Paragrafo 7 – Rischio di controparte Informativa qualitativa Il rischio di controparte viene misurato in termini di esposizione potenziale futura del valore di mercato, con un metodo simulativo basato sulle volatilità di mercato e non con la definizione di pesi arbitrari da applicare ai diversi strumenti. Infatti per i prodotti derivati ed i finanziamenti collateralizzati a breve termine (pronti contro termine e securities lending) il calcolo si basa sulla determinazione della massima esposizione potenziale (al 95° percentile) su un orizzonte temporale fino a 30 anni. Il perimetro di applicazione riguarda tutti le controparti di mercato dell’Istituto, tenendo conto della presenza o meno di accordi di netting (es. ISDA, GMSLA o GMRA) e di collateralizzazione (es. CSA). Ad essi si aggiungono le esposizioni derivanti da operazioni sul mercato interbancario. Per queste tre tipologie di operazioni esistono limiti di assunzione del rischio stabiliti in maniera distinta verso ogni controparte e/o gruppo. Infine per i finanziamenti collateralizzati a medio-lungo termine o con titoli caratterizzati da una ridotta liquidità’ e/o da un’elevata correlazione con la controparte l’esposizione viene misurata mediante una metrica ad hoc, che ipotizza scenari di default congiunto (controparte e collateral) e condizioni di particolare stress sulla liquidabilità dei titoli. Per le operazioni in derivati non collateralizzate, così come previsto dall'IFRS13, il fair value incorpora gli effetti del rischio creditizio della controparte (cd. CVA) e del rischio di credito Mediobanca (cd. DVA) basati sul profilo di esposizione futura dell'insieme dei contratti in essere. * * * Ai fini regolamentari, il rischio di controparte e di CVA (Parte 3 Titolo VI) viene determinato applicando le metodologie previste dalla Capo 6. In particolare per la quantificazione dell’esposizione sono stati utilizzati: il metodo del “valore corrente”, per strumenti derivati finanziari e creditizi negoziati fuori borsa (OTC) e operazioni con regolamento a lungo termine; il metodo integrale con rettifiche di vigilanza per volatilità per operazioni SFT, che sono rappresentate da pronti contro termine e operazioni di concessione o assunzione di titoli o merci in prestito ed i finanziamenti connessi con titoli. Il metodo della formula standardizzata per il calcolo del requisito patrimoniale a fronte del credit value adjustment considerando tutte le controparti sia in presenza di CSA sia senza.” 47 Informativa quantitativa Rischio di controparte Tavola 7.1 - Rischio di controparte – garanzie reali detenute Valore al 30 giugno 2015 Rischio di controparte - Garanzie reali detenute Valore al 30 giugno 2014 Aproccio standardizzato - contratti derivati 707.629 492.091 14.655.030 16.668.172 - contratti derivati — — - operazioni sft e operazioni con regolamento a lungo termine — — Valore al 30 giugno 2015 Valore al 30 giugno 2014 - operazioni sft e operazioni con regolamento a lungo termine Approccio IRB Tavola 7.2 - Rischio di controparte – attività di rischio Rischio di controparte Aproccio standardizzato - contratti derivati 2.008.246 2.033.059 - operazioni sft e operazioni con regolamento a lungo termine 3.611.601 1.849.080 - contratti derivati — — - operazioni sft e operazioni con regolamento a lungo termine — — Approcci IRB Tavola 7.3 – Portafoglio di negoziazione di vigilanza: valori nozionali di fine periodo e medi Attività sottostanti/tipologie derivati 1. Titoli di debito e tassi di interesse 30 giugno 2015 Over the counter 30 giugno 2014 Controparti centrali Over the counter Controparti centrali 109.478.188 20.231.168 107.668.064 57.001.046 — 19.543.795 — 54.769.947 96.773.438 — 91.433.064 — c) Forwards — — — — d) Futures — 687.373 — 2.231.099 12.704.750 — 16.235.000 — 11.555.553 12.768.242 11.175.472 15.089.394 a) Opzioni 8.638.072 12.534.420 10.468.337 14.792.475 b) Swaps 1.717.225 — 707.135 — c) Forwards 1.200.256 — — — — 233.822 — 296.919 a) Opzioni b) Swaps e) Altri 2. Titoli di capitale e indici azionari d) Futures e) Altri — — — — 11.047.949 — 11.866.711 — 44.269 — 911.480 — b) Swaps 4.524.542 — 4.299.466 — c) Forwards 6.479.138 — 6.655.765 — d) Futures — — — — e) Altri — — — — 4. Merci — — — — 5. Altri sottostanti — — — — 132.081.690 32.999.410 130.710.247 72.090.440 132.665.977 52.544.925 139.848.343 85.307.451 3. Valute e oro a) Opzioni Totale Valori medi 48 Tavola 7.4 – Portafoglio bancario: valori nozionali di fine periodo e medi – Di copertura Attività sottostanti/tipologie derivati 1. Titoli di debito e tassi di interesse 30 giugno 2015 Over the counter 30 giugno 2014 Controparti centrali Over the counter Controparti centrali 17.829.292 — 23.654.293 — — — — — 17.520.894 — 23.395.895 — c) Forwards — — — — d) Futures — — — — 308.398 — 258.398 — 2. Titoli di capitale e indici azionari 24 — 27 — a) Opzioni 24 — 27 — b) Swaps — — — — c) Forwards — — — — d) Futures — — — — e) Altri — — — — 2.782 — 2.798 — — — — — 2.782 — 2.798 — c) Forwards — — — — d) Futures — — — — e) Altri — — — — 4. Merci — — — — 5. Altri sottostanti — — — — 17.832.098 — 23.657.118 — 20.904.685 — 25.665.506 — a) Opzioni b) Swaps e) Altri 3. Valute e oro a) Opzioni b) Swaps Totale Valori medi Tavola 7.5 – Portafoglio bancario: valori nozionali di fine periodo e medi – Altri derivati Attività sottostanti/tipologie derivati 1. Titoli di debito e tassi di interesse 30 giugno 2015 Over the counter 30 giugno 2014 Central counterparties Over the counter Central counterparties 302.251 — 507.251 — — — — — 302.251 — 507.251 — c) Forwards — — — — d) Futures — — — — e) Altri — — — — 2. Titoli di capitale e indici azionari 2.331.100 — 4.650.601 — a) Opzioni 2.331.100 — 4.650.601 — b) Swaps — — — — c) Forwards — — — — d) Futures — — — — e) Altri — — — — 2.692 — 2.205 — — — — — 2.692 — 2.205 — c) Forwards — — — — d) Futures — — — — e) Altri — — — — 4. Merci — — — — 5. Altri sottostanti — — — — 2.636.043 — 5.160.057 — 3.740.870 — 6.114.314 — a) Opzioni b) Swaps 3. Valute e oro a) Opzioni b) Swaps Totale Valori medi 49 Tavola 7.6 – Derivati finanziari: fair value lordo positivo - ripartizione per prodotti Fair value positivo Portafogli/tipologie derivati 30 giugno 2015 Over the counter A. Portafoglio di negoziazione di vigilanza 30 giugno 2014 Controparti centrali Over the counter Controparti centrali 4.732.092 621.272 4.621.321 537.400 967.565 617.262 1.422.408 530.800 3.108.280 — 2.981.272 — 250.291 — 94.625 — 60.960 — 14.255 — 344.996 — 108.761 — f) Futures — 4.010 — 6.600 g) Altri — — — — 1.029.774 — 1.232.101 — — — — — 766.279 — 1.031.455 — c) Cross currency swaps 19 — 41 — d) Equity swaps — — — — e) Forwards — — — — a) Opzioni b) Interest rate swaps c) Cross currency swaps d) Equity swaps e) Forwards B. Portafoglio bancario - di copertura a) Opzioni b) Interest rate swaps f) Futures g) Altri C. Portafoglio bancario - altri derivati a) Opzioni b) Interest rate swaps c) Cross currency swaps — — — — 263.476 — 200.605 — 66.126 — 105.522 — 58.977 — 93.037 — 7.148 — 12.485 — 1 — — — d) Equity swaps — — — — e) Forwards — — — — f) Futures — — — — g) Altri — — — — 5.827.992 621.272 5.958.944 537.400 Totale 50 Tavola 7.7 – Derivati finanziari: fair value lordo negativo – ripartizione per prodotti Fair value negativo Portafogli/tipologie derivati 30 giugno 2015 Over the counter A. Portafoglio di negoziazione di vigilanza a) Opzioni b) Interest rate swaps c) Cross currency swaps d) Equity swaps e) Forwards Controparti centrali Over the counter Controparti centrali (4.607.653) (745.125) (4.738.803) (722.356) (738.000) (742.326) (1.187.818) (718.230) (3.227.551) — (3.252.296) — (393.640) — (103.754) — (15.095) — (82.142) — (233.367) — (112.793) f) Futures — g) Altri — B. Portafoglio bancario - di copertura 30 giugno 2014 (2.799) — — — — (4.126) — (557.604) — (554.938) — a) Opzioni (264.291) — (200.610) — b) Interest rate swaps (293.181) — (354.196) — (132) — (132) — d) Equity swaps — — — — e) Forwards — — — — f) Futures — — — — g) Altri — — — — c) Cross currency swaps C. Portafoglio bancario - altri derivati a) Opzioni b) Interest rate swaps (223.574) — (267.753) — (223.284) — (265.747) — (290) — (1.981) — c) Cross currency swaps — — (25) — d) Equity swaps — — — — e) Forwards — — — — f) Futures — — — — g) Altri Totale — — (5.388.831) (745.125) 51 — (5.561.494) — (722.356) Tavola 7.8 – Derivati finanziari OTC: portafoglio di negoziazione di vigilanza – valori nozionali, fair value lordi positivi e negativi per controparti – contratti rientranti in accordi di compensazione Governi e Banche Centrali Altri enti pubblici Società finanziarie Società di assicurazione Imprese non finanziarie - valore nozionale — — - fair value positivo — — 67.038.484 35.036.904 758.309 763.500 — 1.988.495 950.612 94.602 95.833 - fair value negativo — — — (2.058.757) (842.222) (1.415) (5.316) — - valore nozionale - fair value positivo — — 8.636.870 1.299.127 94.080 44.750 — — — 543.276 189.308 70 1.400 - fair value negativo — — — (398.693) (205.679) — — - valore nozionale — — 7.987.851 1.293.481 122.691 402.181 — - fair value positivo — — 336.725 140.285 1.205 — — - fair value negativo — — (366.757) (24.022) (2.095) - valore nozionale — — — — — — — - fair value positivo — — — — — — — - fair value negativo — — — — — — — Contratti non rientranti in accordi di compensazione Banche Altri soggetti 1. Titoli di debito e tassi di interesse 2. Titoli di capitale e indici azionari (2.181) 3. Valute e oro (61.715) — 4. Altri valori Tavola 7.9 – Derivati finanziari OTC: portafoglio di negoziazione di vigilanza – valori nozionali, fair value lordi positivi e negativi per controparti – contratti non rientranti in accordi di compensazione 30 giugno 2015 Governi e Banche Centrali Altri enti pubblici Società finanziarie Società di assicurazione Imprese non finanziarie - valore nozionale — — - fair value positivo — — 630.000 1.892.532 — 6.358.459 — 12.197 66.084 — 164.207 - fair value negativo — — — (5.137) (29.199) — (425.030) - esposizione futura — — — 3.150 6.530 — 59.368 — - valore nozionale — 4.450 142.000 836.209 60.321 437.744 — - fair value positivo — 80 8 129.352 — 5.259 — - fair value negativo — — — (3.449) — (3.215) — - esposizione futura — 267 120 29.684 6.032 34.631 — - valore nozionale — — — 235.621 — 1.005.401 722 - fair value positivo — — — 7.639 — 5.449 6 - fair value negativo — — — (25.695) — (147.075) — - esposizione futura — — — 4.813 — 58.421 7 - valore nozionale — — — — — — — - fair value positivo — — — — — — — - fair value negativo — — — — — — — - esposizione futura — — — — — — — Contratti non rientranti in accordi di compensazione Banche Altri soggetti 1. Titoli di debito e tassi di interesse 2. Titoli di capitale e indici azionari 3. Valute e oro 4. Altri valori 52 Tavola 7.10 – Derivati creditizi: valori nozionali di fine periodo e medi Categorie di operazioni Portafoglio di negoziazione di vigilanza su un singolo soggetto Portafoglio bancario su più soggetti (basket) su un singolo soggetto su più soggetti (basket) 1. Acquisti di protezione a) Credit default 1.135.001 7.970.108 319.414 11.500 b) Credit spread products — — — — c) Total rate of return swaps — — — — d) Altri — — — — 1.135.001 7.970.108 319.414 11.500 1.471.372 20.424.938 357.114 11.500 1.758.973 32.870.769 413.264 18.000 Totale A al 30 giugno 2015 Valori medi Totale A al 30 giugno 2014 2. Vendite di protezione a) Credit default 961.977 7.440.465 36.200 1.151.867 b) Credit spread products — — — — c) Total rate of return swaps — — — — d) Altri — — — — Totale B al 30 giugno 2015 Valori medi Totale B al 30 giugno 2014 961.977 7.440.465 36.200 1.151.867 1.059.929 20.155.243 44.950 1.138.976 1.041.435 32.613.322 114.627 1.382.786 Tavola 7.11 – Derivati creditizi OTC: fair value lordo positivo – ripartizione per prodotti Fair value positivo Portafogli/tipologie derivati 30 giugno 2015 A. Portafoglio di negoziazione di vigilanza 30 giugno 2014 200.389 515.962 a) Credit default products 200.389 515.962 b) Credit spread products — — c) Total rate of returns swaps — — d) Altri — — 16.721 21.181 a) Credit default products 16.721 21.181 b) Credit spread products — — c) Total rate of returns swaps — — B. Portafoglio bancario d) Altri Totale 53 — — 217.110 537.143 Tavola 7.12 – Derivati creditizi OTC: fair value lordo negativo – ripartizione per prodotti Fair value negativo Portafogli/tipologie derivati 30 giugno 2015 A. Portafoglio di negoziazione di vigilanza a) Credit default products 30 giugno 2014 (162.864) (480.281) (162.864) (480.281) b) Credit spread products — — c) Total rate of returns swaps — — d) Altri — B. Portafoglio bancario a) Credit default products — (16.729) (19.183) (16.729) (19.183) b) Credit spread products — — c) Total rate of returns swaps — — d) Altri — Totale — (179.593) (499.464) Tavola 7.13 – Derivati creditizi OTC: fair value lordi (positivi e negativi) per controparti – contratti non rientranti in accordi di compensazione Contratti non rientranti in accordi di compensazione Governi e Banche Centrali Altri enti pubblici Società finanziarie Banche Società di assicurazione Imprese non finanziarie Altri soggetti Negoziazione di vigilanza 1) Acquisto protezione - valore nozionale — — 500.000 — — — — - fair value positivo — — 24.111 — — — — - fair value negativo — — — — — — — - esposizione futura — — 25.000 — — — — - valore nozionale — — — — — — — - fair value positivo — — — — — — — - fair value negativo — — — — — — — - esposizione futura — — — — — — — - valore nozionale — — — — — — — - fair value positivo — — — — — — — - fair value negativo — — — — — — — - valore nozionale — — — — — — — - fair value positivo — — — — — — — - fair value negativo — — — — — — — 2) Vendita protezione Portafoglio bancario 1) Acquisto protezione 2) Vendita protezione 54 Tavola 7.14 – Derivati finanziari e creditizi OTC: fair value netti ed esposizione futura per controparti Governi e Banche Centrali Altri enti pubblici fair value positivo — — — — — — — fair value negativo — — — — — — — esposizione futura — — — — — — — rischio di controparte netto — — — — — — — fair value positivo — — — — — — — fair value negativo — — — — — — — esposizione futura — — — — — — — rischio di controparte netto — — — — — — — fair value positivo — — 459.878 375.554 92.041 55.461 — fair value negativo — — (241.667) (87.938) (1.856) (25.259) — esposizione futura — — 607.666 248.062 12.006 22.360 — rischio di controparte netto — — 624.082 442.516 56.371 71.042 — Società finanziarie Banche Società di assicurazione Imprese non finanziarie Altri soggetti 1) Accordi bilaterali derivati finanziari 2) Accordi bilaterali derivati creditizi 3) Accordi "Cross product" 55
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