FACOLTA’ DI
ECONOMIA
CORSO DI LAUREA TRIENNALE IN ECONOMIA AZIENDALE E
MANAGEMENT
Classe L/18
Insegnamento di
Economia degli Intermediari Finanziari
SSD SECS-P/11 – CFU 9
A.A. 2014-2015
Docente: Prof. Jacopo Carmassi
E-mail: [email protected]
solo per comunicazioni interne e
amministrative,
nickname: carmassi.jacopo
Obiettivi formativi del corso:
Il corso ha l’obiettivo di offrire agli studenti un percorso formativo sull’economia degli
intermediari finanziari: tale percorso si concentra in modo approfondito sul sistema finanziario,
sugli intermediari finanziari, sugli strumenti finanziari, sui mercati finanziari e sulle autorità di
vigilanza. Oltre ai fondamenti teorici e tecnici, indispensabili per comprendere la struttura e il
funzionamento del sistema finanziario e delle imprese finanziarie, con particolare focus sulle
banche, sono svolti anche dettagliati approfondimenti su alcune rilevanti tematiche bancarie e
finanziarie emerse negli ultimi anni (la crisi finanziaria globale del 2007-2009 e il processo di
creazione dell’unione bancaria europea).
Risultati di apprendimento attesi:
Il corso mira a fornire gli strumenti concettuali necessari per comprendere e poter analizzare
criticamente le dinamiche bancarie e finanziarie sia sul piano teorico che a livello empirico e di
policy.
Modalità didattiche:
Gli studenti hanno a disposizione sulla piattaforma le videolezioni e le slides del corso, e
possono usufruire di una lezione di due ore una volta a settimana, a cui è possibile assistere sia
in presenza, sia attraverso il sistema di videoconferenza. Nel corso delle lezioni gli studenti
hanno la possibilità e sono incoraggiati a porre domande e ad interagire con il docente per
chiarire dubbi e approfondire i temi trattati. All’interno di una “classe virtuale” sono inoltre
somministrate periodicamente agli studenti esercitazioni che possano guidarli nello studio e
nella preparazione all’esame.
Metodologia di valutazione:
L’esame viene svolto in uno dei seguenti modi:


esame in forma scritta presso i poli, composto da una domanda aperta (a scelta tra due) e
20 domande a risposta multipla (quattro possibili opzioni, una risposta corretta);
esame orale presso la sede di Roma.
Contenuti del corso: Programma completo (9 CFU)
MODULO I – Origini e funzioni del sistema finanziario
a. Rapporti tra economia reale ed economia finanziaria
b. Saldi finanziari e scambi creditizi: fabbisogni di trasferimento e di intermediazione
c. Struttura e funzioni del sistema finanziario
MODULO II – Regolamentazione e controlli di vigilanza sul sistema finanziario
a. Motivazioni e finalità dei controlli sul sistema finanziario
b. Le autorità di vigilanza
c. Obiettivi e strumenti del controllo della moneta e del credito
d. Obiettivi e forme di intervento della vigilanza sul sistema finanziario e sugli intermediari
MODULO III - Gli strumenti finanziari e i relativi mercati
a. Esigenze degli operatori e funzioni degli strumenti finanziari
b. Caratteristiche tecniche/operative degli strumenti finanziari
c. Gli strumenti di regolamento degli scambi
d. Gli strumenti di finanziamento e di investimento
e. I mercati finanziari: classificazione, organizzazione e condizioni di efficienza
MODULO IV - Gli intermediari finanziari
a. Classificazione delle tipologie di intermediari finanziari
b. Le banche e gli altri intermediari finanziari
c. Bilancio e business delle banche
d. La gestione e i rischi tipici dell’attività di intermediazione finanziaria
MODULO V - Crisi finanziaria e unione bancaria europea
a. La crisi finanziaria globale 2007-2009
b. Il meccanismo di vigilanza unico europeo (unione bancaria)
c. Le nuove regole per la risoluzione delle crisi bancarie (unione bancaria)
Per un numero di crediti ridotto pari a 4 o 5 CFU il programma è il seguente:
MODULO II – Regolamentazione e controlli di vigilanza sul sistema finanziario
a. Motivazioni e finalità dei controlli sul sistema finanziario
b. Le autorità di vigilanza
c. Obiettivi e strumenti del controllo della moneta e del credito
d. Obiettivi e forme di intervento della vigilanza sul sistema finanziario e sugli intermediari
MODULO III - Gli strumenti finanziari e i relativi mercati
a. Esigenze degli operatori e funzioni degli strumenti finanziari
b. Caratteristiche tecniche/operative degli strumenti finanziari
c. Gli strumenti di regolamento degli scambi
d. Gli strumenti di finanziamento e di investimento
e. I mercati finanziari: classificazione, organizzazione e condizioni di efficienza
MODULO IV - Gli intermediari finanziari
a. Bilancio e business delle banche
MODULO V - Crisi finanziaria e unione bancaria europea
a. La crisi finanziaria globale 2007-2009
b. Il meccanismo di vigilanza unico europeo (unione bancaria)
c. Le nuove regole per la risoluzione delle crisi bancarie (unione bancaria)
Per un numero di crediti ridotto pari a 3 CFU il programma è il seguente:
MODULO III - Gli strumenti finanziari e i relativi mercati
a. Esigenze degli operatori e funzioni degli strumenti finanziari
b. Caratteristiche tecniche/operative degli strumenti finanziari
c. Gli strumenti di regolamento degli scambi
d. Gli strumenti di finanziamento e di investimento
e. I mercati finanziari: classificazione, organizzazione e condizioni di efficienza
MODULO IV - Gli intermediari finanziari
a. Bilancio e business delle banche
MODULO V - Crisi finanziaria e unione bancaria europea
a. La crisi finanziaria globale 2007-2009
b. Il meccanismo di vigilanza unico europeo (unione bancaria)
c. Le nuove regole per la risoluzione delle crisi bancarie (unione bancaria)
Testi consigliati:
 Forestieri, G. e P.Mottura, Il sistema finanziario, EGEA, Milano, Edizione 2005.
 Fabrizi, P.L., G.Forestieri e P.Mottura, Strumenti e servizi finanziari, EGEA, Milano,
Edizione 2003.
 Slides/presentazioni.
 Letture di approfondimento su tematiche bancarie e finanziarie (facoltative).
Ricevimento studenti:
Ogni settimana il docente è a disposizione per il ricevimento degli studenti per due ore, sia in
presenza sia attraverso il sistema di videoconferenza.
È possibile consultare il calendario alla pagina seguente per verificare gli orari di
videoconferenza:
http://www.unicusano.it/calendario-lezioni-in-presenza/calendario-areaeconomica
Il tutor della cattedra svolge inoltre un costante lavoro di supporto agli studenti nello studio,
nella somministrazione delle esercitazioni e nella preparazione all’esame.
Il docente e il tutor del corso sono sempre a disposizione degli studenti anche attraverso il
sistema di messaggistica in piattaforma e attraverso il sistema di posta elettronica Unicusano.
Curriculum Vitae breve - Prof. Jacopo Carmassi
Collaboratore Unicusano dal 2014 e vincitore di concorso per ricercatore, facoltà di Economia.
Research Fellow presso il Centro Arcelli per gli Studi Monetari e Finanziari (CASMEF)
dell’Università LUISS Guido Carli. Titolare del corso di Corporate Finance (laurea triennale, in
lingua inglese) presso la LUISS Guido Carli nell’a.a. 2014-2015. Docente del corso integrativo di
Economia dei Mercati e degli Intermediari Finanziari presso la LUISS Guido Carli dal 2012 al
2014.
È stato economista presso l’unità di analisi economica di Assonime (2008-2014) e researcher
presso l’ABI (2004-2005).
È Fellow del Wharton Financial Institutions Center, University of Pennsylvania, Philadelphia,
presso il quale è stato Visiting Scholar nei periodi ottobre 2006-febbraio 2008 e maggio 2013agosto 2013.
Le sue aree di ricerca includono: regolamentazione e vigilanza bancaria e finanziaria, crisi
finanziarie, unione bancaria europea, banche sistemiche, strutture societarie e complessità dei
gruppi bancari, risoluzione delle crisi bancarie, bank recovery e resolution plans.
Pubblicazioni:
Articoli su riviste
2013
Carmassi, J. e R.J. Herring, “Living Wills and Cross-Border Resolution of Systemically
Important Banks”, Journal of Financial Economic Policy, vol. 5, n. 4, Emerald Group
Publishing Limited, pp. 361–387, 18 novembre, outstanding paper, 2014 Literati Award.
2012
Caccavaio, M., J. Carmassi, G. Di Giorgio e M. Spallone, “SMEs and the Challenge to
Go Public: Evidence from a Recent Survey”, Rivista Bancaria - Minerva Bancaria, n. 2-3
marzo-giugno 2012, Editrice Minerva Bancaria, Roma, giugno 2012, pp. 31-67.
2009
Carmassi, J., D. Gros e S. Micossi, “The Global Financial Crisis: Causes and Cures”,
Journal of Common Market Studies, vol. 47, n. 5, Wiley-Blackwell, Oxford (UK) e
Malden (USA), pp. 977-996, novembre.
2008
Herring, R.J. e J. Carmassi, “The Structure of Cross-Sector Financial Supervision”,
Financial Markets, Institutions & Instruments, Blackwell Publishing, Boston (USA) e
Oxford (UK), vol. 17, n.1, pp. 51-76, febbraio.
2006
Amici, A., J. Carmassi, F. Masala e F. Palisi, “I conflitti di interesse nell’industria
finanziaria europea: tassonomia, procedure di gestione e norme comunitarie”, Bancaria, n.
7-8.
Capitoli di libri e monografie
2015
Carmassi, J. e R.J. Herring, “Corporate Structures, Transparency and Resolvability of
Global Systemically Important Banks”, Systemic Risk Council, Washington DC, 27
gennaio.
2015
Herring, R.J. e J. Carmassi, “Complexity and systemic risk: what’s changed since the
crisis?”, in A.N. Berger, P. Molyneux e J.O.S. Wilson, (a cura di), The Oxford Handbook
of Banking, 2a edizione, Oxford University Press, gennaio.
2012
Carmassi, J. e S. Micossi, “Time to Set Banking Regulation Right”, Centre for European
Policy Studies, Bruxelles, 15 marzo.
2010
Fitoussi, J.P., J. Carmassi, G. Di Giorgio, R.J. Gordon, S. Micossi, P. Parascandolo, E.S.
Phelps, C. Pissarides, F. Saraceno, E. Wasmer, “After the crisis – the way ahead”, LIGEP,
Luiss International Group of Economic Policy, Luiss University Press, Roma, ottobre.
2010
Carmassi, J., E. Luchetti e S. Micossi, “Overcoming too-big-to-fail – A Regulatory
Framework to Limit Moral Hazard and Free Riding in the Financial Sector”, Rapporto
della Task Force Assonime-CEPS su Bank Crisis Resolution, Centre for European Policy
Studies, Bruxelles, 15 marzo.
2009
Herring, R.J. e J. Carmassi, “The Corporate Structure of International Financial
Conglomerates: Complexity and Its Implications for Safety & Soundness”, in A.N.
Berger, P. Molyneux e J.O.S Wilson (a cura di), The Oxford Handbook of Banking,
Oxford University Press, New York, pp. 195-229, 24 dicembre.
2009
Di Noia, C. e S. Micossi, con J. Carmassi e F. Peirce, “Keep it Simple – Policy
Responses to the Financial Crisis”, Note e Studi, Assonime - CEPS Paperback.
2007
Carmassi, J., “Angelo Costa e l’integrazione europea”, in V. Zamagni e F. Fauri (a cura
di), Angelo Costa. Un ritratto a più dimensioni, Bologna, il Mulino.
2004
Carmassi J., “La regolamentazione e i costi della vigilanza sui mercati mobiliari", in G.
Di Giorgio e C. Di Noia (a cura di), Intermediari e mercati finanziari, Bologna, il Mulino.
Policy briefs e altri articoli
2015
Carmassi, J., “New rules for bank crisis resolution in the European Union and the United
States”, Istein Regulatory Brief No. 1, febbraio.
2014
Carmassi, J., “Non decolla il testamento delle banche”, FCHub – Financial Community
Hub, 8 agosto.
2014
Carmassi, J., “Sulle crisi bancarie s'è perso l’approccio globale”, FCHub – Financial
Community Hub, 2 aprile.
2013
Micossi, S., G. Bruzzone e J. Carmassi, “The New European Framework for Managing
Bank Crises”, CEPS Policy Brief n. 304, Centre for European Policy Studies, Bruxelles,
21 novembre.
2013
Carmassi, J., C. Di Noia e S. Micossi, “The December 2012 agreement on EU bank
supervision is a good first step towards an effective banking union”, EUROPP blog,
London School of Economics, 10 gennaio.
2012
Carmassi, J., C. Di Noia e S. Micossi “Banking Union: A federal model for the European
Union with prompt corrective action”, CEPS Policy Brief n. 282, Bruxelles, settembre.
2012
Micossi, S., J. Carmassi e C. Di Noia, “La lezione spagnola - Così si può creare
un’Unione Bancaria”, Affari e Finanza, La Repubblica, 18 giugno.
2012
Carmassi, J., C. Di Noia e S. Micossi, “Banking Union in the Eurozone and the European
Union”, CEPS Commentary, 12 giugno e Voxeu.org, 13 giugno.
2012
Carmassi, J. e S. Micossi, “Time to Set Banking Regulation Right”, Voxeu.org, 28
marzo.
2011
Micossi, S., J. Carmassi e F. Peirce, “On the Tasks of the European Stability
Mechanism”, CEPS Policy Brief No. 235, marzo.
2010
Carmassi, J. e S. Micossi, “How politicians excited financial markets’ attack on the
Eurozone”, Voxeu.org, 24 giugno.
2010
Carmassi, J. e S. Micossi, “Banche cross-border: la vigilanza in tempo di crisi”, articolo
su www.lavoce.info, 29 marzo.
2010
Carmassi, J. e S. Micossi, “Un nuovo sistema di garanzia dei depositi”, articolo su
www.lavoce.info, 19 Marzo.
2009
Carmassi, J., D. Gros e S. Micossi, “Simple explanations for global financial instability
and the cure: Keep it simple”, VOX, 13 agosto.