125% 2015/26.03.2022 C TELECOMUNICAZIONI ITALIA
BBB- (Fitch)
3,4
FRESENIUS 2014/24.09.2019 CV ZC
SALUTE
GERMANIA
BB+ (S&P)
3,0
AXA 3,75% 2000/1.1.2017 CV
FINANZA
FRANCIA
A- (S&P)
2,6
BENI STABILI 2,625% 2013/17.4.2019
FINANZA
ITALIA
NA (Fitch)
2,6
DEUTSCHE WOH AG 0.875% 2014/21.7.2021 FINANZA
GERMANIA
NA (S&P)
2,4
ADIDAS AG 0.25% 2013/14.6.2019 CV
CONSUMI DISCREZ.
GERMANIA
NA (Fitch)
2,1
AMPLITER 2.875% 2013/14.11.2018 CV
CONSUMI DI BASE
PAESI BASSI
NA (Fitch)
2,1
SIEMENS 1.65% 16.8.2019 CV
INDUSTRIA
GERMANIA
A+ (S&P)
2,1
TECHNIP 0% 2011//01.01.2017 CV
ENERGIA
FRANCIA
BBB+ (S&P)
TOTALE
Peso Effett.
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
diritto italiano hanno tenuto conto della componente
fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
2,0
26,9
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBLIGAZIONI DOLLARI (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel corso del quarto trimestre del 2015 il mercato
obbligazionario governativo dollaro ha avuto un andamento
negativo, complici i dati macro che hanno confermato
definitivamente la possibilità di un primo rialzo da parte della
FED. In particolare, se consideriamo il tasso del t-note a 10
anni USA come riferimento, si è registrato un rialzo dei
rendimenti dal 2.03% al 2.29% circa. La curva chiaramente si
è appiattita, considerato il fatto che i rendimenti a brevissimo
sono saliti in proporzione di più in previsione dellintervento di
politica monetaria di dicembre. Da segnalare in particolare il
fatto che i Nonfarm Payrolls a ottobre sono saliti a 298 mila
unità e a novembre sono rimasti comunque sopra i 200 mila,
dopo che a settembre cera stata una lettura molto bassa, a
145 mila unità. Il fondo ha beneficiato dellappiattimento della
curva dollaro contro benchmark ed è rimasto prudente in
termini di duration.
Politica di investimento
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in dollari,
principalmente in dollari U.S.A. È consentito
l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo
può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività. Può
investire più del 35% in titoli emessi dagli Stati Uniti
d'America.
Più basso
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati in dollari,
principalmente in dollari U.S.A. È consentito l'investimento
in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo può investire in
OICR collegati in misura non superiore al 10% del valore
delle sue attività. Può investire più del 35% in titoli emessi
dagli Stati Uniti d'America.
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,025% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
95% BofA Merrill Lynch U.S. Treasury Master Index
(total return); 5% MTS Italia Monetario
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 21/02/1994
Valore Quota EUR
18,580 al 30/12/15
Patrimonio
24,76 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 32
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 07 G 05000 01600 CC0016912100
ISIN Port. IT0001023586
Nomin. IT0001023594
Obbligazionari Dollaro Governativi M/L Termine
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Carlo Bodo
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-3,56%
6 MESI
1,45%
2,74%
1 ANNO
9,70%
11,69%
3 ANNI
17,51%
23,50%
5 ANNI
29,18%
40,29%
ANNO IN CORSO
9,70%
11,69%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
5,53%
7,29%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
5,25%
7,01%
-3,38%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
OBBLIGAZIONI
91,8
-20,2
71,6
0 - 1 ANNO
36,1
STATI UNITI
88,5
-20,2
68,3
3 - 5 ANNI
22,2
3,3
0,0
3,3
7 - 9 ANNI
8,3
0,0
5 - 7 ANNI
7,8
8,2
MAGGIORE DI 11 ANNI
5,7
NUOVA ZELANDA
ALTRI
0,0
LIQUIDITÀ
TOTALE
0,0
8,2
100,0
0,0
9 - 11 ANNI
-20,2
Peso Effettivo
Peso Effettivo
1,6
1 - 3 ANNI
-10,1
TOTALE
71,6
MODIFIED DURATION
3,1
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Rating
US TREASURY INFL 0.125% 2014/15.07.2024
STATI UNITI
AAA (FITCH)
US TREASURY 0.375% 2013/15.02.2016
STATI UNITI
AAA (FITCH)
US TREASURY 0.375% 2014/31.03.2016
STATI UNITI
AAA (FITCH)
USA TREASURY 4,5% 2006/15.2.2016
STATI UNITI
AAA (FITCH)
US TREASURY 0.375% 2013/15.01.2016
STATI UNITI
AAA (FITCH)
USA TREASURY 1,25% 2012/31.01.2019
STATI UNITI
AAA (FITCH)
US TREASURY 2.875% 211/31.3.2018
STATI UNITI
AAA (FITCH)
US TREASURY 0.25% 2013/31.12.2015
STATI UNITI
AAA (FITCH)
US TREASURY 2 25% 2015/15.08.2025
STATI UNITI
AAA (FITCH)
USA TRY I/L 2,5% 2006/15.07.2016
STATI UNITI
AAA (FITCH)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
12,6 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
8,1 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
7,8 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
7,4 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
5,6
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
5,5 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
3,8 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
3,7
3,6
3,5
61,8
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBLIGAZIONI EURO CORPORATE (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre del 2015, le curve dei rendimenti
governativi dei paesi europei periferici hanno registrato un
deciso movimento di bull flattening mentre quelle dei paesi
core uno steepening twist. I driver del mercato sono stati
l'incertezza relativa allo slow down dell'economia cinese e le
sue implicazioni sul prezzo del petrolio e delle commodities, il
rafforzamento del QE della ECB ed il taglio del depo rate a
-0.30bps, il primo rialzo dei tassi della FED e sull'entità e la
velocità della normalizzazione degli stessi. Il rendimento del
decennale tedesco è rimasto fermo allo 0,60% mentre quello
italiano è sceso all' 1,60%, circa. In questo contesto, il
comparto corporate ha performato positivamente, seppure
siano aumentati la volatilità ed il rischio idiosincratico: il Main
ha chiuso a 80 ed il Xover a 348. L'allocazione settoriale
continua a privilegiare i titoli finanziari a breve e medio
termine; si mantengono in sottopeso i titoli del settore energy
Politica di investimento
e basic materials. L'allocazione geografica continua a puntare
sugli
emittentiinspagnoli
- sovrappeso
dal notevole
Investimento
strumenti
finanziari digiustificato
natura
recupero
di produttività
e competitività
edmisura
italiani: a parità di
obbligazionaria
e monetaria,
comprese - in
rating
e settore
si continuano
ad averedenominati
rendimentiinpiù
residuale
- le obbligazioni
convertibili,
euro.
interessanti
ad emittenti
di altribancari
paesi. ed
La in
duration
È consentitorispetto
l'investimento
in depositi
OICR. è
stata
mantenuta
inferiore
a quella
del benchmark
per ridurre il
Il Fondo
può investire
in OICR
collegati
in misura non
rischio
tasso.
E' stata
ulteriormente
ridotta
l'esposizione su
superiore
al 10%
del valore
delle sue
attività.
titoli ad alto beta.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria, comprese - in misura
residuale - le obbligazioni convertibili, denominati in
euro. È consentito l'investimento in depositi bancari
ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati
in misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività.
Più basso
Più contenuti
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,025% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
100% BofA Merrill Lynch Emu Non-Financial
Corporate Index (total return)
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 08/03/2000
Valore Quota EUR
9,474 al 30/12/15
Patrimonio
232,62 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 337
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 70 H 05000 01600 CC0016910600
ISIN Port. IT0001440095
Nomin. IT0001440103
Obbligazionari Euro Corporate Invest.Grade
Gestore del fondo
SI
Rischio
Gianni Filomeni
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-1,09%
6 MESI
-0,90%
0,51%
1 ANNO
-2,29%
-1,09%
-0,97%
3 ANNI
7,86%
9,73%
5 ANNI
23,26%
26,25%
ANNO IN CORSO
-2,29%
-1,09%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
2,55%
3,14%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
4,27%
4,77%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
94,7
-5,3
89,3
5 - 7 ANNI
24,1
FRANCIA
20,5
0,0
20,5
3 - 5 ANNI
19,4
ITALIA
21,9
-5,3
16,6
0 - 1 ANNO
15,9
11,9
OBBLIGAZIONI
STATI UNITI
12,5
0,0
12,5
1 - 3 ANNI
SPAGNA
11,4
0,0
11,4
7 - 9 ANNI
8,5
GERMANIA
7,6
0,0
7,6
9 - 11 ANNI
7,7
REGNO UNITO
5,3
0,0
5,3
MAGGIORE DI 11 ANNI
PORTOGALLO
1,8
0,0
1,8
TOTALE
AUSTRIA
1,8
0,0
1,8
SVIZZERA
1,7
0,0
1,7
ALTRI
10,1
0,0
10,1
LIQUIDITÀ
5,3
0,0
5,3
100,0
-5,3
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Effettivo
1,8
89,3
MODIFIED DURATION
4,2
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Titolo
Settore
Paese/Emittente
Rating
INTESA SAN PAOLO 2014/17.04.2019 TV
FINANZA
ITALIA
BBB+ (Fitch)
2,2
ENEL FIN 1.966% 2015/27.01.25
UTILITÀ
ITALIA
BBB+ (Fitch)
1,1
MORGAN STANLEY TV 2014/19.11.2019
FINANZA
STATI UNITI
A (Fitch)
1,1
ICCREA 2.95% 2013/14.11.2016
FINANZA
ITALIA
BBB (Fitch)
1,1
SUEZ ENVIRON TV 2014/23.06.2049
UTILITÀ
FRANCIA
BBB (S&P)
1,0
CARREFOUR TV 2015/20.03.2020
FINANZA
FRANCIA
BBB+ (S&P)
1,0
GAS NATURAL CAP 5% 2012/13.2.2018
UTILITÀ
SPAGNA
BBB+ (Fitch)
0,9
TELEFONICA 2.242% 2014/27.5.2022
TELECOMUNICAZIONI SPAGNA
BBB+ (Fitch)
0,9
GOLDMAN SACHS TV 2015/29.05.2020
FINANZA
STATI UNITI
A (Fitch)
0,9
SVIZZERA
A+ (S&P)
CREDIT SUISSE LONDON TV 2014/16.10.201 FINANZA
TOTALE
Peso Effett.
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
diritto italiano hanno tenuto conto della componente
fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
0,8
11,1
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBLIGAZIONI PAESI EMERGENTI (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il mercato obbligazionario emergente a livello globale ha avuto
un andamento negativo nel corso del quarto trimestre
dellanno. I flussi strategici sullasset class hanno continuato a
ridursi evidenziando una volatilità più alta rispetto a quella dei
trimestri precedenti, simile a quella verificatasi allinizio della
riduzione delleasing quantitativo da parte della Fed. La Cina è
divenuta il nuovo catalyst negativo, soprattutto per la
componente di portafoglio più esposta economicamente al
paese, quindi larea latinamericana e lAfrica. La rivalutazione
della divisa cinese e il rallentamento economico del paese sono
il principale ostacolo a una ripartenza dellasset class
emergente in generale e dei local bond in particolare. Il
cambiamento strutturale cui si è assistito nel periodo è stato
laccantonamento del timore di ulteriori rialzi da parte della
banca centrale americana, per passare a fattori negativi più
concreti e rilevanti quali leffettivo rallentamento della crescita
Politica di investimento
di tutta larea emergente. In questo contesto il fondo ha
beneficiato
dellassenza
in portafoglio
valute emergenti,
Investimento
in strumenti
finanziari didinatura
nonché
della posizione
di liquidità
e dellaprincipalmente
duration prudente.
obbligazionaria
e monetaria
denominati
in
dollari americani ed in euro. È consentito l'investimento in
depositi bancari ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR
collegati in misura non superiore al 10% del valore delle
sue attività.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati
principalmente in dollari americani ed in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività.
Più basso
Più contenuti
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,525% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
10% MTS Italia Monetario; 30% JPMorgan Euro
EMBI Global Diversified (total return); 60% JP
Morgan Emerging Bond Index Global Diversified
(total return)
Altre Informazioni
Data partenza 29/03/1999
Valore Quota EUR
12,643 al 30/12/15
Patrimonio
108,14 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 93
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 14 Z 05000 01600 CC0016918600
ISIN Port. IT0001316303
Nomin. IT0001316279
Categoria Assogestioni
Obbligazionari Paesi Emergenti
Gestore del fondo
SI
Rischio
Carlo Bodo
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-2,85%
-2,99%
6 MESI
0,57%
1,47%
1 ANNO
6,15%
8,39%
3 ANNI
16,26%
18,65%
5 ANNI
38,66%
45,12%
ANNO IN CORSO
6,15%
8,39%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
5,15%
5,87%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
6,76%
7,73%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
PATRIMONIO PER VALUTA
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
83,5
-1,1
82,4
DOLLARO STATI UNITI
58,9
IRLANDA
8,5
0,0
8,5
EURO
41,1
INDONESIA
7,1
0,0
7,1
PESO MESSICO
0,0
0,0
OBBLIGAZIONI
POLONIA
6,7
0,0
6,7
ZLOTY POLONIA
ROMANIA
6,5
0,0
6,5
LIRA TURCHIA
0,0
UNGHERIA
6,5
0,0
6,5
REAL BRASILE
0,0
LITUANIA
5,4
0,0
5,4
RAND SUD AFRICA
0,0
MESSICO
4,6
0,0
4,6
ALTRI
CINA
4,5
0,0
4,5
TOTALE
4,3
0,0
4,3
29,3
-1,1
28,2
16,5
0,0
16,5
100,0
-1,1
FILIPPINE
ALTRI
LIQUIDITÀ
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Lordo
0,0
100,0
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Rating
ISHARES JPM EM MKTS BOND USD
OICR
N.D.
LITUANIA 2.125% 2014/29.10.2026
LITUANIA
A- (FITCH)
PHILIPPINES 10,625% 2000/16.3.2025
FILIPPINE
BBB (S&P)
REPHUN 4.375 2007/4.7.2017
UNGHERIA
BB+ (FITCH)
UNITED MEXICAN 1.625% 2015/06.03.2024
MESSICO
A- (S&P)
EXPORT IMP BK INDIA 2.75% 2015/01.04.20
INDIA
BBB- (S&P)
DOMENICAN REPUBLIC 7.5% 2010/6.5.2021
DOMINICANA (REPUBBLICA)
BB- (S&P)
TURCHIA 5,125% 2010/18.5.2020
TURCHIA
BBB- (FITCH)
LITHUANIA 7.375% 2010/11.02.2020
LITUANIA
A- (FITCH)
SINOPEC 2.625% 2013/17.10.2020
CINA
AA- (S&P)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
8,5 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
2,0 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
2,0 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
2,0 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
1,8
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
1,7 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,6 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,5
1,5
1,5
24,0
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
NORDFONDO OBBLIGAZIONI PAESI EMERGENTI (B)
DICEMBRE 2015
FONDI
FONDICOMUNI
COMUNIDI
DIINVESTIMENTO
INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il mercato obbligazionario emergente a livello globale ha avuto
un andamento negativo nel corso del quarto trimestre
dellanno. I flussi strategici sullasset class hanno continuato a
ridursi evidenziando una volatilità più alta rispetto a quella dei
trimestri precedenti, simile a quella verificatasi allinizio della
riduzione delleasing quantitativo da parte della Fed. La Cina è
divenuta il nuovo catalyst negativo, soprattutto per la
componente di portafoglio più esposta economicamente al
paese, quindi larea latinamericana e lAfrica. La rivalutazione
della divisa cinese e il rallentamento economico del paese sono
il principale ostacolo a una ripartenza dellasset class
emergente in generale e dei local bond in particolare. Il
cambiamento strutturale cui si è assistito nel periodo è stato
laccantonamento del timore di ulteriori rialzi da parte della
banca centrale americana, per passare a fattori negativi più
concreti e rilevanti quali leffettivo rallentamento della crescita
Politica di investimento
di tutta larea emergente. In questo contesto il fondo ha
beneficiato
dellassenza
in portafoglio
valute emergenti,
Investimento
in strumenti
finanziari didinatura
nonché
della posizione
di liquidità
e dellaprincipalmente
duration prudente.
obbligazionaria
e monetaria
denominati
in
dollari americani ed in euro. È consentito l'investimento in
depositi bancari ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR
collegati in misura non superiore al 10% del valore delle
sue attività.
Investimento in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria e monetaria denominati
principalmente in dollari americani ed in euro. È
consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività.
Più basso
Più contenuti
Rischio
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,525% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
10% MTS Italia Monetario; 30% JPMorgan Euro
EMBI Global Diversified (total return); 60% JP
Morgan Emerging Bond Index Global Diversified
(total return)
Altre Informazioni
Data partenza 14/04/2014
Valore Quota EUR
11,385 al 30/12/15
Patrimonio
108,14 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 93
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 14 Z 05000 01600 CC0016918600
ISIN Port. IT0005002958
Nomin. IT0005002966
Categoria Assogestioni
Obbligazionari Paesi Emergenti
Gestore del fondo
Carlo Bodo
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Fondo
Benchmark
1 MESE
-2,73%
-2,99%
6 MESI
0,58%
1,47%
1 ANNO
6,13%
8,39%
ANNO IN CORSO
6,13%
8,39%
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
Quota integrata
con le cedole
Performance per anni solari non ancora disponibili.
Bench.
* Le performance del Fondo sono calcolate tenendo conto del valore
della quota integrata con le cedole distribuite.
ULTIME CEDOLE DISTRIBUITE
Per le quote in circolazione al
Importo lordo per quota
22/07/2015
€ 0,23
22/01/2015
€ 0,321
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PATRIMONIO PER VALUTA
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
83,5
-1,1
82,4
DOLLARO STATI UNITI
58,9
IRLANDA
8,5
0,0
8,5
EURO
41,1
INDONESIA
7,1
0,0
7,1
PESO MESSICO
0,0
0,0
OBBLIGAZIONI
POLONIA
6,7
0,0
6,7
ZLOTY POLONIA
ROMANIA
6,5
0,0
6,5
LIRA TURCHIA
0,0
UNGHERIA
6,5
0,0
6,5
REAL BRASILE
0,0
LITUANIA
5,4
0,0
5,4
RAND SUD AFRICA
0,0
MESSICO
4,6
0,0
4,6
ALTRI
CINA
4,5
0,0
4,5
TOTALE
4,3
0,0
4,3
29,3
-1,1
28,2
16,5
0,0
16,5
100,0
-1,1
FILIPPINE
ALTRI
LIQUIDITÀ
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Lordo
0,0
100,0
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
ISHARES JPM EM MKTS BOND USD
OICR
N.D.
LITUANIA 2.125% 2014/29.10.2026
LITUANIA
A- (FITCH)
PHILIPPINES 10,625% 2000/16.3.2025
FILIPPINE
BBB (S&P)
REPHUN 4.375 2007/4.7.2017
UNGHERIA
BB+ (FITCH)
UNITED MEXICAN 1.625% 2015/06.03.2024
MESSICO
A- (S&P)
EXPORT IMP BK INDIA 2.75% 2015/01.04.20
INDIA
BBB- (S&P)
DOMENICAN REPUBLIC 7.5% 2010/6.5.2021
DOMINICANA (REPUBBLICA)
BB- (S&P)
TURCHIA 5,125% 2010/18.5.2020
TURCHIA
BBB- (FITCH)
LITHUANIA 7.375% 2010/11.02.2020
LITUANIA
A- (FITCH)
SINOPEC 2.625% 2013/17.10.2020
CINA
AA- (S&P)
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
8,5 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
2,0 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
2,0 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
2,0 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
1,8
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1,7 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,6 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,5
1,5
1,5
24,0
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
INVESTIMENTI SOSTENIBILI (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il focus dei mercati finanziari, durante il quarto trimestre del
2015, è stato dirottato sulla politica monetaria della Banca
Centrale Europea e della Federal Reserve. Manovre
diametralmente opposte. La prima impegnata in un ulteriore
easing monetario tramite una riduzione dei tassi di deposito,
un ampliamento della tipologia dei bond acquistabili ed una
estenzione della durata del QE. La FED, invece, nella riunione
del 15 e 16 dicembre, mette ufficialmente fine alla politica di
espansione monetaria rialzando i tassi di interesse dello 0.25%
pianificando inoltre ulteriori rialzi graduali nel corso delle
successive sedute sempre in relazione agli obiettivi
macroeconomici prefissati.
Il basso livello dei tassi di interesse dellarea euro e l'opposta
politica monetaria americana sono alla base della strategia
difensiva che il fondo ha mantenuto in termini di rischio tasso
durante tutto il periodo, arrivando a fine dicembre a valori di
Politica di investimento
duration prossimi ai 2 anni.
La
componentedaazionaria
del portafoglio
è statadimantenuta su
Caratterizzato
investimenti
ispirati a principi
valori
medi prossimi
15% mentre
l'esposizione
valutaria,
sostenibilità
sociale ealambientale
oltre
che economica;
mira
segnatamente
è stata del
ricompresa
fracapitale
il 24% investito
ed il 28%
ad un gradualeUSD,
incremento
valore del
durante
l'ultimotemporale
trimestre. di medio periodo. Investe fino al
in un orizzonte
In
termini
di impact allocation,
durante
lultimo
trimestre del
100%
principalmente
in strumenti
di natura
obbligazionaria
2015,
la componente
legata
all'energia
è rimasta
e monetaria
in qualsiasi
divisa,
e fino alpulita
30% in
strumenti
sostanzialmente
mentre
tematiche
legate
finanziari azionariinvariata
(compresi
OICRleazionari)
in qualsiasi
all'educazione,
al cibo
ed agricoltura
allo sviluppo
divisa. Ogni anno
devolve
lo 0,5% dele patrimonio
della
sostenibile
risultanobenefiche.
maggiormente rappresentate rispetto al
ClasseA a iniziative
SI
trimestre precedente.
Caratterizzato da investimenti ispirati a principi di
sostenibilità sociale e ambientale oltre che
economica; mira ad un graduale incremento del
valore del capitale investito in un orizzonte temporale
di medio periodo. Investe fino al 100%
principalmente in strumenti di natura obbligazionaria
e monetaria in qualsiasi divisa, e fino al 30% in
strumenti finanziari azionari (compresi OICR azionari)
in qualsiasi divisa. Ogni anno devolve lo 0,5% del
patrimonio della ClasseA a iniziative benefiche.
Più basso
15% MTS Italia Monetario; 15% MSCI Daily TR Net
World USD; 50% The BofA Merrill Lynch 1-10 Year
Euro Corporate; 20% The BofA Merrill Lynch 1-10
Year US Corporate
Categoria Assogestioni
Obbligazionari misti
Gestore del fondo
-1,76%
6 MESI
0,41%
0,95%
1 ANNO
2,65%
4,23%
3 ANNI
12,59%
19,04%
5 ANNI
16,95%
32,45%
ANNO IN CORSO
2,65%
4,23%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
4,03%
5,98%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
3,18%
5,78%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
-7,8
57,6
Clean Energy
30,2%
-7,8
27,6
Environmental Support
17,8%
ALTRI
17,9
0,0
17,9
Sustainable Development
11,2%
PAESI EMERGENTI
5,0
0,0
5,0
EUROPA (EX EURO)
4,8
0,0
4,8
0,0
2,3
AZIONI
16,5
0,0
16,5
LIQUIDITÀ
18,0
0,0
18,0
-7,8
Peso Effettivo
Peso Effettivo
35,4
100,0
Altre Informazioni
Data partenza 29/03/1999
Valore Quota EUR
7,583 al 30/12/15
Patrimonio
40,55 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 44
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 24 G 05000 01600 CC0016911600
ISIN Port. IT0001316261
Nomin. IT0001316253
OBBLIGAZIONI PER RATING
65,4
TOTALE
spese
1,000% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
AREA EURO (EX ITA)
2,3
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
TEMATICHE DI INVESTIMENTO
Lordo + Derivati = Effettivo
NORD AMERICA
Più elevati
Benchmark
1 MESE
OBBLIGAZIONI
Rendimenti Potenziali
Carmine Da Fermo / Annalisa Burzi
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-1,52%
Des Area Geo
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
Access to Finance
6,2%
Water Management
3,4%
Access to Healthcare
3,4%
Food and Agriculture
2,7%
No - Impact
2,5%
Education
1,7%
Social Housing
1,1%
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Tematiche di Investimento
EDF 2.25% 2013/27.04.2021
Clean Energy
TRIODOS SIC I-SUSTAIN PIO-IC
Sustainable Development
RESPONSABILITY GLBL MIC-BUSD
Access to Finance
SWISSCANTO LU EQ WATER INV J
Water Management
IFFIM TV 2013/05.07.2016
Access to Healthcare
GDF SUEZ 1.375% 2014/19.05.2020
Clean Energy
PARVEST ENVIRONMENT OPP-II
Sustainable Development
IBERDROLA INTL BV 2,5% 2014/24.10.2022
Clean Energy
LLOYDS BANK 2.75% 2014/09.12.2018
Food and Agriculture
NRW 0.75% 2013/28.11.2017
Clean Energy
TOTALE
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
4,0 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
3,4 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
3,4 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
3,4 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
3,4
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
3,3 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
3,3 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
3,2
2,7
2,5
32,6
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD ASSET ALLOCATION (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il terzo trimestre è stato positivo per il Msci World. Gli indici
globali hanno avuto un rialzo nella prima parte del trimestre,
grazie alle misure di allentamento monetario da parte della
Bce, nella seconda parte del trimestre invece hanno prevalso
le paure sugli eventi geopolitici e sulla riduzione del prezzo del
petrolio.
Il rimbalzo della prima parte in ottobre inoltre è stato dovuto
anche alle attese di un iniziale rialzo dei tassi da parte della
Fed e da positive aspettative sugli utili.
A Novembre il mercato è stato più incerto per via delle tensioni
geopolitiche. Dopo il rialzo della Fed il mercato a dicembre ha
sottoperformato in particolare nella seconda parte del mese sia
per il perdurare del ribasso del greggio sia per la decisione
della Bce di non espandere ulteriormente l'acquisto di asset.
Durante il mese il fondo ha mantenuto un sovrappeso di
Europa e Giappone ed un sottopeso di America ed Inghilterra.
Politica di investimento
La parte obbligazionaria invece è stata investita in titoli
obbligazionari
due annidienatura
la quota
azionaria
Investimento ingovernativi
strumenti afinanziari
azionaria,
vicino
al 54%. e monetaria denominati principalmente
obbligazionaria
nelle valute dell'area europea, americana, dell'Asia e
dell'Oceania. È consentito l'investimento in depositi bancari
ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue attività.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria, obbligazionaria e monetaria denominati
principalmente nelle valute dell'area europea,
americana, dell'Asia e dell'Oceania. È consentito
l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo
può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività.
Più basso
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,675% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
Nessuno
Altre Informazioni
Data partenza 10/11/1997
Valore Quota EUR
5,474 al 30/12/15
Patrimonio
15,2 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 112
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 98 O 05000 01600 CC0016915100
ISIN Port. IT0001164950
Nomin. IT0001164968
Categoria Assogestioni
Flessibili
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Massimo Cassia
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Indice rif.
1 MESE
-3,61%
-2,05%
6 MESI
-4,22%
0,01%
1 ANNO
-0,74%
5,64%
3 ANNI
14,30%
28,33%
5 ANNI
10,59%
35,03%
ANNO IN CORSO
-0,74%
5,64%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
4,56%
8,67%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
2,03%
6,19%
Indice di riferimento: Solo ai fini del calcolo
dell'overperformance: 50% MSCI World Index (total return)
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
AZIONI
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Indice rif.
PATRIMONIO PER VALUTA
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
-0,9
57,2
EURO
47,4
-18,6
28,8
YEN GIAPPONE
7,6
6,3
6,2
12,4
DOLLARO AUSTRALIA
4,1
3,3
NORD AMERICA
PACIFICO
54,6
PAESI EMERGENTI
1,4
0,0
1,4
STERLINA REGNO UNITO
AREA EURO (ex ITA)
1,4
7,4
8,8
FRANCO SVIZZERA
2,9
EUROPA (ex EURO)
1,0
0,0
1,0
WON COREA DEL SUD
2,3
ITALIA
0,7
4,1
4,8
DOLLARO SINGAPORE
2,2
ALTRI
0,0
0,0
0,0
CORONA DANIMARCA
1,8
6,4
17,9
24,3
DOLLARO HONG KONG
1,5
OBBLIGAZIONI
LIQUIDITÀ
TOTALE
35,5
0,0
100,0
16,9
35,5
Peso Effettivo
Peso Lordo
58,1
ALTRI
0,0
TOTALE
80,2
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Titolo
Asset Class
Paese/Emittente
Rating
PEMEX 5,5% 2009/9.1.2017
OBBLIGAZIONI
MESSICO
BBB+ (Fitch)
2,4
BTP I/L 2.35% 2008/15.9.2019
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
1,6
RAYTHEON CO.
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
1,5
UCB SA 5,75% 2009/10.12.2016
OBBLIGAZIONI
BELGIO
NA (Fitch)
1,4
CISCO SYSTEM INC.
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
1,3
HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
1,3
APPLE INC.(EX COMPUTER)
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
1,2
ALPHABET-ORD SHS CL A
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
1,2
WELLS FARGO & CO.
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
1,1
VISA INC CLASS A SHS
AZIONI
STATI UNITI
N.D.
TOTALE
Fonte dati: MSCI
Peso Effett.
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
diritto italiano hanno tenuto conto della componente
fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,1
14,1
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD AZIONI AMERICA (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il terzo trimestre è stato positivo per Lo S&p 500. Gli indici
globali hanno avuto un rialzo nella prima parte del trimestre,
grazie alle misure di allentamento monetario da parte della
Bce, nella seconda parte del trimestre invece hanno prevalso
le paure sugli eventi geopolitici e sulla riduzione del prezzo del
petrolio.
Il rimbalzo della prima parte in ottobre inoltre è stato dovuto
anche alle attese di un iniziale rialzo dei tassi da parte della
Fed e da positive aspettative sugli utili.
A Novembre il mercato è stato più incerto per via delle tensioni
geopolitiche. Dopo il rialzo della Fed il mercato a dicembre ha
sottoperformato in particolare nella seconda parte del mese sia
per il perdurare del ribasso del greggio sia per la decisione
della Bce di non espandere ulteriormente l'acquisto di asset.
Da segnalare la dichiarazione della Yellen che lega il futuro
rialzo dei tassi ad ulteriori miglioramenti dell'economia
Politica di investimento
statunitense.Il dollaro americano durante tutto l'anno si è
rafforzato
sulleinmaggiori
mondiali.
Investimento
strumentivalute
finanziari
di natura azionaria
Durante
il mese
il fondo
ha mantenuto
un sovrappeso
denominati
in dollari.
È consentito
l'investimento
in depositi
diconsumi
e finanziari
ha avuto
un sottopeso
bancari ed ciclici
in OICR.
Il Fondomentre
può investire
in OICR
collegatidi
consumi
base
ed utilities
e dollaro
Americano.
in misuradinon
superiore
al 10%
del valore
delle sue
attività.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria denominati in dollari. È consentito
l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo
può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività.
Più basso
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
5% MTS Italia Monetario; 95% Standard & Poor's US
500 (total return)
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 21/02/1994
Valore Quota EUR
20,039 al 30/12/15
Patrimonio
15,76 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 103
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 44 T 05000 01600 CC0016915600
ISIN Port. IT0001023644
Nomin. IT0001023651
Azionari America
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Massimo Cassia
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-5,45%
6 MESI
-1,09%
3,12%
1 ANNO
6,51%
12,34%
3 ANNI
64,52%
84,20%
5 ANNI
69,13%
115,19%
-3,65%
6,51%
12,34%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
18,05%
22,58%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
11,08%
16,56%
ANNO IN CORSO
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
AZIONI
AZIONI PER SETTORE
Peso Effettivo
Peso Lordo
76,7
18,0
94,7
DOLLARO STATI UNITI
98,6
75,8
17,9
93,7
DOLLARO AUSTRALIA
3,1
0,9
0,0
0,9
DOLLARO SINGAPORE
1,8
0,9
0,7
PAESI EMERGENTI
PACIFICO
0,0
0,0
0,0
WON COREA DEL SUD
AREA EURO (ex ITA)
0,0
0,0
0,0
DOLLARO HONG KONG
EUROPA (ex EURO)
0,0
0,0
0,0
DOLLARO CANADA
23,3
0,0
23,3
100,0
18,0
TOTALE
Benchmark
PATRIMONIO PER VALUTA
Lordo + Derivati = Effettivo
NORD AMERICA
LIQUIDITÀ
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
EURO
0,1
-5,3
ALTRI
0,0
TOTALE
100,0
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
APPLE INC.(EX COMPUTER)
STATI UNITI
TECNOLOGIA
ALPHABET-ORD SHS CL C
STATI UNITI
TECNOLOGIA
HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP
STATI UNITI
FINANZA
MICROSOFT CORP.
STATI UNITI
TECNOLOGIA
PRUDENTIAL FINANCIAL INC.
STATI UNITI
FINANZA
VISA INC CLASS A SHS
STATI UNITI
TECNOLOGIA
JPMORGAN CHASE & CO.
STATI UNITI
FINANZA
METLIFE INC.
STATI UNITI
FINANZA
CONOCOPHILLIPS
STATI UNITI
ENERGIA
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO.
STATI UNITI
SALUTE
TOTALE
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
2,2 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
2,2 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
2,0 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
2,0 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
1,9
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
1,8 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,7 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,7
1,6
1,6
18,8
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD AZIONI EUROPA (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Visione tattica neutrale/lievemente prudente sull'equity
europeo dopo la delusione proveniente dalla riunione dell' ECB
di Dicembre e dopo un nuovo crollo dei prezzi delle materie
prime che sta portando sempre più stress sul mercato dei
corporates ad alto rendimento.
Rimane una certa positività strutturale di medio termine sul
listino europeo,principalmente per gli effetti di un
atteggiamento che rimane espansivo della BCE.
Approfitteremmo di eventuali correzioni
quindi per incrementare gradualmente le posizioni.
La revisione al ribasso delle stime sugli utili continua
principalmente con una crescita nulla o addirittura negativa
per il mercato europeo nel 2015 e addirittura ridotta già al
6-7% per il 2016.
Le valutazioni sono poco sopra la media storica anche se
vanno inquadrate in un'ottica di bassi tassi dinteresse per un
Politica di investimento
periodo di tempo prolungato e di potenziale di espansione dei
margini
fase di ripresa
macro.
Investe in strumenti
finanziari
di natura azionaria
A
livello di aree
geografiche
il sovrappeso
denominati
in valute
dell'areamanteniamo
Europa, appartenenti
alla sull
Italia
, in virtù
potenziale
rialzoinnel
termine
medesima
area del
geografica
ed di
emessi
viamedio/lungo
principale da
implicito
uno scenario
di capitalizzazione.
graduale normalizzazione
del
società a in
media
ed elevata
In relazione
contesto
macrofinanziari
domestico
e delle
valutazioni
attraenti.
agli strumenti
derivati
utilizzati
con finalità
di
A
livello settoriale
manteniamo
un'esposizione
investimento,
il fondo
può avvalersi
di una leva equilibrata
finanziaria
dopo
pari aaver
1,3. ridotto i sovrappesi sulle aree più cicliche come
consumi ciclici e costruzioni e aumentato i pesi su alcuni
settori difensivi come i farmaceutici.
Investe in strumenti finanziari di natura azionaria
denominati in valute dell'area Europa, appartenenti
alla medesima area geografica ed emessi in via
principale da società a media ed elevata
capitalizzazione. In relazione agli strumenti finanziari
derivati utilizzati con finalità di investimento, il fondo
può avvalersi di una leva finanziaria pari a 1,3.
Più basso
SI
6 MESI
-4,86%
-2,65%
1 ANNO
9,32%
10,20%
3 ANNI
34,13%
40,85%
5 ANNI
40,94%
50,84%
9,32%
10,20%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
10,28%
12,10%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
7,10%
8,57%
Categoria Assogestioni
Azionari Europa
Gestore del fondo
Davide Albani
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
-4,31%
Benchmark
PATRIMONIO PER VALUTA
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
96,2
EURO
50,1
39,0
0,3
39,3
STERLINA REGNO UNITO
26,7
AREA EURO (ex ITA)
33,6
11,5
45,1
FRANCO SVIZZERA
14,5
CORONA SVEZIA
3,4
10,2
0,6
10,8
NORD AMERICA
0,7
0,0
0,7
CORONA DANIMARCA
3,0
PAESI EMERGENTI
0,2
0,0
0,2
DOLLARO STATI UNITI
1,3
PACIFICO
0,0
0,0
0,0
CORONA NORVEGIA
1,0
ALTRI
0,0
0,0
0,0
DOLLARO AUSTRALIA
0,0
16,3
0,0
16,3
LIQUIDITÀ
TOTALE
100,0
ALTRI
0,0
TOTALE
12,5
Peso Effettivo
Peso Lordo
12,5
EUROPA (ex EURO)
ITALIA
spese
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Altre Informazioni
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
83,7
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
Data partenza 15/09/1995
Valore Quota EUR
12,387 al 30/12/15
Patrimonio
49,15 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 358
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 94 I 05000 01600 CC0016913100
ISIN Port. IT0001053138
Nomin. IT0001053146
Fondo
AZIONI
Più elevati
Benchmark
1 MESE
Des Area Geo
Rendimenti Potenziali
5% MTS Italia Monetario; 95% Stoxx Europe 600
Index (total return-dividendi netti)
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-4,27%
ANNO IN CORSO
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
100,0
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
NOVARTIS AG - NOM.
SVIZZERA
SALUTE
ROCHE HOLDING AG - BUONI PARTECIPAZIONE
SVIZZERA
SALUTE
NESTLE SA REG NEW
SVIZZERA
CONSUMI DI BASE
HSBC HOLDINGS PLC. - GBP
REGNO UNITO
FINANZA
SHIRE PLC
REGNO UNITO
SALUTE
ROYAL DUTCH SHELL A EUR
PAESI BASSI
ENERGIA
VODAFONE GROUP PLC
REGNO UNITO
TELECOMUNICAZIONI
NOVO NORDISK AS B
DANIMARCA
SALUTE
BP PLC.
REGNO UNITO
ENERGIA
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC.
REGNO UNITO
CONSUMI DI BASE
TOTALE
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
3,3 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
2,4 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
2,3 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
1,9 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
1,4
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
1,4 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,3 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,2
1,2
1,2
17,5
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD AZIONI ITALIA (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Visione tattica neutrale/lievemente prudente sullequity
italiano dopo la delusione della riunione di Dicembre dell'ECB
che ha mancato le alte aspettative del mercato e dopo il nuovo
crollo dei prezzi delle materie prime che sta facendo
emergere di segnali di stress sul mercato dei corporate ad alto
rendimento.
Rimane una certa positività strutturale di medio termine sul
listino europeo ,principalmente per gli effetti di un
atteggiamento che rimane espansivo della BCE e per una
politica fiscale che si sta delineando decisamente più flessibile
e accomodante rispetto alla austerità del recente passato.
Rimaniamo quindi compratori su storni importanti del mercato
benchè sia difficile vedere anche per l'anno prossimo delle
revisioni al rialzo delle stime sugli utili. tutto ciò in primo luogo
perché al di fuori della zona euro ed in particolare nei paesi
emergenti il contesto rimane difficile e le stime sul 2016 di
Politica di investimento
alcuni settori ciclici e soprattutto di petroliferi e materie di base
risultano
ancora
troppo ottimistiche
di tagli.
Investimento
in strumenti
finanziari e
di suscettibili
natura azionaria
Le
valutazioni
non sono
ancora abbastanza
interessanti
(circa
denominati
in euro.
È consentito
l'investimento
in depositi
14,5
volte
gliOICR.
utili attesi
nel 2016)
che vanno
tuttavia
bancari
ed in
Il Fondo
può investire
in OICR
collegati
inquadrate
allasuperiore
luce del al
potenziale
espansione
dei margini
in misura non
10% del di
valore
delle sue
in
fase di ripresa macro da una base di utili depressa.
attività.
Attegiamento più costruttivo sull banche italiane nonostante la
pressione sul margine d'intere per via delle attese di
consolidamento del settore nel 2016.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria denominati in euro. È consentito
l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo
può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività.
Più basso
SI
Davide Albani / Alessio Rocci
6 MESI
-1,09%
-0,96%
1 ANNO
20,80%
19,27%
3 ANNI
54,26%
49,25%
5 ANNI
46,83%
35,45%
ANNO IN CORSO
20,80%
19,27%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
15,54%
14,28%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
7,98%
6,26%
Categoria Assogestioni
Azionari Italia
Gestore del fondo
Benchmark
PATRIMONIO PER VALUTA
AZIONI PER SETTORE
3,2
95,5
EURO
90,5
1,9
92,4
STERLINA REGNO UNITO
0,4
1,1
0,0
1,2
DOLLARO STATI UNITI
0,1
99,5
0,0
0,0
AREA EURO (ex ITA)
0,7
1,2
1,9
NORD AMERICA
0,0
0,0
0,0
CORONA DANIMARCA
7,6
ALTRI
7,6
100,0
0,0
0,0
TOTALE
3,2
Peso Effettivo
Peso Lordo
92,4
FRANCO SVIZZERA
TOTALE
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
-4,39%
Lordo + Derivati = Effettivo
LIQUIDITÀ
spese
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Altre Informazioni
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
EUROPA (ex EURO)
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
Data partenza 21/02/1994
Valore Quota EUR
14,824 al 30/12/15
Patrimonio
43,83 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 162
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 30 P 05000 01600 CC0016914600
ISIN Port. IT0001023628
Nomin. IT0001023636
Fondo
ITALIA
Più elevati
Benchmark
1 MESE
AZIONI
Rendimenti Potenziali
5% MTS Italia Monetario; 95% Italy Stock Market
BCI Comit Performance (total return)
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-4,40%
Des Area Geo
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
Più contenuti
Rischio
100,0
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
INTESA SANPAOLO BANCA
ITALIA
FINANZA
ENI ORD.
ITALIA
ENERGIA
UNICREDITO ITALIANO ORD. NEW
ITALIA
FINANZA
ENEL
ITALIA
UTILITÀ
LUXOTTICA GROUP
ITALIA
CONSUMI DISCREZ.
ASSICURAZIONI GENERALI
ITALIA
FINANZA
SNAM RETE GAS
ITALIA
UTILITÀ
FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV
ITALIA
CONSUMI DISCREZ.
TELECOM ITALIA RNC.
ITALIA
TELECOMUNICAZIONI
ATLANTIA SPA
ITALIA
INDUSTRIA
TOTALE
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
8,0 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
7,6 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
5,1 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
4,9 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
4,3
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
4,2 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
3,3 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
3,1
3,1
3,0
46,7
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD AZIONI PACIFICO (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre i mercati asiatici hanno registrato un
rendimento positivo del 6%: il il guadagno è stato accumulato
in gran parte nel mese di ottobre grazie al differimento del
primo rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed e del
taglio dei tassi di interesse in Cina, ma è diminuito a novembre
e dicembre per effetto del crollo dei prezzi del petrolio e delle
materie prime e dei timori di una severa decelerazione della
crescita economica del continente. L'incremento della volatilità
ha colpito non solo gli indici azionari, ma anche le valute
dell'area fino alla nuova svalutazione del renmonbi cinese nei
primi giorni del nuovo anno. In questo contesto abbiamo
incrementato gradualmente la quota investita del fondo dal
92% al 97%: gli acquisti si sono concentrati su società legate
ai consumi interni di beni e servizi più che all'attività
manifatturiera e storie di ristrutturazione nei business
farmaceutico, real estate e materie prime. Con riferimento al
Politica di investimento
2016, l'outlook è neutrale: nonostante il rischio di ulteriori
frizioni
nel breve
termine sui
mercatidia natura
causa del
calo della
Investimento
in strumenti
finanziari
azionaria
crescita
in Cina
e della
necessità
rifinanziamento
dei È
denominati
in yen
ed altre
valutedidell'Asia
e dell'Oceania.
corporate
il livello delle
valutazioni
è aednostro
avviso
consentitocinesi,
l'investimento
in depositi
bancari
in OICR.
Il
interessante.
Iniziamo
2016collegati
con un sovrappeso
geografico di
Fondo può investire
in ilOICR
in misura non
Corea
del al
Sud,
Cina
Australia
riduzione
superiore
10%
deled
valore
delleed
sueuna
attività.
dell'esposizione sull'equity giapponese.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria denominati in yen ed altre valute dell'Asia e
dell'Oceania. È consentito l'investimento in depositi
bancari ed in OICR. Il Fondo può investire in OICR
collegati in misura non superiore al 10% del valore
delle sue attività.
Più basso
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
5% MTS Italia Monetario; 95% MSCI AC Asia Pacific
(total return)
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 21/02/1994
Valore Quota EUR
8,945 al 30/12/15
Patrimonio
16,12 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 183
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 88 Q 05000 01600 CC0016916100
ISIN Port. IT0001023669
Nomin. IT0001023677
Azionari Pacifico
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Andrea Daffara
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-3,02%
-2,90%
6 MESI
-8,43%
-6,55%
1 ANNO
5,09%
8,74%
3 ANNI
19,36%
30,97%
5 ANNI
16,50%
33,16%
ANNO IN CORSO
5,09%
8,74%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
6,08%
9,41%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
3,10%
5,90%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
AZIONI PER PAESE
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
15,4
97,5
GIAPPONE
38,5
PACIFICO
48,7
9,5
58,2
CINA
13,2
PAESI EMERGENTI
33,1
5,9
39,0
AUSTRALIA
12,5
AREA EURO (ex ITA)
0,3
0,0
0,3
COREA DEL SUD
ALTRI
0,0
0,0
0,0
TAIWAN
7,1
INDIA
6,6
HONG KONG
4,9
SINGAPORE
2,3
INDONESIA
1,3
FILIPPINE
1,1
LIQUIDITÀ
TOTALE
17,8
100,0
0,0
17,8
15,4
Peso Effettivo
Peso Effettivo
82,2
AZIONI
ALTRI
7,3
2,6
TOTALE
97,5
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
LYXOR ETF MSCI INDIA
OICR
OICR
TENCENT HOLDINGS LTD
CINA
TECNOLOGIA
TOYOTA MOTOR CORP.
GIAPPONE
CONSUMI DISCREZ.
BHP BILLITON
AUSTRALIA
MATERIE DI BASE
SAMSUNG ELECTRONICS CO.
COREA DEL SUD
TECNOLOGIA
MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP
GIAPPONE
FINANZA
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA
AUSTRALIA
FINANZA
AIA GROUP LTD
HONG KONG
FINANZA
CHINA MOBILE (HONG KONG)
CINA
TELECOMUNICAZIONI
ISHARES MSCI TAIWAN
OICR
OICR
TOTALE
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
5,1 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
2,2 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
1,9 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
1,9 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
1,6
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
1,6 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,5 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,4
1,3
1,3
19,8
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD AZIONI PAESI EMERGENTI (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre i mercati emergenti hanno registrato un
rendimento lievemente positivo: il guadagno è stato
accumulato in gran parte nel mese di ottobre grazie al
differimento del primo rialzo dei tassi di interesse da parte
della Fed e del taglio dei tassi di interesse in Cina, ma è
diminuito a novembre e dicembre per effetto dell'esplosione di
tensioni geopolitiche in Medioriente e Corea del Nord, degli
scandali politici in Brasile e del crollo dei prezzi del petrolio e
delle materie prime. L'incremento della volatilità ha colpito non
solo gli indici azionari, ma anche le valute dell'area emergente,
nuovamente sotto pressione per i timori di decelerazione della
crescita globale. In questo contesto abbiamo incrementato
gradualmente la quota investita del fondo dal 92% al 97%: gli
acquisti si sono concentrati sull'area asiatica su società legate
ai consumi interni di beni e servizi più che all'attività
manifatturiera e storie di ristrutturazione nei settori delle
Politica di investimento
telecomunicazioni, del real estate e delle materie prime. Con
riferimento
al in
2016,
l'outlook
è neutrale:
nonostante
il rischio
Investimento
strumenti
finanziari
di natura
azionaria
di
ulteriori frizioni
nel breve
termine
sui mercati
a causa del
denominati
in qualsiasi
valuta.
È consentito
l'investimento
calo
della crescita
e della
rifinanziamento
in depositi
bancari in
edCina
in OICR.
Il necessità
Fondo puòdiinvestire
in
dei
corporate
il livello
valutazioni
a nostro
OICR
collegaticinesi,
in misura
non delle
superiore
al 10%è del
valoreavviso
interessante.
Iniziamo il 2016 con un sovrappeso geografico di
delle sue attività.
Asia ed in sottopeso settoriale di energia ee materie prime.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria denominati in qualsiasi valuta. È consentito
l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo
può investire in OICR collegati in misura non
superiore al 10% del valore delle sue attività.
Più basso
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
5% MTS Italia Monetario; 95% MSCI Emerging
Markets (total return)
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 16/10/1995
Valore Quota EUR
9,045 al 30/12/15
Patrimonio
18,05 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 208
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 58 W 05000 01600 CC0016919100
ISIN Port. IT0001053153
Nomin. IT0001053161
Azionari Paesi Emergenti
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Andrea Daffara
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-5,51%
-5,41%
6 MESI
-15,99%
-15,12%
1 ANNO
-7,40%
-4,95%
3 ANNI
-6,93%
-1,80%
5 ANNI
-12,96%
-3,16%
ANNO IN CORSO
-7,40%
-4,95%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
-2,36%
-0,61%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
-2,74%
-0,64%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
AZIONI
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
AZIONI PER PAESE
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
7,4
97,5
CINA
24,5
88,4
7,2
95,7
COREA DEL SUD
15,5
0,8
0,1
1,0
TAIWAN
14,1
9,2
PAESI EMERGENTI
AREA EURO (ex ITA)
ALTRI
0,6
0,0
0,6
INDIA
PACIFICO
0,3
0,0
0,3
REPUBBLICA SUDAFRICANA
6,8
BRASILE
5,6
MESSICO
4,0
INDONESIA
2,8
THAILANDIA
2,1
OBBLIGAZIONI
0,6
LIQUIDITÀ
TOTALE
0,0
9,2
0,0
100,0
7,4
0,6
9,2
Peso Effettivo
Peso Effettivo
90,2
MALAYSIA
2,0
ALTRI
10,9
TOTALE
97,5
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
LYXOR ETF MSCI INDIA
OICR
OICR
SAMSUNG ELECTRONICS CO.
COREA DEL SUD
TECNOLOGIA
TAIWAN SEMICONDUCTOR
TAIWAN
TECNOLOGIA
TENCENT HOLDINGS LTD
CINA
TECNOLOGIA
CHINA MOBILE (HONG KONG)
CINA
TELECOMUNICAZIONI
CHINA CONSTRUCTION BANK
CINA
FINANZA
HON HAI PRECISION INDUSTRY
TAIWAN
TECNOLOGIA
INDUSTRIAL & COMMERCIAL BK OF CHINA
CINA
FINANZA
HSBC GIF THAI EQUITY
OICR
OICR
MTN GROUP LTD.
REPUBBLICA SUDAFRICANA
TELECOMUNICAZIONI
TOTALE
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
6,6 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
3,7 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
3,4 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
3,4 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
2,6
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
1,7 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,7 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,5
1,5
1,5
27,6
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD AZIONI TREND SETTORIALI (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il terzo trimestre è stato positivo per il Msci World. Gli indici
globali hanno avuto un rialzo nella prima parte del trimestre,
grazie alle misure di allentamento monetario da parte della
Bce, nella seconda parte del trimestre invece hanno prevalso
le paure sugli eventi geopolitici e sulla riduzione del prezzo del
petrolio.
Il rimbalzo della prima parte in ottobre inoltre è stato dovuto
anche alle attese di un iniziale rialzo dei tassi da parte della
Fed e da positive aspettative sugli utili.
A Novembre il mercato è stato più incerto per via delle tensioni
geopolitiche. Dopo il rialzo della Fed il mercato a dicembre ha
sottoperformato in particolare nella seconda parte del mese sia
per il perdurare del ribasso del greggio sia per la decisione
della Bce di non espandere ulteriormente l'acquisto di asset.
Durante il mese il fondo ha mantenuto un sovrappeso di
Europa e Giappone ed un sottopeso di America ed Inghilterra
Politica di investimento
e la quota azionaria vicino al 95%.
Investimento in strumenti finanziari di natura azionaria
denominati principalmente nelle valute dell'area europea,
americana, dell'Asia e dell'Oceania. È consentito
l'investimento in depositi bancari ed in OICR. Il Fondo può
investire in OICR collegati in misura non superiore al 10%
del valore delle sue attività.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria denominati principalmente nelle valute
dell'area europea, americana, dell'Asia e dell'Oceania.
È consentito l'investimento in depositi bancari ed in
OICR. Il Fondo può investire in OICR collegati in
misura non superiore al 10% del valore delle sue
attività.
Più basso
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
spese
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Benchmark
5% MTS Italia Monetario; 95% MSCI World Index
(total return)
Altre Informazioni
Categoria Assogestioni
Data partenza 08/03/2000
Valore Quota EUR
3,985 al 30/12/15
Patrimonio
23,19 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 141
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 24 X 05000 01600 CC0016917600
ISIN Port. IT0001440137
Nomin. IT0001440145
Azionari Internazionali
Gestore del fondo
SI
Più contenuti
Rischio
Massimo Cassia
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Benchmark
1 MESE
-5,10%
6 MESI
-3,95%
-0,50%
1 ANNO
5,09%
10,19%
3 ANNI
45,49%
58,74%
5 ANNI
43,76%
73,73%
5,09%
10,19%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
13,31%
16,65%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
7,53%
11,68%
ANNO IN CORSO
-3,94%
Fondo
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
AZIONI
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
AZIONI PER PAESE
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
26,0
94,9
STATI UNITI
55,9
-6,1
49,8
FRANCIA
8,6
4,6
2,1
6,7
GIAPPONE
8,5
GERMANIA
7,5
REGNO UNITO
4,1
NORD AMERICA
EUROPA (ex EURO)
49,4
PACIFICO
3,2
6,6
9,8
AREA EURO (ex ITA)
3,1
21,7
24,8
ALTRI
1,7
0,0
1,7
AUSTRALIA
3,0
ITALIA
0,4
1,8
2,2
SVIZZERA
2,6
0,5
0,0
0,5
SPAGNA
2,5
30,6
0,0
30,6
ITALIA
2,2
100,0
26,0
PAESI BASSI
1,9
OBBLIGAZIONI
LIQUIDITÀ
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Effettivo
68,9
ALTRI
4,7
TOTALE
94,9
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
VODAFONE GROUP PLC
REGNO UNITO
TELECOMUNICAZIONI
AMAZON.COM INC.
STATI UNITI
CONSUMI DISCREZ.
APPLE INC.(EX COMPUTER)
STATI UNITI
TECNOLOGIA
ABBOTT LABORATORIES CORP.
STATI UNITI
SALUTE
VISA INC CLASS A SHS
STATI UNITI
TECNOLOGIA
ALPHABET-ORD SHS CL C
STATI UNITI
TECNOLOGIA
METLIFE INC.
STATI UNITI
FINANZA
COMCAST CORP. CLA
STATI UNITI
CONSUMI DISCREZ.
CONOCOPHILLIPS
STATI UNITI
ENERGIA
GENERAL ELECTRIC CO.
STATI UNITI
INDUSTRIA
TOTALE
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
Peso Effett. rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
1,5 diritto italiano hanno tenuto conto della componente
1,4 fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
1,3 percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
1,3 l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
1,2
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
1,2 dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
1,2 www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,1
1,1
1,1
12,4
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
GESTNORD BILANCIATO EURO (A)
DICEMBRE 2015
FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO
Dati al 30/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre i mercati finanziari hanno recuperato
parzialmente le perdite di fine agosto, tornando ai livelli di
inizio settembre. Viste le incertezze provenienti dalla Cina e dai
Paesi Emergenti, le borse sono state sostenute dalle attese
rispetto alla BCE, che ad ottobre ha annunciato la volontà di
estendere il programma di QE, per sostenere la crescita e far
salire l'inflazione. Nella riunione di dicembre però la Banca
Centrale, nonostante abbia esteso il programma in termini di
durata e si sia mostrata disponibile a mantenere un
atteggiamento accomodante, ha deluso le aspettative degli
operatori e le piazze finanziarie in poche sedute hanno subito
una correzione di circa 10 punti percentuali. In questo periodo,
dal lato azionario abbiamo ridotto l'esposizione rispetto al
benchmark, sia tramite la vendita di titoli che mediante
strategie di copertura con strumenti derivati. L'investimento
principale rimane su titoli che possono beneficiare dell'Euro
Politica di investimento
debole e del basso costo delle commodities rispetto alle medie
storiche.
Dal lato
obbligazionario,
abbiamo
mantenuto
Investimento
in strumenti
finanziari
di natura
azionarialain
duration
inferiore ale benchmark:
il fondoobbligazionari
è investito
misura prevalente
strumenti finanziari
e
prevalentemente
in significativa,
titoli governativi,
sia nominali
cheÈ reali, di
monetari in misura
denominati
in euro.
Italia
e Spagna,
ma gran in
parte
di questa
posizione
risultaIl
consentito
l'investimento
depositi
bancari
ed in OICR.
coperta.
Sono
inoltreinpresenti
obbligazioni
corporate
Fondo può
investire
OICR collegati
in misura
non di qualità,
con
uno spread
e acquistate
in emissione.
In
superiore
al 10%interessante
del valore delle
sue attività.
Può investire
futuro,
attendendoci
molta volatilità,
prevediamo
di mantenere
più del 35%
in titoli emessi
da organismi
internazionali
un
atteggiamento
prudente.
garantiti
da Stati della
UE e dai seguenti Stati: Italia,
Germania, Francia.
Investimento in strumenti finanziari di natura
azionaria in misura prevalente e strumenti finanziari
obbligazionari e monetari in misura significativa,
denominati in euro. È consentito l'investimento in
depositi bancari ed in OICR. Il Fondo può investire in
OICR collegati in misura non superiore al 10% del
valore delle sue attività. Può investire più del 35% in
titoli emessi da organismi internazionali garantiti da
Stati della UE e dai seguenti Stati: Italia, Germania,
Francia.
Più basso
SI
PERFORMANCE DI PERIODO
Fondo
-3,00%
6 MESI
-0,52%
1,01%
1 ANNO
4,11%
6,99%
3 ANNI
20,61%
31,40%
5 ANNI
21,62%
42,78%
ANNO IN CORSO
4,11%
6,99%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
6,45%
9,53%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
3,99%
7,38%
50% Euro Stoxx Index (total return); 50% BofA
Merrill Lynch Emu Direct Gov. Bond Index (total
return)
spese
1,825% annua
Si (vedi regolamento)
2% max, a scelta del collocatore
Nessuna
nessuna
3 EUR
Altre Informazioni
Bilanciati
Gestore del fondo
Annalisa Burzi
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
-1,8
48,3
38,9
0,0
38,9
ITALIA
10,8
-1,8
9,0
EUROPA (ex EURO)
0,4
0,0
0,3
NORD AMERICA
0,0
0,0
0,0
OBBLIGAZIONI
41,3
-13,9
27,4
8,7
0,0
8,7
100,0
-15,7
AZIONI PER SETTORE
Peso Effettivo
Lordo + Derivati = Effettivo
AREA EURO (ex ITA)
TOTALE
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
Diritti fissi
OBBLIGAZIONI PER RATING
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
LIQUIDITÀ
Peso Effettivo
1
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Fonte dati: MSCI
AVVERTENZE
Titolo
Asset Class
Paese/Emittente
Rating
BTP 2,55% 2009/15.9.2041 IND
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
2,3
BTP 4.5% 2013/1.3.2024
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
2,1
BTP 4.5% 2013/1.5.2023
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
2,1
CASSA DEPO PREST 4.25% 09/2016
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
2,1
SPAIN BONOS 4,85% 2010/31.10.2020
OBBLIGAZIONI
SPAGNA
BBB+ (Fitch)
2,0
BTP 2,25% 2013/22.4.2017 IND
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
1,7
BTPS 0,5% 2015/20.04.2023 IND.
OBBLIGAZIONI
ITALIA
BBB+ (Fitch)
1,7
UNILEVER NV CVA
AZIONI
PAESI BASSI
N.D.
1,7
SPAIN BONOS 1% 2014/30.11.2030 IND
OBBLIGAZIONI
SPAGNA
BBB+ (Fitch)
1,6
SANOFI
AZIONI
FRANCIA
N.D.
TOTALE
Più elevati
Data partenza 06/10/1986
Valore Quota EUR
17,852 al 30/12/15
Patrimonio
59,65 Mln EUR (tutte le Classi)
N°Titoli: 162
Valuta di denominazione
EUR
IBAN IT 50 L 05000 01600 CC0016912600
ISIN Port. IT0000382181
Nomin. IT0000382199
Categoria Assogestioni
Fondo
50,0
Rendimenti Potenziali
Benchmark
1 MESE
AZIONI
Più elevato
Benchmark
PERFORMANCE ANNI SOLARI
-2,71%
Des Area Geo
Più contenuti
Rischio
Peso Effett.
Le performance dei prodotti sono calcolate sulla base dei
rispettivi valori quota. Fino al 30 giugno 2011 i fondi di
diritto italiano hanno tenuto conto della componente
fiscale. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti
per il futuro. Tutti i pesi del portafoglio sono in
percentuale sul patrimonio. Il Peso Effettivo include
l'effetto dei derivati. La liquidità comprende il credito di
imposta. Fonte interna Sella Gestioni. Messaggio
pubblicitario con finalità promozionale. Prima
dell'adesione leggere i prospetti e i KIID disponibili sul sito
www.sellagestioni.it e presso i soggetti autorizzati al
collocamento.
1,6
18,9
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
SCM EURO CORPORATE BOND
SELLA CAPITAL MANAGEMENT SICAV
-
DICEMBRE 2015
CLASSE RETAIL
Dati al 31/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel corso del quarto trimestre i mercati internazionali hanno
registrato andamenti positivi in un contesto di volatilità
crescente. Le incertezze derivanti dai rischi geopolitici, la
debolezza delle materie prime, i rischi di tenuta della Cina e
delle economie emergenti, oltre che il primo rialzo dei tassi
ufficiali della Fed, hanno influenzato pesantemente i corsi e le
scelte di asset allocation. Operativamente nel corso del
periodo abbiamo investito parte della liquidità per catturare le
opportunità sul credito dato il forte allargamento degli spread
e partecipando attivamnete al mercatro primario,seguendo
con attenzione le dinamiche macroeconomiche e gestendo
attivamente le coperture attuate per il rischio tasso (opzioni e
futures sul 10y anni tedesco). Sia a livello geografico che
settoriale si sono mantenute costante le scelte iniziali, con
sovrappesi, attivamente gestiti, di paesi non core per profilo
rischio/rendimento interessante, e sottopesi consistenti ed in
ulteriore incremento su settori sottopressione quali oil&gas e
basic materials. La duration molto conservativa dato il livelllo
assoluto dei tassi, ha consentito di proteggere il portafoglio da
volatilità eccesive in momenti di forte repricing dei tassi, e si
attesta intorno al 2. La componente high yield, il cui peso
rimane residuale, ha subito i maggiori effetti negativi dal
periodo di incertezza, risultando nell'anno l'asset class più
colpita.
Investe prevalentemente in titoli obbligazionari
denominati in Euro emessi o garantiti da società con
sede in uno Stato Membro dellOcse.
Più basso
Più contenuti
Rischio
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
spese
1,200% annua
Si (vedi prospetto informativo)
2% Max (a scelta del collocatore)
nessuna
nessuna
Altre Informazioni
Benchmark
Data partenza 30/06/10
al 31/12/2015
Valore Quota EUR 62,44
50 EUR
Investimento minimo PIC
Investimento minimo PAC 50 EUR
Valuta di denominazione: EUR
IBAN IT 59 N 03311 22300 0H6902736580
ISIN LU0518503866
Patrimonio
13,22 Mln EUR (tutte le Classi)
Numero Titoli 96
80% BofA Merrill Lynch EMU Corporate Index; 20%
Euro Cash Indicies LIBOR Total Return 3 Months
Categoria Assogestioni
Obbligazionari Euro Corporate Invest.Grade
Gestore del fondo
Valeria Carbone
PERFORMANCE DI PERIODO
Sicav
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Sicav
Benchmark
1 MESE
-0,70%
6 MESI
-0,98%
0,82%
1 ANNO
-1,79%
-0,35%
Benchmark
-0,71%
3 ANNI
6,50%
8,34%
5 ANNI
19,75%
21,99%
ANNO IN CORSO
-1,79%
-0,35%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
2,12%
2,71%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
3,67%
4,06%
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI PER RATING
OBBLIGAZIONI
92,7
-13,4
79,3
0 - 1 ANNO
37,0
FINANZA
52,4
0,0
52,4
1 - 3 ANNI
6,9
CONSUMI DI BASE
9,4
0,0
9,4
3 - 5 ANNI
8,1
TELECOMUNICAZIONI
7,4
0,0
7,4
5 - 7 ANNI
23,0
UTILITÀ
6,5
0,0
6,5
7 - 9 ANNI
2,0
1,5
INDUSTRIA
5,3
0,0
5,3
9 - 11 ANNI
CONSUMI DISCREZ.
5,3
0,0
5,3
MAGGIORE DI 11 ANNI
ENERGIA
3,1
0,0
3,1
TOTALE
TECNOLOGIA
1,8
0,0
1,8
MATERIE DI BASE
1,5
0,0
1,5
ALTRI
0,0
0,0
0,0
LIQUIDITÀ
7,3
0,0
7,3
100,0
-13,4
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Effettivo
0,8
79,3
MODIFIED DURATION
2,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
Titolo
Paese/Emittente
Settore
Rating
Paese/Emittente
UNICREDIT SPA TV 2015/19.02.2020
INTESA SAN PAOLO 2014/17.04.2019 TV
CITIGROUP TV 2014/11.11.2019
ITALIA
FINANZA
ITALIA
FINANZA
ITALIA
BCA POP.DI VICENZA 3,5% 2014/20.1.2017
UBI BANCA 2,875% 2014/18.02.2019
TELECOM ITALIA 3.25 16/01/2023
STATI UNITI
FINANZA
ITALIA
FINANZA
AVVERTENZE
Rating
BBB+ (FITCH)
BBB+ (Fitch)
BBB+ (FITCH)
ITALIA
BBB+ (Fitch)
STATI UNITI A (FITCH) A (Fitch)
BB (FITCH)BB (Fitch)
ITALIA
ITALIA
BBB (FITCH)
FINANZA
ITALIA
BBB (Fitch)
ITALIA
BBB- (FITCH)
TELECOMUNICAZIONI
ITALIA
BBB- (Fitch)
ITALIA
NA
BANCO POPOLARE 2,625% 2015/21.09.2018 FINANZA
ITALIA
NA
STATI UNITI
BANK OF AMERICA TV 2014/19.06.2019
FINANZA
STATI UNITI A (FITCH) A (Fitch)
CARREFOUR TV 2014/21.3.2018
MORGAN STANLEY TV 2014/19.11.2019
TOTALE
TOTALE
FRANCIA
FINANZA
STATI UNITI
FINANZA
BBB+ (S&P)
BBB+ (S&P)
STATI UNITI A (FITCH) A (Fitch)
FRANCIA
PesoEffettivo
Effettivo
Peso
3,0
3,0
2,3
2,3
2,3
2,3
2,2
2,2
1,6
1,6
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
1,5
Le performance sono espresse al lordo degli oneri
fiscali. Per rendere omogenei i valori, la
performance della Sicav viene comparata con quella
del benchmark dei mercati del giorno lavorativo
precedente. Non vi è garanzia di ottenere uguali
rendimenti per il futuro.
Tutti i pesi del portafoglio sono in percentuale sul
patrimonio. Il Peso Effettivo include l'effetto dei
derivati. Fonte interna Sella Gestioni.
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
Prima dell'adesione leggere i prospetti e i KIID
disponibili sul sito www.sellagestioni.it e presso i
soggetti autorizzati al collocamento.
1,5
1,5
19,0
19,0
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
SCM EQUITY USA
DICEMBRE 2015
SELLA CAPITAL MANAGEMENT SICAV
-
CLASSE RETAIL
Dati al 31/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Il terzo trimestre è stato positivo per Lo S&p 500. Gli indici
globali hanno avuto un rialzo nella prima parte del trimestre,
grazie alle misure di allentamento monetario da parte della
Bce, nella seconda parte del trimestre invece hanno prevalso
le paure sugli eventi geopolitici e sulla riduzione del prezzo del
petrolio.
Il rimbalzo della prima parte in ottobre inoltre è stato dovuto
anche alle attese di un iniziale rialzo dei tassi da parte della
Fed e da positive aspettative sugli utili.
A Novembre il mercato è stato più incerto per via delle
tensioni geopolitiche. Dopo il rialzo della Fed il mercato a
dicembre ha sottoperformato in particolare nella seconda
parte del mese sia per il perdurare del ribasso del greggio sia
per la decisione della Bce di non espandere ulteriormente
l'acquisto di asset.
Da segnalare la dichiarazione della Yellen che lega il futuro
rialzo dei tassi ad ulteriori miglioramenti dell'economia
statunitense.Il dollaro americano durante tutto l'anno si è
rafforzato sulle maggiori valute mondiali.
Durante il mese il fondo ha mantenuto un sovrappeso
diconsumi ciclici e finanziari mentre ha avuto un sottopeso di
consumi di base ed utilities e dollaro Americano.
Investe prevalentemente in titoli azionari di società
quotate in borse valori statunitensi o negoziati in
mercati regolamentati degli Stati Uniti.
Più basso
Più contenuti
Rischio
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
spese
1,750% annua
Si (vedi prospetto informativo)
2% Max (a scelta del collocatore)
nessuna
nessuna
Altre Informazioni
Benchmark
Data partenza 30/06/10
al 31/12/2015
Valore Quota USD 81,6
50 EUR
Investimento minimo PIC
Investimento minimo PAC 50 EUR
Valuta di denominazione: USD
IBAN IT 65 R 03311 22300 078902736580
ISIN LU0518504831
Patrimonio
9,68 Mln USD (tutte le Classi)
Numero Titoli 93
100% S&P 500 Price
Categoria Assogestioni
Azionari America
Gestore del fondo
Massimo Cassia
PERFORMANCE DI PERIODO
Sicav
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Sicav
Benchmark
1 MESE
-2,38%
6 MESI
-2,39%
0,28%
1 ANNO
-3,28%
-0,82%
3 ANNI
38,33%
47,13%
5 ANNI
40,74%
64,03%
ANNO IN CORSO
-3,28%
-0,82%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
11,42%
13,74%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
7,07%
10,40%
AZIONI
PATRIMONIO PER VALUTA
Lordo + Derivati = Effettivo
92,5
10,6
103,1
NORD AMERICA
92,5
10,6
103,1
PAESI EMERGENTI
0,0
0,0
0,0
AREA EURO (ex ITA)
0,0
0,0
0,0
EUROPA (ex EURO)
0,0
0,0
0,0
PACIFICO
0,0
0,0
0,0
7,5
0,0
7,5
100,0
10,6
LIQUIDITÀ
TOTALE
Benchmark
-1,28%
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
AZIONI PER SETTORE
Peso Effettivo
Peso Lordo
DOLLARO STATI UNITI
EURO
99,1
0,9
TOTALE
100,0
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Peso Effettivo
Titolo
Paese/Emittente
Settore
ALPHABET-ORD SHS CL C
STATI UNITI
TECNOLOGIA
3,0
MICROSOFT CORP.
STATI UNITI
TECNOLOGIA
2,6
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO.
STATI UNITI
SALUTE
2,5
APPLE INC.(EX COMPUTER)
STATI UNITI
TECNOLOGIA
2,5
AMAZON.COM INC.
STATI UNITI
CONSUMI DISCREZ.
2,5
JPMORGAN CHASE & CO.
STATI UNITI
FINANZA
2,1
HARTFORD FINANCIAL SERVICES GROUP
STATI UNITI
FINANZA
1,8
METLIFE INC.
STATI UNITI
FINANZA
1,8
PRUDENTIAL FINANCIAL INC.
STATI UNITI
FINANZA
1,7
CONOCOPHILLIPS
STATI UNITI
ENERGIA
TOTALE
Fonte dati: MSCI
Le performance sono espresse al lordo degli oneri
fiscali. Per rendere omogenei i valori, la
performance della Sicav viene comparata con quella
del benchmark dei mercati del giorno lavorativo
precedente. Non vi è garanzia di ottenere uguali
rendimenti per il futuro.
Tutti i pesi del portafoglio sono in percentuale sul
patrimonio. Il Peso Effettivo include l'effetto dei
derivati. Fonte interna Sella Gestioni.
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
Prima dell'adesione leggere i prospetti e i KIID
disponibili sul sito www.sellagestioni.it e presso i
soggetti autorizzati al collocamento.
1,7
22,2
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
SCM EQUITY EURO STRATEGY A
SELLA CAPITAL MANAGEMENT SICAV
-
DICEMBRE 2015
CLASSE RETAIL
Dati al 31/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre i mercati finanziari hanno recuperato
parzialmente le perdite di fine agosto, tornando ai livelli di
inizio settembre. Viste le incertezze provenienti dalla Cina e
dai Paesi Emergenti, le borse sono state sostenute dalle attese
rispetto alla BCE, che ad ottobre ha annunciato la volontà di
estendere il programma di QE, per sostenere la crescita e far
salire l'inflazione. Nella riunione di dicembre però la Banca
Centrale, nonostante abbia esteso il programma in termini di
durata e si sia mostrata disponibile a mantenere un
atteggiamento accomodante, ha deluso le aspettative degli
operatori e le piazze finanziarie in poche sedute hanno subito
una correzione di circa 10 punti percentuali. In questo periodo
l'esposizione al mercato è stata gestita tatticamente,
utilizzando anche strumenti derivati a copertura e continuando
ad implementare la strategia di copertura tramite opzioni, ogni
volta che il prezzo della volatilità si è reso interessante.
L'investimento principale rimane sui titoli che possono
beneficiare di un Euro debole e dei prezzi delle commodities
molto al di sotto delle medie storiche, oltre che su quelli legati
alla crescita dei consumi, soprattutto in America. Per i
consumi europei, invece, sarà necessario verificare gli impatti
degli attacchi terroristici di Parigi a metà novembre. In futuro
continueremo a vedere molta volatilità sui mercati e per
questo continueremo a mantenere un'esposizione molto
prudente e a gestire attivamente il rischio.
Investe in titoli azionari di società quotate in borse
valori dell'eurozona o negoziati in mercati
regolamentati dell'eurozona. Il Comparto prevede
due categorie di azioni: "A" ad accumulazione; "B" a
distribuzione.
Più basso
Più contenuti
Rischio
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
spese
1,600% annua
Si (vedi prospetto informativo)
2% Max (a scelta del collocatore)
nessuna
nessuna
Altre Informazioni
Benchmark
Data partenza 06/02/08
al 31/12/2015
Valore Quota EUR 1.400,62
50 EUR
Investimento minimo PIC
Investimento minimo PAC 50 EUR
Valuta di denominazione: EUR
IBAN nd
ISIN LU0216869056
Patrimonio
70,56 Mln EUR (tutte le Classi)
Numero Titoli 139
50% Euro Stoxx 50 Price
Categoria Assogestioni
Azionari Area Euro
Gestore del fondo
Annalisa Burzi
PERFORMANCE DI PERIODO
Sicav
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Sicav
Benchmark
1 MESE
-2,46%
-3,03%
6 MESI
-2,03%
-2,74%
1 ANNO
4,49%
2,42%
3 ANNI
10,51%
12,30%
5 ANNI
11,38%
9,44%
ANNO IN CORSO
4,49%
2,42%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
3,39%
3,94%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
2,18%
1,82%
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
Benchmark
AZIONI PER PAESE
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
-25,9
54,0
FRANCIA
17,4
AREA EURO (ex ITA)
63,3
-20,3
43,0
GERMANIA
10,5
ITALIA
15,9
-5,5
10,4
ITALIA
10,4
EUROPA (ex EURO)
0,7
-0,1
0,6
SPAGNA
7,7
ALTRI
0,0
0,0
0,0
PAESI BASSI
5,5
BELGIO
1,2
SVIZZERA
0,6
IRLANDA
0,6
FINLANDIA
0,2
PORTOGALLO
0,1
OBBLIGAZIONI
LIQUIDITÀ
TOTALE
1,0
0,0
19,1
0,0
100,0
-25,9
1,0
19,1
Peso Effettivo
Peso Effettivo
79,9
AZIONI
ALTRI
0,0
TOTALE
54,0
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Titolo
Paese/Emittente
Settore
Peso Effettivo
SANOFI
FRANCIA
SALUTE
2,1
BAYER AG NEW
GERMANIA
SALUTE
1,8
ANHEUSER BUSCH INBEV
BELGIO
CONSUMI DI BASE
1,7
SAP SE
GERMANIA
TECNOLOGIA
1,7
BANQUE NATIONAL DE PARIS
FRANCIA
FINANZA
1,6
SIEMENS - NOMINATIVE
GERMANIA
INDUSTRIA
1,6
DAIMLER AG
GERMANIA
CONSUMI DISCREZ.
1,5
DEUTSCHE TELEKOM - NOMINATIVE
GERMANIA
TELECOMUNICAZIONI
1,5
BASF SE REG
GERMANIA
MATERIE DI BASE
1,4
ALLIANZ HOLDING
GERMANIA
FINANZA
TOTALE
Fonte dati: MSCI
Le performance sono espresse al lordo degli oneri
fiscali. Per rendere omogenei i valori, la
performance della Sicav viene comparata con quella
del benchmark dei mercati del giorno lavorativo
precedente. Non vi è garanzia di ottenere uguali
rendimenti per il futuro.
Tutti i pesi del portafoglio sono in percentuale sul
patrimonio. Il Peso Effettivo include l'effetto dei
derivati. Fonte interna Sella Gestioni.
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
Prima dell'adesione leggere i prospetti e i KIID
disponibili sul sito www.sellagestioni.it e presso i
soggetti autorizzati al collocamento.
1,4
16,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
SCM BOND STRATEGY A
SELLA CAPITAL MANAGEMENT SICAV
-
DICEMBRE 2015
CLASSE RETAIL
Dati al 31/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel corso del quarto trimestre i mercati internazionali hanno
registrato andamenti positivi in un contesto di volatilità
crescente. Le incertezze derivanti dai rischi geopolitici, la
debolezza delle materie prime, i rischi di tenuta della Cina e
delle economie emergenti, oltre che il primo rialzo dei tassi
ufficiali della Fed, hanno influenzato pesantemente i corsi e le
scelte di asset allocation. Seguendo il nostro approccio total
return volto principalmemnte alla preservazione del capitale,
abbiamo investito parte della liquidità in eccesso per catturare
opportunità sul mercato obbligazionario,seguendo con
attenzione le dinamiche macroeconomiche e gestendo
dinamicamente le coperture attuate per il rischio tasso,
mediante opzioni e futures sul 10y anni tedesco. Il peso della
componente credito è stato incrementato nella prima parte del
trimestre a seguito del forte allargamento degli
spread,facendo attenzione a sottopesare in misura consistente
titoli legati alle economie emergenti o a settori sottopressione
(oil&gas, basic materials e auto). Mantenuto una buona
percentuale investita in titoli inflazione a tassi reali interessanti
italiani e spagnoli ed una duration molto conservativa, che
riteniamo essere una scelta adeguata dato il livello dei tassi,.
malgrado nel periodo non abbia apportato valore al
portafoglio.
Investe prevalentemente in titoli obbligazionari
denominati in Euro, emessi o garantiti da uno Stato
Membro dell'Ocse, dalle sue autorità regionali, da
istituti sovranazionali o da società con sede in un
paese Ocse.
Più basso
Più contenuti
Rischio
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
spese
1,000% annua
Si (vedi prospetto informativo)
2% Max (a scelta del collocatore)
nessuna
nessuna
Altre Informazioni
Benchmark
Data partenza 20/10/10
al 31/12/2015
Valore Quota EUR 51,9
50 EUR
Investimento minimo PIC
Investimento minimo PAC 50 EUR
Valuta di denominazione: EUR
IBAN nd
ISIN LU0542971576
Patrimonio
50,44 Mln EUR (tutte le Classi)
Numero Titoli 179
Tasso Euribor 3 mesi
Categoria Assogestioni
Obbligazionari Flessibili
Gestore del fondo
Valeria Carbone
PERFORMANCE DI PERIODO
Sicav
PERFORMANCE ANNI SOLARI
1 MESE
-0,59%
0,04%
6 MESI
-0,54%
0,24%
1 ANNO
-0,95%
0,52%
3 ANNI
4,83%
1,99%
5 ANNI
7,19%
5,22%
-0,95%
0,52%
3 ANNI ANNUO COMPOSTO
1,58%
0,66%
5 ANNI ANNUO COMPOSTO
1,40%
1,02%
ANNO IN CORSO
Sicav
Benchmark
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
88,7
GOVERNATIVI
27,4
-12,3
-3,9
Benchmark
OBBLIGAZIONI PER DURATION
Lordo + Derivati = Effettivo
OBBLIGAZIONI
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
OBBLIGAZIONI PER RATING
76,4
0 - 1 ANNO
43,7
23,5
1 - 3 ANNI
10,7
10,7
18,6
-3,3
15,3
3 - 5 ANNI
SPAGNA
6,2
0,0
6,2
5 - 7 ANNI
13,5
ROMANIA
0,6
0,0
0,6
7 - 9 ANNI
-4,3
0,5
9 - 11 ANNI
0,9
0,5
MAGGIORE DI 11 ANNI
TOTALE
ITALIA
MAROCCO
0,5
INDONESIA
0,5
0,0
0,0
SLOVENIA
0,4
0,0
0,4
ISLANDA
0,4
0,0
0,4
CROAZIA
0,2
0,0
0,2
FRANCIA
0,0
-0,6
-0,6
ALTRI
0,0
-8,4
-8,4
61,3
0,0
61,3
11,3
0,0
11,3
100,0
-12,3
CORPORATE
LIQUIDITÀ
TOTALE
Peso Effettivo
Peso Effettivo
MODIFIED DURATION
1,2
76,4
1,6
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Peso Effettivo
Titolo
Paese/Emittente
BOTS ZC 2015 14.01.2016
ITALIA
3,8
BOTS ZC 2015/14.09.2016
ITALIA
3,4
SPAIN BONOS ZC 2015/08.04.2016
SPAGNA
2,0
BOTS ZC 14.12.2016
ITALIA
2,0
BTPS 1,65% 2014/23.4.2020 IND
ITALIA
1,9
BTPS 0,5% 2015/20.04.2023 IND.
ITALIA
1,8
BTP 2,45% 2012/26.3.2016 INFL LINKED
ITALIA
1,6
SPAIN LETRAS ZC 2015/14.10.2016
SPAGNA
1,6
BTPS 2.1 09/2021 IND
ITALIA
1,2
BANK OF AMERICA TV 2014/19.06.2019
STATI UNITI
TOTALE
Le performance sono espresse al lordo degli oneri
fiscali. Per rendere omogenei i valori, la
performance della Sicav viene comparata con quella
del benchmark dei mercati del giorno lavorativo
precedente. Non vi è garanzia di ottenere uguali
rendimenti per il futuro.
Tutti i pesi del portafoglio sono in percentuale sul
patrimonio. Il Peso Effettivo include l'effetto dei
derivati. Fonte interna Sella Gestioni.
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
Prima dell'adesione leggere i prospetti e i KIID
disponibili sul sito www.sellagestioni.it e presso i
soggetti autorizzati al collocamento.
1,2
20,4
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]
SCM EQUITY EURO STRATEGY B
SELLA CAPITAL MANAGEMENT SICAV
-
DICEMBRE 2015
CLASSE RETAIL
Dati al 31/12/2015
Commento alla gestione
Politica di investimento
Indicatore sintetico di rischio/rendimento
Nel quarto trimestre i mercati finanziari hanno recuperato
parzialmente le perdite di fine agosto, tornando ai livelli di
inizio settembre. Viste le incertezze provenienti dalla Cina e
dai Paesi Emergenti, le borse sono state sostenute dalle attese
rispetto alla BCE, che ad ottobre ha annunciato la volontà di
estendere il programma di QE, per sostenere la crescita e far
salire l'inflazione. Nella riunione di dicembre però la Banca
Centrale, nonostante abbia esteso il programma in termini di
durata e si sia mostrata disponibile a mantenere un
atteggiamento accomodante, ha deluso le aspettative degli
operatori e le piazze finanziarie in poche sedute hanno subito
una correzione di circa 10 punti percentuali. In questo periodo
l'esposizione al mercato è stata gestita tatticamente,
utilizzando anche strumenti derivati a copertura e continuando
ad implementare la strategia di copertura tramite opzioni, ogni
volta che il prezzo della volatilità si è reso interessante.
L'investimento principale rimane sui titoli che possono
beneficiare di un Euro debole e dei prezzi delle commodities
molto al di sotto delle medie storiche, oltre che su quelli legati
alla crescita dei consumi, soprattutto in America. Per i
consumi europei, invece, sarà necessario verificare gli impatti
degli attacchi terroristici di Parigi a metà novembre. In futuro
continueremo a vedere molta volatilità sui mercati e per
questo continueremo a mantenere un'esposizione molto
prudente e a gestire attivamente il rischio.
Investe in titoli azionari di società quotate in borse
valori dell'eurozona o negoziati in mercati
regolamentati dell'eurozona. Il Comparto prevede
due categorie di azioni: "A" ad accumulazione; "B" a
distribuzione.
Più basso
Più contenuti
Rischio
Più elevato
Rendimenti Potenziali
Più elevati
Commissioni e
Gestione
Incentivo
Sottoscrizione
Rimborso
Switch
spese
1,600% annua
Si (vedi prospetto informativo)
2% Max (a scelta del collocatore)
nessuna
nessuna
Altre Informazioni
Benchmark
Data partenza 16/01/14
al 31/12/2015
Valore Quota EUR 47,95
500 EUR
Investimento minimo PIC
Investimento minimo PAC 50 EUR
Valuta di denominazione: EUR
IBAN nd
ISIN LU1013526170
Patrimonio
70,56 Mln EUR (tutte le Classi)
Numero Titoli 139
50% Euro Stoxx 50 Price
Categoria Assogestioni
Azionari Area Euro
Gestore del fondo
Annalisa Burzi
PERFORMANCE DI PERIODO
Sicav
PERFORMANCE ANNI SOLARI
Sicav
Benchmark
Performance per anni solari non ancora disponibili.
Benchmark
1 MESE
-2,31%
-3,03%
6 MESI
-1,91%
-2,74%
1 ANNO
4,36%
2,42%
ANNO IN CORSO
4,36%
2,42%
PERFORMANCE ULTIMI 12 MESI
SI
* Le performance della Sicav sono calcolate tenendo conto del
valore della quota integrata con i dividendi distribuiti.
ULTIMI DIVIDENDI DISTRIBUITI
Importo lordo per quota
Per le quote in circolazione al
S16/06/2015
€ 1,02
S08/12/2015
€ 0,98
COMPOSIZIONE PORTAFOGLIO
Des Area Geo
AZIONI PER PAESE
Lordo + Derivati = Effettivo
AZIONI PER SETTORE
-25,9
54,0
FRANCIA
17,4
AREA EURO (ex ITA)
63,3
-20,3
43,0
GERMANIA
10,5
ITALIA
15,9
-5,5
10,4
ITALIA
10,4
EUROPA (ex EURO)
0,7
-0,1
0,6
SPAGNA
7,7
ALTRI
0,0
0,0
0,0
PAESI BASSI
5,5
BELGIO
1,2
SVIZZERA
0,6
IRLANDA
0,6
FINLANDIA
0,2
PORTOGALLO
0,1
OBBLIGAZIONI
LIQUIDITÀ
TOTALE
1,0
0,0
19,1
0,0
100,0
-25,9
1,0
19,1
Peso Effettivo
Peso Effettivo
79,9
AZIONI
ALTRI
0,0
TOTALE
54,0
1
PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO
AVVERTENZE
Peso Effettivo
Titolo
Paese/Emittente
SANOFI
FRANCIA
SALUTE
2,1
BAYER AG NEW
GERMANIA
SALUTE
1,8
ANHEUSER BUSCH INBEV
BELGIO
CONSUMI DI BASE
1,7
SAP SE
GERMANIA
TECNOLOGIA
1,7
BANQUE NATIONAL DE PARIS
FRANCIA
FINANZA
1,6
SIEMENS - NOMINATIVE
GERMANIA
INDUSTRIA
1,6
DAIMLER AG
GERMANIA
CONSUMI DISCREZ.
1,5
DEUTSCHE TELEKOM - NOMINATIVE
GERMANIA
TELECOMUNICAZIONI
1,5
BASF SE REG
GERMANIA
MATERIE DI BASE
1,4
ALLIANZ HOLDING
GERMANIA
FINANZA
TOTALE
Fonte dati: MSCI
Le performance sono espresse al lordo degli oneri
fiscali. Per rendere omogenei i valori, la
performance della Sicav viene comparata con quella
del benchmark dei mercati del giorno lavorativo
precedente. Non vi è garanzia di ottenere uguali
rendimenti per il futuro.
Tutti i pesi del portafoglio sono in percentuale sul
patrimonio. Il Peso Effettivo include l'effetto dei
derivati. Fonte interna Sella Gestioni.
Messaggio pubblicitario con finalità promozionale.
Prima dell'adesione leggere i prospetti e i KIID
disponibili sul sito www.sellagestioni.it e presso i
soggetti autorizzati al collocamento.
1,4
16,3
Fonte Rating: S&P, FITCH, Rating interno
www.sellagestioni.it - Numero Verde: 800.10.20.10 - [email protected]